Tarea 4, inversiones y beneficios del proyecto

Presentado al tutor:
Juan Diego Cedeño

Entregado por el estudiante:

Dairo Alfonso Sánchez Sepúlveda

Grupo: 212067_122

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS BÁSICAS TECNOLOGÍA E INGENIERÍA
NOVIEMBRE 2.020
Resumen unidad 3:

Activos fijos:

Se denominan así, a aquellos bienes tangibles adquiridos por la empresa con el

objetivo de producir bienes o servicios, arrendarlos o utilizarlos para ser
administrados.

Estos activos normalmente tienen una vida útil prolongada, por ejemplo, terrenos,
edificaciones, automotores, maquinaria, etc y se pueden dividir en tres categorías,
no depreciables, los cuales tienen una vida útil ilimitada, por ejemplo, los terrenos;
los activos depreciables, los cuales pierden valor con el paso del tiempo debido a
su deterioro, por ejemplo, equipos de cómputo, edificaciones, equipos de
transporte, etc. Y por último, los activos agotables que están representados por
recursos naturales controlados por la empresa, por ejemplo, minas, pozos y
yacimientos.

Depreciación:

De la existencia de activos depreciables se deriva el concepto depreciación, que

básicamente se identifica como un gasto representado por el uso a través del
tiempo de los activos fijos de la compañía, exceptuando los terrenos ya que estos
hacen parte de los activos no depreciables.

La depreciación vista contablemente, se puede considerar como un artificio para

recuperar parte de la inversión realizada en el proyecto, en consecuencia, la
depreciación permite una división en el balance general, donde, una parte del activo
se muestra como gasto a través de la depreciación y la otra parte, continúa como
activo fijo de la empresa.

Para tener más claridad sobre la depreciación de los activos fijos, contablemente se
ha considerado una clasificación de la vida útil de los activos así:
 Activo Vida útil
Edificios y similares 20 años
Maquinaria y equipo 10 años
Muebles y enseres 10 años
Vehículos y similares 5 años
Equipos de cómputo 5 años

Existe también un valor de rescate o salvamento, el cual es considerado por la

empresa para determinar el valor de un activo en su vida útil o al terminar en ella.

Métodos de depreciación:

En general existen dos métodos de depreciación, a saber:

Método de depreciación en línea recta:

Este método supone un ajuste en partes iguales año tras año, debido a la
suposición que existe del mismo uso de los activos durante el año por lo que se
considera un ajuste periódico.

Para calcular la depreciación anual de una activo basta con emplear la siguiente
ecuación:

Valor histórico−valor de salvamento

Depreciación anual=
Años de vidaútil

Método de depreciación acelerada:

Por medio de este método se distribuye el valor depreciable del activo en forma
descendente dando una mayor proporción de valor en los primeros años de vida.

El anterior método se fundamenta en el uso de los activos desde el primer día, ya

que estos suelen ser más productivos en sus primeros años y no han representado
mayores gastos de mantenimiento, reparaciones y otros.
Capital de trabajo:

Por capital de trabajo se entiende a los recursos diferentes a la inversión fija y

diferida que un proyecto requiere para realizar sus operaciones, dichos recursos se
entienden como las cuentas por cobrar y los inventarios que finalmente constituyen
los activos corrientes en el balance general.

Resumiendo lo anterior se puede interpretar que:

Capital de trabajo = Activos corrientes (Efectivo, cartera e inventarios)

Es muy importante considerar un adecuado capital de trabajo al iniciar un proyecto

ya que sin él serían inevitables los problemas a futuro. Algunas de las razones más
importantes por las que se debe considerar un adecuado capital de trabajo, son las
siguientes:

- Es necesario para conservar la liquidez del proyecto, mantener los recursos

necesarios para operar.
- Permite tener una adecuada planeación y financiación del proyecto.
- Estima los requerimientos de fondos corrientes lo que permite prever
necesidades no calculadas en el proyecto.
- Facilita el pago oportuno a proveedores y así garantizar la continuidad de la
operación.
- Se pueden obtener beneficios por pronto pago a proveedores.
- Permite a los inversionistas obtener utilidades de forma periódica y no
necesariamente se conservan en el negocio.
- Hay motivación en el personal de la empresa gracias a la solvencia económica.

