3er Trabajo Analisis de Estafos Financiero

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE SANTIAGO
´´UTESA´´
RECINTO SANTO DOMINGO DE GUZMAN.
´´ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS´´
LUIS ERNESTO ENCARNACION
SECCION-004
SUSTENTANTE
Yorki Ramírez Montero
MATRICULA
1-16-4460
SANTO DOMINGO DISTRITO NACIONAL, REPUBLICA

DOMINICANA.
12/AGOSTO/2019
Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 1

INTRODUCCION.
Estare desarrollando, comentando y pondre ejemplos de los siguientes términos y
conceptos que a su ves estan relacionados con los Estados Financieros, y estre
estos estan, los Activo, clasificación y principales cuentas de activo; Pasivo,
clasificación y principales cuentas de pasivo; Patrimonio, clasificación y principales
cuentas de patrimonio; Ingresos, clasificación y principales cuentas de ingreso;
Costo y las principales clasificaciones de costo; Gasto, clasificación y principales
cuentas de gasto; Flujo de; efectivo, clasificación y principales partidos de flujo de
efectivo en cada clasificación; Base de medición de los elementos de los Estados
Financieros; Componentes de un conjunto de Estados; Financieros con Propósito de
información general; Características cualitativas que deben reunir los; Estados
Financieros; Formas de organización en empresarial establecidas en Rep. Dom;
Objetivos y contenidos del informe de gestión anual; Análisis de Estados
Financieros; Interpretación de Estaos Financieros; Relación y diferencia entre el
análisis y la interpretación de Estados Financieros; Principales objetivos del Análisis
de Estados Financieros; Principales métodos y técnicas que se utilizan para realizar
el análisis financiero de Estados; Financieros y en que consiste cada uno;
Principales usuarios del análisis de Estados Financieros; Indicar y comentar las
principales actividades de negocios y su relación con los Estados Financieros;
Análisis de negocios y los tipos de análisis que lo integran; Principales áreas del
análisis de Estados; Financieros y en que consiste cada uno; Análisis marginal;
Apalancamiento; operativo; Apalancamiento financiero; Apalancamiento total; Valor
económico agregado; Capital de trabajo; Sistema de costo y en que consiste; Costo
fijo ; Costo variable; Punto de equilibrio; Margen de contribución; Margen de
seguridad; Costo global de capital; Rendimiento mínimo requerido; Reestructuración
corporativa; Fusión; Escisión; Quiebra empresarial; Arrendamiento financiero;
Arrendamiento operativo; Inversiones financieras y su clasificación; Bolsa de valores;
Capacidad de pago; Historial de pago; Principales de decisiones a corto plazo que
toman los ejecutivos en las empresas; Modelo a seguir para la toma de decisiones a
corto plazo en la empresa; Principales métodos para la fijación de precios a los
productos y servicios.
Para la realización de este trabajo hubo un analisis de manera crítica a la distintas

fuentes de información así como la obtención de formas directa del material de
investigación en el órgano de estudio.
A) Parte Teórica-Conceptual:

Desarrollar, poner ejemplos y comentar los siguientes términos y conceptos
relacionados con los estados financieros, su análisis e interpretación:
1. Estados Financieros, clasificación y tipos de Estados Financieros
Definición:
Según la NIC: Los estados financieros constituyen una representación
estructurada de la situación financiera y del desempeño financiero de una
entidad.
Según el reglamento de CONASEV: Los estados financieros son el medio

principal para suministrar información de la empresa y se preparan a partir de
los saldos de los registros contables de la empresa a una fecha determinada.
Según el antiguo PLAN CONTABLE GENERAL REVISADO: Son cuadros que

presentan, en forma sistemática y ordenada, diversos aspectos de la situación
financiera y económica de una empresa, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados.
Por lo tanto, ya podemos dar la siguiente definición propia: Los estados

financieros son informes que se preparan a partir de los saldos de los
registros contables, y presentan diversos aspectos de la situación financiera,
resultados y flujos de efectivo de una empresa, de conformidad con principios
de contabilidad generalmente aceptados
Clasificación y tipos:
 Estados Financieros de propósito general:

Estos Estados son aquellos que se preparan al cierre de un período
para ser conocidos por usuarios indeterminados, con el ánimo principal
de satisfacer el bien común del público en evaluar la capacidad de un
ente económico para generar flujos favorables de fondos. Se deben
caracterizar por su condición, claridad neutralidad y fácil consulta. Son
estados de propósito general, los Estados Financieros Básicos y los
Estados Financieros Consolidados.
Estados Financieros Básicos
Los estados financieros básicos son el Balance general, el Estado de

resultados, el Estado de cambios en el patrimonio, el Estado de cambios en la

situación financiera (origen y aplicación de fondos) y el Estado de flujos de
efectivo.
 Balance General: En este estado deben relacionarse los activos

pasivos y el patrimonio, con el propósito que al ser reconocidos se
pueda determinar razonablemente la situación financiera del ente
económico a una fecha dada.
 Estado de Resultados: La sumatoria de los ingresos, costos,

gastos y la corrección monetaria, debidamente asociados nos debe
arrojar los resultados del ejercicio.
 Estado de Cambios en el Patrimonio: muestra en forma detallada

los aportes de los socios y la distribución de las utilidades obtenidas
en un periodo, además de la aplicación de las ganancias retenidas
en periodos anteriores.
 Estado de Cambios en la situación financiera: Este Estado se

utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la
empresa, pero su objetivo principal está centrado en la utilidad que
tiene para evaluar la procedencia y utilización de fondos en el largo
plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero
planeé mejor los requerimientos de fondos futuros a mediano y
largo plazo.
 Estado de Flujos de Efectivo: ayuda en la planeación y en la

generación de presupuestos, sin dejar a un lado la medición que se
puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos.
Estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados son todos aquellos que presentan la
situación financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el
patrimonio y en la situación financiera, así como los flujos de efectivo, de
un ente matriz y sus subordinados, o un ente dominante y los dominados,
como si fuesen los de una sola empresa.
 Estados Financieros de propósito especial:
Son Estados de Propósito Especial aquellos que se preparan para satisfacer

necesidades específicas de ciertos usuarios de la información contable. Se
caracterizan por tener una circulación o uso limitado y por suministrar un
mayor detalle de algunas partidas u operaciones.

Son Estados de Propósito Especial:
 El Balance Inicial: Al comenzar sus actividades, todo ente económico

debe elaborar un Balance General que permita conocer de manera
clara y completa la situación inicial de su patrimonio.
 Los Estados Financieros de Períodos Intermedios: Son aquellos

Estados Financieros Básicos que se preparan durante el transcurso de
un período para satisfacer necesidades de los administradores, de las
autoridades que ejercen inspección vigilancia o control.
 Los Estados de Costos: Son aquellos que se preparan para conocer

en detalle las erogaciones y cargos realizados para producir los bienes
o prestar servicios de los cuales un ente económico ha derivado sus
ingresos.
 El Estado de Inventario: Es aquel que debe elaborarse mediante la

comprobación en detalle de las existencias de cada una de las partidas
que existen en el Balance General.
 Los Estados Extraordinarios: Son los que se preparan durante el

transcurso de un período como base para realizar ciertas actividades.
La fecha de los mismos no puede ser anterior a un mes a la actividad o
a la situación por lo cual fue preparado.
 Los Estados de Liquidación: Son aquellos que debe presentar un

ente económico que ha cesado sus operaciones, para informar el
grado de avance del proceso de realización de sus activos y
cancelación de sus pasivos.
 Los Estados Financieros que se presentan a las autoridades con

sujeción a las reglas de clasificación y con el detalle determinado por
ellas.
 Los Estados Financieros preparados sobre una base comprensiva de
contabilidad distinta de los principios de contabilidad generalmente
aceptados.
Ejemplo:

Hnos. Carrión S. R. L
Comentario:
Los Estados Financieros en una empresa desempeña un papel muy
importante, pues su objetivo es revelar de una forma u otra el funcionamiento
de la misma, ósea, evaluar su funcionamiento ya sea positivo o negativo, para
así poder tomar mejores decisiones en un momento determinado.
2. Activo, clasificación y principales cuentas de activo
Definición:
Un activo es un bien que la empresa posee y que puede convertirse en dinero
u otros medios líquidos equivalentes.
Los activos es un bien, recurso o derecho de los que dispone la empresa y

representa el valor de ella. Los cambios en el precio del mercado u otras
reducciones de valor afectan su valor. Activo es un sistema construido con
bienes y servicios, con capacidades funcionales y operativas que se
mantienen durante el desarrollo de cada actividad socio-económica
específica. Los activos de las empresas varían de acuerdo con la naturaleza
de la actividad desarrollada.

Un ente tiene un activo cuando debido a un hecho ya ocurrido, controla los
beneficios económicos que produce un bien (material o inmaterial, con valor
de uso o de cambio para el ente). Tomando en cuenta que un activo se
encuentra formado por bienes y derechos de distinta naturaleza.
Un bien tiene valor de cambio cuando existe la posibilidad de:

 Canjearlo por efectivo o por otro activo
 Utilizarlo para cancelar una obligación
 Distribuirlo entre los propietarios del ente
Un bien tiene valor de uso cuando el ente puede emplearlo en alguna

actividad productora de ingresos.
Es importante mencionar que la cuenta de activo se encuentra clasificada en:

Activo Circulante o Corriente o Activo No Circulante o No Corriente.
Representando siempre las cuentas activas los bienes y derechos que son
propiedad de la empresa.
Clasificación:
Los activos que una empresa posee se clasifican dependiendo de su liquidez,

es decir, la facilidad con la que ese activo puede convertirse en dinero. Por
ello se dividen en:
 Activos Circulantes o Corrientes. Se definen como aquellos activos que

la empresa realizara o convertirá en efectivo en menos de una año, también
se conoce como Activo Circulante, y está compuesto básicamente por las
cuentas del efectivo y sus equivalentes, las cuentas por cobrar y los
inventarios.
-Efectivo en Caja. Son dos cuentas del Activo, donde se contabiliza la
tesorería de la empresa. Son dos cuentas que tienen el mismo
funcionamiento y que la única diferencia entre ellas es que en "caja" se
contabiliza el dinero que está físicamente en la empresa, en su caja
fuerte, mientras que en "bancos" se contabiliza el dinero que la
empresa tiene ingresado en los bancos. Son cuentas que siempre van
en el Activo y cuyo saldo será positivo o como mucho cero, pero nunca
negativo (una empresa no puede tener en su caja fuerte -100 pesos).
-Caja y Bancos. Está constituida por moneda de curso legal, o sus

equivalentes, disponible para la operación, como depósitos bancarios
en cuenta de cheques, giros bancarios, telegráficos o postales,
monedas extranjeras y metales preciosos amonedados.

-Inversiones A Corto Plazo. Corresponde a los recursos que la
empresa ha invertido en Títulos valores, Acciones y cuotas partes entre
otros. Igual que los CDT, las inversiones se deben clasificar según el
tiempo necesario para convertirlas en efectivo.
-Clientes. Corresponde a las deudas que los terceros tienen con la

empresa. Estos terceros pueden ser los clientes (Cartera), socios,
trabajadores, etc. Por lo general este rubro siempre es activo corriente
puesto que la empresa no concede préstamos ni créditos a largo plazo,
en especial las empresas industriales, comerciales o de servicios.
-Documentos o Cuentas por cobrar. Representan derechos exigibles

originados por venta de mercancías, servicios prestados u
otorgamiento de préstamos. Los documentos pueden ser letras de
cambio o pagarés, con la ventaja de que son documentos amparados
legalmente.
-Almacén o Inventarios.- Lo constituyen los bienes de una empresa

destinados a la venta o a la producción para su posterior venta, tales
como materia prima, producción en proceso, artículos terminados y
otros materiales que se utilicen en el empaque como el envase de
mercancías o las refacciones para mantenimiento que se consuman en
el ciclo normal de operaciones.
 Activo Fijo No Corrientes. Son los activos utilizados en el negocio y no

adquiridos con fines de venta, como maquinarias y bienes inmuebles.
-Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Tiene por objeto a) el uso de los

mismos en beneficio de la empresa, b) la producción de artículos para
su venta, c) la prestación de servicios a la empresa, a su clientela o al
público en general; la adquisición de estos bienes denota el propósito
de utilizarlos y no de venderlos en el curso normal de las operaciones
de la entidad.
-Terrenos. Importe de los costos de adquisición de los terrenos

propiedad de la empresa, deben evaluarse al costo erogado,
considerando el precio de adquisición, los gastos notariales,
urbanización, etc.
-Edificios. Valor de la construcción propiedad de la empresa, deben

evaluarse al costo de adquisición o de construcción, considerando las
instalaciones y el equipo de carácter permanente.

