Af Semana 3 Estados Financieros

¡La universidad detodos!
Tema : DESARROLLODEESTADOSFINANCIEROS
Docente : Mg. NANCYVERACASTAÑEDA
Asignatura : ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
Periodo académico: 2020-2B

Escuela Profesional Semestre: II
INGENIERÍA INDUSTRIAL Unidad: I
FORMULA DE LAS RAZONES FINANCIERAS
EXPLICACIÓN DE EJERCICIOS DE LA
SESION DE LA SEMANA 2
ROE y multiplicador de capital:
Ejemplo nro 1:
Company tiene una razón deuda/capital de=1
El rendimiento sobre los activo es del 10% y el
capital total es de US$5 millones
¿Cuál es la utilidad neta?
¿Cuál es el ROE ?
¿Cuál es el multiplicador de capital?
5
ROA = 0.1
Capital = $5 millones
Deuda/capital = 1
ROE = ROA x multiplicador de
capital.
ROE = 0.1 x (1+1) = 0.2
ROE = Utilidad neta / Capital = 0.2
Utilidad neta = 0.2 x 5 millones = 1millon
6
ROE = Utilidad neta / Capital = 0.2
Utilidad neta = 0.2 x 5 millones = 1millon
Multiplicador de capital:
= Deuda + 1 = 2
Capital
7
 Ejemplo nro 2:
Motor Corp tiene una utilidad neta de US$14,000,
en la actualidad tiene aproximadamente 10 días
de ventas en partidas por cobrar.
Los activos totales ascienden a $100,000, el total
de partidas por cobrar es de $4,000 y la razón
deuda/capital =0.40
¿Cuál es el margen de utilidad de motor?
¿Cuál es la rotación total de activos?
¿ROE?
8
Datos:
Utilidad neta =$14,000
Dias en C x C = 10 dias
Activos totales = $100,000
C x C = $4,000
Deuda = 0.4
Capital
9
Dias C x C = 365 / Rotacion CxC =
= 365 / Ventas/ CxC = 10 dias
Ventas = (365 x 4000) / 10 = 146,000
Margen de utilidad = Utilidad neta =
Ventas
= 14,000 = 9.59%
146,000
10
Rotación total = VENTAS =
ACTIVOS
= 146,000 = 1.46
100,000
ROE = UTILIDAD/CAPITAL = 14,000
DEUDA/CAPITAL =0.4
Deuda = 0.4 x capital
Deuda + capital = 100,000 11

0.40 k + k = 100,000
1.40k = 100,000
K = 71,428.57
ROE = Utilidad = 14,000 = 0.196

Capital 71,428.57
12
EJEMPLO DE UNA PRACTICA N°1:
EJEMPLOS:
1) SOLUCIÓN
2) SOLUCIÓN
3) SOLUCIÓN
4) SOLUCIÓN
Título del tema
DESARROLLODEESTADOS
FINANCIEROS
Orientaciones
Orientaciones
• LOSESTADOSFINANCIEROS SONLOSDOCUMENTOS QUE PREPARALA EMPRESA
ALTERMINAR ELEJERCICIOCONTABLE, CONELFIN DECONOCERLA SITUACIÒN
FINANCIERAYLOSRESULTADOSECONÒMICOSOBTENIDOS ENSUSACTIVIDADES
A LOLARGODELAÑO.
• SEREALIZAUN DIAGNÒSTICO DELASITUACIÒN ECONÒMICA, FINANCIERADE
LAEMPRESA.
Contenidos temáticos
Contenidos temáticos
• SISTEMASDEINFORMACIÒN INTERNAYEXTERNADEUNAEMPRESA.
• BALANCEGENERAL.
• ESTADODERESULTADOS.
• ESTADODEFLUJODEEFECTIVO
• ESTADODEORIGENYAPLICACIÒN DEFONDOS.
LaEmpresa y la Información Financiera
Prestar atención a2 diferencias IMPORTANTES!
• 1)La diferencia entre el Valor contable y el Valor de mercado.
• 2)La diferencia entre el Ingreso contable y el Flujo de efectivo.
5
SISTEMAS DEINFORMACIÒN INTERNA YEXTERNADEUNA
ORGANIZACIÒN O EMPRESA.
SISTEMASDEINFORMACIÓN INTERNA ENUNA
EMPRESA
COMERCIALIZACIÓN CICLOS DE PRODUCCIÓN

