1).- (Bierman y Fernández (1993)).

Una persona es elegida aleatoriamente y se le presenta

las siguientes 3 loterías.

a) Ganar 5 u.m con probabilidad 0.5 y no ganar con probabilidad 0.5

b) Ganar 10 u.m con probabilidad 0.25 y no ganar con probabilidad 0.75

c) Ganar 10/3 u.m con probabilidad 0.75 y no ganar con probabilidad 0.25

Esta prefiere a) a b) Y b) a c). Supondremos que es un maximador de la utilidad

esperada y que la función de la utilidad esperada asociada a sus preferencias es de
Von Neuman- Morgenstrn. Tomadnod u (0um)=0 y u (10 u.m)=1, y considerando sus
preferencias, encuentre los limites máximo y/o mínimos para u (5 u.m) y u (10/3 u.m)
teniendo en cuenta que la función de utilidad que se forma con estas preferencias es
continua y diferenciable, ¿Qué podemos decir acerca de la aversión al riesgo de la
persona en el intervalo [0,10]?

. L a =0.5 (5 u.m)+0.5u (0.u.m)

U (La)=0.5u (0.5 u.m) Representa la ganancia esperada de la primera lotería a

.L b =0.25 (10 u.m)+0.75u (0.u.m)

U (La)=2.5 u.m) Representa la ganancia esperada de la primera lotería b

U (Lb)=0.25 (1) + 0.75 (0

u.m) U (Lb)=0.25util

U(Lc)=0.25(10/3u.m) + 0.25 (0 u.m)

U (Lb)=10/3 x 0.75 =2.5

De lo obtenido

0.50 u (5 u.m) > 0.25

U (5 u.m) > 0.25/0.5 = 0.50 Preferencia de la lotería a sobre la lotería

b U (5 u.m) > 0.50 utils

0.75 u (10/3 u.m) < 0.25

U (10/3 u.m) < 0.25/0.75 Preferencia de la lotería a sobre la lotería

b U (10/3 u.m) < 0.33 utils

 1

UTILIDAD

3.3 5 10 u.m

CANTIDAD DE DINERO

U (La)=0.5u (0.5 u.m) +0.50 (0 u.m)

U (La)=0.5 (0.5 u.m) =

2.5 Equivalente a la

lotería b

U (Lb)= 2.5 =U (Zb) Zb =2.5

2.- Un individuo ha pensado realizar una inversión en un activo financiero de gran

volatilidad, que proporciona una ganancia bruta de 0 u.m (es decir, perdida de la cantidad
invertida) con la probabilidad de ¾ y de 6 u.m, con la probabilidad ¼ por cada u.m
invertida (1 u.m de recuperación de inversión + 5 u.m de rendimiento neto). Siendo
sus preferencias representables mediante la función de utilidad.

U (w)=ln (w+9) y su riqueza actual w0 > 1

Función
0 6
L = u (w) = ln (w + 9)
3/4 1/4

Valor Esperado:

E (L)=3/4 x (0) + ¼ x

(6) E (L)=1.5
 Valor Esperado:

E u (L)=3/4 x u (0) + ¼ x u (6)

E u (L)=3/4 x (ln 9) + ¼ x (ln

15) E u (L)=2.325

U (6)=2.708 Esta dispuesto a invertir 1.5 u.m

U (10.5)=2.35 que satisface la condición w 0 >1

Eu (L)=2.32

U (0)=2.197

1.5 W

3.- (Henderson y Quandt (1985)). Un consumidor cuya conducta se adapta a los axiomas
de Von Neuman –Morgensten y cuya riqueza es de W0 =160 000 u.m está sujeta al
riesgo e un incendio. La probabilidad de un gran incendio, con 70 000 u.m en
perdidas, es 0.05 y la de un incendio destructor, con 120 000 u.m en perdidas, es
también 0.05. Su función de utilidad es de u (w) = w1/2 ¿Cuál es la máxima cantidad que
estará a pagar por una póliza de seguros que le asegure contra el riesgo de incendio?

70 000 120 000 160

000
L= 0.05 0.05 0.9 función: u (w) = w ½

Valor esperado: E (L) = 0.05 x (70 000) + 0.05 x (120 000) + 0.9 x (160

000) E (L) = 3 500 + 6 000 + 14 400

E (L) = 153 500

Valor esperado: E u (L) = 0.05 x (u (70 000)) + 0.05 x (u (120 000)) + 0.9 x (u (160

000)) E (L) = 0.05 x (264.58) + 0.05 x (346.41) + 0.9 x (400)

E (L) = 153 500

400.00 u (w) =w1/2

391.79

390.55

346.41

264.58

70 000 120 000 153 500 160 000

Esta dispuesto a pagar un seguro de 153 500 u.m

4.- Blanca tiene una riqueza se w0 = 2 000 u.m y ha de decidir si invertirá o no en un

proyecto que requiere que invierta todo sus ahorros (w0), y que genere los siguientes
rendimientos: la pérdida del capi8tal invertido con una probabilidad de ½, y un rendimiento
bruto de 6 000u.m (2 000 + 4 000) con la probabilidad ½. Sabiendo que sus
preferencias pueden ser representados por la función de utilidad u (w) = w ½ ¿Qué
decisión tomara?

Supongamos que Carlos comparte las mismas preferencias que Blanca y posee el mismo
nivel de riqueza, w0 = 2 000 u.m si tuvieran que decir entre una inversión conjunta
(50% cada uno, es decir I1 = 1 000 u.m) o no llevar a cabo el proyecto ¿Qué decisión
tomaran?
0 6 000
1/2 1/2
L= función: u (w) = w 1/2

Valor esperado: E (L) =1/2 x (0) + 1/2 x (6 000)

E (L) =3 000
Utilidad esperada: E (L) =1/2 x (u (0)) + 1/2 x (u (6 000))

E (L) =3 000

7 7.74 u (w) =w1/2

54.77

38.725

0 1 499.6 3 000 6 000

Para Blanca: Lo más seguro es ganar 10 000 u.m con su inversión de 2 000 u.m

Para Blanca y Carlos: Decidirán no invertir porque la ganancia seguro sea mínima (500)
para un riesgo de 1 000 u.m.

5.-(Campbell (1995)) un individuo (sin escrúpulos cívicos )con una función de utilidad
sobre la riqueza que viendo dado por u(w)=ln (w+20) y tiene una renta de 100 u .m sin
contar impuestos, es gravado con un impuesto del 40% sobre la renta ganada, si le
encuentran que ha realizado una declaración fraudulenta(Declarado una renta inferior a la
real), tendrá que pagar los impuestos que deba y un pago adicional de 1 u.m para cada 1
u.m que no haya declarado ¿ cuánto renta dejara sin declarar si la probabilidad de ser
descubierto es de 0.2?

100 60
L= Función: Ln (w+20)
0.2 0.8

Valor esperado: E (L) =0.2 x (100) + 0.8 x (60)

E (L) =68

Utilidad esperada: E u (L) =0.2 x (en 120) + 0.8 x (en 60)

E u (L) =383
 7 7.74 u (w) =ln (w+20)

4.477

4.383

4.302

2.995

0 1 499.6 3 000 6 000

6.- En un juego , cada uno de los dos jugadores anuncia (simultáneamente)un numero
perteneciente al conjunto {1,2,3,4,5,6 } si a 1 + a 2 = < 6, en donde a1 es el numero
anunciado por el jugador i entonces cada jugador i recibe un pago de a i Si a1 + a 2 > 6 y
ai <aj entonces el jugador i recibe ai y el jugador j recibe 6 - ai . Si a1 + a 2 > 6 y ai = aj
entonces cada jugador recibe 3. Represente el juego en forma estratégica.

JUGADOR 1 Ó 2
1 2 3 4 5 6
1 (1, (1, (1, (1, (1, (1,
   2
    Ó 1) 2) 3) 4) 5) 5)
   1 2 (2, (2, (2, (2, (2, (2,
   R
   O 1) 2) 3) 4) 4) 4)
   D
   A 3 (3, (3, (3, (3, (3, (3,
   G
   U
   J
1) 2) 3) 3) 3) 3)
4 (4, (4, (3, (3, (4, (4,

7.- Considere el siguiente juego para 2 jugadores .Cada jugador empieza con 3 fichas:
rojo, blanco y azul. Cada ficha puede ser utilizada solo una vez. Para comenzar, cada
jugador selecciona una de sus fichas y la coloca en la mesa, manteniéndola oculta.
Ambos jugadores descubren entonces sus fichas y determinan el pago que debe
abonar el perdedor y que recibe el ganador, según los datos de la tabla siguiente. A
continuación cada jugador selecciona una de sus 2 fichas restantes, y se repite el
procedimiento, finalmente, cada jugador muestra su tercera ficha, repitiéndose el
procedimiento por tercera vez.
 Pago( en decenas de
euros)
Rojo gana a blanco 5

Blanco gana a azul 4

Azul gana a rojo 3

Coincidencia de 0
colores

JUGADOR 2

ROJO BLANCO AZUL

   1
   R ROJO (0,0) (5,0) (0,3)
   O
   D
   A BLANCO (0,5) (0,0) (4,0)
   G
   UJ
AZUL (3,0) (0,4) (0,0)

8.- Considere el siguiente juego entre un (hasta ahora) monopolista y un entrante

potencial. Suponga que esta discutiendo la aprobación de una ley de control de la
contaminación. El monopolista, de gran influencia política, puede apoyar la propuesta del
Grupo verde, apoyar de la opuesta de la oposición, o no apoyar una nueva ley que
exige controles de contaminación en todas las empresas de la industria. Suponga que
cada propuesta se aprueba si y solo apoya el monopolista .Los controles de
contaminación propuesta por los verdes aumentaran en 60 000 euros, los costos fijos de
cada empresa, tanto si opera en régimen de monopolio como de duopolio, mientras que
la propuesta de la oposición los aumentaría en 24 000 euros. El entrante potencial
puede entrar o no entrar en la industria, sin costos de control de contaminación, los
beneficios del monopolio son 120 000 euro y los del duopolio 48 000 euros, si el entrante
potencial decide no entrar, sus beneficios son 0.

a).- Supóngase que el entrante tiene que tomar su decisión de entrada antes de
conocer la decisión del monopolista.

a1.- Represente el juego en forma

extensiva. a2.- Represente el juego en

forma estratégica.

b).- Supóngase ahora, por el contrario, que el entrante conoce, antes de tomar su decisión
del monopolista.
9.- Un empresario ha convencido a 2 inversores en un proyecto de 2.5 años, depositando
cada uno de ellos un total de 18 000 euros. Las características del proyecto permiten a
los inversionistas decidir la recuperación del capital invertido en dos ocasiones, el
cumplimiento del primer año y al cumplimiento del segundo año, si bien el primer caso el
recuperamiento es parcial, un total de 24 000 euros (inferior a la suma total de 36 000
euros invertidos), mientras que el segundo genera una rentabilidad positiva,
devolviéndose un total de 48 000 euros.

Supongamos que el final de cada uno de vigencia del proyecto los inversores han de
decidir simultáneamente si recupera o no su inversión, y que suceden los siguientes
pagos en función de tales decisiones. Si al final del primer año ambos inversores deciden
abandonar el proyecto, cada uno recibe 12 000 euros y el juego se acaba. Si solo un
inversor decide abandonar este recibe 18 000 euros y el otro 6 000 euros, y el jugador
acaba. Finalmente si ambos inversores deciden mantener su inversión durante el segundo
año el proyecto llega a su finalización y los inversores han de decidir la forma en que se
le devuelva la inversión mediante dinero o acciones con total liquidez en el mercado
bursátil. Si ambos deciden el cobro en dinero cada uno recibe 24 000 euros y el juego se
acaba, si solo uno prefiere dinero, ese inversor recibe 30 000 euros y el otro 18 000
euros y el juego se acaba. Y, por ultimo si ninguno desea el dinero, la empresa entrega
a cada uno un paquete de acciones por un valor de 24 000 euros y el juego se acaba. Por
simplicidad, asumiremos que los inversores tienen unas preferencias temporales que les
hacen valorar un euro del mismo modo a lo largo de los 2 años de vida del proyecto.

