CUENTAS QUE SE UTILIZARAN EN EL REGISTRO DE OPERACIONES DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES

Obligaciones en circulación.- Esta cuenta es de pasivo a largo plazo

Se Abona: por las obligaciones colocadas y
Se Carga: por las obligaciones liquidadas.
Nota.- las obligaciones en circulación pueden ser: Hipotecarias, quirografarias ò
Convertibles.

Intereses por pagar.- Esta cuenta es de pasivo circulante y

Se abona mensualmente por los intereses devengados.
Se carga por su traspaso a la cuenta Cupones por pagar al vencimiento de cada periodo de pago de cupones.

Cupones por pagar.- Esta cuenta es de pasivo circulante

Se abona: por el importe de los intereses devengados a favor de los inversionistas al final de cada periodo de pago de cupones.
Se carga: Cuando se liquidan los cupones

Prima en venta de obligaciones.- Cuenta de pasivo circulante

Se abona: por el sobreprecio obtenido en la venta de obligaciones
Se carga: por la amortización de la prima mediante traspasos a productos
Financieros

Gastos de emisión, colocación y descuento de obligaciones.- Cuenta de activo diferido

Se carga: por los conceptos enunciados
Se abona por su amortización contra gastos financieros durante la vigencia de las
Obligaciones.
Cuentas de orden.- Cuenta deudora: Emisión de obligaciones
Acreedora: Obligaciones emitidas

En estas cuentas se registra el importe de las obligaciones que se emiten y se cancelan conforme se van liquidando
Tratamiento contable:
Ya se menciono que las obligaciones pueden emitirse a su valor nominal (valor de la obligación a su fecha de vencimiento) y
colocarse por arriba o por abajo de este valor, según la relación entre la tasa de interés ofrecida por las obligaciones y la
prevaleciente en el mercado. Si son colocadas por debajo de su valor nominal, se dice que se emitieron con descuento. Por el
contrario, si se colocaron par arriba de su valor nominal, se dice que se emitieron con prima.

Cuando se efectúa una emisión de obligaciones, la cuenta bancos se carga y la cuenta obligaciones por pagar se abona por la
cantidad obtenida de la emisión. Por ejemplo, para ilustrar como se realiza una emisión de obligaciones, el 1 de enero de 2005, la
compañía Textil del Norte, S.A. emitió 100,000 obligaciones con un valor de $10 cada una, con fecha de vencimiento del 1 de enero
de 2010 y con un rendimiento de 15% anual.

Si las obligaciones se emitieron a su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’000,000.00 y la cuenta obligaciones por pagar
se abonaría par la misma cantidad.

Emisión de obligaciones al valor nominal

Bancos $ 1’000,000.00  
Obligaciones por pagar   $ 1’000,000.00

En caso de que las obligaciones se hubiesen colocado a un precio de $12.00 cada una, es decir, $2.00 por arriba de su valor nominal,
la cuenta bancos se cargaría por $1’200,000.00 La cuenta obligaciones por pagar se abonaría por $1’000,000.00 y la de prima en
emisión de obligaciones se abonaría por $200,000.00.

Bancos $ 1’200,000.00  
Obligaciones por pagar   $ 1’000,000.00
Prima en emisión de obligaciones   200,000.00
En el caso contrario, si las obligaciones se hubieran vendido a un precio de $8.00 cada una, es decir, $2.00 por debajo de su valor
nominal, la cuenta bancos se cargaría por $800,000.00; la de descuento en la emisión de obligaciones se cargaría por $200,000.00 y
la de obligaciones por pagar e abonaría por $1’000,000.00

Bancos $ 800,000  
Descuento en emisión de obligaciones 200,000  
Obligaciones por pagar   $ 1’000,000.00

Para comprender mejor este ejemplo se presenta el siguiente cuadro:

Tipo de emisión A valor nominal Con prima Con descuento

Precio $ 10.00 $ 12.00 $ 8.00
Diferencia al respecto al   $2.00 arriba del $ 2.00 abajo del
valor nominal valor nominal valor nominal
(prima) (descuento)
 

Por lo general, el interés que generan las obligaciones se paga semestralmente y se basa en el valor nominal de las obligaciones, no
en su costo de emisión. Cuando los intereses de la emisión de las obligaciones se pagan, la cuenta gastos por intereses en
obligaciones se carga, mientras que la cuenta bancos se abona. En el ejemplo, el gasto por interés para la compañía emisora e de $
75,000.00 ($1’000,000 X 0.15 = $150 000 X 6/12).

Gastos por intereses $ 75,000.00  

Bancos   $ 75,000.00

La tasa de interés se expresa anualmente y se debe calcular el equivalente a un semestre. La tasa de interés se aplica sobre el valor
nominal de las obligaciones, independientemente de que los títulos se hayan vendido a su valor nominal, con prima o descuento. La
cuenta "gasto por intereses" en obligaciones se clasifica en el estado de resultados, en el costo integral de financiamiento.

Registro contable de la amortización de la prima o descuento en la emisión de obligaciones:

La emisión de obligaciones por arriba o abajo de su valor nominal requiere que la prima o el des cuento respectivo sean amortizados
a través del plazo de vencimiento de la obligación, cuando los intereses pagados a los obligacionistas se registren.

Existen dos formas de efectuar este proceso de amortización, ya sea de la prima o del descuento.

I. Método de línea recta.

2. Método de tasa efectiva de interés.

Amortización de la prima a descuento en la emisión de obligaciones: método de línea recta

En la amortización de la prima en la emisión de obligaciones por el método de línea recta, la cuenta prima en emisión de
obligaciones se disminuye mediante un cargo, mientras que la cuenta gasto por intereses en obligaciones se disminuye con un
abono.
Asiento contable para la amortización de la prima:
Prima en emisión de obligaciones
Gasto por intereses

Cuando se amortiza el descuento en la emisión de obligaciones, se aumenta la cuenta gasto por intereses en obligaciones mediante
un cargo y la cuenta descuento en emisión de obligaciones se disminuye mediante un abono.
Gasto por intereses
Descuento en la emisión de obligaciones

En el caso de las obligaciones emitidas al valor nominal, estas no necesitan ningún ajuste en el gasto por interés, porque no existen
primas ni descuentos en la transacción.
Por ejemplo, para ilustrar esta situación, el 30 de junio de 2005, la compañía Textil del Nor te, S.A. emitió 1’000,000 de obligaciones,
con cupón de 20%, con un valor nominal de $10.00 por título, con un vencimiento a 5 años. Los intereses se pagan el 30 de junio y el
31 de diciembre de cada año. Su fecha de vencimiento es el 30 de junio de 2010. Enseguida se presenta el registro de dicha emisión,
así como el de los intereses pagados.

La compañía Textil del Norte coloco las obligaciones a su valor nominal cobrando el dinero en efectivo.
El asiento para registrar la transacción de venta es el siguiente:

Fecha Detalle Debe Haber

Junio 30 Bancos $ 10’000,000.00  
  Obligaciones por pagar   $ 10’000,000.00

Registro de la emisión de obligaciones a valor par con plazo de cinco años y cupón de 20%
pagadero semestralmente

La sección del pasivo de la compañía Textil del Norte al 31 de diciembre de 2005 quedaría de la siguiente manera:

Presentación en el estado de situación financiera

Pasivo a corto plazo $ 4 650 000
Pasivo a largo plazo
Obligaciones por pagar $ 10 000 000
Total del pasivo $ 14 650 000

El 31 de diciembre, la compañía Textil del Norte, S.A. realizo su primer pago semestral de intereses sobre la emisión de obligaciones.
El cálculo de los intereses se muestra a continuación:

Valor nominal X tasa de intereses = interés a pagar

$10, 000,000 X (20%/2 semestres) = $1’000,000.00

El asiento de diario que se haría semestralmente, durante los cinco años del plazo obligaciones, sería el siguiente:

Fecha Detalle Debe Haber

Diciembre 31 Gastos por intereses de obligaciones $ 1’000,000.00  
  Bancos   $ 1’000,000.00
Pago del cupón semestral al 20% de las obligaciones

Si la utilidad neta de operaciones normales de la compañía Textil del Norte fue de $ 3’800,000.00, la sección de gastos financieros
seria:

Presentación en el estado de resultados

Utilidad bruta $ 3’800,000.00
Resultado integral de financiamiento (RIF):
Gasto por intereses de obligaciones $ 1’000,000.00
Utilidad neta antes de impuestos $ 2’800,000.00

Obligaciones convertibles en acciones:

Una compañía puede emitir obligaciones que a su fecha de vencimiento se conviertan en acciones de capital social común, a criterio
de la compañía inversionista. En caso de que el inversionista opte por este criterio y acceda a convertir sus obligaciones o acciones
preferentes acciones comunes, se acostumbra usar el costo al cual estaban registradas las obligaciones para determinar el costo de
las acciones comunes entregadas a cambio.

CASO PRÁCTICO I EMISIÓN DE OBLIGACIONES

La Compañía Internacional S.A. de C.V., emite 800 Obligaciones Quirografarias con un valor nominal de $100.00 c/u, con un interés
del 36% anual pagadero trimestralmente a través de cupones, con fecha de vencimiento (de la emisión), a 4 años dándose su
colocación a casa de bolsa INBURSA SA, pactando una comisión del 2% sobre el valor recibido + iva, por la colocación de las
obligaciones.

En la misma fecha se pagan gastos por emisión de las obligaciones de $800.00 + IVA.

La colocación de las obligaciones se lleva a cabo en la misma fecha, de la siguiente forma:

1. 200 obligaciones con descuento del 5%

2. 450 obligaciones a la par
3. 150 obligaciones con prima de $10.00 cada una.

A) COLOCACIÓN
Fecha No de Oblig Precio Unit Total Valor Nominal Diferencia Comisiones

1 200 95 19,000 20,000 (1,000) 380

2 450 100 45,000 45,000 0 900

3 150 110 16,500 15,000 1,500 330

SUMAS 800 80,000 1,610

IVA 257.60

TOTAL 1,867.60

B) APLICACIÓN DE INTERESES A GASTOS

Fecha Base 36%Anual Feb 10 Mzo 10 Abril 10 1er cupón Siguientes

1 20,000 7200 600 600 600 1,800 1,800

2 45,000 16,200 1,350 1,350 1,350 4,050 4,050

3 15,000 5,400 450 450 450 1,350 1,380

Totales 80,000 7,200

C) AMORTIZACIONES

Conceptos Fecha Importes Vigencia A partir de Importe

Mensual

Gastos Emisión 1 800 48 1er mes 16.67

Gastos 2 1,610 48 1er mes 33.54
Colocación

Descuento 3 1,000 48 1er mes 20.83

Sumas 3,410 71.04

D) PRIMA A INGRESOS

b) Prima en Venta de Obligaciones .- Aplicación a Ingresos

1° Colocación.- Prima de $ 1,500.- entre 48 meses (4 años x 12 meses)
igual a 31.25 mensuales a partir de 28 de Feb./2010
Los cupones se liquidan a partir del siguiente mes de su vecimiento desde el primer dia habil.

Concepto Prima en venta Meses Totales Importe Vencimientos Importe

Mensual Trimestral

Prima en venta 1,500 48 31.25 3 93.75

de obligaciones

Emisión de Obligaciones
Nota: Utilizar subcuentas de Gastos de Emisión Colocación y Descuento.

