UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
 

 
ASIGNATURA
Administración Financiera I
 
 
 TEMA:
Valuación de la Administración Financiera

PRESENTADO POR:
Danilsa Maribel Peña Batista

14-4492
 
  
PRESENTADO A:
Juan Rodríguez M.A.
 
Santiago de Los Caballeros, 
Marzo, 2020
Introducción

La situación financiera internacional nos obliga a administrar adecuadamente y de forma

racional los recursos materiales, financieros y humanos con vistas a lograr la eficiencia en la
productividad empresarial. La evaluación de los resultados de la gestión de la empresa es el
punto de partida para tomar numerosas decisiones en el proceso de administrar de manera
que sean consecuentes con las tendencias de comportamiento en el futuro y que puedan
predecir su situación económica y financiera, en aras del desarrollo de la economía del país.

Certificados de Depósitos de
Bancos Comerciales
Letras Emitidas por El Banco
Central
Papeles Comerciales
Bonos Gubernamentales
Bonos Corporativos
Cuotas de Fondos de
inversión
Valores de Fideicomisos de
Oferta Pública  desarrollar programas de financiamiento adaptados a los requerimientos de cada
Valores de Titulación
INSTRUMENTOS DE DEUDA E INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Un certificado de depósito (CD) es un tipo especial de cuenta de ahorros ofrecida Renta fija menor de un año.
por bancos o cooperativas de crédito. Al CD se lo denomina también “depósito a
plazo”. Por lo general, se debe mantener los fondos en el CD por un período
específico de tiempo para evitar multas.
Son subastas realizadas por el Banco Central y su período de vigencia es menor a Renta fija, menor de un año
un año.
Los papeles comerciales son pagarés a corto plazo emitidos por algunas Renta fija, menor de un año
compañías financieras o grandes organizaciones industriales.
Los bonos gubernamentales son bonos emitidos por los gobiernos centrales. Los Renta fija, mayores a un año.
gobiernos emiten bonos para prestar dinero con el fin de salvar el déficit entre las
cantidades que reciben a través de los impuestos y las que gastan, para reintegrar
la deuda existente o para recaudar capital.
Los bonos corporativos son un tipo de bono financiero emitido por una Renta fija, mayores a un año.
corporación. Es un bono emitido por una corporación para recaudar dinero con el
fin de expandir su negocio.
INSTRUMENTOS DE CAPITALIZACIÓN
Consiste en reunir aportes de un grupo de personas físicas y jurídicas Renta variable según tasa mercado
(inversionistas y/o aportantes) para conformar un patrimonio común, el cual será
administrado por un tercero experto, por lo general tu puesto de bolsa.
El fideicomiso de oferta pública es una estructura muy versátil que permite Renta variable según tasa mercado
inversionista.
es una técnica financiera que consiste en la transferencia hacia un inversor de Renta variable según tasa mercado
activos financieros que proporcionan derechos de crédito (como por ejemplo
facturas emitidas y no saldadas o préstamos en vigor), transformando esos
derechos de crédito, mediante el paso a través de una sociedad ad hoc, en títulos
financieros emitidos en los mercados de capitales.
Estas son las dos categorías de instrumentos que encontrarás en el mercado de valores de
República Dominicana. Es importante conocer de estos instrumentos, ya que definirán la
rentabilidad de una inversión, y serán parte esencial de los factores que precisarán un perfil
de inversionista.
1. ¿Qué es una tasa de rendimiento?
Es la ganancia o pérdida neta de una inversión durante un período de tiempo específico, que
se expresa como un porcentaje del costo inicial de la inversión. El período de tiempo suele
ser un año, en cuyo caso se denomina rendimiento anual. Las ganancias en inversiones se
definen como los ingresos recibidos más la ganancia de capital obtenida con la venta de la
inversión. La tasa de rendimiento a veces se denomina retorno de la inversión o ROI. En
finanzas, el rendimiento es una ganancia sobre una inversión. Comprende cualquier cambio
en el valor de la inversión y/o los flujos de efectivo que el inversionista recibe de la inversión,
como pagos de intereses o dividendos.

