Capitulo 5

Efecto ingreso y efecto

sustitucion

Nicholson and Snyder, Copyright ©2008 by Thomson South-Western. All rights reserved.
 Funciones de Demanda
• Los niveles optimos de x1,x2,…,xn pueden
ser expresados como funciones de todos
los precios y los ingresos.
• Podemos expresar lo anterior como n
funciones de demanda con la formula:
x1* = d1(p1,p2,…,pn,I)
x2* = d2(p1,p2,…,pn,I)
•
•
•
xn* = dn(p1,p2,…,pn,I)
 Funciones de Demanda
• Si solo hay dos bienes (x and y), podemos
simplificar la notacion como:
x* = x(px,py,I)

y* = y(px,py,I)
• Los Precios y los ingresos son exogenos
– Los individuos no tienen control sobre dichos
parametros.
 Homogeneidad
• Si todos los precios y los ingresos se
duplican, las cantidades optimas
demandadas no cambian.
– La RP no cambia.

xi* = xi(p1,p2,…,pn,I) = xi(tp1,tp2,…,tpn,tI)

• Las funciones de demanda individual son
homogeneas en grado cero en todos los
precios y los ingresos.
 Homogeneidad
• Con una funcion de utilidad Cobb-Douglas
utilidad = U(x,y) = x0.3y0.7
Las funciones de demanda son

0.3 I 0.7 I
x*  y* 
px py

• Una duplicacion de ambos precios y el

ingreso mantiene x* y y* sin variacion
 Homogeneidad
• Con una funcion de utilidad CES
utilidad = U(x,y) = x0.5 + y0.5
Las funciones de demanda son:
1 I 1 I
x*   y*  
1  p x / py p x 1  py / p x py

• Una duplicacion de ambos precios y el

ingreso dejan x* and y* sin variacion.
 Cambios en el Ingreso
• Un incremento en el ingreso deberia
generar un deplazamiento paralelo
hacia afuera de la RP
• Como px/py no cambia, las condiciones
para maximizar la utilidad tambien
requieren que la TMS permanezca
constante a medida que el individuo
pasa a niveles mas altos de utilidad.
 Bienes Normales e
Inferiores
• Un bien xi para el cual xi/I  0 en algun
intervalo de variacion de los ingresos es
un bien normal en ese intervalo.
• Un bien xi para el cual xi/I < 0 en algun
intervalo de variacion de los ingresos es
un bien inferior en ese intervalo
 Variaciones del Ingreso
• Si x and y aumentan como consecuencia de
incrementos en el ingreso, x and y son bienes normales

Quantity of y
Como consecuencia de aumentos del ingreso
Los individuos consumen mas de x and y

C
B

A U3
U2
U1
Quantity of x
 Variaciones de Ingreso
• Si X disminuye como consecuencia de
aumentos en el ingreso, X es un bien inferior
Como consecuencia de aumentos en el ingreso
Los individuos consumen menos x and mas y
Quantity of y

C Notese que la CI no tiene que

Tener esta forma de L.
B
Asumamos que La TMS debe
U3
Ser decreciente.
U2
A
U1
Quantity of x
 Cambios en los precios del
bien
• Un cambio en el precio de un bien
altera la pendiente de la RP
– Esto también cambia la TMS a la cual los
consumidores maximizan su utilidad.
• Cuando los precios cambian, se
generan dos efectos
– Efecto sustitucion
– Efecto ingreso
Cambios en los precios de un bien
• Incluso si un individuo se quedara sobre la
misma CI, los patrones de consumo serian
asignados de forma tal que la TMS fuera
igual al nuevo cociente de precios.
– El efecto sustitucion
• Los ingresos reales del individuo han
cambiado y debera moverse a una nueva
CI
– El efecto ingreso
 Cambios en los precios de un
bien
Quantity of y
Supongamos que el consumidor
maximiza su utilidad en el punto A.

Si el precio del bien

disminuye, el consumidor
B
maximizara su utilidad en
A el punto B.
U2

U1

Quantity of x
Incremento total en x
 Cambios en el precio de un bien
Quantity of y
Aislando el ES, mantengamos constante el
ingreso real pero varian los precios relativos al
cambiar el precio del bien X
El ES is el movimiento desde el punto A
al punto C

A C El individuo sustituye x for

y por que ahora es
U1 relativamente mas barato

Quantity of x

Efecto Sustitucion
 Cambios en el precio de un
bien
Quantity of y El EI ocurre porque el ingreso real
cambia cuando el precio del bien X
cambia.
El EI es el movimiento desde el punto C
al punto B
B
Si X es un bien normal
A C El consumidor
U2
comprara mas porque
U
1
El ingreso real
aumento
Quantity of x