  1     DEBE HABER
80,000.
Emisión de Obligaciones 00  
80,000.0
  Obligaciones Emitidas   0
Registro en cuentas de Orden de Obligaciones emitidas    
  2        
800.0
Gastos de Emisión Colocación y Descuento 0  
128.0
IVA Acreditable 0  
928.0
  Bancos   0
Registro de los gastos de emisión de obligaciones    
  3        
1,610.0
Gastos de Emisión Colocación y Descuento 0  
257.6
IVA Acreditable 0  
1,867.6
  Bancos   0
Pago de comisiones a casa de bolsa por colocación de    
Obligaciones emitidas    
  4        
19,000.
Bancos 00  
1,000.0
Gastos de Emisión Colocación y Descuento 0  
 Obligaciones en 20,000.0
  circulación   0
Por la colocación de 200 obligaciones/descuento del 5%    
  5        
20,000.
Obligaciones emitidas 00  
20,000.0
  Emisión de obligaciones   0
Cancelación parcial de cuentas de
orden    
  6        
45,000.
Bancos 00  
Obligaciones en 45,000.0
  Circulación   0
Colocación de 450 obligaciones a la par    
  7        
Obligaciones Emitidas 45,000.00  
  Emisión de Obligaciones   45,000.00
Cancelación parcial de cuentas de orden    
  8        
Bancos 16,500.00  
Prima en venta de 1,500.0
  acciones   0
15,000.0
  Oblig en circulaciones   0
Colocación de 150 obligaciones con prima    
  9        
Obligaciones emitidas 15,000.00  
  Emisión de Obligaciones   15,000.00
Aplicación de prima devengada en Marzo    
  10        
2,400.0
Gastos Financieros 0  
2,400.0
  Intereses por Pagar   0
Provisión de Intereses Febrero 2010      
  11    
2,400.0
Gastos Financieros 0  
2,400.0
  Intereses por Pagar   0
Provisión de Intereses Marzo 2010          
  12        
2,400.0
Gastos Financieros 0  
2,400.0
  Intereses por Pagar   0
Provisión de Intereses Abril 2010      
  13    
Intereses por Pagar 7,200.00  
  Cupones por Pagar   7,200.00
Creación de los Cupones por Pagar    
  14        
Cupones por Pagar 7,200.00  
  Bancos   7,200.00
Pago de Cupones por Pagar      
  15        
Gastos Financieros 71.04  
Gastos de Emisión y 71.0
  colocación   4
Amortización Trimestral de gastos          

  16        
Prima en venta de obligaciones 93.75  
93.7
  Productos Financieros   5
Amortización Trimestral de Prima en venta de Obligac    
  17        
Obligaciones en Circulación 80,000.00  
80,000.0
  Bancos   0
Reembolso al vencimiento de la emisión de obligac    

CASO PRÁCTICO IV EMISIÓN DE OBLIGACIONES

La compañía X emite en marzo de 2006 100,000 obligaciones quirografarias con valor de $400 c/u con un interés anual del 30 %
pagaderas TRIMESTRALMENTE (El primer día del mes siguiente a aquel en que concluye el trimestre)
El Vencimiento de las obligaciones es a 4 años (Marzo 2010)

El 1ro de Abril de 2006 se colocan en el mercado 50,000 obligaciones A LA PAR reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión más
IVA por la colocación y $300,000 más IVA por gastos de emisión

El 1ro de Julio de 2006, se colocan 20,000 obligaciones SOBRE LA PAR con una prima de $40 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3%
de comisión por colocación

El 1ro de Octubre de 2006, se colocan 30,000 obligaciones BAJO LA PAR con un descuento de $20 en c/u reteniendo la casa de bolsa
el 3% de comisión por la colocación

SE PIDE

Efectuar los asientos contables que procedan, siendo indispensable que en los papeles de trabajo que sea necesario elaborar, se
indique como se obtuvieron las respuestas siguientes.

