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PRACTICA GUIADA

Restaurant “Los Ríos, S. A”

Balance General al 31 de diciembre de 2019

(Miles de pesos)

Activo Circulante
Efectivo y bancos $ 5,000
Inventario 350,000
Clientes 15,000
Documentos por cobrar 80,000
Total del activo circulante $ 450,000
Activo Fijo
Mobiliario y equipo $ 250,000
Depreciación acumulada (50,100)
Total de activo fijo 200,400
Otros activos 97,000
Total del activo $ 747,400
Pasivo a corto plazo
Proveedores $ 15,000
Documentos por pagar 75,000
Acreedores diversos 9000
Gastos acumulados por pagar 21,300
Total de pasivo a corto plazo $ 120,300
Pasivo a largo plazo
Arrendamiento financiero $ 80,500
Hipotecas por pagar 100,000
Total de pasivo a largo plazo $ 180,500
Capital
Accionistas comunes $ 250,000
(125000acciones con valor
nominal de $ 2.00 cada una)
Accionistas preferentes 10,000
( 2000 acciones comunes en
circulación,10% de pago de
dividendos)
Capital social 140,000
Utilidades retenidas 46,600
Total de capital $ 446,600
Total pasivo más capital 747,400
La compañía de que realizar pagos fijos anuales correspondientes al arrendamiento financiero por la cantidad de $
20,000 durante 5 años, libres de impuestos.
Restaurant “Los Ríos, S. A”

Estado de resultados del 1º. De enero al 31 de diciembre de 2019

(Miles de pesos)

Ventas netas $ 800,000


Inventario inicial $ 600,000
Compras netas 300,000
Total disponibles $ 950,000
Inventario final 350,000
Costo de ventas 600,000
Utilidad bruta $ 200,000
Gastos de operación
Gastos de venta $ 85,000
Gastos de administración 30,000
Gastos de arrendamiento 20,000
Depreciación 9,000
Total de gastos de operaciòn $ 144,000
Utilidad antes de intereses e $ 56,000
impuestos
Intereses 15,000
Utilidad antes de impuestos $ 41,000
Impuestos (40%) 16,400
Utilidad neta después de $ 24,600
impuestos
Dividendos preferentes 1,000
Utilidad disponibles para $ 23,600
accionistas comunes
Nota 1. Se consideraron impuestos del 40 % por facilidad de cálculo. 2 Como a los accionistas preferentes se les está
pagando 10% sobre su inversión que es de $ 10,000(balance general) disponible para los accionistas comunes sería de
$ 24,500 – 1000= $ 23,600

Métodos Verticales: Método de razones simples

Las áreas de estudio en este método son:

 Liquidez
 Administración de activos o actividad
 Endeudamiento, apalancamiento o administración de deudas.
 Rentabilidad o ganancia
 De utilidad de las acciones
Para su aplicación se harán los cálculos con los Estados Financieros.

A) Liquidez: Capacidad de la empresa para cubrir vencimientos de obligaciones (prestamos,


intereses, impuestos) a corto plazo.
1) Capital neto de trabajo (CNT); se calcula con la siguiente fórmula

CNT= Activo circulante – (menos) Pasivo circulante


CNT= 450,000- 120,300= $ 329,700

Análisis e interpretación:
Esto indica que, si se liquidan todas nuestras obligaciones a corto plazo, quedan
disponibles para trabajar en la empresa $ 329,700

2) Capital neto de trabajo disponible (CNTD)

CNTD= (Activo circulante – inventario)- Pasivo circulante


CNTD= ( 450,000-350,000) - 120,300= $ 20,300

Análisis e interpretación:
Lo cual significa que, si no consideramos al inventario, faltarían $ 20,300 para poder
liquidar las deudas de vencimiento más próximo. En el caso de que el inventario se
pueda convertir rápidamente en efectivo, está razón no se aplicaría.

3) Razón circulante o índice de solvencia:


Razón circulante= Activo circulante
Pasivo circulante

Razón circulante= 450,000 = 3.74 veces


120,300

Análisis e interpretación:

Lo anterior señala que alcanzamos a cubrir nuestro pasivo a corto plazo 3.74 veces o también
que por cada peso que debemos a corto plazo, tenemos $ 3.74 pesos para pagar.

