Matemática financiera ESAP Pasto

Escuela Superior de Administración
Pública ESAP Pasto
Matemática Financiera
Semestre
5
Material compilado con fines educativos

Bolívar Canchala Cuarán
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ESCUELA SUPERIOR DE ADMINISTRACION PUBLICA ESAP
PASTO
MATEMATICA FINANCIERA
QUINTO SEMESTRE
TEMATICA
1.) Conceptos
2.) Interés simple
3.) Interés compuesto
4.) Tasas de interés
5.) Anualidades o series de tiempo
OBJETIVO GENERAL
Estudiar y aprender las técnicas usuales de la Matemática Financiera, para aplicarlas a la Administración Pública.
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OBJETIVOS ESPECIFICOS
(Dan respuesta al cumplimiento de cada sesión o unidad a desarrollar en la asignatura, módulo, seminario o taller
Aprender el concepto de interés y aplicarlo al manejo de las finanzas del Estado.
Manejar el concepto de interés en sus distintas modalidades.
Manejar el concepto de interés en relación con las Inversiones Temporales de los recursos.
Manejar el concepto de interés en relación con las acreencias
Aprehender y aplicar el concepto de Interés compuesto al manejo de las finanzas del Estado.
Manejar los conceptos de tasa nominal y tasa efectiva.
Diferenciar entre tasas nominales anticipadas y tasas nominales vencidas.
Definir con claridad el valor futuro y el valor presente.
Aplicar los conceptos mediante la realización de ejercicios prácticos relacionados con el ejercicio de la
Administración Pública Colombiana.
Determinar y aplicar los conceptos de anualidad establecido por el consejo de Estado.
Determinar y aplicar el concepto de índices de Precios al consumidor
Determinar y aplicar la Tabla esperanza de vida.
Aprender el concepto de amortización y aplicarlo al manejo de las finanzas del Estado.
Manejar el concepto de amortización en sus distintas modalidades.
Manejar el concepto de amortización para la presupuestar de los valores periódicos de desembolso continuo
por préstamos a favor de las organizaciones públicas.
LOGROS ESPERADOS
En directa correspondencia con los objetivos permiten enfatizar en o que se pretende alcanzar a través del proceso
de enseñanza y de aprendizaje
Una vez finalizado la programación del desarrollo del módulo de matemática financiera estará en condiciones de aplicar
los conceptos, normas, principios y leyes matemáticas que orientan hacia las finanzas privadas como públicas para
solucionar problemas financieros en forma efectiva, a través de la aplicación de herramientas de matemáticas
financieras que apoyen la planeación, control y toma de decisiones para optimizar los resultados e incrementar la
competitividad de la organización dentro de la Administración Pública Territorial.
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TABLA DE CONTENIDO
TEMATICA...................................................................................................................................................................................... 2
OBJETIVO GENERAL ................................................................................................................................................................... 2
OBJETIVOS ESPECIFICOS .......................................................................................................................................................... 3
I. CONCEPTOS DE MATEMATICA FINANCIERA .................................................................................................................. 7
1. PORCENTAJE ....................................................................................................................................................................... 7
2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ................................................................................................................................. 7
3. INTERÉS ................................................................................................................................................................................ 8
4. TASA DE INTERÉS ............................................................................................................................................................... 8
5. FLUJO DE CAJA ................................................................................................................................................................... 9
TALLER 1 ................................................................................................................................................................................ 10
II. INTERES SIMPLE .................................................................................................................................................................... 16
1. CÁLCULO DE INTERESES................................................................................................................................................. 16
2. INTERÉS COMERCIAL Y REAL ......................................................................................................................................... 17
3. CALCULO DEL NÚMERO DE DIAS ENTRE FECHAS ...................................................................................................... 17
4. VALOR FUTURO A INTERÉS SIMPLE .............................................................................................................................. 19
5. INTERESES MORATORIOS ............................................................................................................................................... 19
6. VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE .......................................................................................................................... 20
7. CÁLCULO DE TASA DE INTERÉS SIMPLE ...................................................................................................................... 21
8. CÁLCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACIÓN .................................................................................................................... 21
TALLER 2 ................................................................................................................................................................................ 22
III. INTERES COMPUESTO ......................................................................................................................................................... 27
1. VALOR FUTURO E INTERÉS COMPUESTO ..................................................................................................................... 27
2. VALOR PRESENTE CON INTERÉS COMPUESTO ........................................................................................................... 28
3. TASA DE INTERÉS COMPUESTA ..................................................................................................................................... 28
4. TIEMPO DE NEGOCIACIÓN ............................................................................................................................................... 29
5. VALOR FUTURO CON TASA VARIABLE .......................................................................................................................... 29
6. VALOR PRESENTE CON TASA VARIABLE ..................................................................................................................... 30
TALLER 3 ................................................................................................................................................................................ 30
IV. CLASES DE TASAS DE INTERÉS ......................................................................................................................................... 33
1) TASA EFECTIVA (ie) CONOCIENDO TASA PERIODICA Y NOMINAL ............................................................................. 34
2. TASA PERIÓDICA (ip) CONOCIENDO TASA EFECTIVA. ................................................................................................. 35
3. TASA NOMINAL (in) CONOCIENDO TASA PERIODICA Y SUS CAPITALIZACIONES. .................................................. 35
4. TASA NOMINAL EN FUNCION DE LA TASA EFECTIVA. ................................................................................................ 36
5. TASA NOMINAL EN FUNCION DE OTRA TASA NOMINAL. ............................................................................................ 37
TALLER 4 ................................................................................................................................................................................ 38
V. ANUALIDADES O SERIES ...................................................................................................................................................... 40
1. ANUALIDADES VENCIDAS ................................................................................................................................................ 40
2. ANUALIDADES ANTICIPADAS. ......................................................................................................................................... 44
3. ANUALIADAD DIFERIDA.................................................................................................................................................... 47
4. ANUALIDADES PERPETUAS ............................................................................................................................................ 53
5 ANUALIDAD O CUOTA CON INTERÉS GLOBAL .............................................................................................................. 54
TALLER 5 ................................................................................................................................................................................ 55
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................................................................ 59
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ALGUNAS EXPRESIONES DE MATEMATICA FINANCIERA
INTERESES TASA DE INTERES INTERES SIMPLE
F=P+I
I I = P∗ i∗ n
Interés: I=F–P i= ∗ 100 F = P + P*i*n
P I
Valor futuro F = P +I P = F = P(1+i*n)
I i∗ n
P=
Valor presente: P=F–I i I F
i = P=
Tasa de interés: i. I = P*i P∗ n (1 + i∗ n)
1 F
Intervalo de tiempo: n. F−P I n = ( − 1)
i= ∗ 100 n = i P
P i∗ P 1 F
i = ( − 1)
n P
INTERES COMPUESTO TASAS DE INTERES
in = ip k 1
F = P(1 + i )n = − ∗
ip = (1 + ie )k - 1
in
F ip = 1
P= LogF − LogP k in = k({((1 + ie )k - 1)})
(1+i)n n=
Log(1+i) ie = (1 + ip )k -1
1) ANUALIDAD. VENCIDAS 2) ANUALIDAD. ANTICIPADAS
P
i(1 + i)n A=
A = P[ ] (1 + i)n − 1
(1 + i)n − 1 (1 + i) (
i(1 + i)n
)
P
(1 + i)n − 1) A=
P = A[ ] (1 + i)n−1 − 1
i(1 + i)n 1+( )
i(1 + i)n−1
(1 + i)n − 1 (1 + i)n − 1
F = A[ ] P = A(1 + i) ( )
i i(1 + i)n
i (1 + i)n−1 − 1
A = F[ ] P = A +A( )
(1 + i)n − 1 i(1 + i)n−1
Log(F∗ i + A) − LogA (1 + i)n +1 − (1 + i)

n= F=A
Log(1 + i) i
Log(A) − Log(A − i∗ P) LogA − Log[A − i(P − A)]

n= n= +1
Log(1 + i) Log(1 + i)
(1 + i)n − 1)
S = A[ ] Log[A(1 + i)] − Log[A(1 + i) − Pi]
i(1 + i)n n=
Log(1 + i)
n=Números de cuotas que faltan por pagar
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F i + A(1 + i)
Log ( ∗ )
A
n= −1
Log(1 + i)
3) ANUALIDAD DIFERIDA 4) ANUALIDAD PERPETUAS

.m= Número de periodos diferidos (tiempo muerto)
Anualidad diferida anticipada
P. i. (1 + i)n . (1 + i)m −1 VALOR PRESENTE

A =[ ]
(1 + i)n − 1 A
P =
Anualidad diferida vencida i
P.i.(1 + i)n (1 + i)m
A =[ ]
(1 + i)n − 1
Anualidad diferida anticipada,

A( (1 + i)n − 1)
P =[ ]
i(1 + i)n . (1 + i)m −1
CUOTA DE PAGO PERIÓDICO
Anualidad diferida vencida
n A = P∗ i
A( (1 + i) − 1)
P =[ ]
i(1 + i)n . (1 + i)m
Cuando no se cobran interés en el tiempo diferido

(1 + i)n − 1 5) ANUALIDAD. CON INTERES GLOBAL
F = A[ ]
i
Valor futuro anualidad diferida anticipada

P.i.n.(1 + i)m −1
F =[ ]
1 − (1 + i)− n P
Valor futuro anualidad diferida vencida A= + P∗ i
n
P.i.n.(1 + i)n + m
F =[ ]
(1 + i)n − 1
A
Log( )
A − P. i. (1 + i)m−1
n =[ ]
Log(1 + i)
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I. CONCEPTOS DE MATEMATICA FINANCIERA
MATEMÁTICAS FINANCIERAS: La matemática financiera es una ciencia que deriva de la matemática que estudia el
valor del dinero a través del tiempo, en el cual se combinan las tasas de interés aplicadas a un capital inicial o valor
presente para obtener un monto o valor futuro, este valor futuro se obtiene aplicando métodos de evaluación que
permiten tomar decisiones con respecto a la inversión. Esta también se le llama ingeniería económica.
Con la matemática financiera permite hacer el estudio o planeación de las actividades de optimización de las unidades
económicas (personas, empresas o estados) orientadas a la captación y uso de los recursos económicos mediante la
medición, utilizando técnicas y criterios empíricos para cuantificar las magnitudes tanto de beneficios como de los
costes.
En matemáticas financieras, no es lo mismo tener hoy $100 000 que tener $100 000 dentro de un año, porque lo que
hoy se puede hacer con ese dinero es más de lo que se podrá hacer dentro de un año debido a que normalmente
todos los artículos suben de precio, por tal motivo cuando se habla de una suma de dinero debe especificarse la fecha
y el interés o de lo contrario la información es incompleta.
1. PORCENTAJE
La palabra por ciento significa una cierta cantidad de cada ciento de una cantidad cualquiera.
EJEMPLO: Transformar en fraccionario y decimal
8
8% = = 0.08
100
Significa 8 unidades de cada 100 unidades.
2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Uno de los principios más importantes en todas las finanzas. El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el
tiempo, permite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). En
el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados automáticamente en
capital.
Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas: valor futuro y valor presente (P).
El valor futuro (F) describe el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y períodos dados. El valor
presente es el valor que tiene el dinero al día de hoy.
Significa que una cantidad de dinero ubicada en tiempos diferentes tendrá valores diferentes, así: $ 1.000.000 a un
año tendrá valores diferentes en cada mes del año, esto debido a los siguientes factores:
• La inflación. Este fenómeno económico hace que el dinero día a día pierda poder adquisitivo, es decir, que el
dinero se desvalorice. Dentro de un año recibirá el mismo $ 1.000.000 pero con menor poder de compra de bienes
y servicios.
• Costo de oportunidad. Si se pierde la oportunidad de invertir el $ 1.000.000 en alguna actividad, logrando que
no sólo se proteja la inflación, sino que también produzca una utilidad adicional.
Este cambio de la cantidad de dinero en el tiempo determinado es lo que se llama valor del dinero en el tiempo y se
manifiesta a través del interés. Una cantidad de dinero en el presente vale más que la misma cantidad en el futuro.
Dos cantidades diferentes ubicadas en fechas diferentes son equivalentes: aunque no sean iguales, si producen el
mismo resultado económico. Esto es, $ 100.000 de hoy son equivalentes a $ 140.000 dentro de un año si la tasa de
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interés es del 40% anual. EL valor presente (P) es equivalente a un valor futuro (F) si el valor futuro cubre el valor
presente más los intereses a la tasa exigida por la entidad financiera.
3. INTERÉS
Para compensar el valor del dinero en el tiempo futuro se utiliza el interés. Entonces el interés es la medida o
manifestación del valor del dinero en el tiempo. Si se presta hoy una cantidad de dinero; tiempo presente (P) y después
de un tiempo determinado se recibe una cantidad mayor tiempo futuro (F), la variación del valor del dinero de P a F se
llama valor del dinero en el tiempo, y la diferencia entre F y P es el interés (I).
Interés: I = F – P
Valor futuro F = P +I
Valor presente: P = F – I
EJEMPLO: Si se deposita en una cuenta de ahorros $ 500.000 y después de 6 meses se tiene un saldo de $ 580.000,
calcular el valor de los intereses.
Datos:
Valor presente P = $ 500.000
Valor futuro F = $580.000
Solución:
I = F – P = $ 580.000 - $ 500.000 = $ 80.000
El valor de los intereses durante los 6 meses es de $ 80.000
4. TASA DE INTERÉS
La palabra tasa significa medir el precio del dinero en mercado financiero. Al igual que el precio de cualquier producto,
cuando hay más dinero la baja y cuando hay escasez sube; la tasa de interés (i) se expresa en forma de porcentaje
para un período de tiempo determinado; la tasa de interés en forma matemática se expresa mediante la siguiente
relación:
𝐈 𝐈 𝐅−𝐏
𝐢= ∗ 𝟏𝟎𝟎 I = P*i P= 𝐢= ∗ 𝟏𝟎𝟎
𝐏 𝐢 𝐏
EJEMPLO: Se deposita en una entidad financiera la suma de $1.000.000 y al cabo de 1 mes se retira $1.030.000.
Calcular el valor de los intereses y la tasa de interés.
Datos:
Valor presente P = $ 1.000.000
Valor futuro F = $ 1.030.000
Solución:
I= F – P = $1.030.000 - $ 1.000.000 = $ 30.000
I 30.000
𝐢= ∗ 100 = ∗ 100 = 0.03 ∗ 100 = 3%
P 1.000.000
El valor de los intereses es de $ 30.000 y la tasa de interés es del 3% mensual
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5. FLUJO DE CAJA
Todas las operaciones financieras se caracterizan por tener ingresos y egresos. Estos valores se pueden registrar
sobre una recta horizontal, la cual puede estar dividida en periodos, que mide el tiempo de duración de la operación
financiera. Al registro gráfico de entradas y salidas de dinero durante el tiempo que dura la operación financiera se
conoce como flujo de caja o diagrama de línea de tiempo. Los egresos de dinero se representan por flechas hacia
abajo; los ingresos por su parte se representan por flechas hacia arriba.
Para resolver los problemas de matemáticas financieras, el primer paso y quizá el más importante es la construcción
correcta del flujo de caja, porque además de mostrar claramente el problema nos indica las fórmulas que se deben
aplicar para la solución.
EJEMPLO: Analizar el siguiente caso, el señor Castro deposita en una entidad financiera el 1º de enero del 2015 la
suma de $ 1.000.000 y después de 6 meses retira una cantidad de $ 1.075.000. Construir el flujo de caja.
Datos:
Deposito el 1º de enero del 2015 la suma de $ 1.000.000 (Valor presente)
Tiempo n = 6 meses
Retira el 1º de julio del 2015 una cantidad de $ 1.075.000 (Valor futuro)
Solución:
El problema se puede solucionar de desde dos puntos de vista:
• Primero el flujo de caja para el prestamista (señor Castro)
• Segundo para el prestatario (entidad financiera)
1 Julio/15 $1.075.000
0 1 2 3 4 5 6
1. Punto de vista del prestamista (señor

Castro)
1 Enero/15 $1.000.000
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1 Enero/15 $1.000.000
0 1 2 3 4 5 6
2. Punto de vista de la entidad financiera

(prestatario)
1 Julio/15 $1.075.000
TALLER 1
REPASO SOBRE PORCENTAJES
Actividad 1: Representa los porcentajes como fracción o número decimal:

1
1% 1% = = 0.01 0,02% 1,2% 0,4%
100
9% 0,5% 2,4% 0,08%
17% 0,3% 26,7% 19%
0,1% 0,07% 1,8% 0,06%
Actividad 2: Cálculo de porcentajes
El 1% de 1 200 El 10% de 250 El 20 % de 3000 El 25% de 1400
1 ∗ 1200
= 12
100
El 1% de 150 El 10% de 45 El 20% de 160 El 25% de 1600
El 1% de 12 El 10% de 7900 El 20% de 48 El 25% de 80
El 1% de 2450 El 10% de 0,04 El 20% de 3500 El 25% de 2400
25 ∗ 2400
= 600
100
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Actividad 3: Expresa como porcentajes.
3 3 ∗ 100
3/5 = = 60% 0,85 2/5
5 5
1/4 0,36 0,36 = 0.36 ∗ 100 = 36% 13/25
1/2 0,5 0,73
1/25 4/5 1,2
Actividad 4 Calcula el porcentaje para cada número con respecto a otro número. EJEMPLO: ¿Qué porcentaje es 12
de 150?, (12/150)100 =?
24 ∗ 100
¿Qué porcentaje es 24 de 1200? = 2% ¿Qué porcentaje es 40 de 1800?
1200
¿Qué porcentaje es 16 de 640? ¿Qué porcentaje es 60 de 80?
¿Qué porcentaje es 18 de 160? ¿Qué porcentaje es 0,4 de 2?
¿Qué porcentaje es 10 de 1800? ¿Qué porcentaje es 3/5 de 150?
Actividad 5: Completa la siguiente tabla:
1,0% 1,25% 2,0% 2,5% 3,0%

24000 1 ∗ 24000
= 240
100
48000
96000
192000 3 ∗ 19200
= 5760
100
Actividad 6: Según la condición asignada realizar la operación correspondiente.

