HIPERINFLACION EN BOLIVIA (1982 - 1985)

Como un punto de partida, para hablar de la Norma Contable 3 Estados Financieros a Moneda Constante (Ajuste por
Inflación), es necesario analizar los antecedentes históricos que llevaron a la ejecución y vigencia de esta Norma, dentro de
esto se tiene a la hiperinflación ocurrida en Bolivia en el periodo de (1982 - 1887).
En 1982, asume el mandato de la presidencia boliviana Hernán Siles Zuazo (1982-1985), el cual agrietó la economía de una
forma elevada con un gasto fiscal desaforado y una política cambiaria llena de controles, una de las primas medidas que
tomó fue volver al tipo de cambio oficial, pero con control de cambios. La fijación del tipo de cambio se hizo después de
devaluar el tipo de cambio oficial del sistema precedente, en 77%.
Junto con el retorno al tipo de cambio fijo y, en principio único, el recientemente instalado gobierno democrático dispuso un
incremento sustancial de los precios de los bienes y servicios provistos públicamente, “desdolarizó” los contratos entre
residentes que se habían concertado con cláusula dólar, y aumentó significativamente el salario mínimo, al mismo tiempo
que anunció que tres meses después, se implantaría un sistema de indexación de remuneraciones al costo de vida.
Durante todo el gobierno de Siles Zuazo, el peso del servicio de la deuda externa, fue el factor más importante de un
estrangulamiento externo, que a su vez, repercutió directamente en la producción, en la creación de dinero y en el mercado
cambiario.
El estrangulamiento externo se vio además agravado por las moras frecuentes en los pagos de la República Argentina a la
empresa estatal, Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos, por concepto de las ventas de gas.
En Mayo de 1984, el gobierno boliviano, presionado por los sindicatos obreros, declaró una cesación temporal de sus pagos
a los bancos comerciales internacionales. Esta declaración tuvo un efecto contrario al esperado, ya que en vez de aliviar la
situación de endeudamiento, lo agravó al abrir un frente con organismos oficiales de financiamiento.
La agudización de la inflación produjo un deterioro político de significación, el Presidente Siles Zuazo fue forzado por la
oposición a llamar a elecciones anticipadas en Octubre de 1984, medida inconstitucional, pero que constituía una salida
posible no violenta.
El gobierno del Dr. Víctor Paz Estenssoro (MNR), inicio su gestión en Agosto de 1985 y emitió el 29 de Agosto de ese año,
un paquete de medidas que, al menos provisionalmente han parado la inflación y que fue conocido más por el número de
Decreto Supremo 21060.
Este último paquete es un programa de factura muy ortodoxa. Fue un tratamiento shock, que apuntó a una reducción brusca y
fuerte del déficit fiscal, considerado como la fuente principal de creación de dinero.
Para reducir el déficit fiscal se congelan los salarios y las inversiones del sector público, se crea súper impuestos a los
carburantes, y a otros bienes y servicios provistos públicamente y se devalúa fuertemente.
El paquete se complementa con una liberalización completa de los mercados de bienes, de dinero, de divisas y de trabajo. En
el conjunto de medidas de liberalización, está el de apertura completa al comercio exterior y a  los movimientos de capital.Se
detuvo la inflación, pero la situación continuó siendo precaria, los elementos que fueron cruciales para frenarla:
Se obligó a los trabajadores asalariados, tanto del sector público como en las industrias privadas, a consentir caídas muy
importantes en sus salarios reales.
Las recaudaciones fiscales se recuperaron muy rápidamente, gracias a la efectividad del súper impuesto sobre los
carburantes.
Cabe también señalar que la brecha fiscal se cerró por el congelamiento cuasi-total de la inversión pública, incluyendo la de
reposición. Esto por supuesto, tuvo implicaciones para el crecimiento y el empleo.

