UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE ECONOMÍA

bruta de capital cuyas variaciones explican en

ms del 60% a las variaciones que ocurren el
crecimiento económico de los países donde se
incluye al Perú, resaltando que este es uno de
lo que presente mejor crecimiento autónomo
que muchos otros países pertenecientes a
América Latina.
DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO
Palabras clave: crecimiento económico,
ECONÓMICO PERUANO Y
autónomo, datos de panel, determinantes.
LATINOAMERICANO EN EL PERÍODO
1980 – 2018 Abstrack

DETERMINANTS OF PERUVIAN AND

The present study is descriptive, explanatory
LATIN AMERICAN ECONOMIC GROWTH
and correlational; the objective is to identify
IN THE PERIOD 1980 – 2018
and analyze the determinants of economic
DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO
ECONÓMICO POR:
PERUANO Y LATINOAMERICANO growth in the caseEN
of Peru and Latin America.

EL PERÍODO 1980 - 2018 For this purpose, a panel data model was
CORREA, JUNENA
estimated for the group of countries belonging
SANDOVAL, PAOLA. CURSO:
to Latin America during the period 1980 -
2018; concluding that the determinants of
Resumen
ANALISIS MACROECONÓMICO
economic growth II
in Latin America have been
El presente estudio es de tipo descriptivo, the real exchange rate, the terms of trade,
explicativo y correlacional; el objetivo es exports and PROFESOR:
gross capital formation whose
identificar y analizar los determinantes del variations explain in more than 60% the
crecimiento económico en el caso peruano yECON.variations
ELIAS that occurCASTILLO
SAUD in economic growth
CORDOVAof
de América Latina, para tal sentido se estimó the countries where Peru is included,
un modelo de datos de panel para el conjunto highlighting that this is one of the ones with
AUTORAS:
de países pertenecientes a América Latina the best autonomous growth than many other
CORREA PEÑA JUNENA ESMERALDA
durante el periodo 1980 – 2018; llegando a la countries belonging to Latin America.
SANDOVAL REYES PAOLA MILUSKA
conclusión que los determinantes del
Keywords: economic, autonomous growth,
crecimiento económico en América latina han
SEMESTRE:
panel data, determinants.
sido el tipo de cambio real, los terminos de
intercambio, las exportaciones y la formación
2019 – II
0
PIURA - PERÚ
 1. Introducción latinoamericano durante el período 1980 –
2018, para ello se sigue la metodología de los
Según Kuznets citado por datos de panel, considerando los países que
pertenecen a la región como son Argentina,
[CITATION Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica,
Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala,

Ant09 \l 3082 ], afirma Honduras, México, Nicaragua, Panamá,

Paraguay, Perú, Puerto Rico, República
que el crecimiento económico es un fenómeno
Dominicana, Uruguay y Venezuela.
muy complejo en el que mediante la
acumulación de más y mejores factores De acuerdo al planteamiento, el presente se ha
productivos y de su utilización mediante cada estructurado incluyendo un resumen y
vez técnicas más productivos, las economías abstrack, acompañada a la presente
son capaces de generar una mayor cantidad de introducción, posteriormente se presenta el
bienes y servicios. marco teórico y evidencia empírica, en el
El marco teórico que respalda esta propuesta siguiente apartado se presenta el marco
se basa en los aportes de la teoría de metodológico, seguido de los resultados y
crecimiento económico como es el caso de discusión, finalmente se presenta las
Chirinos [CITATION Chi07 \n \t \l 3082 ], conclusiones y bibliografía del estudio.
Astudillo [CITATION Ast12 \n \t \l 3082 ],
2. Marco teórico
Jiménez [CITATION Jim11 \n \t \l 3082 ],
2.1. Crecimiento económico
Antúnez [CITATION Ant09 \n \t \l 3082 ], asi
2.1.1. Definición
como las teorías de los modelos de
Según Kuznets citado por
crecimiento tanto endógenos como exógenos
presentados por Romer (1986), Lucas
[CITATION MarcadorDePosición1 \n \t \l [CITATION
3082 ], Solow [CITATION Sol56 \n \t \l
3082 ], entre otros. Ant09 \l 3082 ], afirma
En base a la anterior se hace necesario que:
investigar ¿Cuáles son los determinantes del El crecimiento económico es un
crecimiento económico en el Perú y en fenómeno muy complejo en el que
América Latina durante el período 1980 – mediante la acumulación de más y
2018? mejores factores productivos y de su
utilización mediante cada vez técnicas
El objetivo central de la presente investigación
más productivos, las Economics son
es determinar y analizar los determinantes del
capaces de generar una mayor
crecimiento económico en el caso peruano y
cantidad de bienes y servicios. Se trata

1
 además de un proceso dinámico que el contexto del proceso de acumulación de
entraña un cambio continuo en la capital.
estructura sectorial. De hecho, este
Por otro lado, el crecimiento económico según
último podría ser considerado como
Franco [CITATION FraSf \n \t \l 3082 ], es un
uno de los hechos estilizados del
proceso encauzado e incentivado desde la
crecimiento.
política económica y demás instrumentos
Por su parte, Cole económicos diseñados y adoptados por el
aparato de Estado para incidir en la
[CITATION construcción de los mercados y en su
expansión.

Col04 \n \t \l De acuerdo con Jiménez [CITATION Jim11

\n \t \l 3082 ], define la teoría del crecimiento

3082 ], sostiene que el crecimiento económico como la rama de la economía que

se centra en el análisis de la evolución del
económico no es espontaneo, sino es el
producto potencial de las economías en el
resultado de la combinación de los
largo plazo. El autor sostiene que la evolución
componentes del crecimiento y de la política
del PBI puede separase en dos partes: la
económica que el gobierno aplica, esto quiere
tendencia o producto potencial y las
decir que el nivel de crecimiento elevado
fluctuaciones alrededor de la tendencia. El
mejora el bienestar de la población de un país.
producto potencial es el producto tendencial o
Por otro lado, Enríquez [CITATION Enr16 \n \t
de largo plazo de una economía, por eso se
\l 3082 ], afirma que el crecimiento
dice también que es el “monto promedio” de
económico es el aumento o expansión
bienes y servicios producidos en la economía
cuantitativa de la renta y del valor de los
durante un largo período. El nivel del producto
bienes y servicios finales producidos en el
puede exceder al nivel del producto potencial
sistema económico sea regional, nacional o
durante cortos períodos; también puede ser
internacional durante un determinado periodo
menor durante otros cortos períodos.
de tiempo. El autor sostiene que, más allá de
esta convencional definición técnica, considera Por su parte Astudillo [CITATION Ast12 \n

que el crecimiento económico remite a \t \l 3082 ], sostiene que el aumento de la

relaciones sociales y, especialmente, a las producción se mide por la tasa de crecimiento
relaciones de producción que en su conjunto se de la economía; el objetivo de la política
encuentran imbricadas en estructuras y económica es lograr que la producción crezca
relaciones de poder y en entramados por arriba del año anterior, porque esto
institucionales que las modelan y encauzan en significará una mayor cantidad de bienes y
servicios disponibles para la población.

2
2.1.2. Determinantes del crecimiento económicamente activa también se
económico incrementará; mientras mayor
Según Jiménez [CITATION Jim11 \n \t \l 3082 cantidad de personas trabajen, mayor
], no obstante, como en muchos temas en será la produccion.
economía, no se ha alcanzado pleno consenso b) Con el tiempo es factible que se logre
acerca de la naturaleza del crecimiento y sus una mayor eficiencia de los factores de
determinantes. Por este motivo, las distintas producción, ya que se acumula
escuelas de pensamiento exponen sus modelos experiencia en los puestos de trabajo y
y los resultados que se derivan de acuerdo a su el avance tecnológico permite una
visión de la economía y sus principales mayor producción con menos
supuestos. Dependiendo del estudio del tema, recursos.
se pueden concluir distintas explicaciones c) Se acumula el capital entendido como
acerca del crecimiento y los factores factor de producción, ya que los
subyacentes. en las mismas líneas, los autores edificios, la maquinaria, los equipos,
señalan que las «condiciones iniciales» de las tienen un tiempo de vida más o menos
que se parte y la «política económica» que se largo y su vida útil no se termina en un
adopte durante un determinado período, año.
pueden acelerar o retrasar el crecimiento
Para Chirinos [CITATION Chi07 \n \t \l 3082 ],
económico. Su influencia se ejerce,
so diversos los factores que determinan el
principalmente, a través de dos canales: la
crecimiento económico, así como la
tecnología y la intensidad de capital o relación
combinación de los mismos, en el cuadro N°01
capital–trabajo.
se puede apreciar los diversos factores y su
En las líneas de los factores que determinan el Operacionalización, que según el autor
crecimiento, según Butler [CITATION But03 \n influyen en el crecimiento económico.

