Estudio Financiero

GOBIERNO REGIONAL DE AYACUCHO
GERENCIA REGIONAL DE DESARROLLO ECONOMICO

“Año de la Universalización de la Salud”
X. ESTUDIO FINANCIERO
X.1. INVERSIONES
La inversión para el presente plan de negocio de la Asociación “Agro fortaleza”,

está contemplada en: Inversión fija, en capital de trabajo, gastos generales y en
gastos de supervisión.
I) ACTIVOS FIJOS
1.1. Inversión fija tangible
Los activos fijos tangibles están divididos en terrenos y obras civiles,

maquinaria y equipos y finalmente muebles y enseres tal como se
detalla en los siguientes capítulos.
1.1.1. Terrenos y obras civiles
Cuadro N° 10.1.
Terrenos y obras civiles
COSTO
COSTO
UNIDA METRADO UNITARI
CONCEPTO TOTAL
D S O
S/.
S/.
I. TERRENOS m² 3500 0.00 -
II. INFRAESTRUCTURA PRINCIPAL 4,800.00

12 400.00
Almacén para para la comercialización mes 4,800.00
III. INFRAESTRUCTURA COMPLEMENTARIA 24,300.00

Cajones fermentadores para cacao 1.8 x 0.6 m 27 900.00
unidad 24,300.00
TOTAL TERRENOS Y OBRAS CIVILES 29,100.00
Elaboración propia
CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

259
AYACUCHO
1.1.2. Maquinaria y equipo
Cuadro N° 10.2.
Maquinaria y equipos
UNIDAD VALOR
TOTAL
DESCRIPCION DE CANTIDAD UNITARIO
S/.
MEDIDA S/.
MAQUINARIA 97,200.00
Motoguadaña Stihl Fs 280 unidad 27.00 1,900.00 51,300.00
Motofumigadora Stihl Sr 420 unidad 27.00 1,700.00 45,900.00
EQUIPOS 7,800.00
Balanza electrónica de 3 toneladas unidad 1.00 2,300.00 2,300.00
Costuradora Portátil unidad 1.00 700.00 700.00
Medidor de humedad para cacao unidad 1.00 4,800.00 4,800.00
EQUIPOS DE OFICINA 3,930.00
Equipos de Computo unidad 1.00 2,950.00 2,950.00
Impresoras unidad 1.00 980.00 980.00
TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 108,930.00
Elaboración propia
1.1.3. Vehículos
Cuadro N° 10.3.
Vehículo valorizado
UNIDAD VALOR
TOTAL
DESCRIPCION DE CANTIDAD UNITARIO
S/.
MEDIDA S/.
Camión capacidad 5toneladas mes 12.00 900.00 10,800.00
VEHICULOS 10,800.00

260
AYACUCHO
1.1.4. Muebles y enseres
Cuadro N° 10.4.
Muebles y enseres.
UNIDA
VALOR
D DE CANTID TOTAL
DESCRIPCION UNITARIO
MEDID AD S/.
S/.
A
MUEBLES
unida
Mesa de trabajo d 1 460.00 460.00
unida
Escritorio de madera d 1 380.00 380.00
unida
Sillas de plástico 5
d 85.00 425.00
unida
Estante 1
d 390.00 390.00
unida
Tacho recolector de 60 litros 7
d 100.00 700.00
ENSERES
unida
Polo personalizado 40
d 50.00 2,000.00
Botas Pvc Sin Puntera Suela Verde Antideslizante 5
par 80.00 400.00
unida
Mameluco / Overol Para Trabajo de campo 8
d 190.00 1,520.00
Protector Careta Facial Visor Policarbonato Borde unida
Aluminio d 5 50 250
TOTAL MUEBLES Y ENSERES 6,525.00
Elaboración propia
1.2. Inversión fija intangible
Cuadro N° 10.5.
Inversión fija intangible.
DESCRIPCION UNID CANTID VALOR TOTAL

AD AD UNITA
DE RIO
MEDI S/.

261
AYACUCHO
DA
Capacitación en “cosecha selectiva de mazorcas de
Taller
cacao” 1.00 700.00 700.00
Capacitación en “Fermentación y secado del cacao” Taller
1.00 700.00 700.00
Capacitación en “Almacenado de cacao” Taller
1.00 700.00 700.00
Capacitación en “Control de calidad de cacao” Taller
1.00 700.00 700.00
Capacitación en la "Producción y gestión
Taller
empresarial" 1.00 700.00 700.00
Capacitación en "Manejo sostenible de residuos
Taller
sólidos" 1.00 700.00 700.00
Capacitación en "Seguridad ocupacional en
Taller
empresa agropecuaria" 1.00 700.00 700.00
TOTAL INVERSION FIJA INTANGIBLE 4,900.00
Elaboración propia
1.3. Remuneración de personal
Cuadro N° 10.6.
Remuneración de personal
COSTO COSTO
PERSONAL UNIDAD CANTIDAD UNITARIO TOTAL
S/. S/.
MANO DE OBRA DIRECTA 11,160.00
Almacenero de centro de acopio mes 12.00 930.00 11,160.00
MANO DE OBRA INDIRECTA 22,400.00
Administrador mes 12.00 1,200.00 14,400.00
Responsable de comercialización Servicio 8.00 1,000.00 8,000.00
TOTALES 33,560.00
Elaboración propia
II) CAPITAL DE TRABAJO
Para el presente cálculo del capital de trabajo, se va a hacer uso del

método del ciclo de conversión en efectivo, para lo cual vamos a tener en
cuenta la siguiente formula:
Días a financiar = Ciclo de producción + Ciclo de cobranza – Días de crédito de proveedores

