INTRODUCCION.

El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de

manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse,
adquiriendo un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede
averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor
esperar unos años, antes de cambiarlo.

Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso

económico, ya que el equipo obsoleto tiene más alto costo que este dentro de
la empresa, el reemplazo de material o equipo puede surgir a partir de distintas
causas por ejemplo: reemplazo por mantenimiento excesivo, reemplazo por
antigüedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.

Dentro de los factores a considerar se encuentran la tecnología. (Por ejemplo

en las computadoras), comportamiento de los ingresos y los gastos. Algún
patrón de comportamiento, disponibilidad de capital: fuentes de financiamiento
(interno o externo).
Técnicas de análisis de reemplazo:

La formulación de un plan de reemplazo juega un papel importante en la

determinación de la tecnología básica y proceso económico de una empresa,
un reemplazo de activos apresurado o indebido origina a la empresa una
disminución de su capital y por lo tanto una disminución de la disponibilidad del
dinero para emprender proyectos de inversión más rentables. Pero un
reemplazo tardío origina excesivos costos de operación y mantenimiento. Por
esa razón una empresa debe generar políticas eficientes de reemplazo de los
activos que usa, no hacerlo significa estar en desventaja respecto a las
empresas que si aplican y refinan sus políticas de reemplazo. La necesidad de
llevar a cabo un análisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:

Rendimiento disminuido: Debido al deterioro físico, la capacidad esperada de

rendimiento a un nivel de confiabilidad (estar disponible y funcionar
correctamente cuando sea necesario) o productividad (funcionar a un nivel
dado de calidad y cantidad) no está presente. Esto por lo general da como
resultado incrementos de costo de operación, altos niveles de desechos y
costos de reelaboración, pérdida de ventas, disminución de calidad y
seguridad, así como elevados gastos de mantenimiento.

Requisitos alterados: El equipo o sistema existente no puede cumplir con los

nuevos requisitos de exactitud, velocidad u otras especificaciones. A menudo
las opciones son reemplazar por completo el equipo, o reforzarlo mediante
algún ajuste.

Obsolescencia: Como consecuencia de la competencia internacional y del

rápido avance tecnológico, los sistemas y activos actuales instalados funcionan
aceptablemente, aunque con menor productividad que el equipo que se
fabricará en el futuro cercano. La disminución del tiempo que tardan los
productos en llegar al mercado con frecuencia es la razón de los análisis de
reemplazo anticipado, es decir, estudios realizados antes de que se alcance la
vida útil económica calculada.

Los factores a considerar en un estudio de reemplazo se dan a continuación.

 El horizonte de planeación: que es lapso de tiempo futuro que se considera
en el análisis de reemplazo. Se recomienda basar el estudio en un horizonte
de planeación finito, pues cuando la duración del proyecto es predecible es
más realista que un horizonte de planeación infinito.
 El capital disponible de la empresa y la etapa que vive históricamente, pues
en la etapa de desarrollo será una prioridad la inversión en equipo para
expansión sobre la inversión en mantenimiento y reemplazo. En caso de
estar en la etapa de madurez y estabilidad las inversiones en
mantenimiento y reemplazo puedan tener mayor prioridad. Entonces se
debe buscar un equilibrio entre ambos tipos de inversiones.
 Otro factor es la demora injustificada del reemplazo, ya que la empresa
existe propensión a dejarse vencer por la inercia, posponiendo las
decisiones de cambio necesarias. La idea de desechar un bien que aún da
servicio y reemplazarlo por otro, va en contra de la tendencia de conservar
los bienes adquiridos., además de que la decisión de reemplazar va
emparejada con los riesgos y compromisos de adquirir un bien costoso y no
es fácil reconocer el error en caso de hacer una inversión en equipo no
adecuada.
 Un factor que influye en las decisiones de reemplazo es el régimen de
impuesto sobre la renta, ya que si uno compra equipo nuevo para el
reemplazar a otro los cargos por depreciación aumentan, pero disminuyen
los de operación. Si existen incentivos fiscales para el inversionista tenderá
éste a favorecer las inversiones para modernizar las instalaciones.
 Comportamiento de los ingresos y egresos a lo largo del horizonte de
planeación, pues es práctica común considerarlos como constantes, tales
consideraciones deben ser incluidas en el estudio de reemplazo.
 La inflación es un factor muy importante que se debe considerar, las
decisiones de inversión para reemplazar equipo deben realizarse
cuidadosamente, ya que una mala decisión puede significar una reducción
en la disponibilidad de capital de períodos futuros. Ya que el acceso a
pasivos de largo plazo es muy limitado en épocas inflacionarias, puesto que
la inflación al ser mayor que el rendimiento que ofrecen los bancos,
disminuye la captación de dinero en ellos. Al disminuir la captación en los
 bancos se disminuyen la oferta de préstamos hipotecarios y entonces, las
empresas tienen que crecer a ritmo de crecimiento de sus utilidades.

