Ejercicio.

¿Cuál es la tasa de interés simple proporcional bimestral equivalente a una tasa

de 16% anual?

Ejercicio. Una persona adquiere una licuadora que cuesta $320 el 14 de agosto y la paga el
26 de noviembre con un abono de $350. ¿Qué tasa de interés simple anual exacto pagó?

2. Interés Compuesto
El dinero y el tiempo son dos factores que se encuentran estrechamente ligados con la vida
de las personas y de los negocios. Cuando se generan excedentes de efectivo, se ahorran
durante un periodo determinado a fin de ganar un interés que aumente el capital original
disponible; en otras ocasiones, en cambio, se tiene necesidad de recursos financieros
durante un tiempo y se debe pagar un interés por su uso.

En periodos cortos por lo general se utiliza, como ya se vio, el interés simple. En periodos
largos, sin embargo, se utilizará casi exclusivamente el interés compuesto.

Conceptos básicos

En el interés simple el capital original sobre el que se calculan los intereses permanece sin
variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación. En el interés compuesto, en
cambio, los intereses que se generan se suman al capital original en periodos establecidos y,
a su vez, van a generar un nuevo interés adicional en el siguiente lapso. En este caso se dice
que el interés se capitaliza y que se está en presencia de una operación de interés
compuesto.

En estas operaciones, el capital no es constante a través del tiempo, pues aumenta al final
de cada periodo por la adición de los intereses ganados de acuerdo con la tasa convenida.

Veamos un ejemplo en el cual podemos ver la diferencia.

Ejemplo. Suponga que se depositan en una cuenta de ahorros que paga de

interés semestral ( de interés anual, le corresponde un 10% de interés semestral). ¿Cuál
será el interés ganado al cabo de 6 meses?

Suponga que se depositan otros en una cuenta de valores que paga de

interés convertible trimestralmente. ¿Cuál será el interés ganado al cabo de 6 meses? (Nota:
La tasa de interés nominal es la misma en ambos casos: .)

La tasa de interés trimestral es

242
Para el primer trimestre se tiene

Al final del primer trimestre el nuevo capital es la suma del capital inicial más los intereses
ganados

La suma de los intereses generados en cada trimestre es

En este caso, el interés es superior al que se ganó en el anterior, pues al final del 1er.
trimestre al capital original se le suma el interés ganado, con lo cual el total del segundo
trimestre será superior al del primero. Por lo tanto, el capital se incrementa por la adición de
los intereses al final de cada periodo y éstos, a su vez, se incrementan pues son calculados
sobre una base cada vez mayor.
La cantidad acumulada al final de la operación se conoce como monto compuesto.

La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto

Periodo de Capitalización

El interés puede ser convertido en capital anual, semestral, trimestral y mensual, etc. A
dicho periodo se le da el nombre de ―periodo de capitalización‖. Al número de veces que el
interés se capitaliza durante un año se le denomina frecuencia de conversión.

Tasa de interés compuesto

Por lo general, la tasa de interés se expresa en forma anual. Además, junto con ella se
indica, si es necesario, su periodo de capitalización.

28% anual capitalizable mensualmente

10% anual capitalizable semestralmente
6% anual capitalizable trimestralmente

243
Si el interés se expresa sin mención alguna respecto de su capitalización, se entiende que
ésta es anual.

Es muy importante que, para la solución de cualquier problema de interés compuesto, el

interés anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo con el periodo de
capitalización que se establezca; si el interés se capitaliza mensualmente el interés anual
debe transformarse en interés mensual; si es trimestralmente, a interés trimestral, etcétera.

El periodo de capitalización y la tasa de interés compuesto siempre deben ser equivalentes.

Así, en el ejemplo inicial, el interés de 20% anual fue transformado en interés trimestral de
5% para hacerlo equivalente al periodo de capitalización que allí se mencionaba.

En este momento pueden establecerse dos conclusiones:

a) El interés compuesto es mayor que el interés simple. Esto se debe a que el primero gana
intereses por sí mismo, en tanto que el segundo no.

b) A mayor frecuencia de conversión, mayor será el interés que se obtenga si la tasa anual
nominal es igual; así, un depósito bancario que obtenga intereses en forma mensual tendrá
mayor rendimiento que uno que los capitalice trimestralmente y éste, a su vez, será mayor
que otro que los logre cada semestre.

