PRINCIPALES ENTIDADES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

COLOMBIANO

En el país existen actualmente un gran número de entidades financieras que, de acuerdo

con el esquema de desarrollo adoptado para el sector, cumplen objetivos y funciones bien
definidas. Sin embargo, en ocasiones se presenta el caso de que diferentes clases de
entidades intermedian una misma línea de crédito o tienen una modalidad común de
captación de recursos, como sucede por ejemplo, con el otorgamiento de créditos de
fomento o con la captación a través de certificados de depósito a término (CDT) por parte
de los bancos y corporaciones financieras.

Anexo encontrarán la DIVISION DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO, el cual se

explicará en clase.

Algunas de las entidades que conforman este sector se encuentran:

1.1. CORPORACIONES FINANCIERAS

Las corporaciones financieras aparecieron por primera vez en Colombia en 1957 como
resultado de un esfuerzo combinado entre la ANDI (Asociación Nacional de Industriales) y
la Asociación Bancaria, para lograr el establecimiento de instituciones crediticias que
pudieran canalizar recursos internos y externos hacia la financiación del sector industrial,
con operaciones a largo plazo y además sirviera para promover, crear, transformar y
organizar empresas. El decreto 336 de 1957 autorizó la creación de sociedades
denominadas corporaciones financieras y definió su objeto social. El decreto 605 de 1958
reglamentó su funcionamiento y fijó una serie de limitantes para el otorgamiento del
crédito. Posteriormente el Decreto - Ley 2369 de 1960 reestructuró su radio de acción y
más acorde con su objeto social. En 1980, se expidieron los Decretos 2461 y 3277, que
redefinieron su objetivo y acomodaron a las corporaciones financieras como verdaderos
bancos de inversión. En 1987 se expidió el Decreto 2041, el cual amplió considerablemente
la capacidad de realizar operaciones. Nuevamente en 1993 con el Decreto 663 actual
Estatuto Orgánico del sistema financiero, se amplía su radio de acción y se define a las
corporaciones como establecimientos de crédito, cuyo objetivo fundamental es la
movilización de recursos y asignación de capital para promover la creación,
reorganización, fusión, transformación y expansión de cualquier tipo de empresas, como
también participar en su capital y promover la participación de terceros, otorgarles
financiación y ofrecerles servicios financieros especializados que contribuyan a su
desarrollo.
1.1.1. Operaciones con empresas

Según el artículo 12 del estatuto orgánico del sistema financiero, las corporaciones
financieras, en relación con las empresas en las cuales pueden cumplir su objetivo, pueden
realizar las siguientes operaciones, entre otras:
1. Promover su creación, reorganización, fusión, transformación y expansión
mediante las operaciones autorizadas por las normas legales.
2. Suscribir y adquirir acciones o bonos obligatoriamente convertibles en
acciones, bien sean de emisión primaria o de mercado secundario.
3. Colocar mediante comisión acciones, bonos y otras obligaciones de nueva
emisión o de mercado secundario emitidos por dichas empresas, pudiendo
garantizar o no la colocación del total o una parte de dichos documentos.
 También podrán tomar la totalidad o una parte de la emisión para colocarla
por su cuenta y riesgo.
4. Efectuar las operaciones de cambio exterior autorizadas por la ley, y en
particular abrir cartas de crédito y conceder crédito en moneda extranjera,
con el objetivo de financiar operaciones de comercio exterior.
5. Servir de intermediario de recursos en moneda legal o extranjera,
contratados o administrados por el Banco de la República o cualquier otra
entidad crediticia oficial existente.
6. Descontar, aceptar y negociar toda clase de títulos emitidos a favor de las
empresas, con plazo mayor de un año. No obstante las corporaciones
financieras podrán realizar operaciones de factoring, cuyos títulos sean con
un plazo inferior a un año.
Captar ahorro mediante la emisión de certificados de depósito a término, los
cuales no podrán tener un plazo inferior a un mes.
7. Emitir bonos de garantía general en moneda nacional.
8. Obtener crédito del Banco de la República.
9. Prestar asesoría diferente de la vinculada a operaciones específicas de
crédito o de capitalización celebradas por la respectiva corporación
financiera con dichas empresas, tales como promoción y obtención de
nuevas fuentes de financiación; reestructuración de pasivos; definición de la
estructura adecuada de capital; fusiones, adquisiciones y privatizaciones;
preparación de estudios de factibilidad y prospectos para la colocación de
acciones y bonos; asesoría para la ejecución de nuevos proyectos,
consecución de nuevas tecnologías e inversiones y en general prestar
servicios de consultoría.
10. Otorgar préstamos a personas naturales colombianas o extrajeras
domiciliadas en el país y a personas jurídicas nacionales para financiar para
financiar la adquisición de nuevas emisiones de acciones, bonos
obligatoriamente convertibles en acciones, cuota s o partes de interés social
de empresas nacionales, mixtas o extranjeras.
11. Otorgar y recibir avales y garantías en moneda legal o extranjera de acuerdo
con las disposiciones de la Junta Directiva del Banco de la república y del
Gobierno Nacional, cada uno dentro de su competencia.
12. Actuar como representante de los tenedores de bonos, salvo en los casos de
las incompatibilidades.