En este ejemplo, puede significar que los activos circulantes no se están utilizando
adecuadamente, tal vez por exceso de inversión en el inventario o por un gran otorgamiento de
crédito

4) Razón ácida, razón de liquidez, prueba del ácido o severa del ácido (con cualquiera de los
nombres)
Razón ácida= Activo circulante-Inventario = 100,00 = .83 veces
Pasivo circulante 120,300
Análisis e interpretación:
Percibimos en este cálculo que de cada peso que se paga a corto plazo, sólo poseemos
83 centavos en activos líquidos, por lo tanto, podemos fallar en los pagos de las
obligaciones más cercanas. Hay quienes prefieren una razón de 1 a 1; es decir, por cada
peso de deuda, tener uno con disponibilidad inmediata.

B) Administración de los activos o de actividad. Que tanta productividad está teniendo la


inversión en activos.

5. Rotación del activo total o rotación de la inversión total

Rotación de activo = Ventas = 800,000 = 1.07 veces


Activo total 747,400

Análisis e interpretación:
Este valor indica que se recupera la inversión total 1.07 veces por medio de las ventas o
que nuestro activo total está rotando 1.07 veces por año. Que por cada 1.07 pesos de
ventas tenemos 1 invertido.

6. Rotación del inventario


Rotación del inventario= Costo de ventas = 600,000 = 1.71 veces
Inventario 350,000
Análisis e interpretación:
Significa que cada artículo del inventario es vendido y repuesto de nuevo, o que rota
1.71 veces al año. Puede aumentarse mediante más ventas, lo que incrementa el costo
de las mismas o disminuyendo las compras

7. Rotación de las cuentas por cobrar


RCC= Ventas a crédito = 800,000 = 8.42 veces
Cuentas por cobrar 95,000

Análisis e interpretación:

Indica cuántas veces se recuperan las cuentas por cobrar anuales por medio de las ventas
a crédito, en caso de que no se cuente con el dato de las ventas a crédito o al contado, se
utiliza el total de ventas para su cálculo, las principales cuentas por cobrar por concepto
de ventas de mercancías son los clientes y los documentos por cobrar.
Esto significa que las cuentas por cobrar dan vuelta 8.42 veces al año o que cada peso que
se vende a crédito se recupera y se vuelve 8.42 veces.

8. Periodo promedio de cobro


PPC= Cuentas por Cobrar o PPC= Cuentas por cobrar
Promedio de ventas por día Ventas entre 365 día

PPC= Total de días al año o PPC= 365 X Cuentas por cobrar


Rotación de las cuentas por cobrar Ventas
Cualquiera se puede aplicar
PPC= 365 X Cuentas por cobrar = 365 X 95,000 = 43.34 días
Ventas 800,000

Nota: (95,000 igual a sumar el saldo de clientes más documentos por cobrar)

Análisis e interpretación:
La empresa está cobrando cada 43 días las ventas realizadas a crédito. Es conveniente
utilizar exclusivamente las ventas a crédito, si el periodo de crédito que otorgamos es de
30 días y nos pagan a los 45 días, el departamento encargado en recuperar las cuentas
no está siendo muy eficiente.

9. Rotación de las cuentas por pagar

RTP= Compras a crédito = 300,000 = 3.33 veces


Cuentas por pagar 90,000

Análisis e interpretación:
El resultado indica que estamos pagando completamente nuestras deudas a corto plazo
3.33 veces al año, al compararlo con la rotación de las cuentas por cobrar que es de 8.42,
es buena estrategia financiera rotamos menos nuestras cuentas por pagar que lo que
nos rotan a nosotros los clientes.

10. Periodo promedio d pago


PPP= Total de días al año o PPP= 365 X Cuentas por pagar
Rotación de las cuentas por pagar Compras

PPP= 365 X Cuentas por pagar = 365 X 90,000 = 109.5 días


Compras 300,000

O PPP= 90,000 = 90,000 = 109.5 días


300,000/ 365 821.91

C) Razón de Endeudamiento

11.Razón de Endeudamiento= Pasivo total = 300,800 = 0.4025 = 40.25 %


Activo total 747,400
Análisis e interpretación:
Representa que 40.25 % de la inversión en activo ha provenido de recursos obtenidos a
través de préstamos, o también que por cada peso invertido en activos, 40 centavos
fueron prestados, al restar a la unidad 1- .4025 igual a .5975 o 59.75% este resultado es
lo que realmente le pertenece a los dueños de la empresa.
12. Índice de capital

Índice de capital= Pasivo a largo plazo = 180,500 = .4042 o 40.42 %


Activo total 446,600

Análisis e interpretación:
Significa que por cada peso aportado, conseguimos 40 centavos de deuda. También se
puede decir que los compromisos a largo plazo de la compañía constituyen 40.42% del
capital.

