CALCULO DE VPN CON FUNCIÓN

Tasa 15%
-1500
250
350
350 5%
250 -5.49
550 -$ 371.44 0 40.89
VPN Fn $ 1,128.56 15% 4%
VPN Fn -$ 371.44
CALCULO TIR PROYECTO A POR EL MÉTODO DE PRUEBA Y ERROR
>WACC VPN <
1 PASO: Se buscan dos tasas que aproximen el VPN a 0, en este caso <WACC VPN >
tasas a trabajar 13% y 14%, una tasa del 16% aleja mucho el VPN de 0
0.04 0.05
4% 5% 16%
-1500 -1500 -1000
240.38 1.04 238.095238 1.05 172.413793 1.16
323.59467455621 1.0816 317.460317 1.1025 222.94887 1.3456
311.14872553482 1.124864 302.343159 1.157625 192.197302 1.560896
213.70104775743 1.16985856 205.675619 1.21550625 110.45822 1.81063936
452.05990871764 1.2166529024 430.939392 1.27628156 238.056508 2.10034166
40.89 -5.49 -63.9253072 muy lejano a 0

2 PASO: Diferencia entre tasas halladas

5% 0.05
4% 0.04
1% 0.01

3 PASO: Diferencia entre VPN hallados

40.89 Correspondiente al 4% (i 1)
-5.49 Correspondiente al 5% (i 2)
46.38
Multiplico (2 X VPN1) / 3
4 PASO: Multiplico diferencia de tasas por el primer VPN (correspondiente al 13% 1er i por consecutivo) y el
resultado lo divido por diferencia de VPN
0.00882
5 PASO:
TIR El resultado lo sumo a la primera tasa y obtenemos la TIR
4.881630% TIR DA MENOR A LA TO, ENTONCES PROYECTO NO VIABLE
COMPROBACIÓN 4,882 EN EXCEL CON FN DA 4,87925%
DX 0.0487925
-1500
238.36936286253 1.04879250 INTERPOLACIÓN
318.19173764834 1.099965708056
303.38864708542 1.153635784867 Otra forma:
206.62445287279 1.2099245589 5 -5.49
433.42586481133 1.26895980294
0.000 x 0

4 40.89
Con funcion TIR EXCEL
5-x = -5.49
-1500 1 -46.38
250
350 5-x = 0.1183699871
350 1
250
550 5-x = 0,118369987*1
TIR 4.87925% 5-x = 0.118369987
x = - 4.88
Comprobacion con funcion VNA 4.88 = X
VNA 1,500.00
VNA 0.00
 CALCULO DE VPN CON FUNCIÓN
Tasa 15%
-1500
680 15.08%
350
350 -
250
550
VPN Fn $ 1,502.47
VPN Fn $ 2.47
CALCULO TIR PROYECTO A POR EL MÉTODO DE PRUEBA Y ERROR

1 PASO: Se buscan dos tasas que aproximen el VPN a 0, en este caso

tasas a trabajar 28% y 29%, una tasa del 16% aleja mucho el VPN de 0
0.15 0.16
15% 16%
-1500 -1500 -1000
591.30 1.15 586.21 1.16 461.538462
264.6502836 1.3225 260.107015 1.3456 177.514793
230.1306814 1.520875 224.230186 1.560896 136.549841
142.9383114 1.74900625 138.072774 1.81063936 70.0255593
273.4472044 2.0113571875 261.862158 2.10034166 134.664537
2.47 -29.52 -19.7068084

2 PASO: Diferencia entre tasas halladas

16% 0.16
15% 0.15
1% 0.01

3 PASO: Diferencia entre VPN hallados

2.47
-29.52
31.99

i por consecutivo) y el 4 PASO: Multiplico diferencia de tasas por el primer VPN y el resultado lo divido por diferencia de VP
0.00077

5 PASO: El resultado lo sumo a la primera tasa y obtenemos la TIR

TIR 15.0772332% TIR DA MAYOR A LA TO, ENTONCES PROYECTO SI VIABLE

COMPROBACIÓN 15,0772 EN EXCEL CON FN DA 15,07588%

0.1507588
-1500
590.9144471 1.1507588 INTERPOLACIÓN
264.3013826 1.32424581577744
229.6757432 1.523887526 Otra forma:
 142.5616752 1.753626981 16
272.5468494 2.018001680
0.00 x