Efecto Ingreso
 Cambios en el precio del bien
Quantity of y
Un incremento en el precio del bien X genera
Una mayor inclinación en la RP
El ES es el movimiento desde el
C
punto A al punto C
A

B El EI es el movimiento
U1
desde C al punto B
U2

Quantity of x
Efecto sustitucion
Efecto ingreso
Cambio en el Precio – Bien Normal
• Si un bien es normal, los efectos ingreso
y sustitucion se refuerzan
– Cuando p :
• Efecto sustititucion  cantidad demandada 
• Efecto ingreso  cantidad demandada 
– Cuando p :
• Efecto sustitucion  cantidad demandada 
• Efecto ingreso  cantidad demandada
Cambios en Precio – Bien Inferior
• Si el bien es inferior, los efectos sustitucion
e ingreso se mueven en direcciones
opuestas
– Cuando p :
• Efecto sustitucion  cantidades demandadas 
• Efecto ingreso  cantidades demandadas
– Cuando p :
• Efecto sustitucion  cantidades demandadas 
• Efecto ingreso  cantidades demandadas
 La Paradoja de Giffen
• Si el EI de la variación es bastante fuerte,
entonces la variación del precio y la resultante
variacion de la cantidad demanda,de hecho se
podrian mover en el mismo sentido.
– Un incremento en el precio reduce
sustancialmente los ingresos reales
– Ya que el bien es inferior, una caida en el
ingreso causa un aumento en las cantidades
demandas
 Un Resumen
• Para un bien normal, una caida en el precio
lleva a un incremento de la cantidad
demandada.
– El ES provoca que el individuo compre mas a
medida que avanza a lo largo de una CI
– El EI provoca que compre mas debido a que la
disminucion del precio aumenta su poder
adquisitivo, permitiendole asi pasar a una CI
mas alta.
 Un Resumen
• Para un bien normal, un aumento en
precio lleva a una disminucion de las
cantidades demandas.
– El ES provoca que el individuo compre menos
a medida que avanza a lo largo de una CI.
– El EI provoca que compre menos debido a
que el aumento del precio disminuye su poder
adquisitivo, permitiendole asi pasar a una CI
mas baja.
 Un Resumen
• Para un bien inferior, no se pueden hacer
predicciones cuando hay cambios en los
precios.
– El efecto ingreso y sustitucion se mueven en
direcciones opuestas.
– Si el efecto ingreso es mayor que el efecto
sustitucion, estamos ante la paradoja de Giffen
La Curva de Demanda del Individuo
• La demanda individual del bien X
depende de las preferencias, los precios
y el ingreso:
x* = x(px,py,I)
• Seria conveniente para graficar la
demanda individual de x, que asumamos
que el ingreso y el precio de y (py) se
mantiene constante.
 La curva de demanda individual
Quantity of y Cuando el px
Precio de X cae...
…las cantidades
Demandadas de X
px’ aumentan.
px’’

px’’’

U3
U1 U2 x

x1 x2 x3 x’ x’’ x’’’
Quantity of x Quantity of x
I = px’ + py I = px’’ + py I = px’’’ + py
La Curva de Demanda Individual
• Una curva de demanda individual muestra
la relacion entre el precio de un bien y la
cantidad de ese bien que adquiere un
individuo, suponiendo que todas las
demas determinantes de la demanda
permanecen constantes.
 Desplazamientos de la curva
demanda
• Tres factores se mantienen constantes
cuando se obtiene la curva de demanda
– Ingresos
– Precios de otros bienes (py)
– Las preferencias individuales
• Si uno de estos factores cambia, la curva
de demanda se movera a una nueva
posicion.
 Cambios en la curva de
demanda
• Un movimiento sobre la misma curva de
demanda provocado por variaciones en el
precio
– Son cambios en las cantidades
demandadas
• Desplazamientos en la curva de demanda
provocados por cambios en el ingreso, precios
otros bienes o las preferencias.
– Representan cambios en la demanda
 Funciones y Curvas de Demanda
• Antes mencionamos que;
0 .3 I 0 .7 I
x*  y* 
px py
• Si las preferencias del individuo no cambian y
sus ingresos ascienden a $ 100;
30 70
x*  y* 
px py
Funciones y Curvas de Demanda
• Cambios en el ingreso generaran
cambios en las curvas de demanda
Curvas de Demanda Compensada
• El nivel de utilidad varia a lo largo de toda la curva
de demanda
• Cuando el precio de X disminuye, se movera a una
CI mas alta.
– Esto explica porque la curva de demanda a sido
trazada partiendo del supuesto de que el ingreso
nominal y los demas precios se mantienen
constantes
– Por tanto, una disminucion de Px, hace que esta
persona este en mejor posicion ya que aumenta su
poder adquisitivo real.
Curva de Demanda Compensada
• Otra alternativa consiste en mantener
constantes los ingresos reales (o la utilidad)
mientras analizamos las reacciones a las
variaciones de px
– Los efectos de la variacion del precio en el poder
adquisitivo se “compensa” a modo de obligar al
individuo a permanecer en la misma CI
– Sus reaciones ante la variacion del precio tan
solo incluyen el efecto sustitución.
Curva de Demanda Compensada
• Una curva de demanda compesada (Hicksiana)
muestra la relación entre el precio de un bien y
la cantidad adquirida del mismo, partiendo del
supuesto que los demas precios y la utilidad se
mantienen constantes.
• La curva de demanda compensada es una
representación bidemensional de una función de
demanda compensada.
x* = xc(px,py,U)
 Curva de Demanda Compensada
Manteniendo constante la utilidad , con disminucion
de precios...
Quantity of y
px
p '
slope   x
py …las cantidades
Demandadas aumentan.
px ' ' px’
slope  
py

