AÑO

INGRESOS
(-) COSTOS DE OPERACIÓN TOTALES
C O ESTUDIO MKDO
C O ESTUDIO TECNICO
C O ESTUDIO ADMIN
C O ESTUDIO LEGAL
C O ESTUDIO FINAN
(-) DEPRECIACIONES
(-) AMORTIZACIONES
UAI
(-) IMPUESTOS 32%
UDI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES = ACT INTANGIBLES O NO DEPRE / 5
(-) INVERSIONES
(-) ACT DEPRECIABLES
(-) NO DEPRECIABLES
(-) K DE TRABAJO
(+) RECUPERACIÓN DE KT
(-) CRÉDITO (70%)
(-) PAGO A CAPITAL (AMORTIZACIONES FIJO)
(+) VR DESECHO

FLUJO EFECTIVO

AÑO
1
2
3
4
5

Demanda potencial

AÑO
1
2
3
4
 5

AÑO
2020
2021
2022
2023
2024

COSTO OPERACIONAL AÑO 1

INVERSIONES
ACTIVOS DEPRECIABLES
ACTIVOS NO DEPRECIABLES (INTANGIBLE)
KT 1
TOTAL

Crédito Bancario

$ 179,920,548

TASA
PASAR A NOMINAL
20.88%

PERIODO
0
1
2
3
4
5

Capital de trabajo (KT)

Capital operación total

Capital de trabajo
Recuperacion del capital de trabajo

KT1

KT2

KT3

KT4

KT5

WACC (Costo promedio ponderado de capital

PATRIMONIO
Socios
1
2
3

Financiacion
Pasivos
Patrimonio

Tasa de colocación Bancaria

Impuesto de Renta Vigente

EVALUACIÓN FINANCIERA

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Informacion para hallar VAN

Años
0
1
2
3
4
5

WACC
 VAN Metodo 1

Informacion para hallar VAN

Año
0
1
2
3
4
5

VAN Metodo 2

PAYBACK

0
-$ 53,976,164.38

PRI 0
PRI 1
PRI 2
PRI 3
PRI 4
PRI 5

El periodo de recuperación de la inversión ocurre en el año 3 de análisis del proyecto.

TIR

0
-$ 53,976,164.38

TIR NORMAL

Dado a que la TIR normal es mayor al WACC (TIO), se acepta el proyecto.

 RELACION BENEFICIO - COSTO (RBC)

RBC
INGRESOS
EGRESOS

VPN INGRESOS
VPN EGRESOS

RBC

Dado que la relacion beneficio - costo es mayor a 1, teoricamente se aceptaría el proyecto nuevamente.

1) En cuanto a los errores del flujo de caja inicial, se encontrarón los siguientes errores:

Se calcularon erroneamente los ingresos, ya que aparentemente no se tomaron en cuenta las demandas poten

Los interes fueron calculados anualmente, lo cual en la realidad es erroneo ya que estos se pagan de manera m

El cálculo de las depreciaciones y amortizaciones también está incorrecto, quizás debido a que no se tomaron b

Por último, los valores del capital de trabajo (KT) para los 5 años estan erroneos, quizás porque en el cálculo no

2) En cuanto a las recomendaciones, aparentemente la empresa presenta unos comportamientos positivos par
Sin embargo, y analizando el valor de inversiones que tiene un valor bastante elevado, incluso más elevado qu
que revisara un poco más a fondo el valor de activos depreciables, como maquinaria y equipos, ya que su valor
o costos innecesarios en la compra de esta maquinaria.
 0 1 2
$ 89,640,000.00 $ 103,270,400.00
$ 51,887,767.37 $ 47,748,075.47

$ 28,000,000.00 $ 29,120,000.00

$ 23,887,767.37
$ 21,800,000.00
$ 2,000,000.00
$ 13,952,232.63
$ 4,464,714.44
$ 9,487,518.19
$ 21,800,000.00
$ 2,000,000.00
$ 179,920,547.95
$ 169,000,000.00
$ 10,000,000.00
$ 920,547.95 $ 36,821.92 $
$ 18,628,075.47
$ 21,800,000.00
$ 2,000,000.00
$ 31,722,324.53
$ 10,151,143.85
$ 21,571,180.68
$ 21,800,000.00
$ 2,000,000.00
38,294.79