15
Con funcion TIR EXCEL
16-x =
-1500 1
680
350 16-x =
350 1
250
8369987*1 550 16-x =
TIR 15.07588% 16-x =
x =
Comprobacion con funcion VNA 15.0772 =
VNA 1,500.00
VNA 0.00
 0.14931575
-17.5996497
-0.00848402
0.28848402
28.8484018

mucho el VPN de 0

30%

130%
1.69
2.197
2.8561
3.71293
muy lejano a 0

sultado lo divido por diferencia de VPN

TONCES PROYECTO SI VIABLE

 -29.52

2.47

-29.52
-31.99

0.92278837

0,92278837*1
0.92278837
-15.0772
X
 Calcular el VPN y la TIR de un negocio de una empresa representado en una inversión de 1.000 millones de pesos que
genera unos flujos de fondos estimados de 100, 400, 400, 500 y 100 millones de pesos correspondientemente en cada u
de los cinco años de vida del proyecto, con una tasa de oportunidad i* = 20% anual. “Interprete”.

CALCULO DE VPN CON FUNCIÓN

Tasa 20%
-1000
100
400 TIR 14.52%
400 TIR DA MENOR A LA TO, ENTONCES PROYECTO N
500
100
VPN Fn $ 873.91
VPN Fn -$ 126.09 FNE TRAIDOS A VP DAN MENOR AL VALOR DE LA INVERSIÓN INICIAL VP, ENTONCE
PROYECTO NO VIABLE
CALCULO TIR PROYECTO A POR EL MÉTODO DE INTERPOLACIÓN

1 PASO: Se buscan dos tasas que aproximen el VPN a 0, en este caso

tasas a trabajar 14% y 15%, una tasa del 16% aleja mucho el VPN de 0

15% 14% 16%

-1000 -1000 -1000
86.956521739131 1.15 87.7192982456 1.14 86.20689655 1.16
302.45746691872 1.3225 307.787011388 1.2996 297.2651605 1.3456
263.0064929728 1.520875 269.988606481 1.481544 256.2630694 1.560896
285.87662279652 1.74900625 296.040138685 1.68896016 276.1455489 1.81063936
49.717673529829 2.0113571875 51.936866436 1.9254145824 47.61130154 2.10034166
-11.99 13.47 -36.50802303 muy lejano a 0

2 PASO: Diferencia entre tasas halladas

15% 0.15
14% 0.14
1% 0.01

3 PASO: Diferencia entre VPN hallados

13.47 Correspondiente al 13% (i 1)

-11.99 Correspondiente al 15% (i 2)
25.46

4 PASO: Multiplico diferencia de tasas por el primer VPN (correspondiente al 14% 1er i por consecutivo) y el
resultado lo divido por diferencia de VPN
0.00529
5 PASO:
TIR El resultado lo sumo a la primera tasa y obtenemos la TIR
 14.52920% TIR DA MENOR A LA TO, ENTONCES PROYECTO NO VIABLE
COMPROBACION 14,54 EN EXCEL CON FN DA 14,5245%
0.1452451427
- 1,000.00000
87.31755 1.1452451427
304.97418 1.3115864369
266.29598 1.5020879961
290.65391 1.7202589814 Otra forma:
50.75837 1.9701182426 15
0.00
x
Con funcion TIR EXCEL
14
-1000
100 15-x =
400 15-14
400
500 15-x =
100 1
TIR
14.52451427% 15-x =
14.52451427% 15-x =
x =
Comprobacion con funcion VNA
VNA 1,000.00 $ 1,000.00
VNA 0.00 $ 0.00
 n de 1.000 millones de pesos que
correspondientemente en cada uno
0% anual. “Interprete”.

A LA TO, ENTONCES PROYECTO NO VIABLE

NVERSIÓN INICIAL VP, ENTONCES

muy lejano a 0

i por consecutivo) y el
 -11.99

13.47

-11.99
-25.46

0.47079996

0.47079996
-14.52920004
14.52
 Un ciudadano compro un apartamento por $ 10,000,000,00 y los gastos de escritura y la comisión fueron de $ 200,000
dentro de 6 meses por $ 13,000,000,00; Los gastos y las rentas durante ese tiempo (6 meses), son los sig

mes ingresos egresos

1 $ 150,000.00 $ 10,000.00
2 $ 150,000.00 $ 80,000.00
3 $ 150,000.00 $ 50,000.00
4 $ 150,000.00 $ 70,000.00
5 $ 150,000.00 $ 20,000.00
6 $ 150,000.00 $ 40,000.00

Este ciudadano que tiene una tasa de oportunidad del 3% mensual. ¿Hizo un buen negocio?

