LA MACROECONOMÍA DE UNA

ECONOMÍA ABIERTA

Facilitador: MSc Álvaro Illanes Landa

Conceptos básicos
Economía (de οἶκος, oikos "casa" con el
sentido de patrimonio, y νέμω, nemo
"administrar") es la ciencia social que estudia:

 La relación de los agentes: Extracción,

producción, intercambio, distribución y
consumo de bienes y servicios.
 la forma o medios de satisfacer las necesidades
humanas mediante los recursos disponibles que
se consideran escasos.
 Cómo individuos y colectividades gestionan,
consiguen e invierten sus ingresos.
 Conceptos básicos
La economía puede dividirse en dos grandes
campos: la microeconomía y la macroeconomía.
La microeconomía estudia el comportamiento
individual de los agentes económicos,
principalmente los tres roles básicos: empresas,
empleados y consumidores. La microeconomía
explica cómo se determinan variables como los
precios de bienes y servicios, el nivel de salarios, el
margen de beneficios y las variaciones de las rentas.
Los agentes tomarán decisiones intentando
obtener la máxima satisfacción posible, es decir,
maximizar su utilidad.
Conceptos básicos
La macroeconomía analiza las variables
agregadas, como la producción nacional
total, la producción, el desempleo, la balanza
de pagos, la tasa de inflación y los salarios,
comprendiendo los problemas relativos al
nivel de empleo y al índice de producción o
renta de un país.
Conceptos básicos
Economías abiertas y cerradas:

 Una economía cerrada es aquella que no

interactúa con otras economías del mundo
 No hay exportaciones, ni importaciones, ni
flujos de capital

 Una economía abierta es aquella que

interactúa con otras economías del mundo
 Conceptos básicos

◦ Una economía abierta interactúa con otros

países de dos maneras.

 Compra y vende bienes y servicios en los mercados

internacionales de productos.

 Compra y vende activos de capital en los mercados

financieros internacionales.
 El flujo de bienes: exportaciones,
importaciones, exportaciones netas

 Exportaciones son los bienes y servicios que

se producen domésticamente y se venden
al exterior.

 Importaciones son los bienes y servicios que

se producen en el exterior y se venden
domésticamente.
 El flujo de bienes: exportaciones,
importaciones, exportaciones netas

 Exportaciones netas (Xn) es el valor del las

exportaciones nacionales menos el valor de
sus importaciones.

 También es denominada balanza comercial.

El flujo de bienes: exportaciones,
importaciones, exportaciones netas
 Un déficit comercial es una situación en la cual
las exportaciones netas (Xn) son negativas.
◦ Importaciones > Exportaciones
 Un Superávit comercial es una situación en la
cual las exportaciones netas (Xn) son positivas.
◦ Exportaciones > Importaciones
 Comercio equilibrado refiere a exportaciones
netas cero
- Exportaciones = Importaciones
El flujo de bienes: exportaciones,
importaciones, exportaciones netas
Factores que afectan las Exportaciones
Netas
◦ Las preferencias de los consumidores por
bienes domésticos e importados.
◦ Los precios de los bienes en el país y en el
exterior.
◦ Los tipos de cambio a los cuales la gente
puede cambiar el dinero local por divisas.
 El flujo de bienes: exportaciones,
importaciones, exportaciones netas

◦ El ingreso de los consumidores en el país y en

el extranjero.
◦ Los costos de transporte de los bienes desde
un país a otro.
◦ Las políticas del gobierno frente al comercio
internacional.
 La Internacionalización de la Economía
norteamericana
Porciento
Del PBI

15

Importaciones

10
Exportaciones

0
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
 El flujo de recursos financieros:
Salida Neta de Capitales
Salida Neta de capitales refiere a la compra de
activos extranjeros por los residentes
domésticos menos las compras de activos
domésticos por los extranjeros.

Ej.: lo que resulta si un residente norteamericano

compra acciones de Telmex al tiempo que un
mexicano compra acciones de la Ford Motor
Corp.
El flujo de recursos financieros:
Salida Neta de Capitales
 Cuando el residente norteamericano compra
acciones de Telmex, la compañia de telefonos de
Mexico, esa compra aumenta –hace positiva- la
salida neta de capitales de los EE.UU.