$ 125,944,383.56
$ 25,188,876.71 $ 25,188,876.71

-$ 53,976,164.38 $ 8,061,819.56 $ 20,144,009.17

PRECIOS CANTIDADES PROYECTADAS DEMANDANTES POTENCIALES

$1,500 75000.00 59760
$1,600 80000.00 64544
$1,750 85500.00 69836
$1,800 90000.00 74412
$1,900 102000.00 85354

Demanda encuesta
96% 83.0% 79.68%

GAA Disminucion o aumento GA Final

79.68% 0% 79.68%
79.68% 1% 80.68%
80.68% 1% 81.68%
81.68% 1% 82.68%
 82.68% 1% 83.68%

Demandantes GA Finales Demandantes potenciales

75000.00 79.68% 59760
80000.00 80.68% 64544
85500.00 81.68% 69836
90000.00 82.68% 74412
102000.00 83.68% 85354

$ 920,547.95 KT1

CONCEPTO CONCEPTO
$ 169,000,000.00 Maquinaria y equipo
$ 10,000,000.00 Equipo de oficina
$ 920,547.95 Muebles y enseres
$ 179,920,547.95 Software
TOTAL

70% $ 125,944,384
30% $ 53,976,164

23.00% EA (Banco Popular)

OMINAL MESES 12
NOMINAL ANUAL VENCIDA 1.74%

INICIAL INTERESES AMORTIZACIÓN

$ 125,944,384 $ 26,298,459 $ 25,188,877

$ 100,755,507 $ 21,038,768 $ 25,188,877
$ 75,566,630 $ 15,779,076 $ 25,188,877
$ 50,377,753 $ 10,519,384 $ 25,188,877
$ 25,188,877 $ 5,259,692 $ 25,188,877

Año 0 Año 1 Año 2

$ 28,000,000.00 $ 29,120,000.00
$ 920,547.95 $ 36,821.92 $ 38,294.79
 $ 920,547.95

$ 957,369.86

$ 995,664.66

$ 1,035,491.24

$ 1,076,910.89

Participacion TIO Ponderacion (Ke)

33.33% 10% 3.33%
33.33% 15% 5.00%
33.33% 10% 3.33%
TOTAL Ke 11.67%

Participacion Tasas Ponderacion

70% 15.64% 10.95%
30% 11.67% 3.50%
WACC 14.45%
23.00% EA
32%

Informacion para hallar VAN

Inversion - flujos
I0 -$ 53,976,164
F1 $ 8,061,820
F2 $ 20,144,009.17
F3 $ 35,808,447.87
F4 $ 46,534,670.74
F5 $ 84,569,458.55

14.45%
 $ 62,528,405.60 CON FORMULA O DIRECTO >

a hallar VAN
Descuento
0.87
$ 7,044,111.05
$ 15,379,143.58
$ 23,887,178.68
$ 27,123,712.17
$ 43,070,424.51

$ 62,528,405.60 MANUAL >

1 2 3
$ 8,061,819.56 $ 20,144,009.17 $ 35,808,447.87

-$ 53,976,164.38
-$ 45,914,344.82
-$ 25,770,335.65
$ 10,038,112.22
$ 56,572,782.96
$ 141,142,241.51

el año 3 de análisis del proyecto.

1 2 3
$ 8,061,819.56 $ 20,144,009.17 $ 35,808,447.87

42.23% > WACC (TIO)

acepta el proyecto.
 WACC (TIO) 14.45%

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

$ 125,944,383.56 $ 113,440,000.00 $ 127,070,400.00
$ 179,920,547.95 $ 105,378,180.44 $ 106,926,390.83

$536,773,593.59
$482,138,652.98

1.11 > 1

eoricamente se aceptaría el proyecto nuevamente.

encontrarón los siguientes errores:

rentemente no se tomaron en cuenta las demandas potenciales.