Preguntas
1.- ¿Importe primera amortización a la cuenta de gastos de emisión, colocación y descuento?
2.-¿Saldo de la cuenta de intereses por pagar al 30 de abril de 2006?
3.- ¿Crédito efectuado a la cuenta de cupones por pagar al 30 de Junio de 2006?
4.-¿Importe de la amortización de la cuenta prima en venta de obligaciones correspondiente a octubre 2006?
5.-¿Importe de la amortización en Septiembre de 2006 de gastos de emisión, colocación y descuento?
6.-¿Saldo al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de obligaciones quirografarias?
7.-¿Saldos al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de gastos de emisión colocación y descuento?

PRECIO
DE
Fecha Núm. De VENTA Valor   Comisiones  

IVA
  Obligaciones Unitario Total Nominal Diferencia 3% s/p.v. comisión
 01-abr-96 50,000 400.00 20,000,000 20,000,000 - 600,000 96,000
01-jul-96 20,000 440.00 8,800,000 8,000,000 800,000 264,000 42,240
01-oct-96 30,000 380.00 11,400,000 12,000,000 - 600,000 342,000 54,720
Totales 100,000.00   40,200,000.00 40,000,000 200,000 1,206,000 192,960

PRIMA EN MESES IMPORTE IMPORTE

CONCEPTO VENTA TOTALES MENSUAL VENCIMIENTOS TRIMESTRAL
800,000.0 17,777.7 53,333.3
Prima en venta de obligaciones 0 45.00 8 3 3

B APLICACIONES

a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE  
Fecha Base 2.5% mensual abr-10 may-10 jun-10 1o Cupón
01-abr-96 20,000,000 500,000 500,000 500,000 500,000 1,500,000
01-jul-96 8,000,000 200,000       -
01-oct-96 12,000,000 300,000   -   -
Totales 40,000,000 1,000,000 500,000 500,000 500,000 1,500,000

a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE  
Fecha Base 2.5% mensual jul-10 ago-10 sep-10 2o Cupón
01-abr-96 20,000,000 500,000 500,000 500,000 500,000 1,500,000
01-jul-96 8,000,000 200,000 200,000 200,000 200,000 600,000
01-oct-96 12,000,000 300,000   -   -
Totales 40,000,000 1,000,000 700,000 700,000 700,000 2,100,000

a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE  
Fecha Base 2.5% mensual oct-10 nov-10 dic-10 3o Cupón
01-abr-96 20,000,000 500,000 500,000 500,000 500,000 1,500,000
01-jul-96 8,000,000 200,000 200,000 200,000 200,000 600,000
01-oct-96 12,000,000 300,000 300,000 300,000 300,000 900,000
Totales 40,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 3,000,000

C AMORTIZACIONES
a) Gastos por Emisión, Comisiones y Descuentos

CONCEPTOS Fecha Importes Vigencia Importe Mensual

Gastos de Emisión 01-mar-10 300,000.00 48 6,250.00
1 Emisión   01-mar-10 600,000.00 48 12,500.00
2 Emisión   01-may-10 264,000.00 45 5,866.67
3 Emisión   01-jul-10 342,000.00 42 8,142.86
Descuento   01-jul-10 600,000.00 42 14,285.71
Sumas         47,045.24

marzo 1   DEBE HABER

 40,000,000.0
Emisión de Obligaciones 0  
40,000,000.0
  Obligaciones Emitidas   0
         
01-abr-10 2      
300,000.0
Gastos de Emisión Colocación y Descuento 0  
48,000.0
IVA Acreditable 0  
348,000.0
  Bancos   0
         
01-abr-10 3      
19,304,000.0
Bancos 0  
600,000.0
Gastos de Emisión Colocación y Descuento 0  
96,000.0
IVA Acreditable 0  
20,000,000.0
  Obligaciones en circulación   0
  Prima en venta de obligaciones   -
     
01-abr 4      

Obligaciones Emitidas 20,000,000  

  Emisión de Obligaciones   20,000,000

     
         