COMPRAS
PEDIDOS PLAN DE
PRODUCCIÓN
COSTOS
FACTURACION INVENTARIOS PLANIFICACIO CUENTAS

N DE REQ. DE POR PAGAR
MAT. PRIMAS
CUENTAS
POR
ESTADISTICAS CONTROL DE COBRAR
PRODUCCIÓN
ADMINISTRACIÓN CONTABILIDAD 7
SISTEMASDEINFORMACIÓN EXTERNAEN UNA
EMPRESA
TENDENCIAS,
ACONTECIMIENTOS Y
MOVIMIENTOS RELATIVOS
A:
TECNOLOGIA
COMPETIDORES MERCADO DISPONIBLE
ANÁLISIS DE NECESIDAD DE CAMBIOS EN

LA TENDENCIA CAMBIOS LA ESTRATEGIA
33
ESTADOSFINANCIEROS
Los Estados Financieros a los que se refiere la SUPERINTENDENCIA
DE MERCADO DEVALORES(S M V)
 BALANCEGENERAL.
 ESTADODERESULTADOS.
 ESTADODEFLUJOSDEEFECTIVO.
 ESTADO DECAMBIOS EN ELPATRIMONIONETO.
Con el Objeto de presentar una información financiera adecuada, la

SMV establece que debe prepararse Estados Financieros comparados.
34
Balance General
Esuna fotografía instantánea de la empresa.

Esun medio adecuado de organizar y resumir:
• lo que posee una empresa (sus activos),
• lo que debe (sus pasivos) y
• la diferencia entre ambos (el capital contable
de la empresa) en un momento determinado.
35
Balance General
Activos: el lado izquierdo.
Los activos se clasifican como circulantes o como fijos.
Un activo fijo es el que tiene una vida relativamente larga.
Los activos fijos pueden ser:
• tangibles, como es el caso de un vehículo o una computadora
• intangibles, como una marca registrado o una patente.
• Un activo circulante tienen una vida inferior a un año. Esto significa
que el activo se convertirá en efectivo en el transcurso de 12
11
meses.
Balance General
Por ejemplo:
• El Inventario se compraría y vendería normalmente en el
período de 1 año y por consiguiente se clasifica como activo
circulante.
• El efectivo es un activo circulante.
• Las cuentas por cobrar (el dinero que los clientes deben a
ala empresa) también son un activo circulante.
37
Balance General
Pasivo y capital contable: el lado derecho
Lo primero que se relaciona en el lado derecho del balance
general son los pasivos de la empresa.
Estos se clasifican como circulante o a largo plazo.
Los pasivos circulantes al igual que los activos circulantes, tienen una
vida inferior a 1 año (lo que significa que deben pagarse dentro del
año) y se presentan antes de los pasivos a largo plazo.
Las cuentas por pagar (el dinero que la empresa debe a sus
proveedores) es un ejemplo de pasivo circulante.
38
Balance General
Una deuda que no vence en el término de 1 año se clasifica como pasivoa
largo plazo.
Un préstamo que la empresa liquidará en 5 años es un ejemplo de deudaa
largo plazo.
Las empresas obtienen préstamos a largo plazo de diversasfuentes.
Setenderá a utilizar los términos bonos y tenedores de bonos de forma
genérica para hacer referencia a la deuda a largo plazo y a los acreedores a
largo plazo, respectivamente.
39
Balance General
La diferencia entre el valor total de los activos
(circulantes y fijos y el valor total de los pasivos
(circulantes y a largo plazo ) es el capital de los
accionistas, también denominado capital comúno
capital contable.
El propósito de esta característica del balance
general es reflejar el hecho de que, si la empresa
vendiera todos sus activos y utilizara el dinero para
liquidar sus deudas, cualesquiera valor residual
restante, pertenecería a los accionista.
40
Balance General
Por tanto , el balance general se “BALANCEA”, ya que el valor
del lado izquierdo siempre es igual al valor del ladoderecho.
Esdecir , el valor de los activos de la empresa es igual a la suma
de sus pasivos y el capital de los accionistas.
Esta es la identidad o ecuación del balance general y siempre se

mantiene porque el capital de los accionistas se define como la
diferencia entre los activos y lospasivos.
41
ESTADOSFINANCIEROS
EL BALANCE GENERAL
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
INVERSIONES DE CORTO CRÉDITOS A CORTO PLAZO