1.2. BANCOS

Institución que realiza labores de intermediación financiera, recibiendo dinero de unos

agentes económicos (depósito s), para darlo en préstamo a otros agentes económicos
(créditos). La ley define las operaciones que puede realizar un banco y prohíbe el uso de
esta denominación a otras instituciones o empresas. Los principales tipos de bancos son:
bancos comerciales, bancos de fomento y bancos hipotecarios.
En la historia económica nacional y mundial, la banca comercial ha sido y es base del
sistema financiero, sobre la cual se desarrolla una actividad fundamental para el
funcionamiento y evolución de todos los sectores productivos y comerciales.
Desde finales del siglo XIX los establecimientos bancarios han sido protagonistas
principales en la vida nacional, cumpliendo una tarea esencial para el ahorro, la inversión y
la financiación, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y comunitario de la
nación.
De acuerdo con las etapas y características de la economía colombiana la banca ha tenido
circunstancias diferentes, pero siempre en constante evolución, unas veces bajo la total
administración del estado y, en otras, con predominio de capitales privados nacionales,
internacionales y mixtos.
El sistema financiero institucional en el país generalmente se identifico, hasta no hace
muchos años con la banca comercial, pero con fenómenos como la industrialización ,
después los modelos proteccionistas y recientemente con la apertura e
internacionalización, se registro la profundización y diversificación del mercado con el
surgimiento y rápido desarrollo de otras entidades, pero la banca mantuvo su liderazgo,
aunque ahora con nuevas estrategias que van más allá de la tradicional intermediación.
1.2.1. Operaciones Las principales operaciones autorizadas a los bancos son:

1. Descontar y negocias pagarés, giros, letras de cambio y otros títulos de

deuda.
2. Recibir depósitos en cuenta corriente, a término y de ahorros.
3. Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos.
4. Comprar y vender letras de cambio y monedas.
5. Otorgar crédito.
6. Expedir cartas de crédito.
7. Recibir bienes muebles en depósito para su custodia.
8. Tomar préstamos dentro y fu era del país.
9. Celebrar contratos de apertura de crédito.
10. Otorgar avales y garantías.

1.3. COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL

La aparición de la compañías de financiamiento comercial en nuestro medio fue el fruto de

la serie de normas aparecidas en la década del 70 para frenar la proliferación del mercado
extrabancario; surgió entonces esta modalidad de intermediario financiero cuya función
principal consiste en captar ahorro a término y dedicarlo a financiaciones a corto y
mediano plazo para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar
operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Deben de estar constituías como
sociedades anónimas y están sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia
Bancaria.
1.3.1. Operaciones

Las principales operaciones autorizadas a las Compañías de Financiamiento

Comercial son:

1. Captar ahorro a través de depósito a término.

2. Negociar títulos valores emitidos por terceros.
3. Otorgar préstamos.
4. Comprar y vender títulos representativos de obligaciones emitidos por
entidades de derecho público de cualquier orden.
5. Colocar mediante comisión, obligaciones y acciones emitidas por terceros.
6. Otorgar financiación mediante la aceptación de letras de cambio.
7. Otorgar avales y garantías.
8. Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring.
9. Efectuar operaciones de compra y venta de divisas.
10. Realizar operaciones de Leasing.
 1.4. COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL
ESPECIALIZADAS EN LEASING

El Leasing o arrendamiento financiero, es una actividad conocida desde hace muchos años
en Colombia y en varios países del mundo.
A través de este producto financiero, los diferentes sectores económicos pudieron
adelantar los procesos de modernización, con la incorporación de tecnologías y
maquinarias fundamentales para elevar los índices de productividad que garantizaran la
mayor competitividad que trajo la liberación de los mercados.