px’’
px ' ' '
slope   px’’’
py

xc
U2

x’ x’’ x’’’ x’ x’’ x’’’

Quantity of x Quantity of x
Demanda Compensada y
Marshalliana
px Las curvas se intersectan en px’’,
porque a ese precio, los ingresos son
justo bastantes para alcanzar el nivel
de utilidad U2

px’’

xc

x’’ Quantity of x
Demanda Compesada y Marshalliana
px
En el caso de px’, la compensacion del
ingreso sera positiva porque el
individuo necesita cierta ayuda para
px’ permanecer en U2
px’’

xc

x’ x* Quantity of x
Demanda Compensada y
Marshalliana
px A un precio por debajo como px’”, el
individuo padece una reduccion
compensatoria de sus ingresos e impide
que incremente su utilidad debido al
precio mas bajo.

px’’

px’’’ x

xc

x*** x’’’ Quantity of x

 Demanda Compensada y
Marshalliana
• En el caso de un bien normal, es algo
menos sensible a las variaciones del
precio que la curva de demanda
Marshalliana.
– La curva de demanda Marshalliana refleja
tanto el efecto sustitucion como el ingreso.
– La curva de demanada compensada solo
refleja el efecto sustitución.
 Funcion de Demanda
Compensada
• La funcion de utilidad esta dada por:
utility = U(x,y) = x0.5y0.5
• Las funciones de Dem. Marshallianas son:
x = I/2px y = I/2py
• La funcion de utilidad indirecta es:
I
utilidad  V ( I , p x , p y ) 
2 p x0.5 p 0y.5
 Función de Demanda
Compensada
• Para obtener las funciones de demanda
compensada, resolvemos la ecuacion de utilidad
indirecta para obtener el ingreso y sustituimos
en las funciones de demanda Marshalliana.

Vpy0.5 Vpx0.5
x y  0 .5
p 0.5
x
py
 Función de Demanda
Compensada
Vpy0.5 Vpx0.5
x y  0. 5
px0.5 py
• La demanda ahora depende de la utilidad
(V) en vez de depender del ingreso
• Incrementos en px, reducen la
demanda de X
– Solo se refleja el efecto sustitucion.
 Una Respuesta a los
Cambios en los Precios
• Que pasa con las compras del bien X
cuando cambia px ?
x/px
• El planteamiento directo de este problema
utiliza las CPO para maximizar la utilidad
– El calculo de esta solución es muy laborioso
y no ofrece mucha informacion economica
 Una Respuesta a los
Cambios en los Precios
• Por tanto, utilizaremos un planteamiento
indirecto usando la funcion gasto:
Gasto minimo = E(px,py,U)
• Entonces, por definición
xc (px,py,U) = x [px,py,E(px,py,U)]
– La cantidad demandada es identica para ambas
funciones de demanda, cuando los ingresos son
justo necesarios para alcanzar el nivel de utilidad
requerido
 Una Respuesta a los
Cambios en los Precios
xc (px,py,U) = x[px,py,E(px,py,U)]
• Podemos proseguir diferenciando
parcialmente la ecuacion y obtener:
x c x x E
  
px px E px

x x c x E
  
px px E px
 Una Respuesta a los
Cambios en los Precios
x x c
x E
  
px px E px

• El primer termino es la pendiente de la

curva de demanda compensada
– Matematicamente representa el efecto
sustitucion
 Una Respuesta a los
Cambios en los Precios
x x c
x E
  
px px E px
• El segundo termino expresa la forma en
la cual cambios en px afectan la demanda
de X a traves de cambios en el poder de
compra.
– Matematicamente representa el efecto
ingreso.
 La Ecuacion de Slutsky
• El efecto sustitucion puede ser escrito como:

x c x
efecto sustitucion  
p x p x U  constante

• Y El efecto ingreso como:

x E x E
efecto ingreso      
E p x I p x
 La Ecuacion de Slutsky
• Note que E/px = x(px,py,I)