1
Escribe 1/2 como decimal = 0,50 Escribe 0.81 como porcentaje
2
Escribe 3/4 como decimal Escribe 1/20 como decimal
Escribe 50% como decimal Escribe 0.05 como porcentaje 0,050 ∗ 100 = 5%
Escribe 1/5 como decimal Escribe 1 como porcentaje
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CALCULAR EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
1) Anita deposita el día de hoy $ 5.360.840 en una cuenta de ahorros y después de un determinado tiempo recibe
$ 6.350.390, calcular el valor de los intereses.
2) Pedro deposito el día de hoy en una cuenta de ahorros una cantidad de dinero y después de varios meses recibió
$ 7.369.500 y $ 1.125.330 por concepto de intereses. Se desea saber cuánto deposito Pedro.
3) Juanito depositó el día de hoy en una cuenta de ahorros $ 5.560.890 y después de un tiempo le informaron que
tenía por concepto de intereses la suma de $ 1.330.220. Cuál es el valor del monto o valor futuro.
4) Antonio deposita el día de hoy $ 15.600.400 en una cuenta de ahorros y después de un determinado tiempo recibe
$ 16.500.300, calcular el valor de los intereses.
5) Pepe deposito el día de hoy en una cuenta de ahorros una cantidad de dinero y después de varios meses recibió
$ 17.340.150 y $ 2.650.300 por concepto de intereses. Se desea saber cuánto deposito Pepe.
6) Juan Pedro depositó el día de hoy en una cuenta de ahorros $ 25.600.800 y después de un determinado tiempo
le informaron que tenia de intereses la suma de $ 2.300.400. Cuál es el valor del monto o valor futuro.
7) Escribir el valor correspondiente en la casilla adecuada, después de realizar las operaciones indicadas.
F= $8.500.000 P= $5.600.000 I= $1.220.000

F=$8.500.000 X I= P=
P=$5.600.000 I= X F=
I=$1.220.000 P= F= X
HALLAR LA TASA DE INTERÉS
1) Carlos deposita en una entidad financiera la suma de $8.580.400 y al cabo de un mes se retira $8.709.106. Calcular
el valor de los intereses y la tasa de interés.
2) Anita deposito una cantidad de dinero a una tasa de interés del 2.5% mensual y recibió unos intereses por valor
de $ 2.500.000. Anita desea saber cuál fue el valor del depósito.
3) Juan José deposita en una entidad bancaria $ 8.950.700, la entidad bancaria le reconoce una tasa de interés del
2,5% mensual. Juan José desea conocer los intereses que recibirá mensualmente.
4) Helena solicito un préstamo de $12.580.000 y un mes después tuvo que cancelar por concepto de intereses
$314.500. Helena desea saber a qué tasa de interés pago.
5) Pedrito solicito un crédito para cancelar su matrícula por un valor de $ 2.700.000 y después de un mes la entidad
financiera le anuncio que su deuda ascendía $2.748.600. Pedrito desea saber el valor de los intereses y la tasa de
interés.
6) Una inversión inicial de $235.000 produce después de un mes un resultado de $ 389.560. Deseo conocer el valor
de los intereses y la tasa de interés.
7) ¿Cuánto se debe invertir hoy para tener dentro de un año $ 10.500.000 y se generan unos intereses por valor de
$ 250.000?
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ENCONTRAR EL FLUJO DE CAJA
1) El señor Castro adquiere una casa a una constructora por $ 100.000.000 y se compromete a pagar de la siguiente
manera: cuota inicial de $ 20.000.000 y 4 cuotas iguales en los meses 3, 6, 9, 12 por valor de $30.000.000 cada
una. Construir el flujo de caja para el señor Castro.
$ 100.000.000
3 6 9 12
$ 20.000.000 $ 30.000.000 $ 30.000.000 $ 30.000.000 $ 30.000.000
Cuota inicial $ 20.000.000

Intereses $ 20.000.000
Valor futuro $ 140.000.000
2) El Banco Ganadero le concede al señor Castro un crédito por valor de $10.000.000 con plazo de un año. Tasa de
interés trimestral es de 9%. El banco le exige al señor Castro el pago de los intereses en forma trimestral y la
restitución del capital al final del año. Construir el flujo de caja para el señor Castro y el Banco.
$ 10.000.000
3 6 9 12
Intereses $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000

$ 10.000.000

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3) Considerando el ejercicio anterior, pero suponiendo que el banco le exige al señor Castro la restitución del capital
en 4 cuotas trimestrales iguales además del pago de los intereses sobre los saldos. Construir el flujo de caja para
el señor Castro.
$ 10.000.000
3 6 9 12
Cuota capital $ 2.500.000 $ 2.500.000 $ 2.500.000 $ 2.500.000

Intereses saldo $ 900.000 $ 675.000 $ 450.000 $ 225.000
Cuota mensual $ 3.400.000 $ 3.175.000 $ 2.950.000 $ 2.725.000

Valor presente $ 10.000.000
4) Una entidad financiera concede un préstamo al señor Pérez por una cantidad de $120.840.348 con plazo de un
año y una tasa de interés bimestral del 3%. La entidad financiera le exige al señor Pérez la devolución del capital
en 6 cuotas iguales además del pago de los intereses sobre los saldos. Construir el flujo de caja para el señor
Pérez y calcular el valor futuro.
$ 120.480.348
i = 3% = 0.03
2 4 6 8 10 12
Cuotas capital $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058

Interés saldo $ 3.614.410 $ 3.012.009 $ 2.409.607 $ 1.807.205 $ 1.204.803 $ 602.402
Cuota mensual $ 23.694.468 $ 23.092.067 $ 22.489.665 $ 21.887.263 $ 21.284.861 $ 20.682.460
Total, intereses $ 12.650.437

Valor presente $ 120.480.348
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5) Una entidad financiera concede un préstamo al señor Pérez por una cantidad de $72.600.000 con plazo de un año
y una tasa de interés mensual del 2.5%. La entidad financiera le exige al señor Pérez la devolución del capital en
12 cuotas iguales además del pago de los intereses sobre los saldos. Construir el flujo de caja para el señor Pérez
y además calcular el valor futuro.
año. Tasa de interés bimestral es de 3%. La entidad financiera le exige al señor Pérez la devolución del dinero en
6 cuotas iguales además del pago de los intereses sobre los saldos. Construir el flujo de caja para el señor Pérez
y además calcular el valor futuro.
año y una tasa de interés mensual del 1.8%. La entidad financiera le exige al señor Pérez la devolución del capital
en 12 cuotas iguales además del pago de los intereses sobre los saldos. Construir el flujo de caja para el señor
Pérez y además calcular el valor futuro.
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II. INTERES SIMPLE
Se llama interés simple aquel en el cual los intereses devengados en un período no ganan intereses en los períodos
siguientes, independientemente de que se paguen o no, únicamente sobre el capital se liquidan los intereses sin tener
en cuenta los intereses precedentes causados.
1. CÁLCULO DE INTERESES
En interés simple, el interés a pagar por una deuda varía en forma directamente proporcional al capital, al tiempo y
tasa de interés; es decir, a mayor capital y mayor tiempo es mayor el valor de los intereses; para el cálculo de intereses
se utiliza la siguiente expresión:
P = Valor presente
I = Intereses
I = P*i*n
i. = Tasa de interés expresada en decimales
n. = Tiempo
Despejando las diferentes variables de la ecuación anterior se obtiene las expresiones siguientes:
Intereses Valor presente Tasa de interés Intervalo de tiempo Valor futuro

𝐈 I I
I = P∗ i∗ n 𝐏 = i = n =
𝐢∗ 𝐧 P∗ n i∗ P F= P + I
EJEMPLO. Juan Pedro tiene un capital de $ 2.000.000. Invierte el 60% de este capital a una tasa del 36% anual simple
y el capital restante al 2% mensual. Calcular el valor de los intereses mensuales simple.
Datos:
El 60% de $ 2.000.000 = 0.60*2.000.000 = $ 1.200.000 o sea:
Primer valor presente P = $ 1.200.000 a una tasa del 36% anual simple.
Segundo valor presente P = $ 800.000 a una tasa del 2% mensual simple.
Solución:
1). Cálculo del interés mensual simple de $ 1.200.000
I = P*i*n
0.36
I1 = 1.200.000 1 = $36.000
12
2). Cálculo del interés mensual simple de $ 800.000
I = P*i*n
I2= 800.000*0.02*1 = $16.000
Interés total mensual. I = I1 + I2 = $ 36.000 + $ 16.000 = $ 52.000
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2. INTERÉS COMERCIAL Y REAL
Cuando se realiza cálculos financieros que involucren las variables tiempo (n) y tasa de interés (i), surge la duda sobre
qué números de días se toma para el año, es decir, si se toma 365 o 360 días. Esto da origen a dos tipos de interés:
el interés ordinario o comercial, que es el que se calcula considerando el año de 360 días, y el interés real o exacto
que se calcula considerando el año de 365 días, o 366 si se trata de año bisiesto.
EJEMPLO: Calcular el interés comercial y el interés real o exacto de $1.500.000 a una tasa de interés del 36%
anual simple durante 45 días.
Datos:
Valor presente P = $1.500.000
Tasa de interés i = 36% anual
Número de días n = 45
Solución:
1. Interés comercial: año 360 días. 2. Interés real o exacto: año 365 días.
0.36 0.36
I = P∗ i∗ n = 1.500.000 45 = $67.500 I = P∗ i∗ n = 1.500.000 45 = $66.575.34
360 365
El interés comercial es mayor que el interés real o exacto
3. CALCULO DEL NÚMERO DE DIAS ENTRE FECHAS

Al realizar operaciones financieras la variable tiempo no siempre se expresa en número de días, meses o años, sino
que aparece la fecha de iniciación de la operación y la fecha de vencimiento. Para calcular el número de días
transcurridos entre las fechas se manejan dos criterios: el cálculo aproximado que toma en cuenta el año comercial y
el cálculo exacto (días calendario) considerando el año real, que se realiza con apoyo de las tablas para calcular el
número exacto de días o de una calculadora financiera.
EJEMPLO. Calcular el número de días entre el 12 de enero y el 23 de octubre del 2007. Para el año comercial y el
año real.
Solución
Tiempo comercial: Año Mes Día
Fecha final 2007 10 23
( - )Fecha inicial 2007 01 12
Resultado 0 09 11
Son 9 meses y 11 días: 9*30 + 11 = 270 + 11= 281 días
Tiempo real: días calendario. Procedimiento con la tabla

Hasta el 23 octubre marca 296 días
( - ) 12 de enero 12 días
Resultado 284 días
EJEMPLO: La guerra de los Mil días, denominada también Guerra Magna, se desarrolló entre el 18 de octubre de
1899 y el 21 de noviembre de 1902. ¿Cuántos días realmente duró la guerra? Año comercial y año real.
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Tiempo comercial Año Mes Día
Fecha final 1902 11 21
(-) Fecha inicial 1899 10 18
Resultado 03 01 3
Son 3 años, 1 mes y 3 días: 3*360+1*30+3 = 1080+30+3=1113 días
Año real o exacto.

18 de octubre a 31 de diciembre 1899 365 – 291 = 74 días
Días del año 1990 365 días
Días del año 1901 365 días
Del 1 de enero 1902 a 21 de noviembre 325 días
Resultado 1129 días
TABLA PARA CALCULAR EL NÚMERO EXACTO DE DÍAS

Día\mes ENERO FEBRER MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOST SEPTIE. OCTUB NOVIE. DICIEM
1 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335

2 2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336
3 3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337
4 4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338
5 5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339
6 6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340
7 7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341
8 8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342
9 9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343
10 10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344
11 11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345
12 12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346
13 13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347
14 14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348
15 15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349
16 16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350
17 17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351
18 18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352
19 19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353
20 20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354
21 21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355
22 22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356
23 23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357
24 24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358
25 25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359
26 26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360
27 27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361
28 28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362
29 29 60 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363
30 30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364
31 31 90 151 212 243 304 365
366
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4. VALOR FUTURO A INTERÉS SIMPLE
Consiste en calcular el valor futuro F, equivalente a un valor presente P, después de n períodos a una tasa de interés
simple i. El valor futuro es igual al capital prestado más los intereses; su expresión es la siguiente:
P = Valor presente
F=P+I
F = Valor futuro
F = P + P*i*n
i. = Tasa de interés expresada en decimales
F = P(1+i*n)
n. = Tiempo
Una condición importante para utilizar la ecuación anterior, la tasa de interés y el período de tiempo deben estar
expresados en la misma unidad de medida del tiempo; si esto no sucede hay que hacer transformaciones para que
coincidan las unidades de tiempo. Desventajas del interés simple:
• Su aplicación en el mundo financiero es limitada.
• Desconoce el valor del dinero en el tiempo.
• No capitaliza los intereses no pagados y, por lo tanto, estos pierden poder adquisitivo.
EJEMPLO. Cuál será el valor a cancelar dentro de 10 meses por un préstamo de $ 5.000.000 recibidos en el día de
hoy, si la tasa de interés es del 3,5% mensual simple.
Datos:
Tasa de interés i = 3,5% mensual
Numero de meses n = 10
Solución:
F = P + P*i*n
F = 5.000.000 + 5.000.000*0.035*10
F = 5.000.000 + 1.750.000 = 6.750.000
F = $ 6.750.000
El valor que debe cancelar dentro de 10 meses es de $ 6.750.000
5. INTERESES MORATORIOS
Cuando una deuda no se paga en la fecha de vencimiento, comienza a ganar intereses llamados intereses de mora,
los cuales se calculan con base al capital prestado sobre el saldo insoluto por el tiempo que demora el pago. Por lo
general, la tasa de interés moratorio es 1.50 veces la tasa de interés corriente vigente en el momento de presentarse
el incumplimiento, sin que se exceda el límite máximo permitido por la ley.
EJEMPLO. Un pagaré por valor de $ 500.000 devenga intereses del 2% mensual simple y tiene un plazo de
vencimiento de 45 días. Si se cancela 15 días después de su fecha de vencimiento, calcular el interés moratorio y la
cantidad total a pagar. La tasa de interés moratoria es del 3% mensual simple.
Datos:
Valor presente P = $ 500.000
Tasa de interés i = 2% mensual
Periodos de tiempo n = 45 días
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Solución:
Si el pagaré se paga en la fecha:
F = P + P*i*n
45
F = 500.000 + 500.000∗ 0.02 = 500.000 + 15.000 = $ 515.000
30
F = $ 515.000
Si el pagaré se paga en la fecha de vencimiento, el valor a cancelar es de $ 515.000
Al aplazarse el pago durante 15 días, se generan unos intereses moratorios a una tasa del 3% mensual.
Intereses moratorios
I = P*i*n
0.03
I = 500.000∗ 15 = $ 7.500
30
Cantidad total a pagar = F + intereses moratorios
Cantidad total a pagar = $ 515.000 + $ 7.500 = $ 522.500
La cantidad total a pagar es de $ 522.500
6. VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE

Consiste en calcular el valor presente equivalente a un valor futuro, ubicado n períodos a una tasa de interés simple i.
F = P(1 + i*n) entonces el valor presente será.
𝐅 F = Valor futuro
𝐏 = i. = Tasa de interés expresada en decimales
(𝟏 + 𝐢∗ 𝐧)
n. = Tiempo
EJEMPLO. El señor castro tiene que cancelar dentro de 1 año y medio un valor de $ 2.500.000: Si la tasa de interés
es del 3% mensual simple. Cuál es el valor inicial de la obligación.
Datos:
Periodo de tiempo n = 1 año y medo o 18 meses
Solución:
La tasa de interés está en una unidad de tiempo diferente al número de períodos, por lo tanto, al aplicar la fórmula se
deben convertir los años a meses.
F 2.500.000
P= =
(1 + i ∗ n) (1 + 18 ∗ 0.03)
P = $ 1.623.376.62
La respuesta indica que $1.623.376.62 de hoy son equivalentes a $ 2.500.000 dentro de un año y medio, con una tasa
de interés del 3% mensual simple. La diferencia de dos valores se llaman intereses, su tabla de distribución por periodo
será.
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7. CÁLCULO DE TASA DE INTERÉS SIMPLE
Consiste en calcular la tasa de interés simple (i), que produce una inversión inicial y después de un determinado tiempo
se recibe una cantidad acumulada. Despejando la tasa de interés de F = P(1 + i*n), se obtiene la expresión
correspondiente
𝟏 𝐅 P = Valor presente
𝐢= ( − 𝟏)
𝐧 𝐏 F = Valor futuro
n. = Tiempo
EJEMPLO. Un inversionista en el día de hoy invierte en una corporación $ 1.000.000 y después de 6 meses retira
$1.250.000. Calcular la tasa de interés simple ganada.
Datos:
Periodos de tiempo n = 6 meses
Solución:
1 F 1 1.250.000
i = ( − 1) = ( − 1) = 0.0417 = 4.17%
n P 6 1.000.000
i. = 4.17%
La tasa de interés simple es del 4.17% mensual
8. CÁLCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACIÓN
Consiste en determinar el número de períodos, que se requieren para que una inversión inicial a una tasa de interés
simple de produzca un valor futuro. Despejando de F = P(1 + in), se obtiene la expresión correspondiente.
𝟏 𝐅 P = Valor presente
𝐧= ( − 𝟏)
𝐢 𝐏 F = Valor futuro
i. = Tasa de interés
EJEMPLO. Cuánto tiempo se debe esperar para que un capital de $1.000.000 se convierta en $ 2.500.000, si la
operación se realiza al 4% mensual?
Datos.
¿Intervalo de tiempo n =?
Valor presente P=$ 1.000.000
Valor futuro F= $ 2.500.000
Tasa de interés i= 4% mensual
Solución
1 2.500.000
n. = ( − 1) = 37.5 meses
0.04 1.000.000
n. = 37 meses y 15 días
El tiempo de espera es de 37 meses y 15 días
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TALLER 2
CALCULAR EL INTERESES SIMPLE
1) ¿Cuál es el interés que debe pagar una persona por un préstamo de $4.500.000 a 36% de interés simple anual
durante 1 año y 9 meses?
2) Anita desea comprar un automóvil por un valor de $68.000.000, la agencia le cobra 2.3% de interés simple mensual
sobre el total del adeudo, Anita debe cubrir el préstamo dentro de 12 meses, ¿cuánto pagará por concepto de
intereses?
3) ¿Qué intereses se deben pagar por una mercancía con valor de $3.500 000, que será pagada dentro de 90 días
con una tasa de interés simple de 32% anual?
4) ¿Cuánto recibe una persona por concepto de capital más interés (monto), por $6.800 000 al 2% de interés simple
mensual, después de medio año de inversión?
5) Julio compró una motocicleta cuyo precio de venta era de $2.800 000, la cual se comprometió a liquidar dentro de
3 años. Si le cargaron 1.3% de interés simple mensual, ¿cuál es el monto de la operación?
6) Carlos deposita en una entidad financiera la suma de $8.580.400 y al cabo de 18 meses retira $12.441.580.
Calcular el valor de los intereses y la tasa de interés ganada.
7) Antonio deposito una cantidad de dinero a una tasa de interés del 2.5% mensual y después de 2 años recibió unos
intereses por valor de $ 3.500.000. Se desea saber el valor del depósito.
8) Cuál será el número de periodos de tiempo si se invierten $ 22.840.000 a una tasa de interés del 0.8%mensual, si
los interese que producen en ese intervalo de tiempo es de $6.200.000
9) Juan José deposita en una entidad bancaria $ 8.950.700, la entidad bancaria le reconoce una tasa de interés del
2,5% mensual. Se desea conocer los interese que recibirá después de 15 meses.
10) Helena solicito un préstamo de $12.580.000 y 18 meses después tuvo que cancelar por concepto de intereses
$5.661.000. Helena desea saber a qué tasa de interés pago.
11) Pedrito solicito un crédito por un valor de $ 12.700.000 y después de 15 meses la entidad financiera le anuncio
que su deuda ascendía $16.129.000. Pedrito desea saber el valor de los intereses y la tasa de interés.
12) Hallar el valor correspondiente para cada celda realizando su proceso adecuado.
Valor presente interés Tasa de interés Intervalo de tiempo Valor futuro

No
P I .i .n F
1 $19.800.500 2.2% mes 2 años
2 $1.250.000 1.8% mes 1.5 años
3 $5.500.000 $825.000 15 meses
4 $6.660.500 $2.158.002 1.8% mes
5 $21.600.500 2.5% mes 2.5 años
6 $12.500.000 1.8% mes 30 meses
7 $15.500.000 $1.850.000 24 meses
8 $16.600.000 $3.900.000 1.2% mes
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9 $10.680.500 1.3% mes 1.5 años
10 $2.500.000 1.2% mes 22 meses
11 $5.500.000 $1.850.000 14 meses
12 $6.800.000 $1.900.000 1.6% mes
HALLAR EL INTERÉS SIMPLE COMERCIAL Y REAL
1) Hallar el valor de los intereses y el valor futuro para los siguientes casos:
Tasa de Interés real Interés comer V. Futuro V. Futuro
No V. presente (P) Tiempo (n)
interés (i) (I real) (I comercial) (F interés real) (F interés comercial)
a) 120 días
1) $4.500.000 15% anual b) 130 días
c) 140 días
a).12% anual
2) $14.800.000 b).18% anual 40 días
c) 24% anual
a) 35 días
3) $40.500.000 24% anual b) 45 días
c) 20 días
a) 15 días
4) $15.300.000 18% anual b) 40 días
c) 75 días
5) $ 21.000.000 18% anual 15, 50 y 75 días
CALCULAR EL NÚMERO DE DIAS ENTRE FECHAS EN INTERES SIMLPE
1) Siguiendo un proceso ordenado y lógico hallar el tiempo real y comercial para las siguientes fechas
a) Entre el día de hoy y el día de su cumpleaños
b) Entre el día de hoy y el 20 de Julio del próximo año
c) Entre el 20 de marzo y el 14 de Julio de este año
d) Entre el 21 de mayo de este año y el 17 de diciembre del próximo año
e) Entre el 10 de noviembre de este año y el 27 de diciembre del próximo año
2) Calcular el valor del interés comercial y el interés real o exacto de $ 24.000.000 que sometido a una tasa de interés
del $ 36% anual simple; según los siguientes datos.
a) Se depositó el día de hoy y se retiró el 30 agosto 2 años después
b) Se depositó el 9 abril del presente año y se retiró el 5 de diciembre después de 2 años después
HALLAR EL VALOR FUTURO A INTERÉS SIMPLE
1) Hallar el valor futuro que produce un capital de $15.550.000 sometido a una tasa de interés del 1.5% mensual; en
16 meses. Construir la tabla de distribución del proceso.
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2) Hallar el valor futuro para un capital de $12.000.000 si la tasa de interés mensual es 1.8%; en 19 meses. Construir
la tabla de distribución del proceso.
3) En primer lugar, hallar el valor de los intereses y luego el valor futuro para un capital de $10.000.000 a una tasa
de interés mensual del 1.50%; para 9 meses de tiempo. Construir la tabla de distribución del proceso.
4) En primer lugar, hallar el valor presente, cuando el valor de los intereses es de $ 3.000.000, en un período de
tiempo de 15 meses; cuando la tasa de interés es del 2.5% mensual; en segundo lugar, calcular el valor futuro.
Construir la tabla de distribución del proceso.
5) Hallar la tasa de interés para un capital de $15.000.000 que ha producido unos intereses de $ 3.000.000 para un
período de tiempo de 18 meses.
6) Calcular el período de tiempo para un capital de $ 12.000.000 que produce unos intereses de $ 4.000.000, cuando
la tasa de interés toma el valor del 1.40% mensual.
HALLAR LOS INTERESES MORATORIOS
1) Un pagaré por valor de $ 15.000.000 devenga intereses del 2.8% mensual simple y tiene un plazo de vencimiento
de 8 meses. Si se cancela 45 días después de su fecha de vencimiento, calcular el interés moratorio y la cantidad
total a pagar. La tasa de interés moratoria es 1.50 veces la tasa de interés corriente vigente en el momento de
presentarse el incumplimiento.
2) Calcular el interés moratorio y la cantidad total a pagar para los datos que se encuentran en la siguiente tabla de
valores.
Tasa de Tiempo Tiempo
Valor futuro Intereses
Valor presente interés ordinario moratorio en Total, a pagar
ordinario moratorios
mensual meses días
P .i .n .n1 F I TOTAL
$1.500.000 2.2% 5 25
$20.500.000 1.8% 7 20
$25.500.000 1.5% 8 18
$30.500.000 1.4% 9 21
$35.500.000 1.3% 6 19
$40.500.000 1.2% 12 22
HALLAR EL VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE
1) Encontrar el valor de un capital que sometido a una tasa de interés del 5% mensual produce una cantidad de dinero
de $ 18.600.000 en un tiempo 14 meses. Diseñar su tabla de distribución por periodo.
2) Hallar el valor presente, si se desea obtener un valor futuro $ 36.000.000, en un período de tiempo de 22 meses;
si la tasa de interés asignada es del 2.5% mensual. Diseñar su tabla de distribución por periodo.
3) Por medio de un pagaré nos comprometimos a cancelar después de un año y medio un valor de $3.285.000. Si la
tasa de interés es del 1.5% mensual simple. Hallar el valor inicial de la obligación. Respuesta: $2.586.614.17.
Diseñar su tabla de distribución por periodo.
4) Un inversionista estima que un lote de terreno puede ser negociado dentro de 3.5 años por $85.000.000. Cuánto
será lo máximo que él está dispuesto a pagar hoy, si desea obtener un interés del 18% semestral simple?
Respuesta $ 37.610.619.47. Diseñar su tabla de distribución por periodo.
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5) Hallar el valor presente para los datos que se encuentran en la siguiente tabla de datos después de realizar las
operaciones correspondientes. Diseñar su tabla de distribución por periodo.
Periodo de tiempo
Valor futuro Tasa de interés mensual Valor presente
(meses)
F .i .n P
$3.500.000 1.2% 15
$4.500.000 1.6% 18
$6.400.000 1.8% 24
$8.500.000 2.0% 36
CÁLCULAR DE LA TASA DE INTERÉS SIMPLE
1) Hallar el valor de la tasa de interés mensual para un capital de $14.000.000 que ha producido un nuevo capital
equivalente de $ 24.250.000 para un período de tiempo de 30 meses
2) Hallar la tasa de interés mensual simple que obtenemos cuando invertimos $ 210.000.000 y al cabo de 10 meses
podemos retirar $ 311.650.000. Respuesta 4.84%
3) Se compra un lote de terreno por valor de $ 9.000.000. Si se espera venderlo dentro de un año en $12.00.000.
¿Cuál es la tasa de interés mensual simple que rinden los dineros allí invertidos? Respuesta 2.78%
4) Calcular el valor de la tasa de interés para los datos que se encuentran en la siguiente tabla de datos:
Valor futuro Valor presente Periodo de tiempo (meses) Tasa de interés
F P .n .i
$13.500.000 $12.140.000 36
$14.500.000 $13.200.000 30
$16.400.000 $14.600.000 24
$18.500.000 $16.300.000 18
CALCULAR DEL TIEMPO DE NEGOCIACIÓN
1) Una caja de ahorros reconoce el 5% trimestral simple. Si hoy deposito $ 250.000. ¿Cuánto tiempo debo esperar
para retirar $ 325.000? Respuesta 6 trimestres
2) Se invirtieron $ 2.000.000 y después de 3 años se recibieron $ 3.600.000. ¿Qué tasa trimestral simple produjo la
operación financiera? Respuesta 6.67% trimestral
3) Hallar el periodo de tiempo para los datos que se encuentran en la siguiente tabla de valores.
Valor futuro Valor presente Tasa de interés mensual Periodo de tiempo (meses)
F P .i .n
$23.500.000 $18.140.000 1.8%
$34.500.000 $26.200.000 1.6%
$46.400.000 $38.600.000 1.4%
$58.500.000 $48.300.000 1.2%
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4) Calcular el valor adecuado para cada casilla que se encuentra en la siguiente tabla de valores.
Valor futuro Valor presente Tasa de interés mensual Periodo de tiempo (meses)
F P .i .n
$12.350.000 $10 840.000 2.8%
$22.500.000 2.5% 18
$18.340.000 2.2% 36
$14.500.000 $12.800.500 30
$16.800.000 $14.900.000 1.2%
$8.300.000 1.9% 35
$17.450.000 $15.900.000 1.5%
$12.890.000 $11.900.000 48
$15.550.200 0.8% 24
$19.220.500 1.8% 15
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III. INTERES COMPUESTO
El interés compuesto (llamado también interés sobre interés), es aquel que al final del período capitaliza los intereses
causados en el período, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual
se calculan los intereses. Capitalización es el proceso mediante el cual los intereses que se van causando
periódicamente se suman al capital anterior. El período de capitalización es período pactado para convenir el interés.
Características del interés compuesto
• El capital inicial cambia en cada período porque los intereses se capitalizan.
• La tasa de interés siempre se aplica a un capital diferente.
• Los intereses periódicos siempre serán mayores.
1. VALOR FUTURO E INTERÉS COMPUESTO

Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad presente, después de estar generando intereses en períodos
de tiempo, a una tasa de interés. Por lo tanto, el valor futuro equivalente a un valor presente está dado por la siguiente
fórmula:
P = Valor presente
𝐅 = 𝐏(𝟏 + 𝐢 )𝐧 i. =Tasa de interés
n. = Periodos de tiempo
Esta fórmula es conocida como la fórmula básica de las matemáticas financieras debido a que, la mayoría de las
operaciones financieras se realizan con su aplicación. El factor (1+i)n, se conoce con el nombre de factor de
capitalización.
EJEMPLO: Un campesino adquiere una deuda por $15.000.000 en una entidad financiera si la entidad financiera
aplica una tasa de interés del 3.5% mensual y tiene la opción de cancelar en cualquier mes del año, que puede ser
con interés simple o interés compuesto. El campesino desea saber cuál es la mejor opción y acude a usted, para que
le construya una tabla de distribución de resultados y le explique.
Datos
Intervalo de tiempo n = 12 meses
Tasa de interés i= 3.5% mensual
Solución
A) PRIMERA SOLUCION CON INTERES SIMPLE
F1 = P(1+i*n) = 15.000.000(1+0.035*12) = 15.000.000(1.42) = 21.300.000
F1 = $21.300.000
B) SEGUNA SOLUCION CON INTERES COMPUESTO
F2 = P(1 + i )n = 15.000.000 ∗ (1 + 0.035 )12 = 22.666.030
F2 = $ 22.666.030
Si encontramos la diferencia de los dos valores futuros tendremos:
F2 - F1 = $ 22.666.030 - $21.300.000 = $1.366.030
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F2 - F1 = $1.366.030
Esta diferencia $1.366.030, representa los intereses de los intereses durante 12 meses.
2. VALOR PRESENTE CON INTERÉS COMPUESTO
Consiste en calcular el valor presente, equivalente hoy a una cantidad futura, ubicada en períodos adelante,
considerando una tasa de interés compuesta i. Esta operación de calcular el valor actual de un capital equivale a lo
pagado en el futuro, se presenta con mucha frecuencia en los negocios y se conoce como el procedimiento para
descontar una deuda.
𝐅 F = Valor futuro
𝐏= i. =Tasa de interés
(𝟏 + 𝐢)𝐧
n. = Periodos de tiempo
EJEMPLO. Don Pedro necesita disponer de $3.000.000 dentro de 6 meses para el pago de la matrícula de hijo. Si una
corporación le ofrece el 3.5% mensual compuesto, ¿cuánto deberá depositar hoy para lograr su objetivo?
Datos:
Tasa efectiva de interés i = 3,5% mensual
Solución:
F 3.000.000 3.000.000 3.000.000
P= n
= 6
= 6
= = 2.440.502
(1 + i) (1 + 0.035) (1.035) 1.229255326
P= $ 2.440.502
Don Pedro deberá depositar hoy $ 2.440.502 para lograr su objetivo.
3. TASA DE INTERÉS COMPUESTA
En algunos casos se conoce la cantidad invertida y la recibida después de un número de períodos determinado, y se
desea conocer la tasa de interés. Cuando sólo existe una única cantidad invertida y una única recibida, la tasa de
interés no se puede calcular por solución directa aplicando la ecuación F = P(1 + i )n; para este caso la ecuación se
transforma en:
𝐧 𝐅 F = Valor futuro
𝐢. = √ − 𝟏 n. = Periodos de tiempo
𝐏
P = Valor presente
EJEMPLO. Si el día de hoy se invierten $ 10.000.000 y después de año y medio se tienen acumulados $30.500.000.
¿Qué tasa de interés mensual produjo la operación?
Datos:
Valor futuro F = $30.500.000
Tiempo n = 18 meses
Solución:
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n F 18 30.500.000
18
i. = √ − 1 = √ − 1 = √3.05 − 1 = 1.063911606 − 1 = 0.063911606 = 6.39%
P 10.000.000
i. = 6.39% mensual
La tasa de interés que produjo la operación es de 6.39% mensual
4. TIEMPO DE NEGOCIACIÓN
Con frecuencia se hace una inversión inicial a una conocida tasa de interés con el propósito de obtener una cantidad
futura determinada, y se desea conocer en cuánto tiempo se obtendrá esta cantidad futura. Desde el punto de vista
matemático, se plantea el problema de la siguiente forma: conocidos el valor presente, el valor futuro y la tasa de
interés, se desea calcular el número de períodos.
𝐋𝐨𝐠𝐅 − 𝐋𝐨𝐠𝐏 F = Valor futuro

𝐧= P = Valor presente
𝐋𝐨𝐠(𝟏 + 𝐢)
i. =Tasa de interés
EJEMPLO. Si se realiza una operación financiera con una tasa de interés del 4% mensual, cuánto tiempo (n) se debe
esperar para que $ 5.000.000 de hoy se conviertan en $ 7.116.560?
Datos:
Solución:
LogF − LogP Log7.116.560 − Log5.000.000 6.852270115 − 6.698970004 0.15330011
𝐧= = = = = 9.0
Log(1 + i) Log(1 + 0.04) 0.01733339 0.01733339
n.= 9 meses
El tiempo de espera para que $ 5.000.000 de hoy se conviertan en $ 7.116.560, es de 9 meses
5. VALOR FUTURO CON TASA VARIABLE

Por lo general la tasa de interés para todos los períodos de cálculo no es siempre la misma. Por ejemplo, las tasas de
interés que pagan los bancos por las cuentas de ahorros y los CDT son fluctuantes en períodos cortos de tiempo, por
lo que los cálculos de rentabilidades realizados con la aplicación de la fórmula básica F=P(1+i)n resultan irreales. La
fórmula para calcular el valor futuro con interés compuesto, cuando la tasa de interés para cada período proyectado
es diferente, queda de la siguiente forma:
i1 = Tasa de interés del primer período
𝐅 = 𝐏(𝟏 + 𝐢𝟏 )(𝟏 + 𝐢𝟐 )(𝟏 + 𝐢𝟑 ) … (𝟏 + 𝐢𝐧 ) i2 = Tasa de interés del segundo período
in = Tasa de interés del período n
EJEMPLO. Blanca Helena desea invertir $ 2.500.000 durante 6 meses. La tasa de interés inicial que le reconocen es
del 1% mensual. Si se espera que cada mes la tasa de interés aumente 0.20%, ¿cuánto recibirá al final del semestre?
Datos:
Tasas de interes: i1 = 1.0%, i2 = 1.20%, i3= 1.40%, i4=1.60%, i5 = 1.80%, i6 = 2.00%
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Solución:
Reemplazando estos valores se obtendrá:
F = 2.500.000(1+0.010) (1+0.012) (1+0.014) (1+0.016) (1+0.018) (1+0.020) = $ 2.733.515.29
Al final del semestre recibirá $ 2.733.515.29
6. VALOR PRESENTE CON TASA VARIABLE
Al hacer los cálculos del valor presente en la vida práctica las tasas de interés varían período a período lo que nos
indica que la fórmula básica F = P(1 + i )n, no es aplicable. Para este nuevo caso la fórmula matemática es:
F = valor futuro
𝐅 i1 = tasa de interés del primer período
P= i2 = tasa de interés del segundo período
(𝟏 + 𝐢𝟏 )(𝟏 + 𝐢𝟐 )(𝟏 + 𝐢𝟑 ). . . (𝟏 + 𝐢𝐧 )
i3 = tasa de interés del tercer período
in = Tasa de interés del período n
EJEMPLO. Un padre de familia necesita tener disponibles $ 2.000.000 dentro de 6 meses. Calcular el valor del
depósito inicial si se esperan las siguientes tasas de interés para los próximos 6 meses.
Datos:
Mes Mes1 Mes2 Mes3 Mes4 Mes5 Mes6

Tasa 0.50% 0.60% 0.70% 0.80% 0.90% 1.00%
Solución:
F
P=
(1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 ) … (1 + in )
2.000.000
P=
(1 + 0.005)(1 + 0.006)(1 + 0.007)(1 + 0.008)(1 + 0.009)(1 + 0.01)
P = $ 1.912.332.52
El valor del depósito inicial es de $ 1.912.332.52
TALLER 3
HALLAR EL VALOR FUTURO E INTERÉS COMPUESTO
1) Se invierten $ 18.000.000 durante 15 meses en una corporación que reconoce una tasa de interés compuesto del
2,5% mensual. ¿Se desea saber, cuánto dinero se tendrá acumulado al final de cada mes? Realizar las
operaciones y escribir los resultados en una tabla.
2) Hallar el valor futuro para un capital de $10.000.000 sometido si la tasa de interés mensual compuesto es el 1.5%;
en un tiempo de 15 meses y organizar el proceso en una tabla.
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3) Hallar el valor futuro que produce un capital de $12.550.000 sometido a una tasa de interés compuesta del 1.6%
mensual en el tiempo 15 meses y organizar el proceso en una tabla.
4) Hallar el valor futuro para un capital de $18.000.000 si la tasa de interés mensual compuesto es del 1.9%; en un
intervalo de tiempo de 15 meses y organizar el proceso en una tabla.
Calcular el valor futuro que dio al colocar a interés compuesto y con la ayuda del Excel organizar el proceso
en una tabla.:
5) $10.000.000, al 24% anual al cabo de 10 años con capitalización semestral
6) $5.000.000, al 15% anual al cabo de 20 años y 8 meses con capitalización cuatrimestral.
7) $2.222.000, al 22.5% anual en 15 años y medio con capitalización semestral
8) $5.500.000 al 0,75% mensual en 4,5 años con capitalización mensual.
9) $1.000.000 al 2% trimestral en 3 años y 9 meses capitalizando trimestralmente.
10) $4.000.000, al 15 % anual en 10 años 6 meses y 25 días con capitalización anual.
HALLAR EL VALOR PRESENTE CON INTERÉS COMPUESTO
1) Hallar el valor presente, cuando el valor futuro es de $ 30.000.000, en un período de tiempo de 15 meses; cuando
la tasa de interés toma el valor del 3.0% mensual compuesto. Construir la tabla de distribución.
2) Hallar el valor presente, si se desea obtener un valor futuro $ 38.600.000, en un período de tiempo de 20 meses;
si la tasa de interés compuesto es del 2.0% mensual. Construir la tabla de distribución.
3) Encontrar el valor del capital que sometido a una tasa de interés compuesto del 36% anual con capitalización
mensual produce una cantidad de dinero de $28.600.000 en un tiempo de 26 meses. Construir la tabla de
distribución.
Calcular el capital inicial que colocado a interés compuesto dio un valor futuro y construir la tabla de
distribución.de:
4) $10.000.000, al 18% anual en 10 años con capitalización anual.
5) $1.500.000, al 12,4% semestral en 8 años y medio con capitalización semestral
6) $3.500.550 al 12,4% anual en 15 años y 4 meses con capitalización cuatrimestral.
7) $400.450.000 al 0,5% mensual en 5,2 años con capitalización mensual.
8) $1.800.000, al 13,5% anual en 8 años, 7 meses y 22 días con capitalización anual.
HALLAR LA TASA DE INTERÉS COMPUESTA
1) Calcular la tasa de interés compuesta cuando un capital de $ 100.000.000 en un tiempo de 18 meses produce un
monto $ 142.824.625.
2) Calcular la tasa de interés mensual compuesta cuando el valor presente es de $ 2.500.000 en un tiempo de un
año y 6 meses produce un monto $ 3.512.320.
3) ¿A qué tasa mensual de interés se colocaron $13.200.000, si en 100 días produjeron un monto de $16.500.000?
4) Calcular a qué tasa de interés se colocó un capital de $10.000.000, que al cabo de 12 bimestres produjo un monto
de $17.750.000,
5) Determinar cuál es la tasa de interés bimestral tal que triplique un capital de $3.500,000 al cabo de 8 bimestres,
considerando que se reinvierten los intereses.
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6) Hallar la tasa de interés compuesta para un capital de $15.000.000 cando su valor equivalente es de $ 63.000.000
para el período de tiempo de 46 meses
HALLAR EL TIEMPO DE NEGOCIACIÓN
1) Calcular el período de tiempo para un capital de $ 14.000.000 cuando su valor equivalente es de $40.000.000,
cuando la tasa de interés compuesta toma el valor del 2.5% mensual
2) Calcular el período de tiempo para un capital de $ 18.000.000; que después de un tiempo el capital equivalente es
$ 34.600.000, cuando la tasa de interés toma el valor del 24% anual.
Calcular el número de períodos al que fue colocado un Capital de:
3) $40.000.000, que al 12,24% anual dio un valor futuro de $148.500.044.
4) $1.000.000, que al 12,36% anual se transformó en $2.300.000, al capitalizar semestralmente.
5) $2.000.000, que al 18,72% anual se transformó en $4.400.000, al capitalizar trimestralmente.
6) $10.000.000, que al 2,2% mensual se transformó en $13.900.000, al capitalizar mensualmente.
7) $425.000.000, al 21,6% anual dio un monto de $660.000.000, al capitalizar semestralmente.
8) $425.000.000, al 13,5% anual se transformó en $660.000.000.
HALLAR EL VALOR FUTURO Y PRESENTE CON TASA VARIABLE
Calcular el valor del depósito inicial para:

Mes Mes1 Mes2 Mes3 Mes4 Mes5 Mes6
Tasa 0.40% 0.60% 0.80% 1.0% 1.20% 1.40%
F
P= =
Valor presente (1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 ). . . (1 + in )

Mes Bimestre1 Bimestre 2 Bimestre 3 Bimestre 4 Bimestre 5 Bimestre 6
Tasa 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20%
F
P= =

Mes Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6
Tasa 0.30% 0.60% 0.90% 1.20% 1.50% 1.80%
F
P= =
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IV. CLASES DE TASAS DE INTERÉS
Recordemos que las tasas de interés, es el porcentaje de dinero que se cobra o paga por prestar o invertir un capital
en un determinado tiempo y puede ser de dos maneras en forma anticipada y vencida; cuando los intereses se cobran
al inicio del periodo de tiempo se llama anticipado y la final del periodo se llama vencido. El juego operacional de las
tasas de interés está sujeto a diferentes posiciones de aplicación y manejo. Debido a eso se pueden plantear las
siguientes clasificaciones, tasa periódica, tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva.
TASA PERIÓDICA (ip): Es la tasa de interés que se aplica al valor de un crédito o de una inversión, también se conoce
como la tasa efectiva del periodo. En consecuencia, es la tasa de interés que se utiliza para calcular los intereses
para un periodo determinado tal como hemos venido trabajando en las unidades anteriores; que habíamos simbolizado
con la letra i.
EJEMPLO:
• Tasa de interés efectiva periódica ip = 0,45% mensual,
• Tasa de interés efectiva periódica ip = 5% bimestral,
• Tasa de interés efectiva periódica ip = 7% trimestral,
• Tasa de interés efectiva periódica ip = 12% semestral,
• Tasa de interés efectiva periódica ip = 32% anual, entre otras.
TASA NOMINAL (in): Es una tasa de referencia que existe sólo de nombre porque no nos determina la verdadera
tasa de interés que se cobra en una operación financiera. También se puede decir que es una tasa de interés que se
expresa anualmente y se capitaliza más de una vez al año. ip=in/k, donde k representa el número de capitalizaciones
que se realizan durante un año.
EJEMPLO:
ENUNCIADO EXPRESIÓN NOMINAL EXPRESION PERIODICA
in=15% nominal anual con capitalización mensual, in = 15%NAM ip=15%/12 = 1.25% mensual
in =24% nominal anual con capitalización bimestral, in = 24%NAB ip=24%/6 = 4.0% bimestre
in =30% anual capitalizable trimestralmente, in = 30%NAT ip=30%/4 = 7.5% trimestre
in =28% nominal anual semestre vencido. in = 28%NASV ip=28%/2 = 14.0% semestre
• Para el primer caso la pregunta que se debe hacer es; ¿cuantos meses hay en un año?
• Para el segundo caso la pregunta será; ¿cuántos bimestres hay en un año?
• Para el tercer caso la pregunta será; ¿cuántos trimestres hay en un año?
• Para el cuarto caso la pregunta será; ¿cuántos semestres hay en un año?
𝐢𝐧 = 𝐤 ∗ 𝐢𝐩
TASA EFECTIVA (ie).
Es la tasa de interés que opera durante un año, incluyendo la reinserción de interés según el periodo utilizado. De
igual manera, que la tasa efectiva es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad efectiva de una
inversión, y resulta de capitalizar o reinvertir los intereses que se causan cada periodo.
EJEMPLO:
Página 33 de 59
Tasa de interés efectivo anual ie = 8%, anual
Tasa de interés efectivo anual ie = 12%, anual
1) TASA EFECTIVA (ie) CONOCIENDO TASA PERIODICA Y NOMINAL

