Ensayo Caso de Enron

Teoría de Aseguramiento

Karen Lorena Mondol Fajardo

Facultad de Contaduría Pública

Quinto Semestre

Abril

Bogotá D.C
 2020

INTRODUCCIÓN

Enron fue creada en 1985 tras la unión de los dos operadores de Houston Natural Gas e
InterNorth deciden fusionarse con la determinación de crear una empresa competitiva en el
crecimiento mercado energético de los Estados Unidos. El hombre clave de esta fusión y de esta
historia será Kenneth Lay que era presidente de la empresa Houston Natural Gas quien pensó
que no era necesario ser propietario de centrales eléctricas para vender energía, entonces la
compañía empezó a poner en contacto a compradores y vendedores energéticos siendo un
intermediario. Esto se logró mediante una estrategia de endeudamiento para la adquisición en
otras compañías. Las actividades de la empresa se enfocaban en la explotación de recursos
petrolíferos, de gas, en la distribución de energía e incluso estaba realizando exploraciones en el
sector de servicios sanitarios y fibra óptica. En aquellos tiempos Enron era considerado el mayor
distribuidor y comercializador de toda Norteamérica y Europa. Fue así como nació en 1999
Enron Online, sistema informático que facilitaba la compraventa de energía por Internet y que
llegó a tener más de mil operaciones por día. Esto la consideró como una de las siete mayores
empresas estadounidenses por la revista Fortune.

En la década de los 90s entro la desregulación del mercado provocando la perdida de los
derechos exclusivos que tenían algunas compañías como Enron para operar los productos que se
les había asignado y sobrevivir en el nuevo mercado generando más valor e ingresos con este
objetivo Kenneth Lay recurrió a la firma de consultoría Mckinsey & Company para que le
ayudasen a idear un plan estratégico asignando a Jeffrey Skilling siendo conocido por ser un
brillante asesor contemplando una idea que revolucionaria la industria energética del país, siendo
este el que propone el banco del gas, en el que Enron actuaría como intermediario comprando
gas a una red de productores y lo vendería en una red de consumidores obteniendo tantos
contratos que les resultaba fácil pronosticar los precios futuros del mercado y asegurar las
utilidades.
El desarrollo del escándalo de Enron Skilling se dedicó a buscar los mejores profesionales del
país para generar grandes rendimientos, lo que único que importaba era reportar números
positivos en la operación, Skilling también propuso en los registros contables un nuevo sistema
que se denominaba Mark to Market (contabilidad creativa) siendo este sistema contable el que le
permitía a las compañías valor dichos activos de contratos a futuros con precios estimados
dejando una brecha para la manipulación de los reportes financieros con cifras acomodadas a
conveniencia. Pero, para la entrada en vigor del nuevo sistema contable, Enron debía tener un
permiso por parte de la Securities and Exchange Commission y con la ayuda de su auditor la
compañía Arthur Andersen lograron convencer al regulador para llevar la contabilidad bajo el
sistema Mark to Market siendo el inicio de una cadena de fraudes.

La contabilidad Mark to Market permitía a Kenneth Lay y Skilling valorar la empresa a su antojo
siendo un diferencia con la contabilidad tradicional; con el nuevo sistemas los flujos de efectivo
futuros que aún no habían sido recibidos se podrían registrar inmediatamente a precios estimados
y de esta forma se podían manipular los ingresos que cuando registraban perdidas en un periodo
determinado ocultaban la información aprobada por los directores ya que esos resultados
dependían los bonos de los corporativos, teniendo por conveniencia que el precio de esas
acciones fueran siempre hacia arriba. Enron buscaba cada vez crear más negocios para
contabilizar esos ingresos ficticios. En los años 90s Enron se convirtió en un banco de inversión
ajeno al dinero real y a los flujos de efectivo, estando la economía Estadounidense en sus
mejores momentos con varias oportunidades de negocio pasando de 200 a 2000 empleados.