Ejemplo. Un depósito de $100 000 a 5 años. La tasa de interés es la misma en ambos

casos: 20% anual. En el interés simple éste no se capitaliza, en tanto que el interés
compuesto lo hace cada año

Año Monto a interés simple Monto a interés

compuesto

0 100 000 100 000

1 120 000 120 000
2 140 000 144 000
3 160 000 172 800
4 180 000 207 360
5 200 000 248 832

El monto a interés simple crece en forma aritmética y su gráfica es una línea recta. Sus
incrementos son constantes y el interés del quinto año es igual al del primero. Su ecuación
es la de una línea recta cuya pendiente o razón de incremento está dada por la tasa de
interés.

En cambio, una cantidad que se coloca a interés compuesto crece en forma geométrica y su
gráfica corresponde a la de una función exponencial:

244
Sus incrementos son variables.

Ejercicio. Determine el interés simple y el interés compuesto que ganaría un depósito de

$100 000 si el tipo de interés fuese de 5% y el plazo del depósito 5 años. ¿Qué conclusiones
puedes presentar?

Ejercicio. Determina el interés que gana en un año un depósito de $1000 en:

a) Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual simple.

b) Una cuenta de ahorros que paga 10% de interés semestral simple.

c) Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto semestralmente.

d) Una cuenta de valores que paga 20% de interés anual convertible trimestralmente.

e) Una cuenta de valores que paga 20% de interés anual pagadero mensualmente.

f) Una cuenta de valores que paga 20% de interés anual convertible diariamente.

2.1 Valor presente y futuro

El valor presente al igual que con el interés simple es el capital inicial de la operación
financiera. Como ya se había comentado anteriormente, el monto es el resultado que se
obtiene al sumar al capital el interés compuesto. El monto que se obtiene con el interés
compuesto está dado por:

Ejemplo. Se depositan $50 000 en un banco a una tasa de interés de 18% anual
capitalizable mensualmente. ¿Cuál será el monto acumulado en 2 años?

Solución:
Como se estableció previamente el monto a interés compuesto se calcula mediante la
ecuación

245
Se destaca nuevamente que la definición de periodo debe ser la misma para y para . Así,
para calcular la tasa de interés mensual, se divide la tasa anual entre la frecuencia de
conversión:

Para determinar , se multiplica el lapso en años por la frecuencia de conversión, otra

forma de entender este valor de n, es pensar en este caso cuantos meses van a transcurrir en
dos años;

Así, sustituyendo los valores en la fórmula se obtiene:

Para calcular la expresión del paréntesis que se encuentra elevada a la 24 potencia,

utilizaremos una calculadora,

Entonces

En dos años, la inversión de $50 000 se transformará en un monto de $71475.14 por la

generación de un interés compuesto de $21475.14

Ejemplo. Se depositan en una caja de ahorros $100 000 a una tasa de interés de 4.8%
capitalizable mensualmente.

a) ¿Cuál será el monto acumulado a interés compuesto en un periodo de nueve meses?

Solución:

Al igual que en ejemplo anterior, debemos convertir la tasa de interés anual en una tasa de
interés mensual, . El tiempo o las veces que se realizará la
capitalización, es decir el valor de ya esta en meses por lo tanto no debemos hacer otra
operación más.

Sustituyendo los valores en la formula se obtiene:

246
Por lo tanto, un depósito de $100 000 rendirá $3 658.10 de interés y acumulará un monto
de $103 658.10 al cabo de nueve meses.

Ejercicio. Suponiendo que la caja de ahorros preste ese mismo dinero con una tasa de
interés de 30% anual capitalizable mensualmente, ¿cuál sería el pago que se debe efectuar
al cabo de los mismos 9 meses?

En ocasiones se conoce cuál es el monto que debe pagarse o que se desea reunir, y se quiere
determinar el capital que es necesario invertir en el momento presente a una tasa de interés
determinada, para llegar a tener dicho monto; se está entonces en presencia de un problema
denominado de valor actual o valor presente.

El valor actual muestra, como su nombre lo indica, cuál es el valor en un momento

determinado de una cantidad que se recibirá o pagará en un tiempo posterior.

Para calcularlo despejamos el capital C, de la fórmula ,

Ejemplo. Juan Pérez desea adquirir una casa con valor de $850 000. Le pidieron que
entregue 50% de anticipo y 50% en un plazo de un año y medio, al término de la
construcción y entrega del inmueble. ¿Cuánto dinero debe depositar en el banco en este
momento para poder garantizar la liquidación de su adeudo, si la tasa de interés vigente es
de 6% anual capitalizable mensualmente?