Clasificación del capital de trabajo:

Debido a la confusión que se presenta entre la administración de capital de trabajo,
que es a corto plazo y la inversión en capital de trabajo que, generalmente es a
largo plazo, se hace necesario dividir las necesidades del capital de trabajo, así:

Capital de trabajo permanente:

Este capital de trabajo hace referencia a la permanencia de unos niveles mínimos

de efectivo, cartera e inventarios para permitir la continuidad de la operación,
significa que la empresa debe contar con este capital permanente para garantizar
operaciones permanentes como, pago de salarios, pago a proveedores, pago de
servicios públicos o simplemente acogerse a beneficios por pronto pago.

Capital de trabajo temporal:

Es un capital de trabajo que una empresa requiere a intervalos periódicos de tiempo

para cubrir necesidades especiales, por ejemplo en épocas navideñas, donde se
incrementan las ventas y se requieren mayores inventarios, pero una vez pasan se
deben reducir al mínimo los inventarios, nuevamente.

Determinar la cantidad adecuada de capital de trabajo para invertir en un proyecto

depende de una cantidad de detalles que deben ser analizados cuidadosamente
para no presentar problemas a futuro, esto lleva a pensar que se deben tener en
cuenta dos conceptos fundamentales al considerar el capital de trabajo en un
proyecto, estos son: rentabilidad y riesgo; y cuando se habla de riesgo, se refiere a
la probabilidad de llegar a un estado de insolvencia que no permita operaciones
como, pagos de salarios, pagos proveedores, etc. Por lo tanto, existen dos
métodos para dimensionar el capital de trabajo:

- Método contable: Este método consiste en dimensionar por separado cada una
de las cuentas que constituyen el capital de trabajo, es decir, efectivo, cuentas
por cobrar e inventario.
 Aunque existen diversos autores y métodos para el cálculo, el más utilizado es
el de las razones financieras de actividad las cuales muestran la efectividad
operacional de los activos. Para analizar el capital de trabajo se apoya entonces
en las razones de rotación de cartera y rotación de inventarios, donde en la
primera, se halla un valor para mantener una cartera permanente y esta a su
vez se halla por medio de la siguiente ecuación:

Número de días
Cartera= ∗ventas anualesa crédito .
Días del año

En la rotación de inventarios, se dispone de la siguiente ecuación:

Costo mercancía vendida

Rotación delinventario=
Inventario promedio

Beneficios del proyecto:

Los beneficios del proyecto son todos los ingresos en efectivo, ahorros o
deducciones de costos que recibe el proyecto durante toda la operación.

Los ingresos mencionados, no solo se refieren a las ventas sino también, a otros
beneficios, aunque el más relevante será, la venta de productos o servicios.

Para simplificar mejor los cálculos se hace relación de forma anual ya que no todos
los ingresos tienen el mismo patrón de tiempo o periodicidad, además de las
ventas, existen otros ingresos que se deben relacionar para poder tomar mejores
decisiones, entre ellos están:

- Beneficio tributario: Entre los cuales están los beneficios por depreciación de
activos y el pago por deducibilidad de los intereses de un crédito.
- Ingreso por venta de activos.
- Ingreso por venta de residuos.
- Recuperación del capital de trabajo.
- Valor de rescate del proyecto.

De los beneficios anteriores, analizaremos el valor de rescate del proyecto, el cual

toma gran importancia, pues toma una connotación especial en la evaluación
financiera de proyectos.

Se puede definir como el valor que podría tener un proyecto después de varios
años de operación, el valor de rescate puede llegar a ser determinante para un
inversionista al momento de tomar una decisión.

Existen tres métodos para calcular el valor de rescate de un proyecto, cada uno
arrojará valores diferentes y este dependerá de lo que se espera que suceda al final
del período de evaluación y del criterio del evaluador.

Método del valor contable:

En este método el VR es igual al valor en libros de los activos al final del horizonte
de evaluación del proyecto, más el valor del capital de trabajo, siendo castigado
este último por cuantas malas y realización de inventarios.

Método del valor comercial:

En este método algunos activos se valorizan con el paso del tiempo, contrario a la
concepción contable que supone un deterioro del activo fijo; tal es el caso de un
terreno, que con el paso del tiempo, tiende a valorizarse, siendo la única dificultad,
establecer el valor de un mercado que ni siquiera se ha comprado, por lo que
algunos autores sugieren comparar el valor con otros activos similares.

