ANUALIDADES CON GRADIENTE ARITMETICOS

ANUALIDADES GRADIANTES: Son los pagos que presentan un

comportamiento creciente o decreciente de manera constante.

En este fascículo se analizarán diferentes clases de gradientes,

calculando sobre cada una de ellas su Valor Presente y su Valor
Futuro, así como los detalles de manejo e interpretación que
correspondan.

Respecto de la notación que se utilizará en este fascículo se

encuentran las siguientes variables:

VP = Valor Presente del gradiente

VF = Valor Futuro del gradiente
g = Cantidad en que se incrementa o disminuye el pago periódico
i = Tasa de Interés
n = Número de períodos: diferencia entre el período que termina y el
período donde está localizado su cero

GRADIENTE ARITMÉTICO

Definición: En este tipo de transacciones, los pagos aumentan

gradualmente en cada período, es decir, aumentan en forma
aritmética. Sobre el gradiente es posible calcular al menos dos
momentos de consolidación de todos sus valores: al principio de la
serie de pagos (Valor Presente) y al final de la serie de pagos (Valor
Futuro).

Se divide en:
 Anualidad con gradiente aritmético creciente
 Anualidad con gradiente aritmético decreciente

1. Anualidad con gradiente aritmético creciente:

Si la serie de pagos periódicos vencidos A va aumentando de un
periodo a otro en una cantidad fija G, a una tasa de interes i% por
periodo, se dice que es un gradiente aritmético creciente.
Gráficamente se representa así:

A A+G A+2G A+(N-2)G

A+(N-1)G
DONDE:
A=Serie uniforme
G= Gradiente aritmético
Cálculo del valor futuro
El valor futuro de este tipo de serie de pagos periódicos tiene dos
componentes: por un lado, el valor futuro del pago que es uniforme A
y, por otro, el del valor que va creciendo de un periodo a otro G, es
decir:

VF=VFA+VFG, a su vez el valor futuro de A es igual a:

(1+i)n−1
VF A = A [ i ]
n
Y el de G: VF G =
i [
G (1+i) −1
i ]
A tasa efectiva:

(1+i)n−1 G (1+i)n −1
VF A = A [ i
+
i] [ i
−n ]
A tasa nominal:

j nxm j nxm
VF=A
[
(1+ ) −1
m

m
j
+
G
j
m m
j
][
(1+ ) −1
m
−nxm
]
2. Anualidad con gradiente aritmético decreciente

Si la serie de pagos periódicos vencidos A va disminuyendo de un

periodo a otro en una cantidad fija G, a una tasa de interes i% por
periodo, se dice que es un gradiente aritmético decreciente.
Gráficamente se representa así:

0 1 2 3 n-1 n

A-(n-1)G
A-2G A-(n-2)G
 A-G
A
DONDE:
A=Serie uniforme
G= Gradiente aritmético
Cálculo del valor futuro
El valor futuro de este tipo de serie de pagos periódicos tiene dos
componentes: por un lado, el valor futuro del pago que es uniforme A
y, por otro, el del valor que va decreciendo de un periodo a otro G, es
decir:

VF=VFA-VFG, a su vez el valor futuro de A es igual a:

A tasa efectiva:

( A +i)n−1 G (1+ i)n−1

VF A = A [ i
−
i i ] [−n ]
A tasa nominal:

j nxm j nxm
VF=A
[ (1+
m

m
) −1
j
−
G
j
m
][
(1+ ) −1
m

m
j
−nxm
]
Ejercicio 1.
Jhovana quiere saber qué cantidad de dinero podrá acumular en 5
años, si inicia un fondo con depósitos anuales de Bs.2.793.000 y, a
partir del segundo año, incrementa sus aportes en Bs.250.000
anuales; la tasa de interes que le reconocen es del 5% efectiva anual.

Solución:
1 2 3 4 5

2.973.000
2.973.000+ 250.000
2.973.000+ 500.000
2.973.000+ 750.000

2.973.000+ 1.000.000

Datos:
A= Bs2.793.000
G=Bs250.000
I=5% EA
n= 5años
VF=?

(1+i)n−1 G (1+i)n −1
VF A = A [ i
+
i i] [ −n ]
(1+ 0,05)5 −1 250.000 (1+0,05)5−1
VF=2.793 .000 [ 0,05
+
0,05] 0,05 [ −5 ]
VF=18.061.244,33
Si Jhovana realiza un plan de inversión iniciando con Bs2.793.000 y,
a partir del segundo ano incrementa los depósitos anuales en
Bs250.000, con una tasa del 5% efectiva anual durante 5 años, podrá
retirar Bs18.061.244,33.