-Maquinaria y Equipo. Costo de adquisición de mobiliario, enseres,
equipo de transporte, maquinaria, etcétera.
-Inversiones A Largo Plazo. Son colocaciones de dinero en las cuales

una empresa o entidad, decide mantenerlas por un período mayor a un
año o al ciclo de operaciones, puede ser en acciones, en papeles
comerciales, en empresas vinculadas etc.
Las cuentas de activos, tanto circulantes como fijos, se incluyen en el

balance de situación.
 Activo Diferido. Representan una erogación efectuada por servicios que se

van a recibir o por bienes que se van a consumir como: primas de seguros,
renta de
Locales, algunos impuestos como el IVA Acreditable, gastos de instalación,
adquisición de derechos o patentes, materiales accesorios para el uso
exclusivo del negocio como papelería útiles de escritorio, material de
propaganda.
-Bienes y servicios pagados anticipadamente que originan un derecho

y que con el tiempo se convierten en gastos.
-Gastos de instalación. Importes pagados por la empresa con objeto de

acondicionar el local con canceles, alfombras, pisos, lámparas, etc. En
algunos casos aceites, combustibles y lubricantes.
 Otros Activos. En este grupo debe clasificarse algunos bienes que aunque
son propiedad de la empresa no se utilizan en la actividad económica de la
misma.
Tipos de Activos:
Tipo de activo Clasificación Ejemplos
Activos Tangibles: No depreciables: Terrenos
Depreciables: Edificio
Maquinaria
Vehículo
Mobiliario,…
Agotables: Bosques
Minas
Pozos petroleros,…

Activos Intangibles: Amortizables: Patente de inversión
Derecho de autor,…
No amortizables: Plusvalía
Marca de fábrica
Cuentas De Activos:
 Activo Circulante
- Efectivo en Caja
- Fondos en Bancos
- Inversiones
- Cuentas por cobrar
- Deudores diversos
- Inventario de Mercancía
- Impuesto pagados por anticipados
 Activo Fijo
- Terrenos
- Edificios
- Mobiliario y equipo de oficina
- Equipo rodante o maquinaria
- Herramientas y enseres
 Activo diferido
- Gastos de organización e instalación
- Mejoras en propiedades rentadas
 Otros Activo
- Depósitos en garantías
- Activo fijo obsoleto
Comentario:
En este tema pudimos ver una de las cuentas más utilizadas por la empresa,
la cuenta del Activo, la cual debemos saber utilizar al momento de emprender
una empresa, conocer su objetivo y hasta qué punto puede ser utilizada. Esta
cuenta arrastra consigo la utilización de unos puntos clave e importantes
debido a su clasificación. A través del activo la empresa espera recibir un
gran flujo de efectivo en un futuro no lejano.
3. Pasivo, clasificación y principales cuentas de pasivo
Definición:

El pasivo está constituido por todas las obligaciones contraídas por una
empresa, por créditos concedidos, a cargo de los activos de la misma,
también pueden originarse por préstamos con instituciones financieras.
Ósea, este consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en

el balance de situación, y comprende las obligaciones actuales de la
compañía que tienen origen en transacciones financieras pasadas.
Clasificación de los pasivos:
El pasivo se clasifica de acuerdo con su fecha de liquidación o vencimiento,

en:
 Pasivo Corriente o Circulante. Es aquél cuya liquidación se producirá

dentro de un período no mayor a doce meses (1 año).
-Documentos Por Pagar A Corto Plazo. Comprende obligaciones

provenientes de las operaciones o transacciones, tales como la
adquisición de mercancías y/o servicios, por la obtención de préstamos
para el financiamiento de los bienes que constituyen el activo, se
representan por letras de cambio y pagarés.
-Proveedores. Importe de las deudas por compras a crédito, de

artículos del giro de la empresa.
-Acreedores Diversos. Importes que se deben pagar por adquirir a

crédito algún bien o servicio.
-IVA Por Pagar. Es el impuesto al valor agregado que se cobra al
vender bienes o servicios... El saldo de esta cuenta, siempre acreedor,
representa pasivo circulante.
 Pasivo No Corriente o No Circulante.está representado por los adeudos

cuyo vencimiento sea posterior a doce meses (1 año).
-Documentos Y Cuentas Por Pagar A Largo Plazo. Representan

obligaciones presentes provenientes de las operaciones de
transacciones pasadas tales como la adquisición de mercancías o
servicios.
 Créditos Diferidos. Representa principalmente el dinero recibido por la

empresa de manera anticipada por parte de un tercero, por la prestación de
un servicio, la venta de un bien, o algún otro concepto, por el cual la

empresa queda obligada a cumplir con el compromiso adquirido ante este
tercero.
-Sueldos Cobrados por Anticipado

-Intereses Cobrados por Anticipado
-Comisiones Cobradas por Anticipado, entre otros
 Otros Pasivos.Son deudas que por su naturaleza especial no pueden ser

incluidas apropiadamente en los demás subgrupos.
-Multas por Pagar

-Embargos judiciales, entre otros
Cuentas De Pasivos:
 Pasivo Circulante
- Proveedores
- Documentos por pagar
- Acreedores diversos
- Retenciones por pagar
- Retenciones sociales
Comentario:
La cuenta del pasivo viene siendo otras de las cuentas esenciales de una
empresa, de la cual si no logramos tener un control de la misma, puede llegar
a perjudicar a la empresa en un sentido no peculiar. Esta al igual que la
cuenta del activo desglosan consigo dos puntos claves, a través de las cuales
la empresa conoce sus formas de pago que son a corto plazo y a largo plazo,
esperando obtener un mayor control y desplazamiento en los negocios
futuros.
4. Patrimonio, clasificación y principales cuentas de patrimonio
Definición:
Podemos definir el patrimonio como el conjunto de bienes, derechos y
obligaciones que tiene una persona o empresa.
Los Bienes son los elementos materiales e inmateriales con que cuenta la
empresa. Por ejemplo, la maquinaria, el dinero que tenga en caja, las
existencias de productos o los locales que posea.
Los Derechos permiten a la empresa ejercer una facultad. Por ejemplo, son
derechos, los préstamos que tenga concedidos, o las cantidades adeudadas
por sus clientes.
Las Obligaciones, por el contrario, representan responsabilidades a las que

debe hacer frente la empresa. Son ejemplos de obligaciones las deudas que

tenga contraídas la empresa con los bancos, con sus trabajadores o con la
Administración.
Denominaremos Patrimonio Neto de la empresa o Neto Patrimonial al

resultado de practicar la siguiente operación:
Patrimonio Neto = Bienes + Derechos – Obligaciones
Capital contable se le designa con diferentes términos: patrimonio de los

accionistas; capital social y utilidades retenidas, o capital social y déficit.
Clasificación:
El capitaly patrimonio contable está integrado por:
- Bienes de Capital: son aquellos bienes destinados a la producción

de bienes de consumo.
- Capital Circulante o Capital de Trabajo: es aquel que se invierte en

la producción de bienes y servicios, y debe ser repuesto
constantemente. Incluye al capital variable.
- Capital Fijo: es aquel que tiene un desgaste a largo plazo y no se

agota en la producción de bienes y servicios.
- Capital Variable: es aquel que se intercambia por una labor o

trabajo, es decir, el capital invertido en sueldos y salarios que se pagan
a los trabajadores.
- Capital Constante: es la inversión en materias primas y maquinarias

que se usan en la producción de bienes y servicios. Incluye al capital
fijo.
- Capital Líquido: saldo resultante de la diferencia entre el activo y el

pasivo.
- Capital Público: son todos los bienes, valores y recursos que

pertenecen al Estado.
- Capital Privado: son todos los bienes, valores y recursos que

pertenecen a una persona natural o empresa privada.

- Capital Inmaterial: no se muestra como algo físico, un ejemplo de
capital inmaterial es el capital humano, que aumenta con la educación
o capacitación del personal.
- Capital a Corto Plazo: son las operaciones con activos y pasivos

financieros, en la cual se espera obtener un beneficio o renta en un
periodo menor a un año.
- Capital a Largo Plazo: son las operaciones con activos y pasivos

financieros, en la cual se espera obtener un beneficio o renta en un
periodo mayor a un año.
- Capital de Riesgo: son los fondos que un inversionista o empresa

coloca en una empresa o instrumentos de alto riesgo, con el fin de
lograr un rendimiento mayor al normal, también es la forma de financiar
empresas nuevas y que no tienen un historial financiero que permita
confiar en sus resultados, o tener la seguridad de que se recibirán
beneficios y el retorno del dinero que se les presto.
- Capital Societario: es el conjunto de dinero y bienes materiales

aportados por los socios a una empresa.
- Capital Autorizado: es el monto de capital máximo acordado por los

socios al momento de constituir la sociedad.
- Capital Suscrito: es la parte del capital autorizado que los socios se

obligan a pagar. Los socios pueden suscribir todo o parte del capital.
- Capital Pagado: es la parte del capital suscrito que se ha pagado al

momento de la constitución de la sociedad.
- Superávit: son las utilidades no distribuidas, pero que están sujetas a

serlo.
- Reservas Legales: las reservas representan las utilidades retenidas

para el fortalecimiento económico de la empresa. Las reservas legales
son establecidas por el estado, donde si obtienen utilidades, deberán
apartar una determinada cantidad de esas ganancias para la creación
de una reserva, es decir, se prohíbe el reparto total de esas utilidades.
- Reservas Estatutarias: están regidas por los estatutos de la

compañía.

- Reservas Voluntarias: los accionistas por voluntad propia, pueden
apartar una parte de las ganancias para reservas con distintos fines.
- Capital Social: Representado por las aportaciones de los dueños y

donaciones recibidas por la entidad. También llamado capital
contribuido.
- Utilidad o pérdida del ejercicio: Representado por la utilidad o

perdida generada por las actividades que cada empresa realiza.
Cuentas de Capital Contable:
 Capital Social
 Donaciones
 Reservas estatuarias
 Utilidades o pérdidas acumuladas
Comentario:
El capital o patrimonio contable es el punto de partida lógico en el proceso de
medición de la utilidad o cambios en el patrimonio, ya que ésta o éste no
podrán existir si el capital o el patrimonio se han conservado intactos. Por otro
lado, cuando hay inflación se presentan cambios en precios que afectan
desfavorablemente a la economía de un país en general, perjudicando al
capital, y de igual forma al patrimonio por que disminuyen los donativos por
parte de los patrocinadores.
5. Ingresos, clasificación y principales cuentas de ingreso
Definición:
Es un incremento de los recursos económicos. Éste debe entenderse en el
contexto de activos y pasivos, puesto que es la recuperación de un activo.
Los ingresos suponen incrementos en el patrimonio neto de tu empresa.

Puede tratarse del aumento del valor de tus activos o la disminución de un
pasivo.
Sin embargo, no se contemplan las aportaciones de socios o propietarios,
puesto que se entienden que es algo que la empresa debe devolver con el
tiempo.
La empresa en su actividad comercial recibe dinero por prestar sus servicios o

vender sus productos. De esta manera, se incrementa el patrimonio
empresarial.
Por ello, los ingresos, ya sean monetarios o no, se enmarcan dentro de la
ecuación de consumo y ganancia.

Ingresos por bienes y servicios. Es importante diferenciar los ingresos por su
procedencia para poder contabilizarlos. Por un lado, se encuentran aquellos
procedentes por venta de bienes y, por el otro, por prestación de servicios.
Para contabilizar los ingresos por venta de bienes:

-La propiedad del bien debe haberse transferido
-La empresa no puede seguir gestionando ese bien vendido
-El importe debe valorarse con fiabilidad
-La empresa debe recibir beneficio de la venta
-Los costes de la operación deben valorarse con fiabilidad
Para contabilizar los ingresos por prestación de servicios:

-El servicio debe valorarse con fiabilidad
-La empresa debe recibir beneficios de la operación
-El grado de realización del servicio debe valorarse con fiabilidad
-Los costes presentes y futuros consecuencia de la prestación deben
valorarse
Clasificación:
Representa todas las entradas de dinero producto de las operaciones
Normales o extraordinarias de un individual o de una empresa. Estos se
clasifican en:
 Ingresos Ordinarios Operacionales. Son los originarios la Venta de

bienes y o Prestación de Servicios, casos estos que deben corresponder a
la Actividad Principal de la empresa. Las Cuentas que forman parte de este
Subgrupo son solamente:
-Ventas
-Prestación de Servicios.
 Ingresos No Operacionales O Extraordinarios. Son las entradas de

dinero provenientes de actividades y transacciones que no corresponden a
la principal de la empresa. Las Cuentas más comunes son:
-Intereses Ganados (Ingresos por Intereses)
-Ingresos por Comisiones
-Ganancia en Venta de Activo, entre otras.
Cuentas De Ingresos:
 Ingresos por ventas
 Ingresos Financieros
 Otros ingresos
Ejemplo:

Comentario:
La empresa en el ejercicio de su actividad presta servicios y bienes al exterior.
A cambio de ellos, percibe dinero o nacen derechos de cobro a su favor, que
hará efectivos en las fechas acordadas en este momento se produce un
ingreso cuando aumenta el patrimonio empresarial y este incremento no se
debe a nuevas aportaciones de los socios. Hay que resaltar que las
aportaciones de los propietarios en ningún caso suponen un ingreso, aunque
sí un incremento patrimonial. Los socios las realizan con la finalidad de cubrir
pérdidas de ejercicios anteriores o de engrosar los recursos con los que
cuenta la empresa con el objeto de financiar nuevas inversiones o
expansionarse.
6. Costo y las principales clasificaciones de costo
Definición:
Es el valor monetario de los consumos de factores que supone el ejercicio de
una actividad económica destinada a la producción de un bien, servicio o
actividad. Todo proceso de producción de un bien supone el consumo o
desgaste de una serie de factores productivos, el concepto de coste está
íntimamente ligado al sacrificio incurrido para producir ese bien. Todo costo
conlleva un componente de subjetividad que toda valoración supone.
Es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o la

prestación de un servicio. Al determinar el costo de producción, se puede
establecer el precio de venta al público del bien en cuestión (el precio al
público es la suma del costo más el beneficio).
Tipos:

De acuerdo con su comportamiento frente a cambios en el nivel de actividad,
se clasifican en Costos Variables, Costos Fijos y Costos Mixtos: Escalonados
y semi variables o semifijos
 Costos Fijos: Son los que en su total permanecen constantes o

estáticos dentro de un rango relevante de actividad o producción, más
su valor por unidad cambia en relación indirecta con cambios en los
niveles de actividad o producción. Ej. El seguro contra incendio,
arrendamientos, sueldos de vigilancia de fábrica, depreciación en línea
recta etc. El valor de los rubros anteriores va a ser el mismo si la
fábrica funciona al 40% de ella o a su plena capacidad.
 Costos Variables: Son los que en su total, cambian o fluctúan en

relación directa a una actividad o volumen de producción dentro de un
rango relevante, pero su valor por unidad producida permanece
constante. Ej.: La MP cambia de acuerdo con los volúmenes de
producción, pero permanece constante por unidad de producción. Las
comisiones por ventas en su total cambian de acuerdo con el volumen
de las ventas, más son constantes por unidad vendida, expresadas
como un porcentaje sobre las ventas.
 Costos Mixtos: Los costos mixtos son aquellos que tienen un

comportamiento fijo dentro de un rango relevante de actividad, pero
experimentan cambios abruptos de manera directa ante cambios en el
nivel de actividad. Ejemplo: Los salarios de los supervisores. Si se
requiere un supervisor para 5 operarios, y el salario estipulado por
supervisor es de $600.000/mes, en el momento en que el nivel de
actividad requiera de más de 5 operarios, habrá la necesidad de
contratar a su vez un nuevo supervisor, con lo cual el costo fijo
de supervisión, "saltará" de $600.000 a $1"200.000.
 Costo Primo: Es la suma de los dos primeros elementos del costo, es

decir Materiales Directos más la Mano de Obra Directa.
Clasificación:
 Atendiendo a la función a la cual se aplica:
- Costos de adquisición,
- Costos de explotación,
- Costos de producción o de transformación
- Costos de operación
- Otros costos extraordinarios

 Atendiendo al grado de conducta o con relación al volumen:
- Costos fijos
- Costos variables
- Mixtos
 Por la naturaleza de la empresa:
- Costos por órdenes específicos u órdenes de trabajo: -Por clases

-Por ensamble
- Costos por proceso: -Por operaciones
-De producción conjunta
 Atendiendo al momento en que se registran y determinan:

- Costos históricos
- Costos predeterminados: -Estimados
-Estándar: -Circulantes o ideales
-Fijos
 Por elementos o por naturaleza de gastos:
- Materia Prima y/o Material Directo

- Sueldos y Salarios Directos
- Gastos Indirectos de Producción
 Atendiendo al control de materiales:
- Costos completos
- Costos incompletos
 Atendiendo a la empresa a la cual se aplica:
- Costos comerciales, que se aplican en una empresa comercial.