262
AYACUCHO
Dónde:
Ciclo de producción: Es el tiempo necesario para producir determinada

cantidad del producto, en el caso de la asociación “Agro fortaleza”, el cacao
colecta y en promedio el ciclo de produccion para nuestro caso es de 120
días.
Ciclo de cobranza: El ciclo de cobranza es el tiempo que la asociación

necesitará para cobrar por el producto vendido, en este caso consideramos
que puede ser 20 días después de enviado el producto.
Días de crédito de proveedores: Es el tiempo de crédito que nos van a dar

nuestros proveedores de insumos, que para el caso de la Asociación “Agro
fortaleza” consideramos ser máximo 90 días.
En el cuadro N°10.7., se observa todos los costos de producción y

operativos además de remuneraciones anuales que consideremos
Cuadro N° 10.7.
Remuneración de personal
Ciclo de conversión en efectivo

Ciclo de produccion 120
Ciclo de cobranza 20
Días de crédito proveedores 90
Días a financiar (periodo de desfase) 50
Coeficiente de rotación 0.137
COSTO TOTAL
CONCEPTO
S/.
I. MATERIAS PRIMAS E INSUMOS 1,500.00
Saco cosechero 27x54" 1,500.00
II. MANO DE OBRA 4,000.00
Mano de Obra Directa 2,000.00
Mano de Obra Indirecta 2,000.00
III. OTROS COSTOS INDIRECTOS 20,687.50
Gastos administrativos 6,447.50
Gastos de venta - marketing 14,240.00

263
AYACUCHO
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 26,187.50
Elaboración propia
Cuadro N° 10.8.
Capital de trabajo anual
AÑOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5
I. MATERIAS PRIMAS E
INSUMOS 1,500.00 150.00 165.00 181.50 199.65 219.62
Saco cosechero 27x54" 1,500.00 150.00 165.00 181.50 199.65 219.62
II. MANO DE OBRA 4,000.00

273.97260 273.97260 273.97260 273.97260 273.97260
Mano de Obra Directa 2,000.00 27 27 27 27 27
273.97260 273.97260 273.97260 273.97260 273.97260
Mano de Obra Indirecta 2,000.00 27 27 27 27 27
III. OTROS COSTOS
INDIRECTOS 20,687.50
883.21917 883.21917 883.21917 883.21917 883.21917
Gastos administrativos 6,447.50 81 81 81 81 81
1950.6849 1950.6849 1950.6849 1950.6849 1950.6849
Gastos de venta - marketing 14,240.00 32 32 32 32 32
TOTAL CAPITAL DE
TRABAJO 26,187.50 2,100.68 2,115.68 2,132.18 2,150.33 2,170.30
Elaboración propia
Cuadro N° 10.9.
Resumen de la inversión del plan de negocio
TOTAL
CONCEPTO
S/.
I.INVERSION FIJA 160,255.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 155,355.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 29,100.00

264
AYACUCHO
I.1.2. VEHICULOS 10,800.00

I.1.3. MAQUINARIA Y EQUIPO 108,930.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 6,525.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 4,900.00
II. CAPITAL DE TRABAJO 26,187.50
III. GASTOS GENERALES ( 3 % ) IF 4,807.65
IV. GASTOS DE SUPERVISION (4%) IF 6,410.20
TOTAL INVERSIÒN 197,660.35
Elaboración propia
En el cuadro N° 10.9, se muestra el resumen de la inversión de la propuesta

productiva, inversión fija tangible, intangible, capital de trabajo, gastos
generales y gastos de supervisión cuyo monto total asciende a S/. 197,660.35
(ciento noventa y siete mil seiscientos sesenta con 35/100 soles).
Cuadro N° 10.10.
Estructura de financiamiento de la propuesta productiva
PRESUPUESTO TECNICO
Monto Monto financiado por los AEO
CONCEPTO Total
cofinancia En En
inversió Total
do por el efectiv valorizacion
n (S/.) (S/.)
GR (s/.) o es (S/.)
160,255. 19,175. 34,775.
I.INVERSION FIJA 00 125,480.00 00 15,600.00 00
155,355. 14,275. 29,875.
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 00 125,480.00 00 15,600.00 00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS 29,100.0 4,800.0
CIVILES 0 24,300.00 4,800.00 0
10,800.0 10,800.
I.1.1. VEHICULOS 0 10,800.00 00
108,930. 7,750.0 7,750.0
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 00 101,180.00 0 0.00 0
6,525.0 6,525.0
I.1.3. MUEBLES Y ENSERES 6,525.00 0.00 0 0.00 0
I.2. INVERSION FIJA 4,900.0 4,900.0
INTANGIBLE 4,900.00 0.00 0 0.00 0
26,187.5 5,500.0
II. CAPITAL DE TRABAJO 0 20,687.50 0.00 5,500.00 0
III. GASTOS GENERALES ( 3 % )
IF 4,807.65 4,807.65 0.00 0.00 0.00
IV. GASTOS DE SUPERVISIÓN
(5%) IF 6,410.20 6,410.20 0.00 0.00 0.00
197,660. 19,175. 40,275.
TOTAL INVERSIÒN 35 157,385.35 00 21,100.00 00
PORCENTAJE 100.00% 79.62% 20.38%