A finales de los años 90s compañías como Dynegy, Duke energy, El paso, Williams quisieron
incursionar en el mercado que Enron había desarrollado y esta competencia provocaría que los
márgenes de ganancia disminuyeran y cada vez se operaba con apalancamiento para exprimir un
cada vez menor margen de ganancia; En los años 2000 y 2001 los precios del mercado de
energía habían empezado a caer debido que la votabilidad de este mercado había reducido y no
eran frecuentes las grandes operaciones, lo que provoco que se omitieran el protocolo de
inversión y prácticamente se convirtieran en especuladores.
La empresa Enron tenía activos estimados en 63.000 millones de dólares y supuestamente
facturaba 100.000 millones de dólares anuales, teniendo excesivas deudas que habían sido
omitidas en los Estados Financieros y la deuda era cada vez mayor y usaba su conglomerado
empresarial para hacer transacciones ficticias para mostrar ingresos que eran irreales No
obstante, el 12 de febrero de 2001 Skilling quien asumía como director de la compañía lo cual las
acciones se cotizaban entre los 80-90USD por acción , el 5 de marzo de 2001 l periodista
Bethany Mclean escribió un artículo para la revista Forbes donde planteaba el interrogante si
Enron estaba sobrevalorada donde cotizaban las acciones con un valor exagerado en el mercado
de valores, El mercado empezó a reaccionar a estos runores y el precio de las acciones empezó a
caer estando a 40 menos de la mitad de lo que costaban.

Skilling renunció a su cargo sustentando motivos familiares y vendió las acciones que tenía en la
empresa por 60 millones de dólares, pero tan solo cuatro meses después, la compañía entró en
crisis. Aunque negó conocimiento, las autoridades lo acusaron de operar con información
confidencial, de estafar a inversionistas al vender sus acciones antes de la quiebra y por los
delitos de engaño y conspiración. El regulador norteamericano Securities and Exchange
Commission comienza a investigar irregularidades de la compañía donde termino con una deuda
de 67 mil millones de dólares; Enron solicita a las autoridades estadounidenses acogerse al
Capítulo 11, que protege a las empresas que sufren bancarrota. Se produce entonces la mayor
quiebra de la historia empresarial estadounidense donde 20.000 empleados perdieron su trabajo
y la caída de su auditoria se llevó a una de las cinco auditorias más importantes del mundo en ese
momento lo cual el jurado encuentra culpable a Andersen por obstrucción a la justicia en el 'caso
Enron' por destruir documentos sobre las pérdidas de más de mil millones de dólares en la
compañía que auditaba. El veredicto supondrá el fin de la auditora, fundada 89 años antes en
Chicago.

Tras el escándalo del fraude financiero, la razón radico en que todo fue maquillado, los pasivos
se convirtieron en activos, los créditos se presentaron como ingresos y todos los beneficios
fueron inflados y esto permitió que en Estados Unidos y otros países se establece que el auditor
de las empresas deber ser independiente de su cliente, también la ley fue más fuerte en cuanto a
las penas, siendo que toda asamblea directiva de una organización tiene la responsabilidad de
analizar y estar al tanto de la contabilidad.
Esta es una experiencia en la cual debe ser de ayuda y vivencia para empresarios y accionistas
para manejar los compromisos de manera ética para generar confianza en las organizaciones y
debido a este caso se promulgo nuevas regulaciones y leyes para mejorar los negocios de las
compañías que cotizan en los mercados de valores y así mismo establecer castigos para quienes
las incumplan.
 BIBLIOGRAFIA

Bibliografía
Celis, P. C. (17 de NOVIEMBRE de 2017). Enron - Los Tipos que Estafaron a América.
https://www.youtube.com/watch?v=ANIIBYwkLUI.

VANGUARDIA, L. (02 de DICIEMBRE de 2016). Obtenido de

http://www.ucipfg.com/Repositorio/MAES/MAES-04/BLOQUE-ACADEMICO/Unidad-
3/lecturas/Caso_Enron_2.pdf