Según las disposiciones vigentes, se entiende por operación de arrendamiento financiero la

entrega a título de arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto, financiando su uso y
goce a cambio del pago de cánones que se recibirán durante un plazo determinado,
pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del período una opción de
compra.
En consecuencia, el bien deberá de ser propiedad de la compañía arrendadora, derecho de
dominio que conservará hasta tanto el arrendatario ejerza la opción de compra.
1.5.1. Clases de Leasing Las principales clases de Leasing son las siguientes:

1. Leasing Financiero: la compañía de Leasing entrega a una persona natural o

jurídica, la tenencia de un activo productivo que ha adquirido para el efecto
con el fin de utilizarlo para su uso y goce, a cambio del pago periódico de
una suma de dinero (canon) durante el plazo pactado.

Mas del 60% de las operaciones de Leasing en Colombia corresponden a

este tipo de arrendamiento.
2. Leasing Operativo: es un contrato en virtud del cual, una persona natural o
jurídica, denominada la arrendadora, entrega otra, llamada arrendataria, la
tenencia de un bien para su uso y goce, a cambio del pago d e un canon o
renta periódico. En este caso la opción de compra, sólo se presenta
excepcionalmente, y de existir, es por el valor comercial del bien. En el
financiero la vocación del bien es pasar al patrimonio del locatario, y en el
operativo consiste en permanecer en poder del arrendador.
3. Leasing de importación: Es un contrato sobre equipos que están fuera del
país y por ende deben de importarse. El pago del canon solo comienza
cuando el bien importado se encuentra en operación.
4. Leasing Inmobiliario: el ob jeto del contrato de Leasing es un inmueble, el
cual debe de ser destinado a producir renta.
5. Cross Border Leasing: Es un contrato en el cual la compañía de Leasing y el
locatario se encuentran en países distintos y se rigen por sistemas legales
diferentes.
6. Leasing Sindicado: el activo sujeto de Leasing pertenece a dos o más
compañías de Leasing, nacionales o extranjeras.
7. Leasing Internacional: es un mecanismo que permite a las compañías, y por
ende a las empresas clientes, contar con equipos y maquinarias extranjeras
indispensables en los procesos de modernización.

1.4.2. Obligaciones de las partes

 Compañía Leasing
 1. Entregar el bien en condiciones óptimas de funcionamiento.
2. Si se ejerce la opción de compra, transferir el dominio del bien.
3. Entregar copia del contrato especificando claramente las cláusulas
principales.

 Cliente

4. Hacer uso adecuado del bien y velar por su conservación en buen estado.
5. Si no ejerce la opción de compra, restituir el bien.
6. Permitir inspecciones del bien.
7. Pagar cumplidamente.

1.4.3. Ventajas del Leasing

1. No exige entrega de dinero inicial por parte del cliente, pues se va

cancelando a medida que se utiliza el bien.
2. Si las partes actúan diligentemente, puede ser un mecanismo de fácil
aplicación. Ágil y simple de tramitar.
3. Se puede financiar el 100% del bien objeto del contrato incluyendo
repuestos y accesorios.
4. Reduce las exigencias de capital de trabajo.
5. Elimina, a un costo, el riesgo de obsolescencia de los bienes financiados.
6. Es muy flexible, pues se acomoda a muchas circunstancias particulares de
los usuarios.
7. Los activos no corren con ajustes por inflación para el arrendador.