la realidad es erroneo ya que estos se pagan de manera mensual, por lo tanto habría que hacer la conversión de tasas, de efectiva anua

mbién está incorrecto, quizás debido a que no se tomaron bien los valores, y no se dividieron por el valor correcto de vida útil.

a los 5 años estan erroneos, quizás porque en el cálculo no se tuvierón en cuenta los 12 días de desfase del proyecto.

la empresa presenta unos comportamientos positivos para los 5 años, lo cual resulta bastante beneficioso para los inversionistas.
e tiene un valor bastante elevado, incluso más elevado que los ingresos y los mismos costos operacionales, le recomendaría a esta comp
depreciables, como maquinaria y equipos, ya que su valor total esta muy elevado, y quizás se este incurriendo en algunos sobrecostos
 3 4 5
$ 122,213,700.00 $ 133,941,600.00 $ 162,171,840.00
$ 43,653,183.57 $ 39,604,883.67 $ 35,605,039.46

$ 30,284,800.00 $ 31,496,192.00 $ 32,756,039.68

$ 13,368,383.57 $ 8,108,691.67 $ 2,848,999.78

$ 21,800,000.00 $ 21,800,000.00 $ 21,800,000.00
$ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00
$ 54,760,516.43 $ 70,536,716.33 $ 102,766,800.54
$ 17,523,365.26 $ 22,571,749.22 $ 32,885,376.17
$ 37,237,151.17 $ 47,964,967.10 $ 69,881,424.37
$ 21,800,000.00 $ 21,800,000.00 $ 21,800,000.00
$ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00

$ 39,826.59 $ 41,419.65
$ 1,076,910.89

$ 25,188,876.71 $ 25,188,876.71 $ 25,188,876.71

$ 15,000,000.00

$ 35,808,447.87 $ 46,534,670.74 $ 84,569,458.55

INGRESOS
$ 89,640,000.00
$ 103,270,400.00
$ 122,213,700.00
$ 133,941,600.00
$ 162,171,840.00

td
17.0%
 VALOR VIDA UTIL DEPRECIACIONES
$120,000,000 10 $ 12,000,000.00
$35,000,000 5 $ 7,000,000.00
$14,000,000 5 $ 2,800,000.00
$10,000,000 5
$ 21,800,000.00

NOMINAL ANUAL MES VENCIDO

CUOTA FINAL(INICIAL-AMOR)
$ 125,944,384
$ 51,487,336 $ 100,755,507
$ 46,227,644 $ 75,566,630
$ 40,967,952 $ 50,377,753
$ 35,708,261 $ 25,188,877
$ 30,448,569 $ -

Año 3 Año 4 Año 5

$ 30,284,800.00 $ 31,496,192.00 $ 32,756,039.68
$ 39,826.59 $ 41,419.65
$ 1,076,910.89
 0 SE ACEPTA EL PROYECTO

0 SE ACEPTA EL PROYECTO

4 5
$ 46,534,670.74 $ 84,569,458.55

4 5
$ 46,534,670.74 $ 84,569,458.55

14.45% SE ACEPTA EL PROYECTO

 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 146,013,700.00 $ 157,741,600.00 $ 202,048,750.89
$ 110,205,252.13 $ 111,206,929.26 $ 117,479,292.34

Por cada peso invertido en el

SE ACEPTA EL PROYECTO proyecto el inversionista
obtiene una utilidad de 1,11
centavos.

sión de tasas, de efectiva anual a nominal mensual y luego a nominal mes vencido, para así obtener el valor de intereses mensuales.

orrecto de vida útil.

el proyecto.

o para los inversionistas.

s, le recomendaría a esta compañía,
iendo en algunos sobrecostos
Para la Amortización Mensual

PERIODO (MESES)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
 41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
AMORTIZACIONES 54
55
56
57
$ 2,000,000.00 58
$ 2,000,000.00 59
60
para así obtener el valor de intereses mensuales.
 INICIAL INTERESES AMORTIZACIÓN CUOTA