Método del valor económico:

 Este modelo de rescate no se considera un activo por su valor contable o comercial,
sino por su capacidad de generación de utilidades, en este caso, se analiza al costo
del activo pensando en la riqueza que puede generar gracias a su capacidad de
producir o generar utilidades

.Punto de equilibrio:

Se define como el punto o nivel de ventas donde los ingresos totales son iguales a los
costos totales por lo que no se genera utilidad ni pérdida en la operación contable. Este
concepto también es conocido como relación costo-volumen-utilidad y hace énfasis en
los diferentes factores que afectan la utilidad. El punto de equilibrio permite determinar
el número mínimo de unidades que deben ser vendidas para poder operar sin pérdidas.

El punto de equilibrio, es pues, una herramienta de planeación y control financiero que

tiene grandes ventajas, tales como:

- Permite analizar la relación costo-volumen-utilidad para que el inversionista

tome mejores decisiones.
- En proyectos privados se pretende producir y vender por encima del punto de
equilibrio para así, obtener mejores beneficios.
- Ofrece información sobre el tamaño inicial y tecnología del proyecto.
- Permite redefinir el precio del producto.
- Se constituye como una herramienta para analizar situaciones cambiantes en el
transcurso del proyecto.

Existen tres métodos para calcular el punto de equilibrio:

Método de la ecuación:

Mediante este método la utilidad operativa se obtiene de la siguiente forma:

UAII =Ventas−costos varibles−costos fijos

Donde para alcanzar la utilidad operativa el punto de equilibrio debe ser igual a cero.

Método del margen de contribución:

Es la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario, para ello
basta con dividir el valor de los costos fijos entre el margen de contribución, así:

Costos fijos
Punto de equilibrio=
( PVU −CVU )

Método gráfico:

Se puede construir una gráfica de costos totales e ingresos totales por ventas, así los
costos y los ingresos tendrán una relación lineal.

La ecuación para hallar los costos totales será de la forma: Y = a + bx, que corresponde
a la ecuación de la recta, donde:

a=costos fijos

b=costo variable unitario

x=cantidad de unidades vendidas

Para ampliar el análisis del punto de equilibrio se puede calcular el número de unidades
a vender para obtener la utilidad esperada. La fórmula sería la siguiente:

costos fijos+unidades esperadas

Ventas requeridas=
( PVU −CVU )
Ejercicio 3:

Una empresa de controles eléctricos le ofrece a un centro comercial 10 controles para

operar automáticamente las puertas de acceso.El costo inicial incluida la instalación es
de $ 8.000.000. El mantenimiento anual incluidas las reposiciones necesarias de
equipos será de $1.500.000 anuales. Este ofrecimiento es por todo el tiempo que lo
necesite el centro comercial.

Una segunda opción es contratar con otro proveedor cada control por $280.000, cada
uno, y hacer el mantenimiento con personal propio a un costo de $1.200.000 anuales..
La vida útil de estos controles se estima en 5 años sin valor de recuperación.

La TMAR del centro comercial es del 15% anual. ¿Cuál alternativa es la mejor?

Primera alternativa: $ -2.450.000

Segunda alternativa: $ -2.035.284

Es mejor la segunda opción.

Se tienen los siguientes datos:

Costo inicial (CI) = $ 8.000.000, primera alternativa.

$ 2.800.000, segunda alternativa.

Mantenimiento anual = $ 1.500.000 primera alternativa.

= $ 1.200.000 segunda alternativa.

Vida útil de los controles = 5 años.

TMAR = 15% anual.

Valor presente 1:

VP=−8000000−120000 0

( PA , 15 % , 5 años )

VP=−2.450.000

Se comparan ambas soluciones para identificar la mejor opción:

Opción 1:

i ( 1+i )n
A=P
( (1+i )n−1 )
0,15(1,15)5
P
( 5
( 1+1,15 ) −1 )
0,30170358
∗8.000 .000
1,01135719

8 .000 .000∗0,2983155

1.500 .000+2.386 .524=3.886.524

Opción 2:

i ( 1+i )n
A=P
( (1+i )n−1 )
∗2.800 .000

0,15 (1,15)5
2.800 .000∗
( 5
( 1+ 1,15 ) −1 )
.000∗0,30170358
2.800
1,01135719
2.800 .000∗0,2983155=835.284

835.28 4 +1.200 .000=2.035 .284

Por lo tanto, es mejor la segunda opción.