Ejercicio 2.
Una persona desea saber con cuanto debe empezar un fondo para
acumular, en 8 años, Bs35.000.000 a una tasa del 9% efectivo anual,
y si a partir del segundo ano incrementara la cuota en $80.000.

Datos:
VF=Bs35.000.000
G=Bs80.000
i= 9%EA
n= 8 años
A= ?

Dado que la tasa es efectiva, se reemplazan los valores en la formula

respectiva, así:
n

A=
VF− {[
G (1+i) −1
i i
−n ]}
(1+i )n−1
[ i ]
n

A=
35.000 .000−
0,09 {
80.000 (1+ 0,09) −1
0,09 [−8 ]}
(1+0,09)8−1
[ 0,09 ]
A=2.929,509,91
La cantidad con la cual debe iniciar el fondo es de Bs2.929.509,91
Ejercicio 3

Fabio inicio un fondo con una cuota mensual de Bs345.000 para

adquirir un carro dentro de 26 meses a una tasa del 0,10% efectiva
mensual. Si incrementa mensualmente sus cuotas en una cantidad de
dinero, podrá acumular Bs15.000.000. ¿De cuánto debe ser el
incremento?
Este es un problema de cálculo de gradiente a partir de valor futuro

Datos:
VF=Bs15.000.000
A= Bs345.000
i= 0,10%EM
n= 26 meses
G=?

G=
VF− A {[ (1+ i) −1
i ]}
n

i{[
1 (1+i) −1
i
−n ]}
(1+0,001)26 −1

G=
{
15.000 .000− 345.000 [ 0,001 ]}
(1+0,001)26−1
1
0,001 {[ i
−26 ]}
G=18.060,75
La cantidad en que Fabio debe incrementar mensualmente su cuota
de Bs345.000 para conseguir Bs15.000.000 en 26 meses, a una tasa
del 0,10% efectiva mensual, es de Bs18.060,75.

EJERCICIO 4

A partir del siguiente gráfico encuentre el valor futuro.

0 1 2 3 4 5 6

500.000 475.000 450.000 425.000 400.000 375.000

La representación grafica permite deducir que esta es una anualidad
con gradiente aritmético decreciente, ya que se puede extraer una
anualidad uniforme de Bs500.000 semestrales y un gradiente
aritmético decreciente de $25.000 semestrales. La tasa es del 3%
con capitalización semestral y el tiempo 6 semestres.

Solución:
A= Bs500.000
G= Bs25.000
j= 3%CCS
m= 2
nxm= 6 semestres
Como la tasa es nominal se utiliza la formula correspondiente a este
tipo, así:

j nxm j nxm
VF=A
[ (1+
m

m
) −1
j
−
G
j
m
][
(1+ ) −1
m

m
j
−nxm
]
0,03 6 0,03 6
VF=500.000
[ (1+
2
0,03
2
) −1

] [
−
25.000
0,03
2
(1+
2
0,03
2
) −1
−6
]
VF =2.839 .190,59
El valor futuro solicitado a partir del grá fico es de Bs2.832.190,59
 ANUALIDADES CON GRADIENTE GEOMÉTRICOS
Definición: En algunas transacciones se construyen series de pagos
cuyo comportamiento consiste en un crecimiento geométrico, es
decir, cada pago corresponde al anterior, multiplicado por un número
llamado razón (w)

Se divide en:
 Anualidad con gradiente geométrico creciente
 Anualidad con gradiente geométrico decreciente

1. Anualidad con gradiente geométrico creciente

Si la serie de pagos periódicos vencidos A va aumentando de un

periodo a otro en porcentaje w%, a una tasa de interes i% por
periodo, se dice que es un gradiente geométrico creciente.
Gráficamente se representa así:

0 1 2 3 n-1 n

A(1+W )2
A
A(1+W )2
A(1+W ) N−2
A(1+W ) N−1
DONDE:

A= serie uniforme
W= gradiente geométrico

Cálculo del valor futuro

El valor futuro de este tipo de serie de pagos periódicos se comporta
como una función continua de forma, es decir, una función
exponencial de base (1+w) y coeficiente A. Al aplicar el proceso para
resolver este tipo de funciones, se tiene:

A
VF = [ (1+i )n− ( 1+ w )n ]
i−w

Esta es la fórmula a aplicar si la tasa es efectiva. Si la tasa es

nominal, la formula se convierte en:

nxm
A j
VF=
j
−w
[( )
1+
m
−( 1+w )
nxm
]
m
Estas fórmulas funcionan si (i) o (j/m) son diferentes de w. Para los
casos en que sean iguales, las ecuaciones a aplicar serian:

A tasa efectiva:

VF=nA (1+i)n−1

A tasa nominal:

nxm−1
j
VF=nxm 1+
m [ ( )]
Cálculo del valor presente

A tasa efectiva:

n
( 1+ w)
VA =
A
i−w
1−
[ ( )]
(1+i)

A tasa nominal

n xm
A ( 1+ w)
VA =
j
m
−w
1−
[( )]
(1+ )
j
m
Estas fórmulas se aplican si (i) o (j/m) son ≠ a w. En caso contrario
la fórmula utilizada será:

A tasa efectiva:

nA
VA =
1+i

A tasa nominal:

n mx
VA =
j
1+
m

2. ANUALIDAD CON GRADIENTE GEOMÉTRICO

DECRECIENTE

Si la serie de pagos periódicos vencidos A va disminuyendo de un

periodo a otro en
Porcentaje w a una tasa de interes i% por periodo, se dice que es un
gradiente geométrico decreciente. Gráficamente se representa así:

0 1 2 3 n-1 n

2 A(1−W )n−2 A(1−W )n−1

A(1−W )
A(1-w)
A

Donde:
A= serie uniforme
W= gradiente geométrico

Cálculo del valor futuro

Para calcular el valor presente de una anualidad con gradiente geométrico
decreciente, se utilizan las siguientes formulas:

A
VF =
i+ w
[ ( 1+i )n−( 1−w )n ]
Esta es la fó rmula a aplicar si la tasa es efectiva. Si la tasa es nominal la formula se
convierte en:
A j nxm
F=
j
+w
[( )
1+
m
−( 1−w )
nxm
]
m

Estas fó rmulas funcionan si (i) o (j/m) son diferentes de w. Para los casos en que
sean iguales, se reemplaza i o j/m por w o viceversa en las formulas antes
expresadas.

Cálculo del valor presente

A tasa efectiva:

n
VA =
A
i+w [ (
1−
(1−w)
(1+i) )]
A tasa nominal:
nxm
A

[( )]
(1−w)
VA = 1−
j j
+w (1+ )
m m

EJERCICIO 1:

Marcos inicia un fondo aportando Bs1.000.000 y a partir del segundo

ano incrementa sus cuotas en un 3% anual. Si la tasa que le
reconocen es del 8% anual y el tiempo son 9 años, .cuanto podrá
acumular al cabo de 9 años?

Gráficamente:

0 1 2 3…………. 8 9

1.000.000
1.000.000*(1,03)
1.000 .000∗1,03 2 1.000 .000∗1,03 2

1.000 .000∗1,03 2

Solución:
A=Bs1.000.000
W= 3%
i= 8% EA
n = 9 anos
VF=?
Como i ≠ w, se utiliza la ecuación de tasa efectiva para estos casos y
se obtiene:
A
VF =
i−w
[ (1+i )n− ( 1+ w )n ]

1.000 .000
VF = [ ( 1+ 0,08 )9−( 1+0,03 )9 ]
0,08−0,03

VF=138.846 .288,70

Marcos podrá retirar dentro de 9 años Bs138.846.288,70.

EJERCICIO 2
A partir del siguiente grafico encuentre el valor futuro.

0 1 2 3 4 5 6

500.000 507.500 515.113 522.839 530.682 538.642

La representación grafica permite deducir que esta es una anualidad

con gradiente geométrico creciente, ya que se puede extraer una
anualidad uniforme de Bs500.000 semestral y un gradiente
geométrico creciente del 1,5% semestral; la tasa es del 3% con
capitalización semestral y el tiempo de 6 semestres.

A= Bs500.000
w= 1,5%
j= 3% CCS
m= 2
nxm= 6 semestres
VF=?

En este caso j=w y como la tasa es nominal, se utiliza la formula

correspondiente a este tipo así:
 nxm−1
j
[ ( )]
VF=nxm 1+
m

6−1
0,03
[(
VF =6 x 500.000 1+
2 )]
VF=3.232.852,01

El valor futuro solicitado a partir del grafico es de Bs3.231.852,01