\t \l 3082 ], hay diversos factores que pueden Factor de Medida

afectar el crecimiento económico de un país, crecimiento
Económico
entre los cuales resultan factores como el Capital físico e Ratio de inversión, mediciones de
infraestructura infraestructura
trabajo, capital, capital humano, recursos
naturales, avances tecnológicos, etc. Tasa de matrícula por niveles de
Capital humano escolaridad: Primaria, secundaria y
y educación superior.
Por su parte, Morrilas [CITATION Mor111
Grado de desigualdad: Coeficiente
\n \t \l 3082 ], sostiene que básicamente son Políticas de Gini; consumo público y grado
estructurales de apertura comercial
tres factores los que explican el crecimiento
económico. Inflación, ciclos, volatilidad
Políticas de macroeconómica
a) A lo largo del tiempo la población estabilización
Condiciones Ratios de profundización
crece y, por lo tanto, la población financieras financiera; mercado de seguros

3
Condiciones
Términos de intercambio; deuda
externa, prima de riesgo y cambio
3082 ], en relación a lo presentado en
externas de periodos específicos las líneas anteriores, sobre la definición del
Capital social, religión., nivel de crecimiento económico y los factores que lo
Instituciones corrupción; calidad de las
determinan el cuadro N°02, presenta un
instituciones; diversidad étnica y
lingüística. resumen sobre el punto de vista que tiene el
Latitud: Distancia al ecuador; autor a cerca de los puntos.
Geografía y tamaño de la fuerza laboral: Efecto
población escala, dummies regionales.
Cuadro N°01: Factores que determinan el
crecimiento económico.
Fuente: Chirinos, 2007.
Según Marín y Hurtado [CITATION Mar07
\n \t \l 3082 ], existen dos propuestas para
determinar los factores que impactan sobre el
crecimiento económico, los modelos con
visión exógena y los modelos con visión
endógena. Los primeros, determina el ingreso
y la demanda global, por su aspecto de
demanda (multiplicador) y por su apariencia
CuadroN°02: Crecimiento económico
de oferta aumenta la capacidad de producción. Fuente: Antúnez, 2009.
De manera que la condición para un 2.1.3. Teorías del crecimiento económico
crecimiento regular y equilibrado, es cuando el
crecimiento de la oferta es igual al crecimiento
de la demanda. Por su parte, los endogenistas,
Benito [CITATION
el progreso técnico es el fruto de inversiones
que efectúan los agentes económicos BenSf \n \t \l
(motivados por el beneficio), es decir, el
progreso técnico (el crecimiento) no tiene nada 3082 ], afirma que la teoría del
de natural, es el comportamiento económico
crecimiento económico estudia cuales son los
de los agentes el que determina su ritmo de
determinantes del crecimiento económico a
crecimiento.
largo plazo y las políticas que deben
Según Antúnez impulsarse para estimular el crecimiento.
De acuerdo a la clasificación que le da

[CITATION Destinobles [CITATION Des07 \n \t \l 3082 ],

las teorías del crecimiento económico se

Ant09 \n \t \l clasifican en teorías de crecimiento exógeno y

teorías de crecimiento endógeno.

