Estructura de Capital Observadas

La estructura de capital, es la mezcla específica de deuda a largo plazo y de capital que

la empresa utiliza para financiar sus operaciones.
No hay dos empresas con estructuras de capital idénticas. La mayoría de las
corporaciones utilizan mucho menos financiamiento mediante deuda que mediante
capital accionario.

Dentro de los factores importantes que se consideran en la toma de decisiones de

estructura de capital

Estabilidad de Ingresos
Flujo de efectivo
Obligaciones contractuales
Preferencias de la Administració n
Control
Evaluació n externa de riesgo
Oportunidad.

Dentro de las consecuencias del uso de la deuda es la posibilidad de una crisis

financiera definido de la siguiente forma:

-Fracaso del Negocio: Situació n en la que un negocio termina con una pérdida ante sus
acreedores.

-Quiebra Legal: Las empresas o acreedores se declaran en quiebra ante el tribunal

federal. Es un procedimiento legal para liquidar o reorganizar una empresa.

-Insolvencia Técnica: Sucede cuando una empresa no tiene la capacidad de cumplir

con sus obligaciones financieras.

-Insolvencia Contable: Las empresas con un valor neto negativo son insolventes en
libros.

Las empresas que no pueden o deciden no hacer pagos requeridos en forma

contractual a los acreedores, tienen dos opciones fundamentales: La liquidació n o la
Reorganizació n.

Liquidación
Es la suspensió n de la empresa como un negocio en marcha. La distribució n de lo
recaudado de la liquidació n se efectú a en base a prioridades. Se aplica la regla de
prioridad absoluta que es la regla que establece la prioridad de reclamaciones en la
liquidació n.

Por medio de la aplicació n de la regla de la prioridad absoluta, ya que entre má s arriba

se encuentre la reclamació n en la lista, tanto má s probable es que se pague.
Se efectú an dos salvedades: La primera se refiere a los acreedores con garantía. En el
cual estos tienen derecho a lo recaudado por la venta de títulos y no se incluyen en
este orden.

La segunda salvedad se refiere a que en caso de quiebra depende de muchas

negociaciones y no prá ctica a menudo no se pone en prá ctica la Regla de la Prioridad
Absoluta.

Reorganización por Quiebra

Reorganizació n es la reestructuració n financiera de una empresa en graves problemas

en un intento por continuar operaciones como un negocio en marcha.

Las quiebras preparadas de antemano son un fenó meno bastante comú n. Lo que
sucede es que la corporació n garantiza primero la aprobació n necesaria de un plan de
quiebra por parte de la mayoría de sus acreedores y después se declara en quiebra.
Como resultado, la empresa quiebra y resurge casi de inmediato.

La administración financiera y el proceso de quiebra

El derecho de declararse en quiebra es muy valioso ya que ocurre por diversos

motivos:

-Desde el punto de vista operativo, cuando una empresa se declara en quiebra, existe
un aplazamiento inmediato sobre los acreedores, por lo que significa que se
suspenden los pagos a los acreedores.

-Este aplazamiento da a la empresa tiempo para evaluar sus opciones y evita ir de

manera apresurada a los tribunales por parte de los acreedores y otras personas.

-Existen declaraciones de quiebra que son acciones estratégicas cuya intenció n es

mejorar la posició n competitiva de una empresa.

Acuerdos para evitar la quiebra

Cuando una empresa no cumple con una obligació n, puede evitar declararse en
quiebra. Muchas veces lo mejor para todos es elaborar una solució n con la
administració n de una empresa que incumplió con el pago sobre un contrato de
préstamo. A menudo se efectú an acuerdos voluntarios para reestructurar o
reprogramar la deuda de una empresa.

Esto podría implicar una extensió n, que posterga la fecha de pago, o una composició n
que implica un pago reducido.