PLAZO FINANCIAMIENTO ➢ COMERCIALES
➢ FINANCIEROS
ADMINISTRACIÓN DEL ➢ TRIBUTARIOS
CAPITAL DE TRABAJO
PASIVO NO CORRIENTE
FINANCIAMIENTO
ACTIVO NO CRÉDITOS A MEDIANO Y
CORRIENTE LARGO PLAZO (CAPITALES
PERMANENTES)
INVERSIONES DE LARGO
PLAZO. PATRIMONIO
FINANCIAMIENTO
ADMINISTRACIÓN DE LOS (CAPITAL + RESERVAS)
ACTIVOS FIJOS.
42
ESTADOSFINANCIEROS
ESTRUCTURAECONOMICAYFINANCIERADELAEMPRESA
LASITUACIÓNFINANCIERACONSTITUYEUN MODELO FUNDAMENTAL
PARA ELANÁLISISECONÓMICOYFINANCIERODE LAEMPRESA.
INVERSION FINANCIAMIENTO
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ORIGEN Y/O
MATERIALIZACION DE
LOS RECURSOS O NATURALEZA DE
INVERSIONES DE LOS RECURSOS
LA EMPRESA FINANCIEROS
43
El Estado de Resultados
• Mide el desempeño a lo largo de algún periodo, por lo

general un año. La ecuación del estado de resultados es:
Si se piensa en el balance general como en una

fotografía instantánea, debemos pensar en el
estado de resultados como en una grabación de
video, que abarca el período entre una fotografía
anterior y otra posterior.
44
• Esel estado que resume el desempeño de una empresa

durante un periodo determinado.
¿Cuáles son los tres aspectos a

considerar cuando se observa un
estado de resultados?
45
1)Principios de Contabilidad Generalmente

aceptados.
2)Partidas de efectivo contra las que no
representan efectivo.
3) El tiempo y Costos.
46
1)Principios de Contabilidad Generalmente aceptados.
ELINGRESO SERECONOCEALMOMENTO DELAVENTA, QUE NO TIENE
NECESARIAMENTE QUE COINCIDIR CON ELMOMENTO DELCOBRO.
Las salidas de efectivo reales hayan ocurrido en algún momento muy diferente.
Como resultado de la forma en que se reconocen los ingresos y los costos, lascifras
que aparecen en el estado de resultados quizá no representen en absoluto las
entradas y salidas de efectivo reales que ocurrieron durante un periodo particular.
47
2)Partidas de efectivo contra las que no
representan efectivo.-
Gastos que se cargan contra aquellos ingresos que
no afectan directamente el flujo de efectivo, como es
el caso de la depreciación.
Un activo por $5,000.= y lo
paga al contado,
la salida de efectivo es de
estos $5,000 .
¿Qué se deduce como
$5,000 = $1,000 gasto? Si el contador
deprecia el activo en 5
5
años y no habrá valor de
recupero. 23
2)Partidas de efectivo contra las que no representan
efectivo.-
Depreciación: Para el administrador
financiero el momentoreal
de las entradas y salidas de
efectivo es fundamental
para elaborar un estimado
razonable del valor de
mercado.
Esnecesario aprender a separar los flujos de

efectivo de los asientos contables no relacionados
con dichos flujos 24
3)Tiempo y costos:
Corto Plazo --- Largo Plazo
Costo fijo y costo Variable
En el largo plazo se define que los costos son variables pues
los activos se pueden vender y las deudas pagar.
Si el horizonte del tiempo es relativamente corto, algunos
costos son efectivamente fijos o sea se deben pagar de todas
formas.
50
3)Tiempo y costos:
Costo Fijo --- Costo Variable
Otros costos siguen siendo variables, como el pago
a proveedores.
La distinción entre CFy CVes importante para el
Financista, pero la forma en que se presentan los
costos en el estado de resultados no es una buena
guía para identificar de que costos setrata.
Yaque los contadores los clasifican en Costos del
Producto o Costos del Período.
51
3)Tiempo y costos:
Costosdel producto: Costos del Periodo
Materia Prima Gastos de Ventas

Gastos de mano de Gastos generales
obra directa Gastos de
Gastos indirectos de administración
producción
Costo de Ventas Pueden ser CFy CV.

(incluyen CFy CV)
52
ESTADOSFINANCIEROS
ESTADO DE RESULTADOS
+ VENTAS GENERACION DE RIQUEZA

PROYECCION DE VENTAS
COSTO DE PRODUCIR /
- COSTO DE VENTAS • MINIMOS CUADRADOS
COMPRAR LO QUE SE
VENDE • TENDENCIA
GASTOS NECESARIOS PARA COMPRAS

- GASTOS PODER GENERAR RIQUEZA
INDICA LAS UTILIDADES
+ / - OTROS I / E I / E NO RELACIONADOS CON OBTENIDAS POR LOS
NO OPERATIVOS GIRO DEL NEGOCIO ACCIONISTAS
•PARA UN PERIODO DE TIEMPO

