UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL

ALCIDES CARRIÒN

ESCUELA DE SISTEMAS Y COMPUTACION

CURSO: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

DOCENTE: TEODORO ALVARADO RIVERA

INTEGRANTES:

Curiñahui Guillermo Emerson Ayhovi

SEMESTRE: VII SEMESTRE

1. George Gau, Inc., puede invertir en uno de dos proyectos mutuamente excluyentes de un año que requieren
desembolsos iniciales. Las dos propuestas tienen la siguiente distribución de probabilidad discreta de los
flujos de entrada netos durante el primer año:

a) Sin calcular una media y un coeficiente de variación, ¿puede seleccionar la mejor propuesta, suponiendo
que la administración tiene aversión al riesgo?

A B

b) Verifique su respuesta intuitiva.

𝜎𝑡 = √∑(𝐹𝐸𝑥𝑡 − 𝐹𝐸𝑡 )2 (𝑃𝑥𝑡 )

𝑋=1

𝑡𝜎
𝐶𝑉 = 𝐹𝐸1

PROYECTO A

FLUJO DE PROBABILIDAD
EFECTIVO DE
POSIBLE OCURRENCIA
FEX1 Px1 (𝐹𝐸𝑥1)(𝑃𝑥1) (𝐹𝐸𝑥𝑡 − 𝐹𝐸𝑡 )2 (𝑃𝑥𝑡)

2000 0,2 400 1800000

4000 0,3 1200 300000 σ= 2049,39

6000 0,3 1800 300000 CV= 0,41

2
 8000 0,2 1600 1800000

∑= 1 5000 FE1 4200000

PROYECTO B

FLUJO DE PROBABILIDAD
EFECTIVO DE
(𝐹𝐸𝑥1)(𝑃𝑥1) (𝐹𝐸𝑥𝑡 − 𝐹𝐸𝑡 )2 (𝑃𝑥𝑡)
POSIBLE OCURRENCIA
FEX1 Px1

2000 0,1 200 900000

4000 0,4 1600 400000 σ= 1612,45

6000 0,4 2400 400000 CV= 0,32

8000 0,1 800 900000

∑= 1 5000 FE1 2600000

2. Smith, Jones and Nguyen, Inc., tiene varios proyectos de inversión posibles. Para cada uno, el flujo de salida
total requerido ocurrirá en el periodo inicial. Los flujos de salida, los valores presentes netos esperados y las
desviaciones estándar están dados en la siguiente tabla. Todos los proyectos se han descontado a la tasa
libre de riesgo, y se supone que sus valores presentes netos posibles tienen distribuciones normales.

a) ¿Existen algunos proyectos que están claramente dominados por otros con respecto al valor esperado y la
desviación estándar? ¿Y con respecto al valor esperado y el coeficiente de variación?
• Valor esperado neto= 10.000 + 10.000 + 25.000 + 5.000 + 75.000 = 125.00
• Desviación estándar = [(20.000)2 + 2 ∗ 100(20.000) + (30.000)2 + 2 ∗ 50(30.000) +
(20.000)2 + 2 ∗ 210(20.000) + (75.000)2 + 2 ∗ 500(75.000)]12 = 312.6099806

b) ¿Cuál es la probabilidad de que cada proyecto tenga un valor presente neto menor que cero?
• Valor presente neto esperado = 125.00 − 312.6099806 = −187.6099806
• Desviación estándar = [312.6099806 + (125.00)2 + 2 ∗ 5(125.00)(100.000) + 2 ∗
4(125.00)(50.000) + 2 ∗ 3(125.00)(200.000)2 ∗ 2(125.00)(10.000) + 2 ∗
1(125.00)(500.000)]12 = 273991.61 − (−187.6099806) = 274179.21

3. La distribución de probabilidad de los valores presentes netos posibles para el proyecto X tiene un valor

3
 esperado de $20,000 y una desviación estándar de $10,000. Suponiendo una distribución normal, calcule la
probabilidad de que el valor presente neto sea cero o menos, de que sea mayor de $30,000 y de que sea
menor de $5,000.

Probabilidad σ= X

0 o Más = 0 - 20000 -20.000 = -2

10.000 10.000

30,000 o Más = 30000 -20000 10.000 = -2

10.000 10.000

5,000 o Más = 5000 - 20000 -15.000 = -2

10.000 10.000

estas diferencias estandarizadas corresponden a las probabilidades de 0.228, 0.1577 y 0,668

respectivamente.

4. Flotsam and Jetsam Wreckage Company invertirá en dos de tres propuestas posibles, cuyos flujos de
efectivo siguen una distribución normal. El valor presente neto esperado (descontado a la tasa libre de
riesgo) y la desviación estándar para cada propuesta se indican en la tabla.

Suponiendo los siguientes coeficientes de correlación para cada combinación posible de dos
proyectos, ¿cuál combinación domina a las otras?

• Los activos con correlación positiva tienden a moverse en la misma dirección la mayor parte del tiempo. En cambio,
los activos con correlación negativa tienden a moverse en direcciones opuestas.
• El concepto de correlación se usa en finanzas para describir en que grado dos activos tienden a moverse en la misma
dirección. La correlación generalmente se resume en un número que varía entre -1 y 1.

4
POR LO TANTO: La Flotsam and Jetsam Wreckage Company invertirá en la propuesta 1 y 2. En la propuesta 2por que su
desviación estándar es menor que las demás y corre un menor riesgo y en la propuesta 1 de acuerdo con el coeficiente
de correlación.