TEMA 1 FINANCIACION, AYUDAS Y

SUBVENCIONES PARA LA EMPRESA.

1.1 NECESIDADES FINACIERAS.

1.1.1 FINANCIACION DE LA EMPRESA.

Definición de financiación: son las fuentes de recursos de que

dispone la empresa, tanto propios como ajenos y materializados
como inversiones en el activo y en el gasto corriente. Las empresas
para llevar a cabo su actividad, necesitan realizar inversiones en
activos, estas inversiones no se podrán realizar si no se dispone de
dinero propio o ajeno.

La empresa adquiere recursos ajenos para invertirlos en su

actividad productiva, para que genere los fondos suficientes y
puedan remunerar a sus acreedores via pago de interés, además
de genera un beneficio como recurso propio para distribuir entre
sus accionistas mediante el pago de dividendos. La empresa para
sobrevivir en el tiempo, debe obtener una rentabilidad de las
inversiones superiores al coste del capital utilizado para su
financiación

Desde un punto de vista más amplio, se entiende por

inversión cualquier adquisición de elementos del activo del balance,
que está integrado por el conjunto de bienes y derechos que la
empresa utiliza, la inversión recoge el destino dado a los fondos o
recursos. La financiación constituye el origen de los recursos
financieros empleados y en contabilidad se denomina patrimonio
neto y pasivo del balance, que reflejan como se financian las
inversiones, en este sentido, el pasivo se dice que está compuesto
por todas las deudas y obligaciones de las empresas.
Bienes: es un elemento tangible o material destinado a
satisfacer alguna necesidad del público. Además, puede ser
adquirido en el mercado a cambio de una contraprestación. Es decir,
para la economía, un bien es un objeto que brinda utilidad.

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 Derechos de cobro: es el derecho a recibir un pago por parte
de un deudor. Este derecho está en manos de un acreedor o
prestador de bienes y servicios. El deudor tiene la obligación de
asumir ese compromiso de pago que ha contraído previamente.

Obligaciones: es una deuda a medio o largo plazo usada por

grandes empresas para conseguir dinero como préstamo. Lleva la
facturación y contabilidad de tu empresa en pocos pasos y de una
manera intuitiva. Empieza a usar Debitoor. Las obligaciones son la
forma más común de préstamos a largo plazo que
una empresa adopta como estrategia.

Activo: Activo es construido con bienes y servicios, con

capacidades funcionales y operativas que se mantienen durante el
desarrollo completo de cada actividad socio-económica específica.
Los activos de las empresas varían de acuerdo con la naturaleza de
la actividad desarrollada.

Pasivo: El pasivo, desde el punto de vista contable,

representa las deudas y obligaciones con las que una empresa
financia su actividad y le sirve para pagar su activo. También se
conoce con el nombre de estructura financiera, capital financiero,
origen de los recursos y fuente de financiación ajena.

Patrimonio neto: El patrimonio neto de una empresa son

todos aquellos elementos que constituyen la financiación propia de
la empresa. En el balance de situación es la diferencia efectiva
entre el activo y el pasivo.

Lo componen principalmente los fondos propios (el dinero que

aportan los socios más las reservas guardadas por la empresa y los
beneficios que haya generado). Anteriormente, los fondos propios y
el patrimonio neto se consideraban sinónimos. Sin embargo, según
los nuevos criterios internacionales el patrimonio neto incluye
además otras partidas, como los ajustes contables producidos por
errores o cambios de criterio contable.

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 P ATRIMONIO NETO= ACTIVO- PASIVO

ACTIVO= PN+PASIVO.

ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN.

Una empresa puede obtener buenos resultados operativos pero

estar mal estructurada financieramente, se debe escoger, de entre
las diversas fuentes de financiación, las que represente la mejor
alternativa en cada momento ya que la utilización de los diversos
productor de financiación repercute en la rentabilidad de la empresa
y es necesario conocer las características y las ventajas y
desventajas de las diversas formas de financiación.

1.2 FUENTES DE FINANCIACIÓN

La fuente de financiación de la empresa es toda aquella vía que

utiliza para obtener los recursos necesarios que sufraguen su
actividad. Uno de los grandes objetivos de toda empresa es su
supervivencia, y para garantizar su continuidad deberá proveerse
de recursos financieros. Así, las fuentes de financiación serán los
medios que utiliza la firma para conseguir fondos.

