1

CASO 2.

JORGE ANTONIO SERNA MOSQUERA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

ESPECIALIZACIÒN EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

GERENCIA FINANCIERA I

BOGOTÁ, D.C.

01 DE JULIO DE 2020
 2

JORGE ANTONIO SERNA MOSQUERA

CASO 2.

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

ESPECIALIZACIÒN EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

GERENCIA FINANCIERA I

BOGOTÁ, D.C.

01 DE JULIO DE 2020
 3

CASO II.

Enunciado

Dada la siguiente información, calcular los Flujos de Caja Libres de los 5 años Suponga
Tesorería Operativa igual a 0, para el cálculo de las NOF. El tipo impositivo del 35% y el
interés de deuda un 7%.

Tabla 1. Datos.

Cuenta de Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Resultados
Bo Nto. - 292,50 540,15 592,51 610,43 618,29
Balance Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Activo fijo 2.400,00 2.700,00 3.450,00 3.900,00 4.369,50 4.849,50
Bruto
Amortización 0,00 300,00 675,00 1.080,00 1.492,50 1.914,00
Acumulada
Activo Fijo 2.400,00 2.400,00 2.775,00 2.820,00 2.877,00 2.935,50
Neto
Almacenes 750,00 750,00 900,00 900,00 931,50 948,00
Cuentas a 75,00 120,00 172,50 270,00 285,00 300,00
Cobrar
Cajas y 225,00 225,00 300,00 345,00 375,00 390,00
Bancos
Total Activo 3.450,00 3.495,00 4.147,50 4.335,00 4.468,50 4.573,50
Fondos 750,00 795,00 862,50 890,00 918,50 942,00
Propios
Deuda 2.275,00 2.385,00 2.600,00 2.675,00 2.770,00 2.831,50
Financiera a
l.p.
Proveedores 425,00 315,00 685,00 770,00 780,00 800,00
 4

Total Pasivo 3.450,00 3.495,00 4.147,50 4.335,00 4.468,50 4.573,50

SOLUCIÓN.

Flujo de caja libre (FCF) es una medida de una empresa de rendimiento financiero, calculado
como flujo de caja operativo menos los gastos de capital. FCF representa el dinero en efectivo
que una empresa es capaz de generar, después de pasar el dinero necesario para mantener o
ampliar su base de activos. FCF es importante porque permite a una empresa para
aprovecharlas oportunidades que mejoran el valor del accionista.

Se calculará de la siguiente manera:

BAIT

- Impuesto sobre BAIT

+ Amortización

+/- Variación NOF

+/- Variación Activo Fijo (Capex)

= Flujo de Caja Libre o Free- Cash Flow

Calcularemos el NOF y el CAPEX como:

NOF= (Existencias + Clientes + Caja) - Proveedores

CAPEX = Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0 =

= Activo Fijo Neto 1- Activo Fijo Neto 0 + Amortización 1

 5

CUENTA DE

RESULTADOS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

B° Nto 292,5 540,15 592,51 610,43 618,29
CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
IMPUESTO (35%) 0,00 102,38 189,05 207,38 213,65 216,40
BAT 0,00 394,88 729,20 799,89 824,08 834,69
GASTOS 0,00
FINANCIEROS 166,95 182,00 187,25 193,90 198,20
EBIT 0,00 561,83 911,20 987,14 1017,98 1032,89
AMORTIZACIONES 0,00 300,00 375,00 405,00 412,50 421,50
NOF 0,00 780,00 687,50 745,00 811,50 838,00
VAR DEL NOF 0,00 780,00 92,50 57,50 66,50 26,50
CAPEX 0,00 300,00 750,00 450,00 469,50 480,00
FLUJO DE CAJA 0,00
LIBRE 1839,46 1754,65 1692,26 1752,83 1744,59

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

1. ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA (2020). Módulo Gerencia

Financiera I, Unidad 2. Especialización en Dirección y Administración de Empresas.
Bogotá D.C.
2. Caicedo, D. F. S. (2009). Importancia de la Gerencia Financiera en la administración
del Hospital San Vicente de Paul de Palmira para la salud de segundo nivel de
complejidad y los municipios aledaños del sur oriente del Valle del Cauca. El
Cuaderno Ciencias Estratégicas, 3(6), 209-218.
3. Córdoba, M. (2014). Análisis financiero. Recuperado de
https://ebookcentral.proquest.com

4. Lavalle, BAC (2017). Análisis financiero . Recuperado de

https://ebookcentral.proquest.com
5. Ortiz, G. A. (1994). Gerencia financiera : Un enfoque estratégico. Retrieved from
https://ebookcentral.proquest.com
 6

6. Van, D. B. E. (2009). Gestión y gerencia empresariales : Aplicadas al siglo xxi (2a.

ed.). Retrieved from https://ebookcentral.proquest.com