4
2.1.3.1. Teorías del crecimiento exógeno tecnológicos.
Cuadro N°04: Teorías de crecimiento
TEORIAS DEL Según Destinobles [CITATION económico endógenas
CRECIMIENTO
Des07 \n \t \l 3082 ] , estas Fuente: Resumido de Detinobles, 2011
EXOGENO
teorías afirman que el crecimiento
económico depende de factores 3. Evidencia empírica
externos a la Economía.
Se reconoce tanto a la demanda
efectiva como a la oferta de mano Autor Metodologí Muestra Variables
Modelo de de obra (variable que considera a
Harrod-Domar exógena) como las variables que Rodrígue MCO. 97 Tasa del PBI
limitan el crecimiento y la zy Corte países pc, promedio
compatibilidad de la demanda y la Gómez Transversal (1970- de las
inversión es la condicionante para [CITATI 1989) exportaciones
tener un crecimiento regular o mineras,
ON promedio de
equilibrado.
El crecimiento económico sería Rod14 \ las
Modelo de Kaldor estable en la medida que la n \t \l exportaciones
propensión a ahorrar varía en 3082 ] agrícolas,
función de la distribución de los apertura
ingresos. Así, Kaldor supone que la comercial,
propensión a ahorrar de los estado de
trabajadores es inferior a la derecho,
propensión a ahorrar de los efectividad
capitalistas. del gobierno.
Solow formulo un modelo de Cresta y Modelo de Paragua Tipo de
Modelo Solow equilibrio general en el cual otros Corrección y 1990- cambio real
modificó un aspecto del modelo de de Errores 2012 efectivo, una
[CITATI medida de
Harrod, admitió una función de
producción que permite la ON productividad
sustitución de factores (es decir, Cre13 \ , términos de
capital y trabajo) n \t \l intercambio,
Considera que las externalidades una medida
Modelo de Romer tecnológicas positivas están 3082 ] del gasto del
estrechamente ligadas a la gobierno, y
acumulación de un factor K, o dicho una medida
de otra forma, son el producto de un del flujo de
factor K. capitales.
Cuadro N°03: Teorías de crecimiento
económico exógenas
Fuente: Resumido de Destinobles, 2011

2.1.3.2. Teorías del crecimiento endógeno

TEORIAS DEL Autor Metodología Muestra Variables

Según Destinobles [CITATION Des07
Sanabria Mínimos Colombia Producto
CRECIMIENTO
ENDÓGENO
\n \t \l 3082 ] , Esta concepción de
y Campo Cuadrados 1970- Interno Bruto
que el ritmo de progreso técnico es
[CITATI Ordinarios 2010 real, capital
determinado fuera de la esfera Completamente físico, capital
económica es muy débil. ON Modificados natural,
San13
En este modelo el factor que explica el \ (FMOLS) apertura
El Modelo AK. crecimiento es homogéneo al biennfinal
\t \l comercial,
producido. Generalmente los factores términos de
3082 ]
homogéneos al bien son: A) El Capital intercambio,
Físico Privado. B) El Capital Público de Índice de las
Infraestructura. Exportaciones
(2010=100),
exportaciones
El factor que explica el crecimiento no de bienes del
El Modelo BH. es homogéneo al bien. Esos factores sector primario,
son: C) El capital humano. D) El capital regalías, entre
inmaterial de conocimientos otras variables.