La tasa efectiva anual es la verdadera tasa de interés que se obtiene de una inversión o que se incurre por un préstamo.
Para saber cuál es el rendimiento real de una inversión o deuda, es decir, su tasa efectiva anual, se tiene la siguiente
fórmula:
𝐢𝐞 = (𝟏 + 𝐢𝐩 ) 𝐤 − 𝟏
𝐢𝐧 𝐤
𝐢𝐞 = (𝟏 + ) − 𝟏
𝐤
Esta es la tasa de interés efectiva para el período, es decir es la tasa de interés periódica (ip).
Cómo es una tasa efectiva anual, la variable n, debe estar contemplada en términos de un año, es por eso que k es
igual al número de capitalizaciones que existen en el año. Nótese que la tasa efectiva anual sólo depende de la tasa
periódica y la frecuencia o número de capitalización que se realizan durante un año.
EJEMPLO. Hallar la tasa interés efectivo anual, a partir del 36% nominal anual con capitalización: a) mensual, b)
bimestral, c) trimestral, d) semestral y e) anual.
Datos:
Tasa de interés efectiva anual ie. = ?
Tasa de interés nominal anual in. = Tasa nominal anual
Capitalizaciones k. = a) mensual, b) bimestral, c) trimestral, d) semestral, e) anual.
Solución.
a) Capitalización mensual k = 12
in k
ie = (1 + ) − 1
k
36% 12 0.36 12
ie = (1 + ) − 1 = (1 + ) − 1 = (1 .03 )12 − 1 = 1.425761 − 1 = 42.5761%
12 12
ie = 0.42571 = ie = 42.5761%
Continuando con un proceso similar podemos obtener los resultados que se encuentran en la tabla siguiente,
compruébalo.
Periodos de Tasa Periódica o tasa
Cálculo Tasa Efectiva
Capitalización efectiva para el periodo
𝐢𝐧 𝐢𝐧 𝐤
k 𝐢𝐩 = 𝐢𝐞 = (𝟏 +
𝐤
) − 𝟏 (ie)?
𝐤
12 36%/12 = 3%=0.03 ( 1 + 0.03)12 - 1 42.5761%
6 36% / 6 = 6%= 0.06 ( 1 + 0.06 )6 - 1 41.8519%
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4 36% / 4 = 9%=0.09 ( 1 + 0.09 )4 - 1 41.1581%
2 36% / 2 = 18%=0.18 ( 1+ 0.18)2 - 1 39.24%
1 36% / 1 = 36%=0.36 ( 1 + 0.36 )1 - 1 36.00%
Como puede verse, la tasa efectiva va disminuyendo a medida que el período de capitalización disminuye, es decir,
entre más tarde se cobren los intereses la tasa efectiva es menor. Mientras más plazo nos dé para pagarlos, más
dinero tendremos disponible para realizar otras operaciones.
2. TASA PERIÓDICA (ip) CONOCIENDO TASA EFECTIVA.

Ahora bien, si quisiéramos saber cuál es la tasa de interés periódica a partir de la tasa efectiva, la fórmula sería la
siguiente:
1
ip = (1 + ie )k − 1
Tomemos como referencia el ejemplo anterior, para una capitalización mensual k = 12

1 1 1
ip = (1 + ie )k − 1 = (1 + 42.5761%)12 − 1 = (1.425761)12 − 1 = 1.030 − 1 = 0.030 = 3%
ip = 3%
De la misma manera se puede realizar operaciones similares para los de capitalización k = 6, 4, 2 y 1; resultados que
se encuentra en la tabla siguiente:
Periodos de Capitalización Tasa efectiva Cálculo Tasa periódica

𝟏
k ie 𝐢𝐩 = (𝟏 + 𝐢𝐞 ) 𝐤
− 𝟏 ip ?
12 42.58% ( 1 + 0.4258)1/12 - 1 3%
6 41.85% ( 1 + 0.4185)1/6 - 1 6%
4 41.16% ( 1 + 0.4116)1/4 - 1 9%
2 39.24% ( 1+ 0.3924)1/2 – 1 18%
1 36.00% ( 1 + 0.3600 )1 – 1 36%
3. TASA NOMINAL (in) CONOCIENDO TASA PERIODICA Y SUS CAPITALIZACIONES.
La tasa nominal se puede calcular mediante la siguiente expresión:
in = ip k
∗
Página 35 de 59
Por ejemplo, para el ejercicio anterior se puede realizar las siguientes operaciones,
Tasa periódica capitalizaciones Tasa nominal
ip k 𝐢𝐧 = 𝐢𝐩 𝐤
∗
3% 12
6% 6
9% 4
18% 2
36% 1
4. TASA NOMINAL EN FUNCION DE LA TASA EFECTIVA.
Para encontrar la tasa nominal conociendo la tasa efectiva se utilizar la siguiente expresión matemática.
1
in = k ((1 + ie )k − 1)
Ejemplo. Conociendo la tasa efectiva del 18% anual y sus capitalizaciones (k): a) semestral, b) cuatrimestral, c)
trimestral, d) bimestral. Encontrar la tasa nominal correspondiente.
Datos:
Capitalizaciones = a) semestral, b) cuatrimestral, c) trimestral, d) bimestral
Tasa efectiva ie = 18% anual=0.18
Solución
a) Para una capitalización semestral quiere decir, cuantos semestres tiene un año (k=2)
1 1 1
in = k ((1 + ie )k − 1) = 2 ((1 + 0.18 )2 − 1) = 2 ((1.18 )2 − 1) = 2(0.086278049) = 0.1726
in = 17.26%
b) Para una capitalización cuatrimestral quiere decir, cuantos cuatrimestres tiene un año (k=3)
1 1 1
in = k ((1 + ie )k − 1) = 3 ((1 + 0.18 )3 − 1) = 3 ((1.18 )3 − 1) = 3(0.056721805) = 0.1701
in = 17.01%
c) Para una capitalización trimestral quiere decir, cuantos trimestres tiene un año (k=4)
1 1 1
in = k ((1 + ie )k − 1) = 4 ((1 + 0.18 )4 − 1) = 4 ((1.18 )4 − 1) = 4(0.042246635) = 0.1690
in = 16.90%
d) Para una capitalización bimestral quiere decir, cuantos bimestres tiene un año (k=6)
1 1 1
in = k ((1 + ie )k − 1) = 6 ((1 + 0.18 )6 − 1) = 6 ((1.18 )6 − 1) = 6(0.027969749) = 0.1678
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in = 16.78%
Como se puede observar los resultados, la tasa nominal siempre es menor que la tasa efectiva.
5. TASA NOMINAL EN FUNCION DE OTRA TASA NOMINAL.

Cuando se necesita cambiar el periodo de capitalización de la tasa de interés nominal con que se pactó una operación
financiera por otra tasa de interés nominal se puede utilizar la siguiente expresión matemática.
in1 k2
k1 in2=Nueva tasa nominal
in2 = k 2 [(1 + ) − 1] in1=Tasa nominal pactada
k1
k1=Capitalización pactada
k2=Nueva capitalización
EJEMPLO. Juan José solicita un crédito y la entidad financiera le acepta con una tasa de interés nominal del 36%
anual con una capitalización mensual vencido; pero Juan José solicita que la tasa de interés nominal anual sea con
una capitalización trimestral. Cuál será el nuevo valor de la tasa de interés nominal.
Datos
Capitalización inicial k1= 12 meses
Nueva capitalización k2= 4 trimestres
Tasa de interés nominal inicial in1= 36% nominal anual con capitalización mensual
Solución
k1 12
in1 k2 0.36 4
in2 =k2 [(1 + ) − 1] = 4 [(1 + ) − 1] = 4(1.033 − 1) = 0.370908
k1 12
in2 = 37.908%capitalizable trimestralmente.
FORMULAS DE TASAS EFECTIVA Y NOMINAL
Fórmula 1 Tasa nominal a partir de la tasa periódica in = ip k

∗
in
Fórmula 2 Tasa periódica conociendo tasa nominal ip =
k
Fórmula 3 Tasa efectiva anual conociendo la tasa periódica ie = (1 + ip )k − 1
1
Fórmula 4 Tasa periódica a partir de la tasa efectiva anual ip = (1 + ie )k − 1
1
Fórmula 5 Tasa nominal a partir de la tasa efectiva anual in = k ((1 + ie )k − 1)
k1
in1 k2
Formula 6 Tasa nominal a partir de otra tasa nominal in2 = k 2 [(1 + ) − 1]
k1
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TALLER 4
HALLAR: LA TASA EFECTIVA (ie) CONOCIENDO TASA PERIODICA Y NOMINAL
1) Hallar la tasa de interés efectivo anual, si la tasa nominal es del 24% anual con capitalización: a) Mensual b)
Bimestral c) Trimestral d) Cuatrimestral e) Semestral f) Anual.
HALLAR LA TASA PERIÓDICA (ip) CONOCIENDO TASA EFECTIVA.
Periodos de Capitalización Tasa efectiva
k ie
a) 12 40%
b) 6 39%
c) 4 38%
d) 3 37%
e) 2 36%
f) 1 35%
HALLAR LA TASA NOMINAL (in) CONOCIENDO TASA PERIODICA Y SUS CAPITALIZACIONES.

Periodos de Capitalización Tasa efectiva Periódica
k (ip)
a) 12 1.2%
b) 6 1.6%
c) 4 1.5%
d) 3 1.7%
e) 2 1.8%
f) 1 1.9%
HALLAR TASA NOMINAL EN FUNCION DE LA TASA EFECTIVA.

Periodos de Capitalización Tasa efectiva
k ie
a) 12 36%
b) 6 34%
c) 4 32%
d) 3 30%
e) 2 28%
f) 1 24%
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HALLAR LA TASA NOMINAL EN FUNCION DE OTRA TASA NOMINAL.
k1=Capitalización k2=Nueva in1=Tasa pactada

No in2=Nueva tasa nominal
pactada capitalización nominal anual vencida
a) 12 meses Mensual 15% anual
b) 12 meses Bimestral 7.5% anua
c) 12 meses Trimestre 7.2% anua
d) 12 meses Cuatrimestral 6.3% anua
e) 12 meses Semestral 5.0% anua
f) 12 meses Semestral 7.0% anua
g) 12 meses Trimestral 12.8% anua
h) 12 meses Mensual 27.0% anua
HALLAR LA TASA VENCIDA ANTICIPADA
Con los siguientes datos que se encuentran en la siguiente tabla con una tasa de interés mensual y valor presente,
encontrar el valor correspondiente para cada variable de la celda; realizando el proceso correspondiente, para
completar las celdas vacías, cuando el tiempo n toma los valores de 6, 12, 15, 18, 24 y 30 meses.
Valor presenta Valor futuro con Valor futuro con

Tasa de interés Tasa de interés
No tasa interés tasa interés
vencida (iv) anticipada (ia) P vencida Fiv anticipada Fia
1 1.5% $ 18.500.000
2 1.8% $16.220.000
3 2.4% $14.800.000
4 2.8% $18.000.000
5 3.0% $20.400.000
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V. ANUALIDADES O SERIES
Una anualidad es un conjunto de pagos iguales (constantes) hechos a intervalos de tiempo. En matemáticas
financieras, anualidad significa pagos hechos a intervalos iguales de tiempo, que pueden ser anuales, trimestrales,
mensuales, quincenales, diarios, etc. El estudio de las anualidades es de mucha importancia en finanzas, entre
otras razones, porque es el sistema más común en los créditos comerciales, bancarios y de vivienda. Este sistema de
pagos permite que el financiador, cada vez que recibe el pago de la cuota, recupere parte del capital prestado. Las
clases de anualidades más comunes son las siguientes:
• Anualidades vencidas
• Anualidades anticipadas
• Anualidades diferidas
• Anualidades perpetuas
• Anualidad con interés global
1. ANUALIDADES VENCIDAS
Son aquellas cuotas en donde los pagos se hacen al final del período: así, por ejemplo, el salario mensual de un
empleado, las cuotas mensuales iguales y vencidas en la compra de vehículos y electrodomésticos, son casos de
anualidades vencidas. Cuota es una serie de pagos que se hace en los periodos intermedios de tiempo, en lugar de
hacer una sola suma al final de la inversión. Estas cuotas pueden ser: cuotas uniformes en donde se le entrega el
mismo valor durante todos y cada uno de los periodos de tiempo.
1.1. VALOR DE LA CUOTA VENCIDA EN FUNCION DEL VALOR PRESENTE
Para hallar el valor de una anualidad o cuota (A) se utiliza la siguiente fórmula:
Valor presente = P
𝐢(𝟏 + 𝐢)𝐧 Valor de la cuota = A
𝐀 = 𝐏[ ]
(𝟏 + 𝐢)𝐧 − 𝟏 Tasa de interés efectiva = i
Numero de cuotas por periodo = n
EJEMPLO. Un lote de terreno que cuesta $20.000.000 se propone comprar con una cuota inicial del 10% y 12 cuotas
mensuales con una tasa de interés del 2% mensual. Calcular el valor de las cuotas y el valor total pagado. Luego
construir la tabla de amortización
Datos:
Valor del lote = $20.000.000
Cuota inicial CI = 10% del valor del lote
Numero de cuotas mensuales n = 12
Tasa de interés efectiva i = 2% mensual
Solución:
Valor a financiar = $ 20.000.000 - $ 2.000.000 = $ 18.000.000
i(1 + i)n 0.02(1 + .0.02)12
A = P[ ] = 18.000.000 [ ]
(1 + i)n − 1 (1 + 0.02)12 − 1
A = $ 1.702.072.74 valor de la cuota mensual.
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Total, a pagar =(A)*(12) + 2.000.000=(1.702.072.74)*(12)+2.000.000 =20.424.872.88+2.000.000 = $22.424.872.88
Total, a pagar = $ 22.424.872.88
1.2. VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD O CUOTA VENCIDA
El valor presente de una anualidad vencida es equivalente a una serie de pagos iguales y periódicos o sea el valor al
momento de la negociación. Desde el punto de vista matemático, es la suma de los valores presentes de todos los
pagos. Para hallar el valor presente de una anualidad vencida se utiliza la siguiente expresión:
Valor presente = P
(𝟏 + 𝐢)𝐧 − 𝟏) Valor de la cuota = A
𝐏 = 𝐀[ ]
𝐢(𝟏 + 𝐢)𝐧 Tasa de interés efectiva = i
Número de cuotas por periodo = n
EJEMPLO. Se negoció un vehículo de la siguiente manera con una cuota inicial de $1.000.000 y 12 cuotas mensuales
iguales $1.500.000. La agencia cobra el 2.5% mensual sobre saldos. Calcular el valor del vehículo al momento de la
negociación y construir la tabla de amortización.
Datos:
Cuota inicial $ 1.000.000
Número total de cuotas mensuales n = 12
Valor de cuota mensual A = $1.500.000
Tasa efectiva de interés i = 2.5% mensual
Solución:
(1 + i)n − 1) (1 + 0.025)12 − 1) 0.344888824
P = A[ n
] = 1.500.000 [ 12
] = 1.500.000 [ ]
i(1 + i) 0.025(1 + 0.025) 0.025(1.344888824)
P = $ 15.386.664.89
Valor del vehículo = $= $ 15.386.664.89 + $ 1.000.000 = $ = $ 16.386.664.89
1.3. VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD O CUOTA VENCIDA
Es valor ubicado en la fecha del último pago, equivalente a toda la serie de pagos iguales y periódicos. En forma
matemática, es el valor final que resulta de sumar todos los valores llevados al futuro. Su fórmula para este caso es:
Valor futuro = F
(𝟏 + 𝐢)𝐧 − 𝟏 Valor de la cuota = A
𝐅 = 𝐀[ ]
𝐢 Tasa de interés efectiva = i
EJEMPLO. Catalina deposita $ 400.000 cada fin de mes, durante 1 años, en una entidad financiera que paga una tasa
de interés del 4% mensual. ¿Cuánto dinero tendrá acumulado al final de este tiempo?, además construir la tabla de
amortización.
Datos:
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Cuota mensual A = $400.000
Tasa efectiva de interés i = 4% mensual
Solución:
(1 + i)n − 1 (1 + 0.04)12 − 1 (0.601032218)
F = A[ ] = 400.000 [ ] = 400.000 [ ] = $ 6010322.186
i 0.04 0.04
F = $ 6.010.322.19
Al final de los dos años Catalina tendrá acumulada $ 6.010.322.19
1.4. VALOR DE LA CUOTA VENCIDA EN FUNCIÓN DEL VALOR FUTURO
Conocidos el valor futuro equivalente de una serie de pagos iguales, la tasa de interés efectivo periódico y el número
de pagos, se desea calcular el valor de la cuota igual y periódica. Su fórmula es la siguiente:
Valor futuro = F
𝐢 Valor de la cuota = A
𝐀 = 𝐅[ ]
(𝟏 + 𝐢)𝐧 − 𝟏 Tasa de interés efectiva = i
EJEMPLO. Dayana desea saber, cuánto debe depositar al final de cada mes, durante 1 año, en una entidad financiera
que reconoce una tasa de interés del 1,50% mensual para reunir la suma de $17.000.000?
Datos:
Tasa efectiva de interés i = 1.50% mensual
Numero cuotas mensuales n = 12
Solución:
i 0.015 0.015
A = F[ ] = 17.000.000 [ ] = 17.000.000 [ ] = 1.303.559,879
(1 + i)n − 1 (1 + 0.015)12 − 1 (0.195618171)
A= $1.303.559,88,
Dayana debe depositar al final de cada mes $1.303.559,88
1.5. NUMERO DE PAGOS PARA ANUALIDAD VENCIDA EN FUNCION DEL (F)
Es el número de cuotas necesarias para amortizar una obligación. Para las anualidades vencidas, el tiempo de la
operación, medido en número de períodos, algunas veces coincide con el número de pagos, lo cual no siempre se
cumple. El número de cuotas o tiempo de negociación la podemos calcular a partir de la fórmula de valor presente o
de la fórmula del valor futuro, dependiendo de qué valor de ellos se conocen en la operación. La fórmula es la siguiente:
Valor futuro = F
𝐋𝐨𝐠(𝐅∗ 𝐢 + 𝐀) − 𝐋𝐨𝐠𝐀 Valor de la cuota = A
n=
𝐋𝐨𝐠(𝟏 + 𝐢) Tasa de interés efectiva = i
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EJEMPLO. Cuántos depósitos mensuales vencidos de $560.000 se deben hacer en una institución financiera que
paga el 12% mensual, para tener un valor acumulado de $ 15.000.000
Datos
Solución
Log(F∗ i + A) − LogA Log(15.000.000∗ 0.12 + 560.000) − Log(560.000)
n= =
Log(1 + i) Log(1 + 0.12)
Log(2.360.000) − Log(560.000) 6.372912003 − 5.748188027 0.624723975
n= = =
Log(1.12) 0.049218022 0.049218022
n = 12.69299216
n. = 12.69299216 = 13 pagos mensuales.
1.6. NUMERO DE PAGOS O ANUALIDAD VENCIDA EN FUNCION DE (P)
Teniendo en cuenta el conocimiento del valor presente, las cuotas o anualidades y la tasa de interés. A partir de esta
expresión utilizando las propiedades de los logaritmos se puede calcular una nueva expresión fórmula matemática que
permita calcular el número de cuotas, que es la siguiente:
Valor presente =P
𝐋𝐨𝐠(𝐀) − 𝐋𝐨𝐠(𝐀 − 𝐢∗ 𝐏) Valor de la cuota = A
n=
𝐋𝐨𝐠(𝟏 + 𝐢) Tasa de interés efectiva = i
EJEMPLO. A Juan José el día de hoy le hacen un préstamo de $90.000.000 y se compromete a pagar cuotas de
$5.000.000 mensuales; la entidad financiera reconoce una tasa de interés de 1.5% mensual. Se desea conocer el
número de cuotas
Datos
Valor de la cuota A = $5.000.000
Tasa de interés i.= 1.5% mensual
Solución
Log(A) − Log(A − i∗ P) Log(5.000.000) − Log(5.000.000 − 0.015∗ 90.000.000)
n= =
Log(1 + i) Log(1 + 0.015)
Log(5.000.000) − Log(3.650.000)
n=
Log(1.015)
6.698970004 − 6.56292864 0.136677139
n= = = 21,13768109
0.006466042249 0.0064466042249
Aproximadamente 21 cuotas mensuales.
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1.7. CÁLCULO DEL SALDO INSOLUTO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
El saldo que se debe de una obligación en cualquier momento de su plazo. Conocer su monto, es importante para
efectos de control financiero y para el prepago de una deuda. Para estos casos se utiliza la siguiente fórmula:
Valor del saldo = S

(𝟏 + 𝐢)𝐧 − 𝟏 Número de pagos o cuotas que faltan por pagar = n
𝐒 = 𝐀[ ]
𝐢(𝟏 + 𝐢)𝐧 Valor de la cuota = A
Tasa de interés efectiva = i
EJEMPLO. Un electrodoméstico cuesta $10.000.000, se financia bajo la siguiente condición 24 pagos mensuales, la
entidad cobra una tasa de interés de financiación del 3% mensual. Calcular la cuota y el saldo de la deuda después
de cancelada la cuota 17.
Datos:
Cuota mensual A = ?
Numero de cuotas n= 24
Valor presente P= $10.000.000
Solución
En primer lugar, calculamos de la cuota
i(1 + i)n 0.03(1 + 0.03)24 609838.2319
A=P [ n ] = 10.000.000 [ 24
]= = 590.474.1695
(1 + i) − 1 (1 + 0.03) − 1 1.032794106
A = 590474.16
Con es valor de la cuota encontramos el saldo
Por último, calculamos del saldo a cuota 17 (n = 24-17)

(1 + i)n − 1 (1 + 0.03)7 − 1) 0.229873865
Saldo = S = A [ n ] = 590.474.1595 [ 7
] = 590474.1595 ∗
i(1 + i) 0.03(1 + 0.03) 0.036896215
Saldo = S = $ 3.678.821,09
Saldo a la cuota 17 es de $ 3.678.821,09
2. ANUALIDADES ANTICIPADAS.
Es aquella en el cual los pagos se hacen al principio de cada período. Son ejemplos de anualidades anticipadas los
pagos de arrendamientos anticipados, pagos de cuotas por el financiamiento de electrodomésticos. Un ejemplo real
de esta clase de anualidades se presenta en algunos créditos comerciales en los que se le manifiesta al cliente que
no le cobrarán cuota inicial, pero en el mismo momento en que se hace la negociación se le exige el pago de la primera
cuota del conjunto de cuotas que tiene que pagar.
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2.1. VALOR DE LA CUOTA ANUALIDAD ANTICIPADA EN FUNCION DEL (P)
Corresponde al valor de la cuota, de una serie de cuotas, que se pagan al principio del período de tiempo. La expresión
que nos permite calcular su valor es la siguiente:
Valor presente = P
P P
A= A= Valor de la cuota = A
(1 + i)n − 1 (1 + i)n−1 − 1 Tasa de interés efectiva = i
(1 + i) ( ) 1+( )
i(1 + i)n i(1 + i)n−1
EJEMPLO. Se recibe un préstamo de $ 10.000.000 para pagarlo en 12 cuotas mensuales iguales, pagaderas en forma
anticipada. Si le reconoce el 4% de interés mensual, calcular el valor de las cuotas.
Datos:
Numero de cuotas n = 12
Solución
P 10.000.000
A= = = 1.024.540.12
(1 + i)n − 1 (1 + 0.04)12 − 1
(1 + i) ( ) (1 + 0.04) ( )
i(1 + i)n 0.04(1 + 0.04)12
A= $ 1.024.540.12
2.2. VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
El valor presente de una serie de pagos iguales anticipados será el valor, que, en el momento de realizada la operación
financiera, sea equivalente a toda la serie, sus fórmulas para encontrar estos valores son:
(1 + i)n − 1 Valor presente =P
P = A(1 + i) (
i(1 + i)n
) Valor de la cuota = A
(1 + i)n−1 − 1 Tasa de interés efectiva = i
P = A + A( ) Numero de cuotas por periodo = n
i(1 + i)n−1
EJEMPLO. Se tiene una obligación que en un momento se había pactado cancelar con 18 cuotas iguales de $15.000
cada mes una por cada mes por anticipado. Se decide, a última hora, cancelar de contado. Si la tasa de interés
acordado es del 3% mensual, hallar este valor y la tabla de amortización.
Datos:
Número total de cuotas n = 18
Solución
(1 + i)n − 1 (1 + 0.03)18 − 1
P = A(1 + i) ( ) = 150.000(1 + 0.03) ( )
i(1 + i)n 0.03(1 + 0.03)18
P= $2.124.917,77
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2.3. VALOR FUTURO EN UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Para encontrar este valor se utiliza la siguiente expresión:

Valor futuro = F
(1 + i)n +1 − (1 + i) Valor de la cuota = A
F = A[ ]
i Tasa de interés efectiva = i
EJEMPLO. Elena recibe al principio de cada mes la suma de $ 500.000 por concepto del arriendo. En el mismo
momento en que recibe el pago deposita en una cuenta de ahorros que le reconoce una tasa de interés del 3%
mensual. Ella desea saber cuánto tendrá disponible en la cuenta final del año.
Datos:
Numero de cuotas n = 12 meses
Solución:
(1 + i)n +1 − (1 + i) (1 + 0.03)12+1 − (1 + 0.03)
F = A[ ] = 500.000 =
i 0.03
F=$7.308.895.22
2.4. NUMERO DE PAGOS O ANUALIDAD ANTICIPADA EN FUNCION DEL (VP)
Es el número de pagos, pagaderos al principio de período, necesarios para amortizar una obligación. Se puede calcular
en función del valor presente o del valor futuro. Sus fórmulas son las siguientes:
LogA − Log[A − i(P − A)]

Valor presente = P
n= +1 Valor de la cuota = A
Log(1 + i)
Tasa de interés efectiva = i
Log[A(1 + i)] − Log[A(1 + i) − Pi]
n= Número de cuotas por periodo = n
Log(1 + i)
EJEMPLO. Una obligación de $ 2.000.000 se va cancelar con pagos mensuales iguales anticipados de $358.441.75.
Si se cobran una tasa de interés del 3% mensual, calcular el número de pagos necesarios para cancelar la obligación.
Datos
Cuota mensual A = $358.441.75
Solución:
LogA − Log[A − i(P − A)] Log358.441.75 − Log[358.441.75 − 0.03(2.000.000 − 358.441.75)]
n= +1= +1
Log(1 + i) Log(1 + 0.03)
5.55442 − 5.49023
n= +1 =6
0.01284
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n = 6 número de cuotas.
2.5. NUMERO DE PAGOS O ANUALIDAD ANTICIPADA EN FUNCION DEL (F)
En algunas ocasiones hay necesidad de calcular el número de pagos, de una obligación financiera conociendo el valor
futuro, tasa de interés y valor de la cuota fija; para una anualidad anticipada.
Valor presente = F
F i + A(1 + i) Valor de la cuota = A
Log ( ∗ A )
n= −1 Tasa de interés efectiva = i
Log(1 + i) Número de cuotas por periodo = n
Por ejemplo, si se tiene los valores siguientes:
Valor de la cuota, 𝐀 = $500.000

Valor futuro,𝐅 = $ 7.308.895.22
Numero de cuotas n = ?
Solución
F∗ i + A(1 + i) 7.308.895.22∗ 0.03 + 500.000(1 + 0.03)
Log ( A ) Log ( )
500.000
n= −1= −1
Log(1 + i) Log(1 + 0.03)
219266.8566∗ + 515000
Log ( ) Log(1.468533713) 0.166883921
n= 500.000 −1= −1= −1
Log(1.03) Log(1.03) 0.012837224
n = 12.999999 − 1 = 11.999999 = 12
El número de cuotas mensual es de 12 o un año.
3. ANUALIADAD DIFERIDA
En la actualidad estamos muy acostumbrados a promociones en tiendas o centros comerciales, donde nos ofrecen
mercancía, para pagar con cuotas fijas durante un tiempo n, realizando el primer pago periodos de tiempo después de
realizada la compra (tiempo diferido), o promociones en agencias de viajes que ofrecen paquetes de viaje, con el
eslogan “viaje ahora y pague después”; pues bien, situaciones como éstas, desde el punto de vista de las matemáticas
financieras, se conocen como anualidades diferidas. En esta parte se tratará los temas relacionados: cómo calcular el
valor de las cuotas, el número de pagos y el valor presente de la anualidad.
3.1. CÁLCULO DE LA CUOTA DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
Como ocurre con las anualidades vencidas y las anticipadas, en las anualidades diferidas se presentan situaciones en
las que se requiere conocer el valor de las cuotas. Una anualidad diferida se puede calcular bajo dos aspectos: para
periodos de tiempos vencidos o anticipados.
P. i. (1 + i)n (1 + i)m P. i. (1 + i)n (1 + i)m −1 A = ? Valor de la cuota periódica a calcular

A =[ ]
(1 + i)n − 1 A =[
(1 + i)n − 1
] P = Valor presente de la anualidad diferida
i.= Tasa de interés por periodo de capitalización
Anualidad diferida vencida n.= Número de pagos
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Anualidad diferida anticipada** m.= Número de periodos diferidos
EJEMPLO. El señor Ramírez deposita el día de hoy $37.000 000 en una entidad bancaria que paga 18% anual
convertible mensualmente para que dentro de año y medio pueda disponer de una cantidad mensual para gastos
personales durante 3 años. ¿Cuál es el valor de cada retiro o cuota al inicio de cada mes?
Datos
Valor de la cuota A = ?
Tasa de interés i.= 18% anual capitalizable mensualmente (i= 1.5%) mensual
Tiempo diferido m.= 18 meses (año y medio)
Intervalo de tiempo n.= 36 meses (3 años)
Solución
Se sustituyen los datos en la fórmula para obtener el valor de la cuota A:
P. i. (1 + i)n . (1 + i)m −1 37.000.000∗ (0.015)∗ (1 + 0.015)36 ∗ (1 + 0.015)18 −1
A =[ ]=[ ]
(1 + i)n − 1 (1 + 0.015)36 − 1
37.000.000∗ (0.015)∗ (1.015)36 ∗ (1.015)17
A=[ ]
(1.015)36 − 1
37.000.000∗ (0.015)∗ (1.709139538)∗ (1.288020331) 1221780.592
A=[ ] =[ ] = $1.722.905.76
1.709139538 − 1 0.709139538
Este resultado significa que se pueden realizar retiros de $1.722.906;
EJEMPLO. El señor Ramírez deposita el día de hoy $37.000 000 en una institución bancaria que paga 18% anual
convertible mensualmente para que dentro de año y medio pueda disponer de una cantidad mensual para gastos
personales durante 3 años. ¿Cuál es el valor de cada retiro (cuota) al final de cada mes?
Datos
Tasa de interés i.= 18% anual capitalizable mensualmente (i= 1.5%) mensual
Tiempo diferido m.= 18 meses (año y medio)
Intervalo de tiempo n.= 36 meses (3 años)
Solución
P.i.(1 + i)n ∗ (1 + i)m 37000000 ∗ 0.015 ∗ (1 + 0.015)36 ∗ (1 + 0.015)18 1240107.302

A =[ ]=[ ]=
(1 + i)n − 1 36
(1 + 0.015) − 1 0.709139538
A = 1.748.749,34
EJEMPLO. Ana Patricia González contrajo una deuda con valor actual de $7.420 000, la cual se comprometió a cubrir
con 24 pagos bimestrales, realizando el primero de ellos un año después de adquirida la deuda. Si la tasa de interés
pactada es de 13.8% anual convertible bimestralmente, ¿cuánto pagaría Ana Patricia cada bimestre en forma
anticipada si los intereses se capitalizan?
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Tasa de interés i.= 13.8% anual capitalizable bimestralmente (i = 2.3%)
Tiempo diferido m.= 6 bimestres (1 año)
Intervalo de tiempo ordinario n.= 24 bimestres
Solución
Se sustituyen los datos en la fórmula:
P.i.(1 + i)n . (1 + i)m −1 7.420.000∗ (0.023)∗ (1 + 0.023)24 ∗ (1 + 0.023)6 −1

A =[ ] = [ ]
(1 + i)n − 1 (1 + 0.023)24 − 1
7.420.000∗ (0.023)∗ (1.725898332)∗ (1.120413076) 330008.4946
A =[ ]=
1.725898332 − 1 0.725898332
A = $454.620.82. Los pagos deben ser de $454.620.82 cada uno.
3.2. VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
Para el caso del valor presente, se considera como si se tratara de una anualidad vencida, sin embargo, es de suma
importancia no perder de vista el tiempo diferido, que en este caso genera intereses en este periodo, ya que el dinero
se trasladó en el tiempo hacia el pasado.
¿Cómo afecta el valor del tiempo diferido para calcular el valor presente de una anualidad diferida? Si
obtenemos el valor presente como si se tratara de una anualidad vencida, tendríamos después que trasladar dicho
valor al momento del inicio de la anualidad, es decir, a la fecha de la firma del convenio, la fórmula que permite realizar
el cálculo del valor presente de una cantidad dada de manera anticipada es:
P = Valor presente de la anualidad
A ( (1 + i)n − 1) A = Valor de la cuota periódica
P =[ ] i.= Tasa de interés por periodo de capitalización
i(1 + i)n . (1 + i)m −1
n.= Número de pagos
m.= Número de periodos diferidos
EJEMPLO. Calcular el valor actual o presente si se compromete cancelar una cuota al inicio de cada semestre de
$320.000 durante 6 años, si el primer pago se debe realizar dentro de año y medio, si la tasa de interés es del 32%
anual capitalizable semestralmente.
Datos
Valor presente de la anualidad diferida P = ?
Valor de la cuota A = $ 320.000
Tasa de interés i.= 32% anual capitalizable semestralmente (i = 1.6%)
Intervalo de tiempo ordinario n.= 6 años Número de pagos = 12 semestre
Tiempo diferido m.= 1.5 años = 3 semestres
Solución
Para encontrar el resultado podemos reemplazar los datos en la siguiente ecuación
A ( (1 + i)n − 1) 320.000 ((1 + 0.16)12 − 1) 320.000 (4.936027042)
P =[ n m−1
] = [ 12 3−1
]=[ ]
i(1 + i) . (1 + i) 0.16(1 + 0.16) . (1 + 0.16) 0.16(5.936027042). (1.3456)
1579528.653
P=[ ] = 1.235.935.13
1.278002878
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P = $1.235.935.13
Significa que el valor actual es $ 1.235.935.13
EJEMPLO. Calcular el valor actual o presente si Juan Carlos se compromete cancelar una cuota al final de cada
semestre de $320.000 durante 6 años, si el primer pago se debe realizar dentro de año y medio, si la tasa de interés
es del 32% anual capitalizable semestralmente.
Datos
Tasa de interés i.= 32% anual capitalizable semestralmente (i = 1.6%)
Intervalo de tiempo ordinario n.= 6 años Número de pagos = 12 semestre
Tiempo diferido m.= 1.5 años = 3 semestres
Solución
A ( (1 + i)n − 1) 320.000 ((1 + 0.16)12 − 1) 1579528.653
P =[ ] = [ ] =
i(1 + i)n . (1 + i)m 0.16(1 + 0.16)12 . (1 + 0.16)3 1.482483338
P = 1.065.461,32
EJEMPLO. ¿Cuál es el precio de contado de una recámara que se compró con pagos al inicio de cada mes por
$215.000 durante 24 meses, comenzando a pagarlos 6 meses después de entregada, con una tasa de interés de
19,2% anual capitalizable mensualmente?,
Datos
Tasa de interés i.= 19.2% anual capitalizable semestralmente (i=1.6%).
Intervalo de tiempo ordinario n.= 24 años Número de pagos
Tiempo diferido m.= 6 semestres
Solución
Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular el valor presente de una anualidad diferida y se realizan las
operaciones:
A ( (1 + i)n − 1)
P =[ ]
i(1 + i)n . (1 + i)m−1
215.000 ( (1 + 0.016)24 − 1) 99693.26679
P =[ 24 6−1
]=[ ] = $3.932.134.04
0.016(1 + 0.016) . (1 + 0.016) 0.025353476
El precio de contado de la recámara es $ 3.922.134.04
3.3 VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA ANTICIPADA Y VENCIDA
Cuando se calcula el valor futuro, y el tiempo de aplazamiento afecta el resultado, debido a que, a que se trata de
tiempo previo a los depósitos, si durante ese tiempo se generaron intereses, si esto es así, lo que nos permite definir
el valor futuro de una anualidad diferida anticipada y vencida. Para calcular este valor futuro se puede utilizar las
siguientes expresiones:
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(1 + i)m − 1 − 1 Valor futuro anualidad diferida anticipada
F = A[ ] F = Valor futuro de la anualidad diferida
i(1 + i)n + m − 1
(1 + i)m − 1 A = Valor de la cuota periódica
F = A[ ] Valor futuro anualidad diferida vencida i.= Tasa de interés por periodo de capitalización
i(1 + i)n + m n.= Número de pagos
P. i. n. (1 + i)n + m m.= Número de periodos diferidos
F =[ ] Valor futuro anualidad diferida vencida
(1 + i)n − 1
EJEMPLO. Un estudiante cuando termino su carrera universitaria quedó con una deuda de $50.000.000 a una entidad.
La entidad de otorgo 6 meses de gracia y 4 años para cancelar la deuda, con una tasa de interés del 1,2% mensual.
El estudiante desea saber el valor de la cuota mensual en forma anticipada y el valor total a cancelar durante este
periodo de tiempo.
Datos.
Tasa de interés i. = 1.2% mensual
Intervalo de tiempo ordinario n. = 48 pagos iguales (4 años)
Tiempo diferido m.=6 meses.
Solución.
Calculamos el valor de la cuota A
P. i. (1 + i)n . (1 + i)m −1 50.000.000 ∗ 0.012 ∗ (1 + 0.012)48 . (1 + 0.012)6 −1 1129063.617

A =[ n
] = [ 48
]=
(1 + i) − 1 (1 + 0.012) − 1 0.772819827
A = 1.460.966,16
Total, a pagar; A*n = 1.460.966,16*48= $ 70.126.375,83

EJEMPLO. Un estudiante cuando termino su carrera universitaria y quedó con una deuda de $50.000.000 a una
entidad financiera. La entidad de otorgo 6 meses de gracia y 4 años para cancelar la deuda, con una tasa de interés
del 1,2% mensual. El estudiante desea saber el valor de la cuota en forma vencida y el valor total que debe cancelar
durante este periodo de tiempo.
Datos
Valor presente P= $ 50.000.0000
Tiempo diferido m.= 6 meses
Intervalo de tiempo ordinario n.= 4 años = 48 meses
Tasa de interés i.= 1.2% mensual
Valor de la cuota A= ?
Valor total o valor futuro F= ?
Solución
Para hallar el valor de la cuota diferida vencida
P. i. (1 + i)n (1 + i)m 50.000.000.0 ∗ 0.012(1 + 0.012)48 (1 + 0.012)6
A=[ ] = [ ]
(1 + i)n − 1 (1 + 0.012)48 − 1
1063691.896 ∗ 1.074194873 1142612.381
A= = = 1,478.497.76
0.772819827 0.772819827
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A = $1478.497,76
Para hallar el valor futuro de forma diferida vencida, hay dos formas:
Primera forma:
F= Valor de la cuota * Numero de cuotas = $1.478.497,76 * 48 = $ 70.967.892.48
F= $ 70.967.892.48
Segunda forma:
P. i. n. (1 + i)n + m 50.000.000 ∗ 0.012 ∗ 48(1 + 0.012)48+6 54845394.28

F =[ n
] = [ 48
]= [ ] = 70.967.892,34
(1 + i) − 1 (1 + 0.012) − 1 0.772819827
F = $ 70.967.892,34
Entre los dos valores hay una pequeña diferencia en la parte decimal.
3.4 NUMERO DE PAGOS EN UNA ANUALIDAD DIFERIDA
Cuando se requiere conocer el número de pagos o cuotas en una anualidad diferida se puede utilizar la siguiente
fórmula que está en función del valor presente para una anualidad diferida.
n.=? Número de pagos

A
Log( ) A = Valor de la cuota periódica
A − P. i. (1 + i)m−1
n =[ ] P = Valor presente de la anualidad diferida
Log(1 + i)
i.= Tasa de interés por periodo de capitalización
m.= Número de periodos diferidos
EJEMPLO. Rosario Luna guarda en una cuenta bancaria $24.000 000 con una tasa de interés de 15% anual
capitalizable bimestralmente. ¿Cuántos retiros bimestrales de $1.200 000 podrá realizar, comenzando dentro de 2
años?
Datos
Intervalo de tiempo ordinario n.= ?
Valor de la cuota periódica A = $1.200.000
Tasa de interés i.= 15% anual capitalizable bimestralmente (i= 2.5%)
Tiempo diferido m.= 12 bimestres (2 años) periodos diferidos
Solución
Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo del número de pagos para una anualidad diferida:
A 1.200.000
Log ( ) Log ( )
A − P. i. (1 + i)m−1 1.200.000 − 24.000.000∗ (0.025)∗ (1 + 0.025)12−1
n=[ ]=[ ]
Log(1 + i) Log(1 + 0.025)
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1.200.000 1.200.000
Log ( ) Log ( )
1.200.000 − 24.000.000∗ (0.025)∗ (1.025)11 1.200.000 − 787251.9946 ]
n=[ ]=[
Log(1.025) Log(1.025)
Log(2.907342941) 0.463496263
n=[ ]=[ ]
Log(1.025) 0.010723865
n = 43.22100717 bimestres = 44
Se requieren aproximadamente 44 pagos bimestrales; o más exactamente 43 bimestres y 14 días.
Nota: cuando el resultado es decimal, normalmente se ajusta el valor del último pago y se redondea el número de
pagos al entero inmediato. En este curso no se realizará el ajuste del último pago, simplemente se redondeará el
número de pagos al entero inmediato.
EJEMPLO. Se compró una videograbadora por un valor de $2 700.000, y acordó cancelar mediante pagos mensuales
de $350.000 cada uno con un interés de 24% capitalizable mensualmente. ¿Cuántos pagos mensuales se deben
realizar para liquidar la videograbadora, si el primero se realiza 3 meses después de haberla adquirido?
Datos
¿Número de pagos n.=?
Valor de la cuota periódica A = $350.000
Tasa de interés i.= 24% anual capitalizable mensualmente (i=2%)
Tiempo diferido m.= 3 meses diferidos
Solución
Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo del número de pagos para una anualidad diferida:
A 350.000
Log ( ) Log ( )
A − P. i. (1 + i)m−1 350.000 − 2.700.000∗ (0.02)∗ (1 + 0.02)3−1
n =[ ]=[ ]
Log(1 + i) Log(1 + 0.02)
350.000 350.000
Log ( ) Log ( )
n=[ 350.000 − 56181.6 ] = [ 293818.4 ] = [Log(1.191211987)] = [0.075989055]
Log(1.02) Log(1.02) Log(1.02) 0.008600172
n = 8.835760157 meses
Por lo cual se puede afirmar que se requieren aproximadamente 9 pagos mensuales; o más exactamente
9 meses y 25 días.
4. ANUALIDADES PERPETUAS
Cuando el número de pagos de una anualidad es muy grande, o cuando no se conoce con exactitud la cantidad de
pagos se dice que la anualidad es perpetua. También se conoce como anualidad perpetua aquella que tiene un número
infinito de pagos o, en otras palabras, no existe el último pago. Una anualidad cuyos pagos no terminan, sino que
siguen indefinidamente, se le denomina Anualidad Perpetua o simplemente Perpetuidad, siempre que la tasa de
interés no cambie a una tasa menor. Para su cálculo se utiliza las siguientes expresiones.
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VALOR PRESENTE
A CUOTA DE PAGO PERIÓDICO Valor de los pagos o cuota = A
P = A = P∗ i Tasa de interés = i
i
EJEMPLO: Calcular el valor presente de una cuota perpetua de $40.500 al año, a una tasa de interés del 9% anual.
Datos
Valor de la cuota anual A = $40.500
Tasa de interés i = 9% anual
Valor presente P = ?
Solución
A 40.500
P = = = $450.000
i 0.09
EJEMPLO: Para poder hacer retiros o cuotas perpetuas de $300.000 cada bimestre, ¿qué cantidad se tendrá que
depositar en este momento, en un fondo de inversión que paga el 3.5% anual con capitalización bimestral? Asúmase
que el interés no cambia.
Datos
Valor de la cuota anual A = $300.500
Tasa de interés i = 3.5% % anual con capitalización bimestral
Valor presente P = ?
Solución
A 300.000
P = = = $51.428.571.43
i 0.035
6
P = $51.428.571.43
EJEMPLO: El señor Jiménez deja una herencia de $30.000.000 a su nieto Luis. Si este dinero es invertido al 1.25%
mensual, ¿cuál será la máxima cuota que podrá retirar al final de cada mes; ¿para que los retiros se efectúen de
manera indefinida, siempre y cuando la tasa de interés no disminuya?
Datos
Valor de la cuota anual A = ?
Tasa de interés i = 1.25% mensual
Solución
A = P∗ i = 30.000.000(0.0125)
A = $375.000
5 ANUALIDAD O CUOTA CON INTERÉS GLOBAL