Para que la empresa pueda mantener una estructura económica, es

decir, sus bienes y derechos, serán necesarios unos recursos
financieros. Este tipo de recursos se encontrarán en el patrimonio
neto y el pasivo. Otra de las finalidades de las fuentes de
financiación será conseguir los fondos necesarios para lograr las
inversiones más rentables para la empresa.

Los recursos financieros de la empresa se pueden clasificar

en:

 Fondos propios: Son los recursos financieros que son

propiedad de la empresa, como sucede con el capital social y las
reservas.

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 Fondos ajenos: Son recursos externos que terminan por
generar deudas para la empresa. Un claro ejemplo pueden
constituirlo los préstamos bancarios.

 Subvenciones: no reintegrables concedidas por la

administración pública. Reintegrables entregadas por los ocios de
las empresas

La financiación propia: financieros que son propiedad de la

empresa, como sucede con el capital social y las reservas.
Financiación ajena: Son recursos externos que terminan por
generar deudas para la empresa. Un claro ejemplo pueden
constituirlo los préstamos bancarios. Diccionario económico.

La finaciacion ajena: - Recursos monetarios obtenidos de entidades

financieras o de otras fuentes: créditos o préstamos, operaciones
de leasing, emisión de obligaciones, bonos, etc... y que pueden ser
a largo plazo o corto. [>>>]

1.3 fondos propios

Los fondos propios son una parte del llamado patrimonio neto de

una empresa y lo podemos encontrar en el balance de
situación. Por tanto, son una parte de los recursos propios o
financiación propia de la que dispone la empresa.

Capital: Que estaría formado por las aportaciones de los socios,

que al no tener consideración de deuda, no tienen que ser
devueltos. Estas aportaciones pueden ser de dos formas: dinerarias
o no dinerarias (éstas pueden tomar forma de derechos o títulos con
valor económico).

Reservas: Que resultan del beneficio de la empresa. Estas

reservas pueden tener diferente origen. Por ejemplo, pueden

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derivarse de beneficios que tiene la empresa y que,
voluntariamente, no ha repartido entre los socios o propietarios.
También pueden proceder de operaciones de capital.

Resultados pendientes de aplicación; incluyen el remanetne, que

son los beneficios no repartidos ni aplicados en ninguna otra
cuenta después de la aprobación de las cuentas anuales y de la
distribución de resultados, los resultados negativos de los ejercicios
anteriores y el resultado del ultimo ejercicio cerrado pendiente de
aplicación.

1.4 SUBVENCIONES

Son ayudas a las empresas concecidas por organimos públicos,

pueden ser subvenciones no reintegrables y debido a la no
exigencia de su devolución se incluyebn dentro del patrimonio neto,
mientras que las ireintegrables osn consideradas como financion
ajena.

1.5 FONDOS AJENOS

FINANCIACION MAS HABITUAL A LARGO PLAZO

PRESTAMOS A LARGO PLAZO: donde se firma un contrato con

una persona física o jurídica (sociedad) para obtener un dinero que
deberá ser devuelto en un plazo determinado de tiempo y a un tipo
de interés. Hablaremos de préstamos a corto plazo si la cantidad
prestada debe devolverse en menos de un año.

LEASING: que es el contrato por el cual una empresa cede a otra el

uso de un bien a cambio del pago de unas cuotas de alquiler
periódicas durante un determinado periodo de tiempo. Al término
del contrato, el usuario del bien o arrendatario dispondrá de una
opción de compra sobre el bien. Es una fuente de financiación a
largo plazo.

EMPRESTITOS: un empréstito es una forma de financiación por la

cual se capta dinero del mercado por parte de entidades financieras
para su posterior venta al público.

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Se trata de un mecanismo utilizado por las grandes corporaciones e
instituciones y a través del cual se contrata con una entidad
financiera o institución de crédito la compra y emisión de deuda.

En primer lugar, cuando una gran empresa o institución pública o

privada necesita de financiación, suele recurrir a las grandes
entidades de inversión y de canalización de flujos financieros para
que, además de asesorarle, pongan a la venta los títulos de deuda.