El empresario que acude a un leasing renuncia al incentivo tributario de la depreciación y

los intereses pero se beneficia de los cánones de arrendamiento los cuales, en principio,
son deducibles de impuestos según la compañía.
1.4.4. Casos en los que es recomendable el leasing

1. Cuando en razón del desarrollo tecnológico la probabilidad de obsolescencia

es muy alta. Es el caso de las computadoras, donde los cambios se presentan
a un ritmo muy acelerado.

A medida que se fabrican nuevos equipos, los proveedores cobran muy costoso el
mantenimiento, lo que impone el cambio. Si el riesgo es tan alto resulta más
conveniente arrendar. En este caso particular, rara vez se justifica hacer uso de la
opción de compra.
2. Si la inversión requiere grandes erogaciones de capital. Una de las mayores
limitaciones de los países en vía de desarrollo es la formación de capital,
recurso que por escaso n o conviene inmovilizarlo en grandes inversiones de
activos que se pueden conseguir en arrendamiento. Es el caso de los aviones,
buques, equipos de transporte, etc. Lo que llamamos “gran” inversión de
capital, depende de la empresa en particular.
3. Algún os negocios requieren de un equipo en condiciones óptimas de
mantenimiento (casi nuevo) como los camiones repartidores de gaseosas y
cerveza. El cliente que no encuentre un producto de este tipo en el momento
que lo desea se olvida y la venta se pierde. Difícilmente una persona se toma
en un solo día las gaseosas que no encontró en los anteriores. Venta que no
se hace no se reemplazará. En estos casos, es preferible mantener carros
 nuevos en arriendo que propios viejos, para evitar los riesgos inherentes por
fallas mecánicas.
4. Cuando se trata de equipos para una labor específica. Supongamos que a
una firma de ingenieros le encargan la construcción de un estadio o un
aeropuerto (hecho que rara vez ocurre), donde la utilización del bien dura lo
mismo que la ejecución de la obra. Determinados equipos deben ser
propiedad de un tercero que los arrienda para los casos que se vayan
presentando.
5. En negocios de temporada. Tener equipos propios representaría un
desperdicio muy grande y, por tanto, conviene alquilarlos por el tiempo
requerido.
6. Para resolver problemas graves de capital de trabajo (leaseback). Cuando
una compañía no tiene otro recurso para resolver un problema de liquidez,
puede vender sus equipos o parte de ellos y tomarlos en arriendo.

En los casos anteriores, aunque matemáticamente resulte más caro el leasing que la
compra, es recomendable utilizar esta opción.
El cálculo financiero se hace trayendo a Valor Presente Neto (VPN),los flujos de
fondos de las alternativas que se presenten, incluyendo diferentes modalidades de
depreciación se compara con la posibilidad de conseguir un préstamo bancario para
comprar el bien de contado. Se debe revisar la norma tributaria y el efecto de la renta
presuntiva, para ver si permite aprovechar completamente el beneficio, al descontar
la depreciación. Cada caso debe estudiarse proyectando cuidadosamente el flujo de
fondos. 1

El estado colombiano divide las entidades que integran el MERCADO INTERMEDIADO

en las siguientes categorías (Ver cuadro anexo de División del Sistema Financiero
Colombiano):
1. Establecimientos de crédito.
2. Inversionistas institucionales
3. Sociedades de servicios financieros.

La propia ley define las actividades que pueden o no realizar estas entidades. Por esta
razón, las entidades financieras que conforman el sector financiero y asegurador en
Colombia tienen un objeto social reglado, es decir, que está limitado por la ley.