Las personas que prestan dinero al interés y las casas comerciales que financian electrodomésticos diseñan, en forma
permanente sistemas de amortización de créditos que en últimas persiguen crear sobre costos invisibles en las
negociaciones que realizan con sus clientes, al plantearles una tasa de interés y cobrarles en realidad una tasa mayor.
Es el caso del sistema de amortización de créditos con interés global, que supone el pago de cuotas periódicas iguales,
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pero en el que los intereses se calculan sobre el capital prestado inicialmente, desconociendo el abono que se le hace
a la deuda cada período. La fórmula para encontrar esta anualidad es la siguiente:
P Valor presente = P
A=
n
+ P∗ i Número de cuotas mensuales = n
Tasa efectiva de interés mensual = i
EJEMPLO. Al comprar una lavadora industrial sin cuota inicial queda debiendo $ 18.000.000 que se los financian a
una tasa de interés del 2% mensual por medio de 12 cuotas mensuales iguales. Se desea calcular el valor de cada
pago con interés global y la tabla de amortización.
Datos:
Solución:
P 18.000.000
A = +P∗i= + 18.000.000 ∗ 0.02 = 1.500.000 + 3.600.000 = 1.860.000
n 12
A= $ 1.860.000 cada cuota
Valor total a pagar = (12)*(1.860.000) = $ 22.320.000
TALLER 5
HALLAR UNA ANUALIDADES VENCIDAS
1) Una casa cuesta $80.000.000 se propone comprar con una cuota inicial del 15% y 180 cuotas mensuales con una
tasa de interés del 2% mensual. Calcular el valor de la cuota de manera vencida, el valor total a pagar.
2) Se compró un vehículo con una cuota inicial de $500.000 y 72 cuotas mensuales iguales vencidas de $600.000.
La agencia cobra el 3.5% mensual sobre saldos. Calcular el valor presente, el valor del vehículo.
3) Rosa María deposita $ 500.000 cada fin de mes, durante 2.5 años, en una entidad financiera que reconoce una
tasa de interés del 1,0% mensual. ¿Cuánto dinero tendrá acumulado al final de este tiempo?
4) David desea saber, cuánto debe depositar al final de cada mes, durante tres años, en una entidad financiera que
reconoce una tasa de interés del 1,1% mensual para reunir la suma de $38.000.000?
5) Cuántos depósitos mensuales vencidos de $380.000 se deben hacer en una entidad financiera que reconoce 1.6%
mensual, para tener un valor acumulado de $ 150.000.000
6) Un negocio se financia bajo las siguientes condiciones; 48 pagos mensuales de $ 1.000.000, cobrando una tasa
de interés del 2% mensual. Calcular el saldo de la deuda después de cancelada la cuota: a) 12 b) 24 c) 36 d) 40
e) 45
HALLAR UNA ANUALIDADES ANTICIPADAS.
1) Don Pedro tiene una obligación que había pactado cancelar en 36 cuotas iguales de $90.000 cada mes por
anticipado. A última hora consigue unos dineros y decide cancelar de contado. Si la tasa de interés acordado es
del 2.5% mensual.
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2) Don José se recibe un préstamo para compra de casa por valor de $ 90.000.000 para pagar en 180 cuotas
mensuales iguales, en forma anticipada. Si la tasa de interés es el 1.2% de interés mensual, calcular el valor de la
cuota, el valor total pagado.
3) Según el caso anterior otras personas desean saber cuál será el valor de la cuota, el valor total pagado:
a) 10 años,
b) 8 años
4) Carlos adquiere una obligación de $ 18.000.000 y se compromete a cancelar con pagos mensuales iguales
anticipados de $ 1.433.767. Calcular el número de pagos necesarios para cancelar. Si se cobran una tasa de
interés del:
a) 3.5% mensual,
b) 3.0% mensual
5) Doña María recibe al principio de cada mes la suma de $ 2.200.000 por concepto del arriendo de varios inmuebles.
Ella deposita la mitad de sus ingresos en una cuenta de ahorros en donde le reconocen a una tasa de interés del
3% mensual. Ella desea saber cuánto tendrá disponible en su cuenta al final de.
a) 1 año,
b) 2 años,
CÁLCULO DE LA CUOTA DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA

1) Ricardo Pereira solicita un crédito para comprar una casa por valor de $153.600.000. Si acuerda cancelar con
pagos mensuales durante 15 años, y el banco le permite iniciar sus pagos 6 meses después de otorgado el crédito,
con una tasa de interés de 21% anual convertible mensual, ¿de cuánto debe ser cada pago mensual, en forma
vencida y anticipada?
2) Lupita decide comprar un equipo de cómputo con valor de $2.875.000. La tienda ofrece una promoción que
consiste en realizar 18 pagos mensuales, iniciando los pagos 3 meses después de realizada la compra. ¿Cuál es
el valor de cada pago si la tienda aplica una tasa de interés de 18% anual capitalizable mensualmente, en forma
vencida y anticipada?
3) Una persona que se va a jubilar dentro de 6 años actualmente tiene depositados $25.000 000 en una cuenta
bancaria que le paga 15% de interés anual convertible semestralmente. ¿Cuánto podrá retirar al inicio y al final de
cada semestre durante los 15 años siguientes a su jubilación?
4) Al realizar un estudio acerca del rendimiento de una plantación de café, se estima que ésta tardará 4 años en
producir, manteniendo dicha producción durante 20 años. Si el dueño de la plantación considera que actualmente
tiene un valor de $150.000.000, y una tasa de interés del 7% anual con capitalización anual, ¿de cuánto será la
producción anual de dicha plantación de café durante los 20 años que se mantendrá la producción?, en forma
vencida y anticipada.
5) Don José compró un apartamento hoy por valor de $ 152.000 000 y se compromete a cancelar en mensualidades
fijas durante 18 años, se comenzará a pagar cuando se entregue el apartamento, lo cual se espera sea 10 meses
después de la firma del convenio. Si la inmobiliaria trabaja con una tasa de interés de 24% anual con capitalización
mensual, ¿de cuánto debe ser cada pago mensual vencido y anticipado?
6) Alberto deposita el día de hoy $15.000.000 en una cuenta bancaria que le paga 18% anual convertible
trimestralmente, para que dentro de 5 años pueda disponer de una cantidad trimestral fija para gastos personales
durante 7 años. ¿Cuál es el valor de cada retiro trimestral en forma vencida y anticipada?
HALLAR EL VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
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1) Un ganadero estima que su ganado comenzará a producir dentro de seis meses, con un valor de $1.200 000
mensuales y que se mantendrá durante 10 años. ¿Cuál es el valor actual de la producción si se fija una tasa de
18% anual capitalizable mensualmente?
2) Si se compra una camioneta mediante un programa de financiamiento que consiste en realizar 48 pagos
mensuales de $540.000 cada uno, realizando el primero de ellos 6 meses después de entregada la camioneta,
¿cuál es el precio de contado del automóvil si la tasa de interés es de 18% anual capitalizable mensualmente?
3) Adrián compró un equipo de sonido el cual se comprometió a liquidar con 10 pagos mensuales de $120.000 cada
uno, realizando el primero de ellos 3 meses después de adquirido el equipo, con una tasa de interés de 24% anual
convertible mensual. ¿Cuál es el precio de contado del equipo?
4) Calcula el valor actual de una cuota semestral de $864.500 efectuado durante 10 años, si el primer pago se debe
realizar dentro de 4 años y consideramos una tasa de 18% capitalizable semestralmente.
HALLAR EL VALOR FUTURO O MONTO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
1) La Señora Gómez pretende realizar 8 depósitos bimestrales de $800 000 en el banco, realizando el primero de
ellos dentro de 10 meses. ¿Cuál será el saldo en la cuenta después de realizar el último depósito si el banco
reconoce el 12% anual capitalizable bimestralmente?
2) Durante el mes de noviembre una tienda departamental anuncia su promoción anual “compre ahora y pague hasta
febrero”. La señora Urquiza decidió aprovechar la oferta y comprar ropa que le entregaron inmediatamente (en
noviembre). Si acuerda pagar mediante 6 mensualidades de $523.000 cada una (iniciando en febrero por la
promoción), con un cargo de 21% anual convertible mensualmente, ¿cuál es el precio que se tendría que haber
pagado por la ropa si se comprara en la misma fecha en que se realizará el último pago?
3) ¿Cuánto ahorrará una persona que realiza 20 depósitos mensuales de $900.000 cada uno, si realiza el primero
dentro de 8 meses en un banco que paga un interés de 30% anual con capitalización mensual?
HALLAR EL VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA ANTICIPADA Y VENCIDA
1) Juan Pedro, al terminar su carrera universitaria obtuvo una deuda de $95.840.200 en una entidad financiera. La
entidad le da un tiempo de gracia 1 año y 6 años para cancelar la deuda, la tasa de interés asignada es del 1,08%
mensual. La entidad ofrece, dos opciones: el pago de la cuota mensual en forma diferida anticipada y vencida.
Juan Pedro quiere conocer el valor de las cuotas, el total a pagar.
2) Un campesino adquiere una un préstamo en una entidad financiera por valor de $48.358.460, y le asignan un
tiempo de gracia de 8 meses y 3 años y medio para cancelar la deuda adquirida con una tasa de interés del 9.6%
anual con capitalización mensual. Calcular el valor de la cuota y valor futuro para anualidad diferida vencida y
anticipada.
3) El representante de una mediana empresa solicita un crédito a una entidad financiera y le aceptaron por un valor
de $75.450.600, bajo las siguientes condiciones; tasa de interés 11.40% anual con capitalización mensual, tiempo
de gracia un año y tiempo para cancelar la obligación adquirida de 5 años. Calcular el valor de la cuota y valor
futuro para anualidad diferida vencida y anticipada.
CÁLCULO DEL TIEMPO O PLAZO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA

1) La Señora Flores compra un automóvil por un valor de $19.562.000, mediante un crédito que se liquidará con
pagos bimestrales de $1.150.000 cada uno, con una tasa de interés de 18% anual capitalizable bimestralmente,
con el acuerdo de realizar el primer pago un año después de otorgado el préstamo. ¿Con cuántos pagos saldará
su deuda la señora Flores?
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2) Si solicitas un crédito por $15.000 000, el cual te comprometes a pagar mediante abonos trimestrales de $975.000
cada uno y realizar el primero de ellos 6 meses después de otorgado el crédito, con una tasa de interés de 20%
anual capitalizable trimestralmente, ¿con cuántos pagos se saldará tu deuda?
3) Una empresa comercializadora requiere comprar una bodega para almacenaje, la cual tiene un precio de
$75.000.000. Si le otorgan un crédito hipotecario, la empresa pagará con mensualidades de $875.000 cada una
con una tasa de interés de 10.8% capitalizable mensualmente. ¿Cuántos pagos se deben realizar para liquidar el
crédito si además acuerda realizar el primero pago, 8 meses después de entregada la bodega?
4) Para pagar una sala que tiene un costo de $1.800.000 se debe realizar una serie de pagos mensuales por $650.000
cada uno, iniciando 6 meses después de la compra. ¿Cuántos pagos se deben realizar para liquidar la sala si la
tasa de interés es de 15% anual convertible mensualmente?
5) La señora Martínez compró una cocina con valor de $3.500.000 mediante un crédito que consiste en pagos
mensuales de $450.000 cada uno, realizando el primero de ellos 3 meses después, con una tasa de interés de
10.2% anual convertible mensualmente. ¿Cuántos pagos hay que realizar para saldar la deuda?
6) ¿Cuántos retiros bimestrales de $1.042.000 se podrán realizar, comenzando dentro de un año y medio, si la
cuenta tiene actualmente $24.000.000 y gana un interés de 18% anual capitalizable bimestralmente?
7) Una empresa compró equipo con valor de $98.562.000, el cual acordó liquidar mediante pagos semestrales de
$15.000.000 cada uno, con un interés de 3,2% anual capitalizable semestralmente. ¿Cuántos pagos se necesitan
realizar para liquidar el equipo, si el primero de ellos se realiza 18 meses después de haberlo adquirido?
ACTIVIDA COMPLEMENTARIA Y ANUALIDAD O CUOTA CON INTERÉS GLOBAL
1) La Administración de un Municipio compra maquinaria sin cuota inicial y queda debiendo $ 2.000.000.000 que son
financiados a una tasa de interés del 1.2% mensual por medio de 40 cuotas mensuales iguales. La administración
desea saber el valor de cada cuota con interés global, anualidad anticipada y vencida.
2) Al comprar un carro sin cuota inicial queda debiendo $ 35.000.000 que se los financian a una tasa de interés del
3.5% mensual por medio de 60 cuotas mensuales iguales. Se desea calcular el valor de cada pago en forma
vencida, anticipada y con interés global.
Página 58 de 59
BIBLIOGRAFIA
1) Meza Orozco Jhonny de Jesús. MATEMATICAS FINANCIERAS APLICADAS

2) Haeussleir Jr. Ernest. MATEMATICAS PARA ADMINISTRACION, ECONOMIA, CIENCIAS SOCIALES Y DE LA
VIDA
3) Arévalo Niño José Abdenago. MATEMATICA FINANCIERA APLICADA A LA ADMINISTRACION PUBLICA
4) Carlos Ramírez Molinares. FUNDAMENTOS DE MATEMATICAS FINANCIERAS
5) Carlos Mario Morales. INTRODUCCION A LAS MATEMATICAS FINANCIERAS
6) Rafael Serna Espitia. MAMNUAL DIDACTICO DE MATEMATICAS FINANCIERAS
Página 59 de 59

Matemática financiera ESAP Pasto

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INTERESES TASA DE INTERES INTERES SIMPLE

INTERES COMPUESTO TASAS DE INTERES

1) ANUALIDAD. VENCIDAS 2) ANUALIDAD. ANTICIPADAS

Log(F∗ i + A) − LogA (1 + i)n +1 − (1 + i)

Log(A) − Log(A − i∗ P) LogA − Log[A − i(P − A)]

3) ANUALIDAD DIFERIDA 4) ANUALIDAD PERPETUAS

P. i. (1 + i)n . (1 + i)m −1 VALOR PRESENTE

Anualidad diferida anticipada,

Cuando no se cobran interés en el tiempo diferido

Valor futuro anualidad diferida anticipada

2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1. Punto de vista del prestamista (señor

2. Punto de vista de la entidad financiera

Actividad 1: Representa los porcentajes como fracción o número decimal:

9% 0,5% 2,4% 0,08%

17% 0,3% 26,7% 19%

0,1% 0,07% 1,8% 0,06%

Actividad 2: Cálculo de porcentajes

El 1% de 1 200 El 10% de 250 El 20 % de 3000 El 25% de 1400

El 1% de 150 El 10% de 45 El 20% de 160 El 25% de 1600

El 1% de 12 El 10% de 7900 El 20% de 48 El 25% de 80

El 1% de 2450 El 10% de 0,04 El 20% de 3500 El 25% de 2400

1/4 0,36 0,36 = 0.36 ∗ 100 = 36% 13/25

1/2 0,5 0,73

1/25 4/5 1,2

¿Qué porcentaje es 16 de 640? ¿Qué porcentaje es 60 de 80?

¿Qué porcentaje es 18 de 160? ¿Qué porcentaje es 0,4 de 2?

¿Qué porcentaje es 10 de 1800? ¿Qué porcentaje es 3/5 de 150?

Actividad 5: Completa la siguiente tabla:

1,0% 1,25% 2,0% 2,5% 3,0%

Actividad 6: Según la condición asignada realizar la operación correspondiente.

Escribe 3/4 como decimal Escribe 1/20 como decimal

Escribe 1/5 como decimal Escribe 1 como porcentaje

F= $8.500.000 P= $5.600.000 I= $1.220.000

HALLAR LA TASA DE INTERÉS

$ 20.000.000 $ 30.000.000 $ 30.000.000 $ 30.000.000 $ 30.000.000

Cuota inicial $ 20.000.000

Intereses $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000

Valor futuro $ 13.600.000

Cuota capital $ 2.500.000 $ 2.500.000 $ 2.500.000 $ 2.500.000

Valor futuro $ 12.250.000

Cuotas capital $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058 $ 20.080.058

Total, intereses $ 12.650.437

Intereses Valor presente Tasa de interés Intervalo de tiempo Valor futuro

El interés comercial es mayor que el interés real o exacto

3. CALCULO DEL NÚMERO DE DIAS ENTRE FECHAS

Tiempo real: días calendario. Procedimiento con la tabla

Año real o exacto.

TABLA PARA CALCULAR EL NÚMERO EXACTO DE DÍAS

1 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335

6. VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE

Valor presente interés Tasa de interés Intervalo de tiempo Valor futuro

HALLAR EL INTERÉS SIMPLE COMERCIAL Y REAL

CALCULAR EL NÚMERO DE DIAS ENTRE FECHAS EN INTERES SIMLPE

HALLAR EL VALOR FUTURO A INTERÉS SIMPLE

HALLAR EL VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE

CÁLCULAR DE LA TASA DE INTERÉS SIMPLE

CALCULAR DEL TIEMPO DE NEGOCIACIÓN

1. VALOR FUTURO E INTERÉS COMPUESTO

Total, a pagar; An = 1.460.966,1648= $ 70.126.375,83