INFORME DE RAZONES FINANCIERAS GRUPO NUTRESA

1. Razones de liquidez:Capacidad de una empresa para cumplir con sus

obligaciones de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento.

1.1. Liquidez Corriente: Medida de liquidez que se calcula al dividir los activos
corrientes de la empresa entre sus pasivos corrientes.

Activos corrientes = $3.262.961,85

Pasivos Corrientes = $2.347.837,04

Liquidez Corriente = $3.262.961,85 / $2.347.837,04

Liquidez Corriente = $1,39

Interpretación: Teniendo en cuenta el resultado de $1,39 se puede suponer que el

activo corriente es mayor que el pasivo corriente, lo que significa que la empresa es
capaz de hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con los activos de los que
dispone. Lo que quiere decir que por cada peso $1 que la empresa debe pagar a
corto plazo, en su activo de corto plazo tiene $1,39 para pagar.

1.2. Solvencia General: Mide la capacidad que tienen las empresas para afrontar
todas tus deudas frente a todos sus bienes
Fórmula: Total Activos / Total Pasivos

Total activos=$15.645.240
Total Pasivos = $6.960.377

Solvencia general = $15.645.240 / $6.960.377

Solvencia general = $2,25

Interpretación: Este resultado quiere decir que por cada $1 peso de deuda o pasivo
que posee, la empresa tiene $2,25 de activos para hacer frente a sus deudas,
generalmente esto es significa que la empresa está en equilibrio financiero, porque
su activo es mayor al pasivo y también sus activos corrientes son mayores a sus
pasivos corrientes.
2. Índices de actividad: Miden la velocidad a la que diversas cuentas se convierten
en ventas o efectivo, es decir, entradas o salidas.

2.1. Días de Cobro: Tiempo promedio que se requiere para cobrar la cartera a sus
clientes
Fórmula: ( Cuentas por cobrar / Ingresos operativos )*360

Cuentas por cobrar = $1.166.248,37

Ingresos operativos = $9.958.851,22

Días de Cobro = ($1.166.248,37 / $9.958.851,22) *360

Días de Cobro = 0,11 * 360
Días de Cobro = 42,16
Interpretación: La empresa tarda en cobrar la cartera de sus clientes 43 días, esto
es algo positivo para la empresa si las cuentas por pagar tienen un plazo mayor a
43 días.

2.3. Días de inventario: tiempo que una compañía es capaz de cambiar sus
inventarios de mercancía por cuentas por cobrar.
Fórmula: (Inventario / Costo de ventas )*360

Inventarios = $1.248.127,67
Costo de los bienes vendidos = $5.565.300

Días de inventario = ($1.248.127,67 / $5.565.300)*360

Días de inventario = 0,22 * 360
Días de inventario = 80,74

Interpretación: Esto quiere decir que la empresa vende sus inventarios y estos
pasan a cuentas por pagar cada 81 días. Este resultado no es positivo para la
empresa, debido a que la empresa tiene inventarios de alimentos perecederos, y 81
días en inventario son muchos días, y estos podrían vencer en bodega.

2.4. Pago a proveedores: Indica qué tan rápido paga una empresa a sus
proveedores. Las cuentas por pagar de una compañía son los créditos que estos le
han otorgado
Fórmula: (Cuentas por pagar a proveedores / costo de ventas ) * 360
Cuentas por pagar a proveedores = $1.235.132,57
Costo de ventas =$5.565.300

Pago a proveedores = ($1.235.132,57 / $5.565.300) * 360

Pago a proveedores = 0,22 * 360
Pago a proveedores = 79,90

Interpretación: La empresa Nutresa paga a sus proveedores cada 80 días, esto es

para la empresa si la cartera se cobra en 80 o menos días. En este caso, refleja el
buen manejo de la organización porque los días de cobro tiene un promedio de 43
días, y el pago a proveedores tiene un promedio de 80 días.

2.5 Ciclo operacional: mide el período de tiempo promedio requerido para convertir
los inventarios de la empresa en efectivo
Fórmula: (Días de cobro + Días de inventario)

Días de cobro = 42,16

Días de Inventario = 80,74

Ciclo operacional = 42,16 + 80,74

Ciclo operacional = 122,90

Interpretación: Esto quiere decir que la empresa se demora 123 días en comprar
los inventarios, venderlos y luego cobrarlos. Pero esto es negativo para la empresa,
debido a que esta debe pagar a sus proveedores en un promedio de 80 días, por lo
tanto no podrá responder con sus obligaciones y debería buscar financiación, para
cumplir con sus obligaciones.

2.6. Ciclo financiero: El ciclo financiero de una empresa es el movimiento

constante de productos o servicios que se lleva a cabo para que la empresa pueda
seguir operando. Una vez cumplido el ciclo, se vuelve a iniciar.
Fórmula: (Ciclo operacional + Pago a proveedores )

Ciclo operacional= 122,90

Pago a proveedores = 79,90
Ciclo financiero = (122,90 + 79,90)
Ciclo financiero = 202,80

Interpretación: Esto quiere decir que la empresa tarda 203 días para comprar los
sus inventario, cobrar el efectivo de esa venta, pagar a los proveedores y volver a
recuperar el efectivo. Pero como la empresa tiene un ciclo financiero largo, incluso
teniendo márgenes altos podría requerir financiamiento adicional para poder crecer.