Establecimientos de crédito

Son aquellos que tienen como función principal la intermediación, es decir, la captación de
recursos del público en moneda legal, a través de depósitos a la vista o a término, para su
posterior colocación mediante préstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones
activas de crédito. Las siguientes son las entidades que se consideran establecimientos de
crédito:
 Establecimientos bancarios:  Su función principal es la captación de recursos
en cuenta corriente, bancaria o en otros depósitos a la vista o a término, con el fin de
realizar operaciones activas de crédito.
 Corporaciones de ahorro y vivienda: 1 Aunque, como desarrollo de la
disposición contenida en la Ley 546 de 1999, las corporaciones de ahorro y vivienda se
convirtieron en bancos comerciales, en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero se
conserva su definición: Instituciones que tenían como función principal la captación de
recursos para realizar operaciones activas de crédito hipotecario de largo plazo.
 Corporaciones financieras: Su función principal es la captación de recursos a
término, a través de depósitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de realizar
operaciones activas de crédito y efectuar inversiones; esto con el objeto primordial de
fomentar o promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de
empresas en el sector real de la economía.
 Compañías de financiamiento: Su función principal es captar recursos a
término, con el objeto de realizar operaciones activas de crédito para facilitar la
comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero
o leasing. Esto implica que la captación de recursos que efectúan se utiliza para la
satisfacción de la demanda de créditos de consumo.
 Cooperativas financieras: Organismos cooperativos especializados cuya función
principal consiste en la intermediación; sin embargo, por tener una naturaleza jurídica
distinta, su funcionamiento se rige por las disposiciones de la Ley 79 de 1988. En todo
caso, las operaciones que realicen se rigen por lo previsto en el Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero y demás normas que les sean aplicables.

Inversionistas Institucionales.

Se denominan así porque su Objeto social básicamente es la captación de dinero por medio
de los contratos suscritos con sus clientes y colocarlo en forma de INVERSIONES
VOLUNTARIAS Y FORZOSAS mediante INVERSIONES QUE LES SON AUTORIZADAS
por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dentro de su objeto social no se
contempla ningún tipo de inversión diferente al que le es autorizado por la
Superintendencia antes dicha y normalmente deben ser inversiones a largo plazo y con
muy bajo riesgo en un porcentaje elevado: No pueden arriesgar el capital de sus
obligaciones con los clientes.

Algunas de ellas son las siguientes:

 Sociedades de capitalización. Su función consiste en estimular el ahorro,

mediante la constitución, en cualquier forma, de capitales determinados, a cambio
de desembolsos únicos o periódicos, con posibilidad o sin ella de reembolsos
anticipados por medio de sorteos. Estas entidades no realizan actividades de
intermediación, sino que se dedican únicamente a estimular el ahorro en la
sociedad.

 El artículo 5 de la Ley 546 de 1999 estableció que estas entidades tendrían la naturaleza
1

de bancos comerciales, y les otorgó un plazo de treinta y seis meses para hacer las
adecuaciones necesarias, el cual se venció en el 2002.

 Entidades aseguradoras. Lo son las compañías y las cooperativas de seguros y

de reaseguros.
 Estas entidades son instituciones financieras especializadas en asumir riesgos de
terceros mediante la expedición de pólizas de seguros. Son entidades sujetas al
control y vigilancia de la Superintendencia Financiera y deben estar constituidas
como sociedades anónimas.

En Colombia existen dos tipos de compañías de seguros: Las de seguros

patrimoniales (Activos o relacionadas con el patrimonio) y las de personas (Seguros
de vida). Las compañías de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante la
expedición de pólizas los riesgos de muerte, en forma individual o colectiva,
accidentes personales, hospitalización y cirugía, etc. Las compañías de seguros
generales por su parte, buscan mediante la expedición de pólizas cubrir los riesgos
de robo, hurto, daños, transporte de mercancías, protección contra incendios,
terremotos, lucro cesante, manejo y cumplimiento y todas aquellas actividades
para las cuales se les haya autorizado a expedir pólizas.

Sociedades administradoras de Fondos de pensiones y cesantías. Como

su nombre lo indica, su objeto principal consiste en la administración de los aportes
que los empleadores y los trabajadores efectúan por concepto de pensiones y de
cesantías.

Como una de las decisiones de política económica más trascendentales de la

segunda mitad del siglo XX en Colombia se considera, por los expertos, la reforma
laboral y de la seguridad social, consignada en la Ley 100 de 1993 y sus posteriores
modificaciones. Con la Ley 100 de 1993, el sistema pensional con el cual se venía
trabajando se liberalizó, dándole participación al sector privado y por ende,
desmontando el monopolio que hasta entonces tenía en este campo el Instituto de
Seguros Socia les (ISS). De esta forma, se adoptó el sistema general de pensiones,
integrado por dos regímenes claramente diferenciados en cuanto a su
administración, fundamentos financieros y monto de los beneficios, entre muchos
otros aspectos.