– Un incremento de un $1 en px incrementa los

gastos necesarios en X dolares
– Por lo que el individuo debe pagar un $1
extra por cada unidad adicional de X que
adquiera.
 La Ecuacion de Slutsky
• La hipotesis de maximizacion de la utilidad
demuestra que podemos reperesentar el
efecto ingreso y el efecto sustitucion que se
derivan de una variacion del precio como:
x
 efecto sustitucion  efecto ingreso
p x
x x x
 x
p x p x U  constante
I
 La Ecuacion Slutsky
x x x
 x
px px U constant
I

• El primer termino es el Efecto Sustitucion

– Siempre es negativo en cuanto la TMS sea
decreciente
– La pendiente de la curva de demanda
compensada debe ser negativa.
 La Ecuacion de Slutsky
x x x
 x
px px U  constant
I

• El segundo termino es el efecto ingreso

– Si x es un bien normal, entonces x/I > 0
• Y todo el efecto ingreso sera negativo
– Si x es un bien inferior, entonces x/I < 0
• Y todo el efecto ingreso sera positivo
Una Desagregacion de Slutsky
• Un Ej. Cobb-Douglas que estudiamos
antes servira para ilustrar la
desagregacion del efecto de un precio.
• La funcion de demanda Marshalliana
para el bien x sera;
0 .5 I
x ( p x , py , I ) 
px
Una Desagregacion de Slutsky
• La funcion de demanda Hicksiana
(compensada) para el bien x sera;
Vpy0.5
x c ( px , py ,V )  0 .5
p x

• El efecto global de una variacion del

precio de la demanda del bien x es;
x  0 .5 I

px px2
Una Desagregacion de Slutsky
• El efecto total es la suma de los dos
efectos que Slutsky identifico
• El efecto sustitucion lo encontramos
diferenciando la funcion de demanda
compensada
xc
 0.5Vp 0y.5
efecto sustitucion  
p x p1x.5
Una Desagregacion de Slutsky
• Podemos eliminar la funcion de utilidad
indirecta (V), al sustituir en la ecuación
 0.5(0.5Ip x0.5 p y0.5 ) p 0y.5  0.25I
efecto sustitucion  
p1x.5 p x2
Una Desagregacion de Slutsky
• El calculo del efecto ingreso en este caso es mas facil

x  0.5I  0.5 0.25I

efecto ingreso   x     2
I  px  px px

• Los efectos ingreso y sustitucio son

exactamente de la misma magnitud
 Elasticidades de la Demanda
Marshalliana
• Introducción
• Hasta este punto hemos estudiado las
respuestas de los individuos ante
variaciones de precios y de los ingresos
analizando las derivadas de la función de
demanda.
• Ahora presentaremos los 3 tipos mas
comunes de elasticidad de la demanda.
 Elasticidad de la Demanda
Marshalliana
• Las elasticidades de la demanda que se
utilizan con mas frecuencia son las derivadas
de la funcion de demanda marshalliana
x(px,py,I)
• Elasticidad precio de la demanda (ex,px)
Mide el cambio proporcional de la cantidad
demandada ante una variacion proporcional
del propio bien
En Términos Matemáticos
x / x x px
ex ,px   
px / px px x
 Elasticidades de la
Demanda Marshalliana
• Elasticidad ingreso de la demanda (ex,I)
Mide el cambio proporcional de la
cantidad demandada ante una variación
proporcional de los ingresos.

x / x x I
ex , I   
I / I I x
• Elasticidad de precios cruzados de la
demanda (ex,py)
Mide el cambio proporcinal de la
cantidad demandada ante una variación
proporcional del precio de algún otro
bien.

x / x x py
ex ,py   
py / py py x
 Elasticidad Precio de la
Demanda
• La elasticidad del propio precio de la
demanda siempre es negativa.
– La unica excepcion es la paradoja Giffen’s
• El tamaño de la elasticidad es importante;
– si ex,px < -1, la demanda es elastica
– si ex,px > -1, la demanda es inelastica
– si ex,px = -1, la demanda es unitaria
Elasticidad Precio y Total de
Gastos

