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Totales 100% 100% 100% 100% Venta del activo 150,000.00 50,000.00
Valor en libros 96,000.00 2do ano 12,000.00
Ganancia 54,000.00 13,500.00 Isr 38,000.00 38,000.00
136,500.00 Beneficio neto
Ejercicio -Monfill 3.-) Venta del activo en su valor en libros 96,000.00 10,000.00
4,000.00 6,000.00
Una maquina actualmente en uso fue adquirida hace 2 años en 40,000.00 Valor en libros 96,000.00 17000 17000
La maquinaria se deprecia con el MACRS mediante un periodo de recuperacion de 5 años; le restan Venta 96,000.00
3 años de vida util. La maquina actual puede venderse hoy en 42,000.00 despues de pagar los costos - 49,000.00
de eliminacion y limpieza . Es posible adquirir una nueva maquina a un precio de 140,000.00, la cual se Efecto de impuesto sobre la renta 0
deprecia con el MACRS mediante un periodo de recuperacion de 3 años. La maquinaria requiere 10,000.00
para su instalacion y tiene una vida util de 3 años. Si se adquiere la nueva maquina , se espera que la inversion
en cuentas por cobrar aumente 10,000.00, los inventarios aumentara 25,000.00 y las cuentas por pagar 15,000.00
Se espera que las ganancias antes de depreciacion, intereses e impuestos sean de 70,000.00 en cada uno de 4.-) Venta del activo en menos de su valor en libros 80,000.00
los proximos 3 años con la maquina existente y de 120,000.00 en el primer año y 130,000.00 en segundo y tercer año
con la maquina nueva. Al termino de los 3 años, el valor de mercado de la maquina existente sera igual a cero, pero la
nueva maquina podria venderse para obtener 35,000.00 antes de impuestos. La empresa esta sujeta al 25% isr y 10% de ganancias de capital 200,000.00 Valor del activo
a.-) Determine la inversion inicial costo de capital 17% 104,000.00 Depreciacion
b.-) Calclule las entradas de efectivo operativas incrementales de los 4 años: Nota: En el año 4, solo deben considerarse 96,000.00
los flujos de efectivos de la depreciacion.
c.-) Calcule el flujo terminal o liquidacion del proyecto 80,000.00
Años Años Años 96,000.00
Datos | Total años Maq Vieja Lo que falta El desgaste - 16,000.00
Inv.inicial Maquinaria anterior o antigua , actual 5 anos Hace 2 años adquisicion 40,000.00 Le restan 3 años Metodo Macrs 5 3 2 0.25
Inv.inicial Maquinaria anterior se puede vender - 4,000.00 Isr = Credito fiscal
1 2 3 4
Flujos Ganancias antes de depreciacion , intereses e impuestos (maquina nuevo o a comprar) 120,000.00 130,000.00 130,000.00 Maquina vieja,actual, existente
Flujos Ganancias antes de depreciacion, intereses e impuestos (maquina vieja o actual ) 70,000.00 70,000.00 70,000.00 Maquina nueva,propuesta
INVERSION INICIAL
a.-) ACTIVO nuevo 140,000.00
MAS: COSTOS DE INSTALACION 10,000.00
TOTAL ACTIVO 150,000.00 Maquinaria nueva
MENOS: BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS
BENEFICIOS OBTENIDOS DE LA VENTA DE LA MAQUINA EXISTENTE, ANTIGUA O VIEJA 42,000.00 Maquinaria vieja
MENOS: IMPUESTO SOBRE GANANCIA DE CAPITAL LA MAQUINA EXISTENTE 2,280.00 ´'10% a la Sar
TOTAL DE BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS :MAQUINA EXISTENTE,ANTIGUA O VIEJA 39,720.00
MAS: CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO NETO 20,000.00
INVERSION INICIAL INVERSION NETA 130,280.00 Negativa es una salida
Año
Maquinaria nueva DEPRECIACION
1 150,000.00 33% 49,500.00
2 150,000.00 45% 67,500.00
3 150,000.00 15% 22,500.00
4 150,000.00 7% 10,500.00 Depreciacion Flujo terminal
Totales 100% 150,000.00
Años 1 2 3 4
Maquinaria Anterior o vieja
Ganancias antes de depreciacion ,intereses e isr 70,000.00 70,000.00 70,000.00 -
Gastos de depreciacion 7,600.00 4,800.00 4,800.00 2,000.00
Utlidad antes de impuestos 62,400.00 65,200.00 65,200.00 - 2,000.00
Menos: Impuesto sobre la renta 0.25 15,600.00 16,300.00 16,300.00 - 500.00 Credito fiscal
Utilidad operativa neta despues de impuesto 46,800.00 48,900.00 48,900.00 - 1,500.00
Mas: Gastos por depreciacion NO ES UNA SALIDA REAL DE DINERO 7,600.00 4,800.00 4,800.00 2,000.00
Entradas de efectivo operativas(MAQUINARIA VIEJA) 54,400.00 53,700.00 53,700.00 500.00 Credito fiscal
Entradas de efectivo operativas Entradas de flujos Entradas de flujos Flujos del proyecto
Años Maquina nueva Maquina vieja Incrementales relevantes
35,000.00
2,450.00
32,550.00 Beneficio neto
INVERSION INICIAL 1 2 3
(130,280.00) 47,975.00 60,675.00 99,850.00
PERIODO DE RECUPERACION
