Pregunta 1

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Una empresa está pensando en realizar una proyección respecto a una variable
que ha generado el interés en dicha empresa, para esto, lo que hacen es reunir a
un grupo de expertos en diferentes campos, para que cada uno de ellos desde su
experticia específica analice el caso, de señales y como tal aportes de lo que
podría ser el comportamiento de dicha variable, esto aunado a los conceptos de
los demás expertos cimiente una base firme sobre la cual se pueda crear dicha
proyección.
Esta empresa estaría realizando una proyección bajo el método denominado:

  
Estudio de mercado.
 
Con este método se busca establecer posible target, precios, costos y tendencias a través
de recolección primaria y secundaria sobre la cual se logre hacer una proyección
confiable

  
Analogía histórica.
 

  
Promedios móviles
 

  
Método Delphi o consenso de un panel
 
 
Pregunta 2
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Una empresa debe propender por tener alternativas de apalancamiento, al
respecto, cuando se trata de recompra de acciones, la empresa debe definir el
número de acciones a adquirir,
Una empresa está planeando pagar unos dividendos de 8,3 millones de euros. La
empresa tiene emitidas 3.200.000 acciones, con unos beneficios por acción de 4,7
€/título. El título debería venderse por 43 € (ex-dividendo). Si en lugar de pagar un
dividendo, se tomara la decisión de re- comprar acciones, el número de acciones a
adquirir sería de:

  
179697
 

  
178598
 

  
182042
 
Resultado correcto respecto a procedimiento

  
180873
 
 
IncorrectoPregunta 3
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Un inversor que destine excedentes de liquidez en un proyecto de inversión,
desde luego lo hará con el fin de incrementar su capital, para esto debe determinar
la tasa de rendimiento que espera obtener.
Si una acción es cotizada a $230, su dividendo a pagar es de $21 y tendrá un
crecimiento anual del 11%, su Ke será de:

  
19.54%.
 
Calculo errado de acuerdo a procedimiento indicado

  
21.64%
 

  
20.41%
 

  
18.83%
 
 
Pregunta 4
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Una empresa organizada que se inclina por métodos de valoración basados en
múltiplos debe tener en cuenta factores importantes para su cálculo como el
número de acciones en circulación, beneficios por año, precios de las acciones,
entre otros.
Al respecto, una empresa presenta la siguiente información:
Con base en estos datos, el PER para esta empresa será de:

  
22.38
 
Cálculo correcto de acuerdo a procedimiento respectivo

  
21.68
 

  
19.61
 

  
23.24
 
 
IncorrectoPregunta 5
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Una empresa tiene diferentes posibilidades de apalancamiento, tanto externo
como interno. En cuanto a este último, existen diversas posibilidades de
financiación entre las que se destacan la emisión de acciones o la recompra de
estas.
Una empresa está planeando pagar unos dividendos de 8,3 millones de euros. La
empresa tiene emitidas 3.200.000 acciones, con unos beneficios por acción de 4,7
€/título. El título debería venderse por 43 € (ex-dividendo). Si en lugar de pagar un
dividendo, se tomara la decisión de re- comprar acciones, el precio de recompra
sería de:

  
USD 45.59
 

  
USD 42.97
 

  
USD 27.64
 
Cálculo incorrecto respecto a procedimiento

  
USD 39.28
 
 
Pregunta 6
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Valorar una empresa por los métodos más aceptados implica conocer el concepto
del valor del dinero en el tiempo en el sentido de determinar a cuanto equivalen los
posibles flujos futuros de efectivo a pesos de hoy.
Supongamos una empresa que tiene 25 millones de dólares de exceso de efectivo
y no tiene deuda prevé generar unos flujos de caja libres adicionales de 33
millones de dólares anuales los próximos años. Si el costo de capital no
apalancado es del 11,3%, el valor de la empresa por sus operaciones en curso
sería de:

  
217.035.398.23
 

  
317.035.398.23
 
317.035.398.23 Respuesta correcta de acuerdo a calculo idóneo

  
289.862.674.19
 

  
189.862.674.19
 
 
IncorrectoPregunta 7
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Una política de dividendos debe considerar en su definición la retribución a los
inversionistas de acuerdo a su capital invertido y desde luego, de acuerdo al
rendimiento que estos esperan obtener. Así que en dicha definición debe
contemplar una serie de factores y patrones que pueden impactar el desempeño
financiero de la empresa.
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos, encontramos una
tipología que hace referencia a las limitaciones que se pueden presentar en la
disponibilidad de efectivo al momento de realizar el pago de los dividendos, esta
afirmación hace referencia al factor:

  
Fuentes alternativas de capital
 

  
Restricciones sobre los pagos de dividendos
 

  
Dilución de la propiedad
 

  
Oportunidades de inversión
 
Los dividendos a pagar pueden estar limitados por la existencia de proyectos de capital
aceptables
 
IncorrectoPregunta 8
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Una empresa presenta la siguiente información:
Con base en esta, el valor de la empresa a pesos de hoy sería de:

  
893.541.73
 

  
1.108.743.42
 
No es la respuesta correcta respecto al cálculo indicado

  
1.241.891.56
 

  
985.574.29
 
 
IncorrectoPregunta 9
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El interés de todo inversionista es capitalizarse, es decir, que el valor de su
inversión crezca exponencialmente a lo largo del tiempo y para ello es necesario
conocer el equivalente al dividendo al cual tendrá derecho.
Supongamos que una empresa opta por la alternativa de emplear el exceso de
efectivo para el pago de un dividendo. Con 15 millones de acciones en circulación,
unos FCL futuros de 33 millones de dólares al año, anuncia que pagará un
dividendo de 2,2 dólares por acción cada año a partir de entonces. El consejo
anuncia el dividendo y fija la fecha de registro el 16 de diciembre, de manera que
la fecha ex - dividendo es el 14 de diciembre (dos días antes de la fecha de
registro). Con esta información y teniendo en cuenta un costo de capital sin
apalancamiento del 11,3%. el precio de la acción justo antes y después de que el
titulo pase a ex – dividendo sería de:

  
USD 19.83 y USD 24.83 respectivamente
 

  
USD 18.65 y USD 21.65 respectivamente
 

  
USD 20.43 y USD 27.43 respectivamente
 
USD 20.43 y USD 27.43 Resultados incorrectos según cálculos a realizar
   
USD 22.47 y USD 19.47 respectivamente
 
 
IncorrectoPregunta 10
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Una de las decisiones más importantes que debe tener una empresa hace
referencia al financiamiento o apalancamiento ya que esta hace parte esencial
para alcanzar una estructura financiera óptima. Al respecto, la tasa que consolida
todas las obligaciones para determinar si una empresa está sobre endeudada o
subendeudada se denomina costo promedio ponderado del capital.
Si una empresa presenta la siguiente información:

Y teniendo en cuenta que este conjunto de obligaciones tienen un participación del

43% del total de la deuda (el resto de la deuda será con patrimonio) y con una
tasa impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de capital es de:

  
11.24%
 

  
9.74%
 
No es la respuesta correcta respecto al cálculo indicado

  
12.01%
 

  
10.29%