TAREA 3 DE ADMINISTRACION FINANCIERA FEBRERO 2020

1. ¿Qué miden las razones de mercado? Explíquelo con sus palabras

Para que una empresa pueda aplicar las razones de mercado y dividendos,
ésta mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación a
la utilidad que se genera.

2. Que miden las razones de endeudamiento

Analizan la relación de los recursos propios y los recursos ajenos que
financian la actividad de la empresa; encuentra en equilibrio en deuda que
maximice las utilidades de la empresa y su estabilidad

3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad?

Mide lo rentable que es la empresa; relacionan las utilidades de un período
que se denotan en el Estado de Resultados, muestra la capacidad de
generar una ganancia sobre una inversión realizada.

4. Explique que mide Dupont:

Reúne tres ratios: margen de utilidades, rotación de activos y
endeudamiento financiero, y el resultado final es el valor como el estimado
con el ratio rendimiento sobre el capital; desglosa el origen de la
rentabilidad de una empresa.

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a

cada ratio, luego de estudiar responsablemente el capítulo.
1. Razón de deuda
Mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por
terceros en la empresa.

2. Razón de deuda a capital

Esta razón mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la
inversión que realizan los socios de la empresa.

3. Cobertura de intereses
la razón mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de
intereses por deudas con los ingresos que se tienen en el periodo, evalúa
las veces en que se puede cubrir los intereses.

4. Deuda a corto plazo

Esta razón que porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a
corto plazo, y por diferencia porcentual a largo plazo.
 5. Razón de autonomía financiera
Esta razón es complementaria a la razón de deuda, puesto que analiza
hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera ante sus
deudores y acreedores.

6. Margen de utilidad
Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los
costos del mismo.

7. Rendimiento sobre activos

Mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de la
empresa para generar utilidades.

8. Rendimiento sobre capital contable

Esta razón mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los
accionistas de una empresa.

9. Rendimiento sobre inversión

Mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada.
Indica cuánto dinero se obtiene de beneficio por cada quetzal aportado a un
proyecto de inversión.

10. Índice Dupont

Reúne tres ratios margen de utilidades, rotación de activos y
endeudamiento financiero, y el resultado final es el valor como el estimado
con el ratio rendimiento sobre el capital; desglosa el origen de la
rentabilidad de una empresa.

11. Utilidad por acción

Se calcula dividiendo la utilidad o la pérdida del periodo, menos los
dividendos correspondientes a acciones preferenciales, entre el promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación durante
el periodo.

12. Dividendo por acción

Es un reparto de beneficios, mediante el cual una sociedad anónima reparte
a sus accionistas acciones liberadas de la propia emisión o acciones de
sociedades anónimas abiertas de que la empresa sea titular.
Practica
Desarrolle los siguientes ejercicios y deje constancia de sus procedimientos, puede utilizar
hojas aparte, recomendable que sean de cuadricula.
1. Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la
información del balance general y estado de resultados y estime los ratios de
endeudamiento, rentabilidad y mercado estudiados en el capítulo
3. (Se exceptúa el rendimiento sobre la inversión).

3.1 Razón de deuda.

1014833.25
DR = = 0.7537 x 100 = 75.37 %
1346415.38

3.2 Razón de deuda a capital

1014833.25 306.0
RDC = = 3.0606 x 100 = %
331582.13 6

3.3 Cobertura de interés

126584.17
CI = = 7.1083 Veces
17808

3.4 Deuda a corto plazo

577433.25
DCP = = 0.5690 x 100 = 56.90 %
1014833.25

3.5 Razón de autonomía financiera

331582.13
RAF = = 0.2463 x 100 = 24.63 %
1346415.38

3.6 Margen de utilidad

81582.13
MU = = 0.0688 x 100 = 6.88 %
1185800

3.7 Margen de utilidad Bruta

MU = 407877.9 = 0.3440 x 100 = 34.40 %

 B 1185800

3.8 Rendimiento sobre activos

81582.13
RSA = = 0.0606 x 100 = 6.06 %
1346415.38

3.9 Rendimiento sobre capital contable

81582.13
RSC = = 0.2460 x 100 = 24.60 %
331582.13

3.11 Índice Dupont

81582.13 1185800 1346415.38

DP = x x
1185800 1346415.38 331582.13

DP = 0.0688 x 0.8807 x 4.0606 = 0.246038983

x 100
24.60

3.12 Utilidad por acción

81582.13
UPA = = 40.7911 Por acción
2000

3.13 Múltiplo precio utilidad

1200

MP
= = 29.4190 Veces
U 40.79

3.14 Dividendo por acción

10000
DPA = = 5.0000 Veces
2000
3.15 Razón de Retribución

5
RR = = 0.1226 x 100 = 12.26 %
40.79
 2. Con base en los ratios calculados en el inciso 1, realice un análisis de cada
uno, comparándolos con el promedio del mercado.