- Costos industriales, que se aplican en una industria.
- Costo Bancario, que se aplican en un Banco.
- Costos Municipales, que se aplican en una Alcaldía Municipal, etc.
 Atendiendo al período:
Es con referencia al tiempo que abarca para su determinación, que pueden

ser:
- Diarios, semanales, mensuales, trimestrales, etc.
 Por departamentos:Es cuando la acumulación de costos se efectúa por

departamentos y sean éstos:
- De producción

- De servicios.
Cuentas De Costos:
 Costos de venta
 Compras
 Fletes en Compras
 Descuento en Compras
 Devolución en Compras
Comentario:
Los costos incurridos por las instituciones y de otro tipo se llevan a cabo,
primordialmente, para ayudar ala gerencia de dichas organizaciones a
planear y controlar sus actividades. Como las organizaciones varían mucho
en cuanto a estructuras, metas y estilos de administración, de igual forma
variaran los detalles del sistema de contabilidad de costos.
Este constituye un elemento indispensable en cualquier sistema de dirección

asegurar el papel del costo en la planificación económica y fundamentalmente
en la correcta dirección de las empresas, mediante mecanismos ágiles que
permitan su cálculo con un grado elevado de confiabilidad.
7. Gasto, clasificación y principales cuentas de gasto.
Definición:
Es son decrementos de los activos o incrementos de los pasivos de una
entidad, durante un periodo contable, con la intención de generar ingresos y
con un impacto desfavorable en la utilidad o pérdida neta o, en su caso, en el
cambio neto en el patrimonio contable y, consecuentemente, en su capital
ganado o patrimonio contable respectivamente.
Representan las salidas de dinero tanto de operaciones normales de la

empresa, como extraordinarias; y que en ningún caso pueden tomarse o
confundirse dentro del rubro de Costos, Activos, u otros sub grupos que por
su naturaleza incluyan partidas de Gastos especiales.
Clasificación:
 Gastos Ordinarios u Operativos. Son todos aquellos desembolsos en

que incurre la empresa para su desenvolvimiento y operatividad normal
y consecuente. Estos se clasifican o subdividen en: Gastos operativos
de Ventas, y Gastos Operativos Administrativos o Financieros.
 Gastos Operativos De Ventas. son los gastos correspondientes al

departamento de Ventas, es decir que tienen que ver directa o

indirectamente con las Ventas; entre las principales Cuentas están:
Sueldos a Vendedores, Salarios Personal obrero de Despacho, Gastos
de Embalaje en Ventas, Patente Municipal, Impuesto al valor Agregado
IVA, entre otros.
 Gastos Operativos Administrativos O Financieros. Son todos los

demás gastos normales y necesarios de la empresa, pero que no
tienen que ver con las ventas. Las principales Cuentas son: Sueldos
Personal de la Empresa, Gastos legales, Honorarios profesionales,
Servicios Públicos, Publicidad y Propaganda, Impuesto Sobre la Renta,
las Depreciaciones de los activos, entre otras.
 Gastos No Operacionales O Extraordinarios. Comprende las sumas

de dinero pagadas y/o causadas por Gastos no relacionados
directamente con la explotación del objeto principal del ente
económico. Las Cuentas más comunes son: Perdida en Venta de
Activos, Notas de Débito por Devolución de Cheques, entre otras.
Cuentas De Gastos:
 Gastos de venta
 Gastos de Administración
 Gastos financieros
 Otros Gastos
Comentario:
La empresa realiza un gasto cuando obtiene una contraprestación real del
exterior, es decir, cuando percibe alguno de estos bienes o servicios. Así,
incurre en un gasto cuando disfruta de la mano de obra de sus trabajadores,
cuando utiliza el suministro eléctrico para mantener operativas sus
instalaciones, etc.
El hecho de que la entidad utilice ciertos servicios le obliga a pagarlos. Ahora

bien, el pago de éstos se produce en la fecha en la que sale dinero de
tesorería para remunerarlos. Por ello, es sumamente importante distinguir los
conceptos de gasto y de pago. Se incurre en un gasto al disfrutar de cierto
servicio; se efectúa el pago del mismo en la fecha convenida, en el instante
en que reciba el bien o servicio o en fechas posteriores, puesto que el
aplazamiento del pago es una práctica bastante extendida en el mundo
empresarial.

8. Flujo de efectivo, clasificación y principales partidos de flujo de
efectivo en cada clasificación
Definición:
Es el estado que suministra información y explica las causas de la variación
de los disponibles o activos circulantes del ente durante un ejercicio
económico y otro.
El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de

este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en
su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza inversiones
en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en
otras sociedades.
Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por

la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos
de prestadores de capital externo o los mismos accionistas y los montos
devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos.
Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que
estudian a las empresas ya que de él surge una explicación de las corrientes
de generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro
de la misma.
Clasificación:
Según FASB-95, emitido en el año 1995 el Estado de Flujos de Efectivo

especifica el importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante
el ejercicio por sus actividades:
 Por Actividades de Operación: Los flujos de efectivo generados por

actividades operativas se derivan primordialmente de las principales
actividades generadoras de efectivo de la entidad. Algunos ejemplos
serían:
- Los ingresos de caja por concepto de impuestos, gravámenes y multas.

- Los ingresos de caja por concepto del cobro de bienes y servicios
proporcionados por la entidad.
- Los ingresos de caja por concepto de subvenciones o transferencias y
otras consignaciones o facultades presupuestarias otorgadas por el
gobierno central u otras entidades del sector público.

- Los ingresos de caja por concepto de regalías, derechos, comisiones y
otros ingresos.
- Los pagos en efectivo a otras entidades del sector público para
financiar sus operaciones.
- Los pagos en efectivo a proveedores por concepto de bienes y
servicios.
- Los pagos en efectivo a empleados o en representación de empleados.
- Los ingresos de caja y los pagos en efectivo de una entidad
aseguradora por concepto de primas, solicitudes de reembolso, pólizas
de renta vitalicia y otras prestaciones.
- Los pagos en efectivo de impuestos locales sobre la propiedad o sobre
la renta en relación con actividades operativas.
- Los ingresos de caja y pagos de contratos en tenencia para fines
comerciales o de intermediación.
- Los ingresos de caja o pagos correspondientes a la suspensión de
operaciones.
- Los ingresos de caja o pagos relacionados con litigios.
 Por Actividades de Inversión: Es importante presentar por separado

los flujos de efectivo generados por actividades de inversión porque
representan la medida en que se han producido egresos de caja para
recursos que previsiblemente contribuirán a la prestación futura de
servicios por parte de la entidad. Algunos ejemplos serían:
- Pagos en efectivo para la adquisición de propiedades, planta y equipo,

activos intangibles y otros activos a largo plazo.
- Los ingresos de caja por la venta de propiedades, planta y equipo,
bienes intangibles y otros bienes a largo plazo.
- Los pagos en efectivo para adquirir instrumentos de deuda o de capital
de otras entidades o la participación en empresas conjuntas.
- Los ingresos de caja por la venta de instrumentos de capital o deuda
de otras entidades o la participación en empresas conjuntas.
- Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros.
- Los ingresos de caja por la amortización de anticipos y préstamos
concedidos a terceros.
- Pagos en efectivo por contratos de futuros, contratos a término,
contratos de opciones y contratos de permuta financiera, salvo cuando
obedezcan a fines comerciales o de intermediación, o los pagos se
clasifiquen como actividades de financiación.
- Los ingresos de caja por concepto de contratos de futuros, contratos a
término, contratos de opciones y contratos de permuta financiera, salvo
cuando obedezcan a fines comerciales o de intermediación, o los
ingresos se clasifiquen como actividades de financiación.

 Por Actividades de Financiación: Es importante presentar por
separado los flujos de efectivo generados por actividades de
financiación porque ello sirve para pronosticar la participación de
quienes aportan capital a la entidad en los flujos de efectivo futuros.
Algunos ejemplos serían:
- El producto en efectivo de la emisión de obligaciones, préstamos,

pagarés, bonos, hipotecas y otros empréstitos a corto o largo plazo.
- La amortización en efectivo de las sumas obtenidas en préstamo.
- Los pagos en efectivo que haga el arrendatario para reducir la deuda
pendiente en relación con un contrato de arrendamiento financiero.
Objetivo:
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa,
relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico
durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan
elementos adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar
flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus
obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los
cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la
utilidad neta y los recaudos y desembolsos.
Comentario:
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para
generar efectivo, de cómo genera ese efectivo, para así mismo poderse
proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de
liquidez.
9. Base de medición de los elementos de los Estados Financieros
Al llevar Contabilidad conforme a las NIIF Completas, existen diferentes bases

de medición para determinar el monto a asignarse a los elementos que
formarán parte de los Estados Financieros.
La medición viene siendo un proceso efectuado para determinar los importes

monetarios por los cuales van a ser reconocidos los elementos de los Estados

Financieros, en otras palabras, establecer un valor a las partidas de los
Estados Financieros aplicando las bases de medición permitidas por las NIIF.
En el Marco Conceptual para Informes Financieros antes denominado como

el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de Estados
Financieros se establece las siguientes bases de medición:
 Costo Histórico
- En el Caso de los Activos. Se reconocerían contablemente por el valor
justo pagado o entregado en el momento de su adquisición.
- En el Caso de los Pasivos. Se reconocerían contablemente valor

pactado a cancelar correspondiente al valor del producto recibido.
 Costo Corriente
- En el Caso de los Activos. Se reconocerían contablemente por aquel
valor a pagarse en la actualidad si se adquiriese el mismo activo.
- En el Caso de los Pasivos. Se reconocerían contablemente por aquel

valor requerido para liquidar la obligación en el momento presente.
 Valor Realizable (o de liquidación)

- En el Caso de los Activos. Se reconocerían contablemente por aquel
valor por el cual pueden ser intercambiados (vendidos) en el momento
presente, claro está que debe existir condiciones de independencia
mutua (es decir, una venta no forzada)
- En el Caso de los Pasivos. Se reconocerían contablemente por aquel

valor sin descontar el efectivo que se espera pagar por las obligaciones
en el ciclo normal de operación.
 Valor Actual
- En el Caso de los Activos. Se reconocerían contablemente al valor
presente, descontado las futuras entradas que se espera que genere la
partida.
- En el Caso de los Pasivos. Se reconocerían contablemente al valor

presente, descontado las salidas netas que se espera se necesiten
para pagar las obligaciones.
Nota: Para aplicar cualquiera de estas bases, se debe acoger la que
establezca la respectiva NIC o NIIF al momento de su aplicación.

Comentario:
En este tema tenemos la oportunidad de conocer la base de medición para
los elementos de los Estados Financieros, los cuales nos permiten saber las
pautas al momento de la preparación y presentación de los Estados
Financieros de una empresa, con el objetivo de realizarlo con la mejor manera
posible, conociendo todas sus leyes y fundamentos.
10. Componentes de un conjunto de Estados Financieros con
Propósito de información general
Los estados financieros con propósito de información general

Son aquéllos que pretenden cubrir las necesidades de usuarios que no están
en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades específicas
de información.
Un conjunto completo de estados financieros comprende:

(a) un estado de situación financiera al final del ejercicio;
(b) un estado del resultado global del ejercicio;
(c) un estado de cambios en el patrimonio neto del ejercicio;
(d) un estado de flujos de efectivo del ejercicio;
(e) notas, que incluyen un resumen de las políticas contables más
significativas y otra información explicativa; y
(f) un estado de situación financiera al principio del ejercicio comparativo más
antiguo en el que una entidad aplica una política contable retroactivamente o
realiza una re expresión retroactiva de partidas incluidas en sus estados
financieros, o cuando reclasifica partidas de dichos estados financieros.
Comentario:
Es de vital importancia al momento de realizar los Estados Financieros de una
empresa, ya que cada uno de los componentes escritos nos llevara a un
propósito de informe general, a través del cual podremos dar a conocer una
opinión clara y precisa sobre la situación financiera de esa empresa.
11. Características cualitativas que deben reunir los Estados
Financieros
Las características cualitativas son los requisitos que debe reunir la

información financiera contenida en los estados financieros para asegurar el
cumplimiento de los objetivos asentados en la NIF A-3, Necesidades de los
usuarios y objetivos de los estados financieros.

