Análisis de Reposición.

 María Jose Castellanos R.

 Luciana Chávez Montiel.
 Jose Fernando Díaz L.
 Brimalvis Gómez C.
 Daniela Gonzales.
 Jesús Guillermo Petro
 Marianella Cordero S.
 Tópicos
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 Propósitos
 Introducción.
 ¿Porqué se realizan estudios de reposición?
 Conceptos Básicos.
 Análisis de reposición utilizando un periodo de estudio especificado.
 Enfoque del costo de oportunidad o del flujo de efectivo aplicados al análisis de reposición.
 La vida de servicio económico.
 Análisis de reposición para conservar un activo de un año adicional.

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Entender las reacciones básicas que nos PROPÓSITOS
conducen a realizar o ejecutar un estudio
de reposición .
Dar a conocer los conceptos de una forma
explicita y básica para su utilización en los
estudios de reposición.

En este periodo de estudio se busca

seleccionar la mejor alternativa entre los
retadores o el defensor. Los dos enfoques se ilustran de forma diferente
en una convencional y el otro de flujo de efectivo
en un análisis.

Determinar la vida útil de servicios

económicos de activos que minimizan la
medida del valor (V.A) Usando un procedimiento de análisis de un año
adicional se puede realizar un estudio de
reposición
 INTRODUCCIÓN
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El análisis de reposición se encarga de un resultado que es dado por un
proceso de evaluación alternativos basándose en la sección e
implementación de un proyecto particular o tratándose de un activo o
servicio que posee alguna estimación de vida económica o en función
planificada, sin embargo con el pasar del tiempo las compañías
encuentran muy a menudo la necesidad de determinar como el efectivo en
uso se puede reemplazar de una forma p a r t i c u l a r, dándole un
mejoramiento o aumento a este.
El análisis de reposición nos da la alternativa de buscar la solución a
preguntas que surgen en cualquier ámbito económico, llevando a vado
preguntas como cual es la opción más económica, cual es la vida más
económica de un archivo y cuales son las mejores alternativas para una
reposición, estos resultados del análisis de reposición pueden ser útiles
antes, durante o después de la vida útil estimada de un archivo general.

Por tanto, los cálculos y lógica de los resultados de este análisis puede
arrojarnos importantes consecuencias de impuestos que se que se verán en
el contenido de este capitulo.
 ¿POR QUE SE REALIZAN
ESTUDIOS DE REPOSICIÓN?
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Las realizaciones de este estudio se llevan a cabo para realizar una reposición básica a
un diseño para determinar si debe reemplazarse como activo utilizando actualmente, el
cual se emplea en modificar e identificar una diversidad de análisis económicos que
compare un activo poseído en la actualidad con un mejoramiento mediante
características nuevas, más avanzadas y con la complementación del equipo existente de
menor a mayor tamaño.

Sin embargo, se consideran varias razones las cuales son:

 ALTERACIÓN DE
MENOR DESEMPEÑO REQUISITOS
Se han estipulado nuevos requisitos de
Esto se da debido al deterioro físico de las partes, precisión, velocidad las cuales no pueden
el activo no tiene capacidad de desempeño a un satisfacerse mediante el equipo o el sistema
nivel esperado de confiabilidad. existente, sin embargo, la selección esta entre la
reposición completa o su mejoramiento atreves
de la complementación o las adiciones.
 OBSOLENCIA
La reposición debido a esta razón siempre es un
desafío, de esta forma la gerencia busca
emprender un análisis formal para determinar si
el equipo recién ofrecido puede forzar a la
compañía a salir de los mercados actuales, es
decir, estudios realizados antes de haber
completado la vida funcional o económica
estimada.
 CONCEPTOS BASICOS DEL
ANÁLISIS DE REPOSICIÓN
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En los estudios de ingeniería económica se compran dos o más alternativas en un estudio de

reposición, siendo uno de los activos el cual se le hace referencia como el defensor, es
actualmente en uso y las alternativas son uno o más retadores, para este se toma más de un
punto de vista del asesor, es decir, se supone actualmente no se utilizan ningún activo y se
debe escoger alguna alternativa del retador y la alternativa del defensor en uso, para
conseguir el defensor se debe invertir un valor vigente en el mercado en este activo usando,
 el cual se conoce en el mercado como el intercambio que se convierte en el costo inicial de la
alternativa del defensor, sin embargo, debido al punto de vista del asesor, todas las estimaciones hecha
y utilizadas deben ser rechazadas en el análisis de reposición.

En el ejemplo que verán a continuación se verá el uso correcto de información para realizar este
análisis.