265
AYACUCHO
Elaboración propia
De acuerdo con lo consignado en el cuadro N° 10.10, el monto de inversión

total de la propuesta productiva corresponde a la categoría “A”, observándose
que se está considerando financiar parte del aporte del AEO con dinero en
efectivo, tal como se observa en el siguiente cuadro.
Cuadro N° 10.11.
Estructura de financiamiento de la propuesta productiva
Monto de
Monto total
cofinanciamiento del Aporte del AEO
de
GRA
inversión
Efectivo % Efectivo %
S/. S/. 79.62 S/.
197,660.35 157,385.35 % 40,275.00 20.38%
Efecti Valoriza
Efectivo Valorizado
vo do
S/. S/. 47.61
19,175.00 21,100.00 % 52.39%
Elaboración propia
X.2. COSTOS DE OPERACIÓN
En el cuadro N° 10.12., se visualizan los costos de producción y en el cuadro

N°10.13., se visualiza los costos de produccion proyectados por cada año de la
propuesta, donde se maneja el supuesto que habrá incrementos del 10% de
manera anual en el precio de la materia prima, durante los 5 años de horizonte
de la propuesta.
Cuadro N° 10.12.
Costos de producción y operación
PRECIO
UNITARIO COSTO
CONCEPTO UNIDAD CANTIDAD
S/. ANUAL
/UNIDAD
I. COSTOS DIRECTOS 175,782.75
Cacao seco al 7% Kilogramo 29,850.00 5.50 164,175.00
Saco cosechero 27x54" Unidad 298.50 1.50 447.75

266
AYACUCHO
Mano de obra directa Global 1.00 11,160.00 11,160.00

II. COSTOS INDIRECTOS 43,087.50
Mano de Obra Indirecta Global 1.00 22,400.00 22,400.00
Otros Costos indirectos Global 1.00 20,687.50 20,687.50
COSTO TOTAL DE PRODUCCION - - - 218,870.25
Elaboración propia
Cuadro N° 10.13.
Costos de producción y operación proyectados
AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
175,782. 197,717. 222,511. 250,601. 282,425.
I. COSTOS DIRECTOS 75 53 62 52 39
164,622. 186,557. 211,351. 239,441. 271,265.
a) Materiales directos 75 53 62 52 39
Materia prima: Cacao en
baba
- Precio unitario (S/. / Kg) 5.50 5.67 5.83 6.01 6.19
- Cantidad (Kg.) 29,850.00 32,835.00 36,118.50 39,730.35 43,703.39

164,175.0 186,010.2 210,749.6 270,537.0
Total costo Materia prima 0 8 4 238,779.34 0
Saco cosechero 447.75 547.25 601.98 662.17 728.39
b) Mano de obra directa 11,160.00 11,160.00 11,160.00 11,160.00 11,160.00
II. COSTOS INDIRECTOS 43,087.50 43,087.50 43,087.50 43,087.50 43,087.50
Mano de Obra Indirecta 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00
Otros Costos indirectos 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50

COSTO TOTAL DE
218,870.2 240,805.0 265,599.1 325,512.8
PRODUCCION 293,689.02
5 3 2 9
Elaboración propia
Además, calculamos el valor de depreciación, para esto del cuadro de
inversiones consideramos todos los activos a comprar teniendo en cuenta que
según las disposiciones de la sunat, los activos se deprecian obteniendo así el
cuadro N° 10.14.
Cuadro N° 10.14.
Depreciación de activos
CONCEPTO Factor de DEPRECIACIÓN VALOR

267
AYACUCHO
RESIDUAL
depreciac
ión 1 2 3 4 5
I. ACTIVO NO DEPRECIADO
0.00
I.1.1. TERRENOS - - - - - -
II. DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO 14,080.5 14,080.5 14,080.5 14,080.5 14,080.5
TANGIBLE 0 0 0 0 0 84,952.50
0.05
I.1.2. OBRAS CIVILES 1,455.00 1,455.00 1,455.00 1,455.00 1,455.00 21,825.00
0.10
I.1.3. VEHICULOS 1,080.00 1,080.00 1,080.00 1,080.00 1,080.00 5,400.00
0.10 10,893.0 10,893.0 10,893.0 10,893.0 10,893.0