La información financiera contenida en los estados financieros debe reunir
determinadas características cualitativas con la finalidad de ser útil para la
toma de decisiones de los usuarios generales.
La utilidad como característica fundamental de los estados financieros, es la

cualidad de adecuarse a las necesidades comunes del usuario general y
constituye el punto de partida para derivar las características cualitativas
restantes, las cuales se clasifican en:
a. características primarias, y
b. características secundarias.
Las características cualitativas primarias de los estados financieros son:
a. la confiabilidad, a la que se encuentran asociadas como características

secundarias: la veracidad, la representatividad, la objetividad, la verificabilidad
y la información suficiente;
b. la relevancia, a la que se encuentran asociadas como características

secundarias: la posibilidad de predicción y confirmación, así como la
importancia relativa;
c. la comprensibilidad; y
d. la comparabilidad.
En la práctica es necesario encontrar un equilibrio entre las características

mencionadas para satisfacer en forma adecuada las necesidades de los
usuarios generales y con ello, cumplir con los objetivos de los estados
financieros.
Las características cualitativas de los estados financieros se establecen con

mayor detalle en la NIF A-4, Características cualitativas de los estados
financieros.
Comentario:
Las características esenciales que deben tener cada Estado Financiero
preparado por una empresa, las cuales le darán claridad y precisión al
momento de su preparación y presentación. Cada una de estas
características tiene su importancia y debemos tomarlas en cuenta siempre.

12. Estándares internacionales de contabilidad e información
financiera y su clasificación, y su relación con los Estados Financieros
IASC; En 1973 IFAC crea un organismo mundial encargado de emitir normas

internacionales de contabilidad (IASC).Propósito fundamental es lograr
información contable y financiera comparable
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC).
IASB; En el 2001 IASC se convierte en fundación delega en el IASB la
facultad de regular (Estándares) la presentación de reportes financieros para
las empresas que fundamentalmente participen en el mercado de capitales
(información de alta calidad, transparencia y comparabilidad)
Las Normas Internacionales de Contabilidad son un conjunto de estándares
con el fin de establecer cómo deben presentarse los estados financieros,
desde lo que debe presentarse hasta la forma en que debe presentarse.
Estas normas fueron emitidas por el IASC (Internacional Accounting
Standards Committee); las nuevas normas de contabilidad emitidas por este
comité ahora son conocidas como NIIF (Normas Internacionales de
Información Financiera). A continuación detallaremos las Normas
Internacionales de Contabilidad vigentes.
Propósito:
 Lograr información contable y financiera comparable.
 Formular y publicar normas de contabilidad a ser observadas en la

presentación de los estados financieros.
 Trabajar para el mejoramiento y armonización de las reglamentaciones

relativas a la presentación de E.F.
 Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso
 La evolución de su patrimonio durante el período
 La evolución de su situación financiera por el mismo período,
 Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e

incertidumbres de los futuros flujos de fondos de los inversores.
Objetivo:
Desarrollar, buscando el interés público, un único conjunto de normas

contables de carácter global que sean de alta calidad, comprensibles y de

cumplimiento obligado, que requieran información de alta calidad,
transparente y comparable en los estados financieros y en otros tipos de
información financiera, para ayudar a los participantes en los mercados de
capitales de todo el mundo, y a otros usuarios, a tomar decisiones
económicas.
Cumplir con los objetivos asociados con (a) y (b), teniendo en cuenta, cuando
sea necesario, las necesidades especiales de entidades pequeñas y
medianas y de economías emergentes.
Llevar a la convergencia entre las normas contables nacionales y las Normas
Internacionales de Contabilidad y las Normas Internacionales de Información
Financiera, hacia soluciones de alta calidad.
Clasificación:
Los estándares se clasifican en 4 grupos de normas:

 Normas Internacionales de Contabilidad NIC:
- NIC 1. Presentación de estados financieros

- NIC 2. Existencias
- NIC 7. Estado de flujos de efectivo
- NIC 8. Políticas contables, cambios en las estimaciones
contables y errores
- NIC 10. Hechos posteriores a la fecha del balance
- NIC 11. Contratos de construcción
- NIC 12. Impuesto sobre las ganancias
- NIC 14. Información Financiera por Segmentos
- NIC 16. Inmovilizado material
- NIC 17. Arrendamientos
- NIC 18. Ingresos ordinarios
- NIC 19. Retribuciones a los empleados
- NIC 20. Contabilización de las subvenciones oficiales e
información a revelar sobre ayudas públicas
- NIC 21. Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la
moneda extranjera
- NIC 23. Costes por intereses
- NIC 24. Información a revelar sobre partes vinculadas
- NIC 26. Contabilización e información financiera sobre planes de
prestaciones por retiro
- NIC 27. Estados financieros consolidados y separados
- NIC 28. Inversiones en entidades asociadas
- NIC 29. Información financiera en economías hiperinflacionarias
- NIC 30. Información a revelar en los estados financieros de
bancos y entidades financieras similares
- NIC 31. Participaciones en negocios conjuntos
- NIC 32. Instrumentos financieros: Presentación

- NIC 33. Ganancias por acción
- NIC 34. Información financiera intermedia
- NIC 36. Deterioro del valor de los activos
- NIC 37. Provisiones, activos y pasivos contingentes
- NIC 38. Activos intangibles
- NIC 39. Instrumentos financieros: reconocimiento y valoración
- NIC 40. Inversiones inmobiliarias
- NIC 41. Agricultura
 Normas Internacionales de Información Financiera NIIF:
- NIIF 1.- Adopción por primera vez de las Normas

Internacionales de Información Financiera
- NIIF 2.- Pagos basados en acciones
- NIIF 3.- Combinaciones de negocios
- NIIF 4.- Contratos de seguro
- NIIF 5.- Activos no corrientes mantenidos para la venta y
operaciones interrumpidas
- NIIF 6.- Exploración y evaluación de recursos minerales
- NIIF 7.- Instrumentos financieros: Información a revelar
- NIIF 8.- Segmentos de negocio
- NIIF 9. Instrumentos financieros
- NIIF 10. Estados financieros consolidados
- NIIF 11. Acuerdos conjuntos
- NIIF 12. Información a revelar sobre participaciones en otras
entidades
- NIIF 13. Valor razonable
 Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público –

NICSP:
- NICSP N°01 Presentación de Estados Financieros.

- NICSP N°02 Estado de Flujos de Efectivo.
- NICSP N°03 Políticas Contables, Cambios en las
Estimaciones Contables y Errores.
- NICSP N°04 Efectos de las Variaciones en las Tasas de
Cambio de la Moneda Extranjera.
- NICSP N°05 Costos por Préstamos.
- NICSP N°06 Estados Financieros Consolidados y Separados.
- NICSP N°07 Inversiones en Asociadas.
- NICSP N°08 Participaciones en Negocios Conjuntos.
- NICSP N°09 Ingresos de Transacciones con
Contraprestación.

- NICSP N°10 Información Financiera en Economías
Hiperinflacionarias.
- NICSP N°11 Contratos de Construcción.
- NICSP N°12 Inventarios.
- NICSP N°13 Arrendamientos.
- NICSP N°14 Hechos ocurridos después de la fecha de
presentación.
- NICSP N°15 Instrumentos Financieros: Presentación e
Información a Revelar.
- NICSP N°16 Propiedades de Inversión.
- NICSP N°17 Propiedades, Planta y Equipo.
- NICSP N°18 Información Financiera por Segmentos.
- NICSP N°19 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos
Contingentes.
- NICSP N°20 Información a Revelar sobre Partes
Relacionadas.
- NICSP N°21 Deterioro del Valor de Activos No Generadores
de Efectivo.
- NICSP N°22 Revelación de Información Financiera sobre el
Sector Gobierno General.
- NICSP N°23 Ingresos de Transacciones sin Contraprestación
(Impuestos y Transferencias).
- NICSP N°24 Presentación de información del presupuesto en
los estados financieros.
- NICSP N°25 Beneficios a los Empleados.
- NICSP N°26 Deterioro del Valor de Activos Generadores de
Efectivo.
- NICSP N°27 Agricultura.
- NICSP N°28 Instrumentos Financieros: Presentación.
- NICSP N°29 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y
Medición.
- NICSP N°30 Instrumentos Financieros: Información a Revelar.
- NICSP N°31 Activos Intangibles.
- NICSP N°32 Acuerdos de Concesión de Servicios: La
Concedente.
 Las normas internacionales de contabilidad para pequeñas y

medianas entidades (NIIF para las PYMES)
Comentario:
Este punto está más que claro y notorio del tema desarrollado; en el mismo
visualizamos el propósito de los estándares internacionales de contabilidad, la

cual ha dado muy buena aprobación, resultado y aporte al manejo de los
recursos con una alta calidad. Y resaltar que sus objetivos cada uno de ellos
han sido cumplidos por su función, dedicación y preocupación para realizar
una manera más fácil de transparentar las operaciones que son realizadas.
13. Análisis de Estados Financieros
Definición:
Es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y
pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo
primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre
las condiciones y resultados futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de
las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos.
La importancia del análisis de estados financieros radica en que facilita la

toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la
situación económica y financiera de la empresa.
14. Interpretación de Estados Financieros
La interpretación de los estados financieros es un estudio de relaciones que

existen entre los diversos elementos de un negocio, manifestados por un
conjunto de Estados Financieros pertenecientes a un mismo ejercicio y de las
tendencias de esos elementos mostrados en una serie de Estados
Financieros correspondientes a varios ejercicios sucesivos.
Por interpretación debemos entender la “Apreciación Relativa de conceptos y

cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el análisis y la
comparación”. Consiste en una serie de juicios personales relativos al
contenido de los estados financieros, basados en el análisis y en la
comparación.
Es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable de una

empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su
comprensión y presentación.
Es una función administrativa y financiera que se encarga de emitir los

suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes

opiniones que se hayan formado con respecto a situación financiera que
presenta una empresa.
Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al

término de la Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que
consiste en la determinación y emisión de un juicio conjunto de criterios
personales relativos a los conceptos, cifras, y demás información presentada
en los estados financieros de una empresa específica, dichos criterios se
logran formar por medio del análisis cuantitativo de diferentes parámetros de
comparación basados en técnicas o métodos ya establecidos.
15. Relación y diferencia entre el análisis y la interpretación de Estados

Financieros
El análisis es Estados Financieros es un trabajo arduo que consiste en
efectuar un sinnúmero de operaciones matemáticas calculando variaciones
en los saldos de las partidas a través de los años, así como determinando sus
porcentajes de cambio; se calcularan razones financieras así como
porcentajes integrales.
Cabe recordar que los Estados Financieros presentan partidas condensadas

que pueden resumir un mayor número de cuentas. Las cifras que allí
aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin significado
alguno a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal
interpretación se lleva a cabo otro proceso de sumarización que es el análisis,
en donde se trata de aislar lo relevante o significativo de lo que no es
significativo o relevante.
Algunos contadores no hacen distinción alguna entre el análisis y la

interpretación de la información contable. En forma similar a lo que sucede en
medicina, en donde con frecuencia se somete a un paciente a un análisis
clínico para después, con base en este análisis, proceder a concluir el estado
físico del paciente recomendando el tratamiento que se deba seguir, un
contador deberá analizar, primero, la información contable que aparece
contenida en los estados financieros para luego proseguir a su interpretación.
El análisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en
efectuar un sin número de operaciones matemáticas como para determinar
sus porcentajes de cambio; se calcularán razones financieras, así como
porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados financieros presentan
partidas condensadas se pueden resumir un mayor número de cuentas. Las
cifras que allí aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin

significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos.
Para facilitar tal interpretación se lleva a cabo otro proceso de cativo de lo que
no es significativo o relevante. Al llevar a cabo la interpretación se intentará
encontrar los puntos fuertes y débiles de compañía cuyos estados se están
analizando en interpretando.
13. Principales objetivos del Análisis de Estados Financieros

Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación
económica de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en
su situación financiera, para que los diversos usuarios de la información
financiera puedan:
- Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes

variables financieras que intervienen o son producto de las
operaciones económicas de una empresa.
- Valuar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia
y liquidez así como su capacidad para generar recursos.
- Verificar la coherencia de los datos informados en los estados
financieros con la realidad económica y estructural de la empresa.
- Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar
su rentabilidad y recuperabilidad.
- Determinar el origen y las características de los recursos financieros de
la empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento
generan o se puede esperar de ellos.
- Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus
activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de
crecimiento del negocio.
Comentario:
En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la
medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la
realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado
actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de
estos objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y
cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base para el análisis.
14. Principales métodos y técnicas que se utilizan para realizar el
análisis financiero de Estados Financieros y en qué consiste cada uno
 Método De Porciento De Base Común:

Las grandes cifras que aparecen en los estados financieros pueden confundir
a un lector de los mismos. Una manera de simplificar la comprensión es el
convertir dichas cifras a porcentajes integrales, en donde se respeta la

máxima matemática: el todo es igual a la suma de sus partes. Aplicando este
método al estado de resultados, se consideraran las ventas netas como un
100% y se relacionaran el resto de las partidas del Estado de Resultados con
dichas ventas netas.
Lo único que nos refleja este porcentaje integral es que los gastos de
administración absorben una mayor parte de las ventas netas.
Es digno de mencionarse que en el Estado de Resultados son las Ventas

Netas las que se consideraran como 100% y no las Ventas Bruta, partida que
se presenta generalmente en primer término en el Estado de Resultados.
Siguiendo este criterio se pierde algo de información valiosa con respecto a
las devoluciones, rebajas y descuentos sobre ventas, debiendo complementar
los porcentajes integrales con los porcentajes relativos de dichas
devoluciones, rebajas y descuentos con relación a las ventas bruta.
Características:
El método de porcentajes integrales tiene características muy especiales:

No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la
empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir, es un método
alternativo). Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro
de la misma industria, para poder interpretarlos.
Por esta razón, es necesario poner un cuidado especial en determinar con

qué empresa se va a comparar, ya que si la otra empresa también está mal
en su situación financiera, entonces de nada servirá trabajar con esta
información.
 EL Método de Estados Comparativos:
Definitivamente carecerá de significado un análisis de estados financieros si

no se realiza sobre una base comparativa. La comparación podrá hacerse
normalmente entre los estados financieros del presente año con los estados
financieros de varios años anteriores, o bien, con los estados financieros de
otras empresas del mismo ramo. En algunas ocasiones la comparación
hebra de hacerse entre los estados financieros elaborados sobre datos
históricos o reales con los estados financieros que previamente se habían
elaborado en formas proyectadas (estados Pro-Forma).
El método de estados comparativos pertenece a los métodos de análisis

denominados horizontales, pues se refiere al análisis de varios periodos. Los
balances generales preferiblemente se presentaran en forma de reporte para

facilitar el análisis. Se determinaran las variaciones entre las partidas tanto
en valores absolutos como en valores relativos
 El Método de Tendencias:
El igual que el método de estados comparativos, el método de tendencias es

un método horizontal de análisis. Se seleccionara un año como base y se le
asignara el 100% a todas las partidas de ese año. Luego se procede a
determinar los porcentajes de tendencias para los demás años y con relación
al año base. Se dividirá el saldo de la partida en el año de que se trate entre
el saldo de la partida del año base.
Por otro lado, se ha apreciado en la técnica actual del análisis la convivencia

de estudiar más de tres ejercicios, a efecto de contar con un punto de vista
más elevado que permita ver la dirección que ha seguido la empresa y
obtener más conclusiones, que si únicamente se examinaran lapsos cortos.
Para resolver este problema, se ha ideado el llamado Método de tendencias

que tiene como base los mismos índices.
Ventajas y Desventajas:
La ventaja de este método es el uso de números relativos, ya que en última

instancia los números índices no son sino números relativos; en este caso,
durante el cálculo vamos obteniendo automáticamente una idea de su
magnitud, ya que su valor se relaciona siempre con una base; al mismo
tiempo, con su lectura nos podemos dar cuenta de la tendencia o sentido
hacia el cual se ha dirigido el concepto cuya serie se representa. De ahí que
conozcamos este método con el nombre de tendencias.
Sin embargo, también presenta ciertas desventajas, siendo la principal, la

misma que mencionábamos a propósito del Método de Por cientos integrales,
o sea, la de que tratándose de números relativos, es factible olvidarse de los
números absolutos que representan y por lo tanto, no considerar su
verdadera magnitud en términos monetarios.
 Método De Razones Financieras:
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos

utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos
que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en
un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los
siguientes términos:
- Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en
operación.
- Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo
determinado.
- Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus
deudas oportunamente.
Ejemplo:
RC= AC/PC= 5, 000,000/3, 000,000= 1.67 a 1

RLI= AC-I/PC= 5,000,000-2,000,000/3,000,000= 1 a 1
CNT= AC-PC= 5,000,000-3,000,000= 2,000,000
Simbología:
AC = ACTIVO CORRIENTE
PC = PASIVO CORRIENTE
RC = RAZON CORRIENTE
RLI = RAZON DE LIQUIDEZ INMEDIATA
CNT = CAPITAL NETO DE TRABAJO
I = INVENTARIO
 Método de Razones Estándar:
La razón estándar viene a ser en realidad una razón simple promediada que
se calcula utilizando los valores que se consideren adecuados para tener la
mayor eficiencia posible.
Por razones estándar debemos entender la interdependencia geométrica del
promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas
dedicadas a la misma actividad; o bien, una medida de eficiencia o de control
basada en la independencia geométrica de cifras promedio que se compran
entre sí; o también, una cifra media representativa normal o ideal a la cual se
trata de igualar o llegar.
La razón estándar es similar a un promedio de una serie de cifras o

de razones simples de la misma empresa a una misma fecha o
periodos las cuales emanan de los estados financieros de dicha entidad
económica. O en su defecto pueden ser el promedio de una serie de
razones simples de los estados financieros a una misma fecha o periodo pero
de distintas empresas que se dedican a la misma actividad.

Los coeficientes relativos obtenidos en el método de razones simples
no tienen un significado por sí mismos, por lo cual para poder aprovecharlo
con todo su valor, será necesario compararlos para desprender conclusiones
lógicas en materia económica-financiera.
Al igual que cuando se estudia el sistema de costos estándar es decir

aquellas cifras que son consecuencia de la máxima eficiencia y que por
lo tanto representa la meta a alcanzar. También podemos aprovechar el
mismo método para descubrir las desviaciones o fallas y los resultados
positivos que se hayan generado.
Si aceptamos alguna validez al método de razones simples es decir

que existen verdaderas relaciones de causa y efecto entre las diversas
formas de inversión del capital aportado por los socios y del crédito
recibido de terceros así como entre las diversas operaciones de la
empresa con respecto a la estructura financiera, tenemos que admitir
que deba existir una relación ideal normal de eficiencia, que permita
obtener el mejor aprovechamiento de los recursos económicos para
realizar el objeto de la empresa.
Si consideramos que esta razón estándar o ideal es la más conveniente para

la empresa, tendremos que aceptar que el objetivo de la mis ma empresa
será llegar a esta posición.
Por lo tanto al comparar la razón simple obtenida por la situación a los
acontecimientos sucedidos, con la razón estándar, podrá determinar si esta
empresa se encuentra dentro de los objetivos fijados en la razón estándar o si
se ha alejado de ellos, situación en la cual tendrá que investigarse las causas
por las cuales no se hayan alcanzado las metas deseadas.
En conclusión podemos decir que por razones estándar debemos entender la

interdependencia geométrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas
de una serie de datos de empresas dedicadas a la misma actividad; o bien,
una medida de eficiencia o de control basada en la independencia
geométrica de cifras promedio que se compran entre sí; o también, una
cifra media representativa normal o ideal a la cual se trata de igualar o llegar.
Por lo anterior, si dichos valores se realizan en la práctica, la razón estándar

será idéntica a la razón simple. Las formas estadísticas utilizadas para
calcular las razones estándar son:
- La media aritméticao promedio, de una cantidad finita de números,

es igual a la suma de todos ellos dividida entre el número de sumandos

Ejemplo: Si tenemos los siguientes datos obtenidos de una razón
simple como lo es la solvencia de la empresa Bolis, SA de CV.
Año razón de solvencia
07 2
08 1.9
09 2.10
10 2.20
11 1.72
9.92 / 5 = 1.98 razón estándar de solvencia de acuerdo al análisis que

estamos haciendo de 2011 podemos observar que en base al último
año la media aritmética está por arriba y aparentemente estamos bien,
sin embargo si comparamos con años anteriores nos daremos
cuenta que nuestra solvencia era mucho mayor.
- La mediana, es el valor que ocupa el lugar central de todos los datos

cuando éstos están ordenados de menor a mayor. Su fórmula es la
siguiente:Me = n +1 / 2
Ejemplo:
Tenemos los siguientes datos ya ordenados de menor a mayor ya

que es indispensable hacer esto primero.
Empresa razón de liquidez

1a 0.45 sustituyendo la formula
2b 0.50
3c 0.60 Me = 7+1 / 2 = 4
4d 0.70
5e 0.75 por lo tanto la empresa d es la
6f 0.80 mediana ya que ocupa el 4 lugar
7g 0.90 ordenados de menor a mayor
- La moda, es el valor que se repite con una mayor frecuencia y su

fórmula es
Mo = S – (fi x I) / fi + Fs
Donde S = Termino superior a la clase modal
Fi = Frecuencia de la clase inferior a la modal
I = Intervalo de clase
Fs = Frecuencia de la clase superior a la moda.

Ejemplo:
Tenemos la siguiente rotación en número de veces de las cuentas por
pagar.
Intervalo frecuencia
0–4 17
5–9 20
10-14 24
15-19 19
20-24 9
Mo = 14- (20 x 4) / 20+ 19
Mo = 14- 2.06 = 11.94
Clasificación:
Como ya hemos mencionado anteriormente los promedios que se obtienen a

través de los datos que nos proporcionan los estados financieros de
una sola empresa o de diferentes empresas pero con la misma actividad se
pueden clasificar bajo la siguiente estructura.
Desde el punto de vista del origen de las cifras:
 Razones estándar internas. Se obtienen con los datos acumulados

de varios estados financieros, a distinta fecha y periodos de una misma
empresa.
 Razones estándar externas. Se obtienen con los dados acumulados
de varios estados financieros a la misma fecha o periodo pero
que se refieren a distintas empresas claro está, del mismo giro o
actividad.
Desde el punto de vista de la naturaleza de las cifras:

a) Dinámicas
b) Estáticas
c) Estático-Dinámicas
d) Dinámico Estáticas
 Método de análisis de Los Flujos de Fondos y Flujos de Efectivo:
Con base a la información presentada en dos balances comparativos (el del

año anterior y el del año actual, o sea saldos al inicio y final del ejercicio
actual) se podrá proceder a elaborar un Estado de Flujo de Fondos o un
Estado de Flujos de Efectivo. Al Estado de Origen y Aplicación de Recursos

(Flujo de Fondos o Estado de Cambios en el Capital Neto de Trabajo) se le
denomina a veces el estado financiero de las grandes finanzas, puesto que se
pretende determinar aquellos cambios en las partidas no circulantes que
constituyen una fuente o una aplicación de capital neto de trabajo.
Ambos estados son muy útiles en el análisis financiero. Ningún análisis

financiero se considera completo si no se elaboran y analizan estos estados
financieros. Muchas empresas ya están incluyendo dentro de los estados
financieros que publican el Estado de Origen y Aplicación de Recursos en
cualquiera de sus tres versiones:
- Estado de Cambios en la Situación Financiera, en donde recurso
se define como sinónimo de activo total.
- Estado de Flujo de Fondos o Cambios en el Capital Neto de
Trabajo, en que se considera como recurso al capital neto de
trabajo.
- Estado de Flujo de efectivo, en que el efectivo se considera
como sinónimo de recurso.
La utilización de este método, lleva la utilización del flujo de efectivo

generado por las operaciones normales, se determina tomando como
punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o
deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no
implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las partidas mencionadas
se encuentran:
- Depreciación, amortización y agotamiento.
- Provisiones para protección de activos.
- Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
- Utilidades o pérdidas en venta de propiedad, planta y equipo,
inversiones u otros activos operacionales.
- Corrección monetaria del periodo de las cuentas del balance.
- Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o
disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por
pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este método la conciliación puede hacerse respecto de la

utilidad operacional.
 Método del Margen de Contribución:
El margen de contribución es el la diferencia entre el precio de venta menos

los costos variables. Es considerado también como el exceso de ingresos con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la
utilidad o ganancia.
En el proceso de producción se incurren en costos fijos, costos variables y

adicionalmente se espera una margen de utilidad.
Si el margen de contribución se determina excluyendo de las ventas los

costos variables, entonces el margen de contribución es quien debe cubrir los
costos fijos y la utilidad esperada por el inversionista.
El precio de venta, está compuesto por tres elementos: Cosos fijos, Costos
variables y la utilidad.
De una forma muy general, identifiquemos cada uno de esos elementos:
 Costos fijos: Son aquellos costos que permanecen constantes

durante un periodo de tiempo determinado, sin importar el volumen de
producción. Estos costos no se ven afectados si la empresa decide
producir más o menos, o decide no producir. Ejemplo de estos costos
puede ser el arrendamiento de un local o terreno donde opera la
empresa por el que paga mensualmente $1.000.000. La empresa
produzca o no produzca. Produzca bastante o poco, siempre deberá
pagar mensualmente $1.000.000, lo que lo convierte en un costo fijo.
Los costos finos medidos en unidades o respecto a las unidades, se

convierten en variables, puesto que al incrementar la producción, el
costo fijo cargado a cada producto disminuye. Supongamos el
arrendamiento de $1.000.000, en el caso de producir 1.000 artículos.
En este caso el costo fijo cargado a cada artículo es de $1.000. Si la
producción se incrementa a 2.000 artículos, el costo sigue siendo fijo
($1.000.000) pero a cada artículo solo se cargarán $500, valor que ha
variado respecto a los $1.000 cuando la producción sólo era de 1.000
unidades. En efecto, el costo fijo respecto a la unidad producida se ha
convertido en variable.
 Costos variables: Son aquellos que se modifican de acuerdo con el

volumen de producción, es decir, si no hay producción no hay costos
variables y si la producción aumenta el costo variable es alto. Los
costos variables están en función de las cantidades producidas. Un
ejemplo de estos costos es la Materia prima, la cual sólo se consume
según en las unidades producidas.

El costo variable, respecto a la unidad se vuelve fijo. Supongamos que
la empresa para producir un artículo requiere $100 de Materia prima. Si
produce 5 artículos se requerirá materia prima por $500 (lo que lo hace
variable), pero respecto a la unidad, el costo variable será siempre fijo
puesto que sólo se requieren los mismos $100 de materia prima.
 Utilidad: Corresponde al porcentaje que el productor quiere ganar

sobre el costo invertido (costo fijo + costo variable). Ejemplo: si el costo
total de un producto es de $5.000 y el productor quiere ganarse un
20% sobre ese costo, deberá vender el producto en $6.000 su utilidad
será entonces de $1.000.
Fórmula para el cálculo del margen de contribución:
La fórmula es muy sencilla, puesto que todo lo que se hace es restar al precio
de venta unitario el costo variable unitario, por lo que queda MC = PVU-CVU.
Precio de venta 6.000
Costo fijo 2.000
Costo variable 3.000
MC = 6.000 – 3.000 = 3.000
Importancia del margen de contribución:
El margen de contribución permite determinar cuánto está contribuyendo un

determinado producto a la empresa. Permite identificar en qué medida es
rentable seguir con la producción de ese artículo.
 Método Costo-Volumen-Utilidad o Punto de Equilibrio:
El análisis de costo – volumen – utilidad proporciona una visión general del

proceso de planeación, brinda un ejemplo concreto de la importancia de
comprender el comportamiento del costo, es decir la respuesta de los costos
a diversas influencias.
Fundamentalmente los gerentes tienen que decidir cómo adquirir y utilizar los
recursos económicos con vista a una meta de la organización. A menos de
que puedan realizar predicciones razonablemente exactas sobre niveles de
costos e ingresos, sus decisiones pueden producir resultados indeseables o
incluso desastrosos por lo general estas decisiones son a corto plazo,
¿cuántas unidades deben fabricarse?, ¿se deben cambiar los precios?
decisiones a largo plazo como la compra de plantas y equipos también
dependen de predicciones sobre las relaciones resultantes de costo-
volumen -utilidad.

El punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas)
donde los ingresos totales y los gastos totales son iguales, es decir no existe
ni utilidad ni pérdida.
Existen tres métodos para conocer el punto de equilibrio y son:
- Método de la ecuación.
- Método del margen de contribución.
- Método gráfico.
- Método de la Ecuación
- Utilidad neta = ventas – gastos variables – gastos fijos
- O (precio de venta por unidad X unidades) – (gastos variable por unidad X
unidades) - gastos fijos = utilidad neta.
15. Principales usuarios del análisis de Estados Financieros
Los usuarios del análisis e interpretación de los estados financieros son

aquellos que usan su información para tomar decisiones económicas, como
los accionistas, socios, acreedores, Superintendencia de Administración
Tributaria, trabajadores, inversionistas que acuden al mercado de valores y
autoridades. Los usuarios de la información financiera se pueden clasificar.
En las grandes compañías existe un divorcio entre la propiedad de dichas

empresas y la administración. Los accionistas tienen un particular interés en
evaluar la actuación de la administración. A estos a su vez les interesa
conocer los resultados de su gestión, poniendo una atención especial en la
información contable.
Los accionistas habrán de decidir si venden sus acciones o si compran

nuevas acciones. Los asesores de inversiones habrán de analizar la
información financiera para prestar mejor servicio a su clientela.
Los analistas de crédito estudiaran la información contable de los solicitantes

para seleccionar aquellos a quienes se les habrá de conceder crédito.
La Secretaria de Hacienda comparara las utilidades contables conforme se
detallan en el Estado de Resultados con el ingreso global gravable que se
presente en la declaración fiscal. Los sindicatos podrán tener interés en la
información contable, aun cuando el reparto de utilidades a los trabajadores
tenga como base el ingreso global gravable (más dividendos cobrados por las
empresas).

La Bolsa de Valores requiere que todas las sociedades anónimas cuyas
acciones estén registradas en Bolsa presenten información contable en forma
periódica.
La Comisión Nacional Bancaria, esto permitirá que el análisis de dicha

información revele que instituciones bancarias están bien o están mal en
cuanto a solvencia, rentabilidad y estabilidad, para que la Comisión ejerza su
función de vigilancia y control.
16. Indicar y comentar las principales actividades de negocios y su

relación con los Estados Financieros
Las actividades de inversión son las de adquisición, enajenación o abandono
de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el
efectivo y los equivalentes al efectivo. La presentación separada de los flujos
de efectivo procedentes de las actividades de inversión es importante, porque
tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho
desembolsos por causa de los recursos económicos que van a producir
ingresos y flujos de efectivo en el futuro.
Las actividades de financiación son las actividades que producen cambios en

el tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados
por parte de la empresa. Es importante la presentación separada de los flujos
de efectivo procedentes de actividades de financiación, puesto que resulta útil
al realizar la predicción de necesidades de efectivo para cubrir compromisos
con los que suministran capital a la empresa.
17. Análisis de negocios y los tipos de análisis que lo integran

“El Análisis de Negocios es mediante el cual se identifican las necesidades de
negocios interesándose en la determinación de las soluciones a los
problemas”.
El Analista de Negocios es responsable del:

- Desarrollo y Administración de Requerimientos de sistemas.
- Validación de requerimientos para re-ingeniería de Procesos.
- Análisis y recomendación de soluciones de mejora continua.
- Validación y documentación de problemas y oportunidades de negocio.
- Análisis de requerimientos Organizacionales y/o Operacionales
Las Soluciones NO son predeterminadas por el Analista -de Negocios- y son

manejadas solamente a través de requerimientos de negocios.

Las Soluciones frecuentemente incluyen componentes de desarrollo de
sistemas- pero pueden también consistir en mejoramiento de procesos o
cambios organizacionales.
El Analista de Negocios es el facilitador clave dentro de una organización, el

cual actúa como puente entre el cliente, el usuario interesado y el equipo de
solución.
El Análisis de Negocios es distinto al análisis financiero, a la administración de
proyectos, al aseguramiento de calidad, al desarrollo organizacional, a la
ejecución de pruebas, a la capacitación y al desarrollo de documentación.
Comentario:
En este capítulo hablamos sobre los diferentes métodos que hay para
analizar los estados financieros e interpretar la situación de la empresa, ya
que la información que existe en los estados financieros no nos sirve nada si
no entendemos e interpretamos lo que los números nos dicen. Este capítulo
nos ofrece los puntos básicos del análisis e interpretación de los estados.
También en este capítulo se muestran diferentes puntos como son:
interpretación de análisis financiero concepto, relación y diferencia entre a
análisis financieros, principales usuarios del análisis financieros, comparación
de análisis interno y externo, áreas del análisis financiero y las principales
técnicas y métodos de análisis financieros los cuales son temas de suma
importancia para nuestro diario vivir .Este capítulo los ayuda a concebir una
mejor idea de lo que son los estados financieros, nos ensena a conocer cada
parte de ellos.
18. Principales áreas del análisis de Estados Financieros y en que
consiste cada uno
Son tres las aéreas de estudio en el análisis financiero de una empresa:
liquidez o solvencia, la rentabilidad, la estabilidad o estudio de estructura
financiera.
 La liquidez o solvencia: Para determinar la liquidez o solvencia de una

empresa se hace un estudio de la situación a corto plazo de la empresa.
Los acreedores a corto plazo tienen un particular interés en la situación
a corto plazo, puesto que ellos esperan que con el activo circulante se
les hayan de pagar sus adeudos.
También a los acreedores a largo plazo de una empresa les interesa el

análisis de la situación a corto plazo debido a que el largo plazo en
efecto viene siendo una secuencia de periodos a corto plazo. A los
accionistas les interesa que la empresa tenga liquidez, pues de lo
contrario, al no poder pagar sus pasivos en forma oportuna, se
provocaría la liquidación de su empresa con menoscabo de su riqueza.

 La rentabilidad: Los accionistas primordialmente están interesados en
la rentabilidad de la empresa. Esta rentabilidad deberá estar acorde
con el riesgo que se asuma. Parece ser que existe una disyuntiva entre
rentabilidad y liquidez la cual merece un comentario. Si una empresa
no es rentable, tampoco habrá de obtener flujos de efectivo
provenientes de las operaciones para “alimentar” su capital de trabajo
(las utilidades netas más cargos por depreciaciones a los gastos del
ejercicio constituyen la principal fuente de capital neto de trabajo en
muchas empresas). A medida que la empresa empieza a ser rentable
mejora su solvencia. Sin embargo, cuando esta rentabilidad resulta ser
muy elevada, el administrador financiero requerirá de mucha destreza
para resolver el problema de liquidez. Los flujos provenientes de las
operaciones serán insuficientes para financiar los inventarios crecientes
requeridos para hacer frente a una demanda cada vez mayor y para
financiar los saldos más elevados de cuentas por cobrar.
Las obligaciones y demás acreedores a largo plazo también les interesa

la rentabilidad de una empresa, pues será de las utilidades que se
obtengan de las inversiones realizadas con los fondos prestados de
donde de donde se les liquidara su adeudo conjuntamente con los
intereses. No dependerán del capital de trabajo existentes en la fecha
en que se otorgue el crédito, sino más bien confiaran en los flujos
esperados de las operaciones futuras.
 La estabilidad o estudio de estructura financiera: En tiempos

recientes se le ha dado una mayor importancia al estudio de la
estructura financiera y riesgo financiero que tengan las empresas. Más
que preocuparse en el dilema entre rentabilidad y solvencia, se ha
concentrado la atención en considerar las relaciones entre el riesgo
financiero y la rentabilidad.
Nos interesa saber cómo repercute el nivel de endeudamiento de una

empresa sobre su costo de capital y a su vez determinar cómo influye
el “leverage” o aplastamiento financiero sobre la tasa de rendimiento.
19. Análisis marginal
Definición: El análisis marginal consiste en establecer un punto de equilibrio

a partir del cual dos variables, generalmente coste e ingreso, se crucen para
establecer el punto óptimo de operación y maximización.
El análisis marginal va a guiar al administrador en decisiones como aumentar

producción, invertir en recursos y realizar capacitaciones a los trabajadores.

Además, se encarga de brindar la información necesaria para aumentar el
rendimiento de la empresa, aumentando la rentabilidad producto de la
eficiencia en la gestión de los recursos y de los beneficios que se otorgan al
incrementar algún costo.
El análisis marginal, también se encargará de estudiar el aporte de cada

producto o servicio de la empresa a las utilidades de esta. Esto con la
finalidad de tener información necesaria para invertir mayor cantidad de
capital al producto que más rendimiento posea. Este análisis marginal es útil
en empresas que tienen varios productos, es decir esté diversificada, puesto
que al estar en diferentes mercados se llega a mayor cantidad de clientes.
Pero no se da la misma acogida al producto en los mercados.
Metodología del análisis marginal:
Tal vez uno de los temas en el cual es evidente la necesidad de

complementar el resultado numérico de un proyecto con información adicional
de tipo no numérico, es decir, con información cualitativa es el análisis
marginal, ya que hay casos, como los que se comentarán, donde un resultado
numérico favorable puede ser rechazado por las condiciones no numéricas a
considerar en el proyecto.
Por lo tanto, cuando se intenta contestar preguntas como las enunciadas con
anterioridad, deberemos seguir algunos pasos rigurosamente.
Identificar todos los ingresos, los costos y los gastos que se tienen en la
situación presente o situación inicial, así como los ingresos, costos y gastos
que se tendrían con el nuevo proyecto. Teniendo bien clara la clasificación de
estos últimos de acuerdo a su comportamiento fijo o variable.
20. Normas de comparación
Con este método se pueden comparar las cifras de los estados financieros de
dos años consecutivos, de tal forma que se toma base 100 (también se puede
tomar base 1) para los importes del primer ejercicio y a continuación se
comparan con los de ejercicio siguiente, de tal forma que se puede ver la
evolución de la empresa.
Lógicamente también se puede tomar una serie de años superior a dos y de

esta forma se observa la evolución de la empresa en un intervalo superior.
Como todos los métodos que se utilizan, es deseable compararlos con datos
medios del sector y también puede aplicarse a otros estados financieros tales
como: cuenta de pérdidas y ganancias, cuadro de financiación y estados de
tesorería.

En cierta medida, este método es utilizado de una forma parcial por los
modelos de balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias
establecidos en el PGC, ya que en ellos se ponen, además de las cifras
correspondientes al ejercicio que se cierra, las del ejercicio inmediato anterior
para que puedan ser comparadas, si bien dicha comparación se hace en
término absolutos.
21. Apalancamiento operativo
Definición:
Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación para
aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades
antes de intereses e impuestos." Este tipo de apalancamiento se presenta en
compañías con elevados costos fijos y bajos costos variables, generalmente
como consecuencia del establecimiento de procesos de Producción altamente
automatizados.
Se utiliza el término apalancamiento operativo porque los costes fijos no

financieros ejercen un efecto semejante a una palanca en la relación entre
variación de las ventas y las modificaciones que como consecuencia se
producen en el beneficio operativo o de explotación.
Las empresas pueden elegir entre 2 tipos de estructura de costes:

 Estructuras económicas (activo) con grandes inmovilizados, en
consecuencia con grandes CF pero pequeños CV.
 Estructuras con pequeños inmovilizados, pequeños CF y CV
relativamente elevados
22. Apalancamiento financiero
Definición:
Se define como la capacidad de la empresa para emplear los cargos
financieros fijos con el fin de aumentar al máximo los efectos de los cambios
en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las utilidades o
rendimientos por acción." Los cargos fijos, no se ven afectados por las
utilidades antes de intereses e impuestos, ya que deben de ser pagados
independientemente de la cantidad de utilidades antes de intereses e
impuestos con las que se cuenta para hacerles frente.
Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación

con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar
la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre
deuda a largo plazo más capital propio.
Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador,

para utilizar el Costo por el interés Financieros para maximizar Utilidades

netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una
empresa.
Es decir, los intereses por préstamos actúan como una PALANCA, contra la

cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos
en las utilidades netas de una empresa.
Clasificación:
 Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos

proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa,
es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en
los préstamos.
 Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de

fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la
tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa,
es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en
los préstamos.
 Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos

provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir,
cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la
empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos
obtenidos en los préstamos.
Comentario:
En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilización
de fondos obtenidos por préstamos a un costo fijo máximo, para maximizar
utilidades netas de una empresa.
23. Apalancamiento total
Definición:
El efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el
riesgo de la empresa puede determinarse usando un marco de referencia
semejante al empleado para el desarrollo de cada uno de los conceptos de
apalancamiento. "Tal efecto combinado, puede definirse como la capacidad
de la empresa para la utilización de costos fijos tanto operativos como
financieros maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las
utilidades por acción."
24. Valor económico agregado
Definición:

Es una herramienta financiera que podría definirse como el importe que
queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos,
incluidos el costo de oportunidad del accionista y los impuestos.
El EVA es el resultado obtenido una vez que se han cubierto todos los gastos
y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas.
Valor Económico Agregado o Valor Económico Añadido (E.V.A.) es un tipo

específico de cálculo de ingreso residual. Es una herramienta financiera que
podría definirse como el importe que queda, una vez que se han deducido de
los ingresos, la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del
accionista y los impuestos.
E.V.A. =Utilidad Operativa después de impuestos-(C.P.P.C.*(Capital

Invertido))=$
Donde
C.P.P.C: Costo Promedio ponderado de capital "WACC".
Utilidad Operativa después de impuestos: EBIT x (1-Tasa efectiva de
Impuestos)
Capital Invertido: Activo Total - Pasivos Operativos sin costo financiero.
Comentario:
El EVA es un indicador financiero que analiza el valor generado por encima
del costo de capital y los gastos, creando incentivos que motivan tanto a los
directivos como a los demás empleados por ‘ínfimo que sea su nivel en la
empresa.
25. Capital de trabajo
Definición:
La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos
recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el
capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades

de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc.
Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a

efectos su gestión económica y financiera a corto plazo, entiéndase por corto
plazo períodos de tiempo no mayores de un año.