Flujo de caja:

mes ingresos egresos Neto

- -$ 10,200,000.00 -$ 10,200,000.00
1 $ 150,000.00 $ 10,000.00 $ 140,000.00 1.03
2 $ 150,000.00 $ 80,000.00 $ 70,000.00 1.06
3 $ 150,000.00 $ 50,000.00 $ 100,000.00 1.09
4 $ 150,000.00 $ 70,000.00 $ 80,000.00 1.13
5 $ 150,000.00 $ 20,000.00 $ 130,000.00 1.16
6 $ 150,000.00 $ 40,000.00 $ 110,000.00 1.19
6 $ 13,000,000.00 $ 13,000,000.00 1.19

tasa de oportunidad 3%

CALCULO TIR PROYECTO A POR EL MÉTODO DE INTERPOLACIÓN

1 PASO: Se buscan dos tasas que aproximen el VPN a 0, en este caso

tasas a trabajar 5% y 51%, una tasa del mayor o menor aleja mucho el VPN de 0

5.10% 0.051 5% $ 0.05

- 10,200,000.00 - 10,200,000.00
133,206.47 $ 1.05 133,333.33 $ 1.05
63,371.30 $ 1.10 63,492.06 $ 1.10
86,137.42 $ 1.16 86,383.76 $ 1.16
65,566.07 $ 1.22 65,816.20 $ 1.22
101,374.74 $ 1.28 101,858.40 $ 1.28
81,616.20 $ 1.35 82,083.69 $ 1.34
9,645,551.32 $ 1.35 9,700,800.16 $ 1.34
- 23,176.48 33,767.61

2 PASO: Diferencia entre tasas halladas

 5.1% $ 0.05
5% $ 0.05
0% $ 0.00

3 PASO: Diferencia entre VPN hallados

33,767.61 Correspondiente al 5% (i 1)
- 23,176.48 Correspondiente al 5,1% (i 2)
56,944.08

4 PASO: Multiplico diferencia de tasas por el primer VPN (correspondiente al 5% 1er i por consecutivo) y el
resultado lo divido por diferencia de VPN
0.00059
5 PASO:
TIR El resultado lo sumo a la primera tasa y obtenemos la TIR
5.06% Y AQUÍ SE CONFIRMA EL DATO VPN, YA QUE LA TIR DA MAYOR A LA T
COMPROBACION 14,54 EN EXCEL CON FN DA 5,05921972%
0.0505921972
- 10,200,000.00
133,258.18 1.0505921972
63,420.51 1.1037439648
86,237.76 1.1595847971
65,667.93 1.2182507399
101,571.65 1.2798847215
81,806.47 1.3446369018
9,668,037.51 1.3446369018
0.00

Con funcion TIR EXCEL

- 10,200,000.00
140,000.00
70,000.00
100,000.00
80,000.00
130,000.00
Se deben sumar los 2 FNE del periodo 6 ya que la fn
13,110,000.00 estaria descontando los 13 millones como si fuera un
periodo adc. es decir un periodo 7 (exp 7).
TIR
5.05921972%
Comprobacion con VNA 10,200,000.00
VNA - 0.00
DIO + ENTONCES DEBE CONSIDERARSE UNA TASA MAYOR (5%) = 33767,52; COMO SIGUE SIEND
PROBAR CON 5,5% = -247,227,77, COMO DIO NEGATIVO, SE PUEDE DECIR QUE LA TASA DE INTE
ENTONCES, SE INTERPOLA

0.05 33,767,52
 0.005 X -

0.055 - 247,227.77

(0,005)(33,767,52)
X= 280,995.29

Luego la TIR = 5.06%

INTERPRETACIÓN: El negocio fue bueno ya que la TIR es mayor que la tasa minima de opor
a comisión fueron de $ 200,000,00, y espera venderlo
e tiempo (6 meses), son los siguientes:

VPN FORMULA VPN FUNCIÓN

$ 135,922.33 $ 568,759.58 En la fn solo tomamos los 6 primeros

$ 65,981.71 $ 10,887,295.34 flujos ya que hay un periodo 6 repe-
$ 91,514.17 tido, entonces, se toma el vr de este
$ 71,078.96 periodo 6 de manera independiente.
$ 112,139.14
$ 92,123.27
$ 10,887,295.34
$ 11,456,054.92 $ 11,456,054.92
-$ 10,200,000.00 -$ 10,200,000.00
$ 1,256,054.92 $ 1,256,054.92 Hasta aquí, el proyecto es viable
ya que el VPN es mayor al VP
(Inversión inicial)

cho el VPN de 0 PREGUNTAR: COMO PEDI LAS DOS TASAS? UNA ENTERA Y UNA DECIMAL
CALIFICACIÓN:
PREGUNTA WACC 1.0
VPN 1.0
TIR:
PASO 1 2.0
PASO 2 AL 5 1.0 C/U
5.0

