04 de julio de 2020

Antofagasta, Chile

CASO # 1
Thompson Asset Management

Alumno: Pablo Villagra

Profesor: Cristian Pinto

MAGÍSTER EN DIRECCIÓN DE EMPRESAS

Universidad Católica del Norte

Facultad de Economía y Administración
 Universidad Católica del Norte
(55) 2 355 706 www.mba.ucn.cl
Antofagasta, Chile

1. Discuta la variabilidad de los retornos y los perfiles riesgo-retorno de los fondos

ProIndex y Provalue.

El caso del fondo ProIndex, en el transcurso de tiempo (en años de estudio), se visualiza un
retorno superior al de mercado al cual se realiza la comparación (S&P500) y, si acentúa una
desviación estándar anualizada mayor a la del mercado, lo cual se expresa como un mayor riesgo.
Esta condición de “Perfil riesgos – retorno de ProIndex”, es más cercano a un conservador, la
tiene un buen retorno, pero también asociado a un riesgo que no es tan elevado, como el de un
perfil más agresivo.
Debido a la gran variabilidad en los retornos de ProValue, estos se convierten en mayores
beneficios que los de ProIndex, en resumen, mayor retorno, mayor riesgo, ProValue presenta una
desviación estándar a diferencia de ProIndex.

2. ¿Cree usted que TAM debiera rebalancear las inversiones en el fondo ProValue y
utilizar posiciones cortas?

Si, ya que debido al fondo ProValue, reduce el riesgo y, podría verse beneficiado aumentando su
rentabilidad, al contar con varios fondos los cuales evidencian buenos retornos, así obtener
mayores beneficios al diversificar su cartera.

3. Si recibiera los $20 millones, ¿cómo debería TAM dividir el dinero entre los fondos
ProIndex y ProValue?

TAM debiese invertir un 60% en el fondo de ProIndex, ya que es un fondo más estable y, que
posee retornos positivos mayores al mercado, los cuales presentan un menor riesgo en
comparación a ProValue en los cuales se sugiere inviertan los 40% restante, puesto que, si bien
también posee retornos positivos y más elevados que el fondo ProIndex, posee un mayor riesgo.

MAGÍSTER EN DIRECCIÓN DE EMPRESAS

UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL NORTE 2

 4. ¿Qué características de los fondos ProIndex y Provalue son más probables que
atraigan la atención de los inversionistas institucionales?

Ambos fondos presentan retornos positivos y mayores al mercado, además de la constante

alza del precio de sus acciones a lo largo de los años. Por otro lado, para el caso de ProIndex, su
menor riesgo también es atractivo para los inversionistas siendo más estable, sumando a una
desviación estándar que, si bien es poco mayor al mercado, sigue siendo baja.

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