Está generalizado por la mayoría de los especialistas y literatura
especializada el criterio de que Capital de Trabajo no es más que la diferencia
entre Activo Circulante y Pasivo Circulante.
CT=AC – PC (1)
Dónde:
CT = Capital de trabajo
AC = Activo circulante
PC = Pasivo circulante
26. Principales Sistema y Métodos de costeo

Definición:
Son conjuntos de métodos, normas y procedimientos, que rigen la

planificación, determinación y análisis del costo, así como el proceso de
registro de los gastos de una o varias actividades productivas en una
empresa, de forma interrelacionada con los subsistemas que garantizan el
control de la producción y de los recursos materiales, laborales y financieros.
El objetivo de un sistema de contabilidad de costos o sistema de costeo es

acumular los costos de los productos o servicios. La información del costo de
un producto o servicio es usada por los gerentes para establecer los precios
del producto, controlar las operaciones, y desarrollar estados financieros.
También, el sistema de costeo mejora el control proporcionando información
sobre los costos incurridos por cada departamento de manufactura o proceso.
Sus elementos:
- Procedimientos. Entendiendo procedimientos como un conjunto de
métodos. Estos procedimientos pueden ser técnicos, administrativos y
contables.
- Ente. Se entiende la palabra ente en la definición a la parte de la
empresa que puede ser objeto de estudio u objeto contable. Puede ser,
por ejemplo: la producción, los procesos, las actividades, por
mencionar algunas.
- Fases. Pueden ser sectores, departamentos, actividades, depende lo
que estemos evaluando.
- Información contable. Esto es, valuación de inventarios, costos de
ventas, etc.

Sistemas de costo:
 Procedimientos de control
- Órdenes de producción
- Procesos productivos
 Técnicas de valuación
- Históricos
- Predeterminados
 Métodos de costeo
- Para obtener los costos
- Para el control de los materiales
27. Costo fijo

Definición:
Son aquellos costos que la empresa debe pagar independientemente de su

nivel de operación, es decir, produzca o no produzca debe pagarlos.
Un costo fijo, es una erogación en que la empresa debe incurrir

obligatoriamente, aun cuando la empresa opere a media marcha, o no lo
haga, razón por la que son tan importantes en la estructura financiera de
cualquier empresa.
Es el caso por ejemplo de los pagos como el arrendamiento, puesto que este,
así no se venda nada, hay que pagarlo. Sucede también con casi todos los
pagos laborales, servicios públicos, seguros, etc.
Clasificación:
Cada uno de los elementos de la clasificación de costos tienen características

peculiares, en ésta ocasión el objeto de estudio son los Costos Fijos.
 Grado de Control (Controlabilidad). Todos los Costos Fijos son

controlables respecto a la duración del servicio que prestan a la
empresa.
 Están relacionados estrechamente con la capacidad instalada. Los

Costos Fijos resultan del establecimiento de la capacidad para producir
algo o para realizar alguna actividad. Lo importante es que dichos
costos no sean afectados por cambios de la actividad dentro de un
nivel relevante.
 Están relacionados con un nivel relevante. Los Costos Fijos deben

estar relacionados con un intervalo relevante de actividad. Permanecen

constantes en un intervalo relevante de actividad. Permanecen
constantes en un amplio intervalo que puede ir desde cero hasta el
total de la actividad. Para cualquier tipo de análisis sobre el
comportamiento, es necesario establecer el nivel adecuado.
 Regulados por la administración. La estimación de algunos Costos

Fijos es fruto de las decisiones específicas de la administración, pero
pueden variar según dichas decisiones (Costos Fijos Discrecionales).
 Están relacionados con el factor tiempo. Muchos de los Costos Fijos se

identifican con el transcurso del tiempo y se relacionan con un periodo
contable.
 Son variables por unidad y fijos en su totalidad
28. Costo variable

Definición:
Son los gastos que cambian en proporción a la actividad de una empresa. El
costo variable es la suma de los costos marginales en todas las unidades
producidas. Así, los costos fijos y los costos variables constituyen los dos
componentes del costo total.
Los costos variables se denominan a veces a nivel de unidad producida, ya

que los costos varían según el número de unidades producidas.
Ejemplo:
Una empresa paga por las materias primas. Cuando su actividad disminuye
necesitará menos materias primas, y por lo tanto gastará menos. Cuando la
actividad se incrementa, necesitará más materia y el gasto aumentará.
Existen además, muchos otros costos que son variables como el consumo de
electricidad (especialmente importante en el sector industrial, las horas extras
de trabajo o empleados adicionales a contratar cuando hay picos de
producción.
29. Punto de equilibrio
Definición:
En términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad (volumen
de ventas) en donde los ingresos son iguales a los costos, es decir, es el
punto de actividad en donde no existe utilidad ni pérdida.
Hallar el punto de equilibrio es hallar dicho punto de actividad en donde las

ventas son iguales a los costos.

Mientras que analizar el punto de equilibrio es analizar dicha información para
que en base a ella podamos tomar decisiones.
Hallar y analizar el punto de equilibrio nos permite, por ejemplo:
- Obtener una primera simulación que nos permita saber a partir de qué
cantidad de ventas empezaremos a generar utilidades.
- Conocer la viabilidad de un proyecto (cuando nuestra demanda supera
nuestro punto de equilibrio).
- Saber a partir de qué nivel de ventas puede ser recomendable cambiar
un Costo Variable por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar
comisiones de ventas por un sueldo fijo en un vendedor.
30. Margen de contribución
Definición:
Es el la diferencia entre el precio de venta menos los costos variables. Es
considerado también como el exceso de ingresos con respecto a los costos
variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o ganancia.
En el proceso de producción se incurren en costos fijos, costos variables y

adicionalmente se espera una margen de utilidad.
Si el margen de contribución se determina excluyendo de las ventas los

costos variables, entonces el margen de contribución es quien debe cubrir los
costos fijos y la utilidad esperada por el inversionista.
El precio de venta, está compuesto por tres elementos: Cosos fijos, Costos
variables y la utilidad
31. Margen de seguridad
Definición:
Es una de las herramientas básicas del valué investiga para minimizar el
riesgo de nuestras inversiones financieras, aunque como veremos también
influye en su rentabilidad futura. Este término fue utilizado por primera vez por
Benjamín Graham en el libro “El inversor inteligente”.
Podemos definir el margen de seguridad como la diferencia entre el precio de

un activo y su valor intrínseco. Por lo tanto, cuanto menor sea el precio de un
activo financiero, mayor será su margen de seguridad, siempre que su valor
intrínseco no varíe.
El valor intrínseco es la estimación del valor de una empresa que calculamos

en base a sus características fundamentales como sus cuentas anuales,

ventajas competitivas o perspectivas de futuro, mientras que el precio de un
activo es su cotización en el mercado.
32. Costo global de capital
Definición:
El costo global de capital de una empresa está compuesto de los costos de
los diversos componentes de financiamiento.
Dicho costo es utilizado en circunstancias en que los activos de la empresa

son homogéneos con relación al riesgo y que las propuestas de inversión bajo
estudio sean del mismo carácter.
Es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este

costo puede ser explícito o implícito y ser expresado como el costo de
oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.
De la misma forma, podemos establecer, por tanto, que el costo de capital es

el rendimiento que una empresa debe obtener sobre las inversiones que ha
realizado con el claro objetivo de que esta manera pueda mantener, de forma
inalterable, su valor en el mercado financiero.
El costo global de capital de una empresa está compuesto por los costos de
los diversos componentes del financiamiento:
- Costo del capital social.
- Costo de la deuda.
- Costo de las acciones preferentes.
- Costo marginal de una fuente específica de financiamiento.
El uso de costos marginales proviene del hecho de que se utiliza el costo de

capital para decidir si conviene invertir en nuevos proyectos. Sobre esta
decisión no tienen influencia los costos pasados de financiamiento.
33. Rendimiento mínimo requerido
Definición:
Es la tasa que iguala el valor presente neto a cero. La tasa interna de retorno
también es conocida como la tasa de rentabilidad producto de la reinversión
de los flujos netos de efectivo dentro de la operación propia del negocio y se
expresa en porcentaje. También es conocida como Tasa crítica de
rentabilidad cuando se compara con la tasa mínima de rendimiento requerida
(tasa de descuento) para un proyecto de inversión específico.
Antes de tomar cualquier decisión, todo inversionista, ya sea persona física,

empresa, gobierno, o cualquier otro, tiene el objetivo de obtener un beneficio
por el desembolso que va a realizar.

Se ha partido del hecho de que todo inversionista deberá tener una tasa de
referencia sobre la cual basarse para hacer sus inversiones. La tasa de
referencia es la base de la comparación y el cálculo en las evaluaciones
económicas que haga. Si no se obtiene cuando menos esa tasa de
rendimiento, se rechazará la inversión.
Todo inversionista espera que su dinero crezca en términos reales. Como en

todos los países hay inflación, aunque su valor sea pequeño, crecer en
términos reales significa ganar un rendimiento superior a la inflación, ya que si
se gana un rendimiento igual a la inflación el dinero no crece, sino que
mantiene su poder adquisitivo. Es ésta la razón por la cual no debe tomarse
como referencia la tasa de rendimiento que ofrecen los bancos, pues es bien
sabido que la tasa bancaria de rendimiento es siempre menor a la inflación. Si
los bancos ofrecieran una tasa igualo mayor a la inflación implicaría que, o no
ganan nada o que transfieren sus ganancias al ahorrador, haciéndolo rico y
descapitalizando al propio banco, lo cual nunca va a suceder.
34. Reestructuración corporativa
Definición:
Como una primera definición de lo que es la Reestructura Corporativa, a
continuación se señala un intento de definición de la misma:
“Es aquel conjunto de acciones y decisiones, consideradas a través de una o

más transacciones, que transforman de manera substancial, profunda,
duradera e inclusive radical, el ámbito de actividad de una empresa, su
estructura legal-corporativa, su estructura financiera y, su organización
administrativa y de operación.”
Surge cuando una empresa se encuentra en una situación difícil, entonces la

alta dirección toma la decisión de cambiar interna y externamente la
compañía, significa que la empresa ya ha pasado por uno o dos años de
dificultades y se encuentra en una situación crítica, las dificultades financieras
y el deficiente flujo de caja son indicios claros de esta reestructuración que
seguidas de las dificultades de la introducción de nuestros productos o
problemas de producción con los consiguientes retrasos en las entregas son
claros avisos de la necesidad imperiosa de realizar un cambio de rumbo y de
estructura.
Actualmente debemos evitar soluciones de improvisación y analizar a fondo

las causas por las que hemos llegado a esta situación. En primer lugar
debemos evaluar las premisas que nos tienen que marcar en nuestra
actuación: evaluar las posibilidades reales de supervivencia de la entidad, y
saber que el conjunto de la empresa es superior a cada una de sus partes.

Este análisis se debe concretar en un proyecto que debe contener un plan
que nos permita rectificar el rumbo de la compañía, además de presentar otro
de viabilidad de futuro para la misma, todo ello acompañado de una actuación
de gestión.
35. Fusión
Definición:
Es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes que deciden
unir sus patrimonios y formar una nueva sociedad con la que desarrollar su
actividad.
Es una modalidad de negocio en la que se juntan dos o más empresas

separadas en una única y universal identidad económica.
De esta forma, desarrollan una actividad común, uniendo sus patrimonios.
Una fusión conlleva la disolución de las dos compañías independientes (es
decir, desaparecen) y la creación de una empresa totalmente nueva.
Características:
Los socios de las empresas previas continúan siendo socios de la nueva
empresa pero no recibirán dinero por la fusión, dado que no es una
liquidación de bienes de la empresa y, por ello, sólo recibirán nuevas
acciones.
- Eliminación de las empresas que se unen.

- Transmisión de los bienes a la nueva empresa creada.
- Los accionistas siguen siendo accionistas de la nueva empresa.
Clasificación:
Una fusión puede ser:
- Fusión pura. Dos o más compañías que se unen y forman una nueva.
- Fusión por absorción. Una sociedad absorbe a otra.
Según la competencia y la importancia económica, pueden clasificarse según

el siguiente criterio:
- Fusión horizontal. Dos sociedades que trabajan en la misma área y

deciden unirse para hacerse más fuertes en el mercado, aumentar la
cuota de mercado y aprovechar economías de escala.
- Fusión vertical. Diversificación hacia delante o hacia atrás.
- Conglomerado. Son sociedades que comparten funciones generales y
centrales, como la función de administración.

Los motivos para llevar a cabo una fusión o adquisición, las cuales con
frecuencia se dan en forma combinada:
 Búsqueda de una mayor rentabilidad de los recursos empleados a

través de un mayor margen provocado como consecuencia del efecto
de sinergia obtenido de dos unidades económicas que operen en
forma conjunta.
 Diversificación de la gama de bienes producidos o manufacturados.
 La diversificación de una marca, la que a su vez eleva el prestigio del
comprador. También el posicionamiento de una marca comercial en un
nuevo mercado, o el reposicionamiento de una marca existente en un
mercado conocido.
 La obtención de recursos escasos para la empresa adquirente.
 La compra de activos de empresas pequeñas, que pueden tener
características de flexibilidad y rápida adaptación a los constantes
cambios generados por la demanda. Esta motivación usualmente se da
en las grandes empresas.
 La inserción en mercados externos con mayor rapidez. Este elemento
se ve alentado dentro del proceso de conformación de bloques
económicos, como es el caso del NAFTA.
 La adquisición de unos activos, ya en funcionamiento y explotación,
que estén deficientemente utilizados o mal manejados, y cuya óptima
puesta en marcha puede lograrse con relativa facilidad, por ejemplo, a
través de una adecuada gestión, o un conocimiento adecuado y
facilidades de acceso a los canales de distribución de mercados
externos.
 La eliminación de un competidor, logrando una mayor presencia dentro
del mercado objetivo.
 La aplicación de un excedente de fondos que, destinados a una
adecuada inversión, permitirían obtener un aumento de rentabilidad.
 Interés de generar economías de impuestos, debido a que una
asociación implica complementar estructuras de capital. Lo más común
es que produzca una asociación con una empresa que tiene pérdidas
acumuladas, pero como consecuencia de la fusión o adquisición, surge
la expectativa de generar utilidades en el futuro.
 Asociaciones que tienen su origen en disposiciones legales que
establecen dimensiones mínimas de capital de empresas que operan
en algunos sectores económicos que la autoridad administrativa desea
resguardar. Por ejemplo, la legislación relativa al monto mínimo de
capital social con que deben operar las sociedades financieras,
compañías de seguros y sociedades administradoras de fondos
mutuos.