I.1.4. MAQUINARIA Y EQUIPO 0 0 0 0 0 54,465.00
0.10
I.1.5. MUEBLES Y ENSERES 652.50 652.50 652.50 652.50 652.50 3,262.50

III. AMORTIZACIÓN INTANGIBLES 980.00 980.00 980.00 980.00 980.00 -
0.20
II.1.INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE 980.00 980.00 980.00 980.00 980.00 -
15,060.5 15,060.5 15,060.5 15,060.5 15,060.5

TOTAL ( II + III) 0 0 0 0 0 84,952.50
Elaboración propia
A continuación, tenemos el presupuesto total de egresos.
Cuadro N° 10.15.
Presupuestos de egresos
AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
I. COSTOS DE
PRODUCCIÒN 198,182.75 220,117.53 244,911.62 273,001.52 304,825.39
I.1. COSTOS DIRECTOS 175,782.75 197,717.53 222,511.62 250,601.52 282,425.39

I.1.1. MATERIALES
DIRECTOS 164,622.75 186,557.53 211,351.62 239,441.52 271,265.39
I.1.2. MANO DE OBRA
DIRECTA. 11,160.00 11,160.00 11,160.00 11,160.00 11,160.00
I.2. COSTOS INDIRECTOS 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00

MANO DE OBRA
INDIRECTA. 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00
OTROS COSTOS
INDIRECTOS - - - - -
II. GASTOS DE
OPERACIÒN 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50
II.1. GASTOS DE VENTA 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00

268
AYACUCHO
II.2. GASTOS
ADMINISTRATIVOS 6,447.50 6,447.50 6,447.50 6,447.50 6,447.50
III. DEPRECIACIÒN DE
ACT.FIJO
Y AMORTIZACION 15,060.50 15,060.50 15,060.50 15,060.50 15,060.50
INTANG.
TOTAL EGRESOS 233,930.75 255,865.53 280,659.62 308,749.52 340,573.39
Elaboración propia

269
AYACUCHO
X.3. DETERMINACIÓN DE INGRESOS
El precio de venta de cacao para el primer año, se ha establecido en S/. 8.00

soles el cacao convencional, el cual tendrá un incremento del 10% de manera
anual durante los siguientes años.
Cuadro N° 10.16.
Plan de ventas de cacao convencional
CANTID
PRODUCCION en TM AD
AÑ
TOTAL
O
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic.
1 - - 1.24 5.12 4.41 4.59 4.41 6.89 2.12 0.71 0.18 0.18 29.9
2 - - 1.43 5.89 5.07 5.28 5.07 7.92 2.44 0.82 0.21 0.21 34.3
3 - - 1.64 6.77 5.83 6.07 5.83 9.11 2.80 0.94 0.24 0.24 39.5
4 - - 1.89 7.79 6.71 6.98 6.71 10.48 3.22 1.08 0.27 0.27 45.4
5 - - 2.17 8.95 7.71 8.03 7.71 12.05 3.71 1.24 0.31 0.31 52.2
Elaboración propia
La asociación de Agrofortaleza presenta una producción de 29.9 toneladas de

cacao en grano esto observado en el plan de producción y el precio está sujeto
a una tasa incremental del 10% anual.

270
AYACUCHO
X.4. FINANCIAMIENTO DE INVERSIÓN
La distribución de la inversión será de la siguiente manera:
Cuadro N° 10.17.
Distribución de la inversión
PRESUPUESTO TECNICO
Monto Monto financiado por los AEO
CONCEPTO Total
cofinancia En En
inversió Total
do por el efectiv valorizacion
n (S/.) (S/.)
GR (s/.) o es (S/.)
160,255. 19,175. 34,775.
I.INVERSION FIJA 00 125,480.00 00 15,600.00 00
155,355. 14,275. 29,875.
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 00 125,480.00 00 15,600.00 00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS 29,100.0 4,800.0
CIVILES 0 24,300.00 4,800.00 0
10,800.0 10,800.
I.1.1. VEHICULOS 0 10,800.00 00
108,930. 7,750.0 7,750.0
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 00 101,180.00 0 0.00 0
6,525.0 6,525.0
I.1.3. MUEBLES Y ENSERES 6,525.00 0.00 0 0.00 0
I.2. INVERSION FIJA 4,900.0 4,900.0
INTANGIBLE 4,900.00 0.00 0 0.00 0
26,187.5 5,500.0
II. CAPITAL DE TRABAJO 0 20,687.50 0.00 5,500.00 0
III. GASTOS GENERALES ( 3 % )
IF 4,807.65 4,807.65 0.00 0.00 0.00
IV. GASTOS DE SUPERVISIÓN
(5%) IF 6,410.20 6,410.20 0.00 0.00 0.00
197,660. 19,175. 40,275.
TOTAL INVERSIÒN 35 157,385.35 00 21,100.00 00
PORCENTAJE 100.00% 79.62% 20.38%
VALORIZADO 21,100.00
APORTE SOCIOS 19,175.00
APORTE GORE AYACUCHO 157,385.35
TOTAL 197,660.35
Elaboración propia