- IMP. A LARENTA PARTICIPACION DEL ESTADO DEFINIDO
•PUNTO DE EQUILIBRIO
= UTILIDAD NETA RESULTADO DEL PERIODO
•REFLEJA EL RESULTADO DE
UTILIDAD POR RESULTADO PARA CADA LA GESTIÓN DE LAEMPRESA
ACCION ACCIONISTA / SOCIO
53
ESTADOSFINANCIEROS
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
SE REFIERE A LOS FLUJOS OCURRIDOS DURANTE
ACTIVIDADES EL PROCESO DE PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCION
DE BIENES Y SERVICIOS.
DE OPERACIÓN
SE REFIERE A LOS FLUJOS OCURRIDOS EN EL
OTORGAMIENTO Y COBRO DE PRESTAMOS, LA
ACTIVIDADES ADQUISICIÓN O VENTA DE INSTRUMENTOS DE
DE INVERSIÓN DEUDAS O ACCIONARIOS Y LA DISPOSICION QUE
PUEDA DARSE A INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN,
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS,
ACTIVIDADES DE SEREFIEREALOSFLUJOSOCURRIDOSDURANTELAOBTENCION
DE RECURSOSDE LOSDUEÑOS, O DE TERCEROS, ELRETORNO
FINANCIAMIENTO DE LOS BENEFICIOS PRODUCIDOS POR LOS MISMOS, ASÍ
COMO EL REEMBOLSO DE LOS MONTOS PRESTADOS, O LA
CANCELACIONDELOSMISMOS.
54
ANÁLISIS DELCAPITALDETRABAJO
CONSTITUYE UN INSTRUMENTO FUNDAMENTAL DEANÁLISIS

FINANCIEROYESTAFORMADO PORLASDISPONIBILIDADES DECORTO
PLAZO DE LAEMPRESA.
CAPITAL DE TRABAJO ANÁLISIS DE FLUJO DE

CAJA
MEDIDA DEL EQUILIBRIO
FINANCIERO A CORTO SE REFIERE AL ESTUDIO
PLAZO (CONDICION DE DEL EQUILIBRIO
LOS ACTIVOS PARA HACER COMERCIAL Y FINANCIERO
FRENTE A LAS A CORTO PLAZO
OBLIGACIONES)
ENFOQUES DEL ESTUDIO DEL EQUILIBRIO FINANCIERO
55
CAPITAL DETRABAJO
PASIVO
ACTIVO CORRIENT
CORRIENTE E
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
56
CAPITAL DETRABAJO
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
CAPITAL DE TRABAJO + PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
57
EQUILIBRIO ENTREINVERSIÓN Y
FINANCIAMIENTO
ESTE FINANCIAMIENTO DEPENDE DE LA NATURALEZA DE LA ACTIVIDAD

PRODUCTIVA.
ELEQUILIBRIO FINANCIERO ESTADADO ENLAOPTIMIZACION DEUN FONDO

DEROTACIÓN POSITIVO (CAPITAL DETRABAJO)
LASDIFERENTESFUENTESDERECURSOSFINANCIEROS DEBENAJUSTARSEA
CIERTOSCOEFICIENTESO RATIOS(MEDICION).
ESTOSCOEFICIENTES FINANCIEROS DEPENDEN DE LASCARACTERISTICAS DEL

SECTOR O ACTIVIDAD PRODUCTIVA, DE LA POLITICA FINANCIERA DE LA
EMPRESAYDELACOYUNTURAECONOMICA.
58
CAPITAL DETRABAJO
DIFERENCIA ENTRE EL CORRIENTE Y PASIVO CORRIENTE

ACTIVO (CRÉDITOS
ACORTOPLAZO)
DIFERENCIA ENTRE CAPITALES PERMANENTES (CAPITAL + RESERVAS +
FONDOS DE AMORTIZACIÓN + PROVISIONES + CRÉDITOS A MEDIANO Y
LARGOPLAZO)YACTIVOFIJO
PARTE DE LOSCAPITALES PERMANENTES O DE TERCEROS QUE FINANCIA

EL ACTIVO CORRIENTE (EXCESO DE CAPITALES PERMANENTES SOBRE EL
ACTIVO FIJO)
PARTEDELOSCAPITALESPROPIOS ( CAPITAL+ RESERVAS)QUE FINANCIA