5
Cerezo y Modelo de Bolivia Tipo de cambio El cuadro de operacionalización de las
Salazar Comportamiento 1990- real, precio de
[CITATI del Tipo de 2010 exportación del variables se muestra a continuación:
Cambio Real gas, reservas
ON internacionales
Cer12 \ Variable Indicador Medida Dimensió Fuente
netas (RIN), n
n \t \l términos de
Crecimiento PBI per Millone Endógena Banco
3082 ] intercambio,
económico cápita s de Mundia
balance fiscal y
US$ l
balanza
Tipo de Indice de UMN Exógena Banco
comercial, estos
cambio real tipo de por US$ Mundia
dos últimos
cambio real l
como
porcentaje del Términos de Indice de Indice Exógena Banco
PIB. Intercambio términos de Mundia
intercambio l
Morales- Modelos de Muestra PBI pc,
Torrado Regresión de 152 abundancia de Exportacione Exportacione Millone Exógena Banco
Dinámico países de recursos s s s de Mundia
[CITATI US$ l
1962- naturales,
ON 2000 Índice de las Formación Formación Millone Exógena Banco
Mor11 \ Exportaciones Bruta de Bruta de s de Mundia
(2010=100), Capital Capital US$ l
n \t \l
inversión, Cuadro N°06: Operacionalización de
3082 ]
apertura variables
comercial, Fuente: Elaboración propia
términos de
intercambio,
inversión 4.2. Enfoque, diseño y alcance de
extranjera,
gasto de la investigación
gobierno
Vargas MCO. Series de Colombia PBI en tasas de La investigación presente sigue el enfoque
Tiempo 1970- crecimiento, la
[CITATI 2007 tasa de cambio cuantitativo, basado en el hecho que hará uso
ON real, la apertura
var10 \ financiera, la de herramientas estadísticas, así como el uso
n \t \l apertura
comercial, de un modelo econométrico. Además, se
3082 ] exportaciones
determina que el enfoque de la investigación
de los
hidrocarburos. debido a que según Hernández y otros
Cuadro N°05: Evidencia empírica
Fuente: Elaboración propia [CITATION HER141 \n \t \l 3082 ], los datos y
variables que se usaron son de series de tiempo
confirmando así que es necesario un estudio de
4. Metodología enfoque cuantitativo para que las pruebas
4.1. Datos y variables posteriores ejecutadas respondan de mejor
Los datos para realizar el presente trabajo se manera a las hipótesis formuladas.
usan datos de frecuencia anual durante el
El diseño de acuerdo con Hernández y otros
periodo 1980 – 2018 para los países
[CITATION HER141 \n \t \l 3082 ], lo que se
pertenecientes a América Latina, las vriables
hace en la investigación no experimental es
que participan en el estudio es el PBI per
observar fenómenos tal como se dan en su
cápita, exportaciones, tipo de cambio real,
contexto natural, para analizarlos la
terminos de intercambio y la formación bruta
investigación no experimental las variables
de capital cuyos datos son recogidos a través
independientes ocurren y no es posible
del Banco Mundial.