Mediante la Resolución 275 de 2001, modificada por las Resoluciones 598 y 625 de
2001, se estableció que los recursos de los fondos de pensiones solo pueden
destinarse a adquirir valores emitidos por personas jurídicas que hayan adoptado
un código de buen gobierno y hayan adecuado sus estatutos a las Resoluciones
mencionadas. Se exceptuó de esta obligación a la Nación.

Teniendo en cuenta lo anterior, los recursos de los fondos de pensiones se podrán

invertir en los activos que se presentan a continuación:
1. Títulos de deuda pública interna y externa emitidos o garantizados por la nación.
2. Otros títulos de deuda pública emitidos de conformidad con la Ley 80 de 1993 y el
decreto 2681 de 1993, o las normas que lo modifiquen o adicionen.
3. Títulos emitidos por el Banco de la República.
4. Acciones con alta liquidez bursátil, acciones adquiridas en desarrollo de proceso de
privatización o con ocasión de la capitalización de entidades donde el estado tenga
participación.
5. Acciones con media liquidez bursátil y sus respectivos bonos convertibles
obligatoriamente en acciones.
6. Acciones con baja y mínima liquides bursátil y sus respectivos bonos convertibles
obligatoriamente en acciones.
 7. Títulos emitidos o aceptados por instituciones financieras.
8. Papeles comerciales y bonos.
9. Títulos derivados de procesos de titularización.
10. Títulos derivados de contenido crediticio.
11. Activos financieros emitidos o aceptados por entidades financieras.
12. Participaciones en fondos mutuos de inversión.
13. Compras de índices bursátiles.
14. Descuentos de cartera.
15. Descuentos a la vis ta en instituciones financieras.
16. Depósitos a la vista en establecimientos de crédito.
17. Operaciones de reparto de activos.
18. Inversiones en el exterior.

Sociedades de servicios financieros.

Aunque la ley no define de manera general su actividad, establece que tienen por función la
realización de las operaciones previstas en el régimen legal que regula su actividad. En
todo caso, estas entidades no se dedican a realizar actividades de intermediación, sino a la
asesoría especializada en el manejo de recursos. Adicionalmente, el régimen de inversiones
de los establecimientos de crédito los autoriza a efectuar inversiones en este tipo de
entidades. Éstas son:
 Fiduciarias. Las sociedades fiduciarias son sociedades de servicios financieros,
constituidas como sociedades anónimas, sujetas a inspección y vigilancia
permanente de la Superintendencia Bancaria. Reciben mandatos de confianza, los
cuales desarrollan con el objeto de cumplir una finalidad específica, siendo, a la vez,
asesoras de sus clientes.

Los productos fiduciarios más conocidos en el mercado nacional son:

1. Dentro del fideicomiso de inversión: el fondo común ordinario y los fondos
comunes especiales.
2. En fideicomisos de administración: la fiducia en garantía, la fiducia de
administración y pagos con las entidades públicas, y la fiducia de titularización
sobre bienes muebles.
3. En el fideicomiso inmobiliario: la fiducia de titularización de inmuebles o de
proyectos de construcción y la tradicional fiducia inmobiliaria.

 Bolsas de valores. Son los clásicos intermediarios de capitales, pues su objeto

básico consiste en poner en contacto oferentes y demandantes de títulos
representativos de valores, mediante la intervención de personas autorizadas para
ello, que hacen las veces de representantes de los oferentes y demandantes
(Comisionistas de Bolsa) y convienen reuniones públicas (ruedas) el precio de los
títulos, objeto de la transacción.

Las bolsas de valores cumplen con las siguientes funciones:

1. Inscribir, previo el cumplimiento de los requisitos legales, títulos o valores para
ser negociados en bolsa.
 2. Mantener el funcionamiento de un mercado bursátil debidamente organizado,
que ofrezca a los inversionistas y negociantes de títulos o valores y al público en
general, condiciones suficientes de seguridad, honorabilidad y corrección.
3. Establecer la cotización efectiva de lo s títulos o valores inscritos mediante la
publicación diaria de las operaciones efectuadas y de los precios de oferta y
demanda que quedan vigentes al finalizar cada sesión pública de la bolsa.
4. Fomentar las transacciones de títulos y valores, y reglamentar las actuaciones de
sus miembros.
5. Velar por el estricto cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias
por parte de sus miembros, evitando especulaciones perjudiciales para los
valores inscritos o para la economía nacional.
6. Ofrecer al público, conforme a sus respectivos reglamentos, datos auténticos
sobre las entidades cuyos títulos estén inscritos en la bolsa.
7. Establecer martillos para el remate público de títulos o valores negociables en
bolsa. Mediante la Resolución 270 de 2001, la Superintendencia de Valores
autorizó la constitución de la bolsa de Valores de Colombia S.A., en la cual
quedaron unificadas las bolsas de Bogotá, Medellín y Occidente.

 Almacenes generales de depósito: Son aquellas entidades que se encargan de

custodiar mercancías sobre las que se expiden certificados de depósito, que son
títulos valores negociables por sus propietarios.

 Intermediarios de seguros e intermediarios de reaseguros. Los

corredores, las agencias, los agentes y los intermediarios de reaseguros son quienes
realizan actividades de corretaje de seguros y de reaseguros.

 Sociedades de Intermediación Cambiaria y de Servicios Financieros

Especiales: La reforma financiera del 2009 estableció que, en adelante, las casas
de cambio se denominarán sociedades de servicios financieros. Además, les
autorizó la realización de pagos, recaudos, giros y transferencias nacionales en
moneda nacional y pueden ser corresponsales no bancarios.

 Sociedades de servicios técnicos y administrativos. Su actividad se

concentra en la realización de operaciones complementarias o de apoyo a las
actividades de prestación de servicios financieros; las entidades financieras están
autorizadas a invertir en ellas.

Una vez el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero determina cuáles son las
entidades pertenecientes al sector, establece los objetivos de la intervención del
Gobierno Nacional en la actividad financiera, aseguradora y las demás relacionadas
con el manejo, aprovechamiento e inversión de los recursos captados del público;
posteriormente determina las facultades con que cuenta el Gobierno Nacional para
intervenir en dichas actividades.

Entre estas facultades se destacan las siguientes:

o Autorizar las operaciones que pueden realizar las entidades financieras.
o Fijar los plazos de las operaciones autorizadas.
o Establecer las normas para que las entidades mantengan adecuados niveles
de patrimonio.
o Dictar normas que amplíen los mecanismos de regulación prudencial.
 o Establecer normas tendientes a la prevención del lavado de activos en las
entidades.

Entidades con régimen especial

Son entidades financieras cuya creación y funcionamiento se encuentran establecidos en

normas especiales. Findeter, Finagro, Fondo Nacional de Garantías, etc. son ejemplos de
ellas.

Normas relativas al funcionamiento de las instituciones financieras

Debido a la importancia de la actividad financiera, para establecer una entidad financiera

en el país es necesario recibir autorización expresa y previa por parte de la
Superintendencia Financiera. Para ello, es condición que estas entidades sean sociedades
anónimas mercantiles o asociaciones de naturaleza cooperativa. Asimismo, la
correspondiente autorización se otorgará siempre y cuando cumplan con los requisitos de
viabilidad, capitales mínimos según el tipo de entidad, idoneidad y solvencia patrimonial
de los accionistas y de los administradores. Después, se determina el régimen patrimonial
aplicable a estas entidades. En dicho régimen se imponen unos requisitos mínimos de
capital que, como se mencionó, deben ser acreditados al momento de la constitución de la
respectiva entidad y mantenidos durante todo su funcionamiento.

El Estatuto incorpora, también, normas referentes a la propiedad accionaria de las

entidades, a la protección al consumidor, al régimen de oficinas y a la prevención de
actividades delictivas, especialmente en lo relativo al lavado de activos.

El régimen de inversiones contiene dos tipos de inversiones: las que están expresamente
autorizadas a los establecimientos de crédito (Inversiones Voluntarias) y aquellas que
son de carácter obligatorio (Inversiones forzosas).

Más adelante, el Estatuto regula lo concerniente a las operaciones que se encuentran

expresamente autorizadas a las distintas categorías de entidades financieras, y, finalmente,
se refiere al régimen sancionatorio, de cuya aplicación se encarga la Superintendencia
Financiera.