Los costos no recuperables o hundidos:

Son pérdidas de capital que no pueden recobrarse en un estudio de reemplazo.

Los costos no recuperables o hundidos se manejan correctamente en la
declaración de ingresos de la corporación y son deducibles de impuestos. Tal
como se ha explicado, en un estudio de reposición, uno de los activos, al cual
se hace referencia como el defensor; es actualmente poseído (o está en uso) y
las alternativas son uno o más retadores. Para el análisis se toma la
perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es decir, se supone
que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningún activo y se debe escoger
entre la(s) alternativa (s) del retador y la alternativa del defensor en uso. Por
consiguiente, para adquirir el defensor, se debe “invertir” el valor vigente en el
mercado en este activo usado. Dicho valor estimado de mercado o de
intercambio se convierte en el costo inicial de la alternativa del defensor. Habrá
nuevas estimaciones para la vida económica restante, el costo anual de
operación (CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es probable que todos
estos valores difieran de las estimaciones originales. Sin embargo, debido a la
perspectiva del asesor, todas las estimaciones hechas y utilizadas
anteriormente deben ser rechazadas en el análisis de reposición.

La vida económica de los bienes:

Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual

uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene
en cuenta la vida útil restante, ya que casi todo puede mantenerse
funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se
repara constantemente. Desde el punto de vista económico las técnicas
más utilizadas en el análisis de reemplazo son

Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica

Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo,
cuando este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta forma
seleccionar el número de años para el cual el costo es mínimo.
Ejemplo: Una máquina se compra actualmente por $500.000, se supone
una tasa del 20% de vida útil por año, se pide determinar el periodo óptimo de
reemplazo teniendo en cuenta la siguiente información:

El análisis se fundamenta en la comparación de los datos, se observa que en el

quinto año el costo aumenta, esto significa en esta técnica que el activo debe
ser retenido por cuatro años únicamente. Con el tiempo el activo se vuelve
obsoleto porque su costo anual de operación es cada vez mayor.

Confrontación antiguo-nuevo.

Esta técnica consiste en analizar las ventajas del activo actualmente en

uso y compararlos con las ventajas que ofrecería un nuevo activo. Al utilizar
esta técnica, se debe tener en cuenta las estimaciones sobre el valor
comercial, valor de salvamento y vida útil del activo.

Ejemplo: Una fábrica compro una máquina hace tres años, esta tuvo un
costo de $80.000, se le estimo una vida útil de cinco años y un valor de
salvamento de $10.000. En la actualidad se estima que la vida útil
restante es de tres años y proponen la compra de una nueva máquina que
cuesta $90.000, tiene una vida útil de ocho años y un valor de salvamento del
10% de su costo.

El vendedor de la nueva máquina está ofreciendo recibir la máquina

antigua en $45.000, como parte de pago. También se verifica que los costos
de reparación de la máquina antigua son $9.000 mientras que en la nueva se
estiman en $4.000.
Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversión,
determinar si es económicamente aconsejable efectuar el cambio.

Solución:

1. Primero se confrontan los datos de las dos máquinas.

2. Se calcula el CAUE para la máquina antigua.

CAUE(1)=45.000+9.000−10.000
a 3 ¬=20 % S 3 ¬20 %
CAUE ( 1 )=$ 27.615 .39
3. Se calcula el CAUE para la máquina nueva.
CAUE(1)=90.000+ 4.000−9.000
a 8 ¬=20 % S 8 ¬ 20 %
CAUE(1)=$ 26.909 .36
4. Se toma la decisión frente al análisis hecho. En este caso se escoge
la máquina nueva por tener un menor costo.

Cálculo del valor crítico de canje:

Muchas veces, es necesario conocer el mínimo valor de canje de una máquina

antigua, antes de entrar a negociar una máquina nueva, este valor puede
obtenerse, igualando el CAUE de la máquina nueva, con el CAUE de la
máquina antigua.