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 Dado que el pasado es común a las alternativas, los costos pasados se consideran irrelevantes en un
NOTA : análisis de reposición ya que el dinero invertido ya no es posible recuperarlo, a que los ámbito
tecnológicos y económicos varían constantemente.

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El costo de un activo no recuperable se calcula de esta forma.

COSTO NO RECUPERABLE = Valor presente en el libro - Valor presente en el mercado

Si el valor resultante es negativo, no hay costo no recuperable. Involucrado

Por ejemplo: un activo fue comprado por $100000 hace 5 años, tiene un valor depreciado en libros de
$50000, se estudia el análisis de reposición y solo se ofrecen $20000 como la cantidad de intercambio con el
retador, se representan a un costo no recuperable de:

Costo no recuperable= $50000 - $20000

= $30000
En este ámbito el costo no recuperable no es más que un capital perdido.

.
 EJEMPLO
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Hotel paraíso, situado en una isla tropical, compro hace unos años una
máquina para hacer hielo, de la más reciente tecnología por el valor de
$12000 con una vida estimada de 10 años, un valor de salvamento del 20%
del precio de la compra y CAO de $3000 anuales. La depreciación ha
disminuido el costo inicial a su valor actualmente de $8000 en libras.
U n n u e v o m o d e l o f u e a n u n c i a d o p o r e l v a l o r d e $ 11 0 0 0 , e l g e r e n t e d e l h o t e l
estima la vida de la nueva máquina en 10 años, el valor de salvamento en
$2000 y un CAO de $1800 anuales.
El vendedor ha ofrecido una cantidad de intercambio de $7500 por el
defensor y de 3 años de uso, con base en experiencias con la maquina
actual las estimaciones revisadas son: vida restante, 3 años valor de
salvamento $2000 y el mismo CAO $3000.
Si se realiza el estudio de reposición de la máquina, ¿Qué valores pn,
n, vs y CAO son correctos para cada máquina de hielo?
 SOLUCIÓN
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D e s d e l a p e r s p e c t i v a d e l a s e s o r, u s e s o l a m e n t e l a s e s t i m a c i o n e s m á s r e c i e n t e s

DEFENSOR RETADOS

P= $7500 P= $11000

CAO= $3000 CAO= $3000

V= $2000 VS= $2000

n= 3 años n= 10 años

Se incurre en un costo no recuperable para la máquina de hielo defendida, si esta es

reemplazada con un valor en libras de $8000 y una oferta de intercambio de $7500,
procedemos a realizar los cálculos.
 C O S TO N O R E C U P E R A B L E = $ 8 0 0 0 - $ 7 5 0 0 = $ 5 0 0

C O S TO N O R E C U P E R A B L E = $ 5 0 0

L o s $ 5 0 0 n u n c a d e b i e r o n a g r e g a r s e a l c o s t o i n i c i a l d e l r e t a d o r, t a l h e c h o
penaliza al retador puesto que la cantidad de inversión de capital se debe
recuperar cada año es más grande debido al costo inicial aumentando de
manera inevitable.
 ANÁLISIS DE REPOSICION
UTILIZANDO UN PERIODO DE
ESTUDIO ESPECIFICADO.
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Este se basa en el número de años seleccionado en el análisis económico, para

comparar las alternativas de defensor y de retadora a hora de seleccionar el
periodo de estudio, se puede tener una de las dos siguientes situaciones
habituales
La vida del restante anticipada del defensor es igual o es más corta que la vida
del retador.
 EJEMPLO
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E n l a a c t u a l i d a d M o u r e Tr a n s f e r p o s e e v a r i o s c a m i o n e s d e m u d a n z a q u e
se están deteriorando con mayor rapidez de la que se esperaba, los
camiones fueron comprados hace 2 años, cada uno por $60000,
actualmente la compañía planea conservar los camiones durante 10 años
más. El valor justo del mercado para un camión de 2 años es de $42000
y para un camión de 12 años es de $8000
 EJEMPLO
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Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, entre

o t r o s , e s d e c i r, e n p o c a s p a l a b r a s e l C A O s o n d e $ 1 2 0 0 0 a n u a l e s .

