Financiamiento de las empresa

Matemática Financiera

Instituto IACC

17 de mayo de 2021
 Desarrollo

Los métodos de financiamiento tradicional son los que tiempo atrás se les llamaba solo formas

de financiamiento pero como han ido apareciendo nuevas formas y métodos de financiamientos,

estos quedan denominados como tradicionales.

Las características de los tipos de financiamiento tradicional son lo difícil que es para obtenerlo,

es por ello que aparecen nuevas y modernas formas de financiamiento y no es más que una oferta

y demanda (una parte busca financiarse y la otra busca invertir).

Algunos tipos son: la financiación bancaria, las Subvenciones y las 3F’s “family, friends and

fools (familia, amigos y locos).

 Financiación Bancaria, es la más conocida, si se necesita dinero uno va al banco, pero

en la actualidad es difícil conseguir financiación para los emprendedores nuevos o para

proyectos que tengan un buen aval. Por que aseguran sus ganancias financiando

proyectos muy solventes, que estén bien estructurados y que aseguren como van a ganar

dinero para que puedan pagarles el préstamo.

“El banco cuenta con las ventajas de ser muy sólidos y rápidos”. (Según Miguel Herranz

Encinas 2017).

Las principales operaciones de crédito de los bancos son, Sobregiro, está dirigido a

cubrir las necesidades de la caja chica y es un crédito de corto plazo. Créditos

ordinarios, son los créditos que el banco da entre 90 días y un año. Descuentos, otro

tipo d préstamo, descuentos de tipos de valores como pagares, giros, letras de cambios,

otros títulos de deudas, se obtiene el valor total del título con anticipación con cargo a un

aval. Cartas de créditos, esta operación es más conocida en el marco de relaciones

comerciales internacionales, esta se crea en una compraventa.

 Corporaciones de ahorro y vivienda (CAV), funciona de una forma básica de

intermediación, obtiene los recursos a través de cuentas de ahorro a plazo s fijos y de

depósitos anuales, que pagan un interés fijo, anual, estos créditos están dirigidos a

sectores de la construcción, para personas que quieran comprar una vivienda, para todos

los que tengan que ver con actividades de comercio

 Corporaciones financieras, se conocen como banco de desarrollo y se encargan de la

intermediación financiera. Está dirigida a participar en los procesos de ahorro e

inversiones de largo plazo, participan dinámicamente en el mercado de capitales y

proporcionar los recursos de mediano y largo plazo.

También este tipo de financiamiento puede dar créditos como los bancos, desarrollar

operaciones de crédito documentario, crédito en moneda extranjera, dar avales y créditos

en moneda legal.

 Compañías de financiamiento comercial, son intermediarios, están orientadas al

financiamiento de corto y mediano plazo, el tiempo de duración no pasan los 3 años,

tienen líneas de créditos que están guiadas a financiar el consumo, con tarjetas de crédito

y líneas especiales para comprar vehículos y bienes durables, el valor que se paga es

mayor que un crédito bancario.

 Sociedades de arrendamiento financiero (LEASING), estas compañías trabajan como

intermediaria, donde hacen un contrato de arriendo de características específicas. Los

términos más importante para realizar este contrato son:

o La orden del cliente a la compañía leasing. para que éste le compre un activo.

o La compra por parte de la compañía del correspondiente activo y la entrega en

forma de arrendamiento financiero.

 En el caso que el arrendatario desee quedarse con el activo, deberá pagar a la compañía

leasing, al finalizar el contrato de arrendamiento, el valor se liquida con interese más altos que

un crédito bancario, aunque tiene ventajas tributarias que pueden ser mas bajas que adquirida por

vías tradicionales.

En el mundo del comercio, negocios, ya sea empresarial o particular, existen varias y deferentes

formas de financiamiento, para realizar proyectos, trabajos o actividades que necesitan de un

capital que no tienen.

FINANCIAMIENTO COMPARACION

Financiamiento Interno Este financiamiento viene de los recursos de la propia

Autofinanciamiento
empresa como: retención de capital pasivo o de utilidades,
contribuciones de los socios o propietario.
Ventajas:
 Tiene mayor autonomía
 Fuentes de recurso que no es necesario remunerar.
 Se evita costo de remuneración.
 No se pierde derecho de propiedad.
Desventajas:
 Tiene limitación en la cantidad de recursos.
 Reduce la rentabilidad para el accionista.
 La disponibilidad de fondos dependerá de la política
de dividendos de la empresa. (Según IACC pag 6).
El autofinanciamiento a veces resulta insuficiente para
llevar a cabo los proyectos a largo plazo de una empresa.