$ 125,944,384 $ 2,191,538.29 $ 2,099,073.06 $ 4,290,611.35

$ 123,845,311 $ 2,155,012.65 $ 2,099,073.06 $ 4,254,085.71
$ 121,746,237 $ 2,118,487.01 $ 2,099,073.06 $ 4,217,560.07
$ 119,647,164 $ 2,081,961.38 $ 2,099,073.06 $ 4,181,034.44
$ 117,548,091 $ 2,045,435.74 $ 2,099,073.06 $ 4,144,508.80
$ 115,449,018 $ 2,008,910.10 $ 2,099,073.06 $ 4,107,983.16
$ 113,349,945 $ 1,972,384.46 $ 2,099,073.06 $ 4,071,457.52
$ 111,250,872 $ 1,935,858.82 $ 2,099,073.06 $ 4,034,931.88
$ 109,151,799 $ 1,899,333.19 $ 2,099,073.06 $ 3,998,406.24
$ 107,052,726 $ 1,862,807.55 $ 2,099,073.06 $ 3,961,880.61
$ 104,953,653 $ 1,826,281.91 $ 2,099,073.06 $ 3,925,354.97
$ 102,854,580 $ 1,789,756.27 $ 2,099,073.06 $ 3,888,829.33
$ 100,755,507 $ 1,753,230.63 $ 2,099,073.06 $ 3,852,303.69
$ 98,656,434 $ 1,716,704.99 $ 2,099,073.06 $ 3,815,778.05
$ 96,557,361 $ 1,680,179.36 $ 2,099,073.06 $ 3,779,252.42
$ 94,458,288 $ 1,643,653.72 $ 2,099,073.06 $ 3,742,726.78
$ 92,359,215 $ 1,607,128.08 $ 2,099,073.06 $ 3,706,201.14
$ 90,260,142 $ 1,570,602.44 $ 2,099,073.06 $ 3,669,675.50
$ 88,161,068 $ 1,534,076.80 $ 2,099,073.06 $ 3,633,149.86
$ 86,061,995 $ 1,497,551.17 $ 2,099,073.06 $ 3,596,624.22
$ 83,962,922 $ 1,461,025.53 $ 2,099,073.06 $ 3,560,098.59
$ 81,863,849 $ 1,424,499.89 $ 2,099,073.06 $ 3,523,572.95
$ 79,764,776 $ 1,387,974.25 $ 2,099,073.06 $ 3,487,047.31
$ 77,665,703 $ 1,351,448.61 $ 2,099,073.06 $ 3,450,521.67
$ 75,566,630 $ 1,314,922.97 $ 2,099,073.06 $ 3,413,996.03
$ 73,467,557 $ 1,278,397.34 $ 2,099,073.06 $ 3,377,470.40
$ 71,368,484 $ 1,241,871.70 $ 2,099,073.06 $ 3,340,944.76
$ 69,269,411 $ 1,205,346.06 $ 2,099,073.06 $ 3,304,419.12
$ 67,170,338 $ 1,168,820.42 $ 2,099,073.06 $ 3,267,893.48
$ 65,071,265 $ 1,132,294.78 $ 2,099,073.06 $ 3,231,367.84
$ 62,972,192 $ 1,095,769.15 $ 2,099,073.06 $ 3,194,842.20
$ 60,873,119 $ 1,059,243.51 $ 2,099,073.06 $ 3,158,316.57
$ 58,774,046 $ 1,022,717.87 $ 2,099,073.06 $ 3,121,790.93
$ 56,674,973 $ 986,192.23 $ 2,099,073.06 $ 3,085,265.29
$ 54,575,900 $ 949,666.59 $ 2,099,073.06 $ 3,048,739.65
$ 52,476,826 $ 913,140.95 $ 2,099,073.06 $ 3,012,214.01
$ 50,377,753 $ 876,615.32 $ 2,099,073.06 $ 2,975,688.38
$ 48,278,680 $ 840,089.68 $ 2,099,073.06 $ 2,939,162.74
$ 46,179,607 $ 803,564.04 $ 2,099,073.06 $ 2,902,637.10
$ 44,080,534 $ 767,038.40 $ 2,099,073.06 $ 2,866,111.46