Solución:

Juan Pérez paga en este momento $425 000 (50% de la operación), y debe pagar otro tanto
en un plazo de año y medio,

Convirtiendo la tasa de interés anual a mensual se tiene: . El

valor de meses,

Sustituyendo los valores en la fórmula

Se obtienen;

247
A fin de garantizar el pago de su adeudo, Juan debe depositar $388 507.87, los cuales, con
la reinversión de los intereses se incrementarán hasta formar el monto de $425 000 en un
plazo de año y medio.

Como se ve en estos ejemplos, C es el valor presente o valor actual de M. Esto es, puede
considerarse que el capital C y el monto M son dos valores equivalentes dada una
determinada tasa de interés y un periodo también determinado. En el ejemplo anterior para
Juan Pérez resultaría equivalente pagar $388 507.87 en este momento o $425 000 dentro de
un año y medio, dada una tasa de interés de 6% anual capitalizable mensualmente. Es decir,
cualquiera de las dos operaciones de pago le resultaría igual.

Este hecho nos remite el valor del dinero en el tiempo: no es lo mismo tener $100 hoy que
tener $100 dentro de un año, pues su valor adquisitivo no es equivalente. Este fenómeno es
particularmente claro en países en los que la inflación se ha acelerado de manera sustancial,
y en los cuales la desvalorización del dinero ocurre casi día a día.

En el campo de los negocios es indispensable considerar esos efectos, pues muchas veces
se realizan inversiones en el momento presente que generan flujos de efectivo que se
recibirán dentro de uno o más años. El valor presente de dichos flujos deberá compararse
con la inversión que se está realizando (también a valor presente) y, para lograrlo, se deben
descontar ambos, inversión e ingresos, a fin de poderlos comparar en forma equivalente en
el momento presente.

Ejercicio. La población de un estado ha crecido a una tasa anual de 2.8% durante los
últimos 5 años. Si el número actual de habitantes es de 3 825 000, ¿cuál será su población
en 5, 10 y 20 años considerando:

a) que la tasa de crecimiento poblacional no cambia?

b) que la población crece a 2.8% los primeros 5 años, 2.5% los siguientes 5 años y2.0% los
últimos años?

Ejercicio. ¿Qué cantidad de dinero recibe una empresa en calidad de préstamo si ha

firmado un documento por $650 000 que incluye capital e intereses a 18% convertible
trimestralmente, y tiene vencimiento en 18 meses?

248
Ejercicio ¿Cuál es el valor presente de $1000 que se cobrarán al cabo de un año si la tasa
de interés compuesto trimestralmente es:

a) 10%?

b) 20%?

c) 30%?

d) 50%?

e) 100%?

2.2 Tasa nominal, efectiva y equivalente

Cuando se realiza una operación financiera, se pacta una tasa de interés anual que rige
durante el lapso que dure la operación, que se denomina tasa nominal de interés.

Sin embargo, si el interés se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad

efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. Cuando esto
sucede, se puede determinar una tasa efectiva anual.

Dos tasas de interés anuales con diferentes periodos de capitalización serán equivalentes si
al cabo de un año producen el mismo interés compuesto.

Ejemplo. ¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se recibe de un depósito bancario de

$1000 pactado a 18% de interés anual convertible mensualmente?

Solución:

Primeramente, vamos a calcular cual es el monto que se obtiene al final de un año.

El monto final es de $1195.62, para determinar el interés le restamos el capital inicial,

249
Por lo tanto, la tasa de interés efectiva es

que es equivalente al 19.56 % anual.

La tasa equivalente a una tasa anual de 18% convertible mensualmente es de 19.56%

convertible anualmente.

Ejercicio. ¿Cuál es la tasa efectiva que se paga por un préstamo bancario de $250 000 que
se pactó a 16% de interés anual convertible trimestralmente?

Ejercicio. Determine la tasa nominal que produce un rendimiento de 10% anual efectivo si
el interés se convierte:

a) Anualmente

b) Semestralmente

c) Trimestralmente

d) Mensualmente

e) Diariamente

Ejercicio. ¿Qué tasa de interés anual resulta equivalente a una tasa de 4% trimestral?

Ejercicio. ¿Qué tasa de interés mensual resulta equivalente a una tasa de 12% semestral?

Ejercicio ¿Qué tasa de interés trimestral resulta equivalente a una tasa mensual de 2%?

3. Amortizaciones
En el área financiera, amortización significa saldar gradualmente una deuda por medio de
una serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos
iguales.

Aunque esta igualdad de pagos y de periodicidad es lo más común, también se llevan a

cabo operaciones con ciertas variantes, por lo que aquí se analizan algunas de estas
situaciones.

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