NORMA CONTABLE 3 (1987)

ESTADOS FINANCIEROS A MONEDA CONSTANTE

La reexpresión de los estados financieros en Bolivia, o lo que se llama “Estados Financieros a Moneda Constante” (de
acuerdo a la Norma Contable Nº 3), tiene por finalidad mostrar la variación entre la paridad cambiaria de la moneda del
boliviano con respecto a la moneda del dólar estadounidense.
Lo importante en esta igualación entre las dos monedas, es la facilidad con que los estados financieros se pueden leer, a
efectos de inversionistas norteamericanos, lo que vendría a simplificar la aplicación de la norma americana para inversiones
del exterior de los Estados Unidos (FAS 52).
Marco legal
Artículo lº.-
Se establece un régimen de tipo de cambio único, real y flexible del peso boliviano con relación al dólar de los Estados
Unidos de América, el mismo que se denominará cambio oficial.
Artículo 2º.- El tipo de cambio oficial será el promedio ponderado resultante de las operaciones de venta pública oficial de
divisas que efectúe el Banco Central de Bolivia en su oficina central de la ciudad de La Paz.
NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 21
“Una transacción en moneda extranjera debe registrarse en la moneda en la que se informa aplicando al importe en moneda
extranjera el tipo de cambio entre la moneda en la que se informa y la moneda extranjera, a la fecha de transacción.
(Actualización). El tipo de cambio a la fecha de la transacción a menudo es referido como la tasa oficial. Por razones
prácticas, a menudo se usa un tipo de cambio que se aproxima al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción”. En
Bolivia utilizamos el tipo de cambio oficial, emitido por el B.C.B., de acuerdo a lo dispuesto D.S. 21060.
Objetivo
Lograr que los estados financieros estén expresados en moneda constante, a fin de neutralizar las distorsiones que sobre ellos
produce la inflación.
Definiciones importantes
Ajuste Integral: “Ajuste de todas las partidas de los estados financieros que estuvieran afectadas por la inflación”.
Moneda constante: “Se define como moneda constante a la que expresa determinado poder adquisitivo a una fecha dada”.
Rubros monetarios, todas las cuentas que tienen como moneda base al boliviano. Por ejemplo: Disponibilidades en moneda
nacional, cuentas por cobrar y pagar en bolivianos.
Rubros no monetarios, corresponde a las cuentas que deben ser reexpresadas en moneda constante, para reflejar variaciones
a cuentas extranjeras, básicamente el dólar. Estando comprendidas las cuentas de balance, que sean en base dólar, y todas las
cuentas del estado de resultados. Por ejemplo: activos fijos, inventarios, cuentas por cobrar y pagar en dólares, más cuentas
de patrimonio.
Rubros Monetarios (Bs)

 Activo Disponible M/N

 Cuentas por Cobrar M/N
 Impuestos por recuperar
 Pasivo Pasivos en M/N
 Provisión para Aguinaldos
 Previsión para Indemnizaciones
Rubros no Monetarios (US$)

 Activo Disponible M/E

 Realizable (mercaderías)
 Activos Fijos
 Cargos Diferidos
 Inversiones en otras empresas
Pasivo
  Pasivos en M/E
 Préstamos Bancarios en M/E
Patrimonio

