Materia: Matemática Financiera

UNIDAD 2:

VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

DESCUENTO A INTERES SIMPLE

Cuando se consigue un préstamo por un capital C, el deudor se compromete a

pagarlo mediante la firma de un pagaré, cuyo valor nominal generalmente es mayor

que C, puesto que incluye los intereses. Es práctica común que el acreedor, es decir,

el propietario del documento, lo negocie antes de la fecha de vencimiento,

ofreciéndolo a un tercero, a un precio menor que el estipulado en el propio

documento, con un descuento que puede evaluarse de dos formas:

a) Descuento real.

b) Descuento comercial.

DESCUENTO COMERCIAL

El descuento comercial, llamado así por su semejanza con la rebaja que los

comerciantes hacen a sus artículos cuando los venden, quitando algunos pesos al

precio de lista, se calcula restando al valor nominal un descuento. En general, se

obtiene multiplicando el valor nominal del documento por el plazo y por la tasa de

descuento, es decir,

𝑫𝒄 = 𝑽𝒏 . 𝒏. 𝒅

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UNIDAD 2:

VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

Valor actual con descuento bancario, valor efectivo o bursátil, valor real,

valor comercial o valor "𝑽𝒓 "

Valor efectivo que se recibe en el momento del descuento bancario de un

documento, antes de la fecha de vencimiento, a una determinada tasa de descuento.

El valor actual o presente con descuento bancario se identifica como la diferencia

entre el valor al vencimiento del documento y el descuento bancario. Se expresa

como “𝑽𝒓 ”

𝑽𝒓 = 𝑽𝒏 − 𝑫 𝒄

De allí se obtiene que

𝑽𝒓 = 𝑽𝒏 (𝟏 − 𝒅. 𝒏)

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VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

DESCUENTO COMERCIAL DE UN PAGARÉ

EJEMPLO 1

El descuento comercial de un documento con valor nominal de $6500, tres meses

antes de vencer, con un tipo de descuento del 11.2% simple anual, es

𝑫 = 𝑴𝒏𝒅

3
𝑫𝒄 = 6500$ ( ) (0.112)
12

D = $182

Si al valor nominal del pagaré se le resta este descuento, entonces se obtendrá

su valor comercial o valor descontado “𝑽𝒓 ”, que en este caso será:

𝑽𝒓 = 𝑽𝒏 − 𝑫 𝒄

EJEMPLO 2

Valor comercial de un pagaré

¿Cuál es el valor real al 12 de mayo de un documento que ampara un préstamo

de $26500, recibido el 25 de enero pasado con intereses del 12% simple anual y

cuyo vencimiento es el 30 de julio? Suponga que la tasa de descuento simple anual

es del 12.5%.

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VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

Se muestra un diagrama temporal, donde aparecen las fechas, las cantidades

Primero es necesario hallar el valor futuro de los $26,500 del préstamo,

mediante la fórmula del interés simple:

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖. 𝑛)

186
𝑀 = 26500$(1 + . 0,12)
360

𝑀 =28143$

Con este valor futuro, el plazo n = 79/360 años y la tasa de descuento d =

0.125, se obtiene el valor descontado

79
𝑉𝑟 = 28143$(1 − . 0,125)
360

𝑉𝑟 = 27371,02$

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UNIDAD 2:

VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

EJEMPLO 3

¿Cuántos días antes de su vencimiento se negocia en $32.406, un documento

cuyo valor nominal es de $33.050 con descuento del 10.02% simple anual?

El valor nominal es de $33050, el valor en que se comercializa es de $32406, la

tasa de descuento es d= 0,1002, por lo tanto,

𝑽𝒓 = 𝑽𝒏 (𝟏 − 𝒅. 𝒏)

𝑽𝒏 −𝑽𝒓
𝒏=
𝑽𝒏 𝒅

33050 − 32406
𝒏=
33050 ∗ 0,1002

𝒏 = 0.194467343 años

0.194467343 (360) =70.00824359 días

Significa que 70 días antes se comercializa en $32,406.

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UNIDAD 2:

VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

DESCUENTO INTERBANCARIO

El Banco del Sur descuenta al señor Gómez el 15% de interés simple anual de

un documento con valor nominal de $30,000 que vence 45 días después. El mismo

día, el banco descuenta el pagaré en el Banco Nacional con el 13.5% anual. ¿Cuál

fue la utilidad para el Banco del Sur?

El plazo es n = 45/360 años, el monto (valor nominal) es M = 30,000, la

tasa de descuento es d = 0.15; entonces, el capital que el señor Gómez

recibe por el documento es

𝟒𝟓
𝑽𝒓 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎$(𝟏 − 𝟎, 𝟏𝟓. )
𝟑𝟔𝟎

𝑽𝒓 = 𝟐𝟗𝟒𝟑𝟕, 𝟓𝟎$

Ahora bien, el capital que el Banco del Sur recibe del Nacional, dado

que la tasa de descuento es d = 0.135, es

𝟒𝟓
𝑽𝒓 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎$(𝟏 − 𝟎, 𝟏𝟑𝟓. )
𝟑𝟔𝟎

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UNIDAD 2:

VENCIMIENTOS Y DESCUENTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

𝑽𝒓 = 𝟐𝟗𝟒𝟗𝟑, 𝟕𝟓$

La diferencia entre los dos resultados es la utilidad para el Banco del Sur:

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 = 𝟐𝟗𝟒𝟗𝟑, 𝟕𝟓$– 𝟐𝟗𝟒𝟑𝟕, 𝟓𝟎$

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 = 𝟓𝟔, 𝟐𝟓$

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