Los bancos o instituciones de inversión, otorgan financiación para

determinado proyecto, es decir, prestan dinero a la entidad, y
posteriormente esta divide la deuda en varios títulos que puede
poner a la venta al público. Suelen ser productos a medio y largo
plazo, se considera renta fija, ya que se sabe con antelación los
intereses a recibir/percibir, y difiere de un plazo fijo en que es la
entidad otorgante la que asume el riesgo, pues es la que ha
otorgado los préstamos, mientras que ésta a su vez emite los títulos
con los que puede obtener una rentabilidad mayor.

FINANCIACION MAS HABITUAL A CORTO PLAZO.

Las empresas solicitan financiación externa a corto plazo cuando tienen

necesidades puntuales en su actividad corriente o para inversiones con un
plazo de amortización reducido. Dependiendo de la temporalidad, el tipo de
interés y el destino del dinero, la financiación a corto plazo puede variar, te
contamos todo lo que debes saber acerca de la financiación externa a corto
plazo para tu negocio.

PRESTAMOS A CORTO PLAZO: Los préstamos a corto plazo son

instrumentos financieros con un plazo de vencimiento inferior a 18 meses.
La financiación a corto plazo es generalmente utilizada por las empresas
para financiar el circulante.

LINEAS DE CREDITO O POLIZAS DE CREDITO

un crédito es una operación de financiación donde una persona llamada

‘acreedor’ (normalmente una entidad financiera), presta una cierta cifra
monetaria a otro, llamado ‘deudor’, quien a partir de ese momento, garantiza al

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acreedor que retornará esta cantidad solicitada en el tiempo previamente
estipulado más una cantidad adicional, llamada ‘intereses’.

La póliza de crédito es la forma instrumental de la operación financiera por la

que una entidad financiera otorga a la empresa el derecho a endeudarse hasta
una determinada cantidad durante un período prefijado.

DESCUENTOS DE EFECTOS: El descuento de efectos es una operación

financiera que consiste generalmente en anticipar el líquido de una deuda
perteneciente a una empresa, que aún no ha sido cobrada. El descuento
simbolizará toda deuda a favor de una empresa sujeta a un aplazamiento en el
pago de la misma. Entonces, si una empresa se encuentra en este caso, y
necesita dinero inmediatamente, podrá recurrir al descuento de efectos.

FACTORING: Gestiona los cobros de los clientes. El factoring permite

adelantar el cobro de las facturas del cliente y de este modo obtener liquidez de
forma inmediata.

FINANCIACION ESPONTANEA: es una financiación gratuita que no

requiere una negociación previa como las cantidades que las empresas
debe a los proveedores, a la hacienda publica, cuotas a los organismos
de la seguridad social y a los trabajodres por el plazo de tiempo que
existe ntre el devneog y el pago de los mismos, puestos que sus sueldos
son devengados desde el primer dia y no se los abonan hasta final de
mes, con lo que la empresa esta obteniendo una financion gratuita.

1.6 OTRAS FUENTES DE FINANCIACION

SOCIEDAD CAPITAL DE RIESGO:

Es una sociedad anónima cuyo exclusivo objeto social es

la promoción o fomento de empresas no financieras, de dimensión
pequeña o mediana, que desarrollen actividades relacionadas con
la innovación tecnológica o de otra naturaleza valiéndose para ello de
la participación temporal en el capital de dichas empresas.
Las sociedades de capital-riesgo constituyen el sector empresarial del
mundo financiero, ya que no sólo aportan dinero para financiar
proyectos innovadores sino que también participan con
el empresario en el riesgo de la empresa.

