Control 7

1.- La teoría de los mercados eficientes tuvo gran relevancia por varias razones, entre las que se
pueden destacar: en primer lugar, es una explicación ligada a teorías tradicionales competitivas
de la ciencia economía, que se contrapone a los planteamientos keynesianos y post-keynesianos
prevalecientes en los años setenta.

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Verdadero

Falso

2.- La capitalización de mercado predice la rentabilidad histórica de una empresa y este

elemento se explica con el hecho de que acciones de menor capitalización tienden a tener betas
más altas

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Verdadero

Falso

3.- En el análisis financiero de una empresa, se entiende por razón o prueba ácida:

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a) Al Inventario dividido por los pasivos circulantes.

b) A los activos circulantes, menos el inventario, dividido por los pasivos circulantes.
c) Ninguna de las alternativas
d) A los activos circulantes, menos los pasivos circulantes.
e) A los activos circulantes, más los pasivos circulantes.

4.- La acción como instrumento financiero es…

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a) Ninguna de las alternativas

b) Una proporción de los activos de una compañía, los cuales generan ingresos y gastos.
c) Un instrumento financiero de deuda que se encuentra en el pasivo de una sociedad
anónima abierta.
d) La parte proporcional del capital social de una sociedad anónima, que confiere derechos
políticos y económicos a quien sea dueño.
e) Parte del patrimonio de una empresa, independientemente, de la organización jurídica de
ésta.
5.- En el equilibrio, la combinación óptima de los títulos con riesgo ha de incluir todos los títulos
y la proporción de cada uno en dicha combinación será inferior a la que representa su valor en el
conjunto del mercado.

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Verdadero

Falso

6.- Si usted cree que la economía se verá enfrentada a tres meses de inflación negativa ¿Qué
alternativa de inversión de renta fija le recomendaría usted a un inversionista que desea
mantener una inversión durante 90 días?

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a) Ninguna de las alternativas

b) Depósitos a plazo en moneda chilena no reajustable
c) Cuotas de fondo mutuo cuyos activos principales están en UF
d) Depósitos a plazo en pesos con reajustabilidad según la variación del IPC
e) Libreta de ahorro en UF

7.- Bajo el APT, el inversor observará los valores identificando cuál de ellos está infravalorado y
cuál está sobrevalorado. Una vez identificados, el inversor comprará el que tenga menor precio
vendiendo el caro.

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Verdadero

Falso

8.- Teniendo en cuenta que el riesgo específico no es posible eliminarlo con una buena
diversificación realizada por el inversor, pero así si el sistemático, es importante que usted
entienda que el rendimiento esperado de un título o de una cartera depende principalmente del
riesgo sistemático.

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Verdadero

Falso

9.- Una implicación de las oscilaciones excesivas en los precios de las acciones es que una
elevada ratio de precio en relación con los dividendos en un año ha de ser seguida por una caída
en los precios en relación a los dividendos en los años siguientes, y viceversa.

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Verdadero

Falso
10.- Una clasificación de riesgo es:

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a) Una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento, por

cuanto, considera todas las variables necesarias para tomar una decisión de inversión
financiera.
b) Una estimación de la pérdida esperada para los acreedores de capital en consideración al
nivel de activos, pasivos y patrimonio de la empresa emisora y deudora del capital.
c) Una indicación de la eficiencia de una compañía y de su capacidad de crear valor a sus
accionistas.
d) Una opinión acerca del riesgo y capacidad de pago que se le aprecia a una determinada
emisión de capital para hacer frente a los vencimientos de capital e intereses en los
términos de plazos y características pactados en el instrumento correspondiente.
e) Ninguna de las alternativas

11.- Aunque la evidencia empírica muestra que características como el tamaño o el cociente
entre el valor contable de una empresa y su valor de mercado sí imponen pautas de
comportamiento en la rentabilidad de las acciones de tal empresa afirmar que estas
características constituyen la base de factores de riesgo sistemático no es tan trivial.

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Verdadero

Falso

12.- El triunfo de la forma básica del CCAPM, que también fue confirmado por muchos otros
investigadores, inspiró oleadas de nueva teoría y de nuevos trabajos empíricos. Una línea de
investigación que tiene como objetivo mejorar las medidas de riesgo y estudiar las actitudes
hacia el riesgo.

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Verdadero

Falso

13.- Debe recordarse que la ecuación de la APT para cada inversión estima la rentabilidad
esperada de una inversión, a partir de la rentabilidad esperada de su portafolio de réplica

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Verdadero

Falso
14.- El riesgo de una cartera se mide por la desviación típica de su rentabilidad. En el equilibrio
se da una relación simple entre la rentabilidad esperada y el riesgo de las carteras eficientes.

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Verdadero

Falso

15.- En 1992 Eugene Fama y Kenneth French establecieron serias dudas en la aplicación de la
beta y del modelo CAPM en el cálculo del riesgo y predicción de los retornos de las acciones, por
lo que sugirieron que el APT podría predecir el riesgo de la empresa a partir del tamaño de la
misma.

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Verdadero

Falso

16.- La aplicación de la APT parte de atribuir a factores macroeconómicos el poder de

determinar el rendimiento de las acciones y tales factores pueden tener efectos distintos para
los diferentes sectores de la economía.

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Verdadero

Falso

17.- Las tasas de interés a largo plazo no deben ser igual al promedio ponderado de las tasas
futuras de corto plazo esperados, y por lo tanto la volatilidad de los tipos a largo plazo debe ser
mayor que la volatilidad de las tasas de corto plazo.

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Verdadero

Falso

18.- El CAPM no se basa en supuestos básicos, lo que permiten a los inversores diversificar
eficientemente sus carteras sin incurrir en un coste adicional.

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Verdadero

Falso
19.- A corriente de pensamiento de las finanzas del comportamiento explican las fluctuaciones
del factor de descuento m considerando que las inversiones son completamente racionales.

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Verdadero

Falso

20.- A usted se le solicita que implemente medidas que minimicen el impacto negativo de no
poder vender los activos de la entidad, en forma rápida en el mercado y a un precio razonable.
En otras palabras, usted debe implementar sistemas de gestión de:

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a) Riesgo de liquidez
b) Riesgo operacional
c) Riesgo de crédito
d) Riesgo reputacional
e) Ninguna de las alternativas