 Cuando un residente chino compra un bono del

tesoro norteamericano, la compra reduce –hace
negativa- la salida neta de capitales.
El flujo de recursos financieros:
Salida Neta de Capitales
 Variables que afectan la Salida neta de
Capitales
◦ La tasa de interés real que pagan los activos
extranjeros.
◦ La tasa de interés real que pagan los activos
domésticos.
◦ El riesgo económico y político percibido
asociado con el mantener activos en el exterior.
◦ Las políticas del gobierno que afectan la
propiedad extranjera de activos domésticos.
La igualdad entre las Exportaciones
Netas y la Salida Neta de Capitales
 Las exportaciones netas (Xn) y la salida neta de
capitales (SNK) están estrechamente unidas.
 Para la economía en su conjunto los valores
absolutos de Xn y SNK deben equilibrarse para
que:
SNK = Xn
 La diferencia esta en el signo de manera tal que
cuando una es positiva la otra es negativa.
Ahorro, Inversión y su relación con
los flujos Internacionales
 Las exportaciones netas son un componente
del PBI:
Y = C + I + G + Xn

 El ahorro nacional es el ingreso nacional que queda

después de pagar el consumo corriente y las compras
del gobierno:

Y - C - G = I + Xn
Ahorro, Inversión y su relación
con los flujos Internacionales
 Ahorro Nacional (S) = Y - C – G, así:
S = I + Xn
Ahorro = Inversión + Salida Neta
Doméstica de Capital
S = I + SNK
Ahorro Nacional, Inversión Domestica
e Inversión Extranjera Neta
(a) Ahorro Nacional e Inversion Domestica (como porcentaje del PBI)

Porcentaje
Del PBI
20

Inversion domestica
18

16

14

12 Ahorro nacional

10
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
Ahorro Nacional, Inversión Domestica
e Inversión Extranjera Neta
(b) Salida Neta de Capitales (como porcentaje del PBI

Porciento
De PBI
4

2
Salida neta de
1 capitales

–1

–2

–3

–4
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
Ahorro Nacional, Inversión Domestica
e Inversión Extranjera Neta
 Los dos gráficos anteriores muestran que,
durante el periodo analizado, la inversión
norteamericana ha superado al ahorro
domestico.
 Esa situación ha sido posible gracias al
mayor endeudamiento con el exterior
que revela la curva de salida neta de
capitales (cada vez mas negativa).
 Tipo de cambio real y nominal

 Las transacciones Internacionales están

influenciadas por los precios internacionales

 Los dos precios internacionales mas importantes

son el tipo de cambio nominal y el tipo de cambio
real.
Tipo de cambio nominal

 El tipo de cambio nominal es la relación a la

cual una persona puede intercambiar el
dinero de un país por el dinero de otro.
Tipo de cambio nominal
 Suponga que la relación del tipo de
cambio entre el boliviano y el dólar
norteamericano sea 7 pesos a un dólar.

◦ Un dólar se intercambia por 7 Bolivianos.

◦ Un boliviano se intercambia por 1/7 (= 0.14)

de dólar.
Tipo de cambio nominal
 Apreciación refiere a un aumento en el valor del
dinero domestico medido por la cantidad de
dinero extranjero que puede comprar. V.g de
Bs7/dólar a Bs5/dólar.
 Depreciación. refiere a una disminución en el
valor del dinero domestico medido por la
cantidad de dinero extranjero que puede
comprar. V.g de Bs7/dólar a Bs8/dólar.
Tipo de cambio nominal
 Si con un boliviano se puede comprar
mas moneda extranjera hay una
apreciación del peso.

 Si se puede comprar menos moneda

extranjera hay una depreciación del peso.
Tipo de cambio real

 El tipo de cambio real es la relación a la

cual una persona puede intercambiar los
bienes y servicios de un país por los
bienes y servicios de otro.
Tipo de cambio real
 El tipo de cambio real compara los
precios de los bienes domésticos y de los
bienes extranjeros en una dada economía.

 Si el precio de una lata de cerveza

alemana es dos veces el de una de
cerveza argentina, el tipo de cambio real
es 2 latas de cerveza argentina por lata de
cerveza alemana.
Tipo de cambio real

El tipo de cambio real depende del tipo de

cambio nominal y del precio de los bienes
en los dos países medidos en moneda local.
 Tipo de cambio real
El tipo de cambio real es clave en la
determinación del volumen de las
exportaciones e importaciones de un país.