271
AYACUCHO
X.5. ESTADOS FINANCIEROS
A) ESTADO DE RESULTADOS
Cuadro N° 10.18.
Estado de resultados
AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
I. INGRESOS (VENTAS) 238,800.00 302,082.00 382,133.73 483,399.17 696,452.45

VENTAS
238,800.00 302,082.00 382,133.73 483,399.17 611,499.95
INGRESOS EXTRAORDINARIOS
84,952.50
II. COSTOS DE PRODUCCIÒN 198,182.75 220,117.53 244,911.62 273,001.52 304,825.39
III. UTILIDAD BRUTA 40,617.25 81,964.48 137,222.11 210,397.65 391,627.06
IV. GASTOS DE OPERACIÒN 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50
GASTOS DE VENTA 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS 6,447.50 6,447.50 6,447.50 6,447.50 6,447.50

V. DEPRECIACIÒN DE A.F. Y
AMORT. INTANG 15,060.50 15,060.50 15,060.50 15,060.50 15,060.50
VI. UTILIDAD OPERATIVA 4,869.25 46,216.48 101,474.11 174,649.65 355,879.06
IX. IMPUESTO A LA RENTA ( 30 % ) 1,460.78 13,864.94 30,442.23 52,394.90 106,763.72
UTILIDAD NETA 3,408.48 32,351.53 71,031.88 122,254.76 249,115.34
Elaboración propia
B) FLUJO DE CAJA
Cuadro N° 10.19.
Flujo de caja
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5

272
AYACUCHO
I. INGRESOS - 238,800.00 302,082.00 382,133.73 483,399.17 733,309.14
INGRESOS POR VENTA 238,800.00 302,082.00 382,133.73 483,399.17 611,499.95
VALOR RESIDUAL 84,952.50
RECUPERO DE CAPITAL 36,856.69
(219,510.16 (256,785.65 (348,234.25 (434,446.90

II. EGRESOS ) ) (298,173.54) ) )
II.1. INVERSION FIJA AÑO 0 (197,660.35)

II.1.1 INVERSION FIJA
TANGIBLE 155,355.00
II.1.2 INVERSION FIJA
INTANGIBLE 4,900.00
II.1.3 CAPITAL DE
TRABAJO 26,187.50 (2,100.68) (2,115.68) (2,132.18) (2,150.33) (2,170.30)
II.1.4 GASTOS
GENERALES 4,807.65
II.1.5 GASTOS DE
SUPERVISION 6,410.20
II.2. COSTOS DE (198,182.75 (220,117.53 (273,001.52 (304,825.39

PRODUCCIÒN ) ) (244,911.62) ) )
II.3. GASTOS DE
OPERACIÒN (20,687.50) (20,687.50) (20,687.50) (20,687.50) (20,687.50)
II.4. IMPUESTO A LA (106,763.72

RENTA 1,460.78 (13,864.94) (30,442.23) (52,394.90) )
FLUJO DE CAJA
ECONÒMICO (197,660.35) 19,289.84 45,296.35 83,960.19 135,164.92 298,862.23
Elaboración propia
X.6. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Para el cálculo del punto de equilibrio, vamos a considerar las siguientes

fórmulas:
Donde:
PE (Q): Punto de equilibrio en unidades producidas.

CF: Costo fijo.

273
AYACUCHO
Pu: Precio de venta unitario.

Cvu: Costo variable unitario.
PE(S/): Punto de equilibrio en unidades monetarias (soles).
CV: Costo variable.
La aplicación de las fórmulas, se expresan en los siguientes cuadros:
Cuadro N° 10.20.
Cálculo punto de equilibrio
AÑOS
RUBROS
1 2 3 4 5
COSTOS FIJOS. 21,508.00 21,508.00 21,508.00 21,508.00 21,508.00

DEPRECIACIÒN DE A.F. Y AMORT.
INTANG 15,060.50 15,060.50 15,060.50 15,060.50 15,060.50
GASTOS ADMINISTRATIVOS 6,447.50 6,447.50 6,447.50 6,447.50 6,447.50
COSTOS VARIABLES 212,422.75 234,357.53 259,151.62 287,241.52 319,065.39
COSTOS DE PRODUCCIÒN 198,182.75 220,117.53 244,911.62 273,001.52 304,825.39
GASTOS DE VENTA 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00
COSTOS TOTALES 233,930.75 255,865.53 280,659.62 308,749.52 340,573.39
VENTAS PROMEDIO (Q) 29,850.00 34,327.50 39,476.63 45,398.12 52,207.84

COSTO VARIABLE UNITARIO (CVu) 7.12 6.83 6.56 6.33 6.11
PRECIO DE VENTA UNITARIO 8.00 8.80 9.68 10.65 11.71
PUNTO DE EQUILIBRIO (Q) 24,340 10,902 6,904 4,978 3,840
PUNTO DE EQUILIBRIO (S/.) 194,717.43 95,935.47 66,830.31 53,003.03 44,974.65
Elaboración propia
El punto de equilibrio se visualiza en el siguiente gráfico:
Gráfico N° 10.21.
Punto de equilibrio
AÑOS
RUBROS
1 2 3 4 5
VENTAS 238,800.0 540,882.0 923,015.7 1,406,414.9 2,102,867.3

COSTOS

274
AYACUCHO
TOTALES
ACUMULADO
S 431,591.10 687,456.63 968,116.24 1,276,865.76 1,617,439.14
COSTOS
FIJOS 21,508.00 21,508.00 21,508.00 21,508.00 21,508.00
2,500,000.0
2,000,000.0
1,500,000.0
1,000,000.0
500,000.0
-
1 2 3 4 5
Elaboración propia
X.7. EVALUACIÓN DE LA RENTABILIDAD
A) VALOR ACTUAL NETO
Para el presente plan de negocio, el costo de oportunidad de capital (COK) se

estableció en 20%.

275
AYACUCHO
Para el cálculo del valor actual neto tenemos la siguiente formula:
Donde:
VAN: Valor.
FC: Flujo de caja del periodo i (económico o financiero).
r: Tasa de descuento, la cual será el valor del WACC.
n: Periodo.
Iₒ: Inversión dada en el periodo 0.
Aplicando la formula se concluye en el siguiente cuadro el Valor Actual Neto

Económico:
Cuadro N° 10.22.
Cálculo del VANE
CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO (VANE)

Flujo de caja
Periodo (n) económico (1+r)ⁿ FC / (1+r)ⁿ
(FC)
0 -197,660.35 1.00 -197,660.35
1 19,289.84 1.00 19,289.84
2 45,296.35 1.00 45,296.35
3 83,960.19 1.00 83,960.19
4 135,164.92 1.00 135,164.92
5 298,862.23 1.00 298,862.23
TOTAL 384,913.19
VANE = S. 83,748.12
Elaboración propia
B) TASA INTERNA DE RETORNO
Cuadro N° 10.23.
Cálculo del TIRE
CALCULO TASA INTERNA
DE RETORNO ECONOMICO

276
AYACUCHO
Tasa de
VANE
descuento
0% 384,913.19
5% 279,690.92
10% 198,280.80
15% 134,437.49
20% 83,748.12
25% 43,043.53
30% 10,013.68
35% -17,048.48
40% -39,420.46
45% -58,069.52
50% -73,736.06
55% -86,992.59
60% -98,285.97
65% -107,968.10
70% -116,318.41

TIRE = 31.74%
Elaboración propia
Según el cuadro anterior, ambos valores son mayores a la tasa elegida de

20%, lo cual nos indica que se acepta la propuesta o plan de negocio.
X.8. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
En el siguiente cuadro vemos que ante la disminución del 5% en el precio de la

comercialización del cacao, el indicador económico es favorable, peri si el
precio cae hasta un 10% el VANE es negativo, el cual significa que el plan de
negocio es rentable y con bajos niveles de riesgo hasta que el precio caiga en
un 10%.

277
AYACUCHO
Sin embargo no debe presentar caída de precio por debajo del 10% respecto a
precio de venta del cacao, por lo que sería necesario buscar mantener el precio
o buscar nuevos mercados con mejores precios.
Cuadro N° 10.24.
Análisis de sensibilidad
TIRE TIR
VARIACI VANE VAN
VARIABLES INICI FINA
ON INICIAL FINAL
AL L
384,913.1 31.74
SITUACION INICIAL 0 9 %
25.48
Caída de la produccion o precio -5% 38,970.46 %
de venta 19.18
-10% (5,807.20) %
128,525.7 37.97
Aumento del precio de la materia 5% 8 %
prima
173,303.4 44.20
10% 4 %
Elaboración propia

278
AYACUCHO
X.9. CRONOGRAMA DE EJECUCIÓN FÍSICO Y FINANCIERO.
Cuadro N° 10.25.
Cronograma ejecución financiera
MESES TOTAL
CONCEPTO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
I.INVERSION FIJA 39,900.00 108,055.00 8,800.00 1,400.00 700.00 700.00 - 700.00 - - - - 160,255.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 39,900.00 107,355.00 8,100.00 - - - - - - - - - 155,355.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 29,100.00 - - - - - - - - - - - 29,100.00
Almacén para para la comercialización 4,800.00 4,800.00
Cajones fermentadores para cacao 1.8 x 0.6 m 24,300.00 24,300.00
I.1.2. VEHICULOS 10,800.00 10,800.00
Camión capacidad 5toneladas 10,800.00 10,800.00
I.1.3. MAQUINARIA Y EQUIPO - 105,000.00 3,930.00 - - - - - - - - - 108,930.00

Maquinaria -
Motoguadaña Stihl Fs 280 51,300.00 51,300.00
Motofumigadora Stihl Sr 420 45,900.00 45,900.00

Equipos -
Balanza electrónica de 3 toneladas 2,300.00 2,300.00
CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE AYACUCHO 279

Costuradora Portátil 700.00 700.00
Medidor de humedad para cacao 4,800.00 4,800.00

Equipos de oficina -
Equipos de Computo 2,950.00 2,950.00
Impresoras 980.00 980.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES - 2,355.00 4,170.00 - - - - - - - - - 6,525.00