 Capital Social
 Ajuste Global del Patrimonio
 Reserva Legal
 Utilidad (Déficit) Acumulado
Métodos de actualización
Cuando la norma contable 3 habla de la consistencia de la actualización, indica que se podrá elegir entre actualizar por
índices (IPC), por valores corrientes (valores de mercado), o por valores corrientes actualizados (dólar).
Actualización por índices: actualización en función a la variación del IPC, en función a las variaciones que reporta el
Instituto Nacional de Estadística. Actualmente sería sustituido de alguna manera por la U.F.V. (Unidad de Fomento a la
Vivienda), que utiliza como factor de actualización al IPC.
Actualización por valores corrientes: Sugiere una actualización por tenencia de los bienes, es decir que se podrán
revalorizar los activos fijos, o ajustar las existencias en función a valor de mercado o costo de reposición el más bajo.
Actualización por valores corrientes actualizados (dólar norteamericano): supone una actualización en función a la
variación del tipo de cambio entre el boliviano con relación al dólar norteamericano. Esto también está respaldado por el
D.S. 21060, que menciona como ente encargado de informar sobre la paridad cambiaria al Banco Central de Bolivia, en
función a la compra y venta de divisas extranjeras.
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades
Se ajustarán las disponibilidades en moneda extranjera, en función a la variación del dólar norteamericano, exponiendo en el
balance general siempre valores constantes de moneda extranjera (dólares), ajustando el saldo en bolivianos existente por lo
general siempre en más, debido a que el dólar tiene una tendencia a subir en el tiempo.
Exigible
Si existen cuentas por cobrar en moneda extranjera, sufren el mismo tratamiento de lo explicado en Disponibilidades en
moneda extranjera.
Realizable
Por la consistencia del método de aplicación se escogerá un método de valuación que podrá ser: PEPS, UEPS, Promedios
Ponderados. Según lo dispuesto también en el D.S. 24051, en su artículo 9 (cambio de método), que dice: “Adoptado un
método o sistema de valuación, el contribuyente no podrá apartarse del mismo”.
En el caso del realizable se deben hacer dos distinciones: ajustar por inflación, y ajustar por tenencia. Cuando se ajusta por
inflación: se habla de utilizar un método de valuación, y llevar Kárdex para controlar las existencias en forma perpetua,
manejando en moneda dólar al ser rubros no monetarios.
Cuando se ajusta por tenencia: se entiende el actualizar a valores de mercado o costo de reposición, asumiendo que se
quieren comparar los valores que se tienen registrados en la contabilidad con valores del mercado (valor neto realizable,
según lo establecido en la NIC 2). También se entiende por actualización a valores de mercado, cuando se interpreta lo
dispuesto en el artículo 9 del DS 24051, “A costo de reposición o valor de mercado el que sea menor”.

Por lo tanto cuando un inventario es reexpresado a precios de mercado se interpreta como una política de empresa, la cual
debe estar amparada en instrumentos como: investigación de mercados, tecnología, obsolescencia, etc., pero bajo control de
la Gerencia de la empresa.
Cuando un inventario sigue criterios de valuación como ser: PEPS, UEPS o Promedios Ponderados, no se debe olvidar que al
ser un activo no monetario, el kárdex valorado debe manejarse en dólares, para no romper con criterios de: uniformidad,
exposición y objetividad.
ACTIVO FIJO
Cuando se habla de las bases de actualización del activo fijo, también se entiende que al ser un activo no monetario, sufre la
actualización del dólar, tratando de mantener valores constantes en dólares, por lo que el boliviano tiende a incrementarse en
el tiempo.
También aquí se puede realizar una actualización por tenencia, o a valores de mercado siguiendo lo dispuesto en la NIC 16,
cuando establece como factor de comparación el valor razonable en los puntos 30 al 36, dando lugar a la revaluación o
revalorización de activos fijos. La que es también analizada y normada en la Norma contable 4 del CTNAC del Colegio de
Auditores de Bolivia.
OTROS ACTIVOS
Cargos Diferidos
Si se tienen gastos anticipados, estos deberán actualizarse primero para luego amortizarse. Inversiones en otras empresas
Si se tienen inversiones minoritarias se actualizarán en función a la variación del dólar norteamericano. Pero si se tienen
inversiones mayoritarias se actualizarán al Valor Patrimonial Proporcional (VPP), según lo indicado en la Norma contable 7
del CTNAC del Colegio de Auditores de Bolivia. También según lo indicado en la NIC 25, y NIC 28, del Comité de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASC).
PASIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE
Son rubros no monetarios, todos los pasivos que se encuentren como obligaciones con terceros, asumidos en moneda
extranjera. Por lo que se deberán ajustar los bolivianos para mantener valores constantes de la deuda en dólares.
Ejemplos: Préstamos bancarios en Moneda Extranjera. Si tenemos pasivos en moneda nacional, son rubros monetarios por lo
que deberá considerarse como moneda que manda para la actualización al boliviano. Cuando se comparen los dólares con los
bolivianos de cierre.
ACTUALIZACION CUENTAS DE RESULTADO
Todas las cuentas de resultado, son cuentas no monetarias, por lo que son actualizadas en función a la variación del dólar
norteamericano, ajustándose a la contra cuenta “Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes”, que al ser también una cuenta
de resultado, tiene un efecto neutro en la línea final del estado de resultados.
La finalidad del ajuste integral de todas las cuentas de resultado, es presentar dólares constantes en el tiempo, por lo que los
bolivianos deberán ajustarse a la variación del dólar.
CORRECCIÓN MONETARIA
La corrección monetaria (Foreign Exchange Gain/ Loss), se conoce en Bolivia como: “Ajuste por Inflación y Tenencia de
Bienes”, es una cuenta que refleja la variación de la posición monetaria (de las cuentas monetarias del balance general). Por
ejemplo: si tenemos más activos que pasivos en moneda nacional, la cuenta “Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes” nos
dará una pérdida, por tener más activos que pierden su valor monetario.
 NORMA CONTABLE 3 (REVISADA EN SEPTIEMBRE DE 2007)

