Apalancamiento
Apalancamiento operativo
es el proceso de optimización de
recursos de la empresa que
busca sustituir costos variables
por costos fijos incrementando el
margen de rentabilidad. El
apalancamiento consiste en
apoyarse en algo para crecer,
o para mejorar la rentabilidad
en el caso de las empresas.
Costos fijos y variables
Costos Fijos. Son aquellos que
siempre deberás pagar,
independiente del nivel de
producción de tu negocio o
emprendimiento. Puedes tener
meses que no produzcas o
vendas, pero en los que de
todas formas deberás pagar.
Costos Variables. Son aquellos
que deberás pagar para producir
tus productos o prestar tus
servicios. Mientras mayor sea el
volumen de tu producción, más
costos variables deberás pagar.
Ventajas y desventajas
Aunque un alto de grado
apalancamiento puede ser un
beneficio para la empresa, a
menudo, pueden ser vulnerables
al ciclo comercial y las cambiantes
condiciones macro económicas.
Un alto grado de apalancamiento
operativo puede aumentar la
rentabilidad de una empresa, sin
embargo, son más vulnerables a la
disminución de ingresos ya sea por
acontecimientos macro
económicos, la mala toma de
decisiones, entonces en caso de
una desaceleración económica,
sus ganancias pueden
desplomarse debido a sus altos
costos fijos y bajas ventas.
El apalancamiento es la relación entre
crédito y capital propio invertido en una
operación financiera. A mayor crédito,
mayor apalancamiento y menor
inversión de capital propio. En otras
palabras, el apalancamiento es
simplemente usar endeudamiento para
financiar una operación.
positivo
negativo
neutro
Grado de apalancamiento (GAO)
indica la sensibilidad existente
que tienen las utilidades por
acción UPA ante una variación en
el UAII. Cambio porcentual en
UPA sobre el cambio porcentual
de las UAII causado por las UPA.
Sus siglas en inglés son DFL
(Degree of Financial Leverage).
formula
GAO=MC/(MC-CF)
Apalancamiento financiero
Consiste en la utilización de
fondos ajenos de la empresa para
destinarlo a inversiones, en
resumen, el inversor aumenta la
cantidad invertida mediante
recursos ajenos (deudas).
Puede ser
Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos es
productiva, es decir cuando la tasa
de rendimiento que se alcanza sobre
los activos de la empresa, es mayor a
la tasa de interés que se paga por los
fondos obtenidos en los préstamos.
Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos es
improductiva, es decir, cuando la
tasa de rendimiento que se alcanza
sobre los activos de la empresa es
menor a la tasa de interés que se
paga por los fondos obtenidos por la
empresa.
Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos llega al
punto de indiferencia, es decir,
cuando la tasa de rendimiento que
se alcanza sobre los activos de la
empresa es igual a la tasa de interés
que se paga por los fondos obtenidos
por la empresa.
formula
El GAF nos muestra el cambio
porcentual en la utilidad por acción
(UPA), que se produce frente a un
cambio porcentual en la utilidad
operativa (EBIT)
GAF=%UPA/%UTILIDAD
OPERATIVA