Muebles -
Mesa de trabajo 460.00 460.00
Escritorio de madera 380.00 380.00
Sillas de plastico 425.00 425.00
Estante 390.00 390.00
Tacho recolector de 60 litros 700.00 700.00

Enseres -
Polo personalizado 2,000.00 2,000.00
Botas Pvc Sin Puntera Suela Verde Antideslizante 400.00 400.00
Mameluco / Overol Para Trabajo de campo 1,520.00 1,520.00

Protector Careta Facial Visor Policarbonato Borde
Aluminio 250.00 250.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE - 700.00 700.00 1,400.00 700.00 700.00 - 700.00 - - - - 4,900.00
Capacitación en “cosecha selectiva de mazorcas de
cacao” 700.00 700.00
Capacitación en “Fermentacion y secado del cacao” 700.00 700.00

Capacitación en “Almacenado de cacao” 700.00 700.00
Capacitación en “Control de calidad de cacao” 700.00 700.00
Capacitación en la "Producción y gestión empresarial" 700.00 700.00
Capacitación en "Manejo sostenible de residuos solidos" 700.00 700.00

Capacitación en "Seguridad ocupacional en empresa
agropecuaria" 700.00 700.00

II. CAPITAL DE TRABAJO 3,557.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 2,057.29 26,187.50
I. MATERIAS PRIMAS E INSUMOS 1,500.00 - - - - - - - - - - - 1,500.00
Saco cosechero 27x54" 1,500.00 1,500.00

II. MANO DE OBRA 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 333.33 4,000.00
Mano de Obra Directa 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 2,000.00
Mano de Obra Indirecta 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 2,000.00
III. OTROS COSTOS INDIRECTOS 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 1,723.96 20,687.50
Gastos administrativos 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 537.29 6,447.50
Gastos de venta - marketing 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 1,186.67 14,240.00
III. GASTOS GENERALES (4 %) IF 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 400.64 4,807.65
IV. GASTOS DE SUPERVISION (5%) IF 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 534.18 6,410.20
11,792.1
TOTAL 44,392.11 111,047.11 1 4,392.11 3,692.11 3,692.11 2,992.11 3,692.11 2,992.11 2,992.11 2,992.11 2,992.11 197,660.35

Elaboración propia
Cuadro N° 10.26.
Cronograma ejecución física
TOTA
CONCEPTO MESES L
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
20.19 54.67 4.45 0.71 0.35 0.35 0.00 0.35 0.00 0.00 0.00 0.00
I.INVERSION FIJA % % % % % % % % % % % % 81.08%
20.19 54.31 4.10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE % % % % % % % % % % % % 78.60%
14.72 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES % 0.00% % % % % % % % % % % 14.72%
Almacén para para la comercialización 2.43% 2.43%
12.29
Cajones fermentadores para cacao 1.8 x 0.6 m % 12.29%
I.1.2. VEHICULOS 5.46% 5.46%
Camión capacidad 5toneladas 5.46% 5.46%
53.12 1.99 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
I.1.3. MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00% % % % % % % % % % % % 55.11%
Maquinaria
25.95
Motoguadaña Stihl Fs 280 % 25.95%
23.22
Motofumigadora Stihl Sr 420 % 23.22%
Equipos
Balanza electrónica de 3 toneladas 1.16% 1.16%
Costuradora Portátil 0.35% 0.35%
Medidor de humedad para cacao 2.43% 2.43%
Equipos de oficina
Equipos de Computo 1.49 1.49%

%
0.50
Impresoras % 0.50%
2.11 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 0.00% 1.19% % % % % % % % % % % 3.30%
Muebles
Mesa de trabajo 0.23% 0.23%
Escritorio de madera 0.19% 0.19%
Sillas de plástico 0.22% 0.22%
Estante 0.20% 0.20%
Tacho recolector de 60 litros 0.35% 0.35%
Enseres
1.01
Polo personalizado % 1.01%
0.20
Botas Pvc Sin Puntera Suela Verde Antideslizante % 0.20%
0.77
Mameluco / Overol Para Trabajo de campo % 0.77%
0.13
Protector Careta Facial Visor Policarbonato Borde Aluminio % 0.13%
0.35 0.71 0.35 0.35 0.00 0.35 0.00 0.00 0.00 0.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 0.00% 0.35% % % % % % % % % % % 2.48%
Capacitación en “cosecha selectiva de mazorcas de cacao” 0.35% 0.35%
0.35
Capacitación en “Fermentación y secado del cacao” % 0.35%
0.35
Capacitación en “Almacenado de cacao” % 0.35%
0.35
Capacitación en “Control de calidad de cacao” % 0.35%
0.35
Capacitación en la "Producción y gestión empresarial" % 0.35%
0.35
Capacitación en "Manejo sostenible de residuos sólidos" % 0.35%
Capacitación en "Seguridad ocupacional en empresa 0.35
agropecuaria" % 0.35%


