FORO UNIDAD 2

La empresa QGV S.A, debe elegir entre dos inversiones mutuamente excluyentes que
vienen representadas por los siguientes cobros y pagos (en euros):
La inversión X supone un pago inicial de 40.000€, un pago el primer año de 25.000€ y
otro el segundo de año de 35.000€. El cobro del primer año es de 45.000€ y el del
segundo de 50.000€. Además, la empresa obtiene una subvención en el momento inicial
de 12.000 € y puede recuperar un valor residual de la inversión de 3.000€.
La inversión Y supone, respectivamente, unos pagos de 10.000, 12.000 y 35.000€. Los
cobros del primero y del segundo años son 20.000 y 40.000, y el valor residual es de
8.000€
a. ¿Qué inversión es preferible y para qué tipos de descuento?
b. ¿Para qué valores de la tasa interna de rentabilidad es preferible una inversión a
otra?

SOLUCIÓN
a. ¿Qué inversión es preferible y para qué tipos de descuento?
Respuesta:
INVERSIÓN X

COBRO PAGO FLUJO FLUJO

DESCUENTO
45.000€ -40.000€ 5.000€ 4.762€
50.000€ -25.000€ 25.000€ 22.676€
12.000€ -35.000€ 23.000€ 20.862€
3.000€ 3.000€ 2.721€

INVERSIÓN Y

COBRO PAGO FLUJO FLUJO

DESCUENTO
20.000€ 10.000€ 10.000€ 9.524€
40.000€ 12.000€ 28.000€ €
8.000€ 35.000€ 27.000€ €
€

La mejor inversión seria la Y, porque tiene la tasa de interés más baja frente al VAN de
10.431€ y la TIR 4.2 de porcentaje, siendo así la de la inversión X el VAN es de 9.297€ y
la TIR de 1.5%.
b. ¿Para qué valores de la tasa interna de rentabilidad es preferible una
inversión a otra?
Respuesta:
Inversión X
Ci = -40.000€
VAN = -40.000€ + 45.000€ + 50.000€ = 0%
(1+r)^2 (1+r)
Inversión Y
Ci = -10.000€ + 20.000€ + 40.000€ = 0%
(1+r)^2 (1+r)