Ejemplo: Una máquina comprada hace cuatro años tiene un costo anual
de operación de $85.000, un valor de salvamento de $100.000 y una vida útil
restante de cuatro años. Se ha seleccionado una máquina nueva, cuyo costo
es de $900.000, tiene una vida útil de doce años, un costo anual de
operación de $15.000 y cada año se incrementa en $10.000,su valor de
salvamento es de $300.000. ¿Cuál debe ser el valor crítico de canje,
suponiendo una tasa del 22%?

Solución:

1. Se calcula el CAUE para la máquina antigua con una

variable (X).
CAUE=X +85.000−100.000
a 4 ¬=22 % S 4 ¬ 22 %
2. Se calcula el CAUE para la máquina nueva.
CAUE(1)=$ 259.670 .08

3. Se iguala el CAUE de la máquina antigua con la nueva y se despeja

la X.
CAUE=X +85.000−100.000=$ 259.670 .08
a 4 ¬=22 % S 4 ¬ 22 %
X =$ 480.704 .30

Después de realizar este análisis, la responsabilidad recae en la buena

decisión que tome el administrador financiero, por ello es necesario
que este esté bien fundamentado en el área de las matemáticas financieras.

Conceptos de retador y defensor en análisis de reemplazo:

En el análisis de reemplazo, deberá elegirse 1 de entre varias formas

de realizar la tarea deseada. ¿Debe conservarse o reemplazarse el equipo
existente? En si la pregunta no se refiere a si se quitara el defensor, si no
cuando se reemplazara.

El defensor es el equipo que se tiene y el retador es el mejor equipo disponible

para el reemplazo.

El retador presente se vuelve menos conveniente ante la perspectiva de

un retador futuro mejor.

La vida económica es igual a la vida para la cual el CAUE es

mínimo. En la comparación actual debemos tomar el punto de vista del
consultor, entonces, pretendemos que no somos propietarios de ninguno
de los activos. De esta manera, para “comprar” el defensor tendremos que
pagar el precio actual del mercado para este activo usado. Entonces utilizamos
el valor comercial actual y presente justo como costo inicial (P) del defensor.
De la misma manera habrá un valor de salvamento asociado (VS), una
vida económica (n), y un costo anual de operación del defensor (CAO),
aunque los valores pueden ser todos diferentes de la información
original, esto no importa puesto que estamos utilizando el punto de vista
del consultor y, por lo tanto, consideramos que la información previa no
es aplicable a la actual evaluación económica.

En el análisis de reemplazo es importante entender y tratar correctamente el

papel de un costo amortizado. El costo amortizado se define como:

Costo amortizado = Valor actual en libros –Valor actual de salvamento lograble.

Si se han hecho estimaciones incorrectas sobra la utilidad o el valor

comercial de un activo (como generalmente ocurre puesto que nada es
exacto en lo que se refiere a estimaciones futuras), existe un costo
amortizado que no se puede recuperar. Sin embargo, algunos analistas
tratan de “recuperar” el costo amortizado del defensor sumándolo al costo
inicial del retador. El costo de amortización más bien debería ser cargado
a una cuenta denominada Capital No Recuperado, o algo parecido, que
finalmente se reflejara en el estado de pérdidas y ganancias de la compañía en
el año en que se causó el costo amortizado. Desde el punto de vista tributario,
el valor de este costo amortizado será importante por cuanto involucra una
ganancia o pérdida de capital. Por lo tanto, en el análisis de reemplazo el
costo amortizado no debe incluirse en la comparación económica.

Ejemplo 1: Hace 3 años se compró una volqueta por $12 000 con una
vida útil estimada de 8 años, unVS = $ 1 600y un costo anual de operación de
$ 3000. Se ha utilizado una depreciación en línea recta para el camión.

Ahora se ofrece un retador por $ 11 000 y un valor de canje de $ 7 500 por la

volqueta vieja. La compañía estima que el retador tendrá unavida útil de
10 años, valor de salvamento de $ 2 000 y costos anuales de operación
por $ 1 800 al año. Se hacen nuevos cálculos para la volqueta vieja: valor
de salvamento realizable, $2000; vida útil restante 3 años; los mismos costos
de operación. ¿Qué valores se deben utilizar para P, n, VS y CAO de cada
activo?

Solución: Empleando el punto de vista del consultor se aplica la información

más reciente.

Se incurre en un costo amortizado para el defensor si se remplaza este. El

cálculo de este costo amortizado es la única razón para especificar el
método de depreciación. Utilizando la depreciación en línea recta, la
reducción anual por la ecuación es:

P−VS 12000−1600
D= = =1300 $
n 8

Y el valor en libros por la ecuación siguiente es:

VL=P−mD ; sustituyendo :VL=12000−3∗1300=8100 $

Por lo tanto,

Costo amortizado=8 100 – 7 500=$ 600.