Tipo de cambio nominal x precios extranjeros

Tipo de cambio real = -------------------------------------------

Precios domesticos
Tipo de cambio real
 Una depreciación (aumento) en el tipo de
cambio real significa que los bienes
argentinos se vuelven relativamente mas
baratos que los bienes extranjeros.

 Esto estimula a los consumidores locales

y extranjeros a comprar mas productos
argentinos y menos de los otros países.
Tipo de cambio real
 Como resultado, las exportaciones argentinas
aumentan y las importaciones caen y estos
cambios aumentan las exportaciones netas.

 Contrariamente, una apreciación del tipo de

cambio real (disminución) significa que los
bienes argentinos se vuelven mas caros
comparados con los extranjeros y así las
exportaciones netas caen.
La paridad del poder de compra (PPP)

La paridad del poder de compra es la teoría

mas simple y mas ampliamente aceptada para
explicar la variación de los tipos de cambio.
La lógica básica de la paridad del
poder de compra

La lógica de la teoría de la paridad del

poder de compra es que la unidad de una
moneda debe servir para comprar la misma
cantidad de bienes en todos los países.
 La lógica básica de la paridad del
poder de compra

La teoría de la paridad del poder de compra

se basa en el principio llamado la ley del
precio único.
La lógica básica de la paridad del
poder de compra
La ley de precio único establece que con
mercados no regulados - dónde el comercio es
libre y no existen aranceles ni impuestos - y sin
tomar en cuenta los costos de transporte,
productos idénticos vendidos en distintos países
deberían tener el mismo precio expresado en la
misma moneda.
La lógica básica de la paridad del
poder de compra
 De acuerdo a esta ley, bienes idénticos se
deberían vender al mismo precio (expresado en
la misma moneda) en todos los mercados.

 V.g. si un jean en Argentina cuesta $ 400, en los

Estados Unidos, al tipo de cambio de $4 debería
costar aproximadamente US$ 100 dólares.
La lógica básica de la paridad del
poder de compra

 La ley del precio único permite evaluar las

oportunidades de beneficio.
 El proceso de sacar ventaja de las diferencias de
precios en diferentes mercados se denomina
arbitraje.
 Cuando este ocurre, los distintos precios en dos
mercados diferentes tienden a converger.
 La lógica básica de la paridad del
poder de compra

De acuerdo a la teoría de la paridad del

poder de compra, como una moneda debe
tener el mismo poder de compra en todos
los países, el tipo de cambio debe ajustarse
para reflejarlo.
Implicaciones de la paridad de
poder de compra
 Si el poder de compra del peso es
siempre el mismo en Argentina y en el
exterior, entonces el tipo de cambio no
debe cambiar

 El tipo de cambio nominal entre las

monedas de dos países debe reflejar los
diferentes niveles de precios en esos
países.
Implicaciones de la paridad de
poder de compra

Cuando el banco central imprime grandes

cantidades de dinero, la moneda pierde
valor tanto en términos de los bienes y
servicios que puede comprar como en
termino de otras monedas que puede
comprar.
 Dinero, Precios y Tipo de Cambio Nominal Durante
la Hiperinflación Alemana
Indices
(Ene. 1921 5 100)

1,000,000,000,000,000

Money supply
10,000,000,000

Price level
100,000

Exchange rate
.00001

.0000000001
1921 1922 1923 1924 1925
Limitaciones de la paridad de
poder de compra

 Muchos bienes no pueden ser fácilmente

comerciados o transportados de un país a
otro.

 Los bienes transables producidos en

diferentes países no son siempre
idénticos (perfectos sustitutos).
Resumen
 Las exportaciones netas es el valor de los
bienes y servicios domésticos vendidos en el
exterior menos el valor de los bienes y
servicios extranjeros vendidos domésticamente.

 La salida neta de capitales es la adquisición de

activos extranjeros por los residentes
domésticos menos la adquisición de activos
domésticos por los extranjeros.
Resumen
 En toda economía el valor absoluto de la
salida neta de capitales siempre iguala al
de las exportaciones netas.

 En toda economía el ahorro puede ser

usado tanto para financiar la inversión
domestica como para comprar activos en
el exterior.
Resumen
 El tipo de cambio nominal es el precio
relativo de las monedas de dos países.