$ 41,981,461 $ 730,512.76 $ 2,099,073.06 $ 2,829,585.82
$ 39,882,388 $ 693,987.13 $ 2,099,073.06 $ 2,793,060.18
$ 37,783,315 $ 657,461.49 $ 2,099,073.06 $ 2,756,534.55
$ 35,684,242 $ 620,935.85 $ 2,099,073.06 $ 2,720,008.91
$ 33,585,169 $ 584,410.21 $ 2,099,073.06 $ 2,683,483.27
$ 31,486,096 $ 547,884.57 $ 2,099,073.06 $ 2,646,957.63
$ 29,387,023 $ 511,358.93 $ 2,099,073.06 $ 2,610,431.99
$ 27,287,950 $ 474,833.30 $ 2,099,073.06 $ 2,573,906.36
$ 25,188,877 $ 438,307.66 $ 2,099,073.06 $ 2,537,380.72
$ 23,089,804 $ 401,782.02 $ 2,099,073.06 $ 2,500,855.08
$ 20,990,731 $ 365,256.38 $ 2,099,073.06 $ 2,464,329.44
$ 18,891,658 $ 328,730.74 $ 2,099,073.06 $ 2,427,803.80
$ 16,792,584 $ 292,205.11 $ 2,099,073.06 $ 2,391,278.16
$ 14,693,511 $ 255,679.47 $ 2,099,073.06 $ 2,354,752.53
$ 12,594,438 $ 219,153.83 $ 2,099,073.06 $ 2,318,226.89
$ 10,495,365 $ 182,628.19 $ 2,099,073.06 $ 2,281,701.25
$ 8,396,292 $ 146,102.55 $ 2,099,073.06 $ 2,245,175.61
$ 6,297,219 $ 109,576.91 $ 2,099,073.06 $ 2,208,649.97
$ 4,198,146 $ 73,051.28 $ 2,099,073.06 $ 2,172,124.34
$ 2,099,073 $ 36,525.64 $ 2,099,073.06 $ 2,135,598.70
 FINAL(INICIAL-AMOR)
INTERESES AMORTIZACIONES
$ 125,944,384
$ 123,845,310.50 AÑO 1 $ 23,887,767.37 AÑO 1
$ 121,746,237.44 AÑO 2 $ 18,628,075.47 AÑO 2
$ 119,647,164.38 AÑO 3 $ 13,368,383.57 AÑO 3
$ 117,548,091.32 AÑO 4 $ 8,108,691.67 AÑO 4
$ 115,449,018.26 AÑO 5 $ 2,848,999.78 AÑO 5
$ 113,349,945.21
$ 111,250,872.15
$ 109,151,799.09
$ 107,052,726.03
$ 104,953,652.97
$ 102,854,579.91
$ 100,755,506.85
$ 98,656,433.79
$ 96,557,360.73
$ 94,458,287.67
$ 92,359,214.61
$ 90,260,141.55
$ 88,161,068.49
$ 86,061,995.43
$ 83,962,922.37
$ 81,863,849.32
$ 79,764,776.26
$ 77,665,703.20
$ 75,566,630.14
$ 73,467,557.08
$ 71,368,484.02
$ 69,269,410.96
$ 67,170,337.90
$ 65,071,264.84
$ 62,972,191.78
$ 60,873,118.72
$ 58,774,045.66
$ 56,674,972.60
$ 54,575,899.54
$ 52,476,826.48
$ 50,377,753.42
$ 48,278,680.37
$ 46,179,607.31
$ 44,080,534.25
$ 41,981,461.19
$ 39,882,388.13
$ 37,783,315.07
$ 35,684,242.01
$ 33,585,168.95
$ 31,486,095.89
$ 29,387,022.83
$ 27,287,949.77
$ 25,188,876.71
$ 23,089,803.65
$ 20,990,730.59
$ 18,891,657.53
$ 16,792,584.47
$ 14,693,511.42
$ 12,594,438.36
$ 10,495,365.30
$ 8,396,292.24
$ 6,297,219.18
$ 4,198,146.12
$ 2,099,073.06
$ 0.00
AMORTIZACIONES

$ 25,188,876.71
$ 25,188,876.71
$ 25,188,876.71
$ 25,188,876.71
$ 25,188,876.71