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“PLASTULUA”
DOCENTE:
MBA. MAURICIO MEJIA VALENCIA
INTRODUCCION 4
PRESENTACION DE LA EMPRESA 5
INFORMACION LEGAL 6
Razón social……………………………………………………………………………6
Tipo de sociedad………………………………………………………………………6
Domicilio………………………………………………………………………………..6
Representante legal…………………………………………………………………..6
Principales accionistas( dueños) ……………………………………………………
7
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL………………………………………………….7
MISION…………………………………………………………………………………...14
VISON…………………………………………………………………………………….14
ESTRATEGIA EMPRESARIAL……………………………………………………….14
DIAGNOSTICO DE LA SITUACION ACTUAL………………………………………15
Análisis del
entorno………………………………………………………………………..…………15
Análisis del interno……………………………………………………………………17
IDENTIFICACION DEL PROBLEMA A RESOLVER………………………………23
FORMULACION DEL PROBLEMA…………………………………………………..23
ALERNATIVAS DE SOLUCION………………………………………………………23
CALCULO DE INVERSION. INGRESOS Y EGRESOS…………………………....25
CALCULO DEL COSTO DEL CAPITAL PROMEDIO PONDERADO WACC…...27
CALCULO DEL VALOR PRESENTE NETO VPN Y LA TASA INTERNA DE
RETORNO TIR………………………………………………………………………….31
CONCLUSIONES………………………………………………………………………35
RECOMENDACIONES………………………………………………………………..36
GLOSARIO…………………………………………………………………………….37
BIBLIOGRAFIA……………………………………………………………………….38
LISTA DE TABLAS Y FIGURAS
TABLAS
TABLA 1. Matriz EFE 16
TABLA 2. Matriz EFI 18
TABLA 3. Matriz FODA 20
FIGURAS
FIGURA 1. Cronología 5
FIGURA 2. Organigrama 7
FIGURA 3. Portafolio de productos 8
INTRODUCCION
4
1. PRESENTACIÓN DE LA EMPRESA
5
1.2 INFORMACIÓN LEGAL
La sociedad está constituida como persona natural, lo que quiere decir, que una
persona en este caso el representante legal es el responsable de las deudas y
obligaciones de dicha empresa.
1.2.3. DOMICILIO:
6
1.2.5. PRINCIPALES ACCIONISTAS:
Los señores Felipe Andrés Roa y Juan Uribe son los únicos dueños y
accionistas de PLASTULUA.
Gerente General
° Planificar los objetivos generales y
específicos de la empresa a corto y
largo plazo.
° Organizar los recursos de la
empresa.
° Estudiar los diferentes asuntos
financieros, administrativos, de
marketing, etcétera.
Contador
° Dirigir la contabilidad velando
porque se cumplan las normas legales
que la regulan.
° Cumplir con las obligaciones fiscales.
° Cumplir con los requerimientos de
información para la toma de
decisiones por parte de la Dirección
general.
Gerente de producción
° Encargado de organizar y controlar
el proceso de producción.
° Encargado de la adquisición de las
materias primas y de los insumos.
° Planifica y diseña estrategias de
ventas.
7
1.4. PORTAFOLIO DE PRODUCTOS
8
FIGURA 3. Portafolio - Autores
9
FIGURA 3. Portafolio - Autores
10
FIGURA 3. Portafolio - Autores
11
FIGURA 3. Portafolio - Autores
12
FIGURA 3. Portafolio - Autores
13
1.5. MISIÓN
1.6. VISIÓN
14
de la bolsa y espesor de la misma, lo que genera un aumento en la cantidad de
materia prima y por ende un aumento en los costos de producción, pero es un
riesgo que se toma a la hora de competir en el mercado ya que se considera que
la relación Costo/Beneficio que ofrece PLASTULUA es superior a cualquier
desventaja presentada en el mercado a la orden de los precios.
15
4. Se multiplica la ponderación de cada factor por su respectiva
clasificación para determinar la puntuación ponderada.
5. Por último, se suman las ponderaciones para cada factor, para obtener
una puntuación ponderada total para la organización.
CLASIFICACIO PUNTUACIONES
FACTORES EXTERNOS CLAVE PONDERACION
N PONDERADAS
OPORTUNIDADES
En Colombia se usan 2´714.000
0,08 2 0,16
bolsas plásticas al día
AMENAZAS
16
Impuesto a la bolsa plástica ($20) 0,1 3 0,3
17
2. Se le asigno a cada factor una ponderación de 0 a 1, esta ponderación
indica la importancia relativa del factor para tener éxito en la
organización. La suma de ponderaciones debe de ser igual a 1.
3. Luego, a cada factor se le asigna una clasificación entre 1 y 4, estas
determinan el grado de eficacia con la que responde la empresa a dicho
factor, teniendo en cuenta que las fortalezas deben de ser clasificadas
con 3 o 4 y las debilidades con 1 o 2.
4. Se multiplica la ponderación de cada factor por su respectiva
clasificación para determinar la puntuación ponderada.
5. Por último, se suman las ponderaciones para cada factor, para obtener
una puntuación ponderada total para la organización.
PUNTUACIONES
FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACION CLASIFICACION
PONDERADAS
FORTALEZAS
18
Cuenta con una estrategia para llegar al
consumidor final, la cual es tienda a 0,02 3 0,06
tienda
La empresa es reconocida por su
responsabilidad social, ya que emplea
0,05 4 0,2
personas de escasos recurso
(recicladores)
Al trabajar por órdenes de producción
se tiene una relación estrecha con los
principales clientes, satisfaciendo los 0,05 3 0,15
requerimientos especiales que estos
deseen
19
que respalden alguna falla en la
producción
TOTAL 1 --- 2,53
TABLA 2. Matriz EFI - Autores
FORTALEZAS-F DEBILIDADES-D
1. La competencia no
1. Carecer de identidad de marca
procesa materia prima
2. La empresa responde al 2. Retraso en los pagos por parte
mercado de los clientes
3. La calidad es un factor
primordial 3. Cadena de suministros ineficaz
4. materia prima 100% 4. No contar con maquinaria ni
reciclada tecnología automatizada
5. Estrategia de 5. Procesos de producción con
distribución tienda a tienda métodos inexactos
6. Generación de empleos
MATRIZ FODA a personas de escasos 6. Capital de trabajo limitado
recursos
7. Estrecha relación con 7. Condiciones de seguridad
clientes potenciales social y salud en el trabajo nulas
8. Gran probabilidad de 8. No contar con un servicio de
obtener crédito bancario peletizado cercano
9. Mejores precios que los 9. La empresa cuenta con un
de la competencia microcrédito
20
1. Diseñar estrategias de
exportación que nos permita
la ampliación del mercado 1. Divulgación por medio de
meta, también el promoción publicitaria que le
1. En Colombia se usan 2
reconocimiento y permita al mercado el
´714.000 bolsas plásticas al día
posicionamiento de la reconocimiento de la empresa,
empresa así mismo generar generando así mismo el
más empleo. (F6, F8, O3, posicionamiento de esta y el
O7) aumento de las ventas. (D1, O5)
2. Implementar diferentes medios
de pago los cuales permitan darle
2. En Tuluá solo hay dos
varias opciones a los clientes
fábricas de bolsas plásticas
2. Ampliar la planta de potenciales y así mismo ligar los
fabricación para abarcar pagos oportunos por parte de
todo el mercado tulueño a estos, evitando de esta manera
precios mucho más bajos los vacíos de ingresos que
que la competencia, la cual generan los retrasos en las
3. Arancel de 0% para exportar solo comercializa. (F1, F2, cancelaciones de factura (D2,
a ciertos países O1, O2, F9) D10, F1, F2)
3. Establecer métodos exactos de
4. El 52% de hogares en producción lo cual genera un
Colombia recicla incremento en lo productividad,
optimizando el uso de la materia
prima e insumos necesarios para
5. La industria de plástico la realización de los diferentes
representa un 15% del PIB productos que fabrica la empresa
manufacturero (D5, O6)
21
AMENAZAS-A Estrategias FA Estrategias DA
1. Incentivar el consumo de
bolsa plástica de polietileno
de baja densidad,
1. Impuesto a la bolsa plástica incrementando la
responsabilidad ambiental
con campañas de reciclaje
1. El capital de trabajo limitado no
que permitan el
permite la inversión instantánea
conocimiento del ciclo de
en la maquina peletizadora, pero
vida de las bolsas
podemos adquirir un préstamo
biodegradables,
con el banco ya sea a manera de
aumentando el consumo de
leasing o tradicional dando
la misma, y también
respuesta a este inconveniente
implementando tecnología
(A7, D8, D4)
que permita el desarrollo de
una bolsa más
biodegradable sin disminuir
2. El consumo de bolsas la resistencia y los objetivos
disminuyo un 50% desde el de la misma (F4, F3, A2,
2016 A3)
2. En Tuluá no hay una
empresa que preste el
3. Colombia solo recicla el 8,6% servicio de peletizado, por
de la basura cada año 2. Como contraprestación al
ende, se debe seguir
impuesto de las bolsas, se
comprando en ciudades
4. Al menos 10 países debería generar un incentivo
más lejanas y de esta
prohibieron el uso de las bolsas para las empresas que viven
manera se generan muchos
plásticas de este producto, ya que
gastos, si se adquiere una
5. Las bolsas de tamaño inferior maquina peletizadora propia quedan netamente sin
al 30X30 cm están prohibidas estos gastos podrían alternativas, como estrategia
en el mercado disminuir (A7, F8) de la empresa este incentivo
6. Recuperar los residuos 3. Fortalecer la distribución se otorgaría a las campañas
cuesta más que depositarlos en Tienda a Tienda, publicitarias que coadyuven al
un relleno sanitario permitiendo generar reciclar y de esta manera ser
ganancias extras que más fácil la adquisición de la
permiten sustentar los
vacíos a la hora del atraso
materia prima para la empresa
que tienen los clientes (A1, D1)
7. Tuluá no cuenta con potenciales con el pago (A2,
empresas que peleticen F5)
TABLA 3. Matriz DOFA - Autores
22
3.1 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
ALTERNATIVA A.
ALTERNATIVA B.
23
kilo cuesta $1200 el consumo ira creciendo en una tasa del 10% y el precio a
una tasa del 4% anualmente ambos.
24
3.3 CÁLCULO DE INVERSIÓN, INGRESOS Y EGRESOS
ALTERNATIVA A:
Ingresos:
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(+) IMPUESTOS (33%) $ - $ 63.670.860 $ 72.390.186 $ 82.320.167 $ 93.630.645 $ 106.515.469 $ 121.195.909 $ 137.924.553 $ 156.989.766 $ 178.720.777 $ 203.493.502
Egresos:
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(-) COSTO PRIMO (MANO DE OBRA + MATERIA PRIMA) $ - -$ 162.000.000 -$ 185.328.000 -$ 212.015.232 -$ 242.545.425 -$ 277.471.967 -$ 317.427.930 -$ 363.137.552 -$ 415.429.359 -$ 475.251.187 -$ 543.687.358
(-) GASTO DE OPERACIÓN Y FUNCIONAMIENTO $ - -$ 30.942.000 -$ 34.036.200 -$ 37.439.820 -$ 41.183.802 -$ 45.302.182 -$ 49.832.400 -$ 54.815.640 -$ 60.297.205 -$ 66.326.925 -$ 72.959.617
Inversión:
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(-) INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -$ 40.500.000 -$ 21.276.000 -$ 8.895.744 -$ 10.176.731 -$ 11.642.180 -$ 13.318.654 -$ 15.236.541 -$ 17.430.602 -$ 19.940.609 -$ 22.812.057
ALTERNATIVA B:
Ingresos:
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(+) IMPUESTOS (33%) $ - $35.752.013,00 $ 39.543.885,83 $ 43.810.566,29 $ 48.613.108,32 $ 54.049.679,71 $ 60.206.423,60 $ 67.181.156,49 $ 75.078.493,82 $ 84.029.303,95 $ 94.184.844,95
Egresos:
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(-) COSTO PRIMO (MANO DE OBRA + MATERIA PRIMA) $ - -$ 98.539.433 -$ 110.029.957 -$ 122.959.292 -$ 137.512.449 -$ 153.986.908 -$ 172.643.708 -$ 193.779.262 -$ 217.710.587 -$ 244.834.254 -$ 275.608.621
(-) GASTO DE OPERACIÓN Y FUNCIONAMIENTO $ - -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000
(-) DEPRECIACIÓN $ - -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000
Inversión:
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(-) INVERSIÓN FIJA -$ 80.000.000 $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -$ 24.634.858 -$ 12.041.794 -$ 4.309.778 -$ 4.851.053 -$ 5.491.486 -$ 6.218.933 -$ 7.045.185 -$ 7.977.108 -$ 9.041.222 -$ 10.258.122 $ -
25
3.4 CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
(WACC)
ࢉࢉࢇ ࢃ ࡰࡿࢁ ൌ
ࢊࡾࢊࡷ െࢀ ࢋࡾࢋࡷ ࡾ ࢚ࡼ
Costo de la deuda Kd 0,1653
Razon de la deuda Rd -0,4142
Tasa de interes T 0,33
Costo de patrimonio Ke 0,0399
Razon de patrimonio Re 0,7735
Riesgo Pais Rp 0,0500
Prima por tamaño Pt 0,0632
Costo de Capital promedio ponderado USA Wacc USD 0,0982
Este es el costo que tiene la empresa con las entidades bancarias para poder
desarrollar el proyecto de inversión de la maquina peletizadora, para este caso es
del 16,53%
ࢌࡳ
ࢊࡷ ൌ
ࡰ
Gasto financiero Gf $ 4.693.911
Deuda promedio Dp $ 28.397.918,49
Costo de la deuda Kd 0,1653
26
Cálculo de la razón de la deuda
ࡰ
ࢊࡾ ൌ
ࡰെ ࡱ
Patrimonio E $ 85.853.071
Deuda D $ 25.146.929
Razon de la deuda Rd -0,4142
27
ࡷࢋ ൌ
ࡷ ሺࡷ െࡷ ሻࢼ
ࢼ
ࢼ࢛ൌ ࡰ
ሺ െࢀሻ 𝛽
ࡱ
Beta apalancado l -
Tasa de Impuestos T -
Deuda D -
𝛽𝑢
Patrimonio E -
Beta desapalancada 0,22
Dicha razón mide el activo total de la empresa financiado por préstamos, para este
caso el 77,35% está siendo financiado por el pasivo de la organización y el
restante por el patrimonio.
ࡱ
ࢋࡾ ൌ
ࡰ ࡱ
Patrimonio E $ 85.853.071
Deuda D $ 25.146.929
Razon del patrimonio Re 0,7735
28
Cálculo del riesgo del país
ࡼࡾ ൌ
Ψࡿࡱࢀ െΨࢀ െ࢙ࢊ
Bonos del tesoro USA %T-Bonds 0,0258
Titulos de deuda publica Colombia %TES 0,0758
Riesgo Pais RP 0,05
29
Calculo devaluación de largo plazo
ାࢇ࢘ࢋ࢚ࢌ
ࡼࡸࡰ ൌ
ାࢇ࢘ࢋ࢚࢞ࢋࢌ
െ
30
ALTERNATIVA A (Continuar comprando pelets)
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) COSTO PRIMO (MANO DE OBRA + MATERIA PRIMA) $ - -$ 162.000.000 -$ 185.328.000 -$ 212.015.232 -$ 242.545.425 -$ 277.471.967 -$ 317.427.930 -$ 363.137.552 -$ 415.429.359 -$ 475.251.187 -$ 543.687.358
(-) GASTO DE OPERACIÓN Y FUNCIONAMIENTO $ - -$ 30.942.000 -$ 34.036.200 -$ 37.439.820 -$ 41.183.802 -$ 45.302.182 -$ 49.832.400 -$ 54.815.640 -$ 60.297.205 -$ 66.326.925 -$ 72.959.617
(-) DEPRECIACIÓN $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(+) VALOR DE MERCADO $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) VALOR EN LIBROS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(=) SUBTOTAL $ - -$ 192.942.000 -$ 219.364.200 -$ 249.455.052 -$ 283.729.227 -$ 322.774.149 -$ 367.260.330 -$ 417.953.192 -$ 475.726.564 -$ 541.578.112 -$ 616.646.975
(+) IMPUESTOS (33%) $ - $ 63.670.860 $ 72.390.186 $ 82.320.167 $ 93.630.645 $ 106.515.469 $ 121.195.909 $ 137.924.553 $ 156.989.766 $ 178.720.777 $ 203.493.502
(=) FLUJO DISPONIBLE $ - -$ 129.271.140 -$ 146.974.014 -$ 167.134.885 -$ 190.098.582 -$ 216.258.680 -$ 246.064.421 -$ 280.028.639 -$ 318.736.798 -$ 362.857.335 -$ 413.153.473
(+) DEPRECIACIÓN $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(+) VALOR EN LIBROS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
VPN -$1.351.998.692
TIR
WACC 0,1090
ALTERNATIVA B
VPN -$751.883.519
TIR
WACC 0,1090
31
DETERMINACIÓN DE ALTERNATIVA
ANALISIS INCREMENTAL
ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B FLUJO INCREMENTAL
0 -$40.500.000,00 -$104.634.858,33 -$64.134.858,33
1 -$150.547.140,00 -$83.829.214,00 $66.717.926,00
2 -$155.869.758,00 -$83.795.849,00 $72.073.909,00
3 -$177.311.616,00 -$92.999.778,00 $84.311.838,00
4 -$201.740.763,00 -$103.390.827,00 $98.349.936,00
5 -$229.577.334,00 -$115.156.162,00 $114.421.172,00
6 -$261.300.962,00 -$128.482.469,00 $132.818.493,00
7 -$297.459.241,00 -$143.575.214,00 $153.884.027,00
8 -$338.677.407,00 -$160.673.316,00 $178.004.091,00
9 -$385.669.392,00 -$180.063.073,00 $205.606.319,00
10 -$594.382.593,00 -$282.293.316,00 $312.089.277,00
VPNI $600.115.173,86
WACC 0,1090
32
MEJOR ALTERNATIVA INVERTIR LEASING
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) COSTO PRIMO (MANO DE OBRA + MATERIA PRIMA) $ - -$ 98.539.433 -$ 110.029.957 -$ 122.959.292 -$ 137.512.449 -$ 153.986.908 -$ 172.643.708 -$ 193.779.262 -$ 217.710.587 -$ 244.834.254 -$ 275.608.621
(-) COSTO DE VENTAS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) GASTO DE OPERACIÓN Y FUNCIONAMIENTO $ - -$ 30.384.708 -$ 30.384.708 -$ 30.384.708 -$ 30.384.708 -$ 30.384.708 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000
(-) DEPRECIACIÓN $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(+) VALOR DE MERCADO $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) VALOR EN LIBROS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INTERESES POR PRÉSTAMOS BANCARIOS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(=) SUBTOTAL $ - -$ 128.924.141 -$ 140.414.665 -$ 153.344.000 -$ 167.897.157 -$ 184.371.616 -$ 181.643.708 -$ 202.779.262 -$ 226.710.587 -$ 253.834.254 -$ 284.608.621
(+) IMPUESTOS (33%) $ - $ 42.544.967 $ 46.336.839 $ 50.603.520 $ 55.406.062 $ 60.842.633 $ 59.942.424 $ 66.917.156 $ 74.814.494 $ 83.765.304 $ 93.920.845
(=) FLUJO DISPONIBLE $ - -$ 86.379.175 -$ 94.077.826 -$ 102.740.480 -$ 112.491.095 -$ 123.528.983 -$ 121.701.284 -$ 135.862.106 -$ 151.896.094 -$ 170.068.950 -$ 190.687.776
(+) DEPRECIACIÓN $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(+) VALOR EN LIBROS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) AMORTIZACIÓN PRÉSTAMOS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN FIJA $ - $ - $ - $ - $ - -$ 8.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN DIFERIDA $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -$ 24.634.858 -$ 12.041.794 -$ 4.309.778 -$ 4.851.053 -$ 5.491.486 -$ 6.218.933 -$ 7.045.185 -$ 7.977.108 -$ 9.041.222 -$ 10.258.122 $ -
(+) RECUPERACIÓN CAPITAL DE TRABAJO $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - -$ 91.869.540
(=) FLUJO NETO DE EFECTIVO -$ 24.634.858 -$ 98.420.969 -$ 98.387.604 -$ 107.591.532 -$ 117.982.582 -$ 137.747.916 -$ 128.746.469 -$ 143.839.214 -$ 160.937.316 -$ 180.327.073 -$ 282.557.316
VPN -$733.327.960
TIR #¡NUM!
WACC 0,1090
PERÍODOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) COSTO PRIMO (MANO DE OBRA + MATERIA PRIMA) $ - -$ 98.539.433 -$ 110.029.957 -$ 122.959.292 -$ 137.512.449 -$ 153.986.908 -$ 172.643.708 -$ 193.779.262 -$ 217.710.587 -$ 244.834.254 -$ 275.608.621
(-) COSTO DE VENTAS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) GASTO DE OPERACIÓN Y FUNCIONAMIENTO $ - -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000 -$ 9.000.000
(-) DEPRECIACIÓN $ - -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000 -$ 800.000
(+) VALOR DE MERCADO $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) VALOR EN LIBROS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INTERESES POR PRÉSTAMOS BANCARIOS $ - -$ 5.986.400 -$ 5.019.190 -$ 3.948.586 -$ 2.763.534 -$ 1.451.800 $ - $ - $ - $ - $ -
(=) SUBTOTAL $ - -$ 114.325.833 -$ 124.849.147 -$ 136.707.878 -$ 150.075.984 -$ 165.238.708 -$ 182.443.708 -$ 203.579.262 -$ 227.510.587 -$ 254.634.254 -$ 285.408.621
(-) IMPUESTOS (33%) $ - $ 37.727.525 $ 41.200.219 $ 45.113.600 $ 49.525.075 $ 54.528.774 $ 60.206.424 $ 67.181.156 $ 75.078.494 $ 84.029.304 $ 94.184.845
(=) FLUJO DISPONIBLE $ - -$ 76.598.308 -$ 83.648.929 -$ 91.594.278 -$ 100.550.909 -$ 110.709.935 -$ 122.237.284 -$ 136.398.106 -$ 152.432.094 -$ 170.604.950 -$ 191.223.776
(+) DEPRECIACIÓN $ - $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000 $ 800.000
(+) VALOR EN LIBROS $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) AMORTIZACIÓN PRÉSTAMOS $ - -$ 9.047.798 -$ 10.015.008 -$ 11.085.612 -$ 12.270.664 -$ 13.582.398 $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN FIJA -$ 24.000.000 $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN DIFERIDA $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(-) INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -$ 24.634.858 -$ 12.041.794 -$ 4.309.778 -$ 4.851.053 -$ 5.491.486 -$ 6.218.933 -$ 7.045.185 -$ 7.977.108 -$ 9.041.222 -$ 10.258.122 $ -
(+) RECUPERACIÓN CAPITAL DE TRABAJO $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - -$ 91.869.540
(=) FLUJO NETO DE EFECTIVO -$ 48.634.858 -$ 96.887.900 -$ 97.173.715 -$ 106.730.943 -$ 117.513.059 -$ 129.711.266 -$ 128.482.469 -$ 143.575.214 -$ 160.673.316 -$ 180.063.073 -$ 282.293.316
VPN -$747.137.437
TIR
WACC 0,1090
33
ANALISIS INCREMENTAL
ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B FLUJO INCREMENTAL
0 -$24.634.858,33 -$48.634.858,00 -$23.999.999,67
1 -$98.420.969,00 -$96.887.900,00 $1.533.069,00
2 -$98.387.604,00 -$97.173.715,00 $1.213.889,00
3 -$107.591.532,00 -$106.730.943,00 $860.589,00
4 -$117.982.582,00 -$117.513.059,00 $469.523,00
5 -$137.747.916,00 -$129.711.266,00 $8.036.650,00
6 -$128.746.469,00 -$128.482.469,00 $264.000,00
7 -$143.839.214,00 -$143.575.214,00 $264.000,00
8 -$160.937.316,00 -$160.673.316,00 $264.000,00
9 -$180.327.073,00 -$180.063.073,00 $264.000,00
10 -$282.557.316,00 -$282.293.316,00 $264.000,00
VPNI -$13.809.477,22
WACC 0,1090
Finalmente podemos aseverar con este flujo incremental que la mejor alternativa
será adquirir la maquina por medio de un leasing puesto que no justifica invertir a
hoy los $24´000.000 de pesos que se requieren para la otra alternativa además
administrativamente conviene más adquirir la maquina por esta modalidad puesto
que la empresa se libra de manejar conceptos como depreciación, impuestos
entre otras, luego cuando el plazo pactado de esta modalidad finalice se podrá
comprar la máquina y usarla por el tiempo restante para su depreciación.
34
CONCLUSIONES
35
RECOMENDACIONES
36
GLOSARIO
T: Tasa de impuestos
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BIBLIOGRAFIA
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