 El tipo de cambio real es el precio relativo

de los bienes y servicios de dos países.
Resumen
 Cuando el tipo de cambio nominal cambia
y cada peso sirve para comprar mas
dólares, se dice que el peso se aprecia o
fortalece.

 Cuando el tipo de cambio nominal cambia

y cada peso sirve para comprar menos
dólares, se dice que el peso se deprecia o
debilita
Resumen
 De acuerdo con la teoría de la paridad
del poder de compra la unidad de una
moneda debería servir para comprar la
misma cantidad de bienes en todos los
países.

 El tipo de cambio nominal entre dos

monedas debería reflejar los niveles de
precios domésticos de esos países.
 Instrumentos de
Política Comercial
 ¿Mediante qué
herramientas los
gobiernos promueven o
limitan el comercio
internacional?
Conjunto de :

Objetivos
Diseñados y ejecutados por la
Autoridad Económica
Medidas
Para incidir en los componentes de la
balanza de pagos:
Decisiones

Exportaciones Importaciones
Instrumentos
 Tipos de Política
Comercial

Proteccionista Aperturista
 Política comercial
Se da cuando el proteccionista
gobierno estimula
las exportaciones y Importaciones Exportaciones
restringe las (M) (X)
importaciones. Se
implementa para
incrementar la
demanda de
productos
nacionales en el
exterior y estimular
la producción de la
industria nacional
protegiéndola de
la competencia
externa.
Política comercial aperturista
Importaciones Exportaciones
Se da cuando el gobierno (M) (X)
decide estimular las
exportaciones y abrir las
importaciones. Pretende
incrementar la demanda
de productos nacionales
en el exterior y además
someter la industria
nacional a la
competencia externa,
Importaciones Exportaciones
bajo el supuesto que la (M) (X)
obligará a modernizarse y
redundará en menores
precios para los
consumidores nacionales.
Puede generar déficit o
superávit comercial
dependiendo de la
relación de X y M.
EL MANEJO DEL CONJUNTO DE
INSTRUMENTOS AL ALCANCE DEL ESTADO,
PARA MANTENER, ALTERAR O MODIFICAR
SUSTANTIVAMENTE LAS RELACIONES
COMERCIALES DE UN PAIS CON EL RESTO
DEL MUNDO.
Instrumentos de Política
Comercial
1.1. Impuestos
1. Arancelarias
1.2. Subsidios
Barreras al
comercio 2.1. Cuotas de
importación
2.2. Restricciones voluntarias
a las exportaciones

2.3. Registros de contenido

nacional (normas de origen)

2.No 2.4. Políticas

arancelarias antidumping
2.5. Disposiciones sobre
compras estatales
2.6. Políticas
administrativas
2.7. Restricciones sobre
el comercio de servicios
Un arancel es un impuesto ó gravamen que
se debe pagar por concepto de
importación o exportación de bienes.
Pueden ser "ad valorem“ (al valor), como
un porcentaje del valor de los bienes, o
"específicos“ como una cantidad
determinada por unidad de peso o
volumen.
El arancel es un derecho o gravamen
percibido en la frontera sobre mercancías
que van de un territorio aduanero a otro.

Un arancel es un impuesto que el gobierno

exige a los productos extranjeros con el
objeto de elevar su precio de venta en el
mercado interno, y así proteger los
productos nacionales para que no sufran la
competencia de bienes más baratos.
 Arancel
Específico Ad valorem

Impuesto
monetario fijo Porcentaje sobre el valor monetario de
sobre unidad física una unidad del bien importado
importada
Desventaja:
Desventaja:
Estimula la Ventaja:
La inflación deteriora subfacturación por el
el recaudo para el importador y la Compensa el efecto
Estado sobrevaloración por la inflacionario
autoridad aduanera
En el caso de los productos bolivianos, los acuerdos
de comercio preferencial permiten competir en
mejores condiciones comparados con los productos
provenientes de países que no tienen un TLC con el
país al que se exportan.
 Ejemplo arancel específico
Precio Arancel % arancel Efecto
importación monetario aplicado
por unidad aplicado/und
U$D 5.00 U$D 1.00 20%
Reducción del nivel
de protección al
U$D 10.00 U$D 1.00 10% productor nacional

Aumento del precio

de importación por
efectos de inflación
externa
 Ejemplo arancel ad valorem
Precio % Arancel Efecto
importación arancel monetario
por unidad aplicado aplicado/und
U$D 10% U$D 1.00
Aumenta el nivel de
10.00 protección al
U$D 10% U$D 2.00 productor nacional

20.00

Aumento del precio

de importación por
efectos de inflación
externa
 Eleva los ingresos del Estado .