30-abr 5      
Gastos Financieros 500,000  
  Cupones por pagar   500,000
     
30-abr 6      
18,750.0
Gastos Financieros 0  
Amortización de gastos de emisión, colocación    
     
Gastos de Emisión colocación y
  descuento   18,750.00
         

31-may-10 7    
500,000.0
Gastos Financieros 0  
500,000.0
  Cupones por Pagar   0
Cancelación parcial de cuentas de
orden    
31-may-10 8      
18,750.0
Gastos Financieros 0  
Amortización de gastos de emisión    
     
Gastos de emisión colocación y
  descuento   18,750.00
  Prima en venta de obligaciones   -
     
30-jun-10 9      
Obligaciones Emitidas 500,000.00  
  Emisión de Obligaciones   500,000.00
Cancelación parcial de cuentas de orden    
30-jun-10 10      
Intereses por Pagar 1,500,000.00  
1,500,000.0
  Cupones por Pagar   0
     
01-jul-10 11      
Cupones por pagar 1,500,000.00  
  Bancos   1,500,000.00
     
01-jul-10 12      
Bancos    
264,000.0
Gastos de Emisión, colocación y descuento 0  

IVA Acreditable 42,240.00  

     
8,000,000.0
  Obligaciones emitidas   0
800,000.0
  Prima en venta de obligaciones   0
         
01-jul-10 13    
8,000,00
Obligaciones Emitidas 0  
8,000,000.0
  Emisión de obligaciones   0
         

31-jul-10 14    
Prima en venta de obligaciones 17,777.78  
     
  Productos Financieros   17,777.78
  Prima en venta de obligaciones    
    -
31-jul 15      
Gastos Financieros 700,000  
Intereses    
Cupones por Pagar
    700,000
31-jul-10 16      
Gastos Financieros 24,616.67  
Gastos de emisión colocación y
  descuento   24,616.67
         
31-ago-10 17      
Gastos Financieros 700,000.00  
  Intereses por Pagar   700,000.0
 0
     
31-ago-10 18      
Gastos Financieros 24,616.67  
Gastos de emisión colocación y descuento   24,616.67
  -  
  Gastos de emisión colocación y Des   24,616.67
  Productos Financieros   -
  Prima en venta de obligaciones    
         
31-ago 19    

Prima en venta de obligaciones 17,777.78  

  Productos Financieros   17,777.78
  Prima en venta de obligaciones    
         
30-sep 20      

Gastos financieros 700,000.00  

Intereses por emisión de obligaciones   700,000.00

         
30-sep 21      

Gastos financieros 24,616.67  

Gastos e emisión colocación y
  descuento   24,616.67
         

30-sep 22      

Prima en venta de obligaciones 17,777.78  

  Productos Financieros   17,777.78
  Prima en venta de obligaciones    
         
30-sep 23      

Intereses por pagar 2,100,000  

  Cupones por pagar   2,100,000
         
01-oct 24      

Cupones por Pagar 2,100,000  

  Bancos   2,100,000
         
1-10- 25      

Bancos 11,003,280.00  

Gastos de Emisión 942,000.00  

IVA Acreditable 54,720.00  

  Obligaciones quirografarias   12,000,000.00

         
01-oct 26      

Obligaciones emitidas 12,000,000.00  

  Emisión de obligaciones   12,000,000.00

         
31-oct 27      

Gastos Financieros 1,000,000.00  

Interese por emisión de obligaciones    

  Intereses por pagar   1,000,000.00

         
31-oct 28    

Gastos Financieros 1,000,000.00  

Intereses por emisión    

  Intereses por Pagar   1,000,000.00

     

31-oct 29      

Gastos Financieros 47,045.24  

Gastos de Emisión colocación y
  descuento   47,045.24
         
31-oct 30      

Prima en venta de obligaciones 17,777.78  

  Productos Financieros   17,777.78
  Prima en venta de obligaciones