ELACTIVO CORRIENTE. 34
PRESUPUESTODECAPITAL
La Elaboración del Presupuesto de Capital

es el proceso de identificar, analizar y
seleccionar proyectos de inversión, cuyos
rendimientos (Flujo de Efectivo) esperados,
seextiendan másallá de un año.
60
La generación de propuestas de proyectos de inversión consistentes

con los objetivos estratégicos de la empresa.
La estimación de los Flujos de Efectivo de operaciones, incrementales
y después de impuestos para los proyectos de inversión.
La evaluación de los Flujos de Efectivo del proyecto.
La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de
maximización del valor.
La revaluación continua de los proyectos de inversión implementados
y el desempeño de auditorías posteriores para los proyectos
completados.
61
ANÁLISIS DEFLUJOSDEEFECTIVO
INVERSIÓN DE RENDIMIENTOS
EN EFECTIVO
ACTIVOS (FUTURO)
EN EFECTIVO
(PRESENTE)
EN EXCEL: ESTA HERRAMIENTA PERMITE CAMBIAR LOS

SUPUESTOS Y PRODUCIR CON RAPIDEZ,
UNA NUEVA CORRIENTE DE FLUJOS DE EFECTIVO
62
FLUJODEEFECTIVO
FLUJODEEFECTIVO UTILIZANDOEL
PROYECTO
FLUJODEEFECTIVO RECHAZANDO EL
PROYECTO
FLUJODEEFECTIVOINCREMENTALES
EN EXCEL: LA DINAMIZACION EN UN SISTEMA PERMITE

OBTENER ESTOS DATOS CON MAYOR RAPIDEZ.
63
FLUJODEEFECTIVO
Aspectos que debe tomar en cuenta en el análisis del Flujo

de Efectivo:
COSTOSHUNDIDOS
 Desembolsos efectuados irrecuperables que no deben afectar las
actuales y/o posteriores decisiones de inversión.
COSTODEOPORTUNIDAD DELCAPITAL
 Beneficio que se pierde cuando la elección de una decisión de
inversión requiere que se descarte otra.
64
CARACTERISTICASDELOSFLUJOSDEEFECTIVO
1. FLUJOSDEEFECTIVO
NETO. (No Utilidad
Contable)
2. FLUJOSDE
OPERACIONES. (No de
Financiamiento)
3. FLUJOSDESPUÉSDE
IMPUESTOS. 65
ORIGEN YAPLICACIÒN DEEFECTIVO
Flujo de efectivo y estados financieros.
ELO BJET I V O ESAM PLI ARLACO M PREN SI Ó N D ELO SU SO

SD ELAI N FO RM ACI Ó N CO N T EN I D AEN LOS
ESTAD O SFI N AN CI EROS.
42
Gran parte del lenguaje de las

finanzas corporativas se basa en
las ideas que vamos a ver a
continuación.
SE RECONOCE QUE LAS CIFRAS

CONTABLES SÓLO SUELEN SER PÁLIDOS
REFLEJOS DE LA REALIDAD ECONÓM ICA,
AUNQUE A M ENUDO SON LA MEJO R
INFORMACIÓN DISPONIBLE.
43
Por ejemplo en empresas que no cotizan en

bolsas de valores, de negocios no lucrativos y de
empresas pequeñas, existe escasa información
directa sobre valores de mercado. En estos
casos ,la función de presentación de reportes del
contador es crucial.
Básicamente:
Las empresas realizan dos actividades
Diferentes:
44
1) Generan efectivo 2) Consumen el efectivo

Básicamente:
Las empresas realizan dos actividades
Diferentes: 45
1) Generan efectivo 2) Consumen el efectivo
Pagando materiales
Al vender un producto
Pagando mano de obra
Al vender un activo o
Para elaborar un producto
Instrumento financiero.
Compra de activos.
Al vender una participación
Pago a los acreedores y
de capital (acciones).
Pago a los propietarios.
Flujo de
efectivo
Derivado de
= Flujo de
efectivo a
acreedores
+ Flujo de
Efectivo a
Accionistas
activos
46
ESTA ECUACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

RESUME EL RESULTADO DEL TOTAL DE
EFECTIVO DE TODAS LASOPERACIONES
QUE REALIZA LA EMPRESA DURANTE ELAÑO
Observaremos más detenidamente

Los eventos relacionados con el
Efectivo que ocurren durante el año
y que producen estos totales en el mismo.
Origen y aplicación de efectivo
Orígenes de efectivo:
Actividades de una empresa que generan efectivo.
Aplicaciones de efectivo:
Actividades de una empresa en las que se consume el
efectivo.
Para lo cual se rastreará los cambios en el balance

general de la empresa, para identificar cómoobtuvo
ésta su efectivo y cómo lo gastó.
72
El propósito del estado de los flujos de efectivo es
reportar los flujos de entrada y salida de efectivo de
una empresa, durante un periodo, desglosándolos
en tres categorías: actividades de operación,
inversión y financiamiento. Cuando se
utiliza con la información contenida en los otrosdos
estados financieros básicos y sus reportes
relacionados, ayuda a los usuarios a estimar e
identificar :
73
• La capacidad de una empresa para generar flujos netos