(130,280.00) ESTE PROYECTO SE RECUPERA EN 2 AÑOS 2 MESES 17 DIAS
47,975.00 1
(82,305.00)
60,675.00 1
(21,630.00) 2 meses 17 dias
- 0.22 (2.60) - 0.60 - 17.98
Tir
Inversion inicial Flujo 1 Flujo 2 Flujo 3 Tir Costo capital
- 130,280.00 47,975.00 60,675.00 99,850.00 24% 0.17 7%
35,000.00
8,750.00
26,250.00
TIPO DE DEPRECIACION MACRS
Base
Anos de recuperacion 3 años 5 años
1 33% 20%
2 45% 32%
3 15% 19%
4 7% 12%
5 12%
6 5%
7
8
9
10
11
La cia Powel
Precio de compra de la maquinaria propuesta
Costos de instalacion
Metodo Macrs Periodo de recuperacion
La maquina antigua o actual se adquirio hace 3 años costo 240,000.00
y se deprecio por el Macrs, mediante 5 años
Se puede vender la maquina antigua, existente, la vieja a 280,000.00
La empresa espera un aumento de 35,000.00 de activos corrientes
y un aumento de 18,000.00 de los pasivos corrientes
La empresa espera liquidar la nueva maquina al final de los 5 años para obtener 50,000.00
La maquina existente puede liquidarse al termino de 5 años para obtener 10,000.00
La empresa espera recuperar su inversion de capital de trabajo neto de 17,000.00 al termino del proyecto flujo term
Costo de capital 17%
Datos |
Inv.inicial Maquinaria anterior o antigua , actual 5 anos 3 años han pasado
Inv.inicial Maquinaria anterior se puede vender
Flujos Ganancias antes de depreciacion, intereses e impuestos (maquina vieja, actual o existente
INVERSION INICIAL
a.-) ACTIVO nuevo
MAS: COSTOS DE INSTALACION
TOTAL ACTIVO
MENOS: BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS
BENEFICIOS OBTENIDOS DE LA VENTA DE LA MAQUINA EXIS
MENOS: IMPUESTO SOBRE GANANCIA DE CAPITAL LA MAQUI
TOTAL DE BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS :MAQUINA E
MAS: CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO NETO
INVERSION INICIAL
Tabla 1
Calculo de depreciacion maquinaria vieja Costo del activo Metodo macrs
5 anos
INV.INICIA 1 240,000.00 20%
INV.INICIA 2 240,000.00 32%
INV.INICIA 3 240,000.00 19%
4 Pendiente colocar en la 12%
5 Pendiente colocar en la 12%
6 Pendiente colocar en la 5%
100%
Tabla 3
Maquinaria vieja, le restan 2 años le hace falta al activo
1 240,000.00
2 240,000.00
3 240,000.00
4
Totales
Tabla 5 Años 1
Maquinaria Anterior o vieja
Ganancias antes de depreciacion ,intereses e isr 210,000.00
Gastos de depreciacion 28,800.00
Utlidad antes de impuestos 181,200.00
Menos: Impuesto sobre la renta 0.25 45,300.00
Utilidad operativa neta despues de impuesto 135,900.00
Mas: Gastos por depreciacion NO ES UNA SALIDA REAL DE DINER 28,800.00
Entradas de efectivo operativas(MAQUINARIA VIEJA) 164,700.00
CUARTO PASO
Calculo de las entradas de efectivo operativas incrementales
Tabla 6
Entradas de efectivo operativas Entradas de flujos
Años Maquina nueva
1 185,000.00
2 197,000.00
3 184,000.00
4 177,000.00
5 177,000.00
6 5,000.00
QUINTO PASO
Tabla 7
Flujo terminal ( al final del año 3)
& 50,000.00
3,000.00
47,000.00 Beneficio neto
TIR
COSTO DE CAPITAL ES EL 17% Inversion neta o inicial Flujos 1
(158,040.00) 20,300.00
100% 100%
380,000.00
20,000.00
5 años
380,000.00
20,000.00 5 años
400,000.00
1 2 3 4
220,000.00 220,000.00 220,000.00 220,000.00
50,000.00
10,000.00
IMPUESTOS
NTA DE LA MAQUINA EXISTENTE, ANTIGUA O VIEJA
CIA DE CAPITAL LA MAQUINA EXISTENTE
E IMPUESTOS :MAQUINA EXISTENTE,ANTIGUA O VIEJA
RABAJO NETO
240,000.00
170,400.00
69,600.00 Valor en libros
280,000.00 280,000.00
69,600.00 21,040.00
210,400.00 258,960.00
10% 21,040.00
BENEFICIO NETO
Base a tablas 5 años DEPRECIACION
0.20 80,000.00
0.32 128,000.00
0.19 76,000.00
0.12 48,000.00
0.12 48,000.00
0.05 20,000.00 Flujo terminal
100% 400,000.00
DEPRECIACION
0.12 28,800.00 Depreciacion del año 3
0.12 28,800.00 Depreciacion del año 4
0.05 12,000.00 Depreciacion del año 5
29% 69,600.00
2 3 4 5
2 3 4 5
164,700.00 20,300.00
149,700.00 47,300.00
130,500.00 53,500.00
112,500.00 64,500.00 Flujo terminal
97,500.00 79,500.00 73,000.00
5,000.00 Credito fiscal
50,000.00
3,000.00 @
47,000.00
10,000.00 &
1,000.00 9,000.00
17,000.00
73,000.00
o en el ultimo ano
el activo al final del proyecto Tabla 3 , 6to año (depreciacion)
a de capital
Metodo Macrs
Capital de trabajo(se suma a la
17,000.00 inversion inicial y flujo terminal)
5
220,000.00 Maquina vieja,actual, existente
Flujo terminal
Flujo terminal
380,000.00
20,000.00
400,000.00 Maquinaria nueva
-
20,000.00
- 20,000.00
- 5,000.00
- 15,000.00
20,000.00
5,000.00 Credito fiscal
0
(´79,500+73,000)
152,500.00
TIR COSTO DE CAPITAL
23% 17% 6%