 Permite que la producción nacional

aumente.
 Mecanismos frente a las
exportaciones
Impuestos
Se cobran para evitar que
los productos nacionales
salgan del país y así evitar
desabastecimiento interno.
Subsidios
Impuesto negativo , monetario
o en especie, cuyo fin es
promover la competitividad de
los productos exportables.
Ej. Colombia: Créditos blandos de
Bancoldex, Plan Vallejo, apoyo
técnico a la Pyme exportadora,
Certificados de reembolso
tributario-CERT, Plan padrino,
Fomento de cadenas productivas
(Cluster).
 Los aranceles protegen la industria nacional,
pero su efecto “aislante” el mercado mundial es
menor que las cuotas.
 Si aumenta la demanda nacional de un articulo
sujeto a arancel, las importaciones pueden
aumentar; en cambio
 si existe una cuota, como resultado de la
escasez habrá un aumento del precio.
Una cuota de importación
es una restricción directa
sobre la cantidad que de
un bien puede importar
un país. La restricción
normalmente se hace
cumplir mediante la
expedición de licencias de
importación para un
grupo de individuos o
firmas.
 Las cuotas permiten a las empresas mantener
su “poder de mercado” al protegerlas frente a
la competencia internacional.

 Las limitaciones cuantitativas que suponen las

cuotas o inducen, como forma de obviarlas,
procesos de inversión extranjera directa.
 La eliminación del arancel como medida de
protección, ha puesto de manifiesto otras
formas de intervención de los estados que son
las que se denominan barreras no arancelarias.
 Las barreras no arancelarias son un indicador de
la intervención de los órganos públicos en el
comercio internacional, ya que son obstáculos
que tienen efectos económicos, encareciendo
las importaciones o exportaciones en relación
con los productos nacionales.
 Las barreras no arancelarias se definen como:

“Las leyes, regulaciones, políticas o prácticas de un país

que restringe el acceso de productos importados a su
mercado"

 Incluyen tanto normas legales como procedimientos

administrativos no basados en medidas explícitas, sino
en directivas informales de instituciones y gobiernos.
 Los productos primarios y las manufacturas de origen
agropecuario son los más afectados por estas barreras.
Los principios básicos del “Acuerdo sobre Obstáculos
Técnicos al Comercio” son:

 Evitar obstáculos innecesarios al comercio

 No discriminación y trato nacional
 Armonización
 Equivalencia de los reglamentos técnicos
 Reconocimiento mutuo de los procedimientos de
evaluación de la conformidad
 Transparencia
 REQUISITOS DE CONTENIDO
NACIONAL

. Trata de no limitar el libre tráfico de

mercaderías, no aplica al precio, no restringe
volumen y genera valor agregado en el país de
proceso . Este modelo de trabajo, establece que
cierta fracción específica de un bien transado, se
produzca dentro del país, para gozar los
beneficios que un Estado puede otorgar al mismo.
• Práctica desleal del comercio Internacional.
• Bienes o Servicios con precios artificiales.
• Precio de exportación inferior a su valor normal.
• Desplazamiento de la competencia.
El dumping no debe ser confundido con
el subsidio, que se configura cuando se
dan alguna de estas dos situaciones:
a) Un país exportador o un organismo
público de un país exportador está
efectuando una contribución financiera
a un productor, de modo tal que le
representa un beneficio que le permite
exportar a un precio menor.
b) Un gobierno induce a una entidad
privada a proveer esos beneficios a los
productores exportadores.
Son reglas burocráticas que dificultan la
entrada de las importaciones a un país.
PROTECCION DE EMPLEO Y DE LAS INDUSTRIAS

SEGURIDAD NACIONAL

REPRESALIAS
PROTECCION AL CONSUMIDOR

EXPANDIR LOS OBJETIVOS DE POLITICA EXTRANJERA

PROTECCION A LOS DERECHOS HUMANOS