Los $ 600 no se suman al costo inicial del retador puesto que con ello se
trataría de “cubrir” errores pasados en los cálculos, y se castigaría al retador
porque el capital que debería recuperar cada año sería mayor debido al
aumento del costo inicial.

Análisis de reemplazo utilizando un horizonte de planificación

especificado:

El horizonte de planificación (también llamado período de estudio) es el

número de años que se va a utilizar en el futuro para el defensor y el
retador. Generalmente se presenta de estas dos situaciones: la vida útil
anticipada restante del defensor es igual a la vida útil del retador o la vida útil
del retador es mayor que la del defensor.

Si el defensor y el retador tienen vidas útiles iguales, se puede utilizar cualquier

método de evaluación con la información más actual. El ejemplo que se
da a continuación compara la edad contra el alquiler para describir claramente
esta situación.

Ejemplo 1: La Compañía de Transportes Bermúdez posee dos

camionetas pero siempre ha alquilado camionetas adicionales en base
anual según sus necesidades. Las dos camionetas se compraron hace dos
años por $ 60 000 cada una. La compañía piensa retener las 2 camionetas
durante diez años más. El valor comercial equitativo de una camioneta con 2
años de uso es $42.000 y con 12 años de uso, $ 8 000de salvamento.
Los costos de mantenimiento, combustible, impuestos, etc., son $ 12 000 al
año. El costo de alquileres$9 000 al año con costos anuales de operación de $
14 000. Si se requiere una tasa de retorno del 12%, ¿debe la compañía alquilar
todas sus camionetas?

Solución: Consideramos una vida útil de diez años para la camioneta propia
(defensor) y para la camioneta alquilada (retador)

El CAUE para el defensor (CAUE D) utilizando la ecuación

siguiente:

CAUE C para el retador es:

Queda claro que la firma debe retener las 2 camionetas propias.

En muchos casos, un activo se va a remplazar por otro que tiene una vida útil
estimada diferente a la vida útil restante del defensor. Para el análisis,
primero se debe seleccionar la longitud del horizonte de planificación, el cual
generalmente coincide con la vida útil más larga de los activos. La
selección del horizonte de planificación hace suponer que el valor CAUE del
activo de menor vida sea el mismo durante el horizonte de planificación. Este
implica que el servicio prestado por el activo de menor vida útil puede
ser adquirido al mismo CAUE actualmente calculado para su vida de
servicio esperada.

Cuando la vida útil restante del defensor es igual a la del retador:

El periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de años

seleccionado en el análisis económico para comparar las alternativas de
defensor y de retador. Al seleccionar el periodo de estudio, una de las dos
siguientes situaciones es habitual: La vida restante anticipada del defensor es
igual o es más corta que la vida del retador.Si el defensor y el retador
tienen vidas iguales, se debe utilizar cualquiera de los métodos de
evaluación con la información más reciente.

Ejemplo 1: En la actualidad, Transportes Terrestres del Pantano,

posee varios camiones de mudanza que se están deteriorando con
mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron comprados hace 2
años, cada uno por $60000. Actualmente, la compañía planea conservar
los camiones durante 10 años más. El valor justo del mercado para un
camión de 2 años es de $42000 y para un camión de 12 años es de $8000.
Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc. son
de $12000.

La opción de reposición es arrendar en forma anual. El costo anual de

arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de
operación de $14000. ¿Debela compañía arrendar sus camiones si la TMAR es
del 12%?Solución: Considere un horizonte de planificación de 10 años
para un camión que actualmente poseen y para un camión arrendado y
realice un análisis VA para efectuar la selección.

El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42000, lo cual representa

entonces su inversión inicial. El cálculo VAD es:

VAD=−P( A /P , i, n)+VS( A /F ,i , n)−CAO .

¿−42000( AP ,12,10 [0.1770])+ 8000( AF ,12,10 [0.0570 ])−12000

¿−$ 18978.00

La relación VAR para el retador C es:

VAR=−9000−14000=−$ 23000

Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya

que VAD es numéricamente superior a VAR.

Cuando la vida útil restante del defensor es mayor a la del retador:

Para ilustrar el caso que se presenta cuando la vida del defensor es

mayor a la vida económica del retador.

Ejemplo 1: Suponga que una empresa actualmente está utilizando un

activo quese compro hace 2 años. S estima que el valor realizable y el valor en
libros de este activo en este momento son de $ 30,000 y $ 25,000
respectivamente. Los valores en libros, valores realizables, costos inherentes
y relativos para los próximos 5 años de vida del activo se muestran en la tabla
5.6.A. Por otra parte, esta compañía tiene la alternativa de reemplazar este
activo por uno el cual tiene una vida económica de 4 años. Por último,
considere que la tasa de impuestos que grava utilidades o perdidas ordinarias y
extraordinarias es de 50% y la TREMA es igual a 20%. Puesto que la vida
económica del retador es de 4 años (Tabla 5.6.B.) este periodo de tiempo se
considerara como el horizonte de planeación en el análisis de reemplazo de
activos.

Por consiguiente, el primer paso en la comparación de estas dos

alternativas es evaluar sus flujos de efectivo después de impuestos. Tal
información aparece en la tabla 5.6C. Ahora, para determinar cuál de las dos
alternativas es la mejor se obtiene el flujo de efectivo diferencial entre estas
dos alternativas, el cual aparece en la tabla 5.6.D.
En seguida, para determinar si el incremento en la inversión del nuevo
activo se justifica, se obtiene el valor presente del flujo de efectivo diferencial.

El cual después de algunas simplificaciones resulta ser de –7395. Por

consiguiente, la decisión es permanecer 3 años más con el activo viejo.

Análisis de reemplazo para retención adicional de un año:

Normalmente se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de

servicio económico o durante su vida útil estimada, si es diferente. Sin
embargo, a medida que transcurre la vida de un activo que e posee
actualmente, éste se deteriora, apareciendo entonces modelos disponibles
más atractivos, modernos o mejorados; o las estimaciones de costo e
ingreso original resultan ser significativamente diferentes de las cantidades
reales. Entonces, una pregunta que se hace con frecuencia es: ¿Debe el activo
ser reemplazado o conservarse en servicio durante 1, 2, 3 o más años? Buena
pregunta si el activo ha estado en servicio durante todo el tiempo
esperado; es decir, han transcurrido n años de servicio o la vida
estimada ha expirado y parece que el activo tendrá más años de
servicio. Dos opciones son posibles para cada año adicional. Seleccionar a
un retador ahora o conservar al defensor durante un año más.Para tomar la
decisión de remplazar o conservar, no es correcto simplemente comparar el
costo equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo
restante de servicio económico, vida útil anticipada, o algún número
seleccionado de años más allá de cualquiera de estos dos números de
años. En lugar de ello, se utiliza el procedimiento de valor anual
donde:

VAR = Valor anual del retador

CD (1) = Estimación de costo del defensor para el año próximo (t = 1)

Si el costo de 1 año del defensor CD (1) es menor que el valor anual

del retador, conserve al defensor un año más ya que su costo es menor.
Ejemplo: En general, Engineering Models, Inc., conserva su flota de autos al
servicio de la compañía durante 5 años antes de su reposición. Debido a que
los autos comprados con descuento hace exactamente 2 años se han
deteriorado mucho más rápido de lo esperado, la gerencia se pregunta
qué es más económico: reemplazar los autos este año por otros nuevos;
conservarlos durante 1 año más y luego reemplazarlos; conservarlos
durante dos años más y luego reemplazarlos; o conservarlos durante 3
años más hasta el final de sus vidas estimadas. Realice un análisis de
reposición para i = 20% utilizando estos costos estimados.

Solución: Calcule el VA para el retador durante 5 años.

VAR = -8700(AP, 20,5[0.3344]) + 1800(AF, 20,5[0.1344]) -3900 = -$6567.36

Calcule el costo del defensor para el próximo año (t = 1) utilizando un valor de

$2800 como estimación del VS para el próximo año.

CD (1) = -3800(AP,20,1[1.2]) + 2800(AF, 20,1[1.0]) -4500 = -$6260.00

Puesto que el costo CD (1) es menor que VAR, conserve los autos actuales
durante el año siguiente.

Terminado el año próximo, para determinar si los autos deben

conservarse aún otro año, siga con el análisis de los flujos de efectivo.
Ahora, el valor de salvamento de $2800 en CD (1) es el costo inicial
para el año t = 2. El costo del primer año CD (2) para el defensor es
ahora:
CD (2) = -2800(AP, 20 1[1.2]) + 500(AF, 20,1[1.0]) -5000 = -$7860.00Ahora CD
cuesta más que VAR = -$6567.36, de manera que debe calcularse el valor
VAD para los dos años restantes de la vida del defensor.

