ANÁLISIS Y CÁLCULO EN LAS PROYECCIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS – PRIMERA ENTREGA

HERNEY ALEXANDER CRUZ DUARTE Código: 1811982878

KLEIRK TAMARA FONSECA CASTAÑEDA Código: 1921982395 (Líder)

MICHAEL STIVEN MONROY HERRERA Código: 100235210

LEIDY CATHERINE RAMÍREZ URREA Código: 1351980081

JOSÉ LUIS ROA RODRÍGUEZ Código: 1911982345

NOVIEMBRE, 2020

JUAN CARLOS ROJAS

Profesor

GRUPO 1

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

FINANZAS CORPORATIVAS
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Valoración de acciones 1:

Una compañía, pagó los siguientes dividendos por acción entre 2011 y 2016:

Año Dividendos x acción

2016 USD 1.40

2015 1.29

2014 1.20

2013 1.12

2012 1.05

2011 1.00

Suponga que los dividendos presentan una tasa anual de crecimiento del 8% y el rendimiento

requerido es de 16%, ¿cuánto es el valor (USD) de la acción?

SOLUCIÓN

Año Dividendo Valor Accion Formula:

2016 1,40 $ 18,90
2015 1,29 $ 17,50
2014 1,20 $ 16,13
2013 1,12 $ 15,00
2012 1,05 $ 14,00
2011 1,00 $ 13,13
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Po = Valor de la acción $ 18,90 Po = Valor de la acción $ 17,50

D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) Año 2016 1,5 D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) Año 2015 1,5
Do = último dividendo 1,4 Do = último dividendo 1,4
g= Tasa de crecimiento 8% g= Tasa de crecimiento 8%
Ks= Rendimiento esperado 16% Ks= Rendimiento esperado 16%
Datos: Po = Valor de la acción $ 15,00
D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) Año 2013 1,5
Do = último dividendo 1,4
g= Tasa de crecimiento 8%
Ks= Rendimiento esperado 16%
Valoración de acciones 2: Po = Valor de la acción $ 13,13
D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) Año 2011 1,5
Po = Valor de la acción $ 16,13 Do = último dividendo 1,4
D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) Año 2014 1,5 g= Tasa de crecimiento 8%
Ks= Rendimiento esperado 16%
Do = último dividendo 1,4
g= Tasa de crecimiento 8%
Ks= Rendimiento esperado 16%
Po = Valor de la acción $ 14,00
D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) Año 2012 1,5
Do = último dividendo 1,4
g= Tasa de crecimiento 8% Con los siguientes datos, hallar el valor de la
Ks= Rendimiento esperado 16%
acción en USD:

Dividendo 2014 = USD 2.50

Tasa de crecimiento = 4.5%

Tasa de rendimiento = 9.5%

Solución: Formula:
Año Dividendo
2014 52,25

Datos: Po = Valor de la acción $ 52,25

D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) 2,6
Do = último dividendo 2,5
g= Tasa de crecimiento 4,5%
Ks= Rendimiento esperado 9,5%
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Valoración de acciones:

Una empresa paga dividendos anuales por acciones ordinarias por USD 1.95 por acción. Se

requiere de un rendimiento del 13.5% por dichas acciones ordinarias. Determine el valor de estas

acciones ordinarias en USD suponiendo que los dividendos van a crecer a una ratio anual

constante de 6.5% a perpetuidad.

Solución: Formula:

Periodo Dividendo
Último 25,95

Datos:
Do = último dividendo 1,45
g= Tasa de crecimiento 5,60%
Ks= Rendimiento esperado 11,50%
D1= Siguiente dividendo (DO (1+G)) 1,5
Po = Valor de la acción 25,95
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Ejercicio sobre valoración de bonos:

El valor nominal de un bono es de 3500, es comprado el 20 de noviembre de 2011; paga intereses

del 19.5% liquidables mensualmente y es redimible al 135 el día primero de enero de 2017.

Calcular el precio de compra, si se espera tener un rendimiento del 25.5% CM.

Solución:

Formula:

Datos:
Fecha Inicial 20/11/2011
Fecha vencimiento 01/01/2017
Valor Nominal (f) 3500
Intereses 19,50%
Valor Interes ® 682,5
n 62,3
Rendimiento 25,50%
Redimible 135%
Valor reembolso 4725
VP $ 2.676