Interés Compuesto

En el interés compuesto, el interés (I) ganado en cada periodo (n) es agregado

al capital inicial (P) para constituirse en un nuevo capital (S) sobre el cual se
calcula un nuevo interés produciéndose lo que se conoce como capitalización
la cual puede ser anual, trimestral, mensual, diaria; y se sigue aplicando hasta
que vence la transacción de acuerdo a lo pactado.

Formula

El interés compuesto es calculado sobre el capital inicial más los intereses

generado hasta el momento.

Ejemplo

Considere una deuda al 12% anual por un monto de 1.000 UF, a ser pagada en
tres años. ¿Cuál es el valor que habría que pagar?

– Deuda acumulada año 1: 1.000 (1+0,12) = 1.120 UF

– Deuda acumulada año 2: 1.120 (1+0,12) = 1.254 UF

– Deuda acumulada año 3: 1.254 (1+0,12) = 1.405 UF

– Método rápido: 1.000 (1+0,12)3 = 1.405 UF

Periodos y Frecuencia de capitalización

 Son la cantidad de intereses generados en determinado tiempo, al llegar el
plazo acordado, estos intereses se adicionan al capital siendo incrementado
este mismo y por ende incrementan los intereses por venir.

Si una operación se capitaliza semestralmente, quiere decir que cada seis

meses los intereses generados se agregan al capital para generar nuevos
intereses en los siguientes periodos. De igual forma, al decir que un periodo de
capitalización es mensual, quiere decir que al final de cada mes se capitaliza el
interés generado en el transcurso del mismo.

Por ejemplo:

Periodos y frecuencia de capitalización menor a un año:

Se tiene un capital de $5,000.00 con un interés del 3% mensual y con una

capitalización de cada 6 meses. Entonces:

Interés mensual= 5000 x 3 / 100 = 150

Interés acumulado:   150 x 6= 900

Nuevo capital después de la capitalización: $5,900.00.

Periodos y frecuencia de capitalización mayor a un año:

 Invertimos 10.000 euros en un activo financiero a 5 años.

 El producto da una rentabilidad simple anual del 5%.

Al final del primer año tendremos los 10.000 euros depositados más el interés
generado ese año de unos 50 euros. Al final del primer año tendremos
entonces 10.050 euros. Para el cálculo del capital al final del segundo año,
el tipo de interés se calcula sobre esos 10.050 euros y no sobre los 10.000
iniciales. Y esto se hará así sucesivamente hasta el final de la operación. Es
por esto por lo que se suele decir que los intereses generan más intereses.

Tasa Efectiva y Tasa Nominal Parcial:

-Tasa Efectiva: Es la tasa de interés que realmente se gana o se paga en una

inversión, préstamo u otro producto financiero, debido al resultado de la
capitalización en un período de tiempo determinado. También se le llama tasa
de interés efectiva, tasa de interés anual efectiva o tasa anual equivalente.

Formula:

La tasa de interés anual efectiva se puede calcular mediante el uso de la

siguiente fórmula:

Tasa efectiva = (1 + (i / n)) ^ (n) – 1.

En esta fórmula, i es igual a la tasa de interés anual nominal establecida, y n es

igual al número de períodos de capitalización en el año, que suele ser
semestral, mensual o diario.

El foco aquí es el contraste entre la tasa efectiva e i. Si i, la tasa de interés

anual, es de 10%, entonces con una capitalización mensual, donde n es igual a
la cantidad de meses en un año (12), la tasa de interés anual efectiva es
10,471%. La fórmula aparecería como:

(1 + 10% / 12) ^ 12 – 1 = 10,471%.

El uso de la tasa efectiva nos ayuda a comprender qué tan diferente se

desempeña un préstamo o una inversión si se capitaliza semestralmente,
mensualmente, diariamente o en cualquier otro período de tiempo.

Por ejemplo:

Si tuviéramos $1.000 en un préstamo o una inversión que se capitaliza

mensualmente, generaríamos $104,71 de interés en un año (10,471% de
$1.000), una cantidad mayor que si tuviéramos el mismo préstamo o inversión
capitalizada anualmente.

La capitalización anual solo generaría $100 de interés (10% de $1.000), una

diferencia de $4,71.
Si el préstamo o la inversión se capitalizaran diariamente (n = 365) en lugar de
mensualmente (n = 12), el interés por ese préstamo o inversión sería de
$105,16.

Como regla general, cuantos más períodos o capitalizaciones (n) tenga la

inversión o préstamo, mayor será la tasa efectiva.

-Tasa Nominal: La tasa nominal es la tasa anual establecida, que es indicada

por un instrumento financiero. Este interés funciona según el interés simple, sin
tener en cuenta los períodos de capitalización.

La tasa efectiva es la que distribuye los períodos de capitalización durante un

plan de pago. Se utiliza para comparar el interés anual entre préstamos con
diferentes períodos de capitalización (semana, mes, trimestral, etc.).

La tasa nominal es la tasa de interés periódica multiplicada por la cantidad de

períodos por año.

Formula:

De forma matemática, se puede indicar de la siguiente manera:

VF = VP (1 + n*i)

Donde:

VF: es el valor futuro obtenido sumados todos los intereses percibidos

VP: es el valor presente o inicial de la operación

n: número de años considerados en la inversión

i: tipo de interés aplicado en la operación

Por ejemplo:
La inversión A paga el 10%, capitalizándola mensualmente, y la inversión B
paga el 10,1% capitalizado semestralmente.