Financiamiento externo Se produce a través de la participación de instituciones o

personas ajenas a la empresa, no depende de los recursos
propios ni de sus reservas.
Las principales fuentes externas (según Recabarren)son:
 Financiamiento con deuda, son obligaciones que la
empresa adquiere con terceros,
los prestamistas pueden decidir tomar cualquier
medida para recuperar su dinero
También tienen un tratamiento especial antes de
 terminar la deuda de la empresa ya que se les paga
antes que a los dueños.
Es la única fuente de financiamiento que hace una
disminución de impuestos por los pagos de
intereses, esto significa que el costo efectivo de
financiamiento de deuda es más bajo que la tasa de
interés pagado por los prestamistas.
Los tipos de deudas son:
o Crediticia, sistema financiero
o No Crediticia bonos, pagares y letras
hipotecarias.
 Financiamiento con acciones comunes. Las
acciones son activos el financiamiento es de
carácter negociable para el propietario, no tiene
fecha de vencimiento, se pueden generar nuevas
acciones con las mismas condiciones, las que se
pueden vender a nuevos o antiguos capitalistas. Los
dueños y accionistas tienen derecho a voz y voto de
los acuerdos que se toman en la empresa.
Las formas de financiamiento es:
- Estudiar la cantidad de fondos que la empresa
necesita para trabajar.
-definir la cantidad de acciones que se necesitaran
crear y el precio que se les dará.
-Se define si serán compradas por nuevos o
antiguos accionistas.
- Se calcula el riesgo sobre la venta de acciones y el
porcentaje de participación que se pierde.
 Financiamiento con acciones preferentes, no son
para cualquier accionista, (como las acciones
comunes), tienen beneficios superiores, el dueño
recibe un privilegio extra v/s los accionistas
comunes, por ello hay jerarquías asociadas al cobro
de dividendos o el reparto del capital.
Forma de financiamiento.
-Se obtienen los pagos de los dividendos antes que
los accionistas.
- Tiene más beneficios en la tasa de pago.
-cuando se liquida la empresa, los primeros en
recibir partes de los activos son los accionistas
preferenciales.
El impacto y el riesgo del financiamiento externo, según los inversionistas el tipo de

financiamiento más riesgoso es la deuda ya que el pago de los intereses y el capital son

obligaciones adquiridas en un contrato de la empresa, las ganancias de los accionistas con

privilegios no necesitan que le paguen cuando se tienen malas utilidades, el dinero que se junta a

través de la emoción de acciones preferentes, no necesita que se pague.

En los dividendos comunes, si existe un régimen de dividendos, ya que no se paguen en mucho

tiempo y el dinero reunido por los accionistas no se paga.

La deuda es la alternativa que da la posibilidad de obtener un ingreso, pero el riesgo es mayor

que la ampliación de capital

Aparte de enfrentar los riesgos de inflación y la economía de un país la empresa también se ve

amenazada por otros tipos de riesgos incluidos en ellas, los riesgos son:

Riesgo de negocio u operación, son las dudas que se tienen de las utilidades de operación, por

ejemplo es más riesgosa una empresa que sea propensa a huelgas¿ sindicales, fraudes, etc.

También hay dudas sobre el producto vendido, tanto en el valor como en la cantidad y en los

costos de producción.

Todas estas variables influyen en el resultado final, el riesgo operacional prueba la ausencia de

seguridad sobre la utilidad.

VENTA – COSTO DE OPERACIÓN Y ADMINISTRACION = UTILIDAD OPERACIONAL

El riesgo de negocio u operación es el riesgo que depende del grado de utilización de la deuda,

una empresa que está financiada con deuda tendrá un riesgo financiero mayor, este riesgo esta

asociado a cualquier forma de financiamiento, se entiende que los beneficios sean menos que los

que se esperaban o que no hay retorno.

Riesgo de mercado, es el posible cambio en las variables como: el cambio en las tasas de

intereses, el aumento en el valor de la mercadería o productos financieros. Riesgo de crédito, se

refiere a no cumplir con las obligaciones obtenidas en contrato comercial. Riesgo de liquidez, se

refiere a los problemas que se presentan en las ventas de activos o a la cubrir los pasivos en la

fecha estipulada.
 Bibliografía

 Herranz. E. M. Financiamiento tradicional. Emprendedores EM.

https://emprendedoresempresas.wordpress.com.

 IACC (2018). Financiamiento de empresas. Matemática Financiera. Semana 7.

 Sitio web. https://unplandenegocios.com/diferencia-financiamiento-corto-largo-plazo/

 Sitio web. https://mentediamante.com/blog/tipos-financiamiento

 Recabarren. C. M. Análisis a los métodos tradicionales de financiamiento.

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no haber autor, por la primera palabra del título). Esta página ya está formateada con sangrías
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asegúrese de incluir todas las citas bibliográficas a las que se haya referido en el mismo.

Ejemplos de un artículo:

Apellido, A. A., Apellido, B. B., y Apellido, C. C. (año). Título del artículo específico. Título
de la Revista, número de la revista, número de página.
https://doi.org/xx.xxxxxxxxxx

Lee, H. W. (2005). Los factores que influyen en los expatriados. Journal of American Academy of
Business, 6(2), 273-279.

Osorio-Delgado, M. A., Henao-Tamayo, L. J., Velásquez-Cock, J. A., Cañas-Gutiérrez, A. I.,

Restrepo-Múnera, L. M., Gañán-Rojo, P. F., Zuluaga-Gallego, R. O., Ortiz-Trujillo, I C. y
Castro-Herazo, C. I. (2017). Aplicaciones biomédicas de biomateriales poliméricos.
DYNA, 84(201), 241-252. https://doi.org/10.15446/dyna.v84n201.60466

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DOI.

Ejemplos de un texto:

Apellido, N. N. (año). Título del texto. Editorial. http://www.dirección.com

McShane, S. L., y Von Glinow, M. (2004). Organizational behavior: Emerging realities for the
workplace. The McGraw-Hill Companies.

Panza, M. (2019). Números: elementos de matemáticas para filósofos.  Universidad Del Valle.

https://www.reddebibliotecas.org.co/