VAD = -2800(AP, 20,2[0.6545]) + 500(AF, 20,2[0.4545]) -5000 -500(AG,

20,2[0.4545]) = -$6832.60

Dado que el retador en VAR = -$6567.36 es también más barato para

los 2 años restantes, es preferible seleccionarlo y reemplazar los autos
actuales después de un año adicional (año 3) de servicio.

Determinación del costo mínimo de vida útil:

Existen varias situaciones en las que un analista desea saber cuanto

tiempo debe permanecer un activo en servicio antes de ser retirado. La
determinación de este tiempo (un valor n) recibe varios nombres. Si el
activo es un defensor para ser remplazado por un retador potencial, el valor
n es la vida útil restante del defensor. Si la función cumplida por el activo se
va descontinuar o va hacer asumida por algún otro equipo de la compañía,
el valor n se conoce como vida de retiro. Finalmente, se puede llevar a cabo
un análisis semejante para una compra anticipada del activo, en cuyo
caso el valor n se puede denominar vida útil esperada.
Independientemente del nombre, este valor se debe encontrar para determinar
el número de años (n) quedarán un mínimo valor presente o valor CAUE.
Este enfoque se denomina casi siempre análisis del costo mínimo de
vida útil. En este tema utilizamos constantemente el análisis CAUE.

Para encontrar el costo mínimo de vida útil, n se aumenta de 0 a la

vida máxima esperada y el CAUE encontrado para cada valor de n.
Cada CAUE es el equivalente del costo anual del activo si se utilizase
durante n años. El número de años correspondiente al CAUE mínimo
indica costo mínimo de vida útil. Los valores respectivos de CAUE y n
son aquellos que se deben utilizar en un análisis de reemplazo o en una
evaluación de alternativas. Dado que n varia, los valores del costo anual y el
valor de salvamento se deben calcular para cada n posible. El enfoque
CAUE para el análisis de reemplazo se ilustra en el ejemplo siguiente:
Ejemplo 1: Un activo comprado hace 3 años se ve amenazado por una nueva
pieza de equipo. El valor comercial del defensor es $ 13,000. Los valores
de salvamento anticipados y los costos de operación anual durante los
siguientes 5 años se dan en las columnas (2) y (3), respectivamente, de la
tabla 5.9.A. ¿Cuál es el costo mínimo de vida útil que se debe emplear al
comparar este defensor con unretador, si el valor del capital es 10%?

Solución:

La columna (4) de la tabla 5.9.A. presenta la cantidad uniforme

equivalente para la recuperación del capital y un retorno del 10%
utilizando el método de fondo de amortización de salvamento, ecuación.
El cálculo para un valor particular de n (n= 1, 2,3,...,5) se obtiene
calculando $13,000 (A/P, 10%, n) –VS(A/F, 10%, n). De manera

semejante, la columna (5) muestra los costos anuales de operación

uniformes equivalentes para un valor n específico, encontrados
por medio de:

¿ $ 6,132
La columna (6)= (4)+ (5), lo que representa el CAUE total si se retiene
el defensor durante n años. En la tabla 5.9.A. se proporcionan una muestra de
los cálculos cuando n=3.

El CAUE mínimo de $ 6,132 anual para n=3 indica que la vida restante
anticipada de este activo al comprarlo con su retador debe ser 3 años.

Se debe tener en cuenta que el enfoque presentado en este ejemplo es

general. Se puede utilizar para encontrar el costo mínimo de vida útil de
cualquieractivo, ya sea si se posee actualmente y se va a reemplazar o retirar,
ya sea si es una compra proyectada.
CONCLUSIÓN

La decisión de reemplazar o continuar manteniendo un determinado equipo

representa uno de los elementos fundamentales de la estrategia de desarrollo
de una industria o empresa. Un reemplazo postergado más tiempo del
razonable puede elevar los costos de producción debido a una serie de
problemas fáciles de identificar. Un reemplazo prematuro puede ocasionar el
desvío de recursos que pudieran tener otras prioridades para la empresa,
además de los costos de oportunidad que implican no trabajar con adecuadas
estructuras y óptimos costos y riesgos.

El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando

secomparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar
elanálisis, el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía:
ningunode los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir
el activousado o adquirir un activo nuevo. En un estudio de reposición pueden
tomarse dosenfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las
alternativas y al realizarse el analisis.