La tasa de interés nominal es la tasa establecida en el producto financiero.

Para la inversión A la tasa nominal es 10%, y para la inversión B, 10,1%.

La tasa efectiva se calcula tomando la tasa de interés nominal y ajustándola

según la cantidad de períodos de capitalización que el producto financiero
experimentará en el período de tiempo dado. La fórmula es:

Tasa efectiva = (1 + (tasa nominal / número de períodos de capitalización)) ^

(número de períodos de capitalización) – 1.

Para la inversión A, esto sería: 10,47% = (1 + (10% / 12)) ^ 12 – 1.

Para la inversión B, sería: 10,36% = (1 + (10,1% / 2)) ^ 2 – 1

Aunque la inversión B tiene una tasa nominal más alta, su tasa efectiva es más
baja que la de la inversión A.

Es importante calcular la tasa efectiva, porque si se invirtiera $5.000.000 en

una de estas inversiones, la decisión equivocada costaría más de $5.800 por
año.

Tasa Continua:

La capitalización continua es aquella operación que busca proyectar un capital

inicial hacia el futuro, estudiando el crecimiento de este cuando los intereses se
capitalizan infinitas veces.

Este modelo es usado cuando queremos una capitalización en la que los

intereses se vayan reinvirtiendo de manera continuada; en la que los beneficios
generados por el capital vuelvan a formar parte del capital invertido de
forma totalmente inmediata, infinitas veces al año.
Mediante la capitalización continua, los intereses obtenidos por la inversión se
reinvierten cada infinitésima parte de un segundo, por lo que la rentabilidad
será siempre superior a la obtenida por la capitalización compuesta o la
capitalización simple.
La fórmula demuestra que cuantas más veces se recapitalice la inversión
según los intereses generados, mayor será la rentabilidad final. En
definitiva, cuanto mayor sean los períodos de capitalización, mayores serán los
intereses obtenidos. Por lo tanto, este modelo nos enseña que, bajo el
pretexto de que los intereses sean positivos, será siempre mejor una
capitalización de intereses mensual que no una anual. Y mejor una
recapitalización diaria que no una que se realice mensualmente.

Formula:

La expresión matemática bajo la cual se rige el cálculo de capitalización

continua es la siguiente.
VF=VI*exp(i*n)
Como vemos, existen cinco elementos que la componen y debemos conocer.
VF: la incógnita del cálculo es el VALOR FINAL del capital tras la capitalización
continua.
VI: con esta expresión entendemos el VALOR INICIAL del capital antes de ser
invertido.
Exp: también conocido como número e o número exponencial. Se trata de unos
de los números irracionales (con infinitos decimales sin orden lógico) más
importantes en matemáticas y es aproximadamente igual a 2,718282.
i: es el tipo de interés anual de la inversión.
n: se trata del tiempo en años que durará la operación (a veces expresado
como t).
Como podemos observar, la fórmula nos indica que el Valor Final es el
resultado de la multiplicación del VI por el número e elevado a la multiplicación
de interés anual y tiempo de la inversión en años.
El resultado es una función exponencial en los que los valores del capital final
aumentan exponencialmente ante el crecimiento del tiempo dedicado a la
inversión. Lo cual confirma que, efectivamente, cuanto mayor es el tiempo
dedicado a la inversión, mayor son los intereses obtenidos y, lo que es más
importante; que una capitalización continua tiene un crecimiento del capital
superior que una capitalización periódica.
Por Ejemplo:
Si una empresa empieza una inversión de 500.000 euros en un bono de deuda
privada y recapitaliza la inversión continuamente con los intereses generados
en infinitas partes de cada segundo, está realizando una capitalización
continua. Para conocer cuál será el resultado de la inversión solo
necesitaremos conocer el tipo de interés anual de los bonos y la durada en
número de años de la operación.
En el caso de que los bonos paguen un tipo de interés del 4% anual y la
capitalización continua se realice durante 2 años, la aplicación de la fórmula
sería la siguiente.
VF=500000*exp(0,04*2)
VF= 541 643€
El resultado de la inversión será aproximadamente 541.643€, lo que implicaría
unos beneficios de 41.643€. Cabe destacar que esta cifra es notablemente
superior a la que obtendríamos con el cálculo de interés compuesto y,
naturalmente, con el cálculo del interés simple.
Por otro lado, si buscamos el Valor Inicial tendríamos que hacer la operación
inversa sustituyendo VF por 541643 y aislando VI.
VI = 541643,534 / exp(0,04*2)
VI= 500.000 € (aproximadamente)

Por lo tanto, este modelo no solo nos indica la evolución de una inversión de
capitalización continua sino que también nos permite indagar en el capital
primigenio a partir de un análisis retrospectivo de la inversión. 

En conclusión, la capitalización continua nos muestra un modelo matemático

ideal en el que la inversión se recalcula a partir de sus intereses
generados infinitas veces al año. Dicho modelo demuestra que cuantas más
veces se recapitaliza la inversión, mayor son sus beneficios finales. Además,
nos indica que una recapitalización automática y de infinita inmediatez nos lleva
a un crecimiento exponencial de su valor.
Tasas Equivalentes

Tasa Anual Equivalente:

Formula: