PE UV Grupo213

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla
Diseño:
HECTOR BAYONA
ANA MEDRANO
JORGE RODRIGUEZ
MARISOL VASQUEZ
HERMES TURRIAGO
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA
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INTRODUCCIÓN
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.
La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.
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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.
Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).
Atentamente,
Directora de curso
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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
NOMBRE DEL PRODUCTO
DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO
USUARIOS POTENCIALES DEL

PRODUCTO
VENTAJAS Y BENEFICIOS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

REQUERIDOS PARA SU PRODUCCIÓN
(Relacionar todos los necesarios para
posterior costeo)
CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE
SOBRE NORMATIVIDAD QUE APLICA A
SU PROYECTO INDUSTRIAL
SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de
licencias, permisos o notificaciones,
programas de capacitación, de Buenas
Prácticas de Manufactura (BPM),
Buenas Prácticas Ambientales (BPA),
FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
Aceite de palma cacique upar
El aceite de palma es un aceite de origen vegetal obtenido por prensadomecánico del

mesocarpio de la fruta de la palma Elaeis guineensis.
El aceite obtenido es utilizado como materia prima por las empresas refinadoras, quienes lo
utilizan fundamentalmente en la producción de aceites para mesa y cocina, margarinas,
mantecas, jabones y es de igual utilidad en la industria del cuero, del acero y de textiles.
El aceite crudo de palma es una rica fuente de vitamina A y posee cantidades de vitamina E.
Es naturalmente libre de colesterol y de ácidos grasos trans. No altera significativamente las
concentraciones sanguineas de colesterol total ni de triglicéridos y, aumenta o mantiene las
de HDL o colesterol "protector". Tiene múltiples usos en la industria de alimentos. Es una
excelente alternativa
Rasmussen, PhD, RD.para reducir
2014). el aporte
Es sólido de ácidosa grasos
o semisólido transambiente
teperatura de la dieta (como
y tiene unsustituto
sabor
de aceites parcialmente hidrogenados.
suave. Por fraccionamiento del aceite de palma se obtiene la oleína de palma (líquido) y la
estearina de palma (sólido). Caracteristicas organolepticas: no deben contener sustancias
destinadas a dar aroma, color o modificar sus caracteristicas fisicoquimicas. 2. no presentar
mezcla con otros aceites y grasas. 3. No podrá admitirse la presencia de otros aceites que no
sea el que se declara como de origen o fuente. 4. Deben estar libres de rancidez, de
Materia prima: Mesocarpio de la fruta de la palma. Insumos: Esterilizador, separador,
digestor, extractor, clasificador y purificador
Envase de tipo PET entre 500 y 750ml. Embalaje: Estas botellas van en envase de cartón
corrugado (cajas) que por lo general tienen una docena de unidades.
Resolucion 254 de 2012, Resolución 90 de 2008, Resolución ICA N°. 2183 de 2015,
Resolución ICA N°. 4170 de 2014, Resolución ICA N°. 3080 de 2014, Resolución N°. 273 de
2013 MADR, Resolución ICA N° 2009 de 2014, Resolución N° 166 de 2014, Resolución ICA
N°. 750 de 2014, Resolución ICA N°. 179 de 2014, Resolución N°. 245 de 2013, Resolución
N°. 232 de 2013 MADR.
Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que t
años porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías), 5 años (algun
Edificios es 20 años, la plantilla automáticamente la asigna.
Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltad

que traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A estas les crea
los requerimientos de su proyecto, para el presupuesto.
Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla
Edificios; c) Activo intangible o diferidos
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Hector Bayona A

__________________________________________
Cuadro 1. Inversiones Fijas

Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)
Adecuaciones y obras físicas
Construcción de
2 $ 50,000,000
oficina comercial
Garita 3 $ 12,000,000
Adecuación de
cubierta para la 1 $ 70,000,000
planta extractora
$ -
Maquinaria, equipos, muebles y

enseres de producción
Planta extractora de aceite
de palma africana 30-90 1 $ 800,000,000
Ton/h
Tractor 2 $ 60,000,000
Zorro 8para el transporte
10 $ 20,000,000
de corozo)
Camioneta 4x4 1 $ 50,000,000
$ -
$ -
$ -
$ -
Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
Celda
1 $ 2,000,000
acopiadora
Muebles y útiles 8 $ 2,500,000
Escritorio 2 $ 500,000
Impresora multifuncional 1 $ 1,200,000
$ -
$ -
$ -
$ -
Edificios (si es propiedad del proyecto, no

calcula gasto arriendo)
Activo intangible o diferidos (la

sumatoria o parcial de las subcuentas, es
el total que traslada a la plantilla Excel)
Gastos preoperativos para

puesta en marcha
Capacitaciones 1 $ 10,000,000
Licencias y gastos para el

1 $ 30,000,000
montaje
Otros 1 $ 5,000,000
Permisos - usos legales
Patentes, marcas, registros,
1 $ 6,000,000
permisos, notificaciones, otros.
Marcas 1 $ 4,500,000
Registros 17 $ 2,400,000
Permisos 1 $ 3,200,000
Notificaciones $ -
$ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la plan
O
an a suponer que toda la depreciación es a 10
gías), 5 años (algunos equipos y herramientas).
a principal (resaltada en negrilla), su total es el

ntas. A estas les crean las filas necesarias según
slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)
ctor Bayona Ascanio

________
ones Fijas
Parciales $ Valor Total $
$ 1,068,200,000
$ 132,000,000
ECTOS / COSTOS VARIABLES
$
$
$
930,000,000
45,000,000
6,200,000
$
$
-
61,100,000
en el grupo de los COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTO
FIJO
COSTOS VARIABLES
COSTO
$
16,100,000
versiones de la plantilla)
$
1,129,300,000
S Y COSTOS INDIRECTOS, solo estarán en nómina cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los
COSTOS VARIABLES (CV)
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, so
ORIENTACIONES PA
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indire
Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Cal
Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Jorge Enrique Rodrig

Suarez
_________________________________________
Cuadro 2. Resumen Costos de producción

Directos (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la plantilla
Excel)
Materiales directos (materias primas

requeridas para fabricar el producto)
Mesocarpio de laa fruta de la palma de

15 Ton ###
aceite
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
Comisiones por ventas $ -
Mano de obra directa* (traslada Total del

Cuadro 2.1 Costos de producción – Mano
de obra directa)
Costo depreciación de las maquinarias,

equipos y muebles de producción
Indirectos o Gastos generales de

fabricación
Materiales indirectos
Repuestos $ 1,500,000
Combustibles $ 950,000
Materiales de aseo $ 420,000

$ -
$ -
$ -
Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Cuadro 2.2 Costos de producción – Mano
de obra indirecta)
Total costos de producción

Suarez
____________________________________________
Cuadro 2.1 Costos de producción –
Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: Operarios – quienes
fabrican directamente el producto (Cada Cantidad Vr. Total
rubro lo multiplica por el N° total de Operarios )
Salario 4
$ 3,511,212
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 4 $ 411,416
Prestaciones sociales
Cesantías 4
$ 326,885
Intereses sobre cesantías 4 $ 39,226
Prima 4 $ 326,885
Vacaciones 4 $ 146,300
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 4 $ 421,345
Salud (EPS)
$ -
Riesgos Laborales (ARL) 4 $ 18,328
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 4
ICBF
SENA
ICBF
SENA
Total mano de obra directa

Suarez
____________________________________________
Cuadro 2.2 Costos de producción –
Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: jefe de taller o
supervisor, jefe de producción, personal de
mantenimiento, vigilante de la planta de Cantidad Vr. Total
producción (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de trabajadores)
Salario 1 877803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 1 102854
Cesantías 1 81721
Intereses sobre cesantías 1 9806
Prima 1 81721
Vacaciones 1 36571
Pensiones (AFP) 1 105336
Salud (EPS)
Riesgos Laborales (ARL) 1 4582
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 1 35112
ICBF
SENA
ICBF
SENA
Total mano de obra directa

CIONES PARA CONSTRUIR PRESU
ra directa y mano de obra indirecta a cuadro 2
indirectos) utilizando "Mi Calculadora"
mi-calculadora
Jorge Enrique Rodriguez
_________
s de producción
$ 15,422,045
$ 10,080,000
COSTOS FIJOS
$ 5,342,045
$ -
$ 4,205,506
$ 2,870,000
$ 1,335,506
otal costos de producción $ 19,627,551
____________
–
gal vigente - SMLV): 877803

$ 3,511,212 $ 3,511,212
$ 411,416 $ 411,416
$ 839,296
$ 326,885
$ 39,226
$ 326,885
$ 146,300
$ 439,673
$ 421,345
$ -
$ 18,328
$ 140,448
$ 140,448
$ -
$ -
$ -
$ -
otal mano de obra directa $ 5,342,045
____________
–
mo legal vigente - SMLV): 877803

$ 877,803 $ 877,803
$ 102,854 $ 102,854
$ 209,819
$ 81,721
$ 9,806
$ 81,721
$ 36,571
$ 109,918
$ 105,336
$ -
$ 4,582
$ 35,112
$ 35,112
$ -
$ -
$ -
$ -
otal mano de obra directa

$ 1,335,506
NSTRUIR PRESUPUESTOS
Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utiliz
Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Ana Medrano y Maris

Vasquez________________________________
Cuadro 3. Resumen Gastos

Gastos de administración
Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

10
pago personal administrativo
Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

5
personal ventas
Depreciación Tangibles y edificio * (solo

aplica lo que dice la plantilla para tangibles -
aquí es un referente para que tenga en cuenta)
Gastos preoperativos (amortización

$ 8,991,000
diferidos )
Gastos adecuaciones (amortización
$ 26,373,600
diferidos )
Maquinaria, equipos, muebles y enseres de
$ 185,981,400
producción
Di $ 1,524,600
Permisos - usos legales $ 3,216,800
$ 190,722,800
$ 190,722,800
Servicios
Agua $ 2,600,000
Comunicaciones (telefóno, internet) $ 500,000
Energía $ 3,000,000
Gas Natural $ 500,000
Total gastos
Nombre de Estudiante que lo diligenció: ANA MEDRANO

____________________________________________
Cuadro 3.1 Pago personal administrativo

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –
directivos, ejecutivos, administrativos y de
servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios generales,
entre otos. conserje, contador, solo
Cantidad Vr. Total
honorarios por sevicios profesionales,
entonces no tiene prestaciones, aportes a
la seturidad social y parafiscales)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Operarios )
Salario 10 877803

Cesantías 10 877803

Prima 10 490327
Vacaciones 10 526681
Salud (EPS) 10 87780
Parafiscales 10
ICBF 10 26334
SENA 10 17556
ICBF
SENA
Total personal administrativo
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Ana Medrano

____________________________________________
Cuadro 3.2 Pago personal de Ventas
N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –
vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Cantidad Vr. Total
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)
Salario 5 877803
Cesantías 5 877803
Prima 5 490327
Vacaciones 5 526681
Salud (EPS) 5 87780
Parafiscales
ICBF 5 26334
SENA 5 17556
ICBF
SENA
Total personal de venta

S
go personal de ventas utilizando "Mi Calculadora"
alculadora
a Medrano y Marisol
_____
n Gastos
$ 891,483,510
$ 32,465,770
$ 16,239,885
$ 445,741,255
$ 8,991,000
$ 190,722,800
$ 190,722,800
$ 6,600,000
Total gastos $ 891,483,510
A MEDRANO
__________
trativo
gal vigente - SMLV): 877,803
$ 8,771,030 $ 8,771,030
$ 1,028,530 $ 1,028,530
$ 19,994,470
$ 8,771,030 $ 8,771,030
$ 1,053,360 $ 1,053,360
$ 4,903,270 $ 4,903,270
$ 5,266,810 $ 5,266,810
$ 1,881,720
$ 877,800 $ 877,800
$ 877,800 $ 877,800
$ 126,120 $ 126,120
$ 790,020
$ 351,120 $ 351,120
$ 263,340 $ 263,340
$ 175,560 $ 175,560
$ -
$ -
al personal administrativo $ 32,465,770
a Medrano
__________
as
gal vigente - SMLV): 877,803

$ 4,389,015 $ 4,389,015
$ 514,265 $ 514,265
$ 10,000,735
$ 4,389,015 $ 4,389,015
$ 526,680 $ 526,680
$ 2,451,635 $ 2,451,635
$ 2,633,405 $ 2,633,405
$ 940,860
$ 438,900 $ 438,900
$ 438,900 $ 438,900
$ 63,060 $ 63,060
$ 395,010
$ 175,560 $ 175,560
$ 131,670 $ 131,670
$ 87,780 $ 87,780
$ -
$ -
Total personal de ventas

$ 16,239,885
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Hermes David Turria
Orcasitas y Marisol Vasquez
_________________________________________
Cuadro 4. Gastos variables de administración y

Gastos variables de ventas
Gastos de distribución (embalajes, fletes,

4 ###
transportes, viajes en general, representaciones
Gastos publicitarios y de promoción 60 $ 3,000,000
Gastos variables de administración
imprevistos Operacionales 4 $ 10,883

Total gastos variables de administración y
ventas
ermes David Turriago
________
dministración y ventas
$ 38,074,200
$35,074,200
$ 3,000,000
$ 10,883,446
$10,883,446
$ 48,957,646
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
ACAITE DE PALMA C
Para dilige
CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen
COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el
PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont
(P * Qe) – (Cvu *
Donde:
P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler
Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocemo
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable de
$445.742.255 (salarios, serv
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable de
$445.742.255 (salarios, serv
Aceite de palma Cacique upar
Precio
Precio de
de mercado
mercado del
del litro
litro de
de aceite
aceite de
de palma
palma == $5.000;
$5.000;
Cvu
Cvu == $5.000
$5.000 ** 70%
70% == $3.500
$3.500
(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($5.000 *Qe) - (3.500*Qe)] - $445.742.255 = 0
($5.000Qe - $3.500Qe) - $445.742.255
445.742.255 = 0
$1.500Qe - $445.742.255
445.742.255 (Para despejar Qe traslado a -$4.457'422.255
4.457'422.255 después de = con signo positivo y $1.500 que e
Qe = $ 445.742.255 / 1.500
Qe = $445.742.255 / 1.500 = = 297161,5 unidades / mes a $5.000 precio de mercado /unid
Qe
Qe = 297161,5 unidades, cuya producción cubre costos y gastos
= 297161,5 unidades, cuya producción cubre costos y gastos del
del proyecto.
proyecto. Utilidad
Utilidad 0.
0.
Qe = 297161,5 * $5.000 = $1.485'807.500 (Venta en
Qe = 297161,5 * $5.000 = $1.485'807.500 (Venta en PE).PE).
MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe
Qe == 297161,5
297161,5 *
* 35%
35% == 104006,5
104006,5 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará lala utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer
primer aa
Qe
Qe == 297161,5
297161,5 + 104006,5 == 401168 unidades
+ 104006,5 unidades // mes.
mes. Entonces año == 401168 (cantidad que tiene en cu
Entonces // año
Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
precio unitario.
Unidades a producir al año= 401168 unidades / año a $8.000 precio de mercado / unidad
COMPROBACIÓN DEL P
(la diferencia entre costos variables (CV)
Ventas 0 (P x Qe) = $7.500 *
(-) CV (Cvu * Qe): $1500
$3.500 * 297161,5 = $1.040'065.250.
COMPROBACIÓN DEL P
(la diferencia entre costos variables (CV)
Ventas 0 (P x Qe) = $7.500 *
(-) CV (Cvu * Qe): $1500
$3.500 * 297161,5 = $1.040'065.250.
(-) CF = $445.742.255
Utilidad neta =
Qe$ = $1.485'807.500
(-) CV = $1.040'065.250
CF = $445.742.255
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la com

DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
DE PALMA CACIQUE UPAR
Para diligenciar
O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta
TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el
EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:
* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:
Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
riables si los conocemos a través de los presupuestos que se construyeron en "Cotizaciones - Presupuestos", p
que el costo variable del litro de aceite de palma es el 70% del precio de mercado y que los Costo Fijos son de
742.255 (salarios, servicios, arriendo, otros).
signo positivo y $1.500 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
o de mercado /unidad
r en el proyecto. Estimo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, gastos
ará
ará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer año. 297161,5
primer año. *
ntidad que tiene en cuenta MC)
a año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a producir como
de mercado / unidad / primer año.
OBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

stos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
OBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
stos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
que al realizar la comprobación se encontró que el CF = $445.742.255

ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE
CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES
tos"
Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁTIC

CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRODU
CUADRO 3. RESUMEN GASTOS
ula): CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO

APLICACIÓN PRÁCTICA"
precio de mercado, que
ciones - Presupuestos", pero
que los Costo Fijos son de
TOTAL COSTOS VARIABLES

DISTRIB
$ 19,627,551
A partir de este momento, procede a calcular el PE y estab

desarrollada hacia al lado izquierdo de es
Una vez calcule PE y MC, comienza a registrar
Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizaciones y

totales:
Tangibles
Edificios
bre costos, gastos Activo Intangibles o diferido
Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

ades a producir como procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada". Sigue la orientación que se dejó en el ejemplo prác
incrementa 10% tanto a cantidades co
En Cuadro 4. EGRESOS registr

COSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (Un
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRACIÓN
el total de los COSTOS FIJOS
ATENCIÓN:
Se remplazaron los valores del ejemplo con
los del ejercicio.
Gracias
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)
TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL
royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso
N TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:

RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
DRO 3. RESUMEN GASTOS
CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN:

APLICACIÓN PRÁCTICA"
TOTAL COSTOS FIJOS

$ 891,483,510
a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica

al lado izquierdo de este formulario
mienza a registrar datos en la plantilla; así:
es Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes

totales:
Tangibles
Edificios
o Intangibles o diferidos
e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
ejó en el ejemplo práctico; es decir que a partir de año 2,
tanto a cantidades como a precio
dro 4. EGRESOS registra:

E DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
E DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
tal de los COSTOS FIJOS
o con
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto
(Aquí escribe el nombre del proyecto)
1. INVERSIÓN
Maquinaria y equipo $ 930,000,000

Terrenos $0
Edificios $ 62,000,000
Adecuaciones $ 70,000,000
Registro de marca $0
Total inversión $ 1,062,000,000
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
Período Precio Unitario
0 año 1 $ 7,350
1 año 2 $ 7,938
2 año 3 $ 8,573
3 año 4 $ 9,259
4 año 5 $ 10,000
3. FLUJO DE CAJA DE OPERA
Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 3,500
Gtos Variables de Administración y Ventas $ 48,957,646
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 891,483,510
Decremento Costos Fijos
Depreciación en Línea Recta
Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 297,162
1 año 2 326,878
2 año 3 359,565
3 año 4 395,522
4 año 5 435,074
Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%
Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 891,483,510
1 año 2 $ 891,483,510
2 año 3 $ 891,483,510
3 año 4 $ 891,483,510
4 año 5 $ 891,483,510
5. OTRA INFORMACIÓN
Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN
Concepto Monto
Proyecto - socios $0
Banco $0
Total 0
Tasa Banco
40.00% E.A. (Efectivo Anual)
40.00% Anual
El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19
Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N
TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem
Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 494,613,044
Banco $ 1,004,214,361
Total $ 1,498,827,405
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto
bre del proyecto)
SIÓN
En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.
EN VENTAS
Cantidades a Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti

producir y vender que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y ven
297,162 curso Diseño de Proyectos de la UNAD.
326,878 Recuerde que esa información la encuentra en la "Proyección de ventas" que le
359,565 insumo para el estudio técnico.
395,522 Para el curso Evaluación de Proyectos se constituye en insumo importante
435,074 previo al presente curso.
3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
Períodos
2 3 4
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
50915951.84
1958305.84
1958305.88
1958305.88 Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 1,040,065,250 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 1,144,071,775 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 1,258,478,953 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 1,384,326,848 tasa a su actividad.
$ 1,522,759,533
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 48,957,646
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 50,915,952 las proyecciones es:
$ 52,952,590
$ 55,070,694
$ 57,273,521
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
65.00% 40.00%
100%
Ganancia / Pérdida
Anual)
e cinco (5) años
7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO
Inflación
Premio al Riesgo
19.60%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo
miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 40.00% 26.80%
Costo promedio de
100.00% 31.13%
capital
Ganancia / Pérdida -11.17%
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

s" y las "Cantidades a producir y vender" que calculó cuando formuló el proyecto en el
ntra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que fue
se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en
5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;
en cuenta la inflación del 4% y
cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta
ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para
Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".
4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Duración del proyecto 5 años
1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 930,000,000 10
Edificios $ 62,000,000 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 992,000,000)
1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
Proyección en Ventas
Capital de trabajo 20% de las ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 7,350 297,162
1 año 2 $ 7,938 326,878
2 año 3 $ 8,573 359,565
3 año 4 $ 9,259 395,522
4 año 5 $ 10,000 435,074
1.3 GASTOS PREOPERATIVOS
Adecuaciones $ 70,000,000
Registro de marca $0
TOTAL $ 70,000,000
1.4 VALOR DE SALVAMENTO

Maquinaria y equipo $ 465,000,000
Edificios $ 46,500,000
TOTAL $ 511,500,000
1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 1,498,827,405) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 82,123,552)
2 ($ 97,562,780)
3 ($ 115,904,583)
4 ($ 137,694,644)
5 $ 511,500,000
2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
P
Concepto
1 2
Ventas $ 2,184,137,025 $ 2,594,754,786
Costos variables $ 1,040,065,250 $ 1,144,071,775
Gastos variables $ 48,957,646 $ 50,915,952
Margen de contribución $ 1,095,114,129 $ 1,399,767,059
Costos fijos $ 891,483,510 $ 891,483,510
Gastos fijos
Depreciación $ 96,100,000 $ 96,100,000
Utilidad operativa $ 107,530,619 $ 412,183,549
Impuesto operativo 33% $ 35,485,104 $ 136,020,571
Utilidad después del impuesto $ 72,045,515 $ 276,162,978
Depreaciación $ 96,100,000 $ 96,100,000
Flujo de Caja Operaciones $ 168,145,515 $ 372,262,978
Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

Maquinaria y equipo $ 930,000,000 10
Edificios $ 62,000,000 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 1,498,827,405)
1 ($ 82,123,552) $ 168,145,515
2 ($ 97,562,780) $ 372,262,978
3 ($ 115,904,583) $ 621,080,934
4 ($ 137,694,644) $ 923,624,066
5 $ 511,500,000 $ 1,290,675,331
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 180,989,226

Tasa Interna de Retorno - TIR= 23%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 3.56%
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES: Según las TIR la rentabilidad arrojada en la herramienta financiera es

este proyecto está en 25% estos resultados son bastante amplios ya que es la tasa de interés máxima a la que es posi
VPN el proyecto es viable, ya que es positivo y tiene un valor de $ 289718471, indicando que se supera la rentabilid
4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Valor inicial del crédito $ 1,004,214,361

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 1,004,214,361
4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO
Valor crédito $ 1,004,214,361

Tasa real (Efectiva) 40%
Tasa anual 40%
Tiempo (anual) 5
TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO
Período Cuota Interés

0
1 $ 493,431,685 $ 401,685,745
2 $ 493,431,685 $ 364,987,369
3 $ 493,431,685 $ 313,609,642
4 $ 493,431,685 $ 241,680,825
5 $ 493,431,685 $ 140,980,481
4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Período Desembolso Pago de cuotas
0 $ 1,004,214,361
1 $ 493,431,685
2 $ 493,431,685
3 $ 493,431,685
4 $ 493,431,685
5 $ 493,431,685
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 1,498,827,405) $ 1,004,214,361
1 $ 86,021,963 ($ 360,875,389)
2 $ 274,700,198 ($ 372,985,853)
3 $ 505,176,352 ($ 389,940,503)
4 $ 785,929,422 ($ 413,677,012)
5 $ 1,802,175,331 ($ 446,908,126)
Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 9,977,975
Tasa Interna de Retorno - TIR= 19.96%
Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 494,613,044 35%
Banco $ 1,004,214,361 65%
Total $ 1,498,827,405 100.00%
INTERPRETACIÓN:
¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
¿Se determinó la v
¿Crea valor para el inver
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo
Inversión en intangibles (preocperativos)
Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo
$ 2,184,137,025 $ 436,827,405 ($ 436,827,405)

$ 2,594,754,786 $ 518,950,957 ($ 82,123,552)
$ 3,082,568,685 $ 616,513,737 ($ 97,562,780)
$ 3,662,091,598 $ 732,418,320 ($ 115,904,583)
$ 4,350,564,819 $ 870,112,964 ($ 137,694,644)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos
Períodos
3 4 5
$ 3,082,568,685 $ 3,662,091,598 $ 4,350,564,819
$ 1,258,478,953 $ 1,384,326,848 $ 1,522,759,533
$ 52,952,590 $ 55,070,694 $ 57,273,521
$ 1,771,137,143 $ 2,222,694,057 $ 2,770,531,765
$ 891,483,510 $ 891,483,510 $ 891,483,510
$ 96,100,000 $ 96,100,000 $ 96,100,000

$ 783,553,633 $ 1,235,110,547 $ 1,782,948,255
$ 258,572,699 $ 407,586,481 $ 588,372,924
$ 524,980,934 $ 827,524,066 $ 1,194,575,331
$ 96,100,000 $ 96,100,000 $ 96,100,000
$ 621,080,934 $ 923,624,066 $ 1,290,675,331
TOTAL
$ 93,000,000
$ 3,100,000
$ 96,100,000
Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.
Flujo de Caja del Proyecto
($ 1,498,827,405)
$ 86,021,963
$ 274,700,198
$ 505,176,352
$ 785,929,422
$ 1,802,175,331
la herramienta financiera esta es viable para la empresa en la cual se obtienen buenos resultados. La TIR de
terés máxima a la que es posible endeudarse para financiar el proyecto, sin que genere pérdidas. Respecto al
o que se supera la rentabilidad mínima esperada.
Abono a capital Saldo

$ 1,004,214,361
$ 91,745,940 $ 912,468,421
$ 128,444,316 $ 784,024,105
$ 179,822,042 $ 604,202,063
$ 251,750,859 $ 352,451,203
$ 352,451,203 $0
Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn
$0 $ 1,004,214,361
$ 132,556,296 ($ 360,875,389)
$ 120,445,832 ($ 372,985,853)
$ 103,491,182 ($ 389,940,503)
$ 79,754,672 ($ 413,677,012)
$ 46,523,559 ($ 446,908,126)
Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 494,613,044) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 274,853,426)
($ 98,285,655) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 115,235,849 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 372,252,410 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 1,355,267,205
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
19.60% 6.86%
40.00% 26.00%
Costo promedio de capital 32.86%
Ganancia / Pérdida -12.90%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.
Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.
Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)
ujo de Caja del Inversionista evidencia los

tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.
Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad
d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
Período Flujo de Caja Inversión Flujo de Caja
Operaciones
0 -$ 1,507,742,250
1 ($ 83,799,543) $ 198,010,245
2 ($ 99,553,857) $ 407,742,278
3 ($ 118,269,982) $ 663,230,343
4 ($ 140,504,739) $ 973,697,564
5 $ 511,500,000 $ 1,350,162,646
($ 1,576,187,852)
VPN $ 1,576,187,852 $ 1,865,906,323.67
RBC $1
TIO 19.60%
Pesimista
Cantidades a Disminución del
Precio
Período producir y 15% en las
Unitario
vender cantidades
0 año 1 $ 7,500 297,162 252,587
1 año 2 $ 8,100 326,878 277,846
2 año 3 $ 8,748 359,565 305,631
3 año 4 $ 9,448 395,522 336,194
4 año 5 $ 10,204 435,074 369,813
Tasa Interna de
19.60% 19.60%
Oportunidad - TIO
TIO (Año)= 20% 20%
Valor Presente Neto -
$ 399,361,713 -$ 48,728,609
VPN=
Tasa Interna de Retorno -
34.33% 17.73%
TIR=
Optimista
Aumento del
15% en las Intereses del costos de los Precio de
cantidades prestamo Inflación insumos venta
341,736 40% 3.6% 5000 $ 7,350
375,909 $ 7,938
413,500 $ 8,573
454,850 $ 9,259
500,335 $ 10,000
19.60% 19.60% 19.60% 19.60% 19.60%
20% 20% 20% 19.60% 19.60%
$ 847,452,036 $ 117,690,065 $ 997,797,500 ($ 945,856,163) $ 9,977,975
49.76% 23.85% 49.88% -12.71% 19.96%

1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Ambiental
Chequeo Fase del Numeral de la

Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001
Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?
Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia
Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
8 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente
Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).
1
1
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
1
1
1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
Los conceptos son:
Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
CRITERIOStienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR
Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.
minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.
nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia
a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la
ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
ercado)
ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%
ertidumbre
o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR
odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

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1

EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

Aceite de palma cacique upar

El aceite de palma es un aceite de origen vegetal obtenido por prensadomecánico del

Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltad

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Hector Bayona A

Cuadro 1. Inversiones Fijas

Adecuaciones y obras físicas

Maquinaria, equipos, muebles y

Camioneta 4x4 1 $ 50,000,000

Edificios (si es propiedad del proyecto, no

Activo intangible o diferidos (la

Gastos preoperativos para

Licencias y gastos para el

a principal (resaltada en negrilla), su total es el

slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)

ctor Bayona Ascanio

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Jorge Enrique Rodrig

Cuadro 2. Resumen Costos de producción

Materiales directos (materias primas

Mesocarpio de laa fruta de la palma de

Comisiones por ventas $ -

Mano de obra directa* (traslada Total del

Costo depreciación de las maquinarias,

Indirectos o Gastos generales de

Materiales de aseo $ 420,000

Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Total costos de producción

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Jorge Enrique Rodrig

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Jorge Enrique Rodrig

Total mano de obra directa

indirectos) utilizando "Mi Calculadora"

Jorge Enrique Rodriguez

otal costos de producción $ 19,627,551

Jorge Enrique Rodriguez

gal vigente - SMLV): 877803

Jorge Enrique Rodriguez

mo legal vigente - SMLV): 877803

otal mano de obra directa

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Ana Medrano y Maris

Cuadro 3. Resumen Gastos

Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

Depreciación Tangibles y edificio * (solo

Gastos preoperativos (amortización

Permisos - usos legales $ 3,216,800

Comunicaciones (telefóno, internet) $ 500,000

Gas Natural $ 500,000

Nombre de Estudiante que lo diligenció: ANA MEDRANO

Cuadro 3.1 Pago personal administrativo

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 10 102853

Intereses sobre cesantías 10 105336

(PQe) - (Cvu Qe) - CF = 0