de entrada de efectivo a partir de las operaciones para
pagar deudas, intereses y dividendos.
• La necesidad de financiamiento externo de una
empresa.
• Las razones para las diferencias entre el ingreso neto y
el flujo neto de efectivo a partir de las actividades de
operación.
• Los efectos de las transacciones de inversión y
financiamiento en efectivo y no enefectivo.
74
• Observación:
El defecto más grande del estado de flujos de efectivo es que
importantes transacciones que no son en efectivo del periodo
corriente que pueden afectar el flujo de efectivo en periodos
futuros son omitidos a partir del estado en sí. Por ejemplo, la
obtención de un activo por la entrada de un arrendamiento
de capital no se reportaría en un estado de flujos de efectivo,
pero aparecería en un estado de origen y aplicación. Sólo a
través de las notas a los estados financieros y de la
preparación de un estado de fondos serán capaces los
usuarios de redondear el estado de flujos de efectivo para
obtener un entendimiento del alcance total de las
transacciones de inversión y financiamiento de unaempresa.
75
Veremos los balances generales de la

Corporación Santa Rosa s.a. para los
años 2005 y 2006.
Sehan calculado los cambios en cada
una de las partidas del balance
general.
76
77
La Corporación Santa
Rosa, aumentó sus
activos fijos netos en
s/149 millones y sus
inventarios en s/29
millones.
¿De dónde provino
el dinero?
Hay que identificar los
cambios que
consumieron efectivo
(aplicaciones) 53
Yluego: hay que identificar los cambios que generaronefectivo,
o sea los orígenes.
Usaremos entonces
Un poco de
Sentido común
La empresa utiliza efectivo al comprar

activos o al realizar pagos, un
incremento en una cuenta de activo
significa que la empresa, sobre una
base neta, compró algunos activos,
una aplicación de efectivo. 54
Si una cuenta de activo disminuyó, sobre una base neta, la

empresa vendió algunos activos. Esto sería una fuente neta.
Si una cuenta de pasivo disminuye, es que la empresa ha realizado
un pago neto, una aplicación deefectivo.
80
81
El Inventario aumentó en
s/29; esta es una
neta, ya que Santa Rosa
efectivamente pagó s/29
para aumentar los
inventarios.
Las cuentas por pagar
82
s/29; esta es una
aplicación neta, ya que
Santa Rosa efectivamente
pagó s/29 para aumentar
los inventarios.
83
s/29; esta es una
los inventarios.
aumentaron en s/32 este es
un de efectivo porque
Santa Rosa ha tomado
efectivamente un préstamo
adicional de s/32 antes del
cierre del año. 59
s/29; esta es una
los inventarios.
aumentaron en s/32 este es
un origen de efectivo
porque Santa Rosa ha
tomado efectivamente un
préstamo adicional de s/32
antes del cierre del año. 60
Los documentos por

pagar descendieron
en s/35, lo que indica
que la corporación
Santa Rosa pagó
realmente s/35 de
deuda a corto plazo,
una
86
Los documentos por

pagar descendieron
en s/35, lo que indica
que la corporación
Santa Rosa pagó
realmente s/35 de
deuda a corto plazo,
una aplicación de
efectivo.
87
Las acciones comunes
aumentaron en s/50 ,
¿Qué indica aplicación
de efectivo u origen de
efectivo?
Las Utilidades retenidas
aumentaron en s/242,
¿aplicación u origen?
Las cuentas por cobrar
aumentaron en s/23,
¿aplicación de efectivo u
origen de efectivo?
88
Las acciones comunes
aumentaron en s/50 ,
¿Qué indica aplicación
de efectivo u origen de
efectivo?
Las Utilidades
retenidas aumentaron
en s/242, ¿aplicación u
origen? Las cuentas
por cobrar aumentaron
en s/23, ¿aplicación de
efectivo u origen de
efectivo? 64
Acciones comunes aumentaron es origen de
efectivo
65
La deuda a largo plazo
disminuyó en s/.74 ¿qué
indica aplicación u origen
de efectivo?
Sobre la adquisición de
activos fijos netos que
aumentaron en
s/149,¿qué indica?
91
La deuda a largo plazo
disminuyó en s/.74 ¿qué
indica aplicación u
origen de efectivo?
Sobre la adquisición de
activos fijos netos que
aumentaron en
s/149,¿qué indica?
92
Deuda a Largo Plazo disminuyo aplicación
d
e efectivo
68
94
95
96
97
98
El aumento de efectivo es exactamente la diferencia entre los orígenes
y las aplicaciones, y el resultado obtenido de s/14
concuerda con el cambio de s/14 que aparece en el balance general.
99
Fuente u origen de Fondos: cualquier decremento en una
cuenta de activo o cualquier incremento en una cuenta de
pasivo (o de capital en acciones comunes.)
Aplicación de fondos: cualquier incremento en una cuenta
de activo o cualquier decremento en una cuenta de pasivo.
Activo Pasivos
Origen - +
Aplicación + -
10
0
Fuente de fondos Aplicación de fondos