• La elasticidad precio de la demanda

determina el efecto que un cambio de
un precio, ceteris paribus, tiene en el
gasto total destinado a un bien
Elasticidad Precio y Total de
Gastos
• El total de gastos de x es igual a;
Total gastos =pxx
• Usando la elasticidad, podemos
determinar como cambia el total de
gastos cuando cambia el precio de x

( p x x ) x
 px   x  x[ex,px  1]
px px
 Elasticidad Precio y Total de
Gastos
( p x x ) x
 px   x  x[ex ,px  1]
px px

• Por tanto, el signo de esta derivada

dependera de que ex,px . Sea mayor o
menor que – 1
Elasticidad Precio y Total de
Gastos
• Si ex,px > -1, la demanda es inelastica
– El precio y los gastos totales se mueven
en la misma direccion
• Si ex,px < -1, la demanda es elastica
– El precio y el total de gastos se mueven en
direcciones opuestas.
• La intuición nos dice que si el precio no
afecta mucho la cantidad demandada,
entonces la cantidad permanecerá
relativamente constante a medida que
el precio cambia y el total de gastos
reflejara básicamente esos movimientos
de precios.
• Es el caso de la demanda de la mayor
parte de los productos agrícolas.
• Los cambios de precios de cosechas
específicas, provocadas por el clima,
generalmente provocan que el total de
gastos de esas cosechas se muevan en
la misma dirección .
• Por otra parte, si la demanda es
elástica, < -1, la reacción ante los
cambios de precios es tan grande que
el efecto en el total de gastos se
revierte, es decir, un aumento de precio
provoca que el total de gastos
disminuya y una disminución del precio
provoca que el total de gastos aumente.
 Elasticidades Precio
Compensado
• Tambien es util definir las elasticidades
basadas en la funcion de demanda
compensada.
 Elasticidad Precio
Compensado
• Si la funcion de demanda compensada es
xc = xc(px,py,U)
Podemos calcular;
– Elasticidad precio compensada de la
demanda (exc,px)
– Elasticidad precios cruzados compensadas
de la demanda (exc,py)
Elasticidad Precio Compensado
• La elasticidad precio compensada de la demanda (exc,px) es la que
mide el cambio proporcional compensado de la cantidad demandad
del bien ante una variación proporcional del precio del propio bien.

x / x
c c
x pxc
e c
x ,px    c
px / px px x
Elasticidad Precio Compensado
• La elasticidad precios cruzados
compensados de la demanada (exc,py)
es, la que mide el cambio proporcional
compensado de la cantidad demandada
ante una variacion proporcional del
precio de otro bien.
x c / x c x c py
exc,py    c
py / py py x
Elasticidad Precio Compensado
• La relacion entre las elasticidades precio de
la demanda compensada y marshalliana
puede ser demostrada utilizando Slutsky

p x x p x x c p x x
  ex , p x  c   x
x p x x p x x I

• Si sx = pxx/I, entonces
ex ,px  exc,px  s x ex ,I
 Elasticidades Precio
Compensado
• La ecuacion de Slutsky muestra que
las elasticidades precios propios de la
demanda compensada y
marshalliana,seran similares si es
valida alguna de estas dos condiciones
– La parte del ingreso destinada al bien X es
pequeña.
– La elasticidad ingreso de la demanda del
bien X es pequeña.
 Homogeneidad
• Las funciones de demanda son
homogeneas en grado cero para todos
los precios y el ingreso
• El teorema de Euler’s para las funciones
homogeneas muestra que:
x x x
0  px   py  I
px py I
 Homogeneidad
• Dividiendo por x, tendremos
0  e x , p x  e x , p y  e x ,I

• Un cambio proporcional en todos los

precios y el ingreso mantendra
inalterada lascantidades demandadas
de X
 Agregacion de Engel
• La ley de Engel sugiere que la fracción
de los ingresos destinados a alimentos
disminuye a medida que los ingresos
aumentan.
• Desde la perspectiva de la elasticidad, la
ley de Engel es un enunciado de la
regularidad empirica que expresa que la
elasticidad ingreso de la demanda de
alimentos, resulta considerablemente
menor que uno.
 Agregación de Engel

• Esto implica que la elasticidad ingreso

de todos los bienes que no son
alimentos debe ser superior a uno
 Agregación de Engel
• Por lo tanto podemos derivar una expresion mas
formal de esta propiedad de las elasticidades
ingresos al derivar la RP del individuo con respecto
al ingreso (tratando los precios como constantes)

x y
1  px   py 
I I
x xI y yI
1  px    py    s x e x , I  s y ey ,I
I xI I yI
Donde Si, representa la fracción del ingreso gastada en el bien i
 Agregacion de Engel

