FACULTAD DE CIENCIAS

ECONOMICAS
ESCUELA DE MERCADEO INTERNACIONAL
FINANZAS INTERNACIONALES
FIN118

Bladimir Ernesto González

Introducción y marco teórico de las Finanzas
Internacionales
Flujos de efectivo y
valuación de activos

 Mercados financieros internacionales

 Operaciones en escala mundial
 Evaluación y administración del riesgo Finanzas
 Financiamiento Internacional
Corporativas
 Evaluación de Inversión en portafolios
internacionales

Finanzas
Internacionales

 Regímenes cambiarios
 Sistema monetario internacional
 Determinantes del tipo de cambio Economía
 Condiciones de paridad Internacional
 Proceso de ajustes a los desequilibrios en
la balanza de pagos
Tipo de cambio
como variable
fundamental
 Introducción y marco teórico de las Finanzas
Internacionales

III - Economías maduras

Mercado II - Países en rápido

desarrollo Acceso a
abierto
capitales

I - Países de mercados
emergentes

Generación de valor
para los Stakeholders

Valor = ∑ E(FE t) Administración

t (1+k)^t Estratégica
 Introducción y marco teórico de las Finanzas
Internacionales
Grado de
integración de la
economía Global

Empresa Busca de
Transnacional
nuevo
Empresa conocimiento
multinacional

Empresa Busca de Busca de

internacional eficiencia en seguridad
la producción jurídica

Qué nos lleva a

Busca de Busca de
internacionalizarnos materias nuevos
o globalizarnos? primas mercados
 Introducción y marco teórico de las Finanzas
Internacionales

Por Adquisición

Subsidiaria de
total
propiedad
Control de
activos en el A partir de cero
extranjero
Producir en el Empresa
extranjero conjunta
Explotar su Otorgar
ventaja licencias y
competitiva en contratos
el Exterior
Exportar
Compañía
ABC

Cambiar su
ventaja
competitiva
Introducción y marco teórico de las Finanzas
Internacionales

Ventajas Riesgos
Aprovechamiento de las
economías de escala y de Riesgo cultural
alcance

Gobierno
Mayor diversificación corporativo

Acceso a fuentes de
Riesgo cambiario
financiamiento mas baratas
y mas diversas

Mayor conocimiento de los Riesgo político

cambios mas recientes

Teorías financieras
Mayores beneficios y mas mas complejas
estables
Instrumentos
financieros mas
complejos
 Identificación de eventos y evaluación del riesgo

Distribución de eventos
Origen del Riesgo Frecuencia
Alta –
Causas del Riesgo Impacto Bajo
Externo  Procesos  Gente
Frecuencia
Media –
Interno  Estratégicos  Sistemas Impacto Medio

Frecuencia
Frecuencia
Baja – Alto
Impacto
Catástrofe
Impacto

Pérdidas Pérdidas Inesperadas

Esperadas

1. Identificación del Riesgo Evaluación del Riesgo

Procesos de
Análisis de
Riesgos y Control
2. Gestión de Riesgos y
Ejecución de Control Interno (Operacional y Financiero)
Estructuras de Soporte
Programa Global de Seguros
Carlo

Plan de Continuidad del Negocio

Gestión de Iniciativas de la Gerencia y Planes Estratégicos

3. Iniciativas de Aseguramiento Autoevaluación de Control

Proyectos de Auditoría
 GESTION DEL RIESGO:
Respuesta a los riesgos
 ‘Riesgo’ se define como “el efecto de la incertidumbre sobre la capacidad de la
compañía para lograr sus objetivos” .
 Los riesgos pueden ser causados por variables externas o internas, y pueden ser
tratados a través de acciones preventivas

Ejemplo de riesgos:
 GESTION DEL RIESGO:
Respuesta a los riesgos
Alta Riesgos que la
compañía
Probabilidad puede
transformar

Gestiona Control y mitigación: Como

Evita
o controla elementos transformadores de
riesgo, la efectividad de los controles
reduce las probabilidades de
ocurrencia y la efectividad de los
Acepta o Transfiere mitigantes reduce el impacto
conserva o mitiga

Alto
Impacto

Riesgo (E) = Probabilidad ( E ) x Impacto ( E )

GESTION DEL RIESGO:
TIPOS DE RIESGO
 GESTION DEL RIESGO:

Riesgos Financieros

Es el riesgo asociado al impacto en los resultados financieros de

una organización debido a cambios en las condiciones del
mercado; por el no cumplimiento por parte de terceros de las
obligaciones financieros para con la misma o debido al no
cumplimiento con las obligaciones financieras para con terceros

Riesgo de mercado

Riesgo de liquidez

Riesgo crediticio
Tasa de Tipo de Precios
interés Cambio
Entorno Financiero Internacional:
PANORAMA GENERAL - flujo de fondos desde y hacia las entidades

Bolsa, Mercado de Bancos, Seguros,

Bonos, Mercado de Pensiones, Fondos
Bienes, Mercado de de Inversión
Divisas
 Entorno Financiero Internacional:
PANORAMA GENERAL - flujo de fondos desde y hacia las entidades

Mercados Financieros:
1. Bolsa
2. Mercados de Bonos
3. Mercados de bienes
4. Mercado de divisas

Operaciones
de la Empresa

Activos Reales

Intermediarios Financieros:
1. Fondos de inversión
2. Fondos de pensiones

Instituciones Financieras
1. Bancos
2. Compañías de
seguros
 Entorno Financiero Internacional:
Estudia los flujos
Finanzas Internacionales de efectivo entre
los distintos países
Recae en:

Sistema Financiero Internacional

Conjunto de mercados e instituciones

Mercados
financieras internacionales; reglas acuerdos y
Financieros
leyes que regulan el intercambio de los flujos
Internacionales
financieros entre países

Función:

Proporciona los medios de Estructura financiera por medio del cual se Canalizar los recursos de
financiamiento a la economía determinan los tipos de cambio para quienes tienen los
internacional para el desarrollos adaptarse a las necesidades del comercio recursos hacia los que lo
de sus actividades internacional necesitan

El sistema Financiero internacional es supervisado y vigilado por las siguientes instituciones financieras:

Banco de Otras
Pagos BM FMI Instituciones
Internacionales. Financieras