LABORATORIO DE FINANZAS

ALTERNATIVAS CON IGUAL VIDA ÚTIL

1. Un administrador piensa adquirir dos robots para una compañía que manufactura fibra
óptica. El robot X tendrá una inversión de 82,000, un costo anual de mantenimiento y de
operación de S/. 30,000, y un valor de salvamento de 40,000. El robot Y tendrá una
inversión de 97,000, un costo anual de mantenimiento y operación de 27,000 y un valor de
salvamento de 50,000. ¿Cuál debería elegirse a una tasa del 15% anual? Ambos robots
tienen una vida útil de 5 años.

SOLUCIÓN

INVERSION COSTO VALOR VIDA %

ANUAL SALVAMENTO UTIL
Robot X 82,000 30,000 40,000 5 15
Robot Y 97,000 27,000 50,000 5 15

VAC x = 82,000 + 30,000 (1+ 0.15)5– 1 - 40,000

0.15(1+0.15)5 (1+0.15)5

VAC x = 82,000 + 30,000 (3.3522) – 40,000

2.011357188

VACx = 82,000 + 100,566 – 19,887.069

VAC x = 162,678.93

VAC y = 97,000 + 27,000 (1+ 0.15)5– 1 - 50,000

0.15(1+0.15)5 (1+0.15)5

VAC y = 97,000 + 27,000 (3.3522) – 50,000

2.011357188

VACy= 97,000 + 90,509.4 – 24,858.8

VAC y = 162,650.6

El Administrador debe elegir al Robot “Y”, porque significa menos costo para la compañía.

2. Una empresa dedicada a la fabricación de calzado, está considerando la compra de

un nuevo equipo de pegado para expandir sus operaciones. Están disponibles dos tipos
de opciones: un sistema de baja velocidad con una inversión de S/. 22,000 y otro de alta
velocidad con una inversión de S/. 41,000. Cada equipo de pegado tiene una vida útil de
10 años y generará un flujo neto anual de S/. 5,500 y S/. 9,200 respectivamente. Al
término de la vida útil existe un valor de salvamento del 10% y 15% de la inversión
respectivamente ¿Cuál equipo recomendaría Ud. A una tasa del 18%?
 SOLUCIÓN

INVERSION FLUJO NETO VALOR VIDA %

ANUAL SALVAMENTO UTIL
SIST. B/V -22,000 5,500 2,200 10 18
SIST. A/V -41,000 9,200 6,150 10 18

VAN b/v = -22,000 + 5,500 (1+ 0.18)10– 1 + 2,200

0.18(1+0.18)10 (1+0.18)10

VAN b/v = -22,000 + 5,500 (4.4941) + 2,200

5.23383

VAN b/v = -22,000 + 24,717.55 + 420.34

VAN b/v = 3,137.89

VAN a/v = -41,000 + 9,200 (1+ 0.18)10– 1 + 6,150

0.18(1+0.18)10 (1+0.18)10

VAN a/v = -41,000 + 9,200 (4.4941) + 6,150

5.23383

VAN a/v = -41,000 + 41,345.72 + 1,175.05

VAN a/v = 1,520.77

El equipo que debería comprar es el SISTEMA DE BAJA VELOCIDAD por representar

mayor ganancia para la empresa

3. El diario de negocios Arcano está considerando la compra de un nuevo equipo de

impresión para expandir sus operaciones. Están disponibles dos tipos de opciones: un
sistema de baja velocidad con una inversión de S/.14, 000 y otro de alta velocidad con un
costo inicial de 23,000. Cada equipo de impresión tiene una vida útil (duración) de 20
años y generará flujos netos futuros anuales S/. 2,000 y S/. 3,100 respectivamente. Cuál
equipo recomendaría Ud. que se comprara, tomando en cuenta que la tasa anual es del
10%?

SOLUCIÓN

INVERSION FLUJO NETO VIDA %

ANUAL UTIL
SIST. B/V -14,000 2,000 20 10
SIST. A/V -23,000 3,100 20 10

VAN b/v= -14,000 + 2,000 (1+ 0.10)20– 1

0.10(1+0.10)20

VAN b/v = -14,000 + 2,000 (8.5136)

VAN b/v = 3,027.13

 VAN a/v = -23,000 + 3,100 (1+ 0.10)20– 1
0.10(1+0.10)20

VAN a/v = -23,000 + 3,100 (8.5136)

VAN a/v = 3,392.16

El equipo que debería comprar es el SISTEMA DE ALTA VELOCIDAD

4. Un proyecto requiere un sensor, para lo cual se debe decir entre dos tipos de sensores de
presión para una línea de vapor de baja presión. Los costos aparecen a continuación.
¿Cuál debería elegirse a una tasa de interés de 16% anual?

Tipo X Tipo Y
Inversión 7,650 12,900
Ingresos anuales 3.400 5.120
Costo anual 1,200 900
Valor de salvamento 0 2,000
Vida útil 6 6
P/A 3.6847 3.6847
P/F 0.4104

VAN x = -7,650 + (3,400 – 1,200) (P/A, 16%, 6)

VAN x = -7,650 + 2,200 (3.6847)
VAN x = 456.

VAN y = -12,900 + (5,120 – 900) (P/A, 16%, 6) + 2,000 (P/F, 16%, 6)

VAN y = -12,900 + 4,220 (3.6847) + 2,000 (0.4104)
VAN y = 3,470.

El proyecto a elegirse debe ser el del sensor TIPO “Y”

Alternativas con diferente vida útil

5. Existen dos equipos para una línea de producción necesarios en una empresa. Los
costos aparecen a continuación. ¿Cuál debería elegirse a una tasa de interés de 20%
anual?
Ti Ti
Inversión po
16 po
25

Costo de ,9
1, ,7
86
Valor de salvamento
mantenimiento$/año 60
25 1,
5
Vida útil 0
3 35
6
P/A 2. 3.
P/F 10
0. 32
0.
A/P 57
0. 33
0.
47 30
 VAC x = 16,985 + 1,250(P/A, 20%,3) – 600 (P/F, 20%, 3)
VAC x = 16,985 + 1,250 (2.1065) – 600 (0.5787)
VAC x = 19,270.905

VA x = 19,270.905 (A/P, 20%, 3)

= 19,270.905 (0.47473)
= 9,148.

VAC y = 25,785 + 865 (P/A, 20%,6) – 1,350 (P/F, 20%, 6)

VAC y = 25,785 + 865 (3.3255) – 1,350 (0.3349)
VAC y = 28,209.44

VA y = 28,209.44 (A/P, 20%, 6)

= 28,209.44 (0.30071)
= 8,483.

Elegiría el equipo TIPO “Y”

6. Se analiza la posibilidad de mejorar el proceso automatizado de envoltura de dulces

usando la maquinaria que aparece a continuación. Determine cuál de las máquinas
se elegiría a una tasa de interés anual de 20%.

Máquina Máquina
C D
Inversión 80, 000 105, 000
Ingresos anual 22,000 26,100
Costo anual 10, 000 12, 000
Valor de 12, 000 25, 000
salvamento
Vida, años 3 6
P/A 2.1065 3.3255
P/F 0.5787 0.3349
A/P 0.47473 0.30071

VAN c = - 80,000 + (22,000 – 10,000) (P/A, 20%,3) + 12,000 (P/F, 20%, 3)

VAN c = - 80,000 + 12,000 (2.1065) + 12,000 (0.5787)
VAN c = - 47,777.6

VA c = - 47,777.6 (A/P, 20%, 3)

= - 47,777.6 (0.47473)
= - 22,681.46

VAN d = - 105,000 + (26,100 – 12,000) (P/A, 20%,6) + 25,000 (P/F, 20%, 6)

VAN d = - 105,000 + 14,100 (3.3255) + 25,000 (0.3349)
VAN d = - 49,737.95

VA d = - 49,737.95 (A/P, 20%, 6)

= - 49,737.95 (0.30071)
 = - 14,956.70.

La empresa con cualquiera de las dos máquinas “C” o “D” saldría perdiendo, por lo
que recomiendo que no se realice ninguna compra.

7. Un proyecto considera tres métodos para desechar residuos químicos no peligrosos:

aplicación en tierra, incineración por cama de fluido y un contrato privado de
desechos. Los detalles de cada método aparecen a continuación. Determine cuál de
ellos tiene el menor costo a una tasa de 15% anual.

Aplicación Incineración Contrato

en tierra
Inversión 110,000 800,000 0
Costo de mantenimiento anual 95, 000 60, 000 190, 000
Valor de salvamento 15, 000 250, 000 0
Vida, años 3 6 2
P/A 2.2832 3.7845 1.6257
P/F 0.6575 0.4323
A/P 0.43798 0.26424 0.61512

VAC t = 110,000 + 95,000 (P/A, 15%,3) – 15,000 (P/F, 15%, 3)

VAC t = 110,000 + 95,000 (2.2832) – 15,000 (0.6575)
VAC t = 317,041.5

VA t = 317,041.5 (A/P, 15%, 3)

= 317,041.5 (0.43798)
= 138,857.84

VAC i = 800,000 + 60,000 (P/A, 15%,6) – 250,000 (P/F, 15%, 6)

VAC i = 800,000 + 60,000 (3.7845) – 250,000 (0.4323)
VAC i = 918,995.

VA i = 918,995 (A/P, 15%, 6)

= 918,995 (0.26424)
= 242,835.

VAC c = 190,000 (P/A, 15%,2)

VAC c = 190,000 (1.6257)
VAC c = 308,883.

VA c = 308,883 (A/P, 15%, 2)

= 308,883 (0.615129)
= 190,000.

RPTA: Del Proyecto el contrato privado de desecho es el que tiene el menor

costo a una tasa del 15%

8. Un proyectista necesita determinar el mejor método de producción. Las

características de cada método se muestran a continuación. Determine cuál de ellos
es el mejor a una tasa de 18% anual.
 Método A Método B Método C
Inversión 150, 000 585, 000 56,500
Ingresos anuales 120,000 220,000 180,000
Costo anual 75, 500 58, 000 85, 000
Valor de Salvamento 10% 25% 5%
Vida útil 5 10 2
P/A 3.1272 4.4941 1.5656
P/F 0.4371 0.1911 0.7182
A/P 0.31978 0.22251 0.63872

VAN A = - 150,000 + (120,000 – 75,500) (P/A, 18%,5) + 15,000 (P/F, 18%, 5)

VAN A = - 150,000 + 44,500 (3.1272) + 15,000 (0.4371)
VAN A = - 4,283.

VA A = - 4,283 (A/P, 18%, 5)

= - 4,283 (0.31978)
= - 1,370.

VAN B = - 585,000 + (220,000 – 58,000) (P/A, 18%,10) + 146,250 (P/F, 18%,10)

VAN B = - 585,000 + 162,000 (4.4941) + 146,250 (0.1911)
VAN B = 170,993.

VA B = 170,993 (A/P, 18%, 10)

= 170,993 (0.22251)
= 38,048.

VAN c = - 56,500 + (180,000 – 85,000) (P/A, 18%,2) + 2,825 (P/F, 18%, 2)

VAN c = - 56,500 + 95,000 (1.5656) + 2,825 (0.7182)
VAN c = 94,261.

VA c = 94,261 (A/P, 18%, 2)

= 94,261 (0.63872)
= 60,206.

Rpta: El mejor método de producción es el METODO “C”.