• La ecuacion anterior muestra que el

promedio ponderado de las
elasticidades ingreso de todos los
bienes que compra una persona deben
ser igual a 1.
 Agregación de Cournot
• La magnitud del efecto precio-cruzados
de una variación del precio de X en la
cantidad de Y consumida es restringida
debido a la recta de presupuesto
• Podemos demostrar esta derivación de
la RP con respecto al precio de X
 Agregación de Cournot
I x y
 0  px   x  py 
px px px
Si multiplicamos esta

ecuación por Px/I, se

x px x px y px obtendra
y
0  px    x  py   
px I x I px I y

0  s x e x , p x  s x  s y ey , p x

Por lo tanto el resultado s x ex ,px  s y ey ,px  s x

Cournot final será:
 Elasticidad de la Demanda
• La función de utilidad Cobb-Douglas es
U(x,y) = xy (+=1)
• Las funciones de demanda de x and y son

I I
x y
px py
 Elasticidad de la Demanda
• Calculando las elasticidades, se demuestra;

x p x I px
e x ,p x    2   1
p x x p x  I p x 
x py py
ex ,py    0 0
py x x

x I  I
e x ,I     1
I x p x  I p x 
Elasticidades de la Demanda
• Podemos demostrar
– homogeneidad
e x , p x  e x , p y  e x , I  1  0  1  0
– Agregacion de Engel
s x e x ,I  s y ey ,I    1    1      1
– Agregación de Cournot
s x ex,px  s y ey ,px    ( 1)    0    s x
 Elasticidad de la Demanda
• También podemos utilizar la ecuación de Slutsky en
forma de elasticidad para derivar la elasticidad
preciocompensada

e c
x ,p x  ex ,px  s x ex,I  1  (1)    1  
• La elasticidad precio compensada de X
dependera del grado de importancia
que los otros bienes (y) tengan en la
función de utilidad.
 Elasticidad de la Demanda
• La función de utilidad CES (with  = 2,
 = 5) is
U(x,y) = x0.5 + y0.5
• Las funciones de demanda de X y Y son;

I I
x y
px (1  px py1 ) py (1  px1py )
 Elasticidad de la Demanda
• Utilicemos el resultado que dice que la “elasticidad de la
proporción” de un bien cualquiera esta determinada por

s x px
es x ,px    1 ex ,px
px s x
• En este caso,
px x 1
sx  
I 1  px py1
 Elasticidad de la Demanda
• Por tanto, la elasticidad de la proporción esta determinada por

s x px  py1 px  px py1
es x ,px    1 2
 1 1
 1
px s x (1  px py ) (1  px py ) 1  p x py

• Supongamos que al inicio px = py

1
ex,px  es x ,px 1  1  1.5
1 1
 Elasticidad de la Demanda
• La elasticidad precio compensada es:

e c  e x ,p x  s x e x ,I  1 .5  0 .5  1  1 .0
x ,p x
 Elasticidad de la Demanda
• La función de utilidad CES (with  = 0.5,
 = -1) is
U(x,y) = -x -1 - y -1
• La proporción del bien x es
px x 1
sx  
I 1  py0.5 px0.5
 Elasticidad de la Demanda
• Por tanto, la elasticidad de la proporción esta determinada por

s x px 0.5 py0.5 px1.5

px
es x ,px    
px s x (1  py px ) (1  py0.5 px0.5 )1
0.5 0.5 2

0.5 py0.5 px0.5


1  py0.5 px0.5
• De nuevo, si al inicio px = py
0 .5
ex ,px  es x ,px 1  1  0.75
2
 Elasticidad de la Demanda
• La elasticidad precio compensada

e c  e x ,p x  s x e x ,I  0 .75  0 .5  1  0 . 25
x ,p x
 Demand Elasticities
• En general, la elasticidad precio
compensada es:

e c   1  s x  
x ,p x
 El Excedente del
Consumidor
• Supongamos que queremos examinar
los cambios en la riqueza de un
individuo cuando cambian los precios.
 Bienestar del Consumidor
• Si el precio aumenta, el consumidor
tendría un incremento en su gasto para
mantenerse en el nivel de utilidad inicial
Gasto en px0 = E0 = E(px0,py,U0)

Gasto en px1 = E1 = E(px1,py,U0)

 Bienestar del Consumidor
• Para compensar el incremento de precio,
se requiere una compensación llamada
variación compensatoria (VC) de;
VC = E(px1,py,U0) - E(px0,py,U0)
 Bienestar del Consumidor
Quantity of y
Supongamos que el consumidor
Maximiza su utilidad en el punto A.