ESTADOS FINANCIEROS A MONEDA CONSTANTE (AJUSTE POR INFLACION)

Esta norma es actualizada el año de 2007, para regularizar la norma contable 3 del año de 1994 y la decisión 6 de 1987, de
manera que establece importantes formas de re expresar los valores de activos fijos, inventarios, el patrimonio, los ingresos y
gastos , ya que la Norma Contable 3 en su versión anterior no preveía que en ciertas circunstancias no se re expresan los
estados financieros, e incluso admitía a texto expreso la utilización de otros índices como, por ejemplo, la cotización oficial
del dólar estadounidense (el cual se utilizaba en la práctica).
Principales cambios
Si bien se establecen criterios similares a los de la NIC 29 para la realización o suspensión del ajuste por inflación, se
incorpora adicionalmente “Una tasa de inflación acumulada en los 32 adicionalmente “Una tasa de inflación acumulada en
los últimos doce meses de aproximadamente 12%”

 IN10. Se establecen los criterios para determinar el momento, a partir del cual es necesario re expresar los estados
financieros. Estos criterios son similares a los establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad N° 29 (NIC
29), excepto por que la tasa de inflación acumulada en los últimos doce meses será aproximadamente del 12%. Para
suspender o reiniciar la reexpresión, necesariamente el CTNAC tendrá que pronunciarse a través de una resolución
para que, al mismo tiempo, todos los entes actúen de acuerdo a las necesidades de información fiable y comparable.

IN11. Se elimina el ejemplo y la posibilidad de ajuste con base en la cotización oficial del dólar estadounidense, como lo
establecía el apartado 6 de la anterior NC3. El apartado 6 modificado, establece como índice de ajuste un “Índice General de
Precios” confiable o, en circunstancias especiales podrá utilizarse la variación de la moneda nacional con relación a una
moneda extranjera relativamente estable.

IN12. En la secuencia para el ajuste se presenta mayores aclaraciones para el ajuste de las cuentas de patrimonio. A partir de
la vigencia de la norma el “ajuste de capital” debe exponerse junto a su correspondiente cuenta de capital concordante con el
concepto fundamental de mantenimiento de capital para medir los resultados; y podrá capitalizarse previo cumplimiento de
trámites legales. El ajuste del resto de las cuentas de patrimonio (excepto los resultados acumulados) se imputará en la
cuenta “Ajuste de reservas patrimoniales” y el saldo acreedor podrá capitalizarse o compensar pérdidas, previo trámite legal.

IN13. Esta norma revisada establece que deben cumplirse todos los criterios que definen una economía hiperinflacionaria
para efectuar la reexpresión de los estados financieros a moneda constante, especialmente los niveles de inflación anual
aproximados del 12%. Consiguientemente, al entrar en vigencia esta norma revisada, se suspende el ajuste de estados
financieros a moneda constante.

IN14. Esta norma es prospectiva. Esto implica que los efectos de los ajustes por inflación en los estados financieros, tales
como la exposición del Ajuste de Capital junto a su correspondiente capital financiero a mantener, se aplican a futuros
ajustes de estados financieros por inflación. Esta norma no limita la exposición retroactiva del Ajuste de capital.