Una pérdida en lugar de una ganancia se describe como un rendimiento negativo,

asumiendo que la cantidad invertida sea mayor que cero.

2. ¿Qué es una tasa de interés nominal? 

La tasa de interés nominal es la rentabilidad obtenida en una operación financiera que se

capitaliza de forma simple, es decir, teniendo en cuenta tan sólo el capital principal.

La tasa de interés nominal (TIN) es el coste de oportunidad por no disponer del dinero. Bien
sea para el cliente por su depósito bancario (rentabilidad); o para el banco por un préstamo
(interés). Este coste de oportunidad se estipula en base a un porcentaje que, en función del
plazo y del capital, reportará un beneficio sobre la cantidad inicial con capitalización simple.
No incluye los gastos financieros ni las comisiones.

Cálculo de la tasa de interés nominal (TIN)

De forma matemática, se puede indicar de la siguiente manera:

VF = VP (1 + n*i)
Donde:
VF: es el valor futuro obtenido sumados todos los intereses percibidos
VP: es el valor presente o inicial de la operación
N: número de años considerados en la inversión
 3. ¿Qué es una tasa de interés real?

El tipo de interés real o tasa de interés real es el rendimiento neto que obtenemos en la
cesión de una cantidad de capital o dinero, una vez hemos tenido en cuenta los efectos y las
correcciones en la inflación.

Forma de cálculo

Para calcular el tipo de interés real, tenemos que restar al tipo de interés nominal la tasa de
inflación (forma aproximada), siendo el tipo de interés nominal aquel que viene expresado
en moneda nacional y que no tiene en cuenta el efecto de la inflación y, por tanto, no
contabiliza el poder adquisitivo.

r – Tipo de interés real.

i – Tipo de interés nominal.

 ¿Qué son bonos corporativos? 

Estos tipos de bonos son emitidos por empresas financieras o no financieras del sector
privado. Muchas de estas emisiones están listadas en la Bolsa de Valores de República
Dominicana. Su valor puede estar expresado en pesos dominicanos o en dólares, con un
tiempo mayor de un año.
 EMPRESAS DOMINICANAS EMITEN BONOS CORPORATIVOS EN LA BOLSA DE
VALORES  DOMINICANAS.

Alpha Sociedad de Valores, S. A., Puesto de Bolsa

Asociación La Vega Real de Ahorros y Préstamos
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
Asociación la Nacional de AyP
Banco Central de la R.D.
Banco De Ahorro y Crédito Fondesa, S.A
Banco Múltiple Caribe Internacional, S.A.
Banco Múltiple Santa Cruz, S. A.
Banco Popular Dominicano
Banco de Reservas de la República Dominicana
Compañía de Electricidad de Puerto Plata
Consorcio Energético Punta Cana Macao
Consorcio Remix
Corporación Financiera Internacional
Dominican Power Partners
Empresa Generadora de Electricidad de Haina
Fideicomiso de OP de Valores Inmobiliario Malaga
Fideicomiso de Oferta Pública Inmobiliario FPM 02 - FP
Fideicomiso para la Operación Mant. Y Expansión Red Vial Principal R. D.
Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Advanced Oportunidades de Inversión
Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Gam Energía
Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Pioneer
Fondo Cerrado de Inversión de Renta Fija GAM
Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario Excel I
Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Capitalizable Popular
Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Pago Recurrente Popular
Motor Crédito S. A.
Ministerio de Hacienda
JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario
Parallax Valores S. A.
United Capital Puesto de Bolsa
Pioneer Investment Funds
 10 BONOS CORPORATIVOS COLOCADOS A LA VENTA EN LA BOLSA DE VALORES

