Maestría en Administración

de Negocios

Curso : Economía y Entorno Actual

Profesor: Juan Francisco Gaviria Clemente

Email: fgaviria@tcg.com.pe
 ¿Cuáles será el objetivo de la
sesión?

Comprender la relevancia de las medidas económicas

tomadas por el Estado en lo concerniente a la política
fiscal y el impacto en los agentes económicos.
¡Comencemos!
Política fiscal: instrumentos e impacto
Maestría en Administración de Empresas
¿Qué se nos viene a
la mente cuando
escuchamos los
términos POLÍTICA
FISCAL?
¿Qué busca la política fiscal?

Mejorar los indicadores de

crecimiento de una economía

Ocupación de los recursos

productivos de la sociedad

Estabilidad de precios
Tipos de política fiscal

Expansiva, se busca incrementar el gasto público o la

reducción de los impuestos o ambos.

Restrictiva, se busca reducir el gasto público, incrementar

los impuestos, o una combinación de ambos.
Tipos de política fiscal
Tipos de política fiscal
Caso: Metropolitano

Se incrementa el gasto público: habrán nuevos puestos

de trabajo y se requerirán insumos adicionales (p.e.
acero y cemento).

En adición, dichas empresas, deben incrementar su

producción para satisfacer la nueva demanda, lo cual
contribuye con la mejora del PBI.
Recaudación tributaria

Perú tiene un deficit de casi el 3.3% del PBI. Estamos

recaudando menos.
¿Cuáles son las expectativas del gobierno de PPK en
materia tributaria, proponiendo la reducción del IGV?

¿Qué tipo de política fiscal estaría aplicando?

Modelo IS - LM

Nos ayuda a entender la relación entre las tasas de

interés, el producto real, el mercado de bienes y
servicios y el mercado de dinero
Modelo IS - LM

I: Investment (Inversión)
S: Save (Ahorro)
L: Liquidity (Liquidez)
M: Money (Dinero)
Modelo IS - LM

i i: tasa de interés
Y: Producción (PBI)

LM El gobierno aumenta el
gasto o disminuye los
impuestos. La curva IS se
Q
i2 P
desplaza a la derecha.

i1
IS
IS
LM: Mercado de dinero
IS: Mercado de bienes

Y
Y1 Y 2
Modelo IS - LM

i i: tasa de interés
Y: Producción (PBI)

LM La subida del interés

desincentiva la inversión
por parte de las empresas.
Q
i2 P
Ahora es más caro
(Efecto expulsión).

i1
IS
IS
LM: Mercado de dinero
IS: Mercado de bienes

Y
Y1 Y 2
Trampa de liquidez

Cuando las personas acumulan efectivo ante los rumores

de un evento adverso (p.e. una deflación), caída de la
demanda agregada o o aumento de la tasa de desempleo
(p.e. se viene una crisis económica y todos optamos por el
ahorro).

Un aumento de la oferta monetaria no tiene impacto en

el PBI.
Trampa de liquidez

Y: PBI de un país IS: Mercado de bienes y servicios

i: tasa de interés LM: Mercado de dinero
Ahora bien, ¿en qué coyuntura se encuentran
las PYMES en la economía peruana?
¿Hemos escuchado hablar de la factura
negociable?
(Ley 29623)
Financiamiento para PYMES

COYUNTURA ACTUAL:
Las PYMES necesitan financiamiento y el gobierno
ha propuesto considerer la factura negociable. Las
entidades bancarias ponen sus condiciones:

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de esta

medida? ¿Será tomada en cuenta por el
empresario PYME? ¿Por qué?
Un sector muy importante:

Las PYMES representan cerca del 94% del dinamismo de

la economía peruana, generando cientos de miles de
empleos directos e indirectos.

Según la SBS, el 21% de créditos del Sistema

financiero son créditos para la pequeña empresa,
mientras que un 14% corresponde a medianas
empresas.
¿Qué pasa con las PYMES en Perú?

Una de sus mayores limitantes es el acceso al crédito, es

decir, la obtención de capital de trabajo para seguir
creciendo.

El crédito a PYMEs es catalogado como un crédito de

alto riesgo, ya que debido a sus Limitaciones técnicas
y de gestión empresarial, muchas de ellas caen en
problemas crediticios.
Algunas estadísticas
Las TCEA’s más elevadas

ENTIDAD TCEA CUOTA INTERESES CREDITO: S/.10,000

Financiera Confianza 152% 1,604.96 4,444.64 PLAZO: 9 MESES
CMAC Piura 100% 1,469.99 3,229.91
Amerika Financiera 89% 1,220.97 988.73 Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros
BCP 81% 1,414.28 2,728.52
CRAC Chavin 81% 1,410.68 2,696.12
BANBIF 80% 1,409.40 2,684.60
CMAC Ica 75% 1,391.28 2,521.52
CMAC Trujillo 73% 1,388.20 2,493.80
CMAC Del Santa 71% 1,382.74 2,444.66
EDPYME Raiz 68% 1,374.12 2,367.08
EDPYME Credivisión 66% 1,361.21 2,250.89
F. TFC 64% 1,402.52 2,622.68
B. Financiero 62% 1,348.76 2,138.84
F. Credinka 62% 1,348.61 2,137.49
Algunas estadísticas
Medios de financiamiento para PYMES
Tasa
Producto /
Banco promedio Beneficios del producto Requisitos
Servicio
(TEA)
Personas Jurídicas
Cuenta Corriente
Administra el dinero a través DNI representantes legales
Banco de Deudora /
90.00% de canales electrónicos como Copia literal de Partida Electrónica
Crédito Exclusiva Saldo
Telecrédito o ViaBCP. Testimonio de Escritura Pública de
Deudor
Constitución Ficha RUC

Persona Jurídica
Depósito en plazo fijo que Copia de RUC
Banco de Depósitos a
1% - 2.75% recibe intereses superiores a Carta legalizada
Crédito Plazo
una cuenta de ahorros. Copia legalizada de la escritura de
Constitución

DNI de los solicitantes

Última declaración Jurada Anual
Banco de Crédito de Préstamo en cuotas fijas con
25% - 60% Copia de recibo de servicios (agua, luz)
Crédito Negocios pagos mensuales.
Licencia de funcionamiento para
negocios

Proforma del bien a financiar

Adquirir y renovar activos Información actualizada de la Empresa
Banco de
Leasing 14% - 60% Flexibilidad en estructurar las Poderes para celebrar arrendamiento
Crédito
cuotas financiero
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Contacto, dudas y sugerencias

Juan Francisco Gaviria Clemente

fgaviria@tcg.com.pe