Cualquier Cualquier
Decremento(-) Incremento (+)
En una partida En una partida
de activo. de activo.
Cualquier Cualquier
Incremento Decremento (-)
En una En una
Partida de Partida de
Demanda Demanda
(pasivo (pasivo
O capital): O capital):
10
1
Por ejemplo, una reducción en el inventario
(un activo) sería una
Un incremento en los préstamos a corto
plazo es
Un incremento en la planta y el equipo
(activos) sería
mientras que una reducción en el capital de
los accionistas - a través por ejemplo de una
recompra de acciones-, también sería
10
2

(un activo) sería una fuente de fondos.
plazo es una …………………………………..
(activos) sería …………………………mientras
que una reducción en el capital de los
accionistas - a través por ejemplo de una
recompra de acciones-, también ……..
10
3

plazo es una fuente de fondos Un
incremento en la planta y el equipo (activos)
sería ……………………. mientras que una
reducción en el capital de los accionistas -
a través por ejemplo de una recompra de
acciones-, también
…………………………………….
10
4

plazo es una fuente de fondos.
(activos) sería una aplicación de fondos,
mientras que una reducción en el capital de
los accionistas - a través por ejemplo de una
recompra de acciones-, también sería una
aplicación de fondos.
10
5
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN :
FLUJOS DE ENTRADA DE EFECTIVO
Por venta de bienes y servicios
Por rendimientos sobre préstamos (ingreso por intereses) y valores de capital en acciones comunes (ingreso por dividendos)
FLUJOS DE SALIDA DE EFECTIVO
A los proveedores por inventario
A los empleados por servicios.
A los prestatarios por intereses.
Al gobierno por impuestos
A otros proveedores por otros gastos deoperación
ACTIVIDADES DE INVERSION :
FLUJOS DE ENTRADA DE EFECTIVO:
Por la venta de activos fijos (propiedad) planta, equipo.
Por la venta de deuda o de valores del capital en acciones comunes (que no sean equivalentes de efectivo ) de otras entidades
FLUJOS DE SALIDA DE EFECTIVO:
Para adquirir activos fijos (propiedad, planta, equipo)
Para comprar deuda o valores del capital en acciones comunes (que no sean equivalentes de efectivo) de otras entidades.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
FLUJOS DE INGRESO DE EFECTIVO
Por préstamos
Por la venta de valores del capital en acciones comunes de la empresa.
FLUJO DE EGRESO DE EFECTIVO
Para volver a pagar las cantidades que se tomaron prestadas (principal)
81
Para volver a comprar valores de capital en acciones comunes de la empresa
6 Para los accionistas como dividendos.
Los orígenes y aplicación del efectivo es muy
informativo sobre lo ocurrido durante el año, pero no
cuenta toda la historia. Por ejemplo, al aumento en
utilidades retenidas es la utilidad neta (un origen de
fondos) menos los dividendos (una aplicación de
fondos), así como para la adquisición de activosnetos
,sería necesario conocer el gasto total obruto.
Por lo tanto
Es necesario
El estado de resultados
82
Obsérvese el aumento de s/242 en la utilidades

retenidas, calculado con base en el balance
general, es exactamente la diferencia entre la
utilidad neta de s/363 y el dividendo de s/121 83
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO,

ES EL ESTADO FINANCIERO DE UNA
EMPRESA QUE RESUME SUS ORIGENES
Y APLICACIONES DE EFECTIVO DURANTE
UN PERIODO ESPECIFICADO.
10
9
EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
• Existe cierta flexibilidad al resumir los orígenes y las

aplicaciones del efectivo en la forma de un estado
financiero. De cualquier manera que se presente, al
resultado se le denomina estado de flujos deefectivo.
• Históricamente, a este estado se le denominó estado
de cambios en la posición financiera, y sepresentaba
en términos de los cambios en el capital neto de
trabajo, más que en los términos de flujo deefectivo.
11
0
• La idea básica es agrupar todos los cambios en una de tres

categorías :
actividades operativas
actividades financieras y
actividades de inversión.
• La forma exacta difiere en función de quien elaboredicho
estado.
11
1
Lo importante:
Tener en cuenta los datos de los balances
Inicial y final.
EFECTIVO INICIAL VS EFECTIVO FINAL
EL CAMBIO.
11
2
Lo más importante es recordar que en el caso de la corporación

