Curso de maestría:

Gestión de Riesgos I
Lic. Roberto G. González R.
rggconsultor@yahoo.com
Facultad de Ciencias Económicas
Escuela de Posgrados
UMG
 Contenido del curso
1. Conceptos generales (Riesgo inherente, mitigadores de riesgo vía
gestión y GC, riesgo residual y matrices de riesgo);
2. Riesgo empresariales tradicionales y no tradicionales
3. Gobierno Corporativo.
 Curso: Gestión de Riesgos I

EVALUACIÓN

DESCRIPCIÓN PUNTEO CONTENIDO

1 Evaluación Parcial 10 Clases No. 1 a la 3
2 Evaluación Parcial 15 Clases No. 4 a la 6
4 Videos y Presentaciones 20 Según lo establecido en la dosificación del contenido
Foros de discusión 20 Durante las Sesiones de Clases
Caso de Aplicación Práctica 20 Caso de cierre resolver de manera Grupal (Informe de Riesgos)
Evaluación Final 15 Clases No. 7 a la 9
100
Punteo mínimo para aprobar el curso 75
 Algunos Riesgos para las Empresas
1) Riesgo de Crédito
2) Riesgo de Liquidez
3) Riesgo Operacional
3.1) Riesgo Tecnológico
3.2) Riesgo Legal o Regulatorio
4) Riesgo de Mercado
4.1) Riesgo de Tipos de Interés
4.2) Riesgo de Divisas
4.3) Riesgo de Acciones
4.4) Riesgo de Productos Básicos
5) Riesgo de Contraparte
6) Riesgo Estratégico
7) Riesgo Reputacional
8) Riesgo País
9) Riesgo Soberano
10) Riesgo Político
11) Riesgo de Transferencia
12) Riesgo Sistémico
13) Riesgo Económico
14) Riesgos Técnicos
15) Riesgos Fiduciarios
16) Riesgo de Lavado
17) Riesgo Inflacionario
18) Riesgo de Idiosincrasia
19) Etc.
 Algunos Riesgos en las Economías
✓ Riesgo País: deriva de las condiciones económicas, sociales, políticas o incluso naturales y
geográficas, propias de un país.
✓ Riesgo Soberano: posibilidad de pérdidas derivadas de que el Estado y entidades estatales, no
cumplan con el pago de sus obligaciones.
✓ Riesgo Político: asociado con factores que no son propios del mercado, sino con políticas sociales
(empleo, políticas fiscales, políticas monetarias, políticas de desarrollo, etc.) o eventos relacionados
con inestabilidad política (ataques terroristas, guerras civiles, revueltas populares, etc.).
✓ Riesgo de Transferencia: que no cumplan sus obligaciones de pago por falta de divisas.
✓ Riesgo Sistémico: producto de una inestabilidad catastrófica que puede hundir el sistema o
mercado en su totalidad, dadas las alteraciones del sistema financiero capaces de desestabilizar la
macroeconomía.
RIESGO MACROECONÓMICO: es el riesgo de que un deudor no pueda hacer frente a sus
obligaciones debido a problemas originados en una crisis sistémica, la cual no hace referencia
directa a su situación de solvencia o liquidez, sino al marco económico y político en el cual se
desenvuelve su actividad.

RIESGO PAÍS: deriva de una eventual insolvencia comercial o financiera por parte de un
prestamista, a causa de problemas de carácter político, condiciones económicas, sociales, o incluso
naturales y geográficas, propias de un país o derivado de las graves perturbaciones económicas
que puedan darse de forma relativamente frecuente en los países con serios problemas
estructurales. Dicho riesgo tiene dos vertientes, el riesgo de transferencia y el riesgo soberano.
• RIESGO DE TRANSFERENCIA: es el riesgo de los acreedores extranjeros respecto a un
país en el cual tienen inversiones y éste se declara en incapacidad general para hacer frente a
sus deudas por carecer de divisas en las que están denominadas sus deudas.
• RIESGO SOBERANO: deriva de la insolvencia de los Estados o entidades de carácter
público, para atender el pago de sus obligaciones.
Ubicación de los Riesgos

Entorno

Internos Estratégicos
 Mitigadores del Riesgo
Nos referimos a aquellos elementos que contribuyen a minimizar la
materialización de los riesgos inherentes del negocio.

Calidad de la
Gobierno corporativo interno. gestión y control de los riesgos.
 Gestión Integral de Riesgos

Es el proceso de identificar, medir, monitorear, controlar y prevenir los riesgos

inherentes al negocio, con el objeto de alcanzar un adecuado equilibrio entre la
asunción de riesgos y la creación de valor, así como definir el grado de exposición
que la entidad está dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio y los
mecanismos de gestión.
La gestión de riesgos pretende proteger la solidez financiera y empresarial de las
entidades.
• Monitorear: observar y avisar.

• Controlar: inspeccionar, comprobar y fiscalizar.

 Implementación de la
Gestión Integral de Riesgos.

Las entidades deberán gestionar una administración integral de riesgos,

acorde al nivel de tolerancia al riesgo, considerando la naturaleza,
complejidad y volumen de las operaciones que realizan, con el propósito
de evaluar la suficiencia de capital con relación a su exposición al riesgo.
 La moderna gestión del riesgo
La moderna gestión del riesgo supone un cambio de perspectiva sobre la
gestión financiera en general. El riesgo en si mismo, lejos de ser una
amenaza es un elemento imprescindible para la generación de valor,
siendo una oportunidad a gestionar.
La gestión del riesgo se ha convertido en una actividad diaria inevitable de los
proceso de decisión, especialmente para las inversiones.
 Metodologías de cálculo de Riesgos

Cualitativas Cuantitativas
Se apoyan en el juicio, experiencia e Son aquellas que permiten asignar
intuición; las mismas pueden valores de ocurrencia a los
utilizarse cuando el nivel de riesgo diferentes riesgos identificados, es
sea bajo o bien no se justifica el decir, calcular el nivel de riesgo.
tiempo y los recursos necesarios para
hacer un análisis completo, como
también, por la falta de datos
numéricos adecuados.
 Metodologías de cálculo de Riesgos

Cualitativas Cuantitativas
✓ Brainstorming ✓ Análisis de probabilidad
✓ Cuestionario y entrevistas ✓ Análisis de consecuencias
estructuradas
✓ Simulación computacional
✓ Evaluación para grupos (Simulación Monte Carlo para
multidisciplinarios
cálculos VaR).
✓ Juicio de especialistas y expertos
(Técnica Delphi).
 Medición del riesgo

Método de Método de Modelos

Medición Estándar Internos
 Valor en Riesgo (VaR)
La definición estándar, que es la misma que emplea JP Morgan que inicialmente
sistematizo y ofreció esta herramienta al mercado en 1994 a través de Riskmetrics,
consiste en la cantidad máxima probable que se puede perder como
consecuencia de movimientos adversos de los precios de mercado, con una
probabilidad dada y sobre un horizonte temporal determinado.
La probabilidad se determina en base a la elección de un intervalo de confianza
(95% a 99%) sobre la serie de los retornos. El intervalo de tiempo se determina
considerando el tiempo necesario para anular el riesgo sin alterar el mercado.
Sistemas de Medición de Riesgos tipo VaR

Se distinguen tres tipos de metodologías:

❖ Modelo de Varianzas y Covarianzas (su versión más empleada sería
la de Riskmetrics),
❖ Modelo de Simulación Histórica; y,
❖ Modelo Simulación de Montecarlo.
 Métricas de Riesgo
Una métrica es una medida cuantitativa del grado en que un sistema,
componente o proceso, posee un atributo dado.
Hay métricas predictivas, de diagnóstico y retrospectivas.
Ciclo de vida de una Métrica
 Tarea individual:
Subir al portal del curso o en su defecto enviarme a mi correo electrónico,
antes de la fecha de inicio de la próxima sesión de clase, una definición de:
(1) Riesgo Inherente; (2) Mitigadores de Riesgos (Gestión y Gobierno
Corporativo); (3) Riesgo residual; y, (4) Matrices de Riesgo, citando bajo
normas APA las fuentes bibliográficas empleadas.
 Trabajo de investigación grupal No. 1
(teoría Grupos 1 y 2) y (práctica Grupos 3 y 4):
Elaborar un resumen Word y presentación PPT resumida sobre el tema
RIESGO DE LIQUIDEZ. Parte práctica en Excel si fuera el caso.

Favor citando bajo normas APA las fuentes bibliográficas empleadas en su

investigación.
 Riesgo de Contraparte

Se define como la posibilidad de que una de las partes de una operación

pueda incumplir sus obligaciones antes de que se liquide la operación.
A diferencia de la exposición de una entidad al riesgo de crédito a través de un préstamo, que es
sólo unilateral para el banco que concede el préstamo, el riesgo de crédito de contraparte
produce un riesgo de pérdida bilateral: el valor de mercado de la operación puede ser positivo o
negativo para ambas partes, es incierto y puede variar con el tiempo a medida que lo hacen los
factores de mercado subyacentes.
Riesgo Fiduciario
 Riesgo Fiduciario
Contingencia o probabilidad de pérdida que deriva de la capacidad de
administrar el mecanismo de financiación y reportear oportunamente el estatus
operativo de los proyectos a cargo del Fiduciario.
 Riesgo Técnico

Los riesgos técnicos se refieren fundamentalmente a las potenciales pérdidas

que las aseguradoras pueden sufrir como consecuencia de insuficiencia de
primas originada por errores en los modelos de tarificación o suscripción
que pueden llevar a un exceso de siniestralidad o bien por la insuficiencia de
las reservas técnicas. Se excluyen aquellos riesgos de naturaleza catastrófica.
 Riesgo de Idiosincrasia

La idiosincrasia es una característica de comportamiento, manera

característica de pensar, sentir, actuar, rasgos y carácter propios o culturales,
distintivos y peculiares de un individuo o un grupo.
El riesgo (como contingencia o posibilidad de pérdida) de idiosincrasia, está
vinculado con determinados proyectos, empresas, industrias, sectores
económicos y países.