Los accionistas nunca serán menos de cinco, sin contar

los accionistas interpuestos. Ningún accionista tendrá más del veinte
por ciento del capital, salvo que se trate de entidad o empresa pública.
El cincuenta por ciento al menos de su activo se dedicará a inversión

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en otras sociedades, sin que tales participaciones puedan
ser inferiores al diez por cien ni superiores al treinta por cien de su
capital.
SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCRA

es una entidad financiera cuyo fin principal consiste en facilitar la disposición de

crédito de las pymes y mejorar así sus condiciones de financiación. Este tipo de
sociedad prestará avales ante bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito,
Administraciones Públicas, clientes y proveedores. Las sociedades de garantía
recíproca no tienen ánimo de lucro, son de carácter mutualista y están
directamente supervisadas por el Banco de España. La sociedad de garantía
recíproca (SGR) facilita a las pymes el acceso a la financiación,
mejorando las condiciones de los créditos y realizando una labor de
asesoramiento. El
principal objetivo de una sociedad de garantía recíproca es la de facilitar el
acceso a la financiación por parte de las pymes y, además, ofrecer las mejores
condiciones posibles a la hora de solicitar el crédito. Igualmente, este tipo de
sociedades prestan servicios de asistencia y asesoramiento financiero.

Este tipo de sociedad queda regulada en la Ley 1/1994 sobre el Régimen Jurídico
de las Sociedades de Garantía Recíproca.

BUSNISESS ANGEL:

El business angel además de aportar capital para el desarrollo de una idea de negocio, se
entusiasma con la idea y te acompaña y guía a lo largo del proceso emprendedor. Los
business angels invierten en función del plan de negocio y en sectores que les son
familiares. El riego que corren es alto, por lo que buscan también una rentabilidad alta.
un business angel es aquella persona física o jurídica que aporta
financiación y/o experiencia a nuevos empresarios con el fin de obtener
una ganancia futura.

Se trata de un inversor privado dispuesto a colaborar en un proyecto

empresarial. Además de capital financiero este tipo de inversor también
aporta sus conocimientos empresariales, pues se trata de un inversor
experimentado.

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 A diferencia de los habituales mecenas, los business angels cuentan con
experiencia y guían al emprendedor para hacer del negocio algo rentable
para ambas partes. Empresas de gran éxito contaron en sus inicios con
business angels que apoyaron ideas innovadoras en las fases iniciales de
éstas.

Estos inversores no sólo invierten su dinero en un proyecto, sino también

su tiempo. Además, la red de contactos del business angel también ayuda
en el nuevo plan de negocio.

 Por lo general invierten sus propios fondos en el proyecto, no como las

empresas de Capital Riesgo.
 Toman sus propias decisiones de inversión.
 Invierten en empresas con quien no tienen relación de parentesco o
amistad.
 Invierten de acuerdo a la viabilidad del proyecto esperando gran ganancia
futura.
 El objetivo principal es la rentabilidad de la inversión.

1-7 FINANCIACION A TRAVES DE ACTIVOS FINANCIEROS.

Las empresas para cubrir sus necesidades de financiación sin acudir a una
entidad financiera, pueden crear activos financieros de renta fija y de renta
variable. La empresas pueden emitir deuda que es comprada por los
particulares y otras empresas a cambio de un interés y de la devolución de la
cantidad entregada en los plazos pactados.

La financiación de la renta variable, hay que destacar la oferta publica de venta

y la oferta pública de suscripción. En la OPV se venden las accionas y
existentes y los ingresos van a los anteriores dueños de las acciones o de las
empresas ya que en realidad lo que están haciendo es vender parte de la
empresas ya que en realidad lo que están haciendo es vender parte de la
empresas. La OPS consiste en apliar capital emieitendo nuevas acciones para
venderlas en la bolsa, y asi la empresa consigue un capital nuevo para
financiarse

2 ESTRUCTURA Y ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIAERO.

Los estados financieros o estados contables son herramientas importantes para la gestión

económica y financiera de la empresa. Con su análisis, junto al de la contabilidad analítica, los
directivos pueden adoptar decisiones vitales para el crecimiento y la financiación de la actividad
empresarial, en base al análisis de la información que presentan.
Antes que nada, se ha de tener en cuenta que haya equilibrio patrimonial en la relación entre
activo y pasivo:

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a) La suma del Patrimonio Neto y del Pasivo no Corriente tienen que financiar las inversiones a
largo plazo (Activo no Corriente) y una parte del Activo Corriente.

b) El Pasivo Corriente tiene que financiar una parte de las inversiones a corto plazo (Activo
Corriente).

2.1 FLUJO DE FONDOS.

La corriente de ingresos y gastos es independiente de la corriente de cobros y

pagos, la empresas pueden estar en situación de beneficios y tener problemas
de liquidez

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