6
manipularlas, no se tiene control directo sobre
dichas variables ni se puede influir en ellas.
Para este estudio se considera que el nivel o
alcance que tiene es descriptivo, correlacional,
explicativo
4.3. Método
Se desarrolla un modelo de datos de panel de
efecto fijos, estimado en el sofdawre R Studio
para los 20 países que pertenecen a América
Latina, considerando el siguiente modelo
econométrico:
PBIpcti =f (Tcr ti , TI ti , X ti , FBK ti )
Donde:
PBIpcti , crecimiento económico de cada país
de América Latina, donde se incluye al Perú,
medido a través del Producto Bruto Interno per
cápita.
Tcr ti, Tipo de cambio real de cada país de
América Latina, donde se incluye al Perú.
TI ti, Términos de intercambio de cada país de
América Latina.
X ti , Exportaciones de cada país de América
Latina.
FBK ti, Formación Bruta de Capital de cada
país de América Latina.
Específicamente el modelo es:
PBIpcti =b 0+b 1Tcr ti + b 2TI ti + b3 X ti +b 4 FBK ti +u
Para todo; t: periodo 1980 – 2018, i: representa
cada país de América Latina.
Donde los coeficientes β i para todo k = 1, 2,…
, 4 son los impactos individuales de cada
variable mencionada y β 0 es el intercepto de la
ecuación, que también puede interpretarse
como el nivel autónomo; u, representa el error
estadístico.
5. Resultados y discusión
A continuación, se presenta la estimación del
modelo de datos de panel de efectos fijos
Oneway (individual) effect Within Model
Call:
plm(formula = diff(pbipc) ~ diff(tcr) + diff(ti) + diff(x) +
diff(fbk), data = datos, model = "within", index = c("pais",
"periodo"))
Unbalanced Panel: n = 19, T = 18-38, N = 690
Residuals:
Min. 1st Qu. Median 3rd Qu. Max.
-6753.9836 -152.1032 -4.8472 179.5888 4112.0004
Coefficients:
Estimate Std. Error t-value Pr(>|t|)
diff(tcr) -4.2571e-02 0.6092e-02 -1.9236 0.056 .
diff(ti) 5.3193e+00 1.1883e+00 4.4763 8.931e-06 ***
diff(x) 3.3031e-08 3.5628e-09 9.2712 < 2.2e-16 ***
diff(fbk) 8.8304e-09 1.7635e-09 5.0074 7.071e-07 ***
---
Signif. codes: 0 ‘***’ 0.001 ‘**’ 0.01 ‘*’ 0.05 ‘.’ 0.1 ‘ ’ 1
Total Sum of Squares: 362640000
Residual Sum of Squares: 270790000
R-Squared: 0.63281
Adj. R-Squared: 0.62865
F-statistic: 56.5606 on 4 and 667 DF, p-value: < 2.22e-16
Según los resultados se encuentra que los
determinantes del crecimiento económico en
América Latina han sido el tipo de cambio real
con quien tiene relación inversa, los terminos
de intercambio con quien se encuentra que
existe relación directa, las exportaciones y la
formación bruta de capital con las cuales se
halla relación directa, las tres últimas han
explicado en mayor proporción que el tipo de
cambio real al crecimiento económico; en
conjunto se encuentra que el 63% de las
variaciones ocurridas en el crecimiento
económico de América Latina durante el
período 1980 – 2018 han sido explicada por
variaciones en los determinantes mencionados.
7
Con esto se encuentra que en el caso peruano datos de panel para el conjunto de países
durante el periodo estudiado su crecimiento pertenecientes a América Latina durante el
también ha estado determinado por los mismos periodo 1980 – 2018; llegando a la conclusión
factores que explican el comportamiento del que los determinantes del crecimiento
crecimiento en América Latina. económico en América latina han sido el tipo
de cambio real, los terminos de intercambio,
De acuerdo los efectos fijos de los países en
las exportaciones y la formación bruta de
cuanto al crecimiento económico los
capital cuyas variaciones explican en ms del
resultados se muestran a continuación:
60% las variaciones que ocurren el
Argentina 160.29112 Bolivia Basil crecimiento económico de los países donde se
21.88882 -13.14899
Chile 280.62707 Colombia Costa incluye al Perú, resaltando que este es uno de
85.44128 Rica
250.43048 lo que presente mejor crecimiento autónomo
Cuba 309.89521 Ecuador El
90.91769 Salvador que muchos otros países pertenecientes a
64.55414
Guatemala 75.00769 Honduras Mexico América Latina.
47.73109 -223.5420
1 Se concluye que el tipo de cambio real es un
Nicaragua 28.48650 Panama Paraguay
325.26334 105.24125 factor que explica de forma significativa pero
Peru 116.63593 República Uruguay
Dominican 359.42421 baja al crecimiento económico de América
a
178.06530 Latina y cuya relación entre ambos es inversa,
Venezuela 26.40683 asimismo se concluye que factores como las
exportaciones, los terminos de intercambio y
Según los resultados de los efectos fijos, se
la formación bruta de capital han explicado de
encuentra que en la mayoría de países que
forma significativa alta al crecimiento
pertenecen a América Latina en el período
económico del América Latina para el periodo
1980 – 2018 han tenido un crecimiento
1980 – 2018 y la relación de estos en función
económico autónomo positivo, solo países
al crecimiento económico es directa.
como Brasil y México de manera fija han
mostrado crecimiento negativo; en el caso
peruano que es uno de los países con mayor
crecimiento de manera autónoma durante el
periodo 1980 – 2018 ha crecido en promedio
116.63 millones de dólares. 7. Referencias bibliográficas

6. Conclusiones

El objetivo del presente estudio fue identificar

y analizar los determinantes del crecimiento
económico en el caso peruano y de América
Latina, para tal sentido se estimó un modelo de

8
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10