TRASTORNOS DE LA OFERTA

Entre la década de 1930 y finales de la de 1960, se suponía en

general que los movimientos de la producción y los precios de la
economía eran el resultado de desplazamientos de la curva de la
demanda agregada, cambios de las políticas monetaria y fiscal
(incluso las expansiones fiscales) y la demanda de inversión. Pero la
historia de la macroeconomía en la década de 1970 trató sobre todo
de trastornos negativos de la oferta. En contraste, el auge económico
de fin de siglo reflejó un movimiento favorable de la oferta, a saber, un
aumento de la productividad. Un trastorno de la oferta es una
perturbación de la economía cuyo primer efecto es un desplazamiento
de la curva de la oferta agregada. En la década de 1970, la curva de la
oferta agregada fue desplazada por dos trastornos graves del precio
del petróleo, que aumentaron el costo de producirlo y, por tanto,
aumentaron el precio al que las empresas estaban dispuestas a
ofrecer su producción. En otras palabras, los trastornos del precio del
petróleo desplazaron la curva de la oferta agregada en una forma que
indicaremos pronto. En la figura 6-9 se muestra el precio real (o
relativo) del precio del petróleo.26 El primer trastorno de la OPEP, que
duplicó el precio real del petróleo entre 1971 y 1974, contribuyó a
lanzar la economía a la recesión de 1973-1975, hasta entonces la peor
recesión desde la Segunda Guerra Mundial. El segundo aumento de
los precios de la OPEP, en 1979-1980, también duplicó y aceleró
bruscamente la inflación. La inflación elevada estimuló, en 1980-1982,
una política monetaria rígida para combatir la inflación, con el
resultado de que la economía entró en una recesión todavía más
honda que la de 1973-1975. Después de 1982, el precio del petróleo
bajó durante toda la década, con una caída pronunciada en 1985 y
1986. Hubo una breve conmoción del precio del petróleo en la
segunda mitad de 1990, como resultado de la invasión de Irak a
Kuwait. Este trastorno temporal tuvo su parte en el empeoramiento de
la recesión de 1990-1991, aunque de esta recesión se dice que
comenzó en julio, antes de la invasión de Kuwait