PLANEAMIENTO DE MINADO

SEMANA 7

Prácticas y repaso:
Interés simple y compuesto.
Gradiente y Anualidades.
Flujo de caja y flujo financiero de un proyecto minero.

DOCENTE: 05 de mayo 2021

Ing. Luis Espejo Alejos
 Temario
• Practica de laboratorio de ejercicios de proyectos mineros:
Tasas de interés
Gradiente
Anualidades
Valor presente
Amortización
Flujos de caja
• .
 Logro
• Retroalimentar y practicar ejercicios de los conceptos básicos del Valor
del dinero en el tiempo:
Tasa de interés, gradiente, anualidades, valor presente.
Practicas de ejercicios de flujo de caja y financiero.
Ejercicio N° 1 (Tasa de interés simple y compuesta)

Una empresa minera tiene pensado incrementar su nivel de producción, para lo cual debe comprar un nuevo volquete cuyo valor es de US
1'000,000.
La empresa adquirido dicho equipo con un prestamo del Banco de exportadores del Peru.
La tasa de interes que cobra dicho banco es de 10 % al
año.
Debiendo cancelar el préstamo en un plazo de 2 años
¿Cuánto debe pagar la empresa al final de los 2 años, por concepto de devolución del préstamo más los intereses respectivos?

Considerar 2 situaciones:
a) Si el Banco cobra una tasa de interés simple de 10% al año
b) Si el Banco cobra una tasa de interés compuesto de 10% al año
 iefectivo (1+in/m)^n-1 15.87%
Aplicando la formula

F P*(1+iefect) 115,865.04

Método 2

Trimestre P i T

1er Trimestre 100,000.00 3,750.00 103,750.00

2do Trimestre 103,750.00 3,890.63 107,640.63

3er Trimestre 107,640.63 4,036.52 111,677.15

4to Trimestre 111,677.15 4,187.89 115,865.04

Ejercicio N° 3 (Valor Presente)
Una empresa minera desea adquirir una chancadora para utilizarla en su planta de beneficio.
La vida de la mina se estima en cinco años y el costo del dinero de los accionistas es de 8% anual.
Cuál chancadora debe seleccionarse, si se tiene la oferta de dos modelos, con las características siguientes:

Datos Modelo 1 Modelo 2

Costo inicial 260,000 340,000
Beneficio anual 46,000 74,000

Costo de
mantenimiento anual 10,000 14,000
Valor de rescate 130,000 150,000
 Datos Modelo 1          
Costo inicial I 260,000         
Beneficio anual B 46,000         
Costo de mantenimiento anual C 10,000         
Valor de rescate VR 130,000         
               
B-C 36,000         
Hallando i 0.08         
n 5         
               
Flujo Caja 0 1 2 3 4 5  
  -260,000 36,000 36,000 36,000 36,000 166,000  
               
VAN -27,786.62            
 Datos Modelo 2          
Costo inicial I 340,000         
Beneficio anual B 74,000         
Costo de mantenimiento anual C 14,000         
Valor de rescate VR 150,000         
               
B-C 60,000         
Hallando i 0.08         
n 5         
               
Flujo de Caja 0 1 2 3 4 5  
  -340,000 60,000 60,000 60,000 60,000 210,000  
               
VAN 1,650.08            
Método 2: Aplicación Anualidades
VAN -Inversión + Valor Presente Anualidad + Valor Presente Valor Residual

B-C 36,000
i 0.08
Hallando
n 5 ^
VR 130000

Modelo 1
Inversión -260,000.00 Anualidad = B-C*((1 + i)^n-1)/((1 + i)^n*i)
Valor Presente Anualidad 143,737.56 36000*((1+0.08)^5-1)/((1+0.08)^5*0.08)
Valor Presente Valor Residual 88,475.82 Valor Presente Valor
VR/(1+i)^n
de Rescate =
VAN -27,786.62 130000/(1+0.08)^5

B-C 60,000
i 0.08 Anualidad = B-C*((1 + i)^n-1)/((1 + i)^n*i)
Hallando
n 5 60000*((1+0.08)^5-1)/((1+0.08)^5*0.08)
VR 150,000 Valor Presente Valor
VR/(1+i)^n
de Rescate =
150000/(1+0.08)^5
Modelo 2
Inversión -340,000.00
Valor Presente Anualidad 239,562.60
Valor Presente Valor Residual 102,087.48
VAN 1,650.08
Ejercicio N° 4 (Anualidades)

Una empresa minera viene evaluando la alternativa de comprar o alquilar una locomotora para sus actividades de explotación subterránea.

En ambos casos, los costos de mantenimiento serán asumidos por la empresa minera.

El valor de compra de la locomotora es de US$ 500,000 y el alquiler anual que se paga por adelantado es de US$ 100,000.

Si se compra la locomotora al término de la vida útil, se estima que podrá venderse la misma por US$ 50,000.

La vida de operación de la mina se estima en cinco años, y el costo del dinero de la empresa es de 12% anual.

¿Qué alternativa elegiría usted?

Ejercicio N° 5 (Gradientes)

Usted es el propietario de una mina en operación y un inversionista le ofrece comprar hoy su mina por US$ 10'000,000.

Usted sabe que su mina tiene reservas minerales para 10 años

y que lo ingresos netos de la mina se incrementarán anualmente debido a la mayor eficiencia que se conseguirá progresivamente en la
operación.

El primer año usted calcula que sus ingresos netos anuales alcanzarán la suma de US$ 1'200,000 y cada año se incrementarán en US$ 100,000.

Si se considera un costo de oportunidad del 12%, usted preferirá vender la mina ó seguir explotando la misma?
 Metodo Valor Presente
i 0.12                
Flujo Caja 0               
                   
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1,200,000 1,300,000 1,400,000 1,500,000 1,600,000 1,700,000 1,800,000 1,900,000 2,000,000 2,100,000
                   
VAN 8,805,676.52                

Método Gradiente
Anualidad
A 1,200,000         = A*((1 + i)^n-1)/((1 + i)^n*i)  
1200000*((1+0.12)^10-1)/
G 100,000           ((1+0.12)^10*0.12)
i 0.12                
n 10        Gradiente G/i    
              100000/0.12    
VAN= VALOR ACTUAL ANUALIDAD + VALOR ACTUAL GRADIENTE          
ANUALIDAD 6,780,267.63 a b   a ((1+i)^n-1)/(i*(1+i)^n)  
GRADIENTE 833,333.33 5.650223028 3.219732366     ((1+0.12)^10-1)/(0.12*(1+0.12)^10)
GR 2,025,408.89       b n/(1+i)^n    
VAN 8,805,676.52         10/(1+0.12)^10    
            GR GRADIENTE*(a-b)  
Se aceptará la oferta de compra, por significar un mayor valor actual para el propietario de la mina     833333.33*(5.650223028-3.219732366)
 FLUJO DE CAJA DE LAS INVERSIONES DE CIERRE

AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22.....N

Cierre Progresivo 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2    

Cierre Final 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100  

Post Cierre 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.5 0.25

SALDO CAJA 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 102.5  

VAN (10%) 30.88

VALOR ACTUAL DE CIERRE DE MINAS VAN % VAN

VAN CIERRE PROGRESIVO 17.03 55.14%

VALOR ACTUAL CIERRE FINAL 13.51 43.76%

VALOR ACTUAL POST CIERRE 0.34 1.09%

TOTAL 30.88 100.00%

SOLUCION
Dado que los pagos s on mensuales , el primer paso será calcular la TEM

(1+i)^(mes/año)-1
Princip al 12000 (1+0.15)^(30/360)-1
Plazo (meses ) 6
Tas a (TEA) 15% TEM 1.1715%
Modalidad Sis t. Alemán

Principal 12000 Amortizacion 12000 / 6

Plazo (meses) 6 2000
Tasa (TEA) 15% TEM 1.1715%
Modalidad Sist. Alemán

Mes Saldo Interés Amortización Cuota

0
1 2000
2 2000
3 2000
4 2000
5 2000
6 2000
Pr incipal 1200 0 CUOT A Inte res + Amort izac ion
Plazo ( meses) 6 140.58+2000
Tasa (TEA) 15% TEM 1.1715%
M odalidad Sis t. Alemán

Me s Saldo Interé s Am ort izaci ón Cuota

0 12000
1 12000 140. 58 2000 2140.58
2 2000
3 2000
4 2000
5 2000
6 2000
Estados Financieros
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Al 31 de Diciembre de
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACION Nota 2020 2019
Utilidad del año 27,350 34,611
Conciliación de la utilidad del año con el efectivo neto provisto por
las actividades de operación:
Depreciación 10 8,237 7,004
Amortización y gastos de exploración 11 7,383 3,816
(Recuperación) provisión para desvalorización de inventarios 12 -102 238
Actualización de la provisión para cierre de mina 13 504 704
Ganancia) pérdida por diferencia de cambio 53 -21
Gasto por intereses 6
Pérdida (Ganancia) en venta de propiedad, planta y equipo 257
Impuesto a la renta diferido 21 3,603 555
Variaciones en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales -1598 -991
Otras cuentas por cobrar -117 -917
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 6 1419
Inventarios 1,956 -3329
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar -3084 2390
Cuentas por pagar a partes relacionadas 82 360
Beneficios a empleados -237 -1828
Impuesto a la renta corriente, regalías e impuestos mineros 21 17512 16974
Pago de impuesto a la renta -12824 -21885
Pago de la provisión para cierre de mina 13 -405 -914
Efectivo neto provisto por actividades de operación 48,576 38,192
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION
Cobros a entidades relacionadas 705 9,825
Pagos por compra de propiedad, planta y equipo -10,717 -16,252
Inversión en costos de exploración y evaluación y otros intangibles 11 -8488 -9630
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión -18,500 -16,057
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Pago de obligaciones financieras -5000
Pago de intereses -11
Pago de dividendos -39
Efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento 0 -5050
Variación neta de efectivo y equivalente de efectivo 30076 17,085
Efecto de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y
equivalente al efectivo -53 21
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 35,004 17898
Efectivo y equivalente de efectivo al fin del año 65027 35004
TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJOS DE EFECTIVO
Compra de propiedad, planta y equipo a crédito 348
Actualización de la provisión de cierre de mina 5177 3,813
Activos por derecho de uso 369
 Activo Corriente
Razon Corriente 4.38
Pasivo Corriente

Razon Corriente Activo Corriente - Inventario 3.93

Pasivo Corriente

Rotacion de Inventarios Costos de venta 12.07

Inventario

Inventario 29.83
Dias Promedio de Inventarios
Costos de venta
360

Cuentas por cobrar Comerciales (sin impuesto) 36.94

Dias Promedio de Cobranza (DPC)
Costos de venta
360