I.D I.A NI.D NI.A

I.D (24,24) (30,18) (6,18) (6,1
8)
I.A (18,30) (24,24) (6,18) (6,18
)
NI.D (18,6) (18,6) (12,12) (12,1
2)
NI.A (18,6) (18,6) (12,12) (12,1
2)
Terminología: (en miles)
10.- Se sabe que un juego en forma extensiva está completamente

especificado. T= { j, (x, Ơ), (A, α), {Xi} i E J, {Hi} i E j, (A (h)) h E H, P, r}

c 1,-1
B
C
d 2,1
E
0 D e 0,1

f -1,2
B
F C g 1,-1

D h 2,0

1.- J= {1,2}
2.- x= {0,a,b,c,d,e,f,g,h,}

Ơ(0)= 0
Ơ(a)= Ơ(b)= 0
Ơ(c)= Ơ(d)= Ơ(e)= a
Ơ(f)= Ơ(g)= Ơ(h)= B

3.- A= {E,,F,B,C,D}

α(a)= E
α(b)= F
α(c)= B
α(d)= C
α(e)= D
α(f)= B
α(g)= C
α(h)= D

4.- Jugador 1 es = {0}

Jugador 2 es = { {a,
b}}
 5.- H1= { {0} }
H2= {{a,b}}

Sea H= { {0} {a,b}}

A({0},E)= {E,F}
A({a,b})= {B,C,D}

6.- P({0},E)= 1/2

P({0},F)= 1/2

7.- r(c) (1,-

= 1)
r(d (2,
)= 1)
r(e (0,-
)= 1)
r(f) (-

11.-Una finca rustica está valorada por su actual propietario en 350 000 euros y un
empresario le ofrece acondicionarla para su utilización como polígono industrial, con la
que su valor de mercado alcanzaría los 700 000 euros. Una empresa constructora le
ofrece urbanizar la finca para su posible subdivisión en parcelas destinadas a viviendas
unifamiliares, con esta urbanización el valor de la finca seria de 775 000 euros.
Representa el juego en forma coalisional.

Sea J= {1, 2,3}

En donde el jugador 1 es empresario que ofrece acondicionar la finca como polígono

industrial, la jugadora 2 es la empresa constructora y el jugador 3 es el propietario de
la finca.

Obtengamos ahora la función característica para este juego operativo.

Tanto el jugador 1 como el jugador 2 necesitan el acuerdo con el jugador 3 (el

propietario) Para poder utilizar la finca. Sin la participación del jugador 3 no se puede
hacer nada y, por tanto no se puede obtener ningún beneficio.

r= ({1})=r ({2})= r ({1,2})= 0

Si el jugador 3 no coopera con ninguno de los otros jugadores mantiene la situación
actual, es decir mantiene la finca tal como esta, a la cual valora 350 000 euros. Si llega a
un acuerdo con el jugador 1 para obtener un mayor valor posible obtendrán entre los
dos 700 000 euros. Finalmente si cooperan los 3 jugadores y deciden llevar
conjuntamente adelante el proyecto que de mayor valor de mercado, obtendrán entre
los tres 775 000 euros. Es decir

r ({3})=350, r ({1 ,3})= 700, r ({2,3})= 775, r ({1, 2,3})= 775

En donde el valor de la función viene expresado en euros; la forma coalicional es (j, r)

en donde:

J= {1, 2,3}

r: P (J) R, con
r(o) =0, r ({1}) =0, r ({2}) =0, r ({3}) =350

r({1,2}) =0, r({1,3}) =700, r({1,2,3}) =775, r ({1,2,3})= 775

12.-Considere un parlamento en el cual están representando los partidos A que tiene

el 45%de los escaños, el partido B, con una representación del 30% y el partido C con el
25% de los escaños. Una proposición de la ley para ser aprobada, necesita al menos
el 50% de los votos del parlamento. Supongamos que la utilidad es de 1 para la
coalición ganadora y de 0 para la perdedora. Represente el juego en forma
coalisional.

A 45% escaños

B 30% escaños

C 25% escaños

De esta manera procederemos a ordenar cada subjuego.

S O (A) (B) (C) (AB) (BC) (AC) (AB

C)
V(S) 0 0 0 0 1 1 1 1

La coalición para ser aprobada la proposición de ley es 50%, por tal motivo en las
coaliciones de los partidos la proposición se ve aprobada al reunir el requisito de ser igual
o mayor al 50%.