5% 5.1%
$ 0.05 $ 0.051
0.001
% 1er i por consecutivo) y el

QUE LA TIR DA MAYOR A LA TO, ENTONCES PROYECTO ES VIABLE

Otra forma:
5.1 - 23,176.48

x 0

5 33,767.61

5,1-x = -23176.48
5,1-5 -56944.09

5,1-x = 0.40700413335256
0.1

5,1-x = 0,407004133*0,1
5,1-x = 0.04070041333526
(-X) = -5.0592995867
X = 5.06

= 33767,52; COMO SIGUE SIENDO + ESTO INDICA QUE LA TIR ES > A 5%

DE DECIR QUE LA TASA DE INTERES SEC ENCUENTRA ENTRE 5% Y 5,5%
yor que la tasa minima de oportunidad del inversionista
 A una persona le proponen invertir $10.000.000 y le aseguran que en los próximos 5 años recibirá los siguientes FNE:
 
Año 1 3.500.000
Año 2 3.000.000
Año 3 1.000.000
Año 4 1.500.000
Año 5 3.500.000
 
Si su tasa de oportunidad es del 20% anual, ¿le conviene aceptar el negocio?

CALCULO VPN FUNCIÓN

VPN

20% 0.2 FUNCION VNA

- 10,000,000.00 - 10,000,000.00
3,500,000.00 1.2 2,916,666.67 3,500,000.00
3,000,000.00 1.44 2,083,333.33 3,000,000.00
1,000,000.00 1.728 578,703.70 1,000,000.00
1,500,000.00 2.0736 723,379.63 1,500,000.00
3,500,000.00 2.48832 1,406,571.50 3,500,000.00
- 2,291,345.16 7,708,654.84

VPN
- 2,291,345.16

CALCULO TIR PRIMERA ALTERNATIVA POR EL MÉTODO DE INTERPOLACIÓN

1 PASO: Se buscan dos tasas que aproximen el VPN a 0.

9% 0.09 8% 0.08
- 10,000,000.00
3,500,000.00 1.09 3,211,009.17 3,500,000.00 1.08
3,000,000.00 1.1881 2,525,039.98 3,000,000.00 1.1664
1,000,000.00 1.295029 772,183.48 1,000,000.00 1.259712
1,500,000.00 1.41158161 1,062,637.82 1,500,000.00 1.36048896
3,500,000.00 1.5386239549 2,274,759.85 3,500,000.00 1.46932808
- 154,369.70

2 PASO: Diferencia entre tasas halladas

9% 0.09
8% 0.08
1% 0.01

3 PASO: Diferencia entre VPN hallados

91,175.41
 - 154,369.70
245,545.11

4 PASO: Multiplico diferencia de tasas por el primer VPN y el resultado lo divido por diferencia de VPN
0.00371

5 PASO: El resultado lo sumo a la primera tasa y obtenemos la TIR

TIR 8.3713184% TIR DA MENOR A LA TO, ENTONCES PROYECTO NO VIAB

COMPROBACION 8,371 EN EXCEL CON FN DA 8,3663821

0.083663821
- 10,000,000.00 1.083663821
3229783.93499399 1.083663821
2554654.10614169 1.1743272769443
785807.694426939 1.272575984038
1087709.60033777 1.3790445533755
2342044.6620731 1.4944206900401
0.00

Comprobación con VNA 10,000,000.00

VNA - 0.00

Tir con funcion excel ,

- 10,000,000.00
3,500,000.00
3,000,000.00
1,000,000.00
1,500,000.00
3,500,000.00
TIR Fn 8.3663821%
ños recibirá los siguientes FNE:
inversion 6,000,000.00

1 2,000,000.00
2 1,500,000.00
3 4,000,000.00
4 3,200,000.00
5 2,500,000.00

tasa oport 12%

FUNCION TIR
- 10,000,000.00 - 10,000,000.00
3,240,740.74 3,500,000.00
2,572,016.46 3,000,000.00
793,832.24 1,000,000.00
1,102,544.78 1,500,000.00
2,382,041.19 3,500,000.00
91,175.41
TIR 8.3663821%
vido por diferencia de VPN

O, ENTONCES PROYECTO NO VIABLE