Si el precio del bien X

aumenta, el consumidor
maximiza su utilidad en el
punto B.
A La utilidad del
consumidor cae
B
U1
de U1 to U2

U2

Quantity of x
 Bienestar del Consumidor
Quantity of y

El consumidor debería ser compensado para

CV poder mantenerse en el nivel de utilidad U1

VC es la cantidad que el
individuo necesitaria para ser
C
compensado.
A

B
U1

U2

Quantity of x
 Bienestar del Consumidor
• La derivada de la función gasto con
respecto a Px es la función de demanda
compensada.

c E( p x , p y ,U )
x ( p x , p y ,U ) 
p x
 Bienestar del Consumidor
• La cantidad de la VC requerida puede ser
encontrada al integrar toda una secuencia de
pequeños incrementos del precio de px0 a px1

p1x p1x

CV   dE   x c ( px , py ,U0 )dpx
p x0 p x0

– Esta integral es el area a la izquierda de la

curva de demanda compensada y limitada
por px0 y px1
Bienestar
px
del Consumidor
Cuando los precios aumentan de px0 a px1,
El consumidor sufre una perdida de bienestar

welfare loss
px1

px0

xc(px…U0)

x1 x0
Quantity of x
 Consumer Welfare
• A price change generally involves both
income and substitution effects
– should we use the compensated demand
curve for the original target utility (U0) or
the new level of utility after the price
change (U1)?
El concepto del excedente del
consumidor
• Existe otra forma de ver el tema
– ¿Cuanto estaría dispuesta a pagar esta
persona por el derecho a consumir toda la
cantidad que desea de este bien, a un
precio de mercado de px0 en lugar de
renunciar totalmente al mismo?
 Excedente del Consumidor
• El area que esta debajo de la curva de
demanda compensada y encima del
precio de mercado se llama excedente
del consumidor.
– Es el beneficio extra que recibe esta
persona cuando puede hacer
transacciones de mercado al precio de
mercado prevaleciente.
Bienestar del Consumidor
px
Cuando el precio aumenta de px0 a px1, el
mercado actual reacciona moviendose desde
AaC
La utilidad del consumidor cae de U0 a
C U1
px1
A
px0
x(px,…)

xc(...,U0)

xc(...,U1)

x1 x0
Quantity of x
 Consumer Welfare
px
Is the consumer’s loss in welfare
best described by area px1BApx0
[using xc(...,U0)] or by area px1CDpx0
[using xc(...,U1)]?
C B
px1

px0
A Is U0 or U1 the
D
appropriate utility
xc(...,U0)
target?
xc(...,U1)

x1 x0
Quantity of x
 Consumer Welfare
px
We can use the Marshallian demand
curve as a compromise

The area px1CApx0

px1
C B falls between the
px0
A sizes of the welfare
D
x(px,…) losses defined by
xc(...,U0)
xc(...,U0) and
xc(...,U1)
xc(...,U1)

x1 x0
Quantity of x
 Consumer Surplus
• We will define consumer surplus as the
area below the Marshallian demand
curve and above price
– shows what an individual would pay for the
right to make voluntary transactions at this
price
– changes in consumer surplus measure the
welfare effects of price changes
Welfare Loss from a Price Increase
• Suppose that the compensated demand
function for x is given by
0. 5
Vp y
x ( px , py ,V ) 
c
0 .5
p x

• The welfare cost of a price increase

from px = $1 to px = $4 is given by
4
p 4
CV   Vp p 0.5
y
 0.5
x  2Vp p
0.5
y
0 .5 x
x p 1
X
1
Welfare Loss from a Price Increase
• If we assume that V = 2 and py = 4,
CV = 222(4)0.5 – 222(1)0.5 = 8
• If we assume that the utility level (V)
falls to 1 after the price increase (and
used this level to calculate welfare
loss),
CV = 122(4)0.5 – 122(1)0.5 = 4
Welfare Loss from a Price Increase
• Suppose that we use the Marshallian
demand function instead

x ( px , py , I )  0.5 Ipx-1

• The welfare loss from a price increase

from px = $1 to px = $4 is given by
4
px  4
Loss   0.5 Ip dpx  0.5 I ln px
-1
x p x 1
1
Welfare Loss from a Price Increase
• If income (I) is equal to 8,

Loss = 4 ln(4) - 4 ln(1) = 4 ln(4) = 4(1.39) = 5.55

– this computed loss from the Marshallian

demand function is a compromise between
the two amounts computed using the
compensated demand functions
 Revealed Preference and
the Substitution Effect
• The theory of revealed preference was
proposed by Paul Samuelson in the late
1940s
– defines a principle of rationality based on
observed behavior
– uses it to approximate an individual’s utility
function
 Revealed Preference and
the Substitution Effect
• Consider two bundles of goods: A and B
• If the individual can afford to purchase
either bundle but chooses A, we say that
A had been revealed preferred to B
• Under any other price-income
arrangement, B can never be revealed
preferred to A
 Revealed Preference and
the Substitution Effect
Quantity of y Suppose that, when the budget constraint is
given by I1, A is chosen
A must still be preferred to B when income
is I3 (because both A and B are available)
A
If B is chosen, the budget
B constraint must be similar to
that given by I2 where A is not
available
I2
I1
I3