1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04
II. CAPITAL DE TRABAJO 1.80% 1.04% % % % % % % % % % % 13.25%
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
I. MATERIAS PRIMAS E INSUMOS 0.76% 0.00% % % % % % % % % % % 0.76%
Saco cosechero 27x54" 0.76% 0.76%
0 0.00% 0.00%
0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17
II. MANO DE OBRA 0.17% 0.17% % % % % % % % % % % 2.02%
0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08
Mano de Obra Directa 0.08% 0.08% % % % % % % % % % % 1.01%
0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08
Mano de Obra Indirecta 0.08% 0.08% % % % % % % % % % % 1.01%
0.87 0.87 0.87 0.87 0.87 0.87 0.87 0.87 0.87 0.87
III. OTROS COSTOS INDIRECTOS 0.87% 0.87% % % % % % % % % % % 10.47%
0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27
Gastos administrativos 0.27% 0.27% % % % % % % % % % % 3.26%
0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60
Gastos de venta - marketing 0.60% 0.60% % % % % % % % % % % 7.20%
0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20
III. GASTOS GENERALES (4 %) IF 0.20% 0.20% % % % % % % % % % % 2.43%
0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27
IV. GASTOS DE SUPERVISION (5%) IF 0.27% 0.27% % % % % % % % % % % 3.24%
22.46 56.18 5.97 2.22 1.87 1.87 1.51 1.87 1.51 1.51 1.51 1.51 100.00
TOTAL % % % % % % % % % % % % %
Elaboración propia

Estudio Financiero

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GOBIERNO REGIONAL DE AYACUCHO

GERENCIA REGIONAL DE DESARROLLO ECONOMICO

La inversión para el presente plan de negocio de la Asociación “Agro fortaleza”,

1.1. Inversión fija tangible

Los activos fijos tangibles están divididos en terrenos y obras civiles,

1.1.1. Terrenos y obras civiles

II. INFRAESTRUCTURA PRINCIPAL 4,800.00

III. INFRAESTRUCTURA COMPLEMENTARIA 24,300.00

TOTAL TERRENOS Y OBRAS CIVILES 29,100.00

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

1.1.2. Maquinaria y equipo

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

1.1.4. Muebles y enseres

TOTAL MUEBLES Y ENSERES 6,525.00

1.2. Inversión fija intangible

DESCRIPCION UNID CANTID VALOR TOTAL

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

TOTAL INVERSION FIJA INTANGIBLE 4,900.00

1.3. Remuneración de personal

II) CAPITAL DE TRABAJO

Para el presente cálculo del capital de trabajo, se va a hacer uso del

Días a financiar = Ciclo de producción + Ciclo de cobranza – Días de crédito de proveedores

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

Ciclo de producción: Es el tiempo necesario para producir determinada

Ciclo de cobranza: El ciclo de cobranza es el tiempo que la asociación

Días de crédito de proveedores: Es el tiempo de crédito que nos van a dar

En el cuadro N°10.7., se observa todos los costos de producción y

Ciclo de conversión en efectivo

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 26,187.50

Saco cosechero 27x54" 1,500.00 150.00 165.00 181.50 199.65 219.62

II. MANO DE OBRA 4,000.00

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

I.1.2. VEHICULOS 10,800.00

En el cuadro N° 10.9, se muestra el resumen de la inversión de la propuesta

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

De acuerdo con lo consignado en el cuadro N° 10.10, el monto de inversión

X.2. COSTOS DE OPERACIÓN

En el cuadro N° 10.12., se visualizan los costos de producción y en el cuadro

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

Mano de obra directa Global 1.00 11,160.00 11,160.00

- Precio unitario (S/. / Kg) 5.50 5.67 5.83 6.01 6.19

- Cantidad (Kg.) 29,850.00 32,835.00 36,118.50 39,730.35 43,703.39

Saco cosechero 447.75 547.25 601.98 662.17 728.39

b) Mano de obra directa 11,160.00 11,160.00 11,160.00 11,160.00 11,160.00

II. COSTOS INDIRECTOS 43,087.50 43,087.50 43,087.50 43,087.50 43,087.50

Mano de Obra Indirecta 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00

Otros Costos indirectos 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50 20,687.50

CARLOS RÚA CARBAJAL GOBERNADOR REGIONAL DE

0.10 10,893.0 10,893.0 10,893.0 10,893.0 10,893.0

15,060.5 15,060.5 15,060.5 15,060.5 15,060.5

A continuación, tenemos el presupuesto total de egresos.

I.1. COSTOS DIRECTOS 175,782.75 197,717.53 222,511.62 250,601.52 282,425.39

I.2. COSTOS INDIRECTOS 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00 22,400.00

II.1. GASTOS DE VENTA 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00 14,240.00

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TOTAL EGRESOS 233,930.75 255,865.53 280,659.62 308,749.52 340,573.39

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X.3. DETERMINACIÓN DE INGRESOS

El precio de venta de cacao para el primer año, se ha establecido en S/. 8.00

La asociación de Agrofortaleza presenta una producción de 29.9 toneladas de

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X.4. FINANCIAMIENTO DE INVERSIÓN