Razón Promedio Empresarial Análisis de Evaluación

Razones de endeudamiento          
Razón de deuda 68.00 % 75.37% insatisfactorio
Razón de deuda a capital 80 % 306.06% malo
Cobertura de interés 2 veces 7 veces satisfactorio
Deuda a corto plazo 32.00 % 56.90% satisfactorio
Razón de autonomía financiera 51.00 % 24.62% insatisfactorio
Razón de rentabilidad          
Margen de utilidad 12.00 % 6.88% malo
Margen de utilidad bruta 48.00 % 34.40% insatisfactorio
Rendimiento sobre activos 18.00 % 6.06% insatisfactorio
Rendimiento sobre capital
17.00 % 24.60%
contable satisfactorio

Índice dupont 23.00 % 24.60% satisfactorio

Razones de mercado        
Utilidad por acción 500.00 por acción 40.79 bueno
Múltiplo precio utilidad 12 veces 29 veces bueno
Dividendo por acción 300.00 por acción 5 por acción bueno
Razón de atribución 22.00 % 12.26% bueno
 3. Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese
en aquellos ratios que presentan un comportamiento deficiente, escriba el
nombre del ratio, el valor encontrado, un problema que pudiera llegar a
desencadenarse si la situación se mantiene y proponga una estrategia que
pudiese aplicarse para solucionar el problema. Puede establecer supuestos
para sustentar su análisis.
Tome como referencia el siguiente ejemplo.

Ratio Valor Problema que puede Estrategia de

desencadenar solución
Razón de 98% Imposibilidad de mayor Venta de activos no
deuda financiamiento cuando se requiera corrientes ociosos
para pagar deuda

RATIO VALOR PROBLEMA QUE ESTRATEGIA DE

PUEDE SOLUCIÓN
DESENCADENAR
Razón de 75.37% A la empresa se le Mover los activos a venta
deuda dificulta poder obtener para poder pagar deudas
financiamiento
Razón de 306.06% Se tiene un Venta de Activos No
deuda a financiamiento más alto corrientes (Maquinaria,
capital que el que la empresa Terrenos, etc) para poder
puede cancelar recuperarse un poco y
cancelar deudas, sin
embargo; saldría de un
problema pero estaría
decreciendo sus activos
Razón de 24.62% La empresa puede no Analizar la negociación de
autonomía tener una independencia movimiento de activos no
financiera financiera corrientes
Margen de 6.88% Que exista bastante Analizar el tiempo estimado
utilidad existencia en bodega de de vencimiento (primero en
nuestro producto entrar - primero en salir)
terminado que no tenga colocar una promoción que
movimiento no afecte costo y se invierta
en propaganda que nos haga
mover el inventario muerto)
ofertas, etc. que sea
llamativo al cliente y nos
ayude a mantener el margen
de utilidad siendo objetivos
Margen de 34.40% No alcanzar a pagar los Analizar a algunos
utilidad gastos operativos proveedores que nos
bruta pudieran alargar el tiempo de
crédito y cancelar nuestros
gastos operativos, en lo que
se logra recuperar un poco
 mas de efectivo en nuestras
cuentas por cobrar
Rendimient 6.06% No contar con algo Negociar algún tipo de
o sobre innovador para el servicio extra con la
activos crecimiento y maquinaria o equipo con el
mantenimiento de imagen que cuente la empresa,
(Servicios que nos den un
mejor % de utilidad)

4. La empresa Ejercicios S.A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se

encuentra estancada en una situación financiera. El gerente considera que
necesita de una mayor inversión en activos no corrientes, para producir más y
de esa forma generar mayores ingresos, pero la mayoría de entidades
financieras en Guatemala le niegan crédito. Con la información de los capítulos
2 y 3: Cual índice financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta
empresa para conocer su situación?