EMPRESA EMISORA TASA % FECHA DE MONEDA CONDICIONES MININO

VENCIMIENTO PAGO INVERSIÓN
MINISTERIO DE Bonos deuda ley 11.000 2026 DOP Semestral 100000.0000
HACIENDA 331-15
BANCO SANTA CRUZ Bonos 9.272 2023 DOP Semestral 1000.0000
Subordinados
BANFONDESA Bonos 10.0300 2021 DOP Trimestral 1000.0000
Subordinados
BANRESERVAS Bonos 9.0600 2024 DOP Semestral 1000.0000
Subordinados
BANCO CARIBE Bonos 10.0300 2021 DOP Trimestral 1000.0000
Subordinados
BANCO POPULAR Bonos 8.5260 2022 DOP Mensual 1000000.0000
Subordinados
MOTOR CRÉDITO Bonos 9.7500 2020 DOP Mensual 1000.0000
Corporativos
APAP Bonos 9.0383 2026 DOP Semestral 1000.0000
Subordinados
ALNAP Bonos 10.7500 2024 DOP Semestral 1000.0000
Subordinados
PARALLAX VALORES Bonos 10.1500 2021 DOP Semestral 1000.0000
Corporativos

DOMINICANA.

 https://bvrd.com.do/inversionistas/emisiones-vigentes/#parallax-valores
 RIESGO QUE ASUME UN INVERSIONISTA CUANDO INVIERTE EN BONOS

Los bonos pueden ser una gran herramienta para generar ingresos y están considerados como una
inversión segura, especialmente si se comparan con las acciones. Sin embargo, los inversores deben
ser conscientes de algunas de las posibles dificultades y riesgos de tener bonos corporativos o
gubernamentales. En este artículo se expondrán los riesgos que pueden robarle los beneficios
ganados con mucho esfuerzo.

1. Riesgo del tipo de interés.
2. Riesgo de reinversión.
3. Riesgo de inflación.
4. Riesgo de crédito / impago.
5. Bajada de la calificación.
6. Riesgo de liquidez.

Riesgo de tasa de interés. Se refleja en la presión a la baja en el precio de un bono de renta

fija cuando las tasas de interés de referencia suben.
Riesgo de liquidez. Está relacionado con la dificultad que encuentra el inversionista cuando
necesita vender el bono, que puede ofrecer con pérdida con tal de recuperar parte de su
dinero.
Riesgo de crédito. Al ser un préstamo, la recuperación de lo invertido depende de la
capacidad de pago del emisor. Si este no puede o no quiere hacerlo, el inversionista
registrará una pérdida.
Riesgo de reinversión. Como los cupones se pagan de manera secuencial, si estos se
reinvierten a una tasa menor a futuro no se estará cumpliendo el rendimiento total
prometido al momento de la adquisición del bono.
Riesgo cambiario. Si el bono está en otra denominación, el inversionista queda expuesto a
las variaciones en los tipos de cambio.
Riesgo inflacionario. Aun cuando se considera que a largo plazo invertir en bonos ayuda a
conservar el poder adquisitivo del capital, lo cierto es que se desconoce el nivel de la
inflación al final del plazo de la inversión.
Los dos últimos riesgos generalmente juegan a favor del inversionista, lo que resulta en
ganancias inesperadas.
Conclusión
La administración financiera solo se relacionaba con documentos que registraban el
procedimiento de la mayoría de los mercados de capital. Vale destacar que en ese entonces
los datos que figuraban en los documentos no tenían nada parecido a los métodos que se
utilizan actualmente ya que no existía ningún tipo de reglamentación que hiciera necesaria la
divulgación de la información sobre la administración financiera de alguna entidad
empresarial o comercial.

Lea más en https://es.ihodl.com/academy/bonds/6-riesgos-bonos/

https://bvrd.com.do/inversionistas/emisiones-vigentes/#corporacion-financiera-internacional

https://prezi.com/p/vcp2b9hu1yof/tarea-3-administracion-financiera/

https://bvrd.com.do/inversionistas/emisiones-vigentes/#parallax-valores