La opción de reposición es arrendar de forma anual, el costo anual de

arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de
operación de $14000. ¿debe la compañía arrendar sus camiones si la
TMAR es de 12%?
 SOLUCIÓN.
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Se considera el horizonte de planificación de 10 años para un camión que
a c t u a l m e n t e p o s e e n y p a r a u n c a m i ó n a r r e n d a d o y r e a l i c e u n a n á l i s i s VA p a r a e f e c t u a r
la selección de estos.
DEFENSOR RETADOR
P= $42000 Costo de arrendado= $9000
anual
CAO= $12000 CAO= $14000
VS= $8000 No salvamento
n= 10 años n= 10 años

El defensor tiene un valor justo del mercado de $42000, lo cual representa entonces
s u i n v e r s i ó n i n i c i a l . C a l c u l o V. A e s :
 

L a r e l a c i ó n VA , p a r a e l r e t a d o r e s :

En este caso es muy claro que la firma debe conservar la propiedad de

l o s c a m i o n e s , y a q u e VA , e s n u m é r i c a m e n t e s u p e r i o r a VA .
 EJEMPLO
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R e c o n s i d e r e l a s i t u a c i ó n d e e j e m p l o 1 0 . 3 d o n d e e l VA , e s i g u a l a - $ 5 2 0 0 ,
aunque utilizando ahora un periodo de estudio acordado de 5 años
correspondiente a la vida restante del defensor la administración de la
ciudad especifica 5 años ya que le preocupa que los progresos realizados en
la tecnología de reciclaje, han llamado ya a cuestionar la conversación de
un equipo operacionalmente bueno suponga que el valor de salvamento
estimado del retador permanecerá en $3800 después de 5 años.
 SOLUCIÓN
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C o m o s a b e m o s e l a n á l i s i s VA e s i g u a l , e x c e p t o q u e s e p e r m i t e u n p e r i o d o d e
salvamento n= 5 años para el retador recupere la inversión de capital $25000 y un
retorno de 10%

S e l e c c i o n a n d o e l d e f e n s o r d e l e j e m p l o 1 0 . 3 . E l r e t a d o r t u v o u n a v e n t a j a VA d e
$1000 aproximadamente, siendo así menos costoso en cerca de $1500 anuales.
Años acortado
en este ejemplo
aumenta de
manera
significativa el
valor VA del
r e t a d o r, lo
suficiente para
cambiar la
alternativa
seleccionada.
 ENFOQUE DEL COSTO DE
OPORTUNIDAD Y DEL FLUJO
DE EFECTIVO
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En el análisis de reposición existen dos formas igualmente correcta y equivalente.
La primera, llamada enfoque de costo de oportunidad o convencional, la cual utiliza el valor del
mercado de intercambio o actual del defensor.
El término de costo de oportunidad reconoce el hecho de que el propietario pierda una cantidad
de capital igual al valor de intercambio, siendo así que para el defensor el costo más alto es el
inicial el cual puede obtenerse a través de la disposición mediante venta, intercambio o
deshecho.
 EJEMPLO
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Esta mañana su jefe pidió analizar la siguiente situación utilizando el enfoque de
flujo de efectivo y una TMAR del 18%. Determine la decisión más económica.
Un activo de 7 años de edad puede ser reemplazado con cualquiera de dos activas
nuevos. La información actual para cada alternativa se da a continuación.
 SOLUCIÓN
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El costo inicial es diferente para el retador 1 (R1) y el retador 2 (R2) para el enfoque
de flujo de efectivo. Reste el valor de intercambio del costo inicial del retador
r e s p e c t i v o y c a l c u l e l e v a l o r VA s o b r e l a v i d a r e s p e c t i v a d e c a d a a l t e r n a t i v a o u n
periodo de estudio seleccionado. El valor de la vida estimada de 5 años es el periodo
de estudio lógico aquí. Con este enfoque, el costo inicial del defensor es cero, puesto
que ya posee el activo y no se necesita ninguna inversión inicial real si el defensor
es conservado.

 D e f e n s o r.
 
 Retador 1:

 Retador 2:

S e e s c o g e c o n s e r v a r a l d e f e n s o r, y a q u e e s t e t i e n e n u m é r i c a m e n t e e l v a l o r VA m á s
grande (el costo anual más bajo).
 COMENTARIO
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 si se aplica el enfoque del costo de oportunidad, se realizan dos análisis: D vs
R1, con un costo inicial del defensor de $3500; y D vs R2, con un costo inicial
d e l d e f e n s o r d e $ 2 5 0 0 . L o s v a l o r e s VA r e s u l t a n t e s s o n :

C o m o s e e s p e r a b a , s e h a t o m a d o l a d e c i s i ó n d e c o n s e r v a r a l d e f e n s o r, d a d o q u e
ofrece el costo anual equivalente más bajo.
 LA VIDA DE SERVICIO
ECONOMICO
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Es totalmente considerable que se pida conocer el número de años que un activo debe
conservarse en servicio para minimizar su costo total, considerando el valor del dinero en el
tiempo, la recuperación de inversión de capital y de costos anuales de operación y
mantenimiento, en este caso el valor de n o es un numero o costo mínimo, el cual hace
referencia mediante diferentes nombres como lo son vida de servicio económico, vida de
costo mínimo, vida de retito y vida de reposición.
La cantidad de intercambio valor de salvamento real se reduce con relación al costo inicial, el valor
anual equivalente a la inversión inicial y el costo anual de operación se ven reflejados en la curva. VA de
inversión.