13. Razon de liquidación de intereses

Razón de liquidación de intereses= Utilidad antes de intereses e impuestos= 56,000= 3.73

Intereses 15,000

Análisis e interpretación:

Esto muestra que la empresa puede cubrir cerca de cuatro veces los cargos por intereses con lo
que gana. Lo cual indica que se están ganando 3,73 veces más de lo que se debe liquidar de
interese.

14. Razón de liquidación de pagos fijos

Pudiera ser necesario calcular el pago fijo antes de impuestos a fin de que la razón tuviera
validez, para tal motivo se utiliza el factor ( 1/ ( 1 –t) , o solo se divide entre ( 1- t), donde la t es
la tasa de impuesto que se haya utilizado .

Razón de liquidación de pagos fijos = Utilidad antes de intereses e impuestos

Intereses + __pagos fijos__________

1+ t

Razón de liquidación de pagos fijos = _____56,000___________

1000 (dividendos preferentes)

15,000 + 20,000 + ________=


_____56.000_________

1-.4 15,000 + 20,000 + 1,000/


6

= ______56,000__ = 1.53 veces

35,000+ 1,666.66

Análisis e interpretación:
La utilidad de la empresa puede pagar la totalidad de sus compromisos a largo plazo 1.53 veces

D) Rentabilidad

15. Margen neto de utilidad = Utilidad neta después de impuestos= 24.6000= 0.03= 3 %
Ventas 800,000

Análisis e interpretación:

Lo anterior indica que por cada peso vendido nos queda una utilidad neta de 3 centavos,
o que se está ganando 3% de lo que se vende. este resultado es muy bajo. ya que se
trata de un hotel.

16.Rendimiento de la inversión

Rendimiento de la inversión= Utilidad neta después de impuestos = 24,600 = 0.03 = 3 %

Activo total 747,400

Análisis e interpretación:

Esto significa que por cada peso de activo se están, Es decir de la inversión total se está
obteniendo una utilidad de 3 % ganado poco más de tres centavos.

17. Rendimiento del capital

Rendimiento del capital = Utilidad neta después de impuestos = 24,600 = 0.55 = 5.5 %

Capital 446,600

Análisis e interpretación:

Muestra que cada peso aportado por los dueños ha ganado cinco centavos, o que el
capital está ganando 5.5 %. Entre más grande sea el resultado mejor parecerá a los
propietarios.

E) Utilidad de las acciones

18. Utilidad por acción (UPA)

Utilidad por acción= Utilidad disponible para los accionistas comunes= 23,600 = $
0.19
Número de acciones comunes en circulación 125,000

23,000/ 125,000 = a 0.1888 se ajustó a .19


Análisis e interpretación:

Representa que cada acción común ganó $ 0.19, si no se hubiera efectuado el pago de
dividendos preferentes, se consideraría la cantidad de $ 24,000 en el numerador.

19. Razón de precio de mercado sobre utilidad por acción o precio entre utilidad.

Precio de mercado por acción sobre utilidad= Precio de mercado por acción= 6 =
31.78 veces o $ 31.78
Utilidad por acción 0.1888

Nota: Suponga que el precio de mercado por acción es de $ 6.00 como se observa en el
Balance, el valor nominal de las acciones es de $ 2.00.

Análisis e interpretación:

Significa que los inversionistas están dispuestos a pagar 31.78 veces la utilidad de la
acción. También podemos decir que, por cada peso que están ganando las acciones, los
inversionistas pagan $ 31.78.
El precio de mercado por acción se obtiene estimándolo, o mediante promedio de las
cotizaciones en el mercado de las acciones., en este caso, aun cuando la utilidad por
acción aparentemente no es mucha, la cantidad que están dispuestos a pagar es muy
alta.