3. Rentabilidad: permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa

con respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la
inversión de los propietarios

3.1. Margen Operativo:

Fórmula: (Utilidad Operativa / Ingresos operacionales)

En los negocios, el margen operativo, también conocido como margen de ingreso
operativo, margen de beneficio operativo, margen EBIT y rendimiento de las ventas
( ROS ), es la relación del ingreso operativo a las ventas netas, generalmente
presentado en porcentaje.

Utilidad Operativa= 959.621

Ingresos operacionales= 9.985.017
Margen operativo = 0.0961
Margen operativo = 9,61%

Interpretación:
La relación entre el ingreso operativo a las ventas netas es de un 9.61% afirmando
que a la compañía en estudio : caso Grupo Nutresa S.A.luego de deducir de las
ventas los costos específicamente los atribuibles a las ventas y la operación la
entidad recauda 9.61 pesos de cada venta realizada.

3.2.Margen neto:
Fórmula: (Utilidad neta / Ingresos operacionales )

El margen neto es un ratio financiero que permite medir la rentabilidad de una

empresa. Para obtenerlo se divide el beneficio neto entre las ventas

Utilidad Neta= 513.441

Ingresos operacionales= 9.985.017

Margen neto= 0.0514

Margen neto= 5.14%

Interpretación: El caso en estudio : Grupo Nutresa S.A se puede concluir bajo el

ratio de 5,14 % que la compañía recauda ese valor porcentual en pesos absolutos
por cada 100 pesos realizados en venta deduciendo del rubro los costos y gastos
atribuibles a : Ventas , Operación, Administrativos y Financieros

3.3.Ebitda:
Constituye un indicador aproximado de la capacidad de una empresa para generar
beneficios considerando únicamente su actividad productiva, eliminando de esta
manera, la subjetividad de las dotaciones, el efecto del endeudamiento o la
variabilidad o arbitrio del legislador de turno en materia impositiva.

Fórmula: (Utilidad operativa + depreciación + Amortizaciones + Provisiones +

Deterioro)

Utilidad operativa = $959.621

Depreciación y amortizaciones = 274.951
Provisiones =118.523
Deterioro (Diferencia en cambio) = (5.866)
Ebitda = UO + DA + P - D
Ebitda = $1.347.229.

Interpretación: La operación que indica la suma de la utilidad operativa del

periodo , las depreciaciones y amortizaciones calculadas durante el periodo
operativo , las provisiones atribuidas y en este caso el deterioro producto de la
diferencia en cambio arroja un resultado positivo indicando antes del cálculo y
reducción de los costos y gastos financieros atribuibles , confirmando la capacidad
productiva de la compañía para la generación de beneficios enseñando el resultado
puro de explotación corporativa.

3.4. Margen Ebitda:

Fórmula: (Ebitda / ingresos operativos)

Ebitda= 1.347.229
Ingresos operativo= 9.985.017

Margen Ebitda= 1.347.229 / 9.985.017

Margen Ebitda= 0.1349
Margen Ebitda= 13.49%
Interpretación: La compañía nutresa tiene un margen ebitda del 13.49%, es decir
que el porcentaje de ganancia sin tener en cuenta los intereses, los impuestos, las
depreciaciones y las amortizaciones de activos intangibles es del 13.49%. Para
aumentar este porcentaje es necesario hacer recortes en los costos operativos y de
esta manera se mantendría el coste diario de las operaciones bajo.

3.5. Rentabilidad del Activo:

Fórmula: (Utilidad operativa / Activos Totales )

Utilidad Operativa = 959.621

Activos Totales = 15.645.240

Rentabilidad del activo = 959.621 / 15.645.240

Rentabilidad del activo = 0.0613
Rentabilidad del activo = 6.13%

Interpretación: El rendimiento que ha obtenido nutresa respecto a los activos es de

un 6.13%, es decir, el retorno que proporciona la inversión de un peso en nutresa o
la capacidad que tiene un peso de activo para generar un 6.13% de retorno dentro
de la compañía.

3.6. Rentabilidad del patrimonio:

Fórmula: (Utilidad neta / Patrimonio)

Utilidad neta= 513.441

Patrimonio= 8.684.863

Rentabilidad del patrimonio = 513.331 / 8.684.863

Rentabilidad del patrimonio = 0.059
Rentabilidad del patrimonio= 5.9%

Interpretación: La rentabilidad que obtienen los propietarios del grupo nutresa de

los fondos invertidos en la compañía, es decir, la capacidad que tiene la empresa de
remunerar a sus accionistas es de un 5.9%
 4. Endeudamiento: Es la posición de una deuda que tiene la empresa, esto
indica el monto de dinero provenientes de otras personas o instituciones que
esta usa para generar utilidades. Y cuanto mayor es la deuda de una
empresa, mayor es el riesgo que esta no cumpla con sus obligaciones de
pago.

4.1. Endeudamiento total: Mide la proporción de los activos totales que financian
los acreedores de la empresa
Fórmula: (Pasivos totales / Activos Totales )

Pasivos totales = 6.960.377

Activos Totales = 15.645.240

Endeudamiento = 6.960.377 / 15.645.240

Endeudamiento = 0.4448
Endeudamiento= 44.48%

Interpretación: Nutresa financia un 44.48% de su actividad con fondos ajenos y un

55.52% con fondos propios, lo que quiere decir que la mayor parte de la financiación
de la empresa es propia de los accionistas.