5/7/2020 Evaluacion final - Escenario 8: SEGUNDO BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/FINANZAS CORPORATIVAS-[GRUPO13]

Evaluacion final - Escenario 8

Fecha de entrega 7 de jul en 23:55 Puntos 100 Preguntas 10

Disponible 4 de jul en 0:00 - 7 de jul en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2

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Intento Hora Puntaje

MÁS RECIENTE Intento 1 87 minutos 80 de 100

 Las respuestas correctas estarán disponibles del 8 de jul en 23:55 al 9 de jul en 23:55.

Puntaje para este intento: 80 de 100

Entregado el 5 de jul en 12:57
Este intento tuvo una duración de 87 minutos.

Incorrecto Pregunta 1 0 / 10 pts

Un inversor que destine excedentes de liquidez en un proyecto de

inversión, desde luego lo hará con el fin de incrementar su capital, para
esto debe determinar la tasa de rendimiento que espera obtener.
Si una acción es cotizada a $230, su dividendo a pagar es de $21 y
tendrá un crecimiento anual del 11%, su Ke será de:

19.54%.

18.83%

20.41%

21.64%

Calculo errado de acuerdo a procedimiento indicado

Pregunta 2 10 / 10 pts

Una empresa presenta la siguiente información:

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Con base en esta, el valor de la empresa a pesos de hoy sería de:

985.574.29

Respuesta correcta respecto al cálculo indicado

893.541.73

1.241.891.56

1.108.743.42

Pregunta 3 10 / 10 pts

Una política de dividendos debe considerar en su definición la retribución

a los inversionistas de acuerdo a su capital invertido y desde luego, de
acuerdo al rendimiento que estos esperan obtener. Así que en dicha
definición debe contemplar una serie de factores y patrones que pueden
impactar el desempeño financiero de la empresa.
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos,
encontramos una tipología que hace referencia a las limitaciones que se
pueden presentar en la disponibilidad de efectivo al momento de realizar
el pago de los dividendos, esta afirmación hace referencia al factor:

Dilución de la propiedad

Fuentes alternativas de capital

Restricciones sobre los pagos de dividendos

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Los dividendos a pagar pueden estar limitados en razón de

restricciones de efectivo

Oportunidades de inversión

Pregunta 4 10 / 10 pts

Una empresa debe propender por tener alternativas de apalancamiento,

al respecto, cuando se trata de recompra de acciones, la empresa debe
definir el número de acciones a adquirir,
Una empresa está planeando pagar unos dividendos de 8,3 millones de
euros. La empresa tiene emitidas 3.200.000 acciones, con unos
beneficios por acción de 4,7 €/título. El título debería venderse por 43 €
(ex-dividendo). Si en lugar de pagar un dividendo, se tomara la decisión
de re- comprar acciones, el número de acciones a adquirir sería de:

182042

Resultado correcto respecto a procedimiento

180873

178598

179697

Incorrecto Pregunta 5 0 / 10 pts

Una de las decisiones más importantes que debe tener una empresa
hace referencia al financiamiento o apalancamiento ya que esta hace
parte esencial para alcanzar una estructura financiera óptima. Al
respecto, la tasa que consolida todas las obligaciones para determinar si
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una empresa está sobre endeudada o subendeudada se denomina costo

promedio ponderado del capital.
Si una empresa presenta la siguiente información:

Y teniendo en cuenta que este conjunto de obligaciones tienen un

participación del 43% del total de la deuda (el resto de la deuda será con
patrimonio) y con una tasa impositiva del 34%, el costo promedio
ponderado de capital es de:

9.74%

No es la respuesta correcta respecto al cálculo indicado

11.24%

12.01%

10.29%

Pregunta 6 10 / 10 pts

Una empresa organizada que se inclina por métodos de valoración

basados en múltiplos debe tener en cuenta factores importantes para su
cálculo como el número de acciones en circulación, beneficios por año,
precios de las acciones, entre otros.
Al respecto, una empresa presenta la siguiente información:
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Con base en estos datos, el PER para esta empresa será de:

22.38

Cálculo correcto de acuerdo a procedimiento respectivo

21.68

19.61

23.24

Pregunta 7 10 / 10 pts

Una empresa requiere apalancarse y para ello vende un terreno que

posee a Leasing Bancolombia para cumplir con este objetivo y,
posteriormente dicha entidad arrienda el mencionado activo a esta
empresa.
El ciclo mencionado anteriormente hace referencia a un tipo de leasing,
se está haciendo referencia a:

Leaseback

Efectivamente cumple con el ciclo comprendido entre la operación

en la cual el activo pertenece originalmente a la empresa que desea
apalancarse, el tramite por el cual dicha empresa vende este activo a
la compañía de leasing y posteriormente esta última se lo arrienda a
la empresa.

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Leasing financiero

Leasing operativo

Inmobiliario

Pregunta 8 10 / 10 pts

Existen diversos métodos de valoración de empresas dependiendo el tipo

de resultado que se espera obtener, es decir, hay métodos desde el
punto de vista cualitativo y cuantitativo.
Respecto a los métodos de valoración cuantitativos, existen dos métodos
que son muy aceptados ya que tienen en cuenta para su cálculo el valor
del dinero en el tiempo; dichos métodos son:

EVA y valor contable ajustado

EVA y Free cash flow

El EVA y el Free cash flow sí tienen en cuenta el valor del dinero en

el tiempo y por esta razón son los más aceptados.

Valor contable y ventas

Free cash flow Y EBITDA

Pregunta 9 10 / 10 pts

Valorar una empresa por los métodos más aceptados implica conocer el
concepto del valor del dinero en el tiempo en el sentido de determinar a
cuanto equivalen los posibles flujos futuros de efectivo a pesos de hoy.
Supongamos una empresa que tiene 25 millones de dólares de exceso
de efectivo y no tiene deuda prevé generar unos flujos de caja libres
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adicionales de 33 millones de dólares anuales los próximos años. Si el

costo de capital no apalancado es del 11,3%, el valor de la empresa por
sus operaciones en curso sería de:

189.862.674.19

289.862.674.19

317.035.398.23

317.035.398.23 Respuesta correcta de acuerdo a calculo idóneo

217.035.398.23

Pregunta 10 10 / 10 pts

El interés de todo inversionista es capitalizarse, es decir, que el valor de

su inversión crezca exponencialmente a lo largo del tiempo y para ello es
necesario conocer el equivalente al dividendo al cual tendrá derecho.
Supongamos que una empresa opta por la alternativa de emplear el
exceso de efectivo para el pago de un dividendo. Con 15 millones de
acciones en circulación, unos FCL futuros de 33 millones de dólares al
año, anuncia que pagará un dividendo de 2,2 dólares por acción cada
año a partir de entonces. El consejo anuncia el dividendo y fija la fecha
de registro el 16 de diciembre, de manera que la fecha ex - dividendo es
el 14 de diciembre (dos días antes de la fecha de registro). Con esta
información y teniendo en cuenta un costo de capital sin apalancamiento
del 11,3%. el precio de la acción justo antes y después de que el titulo
pase a ex – dividendo sería de:

USD 22.47 y USD 19.47 respectivamente

USD 22.47 y USD 19.47 Resultados correctos según cálculos a

realizar

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USD 19.83 y USD 24.83 respectivamente

USD 20.43 y USD 27.43 respectivamente

USD 18.65 y USD 21.65 respectivamente

Puntaje del examen: 80 de 100

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