Quantity of x
 Negativity of the
Substitution Effect
• Suppose that an individual is indifferent
between two bundles: C and D
• Let pxC,pyC be the prices at which bundle
C is chosen
• Let pxD,pyD be the prices at which bundle
D is chosen
 Negativity of the
Substitution Effect
• Since the individual is indifferent between
C and D
– When C is chosen, D must cost at least as
much as C
pxCxC + pyCyC ≤ pxCxD + pyCyD
– When D is chosen, C must cost at least as
much as D
pxDxD + pyDyD ≤ pxDxC + pyDyC
 Negativity of the
Substitution Effect
• Rearranging, we get
pxC(xC - xD) + pyC(yC -yD) ≤ 0
pxD(xD - xC) + pyD(yD -yC) ≤ 0

• Adding these together, we get

(pxC – pxD)(xC - xD) + (pyC – pyD)(yC - yD) ≤ 0
 Negativity of the
Substitution Effect
• Suppose that only the price of x changes
(pyC = pyD)
(pxC – pxD)(xC - xD) ≤ 0
• This implies that price and quantity move
in opposite direction when utility is held
constant
– the substitution effect is negative
Mathematical Generalization
• If, at prices pi0 bundle xi0 is chosen instead of
bundle xi1 (and bundle xi1 is affordable), then

n n

p
i 1
0
i x  p x
0
i
i 1
0
i
1
i

• Bundle 0 has been “revealed preferred”

to bundle 1
Mathematical Generalization
• Consequently, at prices that prevail
when bundle 1 is chosen (pi1), then
n n

 i i  i xi
p 1 0
x
i 1
 p 1 1

i 1

• Bundle 0 must be more expensive than

bundle 1
Strong Axiom of Revealed Preference
• If commodity bundle 0 is revealed
preferred to bundle 1, and if bundle 1 is
revealed preferred to bundle 2, and if
bundle 2 is revealed preferred to bundle 3,
…, and if bundle K-1 is revealed preferred
to bundle K, then bundle K cannot be
revealed preferred to bundle 0
 Resumen :
• Los cambios proporconales de todos
los precios y losingresos no desplazan
la restriccion presupuestaria del
individuo y, por tanto, no alteran las
cantidades de los bienes elegidos.
– En términos formales se dice que las
funciones de la demanda son
homogeneas de grado cero en todos los
precios y los ingresos.
 Resumen:
• When purchasing power changes,
budget constraints shift
– for normal goods, an increase in income
means that more is purchased
– for inferior goods, an increase in income
means that less is purchased
 Resumen:
• A fall in the price of a good causes
substitution and income effects
– for a normal good, both effects cause more
of the good to be purchased
– for inferior goods, substitution and income
effects work in opposite directions
• no unambiguous prediction is possible
 Resumen:
• A rise in the price of a good also
causes income and substitution effects
– for normal goods, less will be demanded
– for inferior goods, the net result is
ambiguous
 Resumen:
• The Marshallian demand curve
summarizes the total quantity of a good
demanded at each possible price
– changes in price cause movements along
the curve
– changes in income, prices of other goods,
or preferences may cause the demand
curve to shift
 Resumen:
• Compensated demand curves illustrate
movements along a given indifference
curve for alternative prices
– they are constructed by holding utility
constant
– they exhibit only the substitution effects
from a price change
– their slope is unambiguously negative (or
zero)
 Resumen:
• Demand elasticities are often used in
empirical work to summarize how
individuals react to changes in prices
and income
– the most important is the price elasticity of
demand
• measures the proportionate change in quantity
in response to a 1 percent change in price
 Resumen:
• There are many relationships among
demand elasticities
– own-price elasticities determine how a
price change affects total spending on a
good
– substitution and income effects can be
summarized by the Slutsky equation
– various aggregation results hold among
elasticities
 Resumen:
• Welfare effects of price changes can
be measured by changing areas below
either compensated or ordinary
demand curves
– such changes affect the size of the
consumer surplus that individuals receive
by being able to make market transactions
 Resumen:
• The negativity of the substitution effect
is one of the most basic findings of
demand theory
– this result can be shown using revealed
preference theory and does not
necessarily require assuming the
existence of a utility function