La curva de VA total se determina utilizando la siguiente relación durante un numero k de años.

 
𝑽𝑨 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍=𝑽𝑨 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊 ó 𝒏+𝑽𝑨 𝒅𝒆𝒍 𝑪𝑨𝑶
El valor mínimo total indica el valor de n durante la vida de servicio económica, el valor de n cuando la
reposición es lo más económico.

Este es la vida de un activo estimada utilizada en un análisis de ingeniería económica.

 ANÁLISIS DE REPOSICION PARA
CONSERVAR UN ACTIVO DE UN
AÑO ADICIONAL
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Normalmente se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de servicio económico, o
durante su vida útil estimada, si es diferente, sin embargo, a medida que transcurre la vida de un
activo que se posee actualmente, este se deteriora, apareciendo entonces modelos disponibles más
atractivos modernos o mejorados.
Dos opciones son posible para cada adicional, seleccionar un retador ahora, o conservar al defensor
durante un año más.
 
Para tomar esa decisión de reemplazar o conservar, no es correcto simplemente comparar el costo
equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo restante de vida deservicio económico.

En este caso se utiliza el procedimiento del valor anual presente, en l figura 1 para calcular , y ; donde:
 EJEMPLO
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En general, engeneerig models Inc. Conserva su flota de autos al servicio de la

compañía durante 5 años antes de su reposición debido a que los autos comprados con
descuento hace exactamente 2 años se han deteriorado mucho mas rápido de lo
esperado, la agencia se pregunta qué es más económico, reemplazar los autos este año
por otros nuevos, conservarlos durante 11 años más y luego reemplazarlos,
conservarlos durante 22 años más y luego reemplazarlo, conservarlos durante 3 años
más hasta el final de sus vidas estimadas. Realice un análisis de reposición para i=
20% utilizando estos costos estimados.
 EJEMPLO
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SOLUCIÓN
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 C a l c u l a r e l VA p a r a e l r e t a d o r d u r a t e 5 a ñ o s

 Calcular el costo del defensor para el próximo año (t=1) utilizando un valor de $2800
con estimación del valor de salvamento para el próximo año.

E l e s m e n o r q u e VA p o r l o t a n t o c o n s e r v e l o s a u t o s a c t u a l e s d u r a n t e e l a ñ o s i g u i e n t e .
 
 Determinando el año próximo se puede determinar si los autos se pueden
conservar otro año (el año 4) para t=2.
Ahora el valor de salvamento es de $2800 en CD (1) es el costo inicial para el
año t=2, el costo del primer año (CD (2)) para el defensor es ahora:

A h o r a C D c u e s t a m á s q u e VA = $ - 6 5 6 7 , d e m a n e r a q u e d e b e c a l c u l a r s e e l v a l o r
d e VA , p a r a l o s d o s a ñ o s r e s t a n t e s d e l a v i d a d e l d e f e n s o r.
 

De esta forma el análisis de reposición juega un papel muy importante en la

ingeniería económica, cuando se compara un archivo defensor en uso y uno o más
retadores. Para realizar el análisis el evaluador toma el punto de vista de un
consultor de la compañía, ninguno de los activos de la compañía es poseído
actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo
nuevo.
 En este estudio se pueden tomar dos enfoques el primero es el del flujo de
efectivo y el segundo el de costo de oportunidad.
…………………………………………………….

Enfoque flujo efectivo

 DEFENSOR: Cantidad del costo inicial
es cero.
 RETADOR: El costo inicial es el costo
real menos el valor de intercambio normal
Enfoque del costo de
del defensor. oportunidad
.
 DEFENSOR: El costo inicial el valor
de intercambio
 RETADOR: El costo inicial es su costo
real.
.
…………………….…………………………………….
 BIBLIOGRAFÍA
Tarquin., A. J. (s.f.). Ingeniería Económica, 4ta edición. En A. J. Tarquin.

Ingeniería Económica. (4 ed., págs. 288-319). MCGRAWHILL..

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