Santa Rosa, se inicio con s/84 de efectivo y se finalizó con s/98,
para un aumento neto des/14
Solo se intenta
Identificar que eventos
Generaron este cambio
11
3
11
4
ELESTADO DE FLUJOS DEEFECTIVO
11
5
ELESTADO DE FLUJOS DEEFECTIVO
La contabilidad
considera a los
intereses pagados
como gasto (no como
actividades financieras.)
Las compras netas de
activos fijos fueron de
s/149. Dado que se
cancelaron s/276 (la
depreciación) tiene que
haberse gastado un
total de s/149 + 276 =
s/425 en activos fijos.
11
6
ESTADODEORIGEN YAPLICACIÓN DEFONDOS
• Sepuede presentar la misma información de forma ligeramente

diferente.
El estado de origen y aplicación de fondos.
En la contabilidad financiera no existe esteestado.
11
7
ESTADODEORIGENYAPLICACIÓN DEFONDOS
11
8
Ahora que ya hemos identificado

Los diversos movimientos de efectivo
Podemos tener una buena idea de lo que ocurrió durante el año.
Los principales desembolsos de efectivo

de la corporación Santa Rosa
fueron por adquisiciones de activos fijos
y pago de dividendos.
En su mayor parte, estas actividades
se pagaron con efectivo generado por las
Operaciones.
La corporación Santa Rosa también liquidó
94
alguna deuda a largo plazo
La corporación Santa Rosa aumentó

los activos circulantes.
por último, los pasivos circulantes
permanecieron casi sin cambios y
se vendió una cantidad relativamente pequeña
de nuevo capital.
12
0
ESTADODEORIGENYAPLICACIÓN DEFONDOS
Caso :Empresa de colores
Considere los siguientes balances generales.
Calcule los cambios en las diversas cuentas y,
cuando sea aplicable identifique el cambio como
un origen o una aplicación de efectivo.
1)¿Cuáles fueron las principales fuentes y usos
del efectivo?
2) ¿Aumentó o disminuyó la liquidez de la
empresa durante el año?
3)¿Qué le ocurrió al efectivo durante el año?
12
1
12
2
12
3
12
4
RESUMEN DE ORIGENES Y APLICACIÓN DE EFECTIVO
ORIGENES DE EFECTIVO
Disminución en cuentas por 32
cobrar
Disminución en inventario 56
Aumento en cuentas por pagar 20
Aumento en Deuda a largo plazo 273
Aumento en utilidades retenidas 86
TOTAL ORIGENES 467
APLICACIÓN DE EFECTIVO
Aumento en Planta y equipo 126
Disminución en documentos por 373
pagar
TOTAL APLICACIONES 499
DISMINUCIÓN NETA DE (32)
EFECTIVO
La empresa utilizó su efectivo principalmente para

comprar activos fijos y liquidar su deuda a corto plazo.
Las fuentes principales de efectivo fueron préstamos a
largo plazo y, en una gran parte, reducciones en el activo
circulante y aumento de las utilidades retenidas.
La razón circulante pasó de s/768 / s/1536 = 0.5 a s/648 /
s/ 1,183 =0.55, la liquidez de la empresa mejoró un poco
debido sobre todo a la gran reducción de la deuda a corto
plazo. Sin embargo el monto de efectivo disponible
disminuyó en s/32.
101
Conclusiones y/o actividades de investigación sugeridas
Conclusiones y/o actividades de

investigación sugeridas
• LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA EMPRESA PROPORCIONAN DIVERSAS
INFORMACIONES FINANCIERAS QUE LOS INVERSORES YACREEDORES
UTILIZAN PARA EVALUAR EL DESEMPEÑO FINANCIERO DE UNA EMPRESA.
• LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL BALANCE GENERAL SE OCUPA DE

PROPORCIONAR INFORMACIÒN DETALLADA SOBRE LAS INVERSIONES EN
ACTIVOS DE UNA EMPRESA. TAMBIEN MUESTRA LA DEUDA PENDIENTE
TANTO PARA TERCEROS COMO PARA ACCIONISTAS.
¡Gracias!

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Asignatura : ADMINISTRACIÒN FINANCIERA

Periodo académico: 2020-2B

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Prestar atención a2 diferencias IMPORTANTES!

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FACTURACION INVENTARIOS PLANIFICACIO CUENTAS

ANÁLISIS DE NECESIDAD DE CAMBIOS EN

 ESTADO DECAMBIOS EN ELPATRIMONIONETO.

Con el Objeto de presentar una información financiera adecuada, la

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