Las motivaciones anteriores, representan un compendio de aquellas que
inducen a la compra de empresas, pero también es importante destacar
aquellas motivaciones que puedan conducir a la decisión de vender una
compañía.
Cada una de las situaciones o la mezcla de algunas de ellas, determinan

procesos y criterios de valorización y marcos de negociación muy distintos.
Entre las principales motivaciones para vender los activos de una empresa
propia, encontramos los siguientes:
 Necesidades de lograr un financiamiento adecuado para el negocio,
eliminando las actuales cargas o presiones financieras que puedan
existir, a través de un eficiente manejo de las nuevas inversiones.
 Necesidad de suprimir gastos y cargas actuales, sin los cuales la
rentabilidad volvería aumentar en forma considerable.
 Necesidad de contar con un flujo de fondos adicionales cuando los
mismos ya no pueden ser obtenidos a través del endeudamiento en
instituciones financieras.
 Descapitalización de la empresa debido a la acumulación de pérdidas
con difícil panorama de recuperación en el futuro, sumado a la
imposibilidad de capitalizar la empresa con recursos propios.
 Carencia de tecnología e incapacidad de acceder a nuevas tendencias
tecnológicas, situación que se resuelva al momento de la
complementación con otras empresas que poseen la necesaria
capacidad tecnológica.
36. Escisión
Definición:
Es la operación mediante la cual se divide total o parcialmente el patrimonio
de una empresa para transmitir, sin que proceda liquidación alguna, la parte o
las partes resultantes a otras tantas empresas preexistentes o que se crean
con este objeto.
Tipos de escisión:
 Escisión total. Una entidad divide en dos o más partes la totalidad de
su patrimonio social y los transmite en bloque a dos o más entidades ya
existentes o nuevas, como consecuencia de su disolución sin
liquidación, mediante la atribución a sus socios, con arreglo a una
norma proporcional, de valores representativos del capital social de las
entidades adquirientes de la aportación.
 Escisión parcial. Cuando una entidad segrega una o varias partes de

su patrimonio social que constituyan ramas de actividad y las transmite
en bloque a una o varias entidades de nueva creación o ya existentes,

recibiendo a cambio valores representativos del capital social de estas
últimas, que deberá atribuir a sus socios.
 Escisión de participaciones mayoritarias. Cuando una entidad

segrega una parte de su patrimonio social, constituida por
participaciones en el capital de otras entidades que confieran la mayoría
del capital social en las mismas, y la transmite a otra entidad, de nueva
creación o ya existente, recibiendo a cambio valores representativos del
capital de la entidad adquirente, que deberá atribuir a sus sociosformar
una unidad económica, dando lugar en la sociedad escindida, a una
reducción de capital, y por tanto, de sus fondos propios.
Figuras básica de escisión:

Son tres, a saber:
- Incorporación. Se da cuando la parte que se separa pasa a una
sociedad ya constituida.
- Fusión. Se da cuando varias empresas ceden parte de sus
activos para crear una sociedad nueva.
- Escisión interna o propia. Se da cuando una empresa adiciona
parte de su patrimonio para constituir una nueva.
Cómo se maneja legalmente:
Legalmente se establece que existe escisión cuando:
- Una sociedad utiliza parte de sus recursos y los transfiere en un

paquete o en varias partes a una o más sociedades existentes o las
destina a la creación de una o varias sociedades.
- Una sociedad se separa sin implicar su liquidación al dividir sus
propiedades en dos o más partes que se transfieren a a sociedades
existentes o nuevas sociedades.
Actores de la escisión:
En la figura legal de escisión existen dos jugadores:
- Sociedad escindente. Empresa (s) que genera (n) la operación.

- Sociedad beneficiaria. Es la resultante del proceso de partición.
Razones para escindir una empresa:

Galindo (p.113) las explica así:

Los casos más célebres de escisión han tenido alguna relación con la
sucesión de empresas, generalmente familiares, no constituidas como
Sociedad Anónima o con acciones nominativas. Las desavenencias
personales o de intereses entre los herederos les llevan en muchas ocasiones
a escindir la empresa. En otros casos, el desacuerdo entre los socios
fundadores ha tenido este mismo resultado. Normalmente, estos casos no
responden a una conveniencia relacionada con la eficiencia o la rentabilidad
de las nuevas empresas o algún problema de dimensión de la empresa inicial.
37. Quiebra empresarial
Definición:
Es la situación en la que un comerciante cesa su actividad al no tener liquidez
para pagar sus deudas.
Es una situación regulada jurídicamente en la que una persona o empresa no

puede hacer frente a los pagos que debe realizar a sus acreedores, dado que
estos son mayores que los recursos económicos que posee.
Cuando se declara legalmente una quiebra, la empresa va a concurso de

acreedores (o proceso concursal) donde se examina si el patrimonio del
quebrado puede liquidarse con la intención de hacer frente a sus
obligaciones.
Características:
Una de las características principales de la quiebra, que la diferencia de otras
situaciones como la suspensión de pagos, es el carácter permanente de la
bancarrota.
Las dificultades de pago serán duraderas por lo que es necesario tomar

medidas, hablamos de una insolvencia definitiva.
Proceso de quiebra:
El Código de Comercio regula esta situación en la que, en primer lugar, el
empresario se declara en quiebra y se produce automáticamente el cese de
los pagos a los acreedores.
Durante ese tiempo estos acreedores no pueden desarrollar acciones legales

individualmente para el cobro de las deudas y durante ese plazo, el quebrado
procede a la venta de su patrimonio para hacer frente a las ventas.
Al final, los bienes son repartidos entre el conjunto de los acreedores hasta
que la deuda quede satisfecha. La quiebra puede ser fortuita, culpable o
fraudulenta.

Tipos de quiebra:
La última opción que debe tomarse en una empresa, es declararse en
quiebra, ya que después de iniciar su proceso de liquidación es también el
inicio de la muerte legal de la compañía.
La quiebra en el sentido legal se presenta cuando la empresa no puede pagar

sus cuentas o cuando sus obligaciones sobrepasan el valor justo de sus
activos. En cualquiera de estas situaciones una empresa puede ser declarada
legalmente quebrada.
Aunque los procedimientos de quiebra no ocasionan necesariamente la
liquidación, hay un cierto estigma relacionado con empresas que se hayan
reorganizado por medio de procedimientos de quiebra. Generalmente son
preferibles los arreglos voluntarios que permitan que la empresa continúe en
existencia.
Hay dos tipos principales de quiebra: voluntaria e involuntaria:
 Voluntaria
En cualquier institución que no sea una municipal o financiera puede iniciar a
nombre propio una petición de quiebra. La insolvencia no es necesaria para
iniciar formalmente la quiebra voluntaria, ni la compañía tiene que haber
incurrido en uno de los actos legales de quiebra.
 Involuntaria
La quiebra involuntaria la inicia un extraño, usualmente un acreedor. Se
puede iniciar una petición de quiebra involuntaria contra una empresa si se
cumple una de las condiciones siguientes:
- La empresa tiene deudas vencidas por un valor que supera sus
capacidades de pago y responsabilidad con terceros.
- Acreedores que puedan probar que tienen reclamaciones sin pagar
agregadas contra la empresa.
- La empresa ha incurrido en un acto de quiebra dentro de los cuatro
meses anteriores a la iniciación de la petición de quiebra.
38. Arrendamiento financiero
Definición:
Se entiende por arrendamiento financiero, el contrato mediante el cual el
arrendador concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e
inmuebles, por un plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario, obligándose
éste último a pagar un canon de arrendamiento y otros costos establecidos
por el arrendador. Al final del plazo estipulado el arrendatario tendrá la opción
de comprar el bien a un precio predefinido, devolverlo o prorrogar el plazo del
contrato por periodos ulteriores.

Elementos:
 Elementos personales:
- Proveedor: La persona natural o jurídica, salvadoreña o extranjera

que transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto del
contrato. El proveedor puede ser una persona que se dedica
habitual o profesionalmente a la venta de bienes, o una persona
que ocasionalmente enajena un bien o el mismo arrendador, es
decir El dador o proveedor debe ser una entidad financiera o una
sociedad que tenga por objeto operaciones financieras.
- Arrendador: La persona natural o jurídica que entrega bienes en
arrendamiento financiero a uno o más arrendatarios.
- Arrendatario: La persona natural o jurídica, nacional o extranjera
que al celebrar contrato de arrendamiento financiero, obtiene
derecho al uso, goce y explotación económica del bien, en los
términos y condiciones contractuales respectivas.
 Elementos esenciales:
- La cosa, el bien o bienes: Se refiere al bien que se dará en

arrendamiento.
- El precio: Que sea determinable al hacerse exigible.
- El tiempo: En el arrendamiento, como lo indica su carácter
temporal en la definición, el tiempo es un elemento esencial.
 Elementos de validez:
- Capacidad de goce y de ejercicio
- Ausencia de vicios del consentimiento.
39. Arrendamiento operativo
Definición:
Es un contrato mediante el cual el propietario de un activo transfiere el
derecho de uso a otra persona a cambio del pago de un canon periódico.
Este es un arrendamiento común y corriente, en el cual no se incluye un una
opción de compra al finalizar el contrato de arrendamiento, como sí se hace
en el contrato de arrendamiento financiero.
En este tipo de contrato, el canon que se paga mensual no está compuesto

por dos partes como en el caso del arrendamiento financiero, sino que todo el
valor corresponde a un gasto por arrendamiento, y se debe contabilizar como
tal.
No obstante, aunque el arrendamiento operativo es un contrato de

arrendamiento que no incluye opción de compra, por cuenta de una norma
tributaria, es posible que un contrato que sí incluya opción de compra, se

deba tratar como arrendamiento operativo, aunque su naturaleza fuere de un
arrendamiento financiero.
Ejercicio:
La sociedad X ha firmado un contrato de arrendamiento de unos equipos
informáticos por 3 años. No existe opción de compra, pero el arrendador se
compromete a sustituirlos por otro más potente transcurrido dicho plazo o en
cualquier momento en que la sociedad X lo necesite. Las cuotas de 5.000
u.m. mensuales comprenden también el mantenimiento y la asistencia técnica
24 horas.
La vida útil de los equipos es de 7 años y su valor de mercado actual
asciende a 350.000 u.m.
Transcurridos 2 años la sociedad X solicita del arrendador un cambio del
equipo informático lo que supone un cambio en la cuota mensual que pasa a
ser de 6.000 u.m. manteniéndose el resto de condiciones.
Contabilizar las operaciones de los tres primeros años. Tipo de actualización
aplicable: 6,1678%.
Solución: El contrato de arrendamiento se califica de operativo por los

siguientes motivos:
1. No existe opción de compra.
2. Se trata de un activo estandarizado cuya utilidad no queda restringida al
arrendatario.
3. La vida útil de los activos es muy superior al período de arrendamiento.
4. El valor actual de las cuotas a pagar (164.355,08) es muy inferior al valor de
mercado de los activos (350.000).
Para determinar el valor actual del activo en primer lugar se calcula el tipo de
interés mensual i12:
(1+i12)12 = (1+i)
I12= (1+0,061678)1/12-1 = 0,005
Una vez calculado el tipo de interés mensual se calcula el valor actual de la
serie de pagos de 1.900 a.m. mensual durante 36 meses:
Valor actual = 5.000 x a36┐0,005 = 164.355,08 a.m.
Por el pago de las cuotas de arrendamiento correspondientes al primer año:
Por el pago de las cuotas de arrendamiento correspondientes al segundo año.
Por el pago de las cuotas de arrendamiento correspondientes al tercer año.

El cambio en el equipo informático no se recoge en el balance ya que al
tratarse de un arrendamiento operativo no se llegan a contabilizar aquéllos
como elementos del activo no corriente. La única información se incluiría en
las notas a los estados financieros.
40. Inversiones financieras y su clasificación

Definición:
Son aquellas inversiones en activos financieros que pueden ser realizadas
tanto por personas como por empresas. Éstas inversiones generalmente
resultan interesantes porque quién invierte lo hace para obtener “ingresos
pasivos”, sin necesidad de estar tan encima, comparado con otras
inversiones.
Clasificación:
Entre las distintas clasificaciones de las inversiones financieras, sean
realizadas por particulares o por empresas, podemos destacar las siguientes:
Según la naturaleza de las inversiones financieras:
- Participaciones de capital en empresas, acciones con o sin cotización

bursátil.
- Depósitos, finanzas.
- Créditos no comerciales, préstamos
- Títulos de renta fija emitidos por otros entes, obligaciones.
- Imposiciones a plazo.
Según el grado de vínculo que proporcionan las inversiones financieras:
 Cartera de inversiones: que está formada por el conjunto de

inversiones de las cuales se piensa obtener rentabilidad. Dentro de la
cartera se pueden incluir tanto inversiones financieras de largo plazo
como de corto plazo. Las inversiones financieras de corto plazo son
aquellas que se piensan liquidar dentro del año de plazo.
Si estas inversiones son realizadas por empresas (las cuales integran

el capital inmovilizado financiero), y las mismas no se liquidan dentro
del año, es porque dichas empresas tienen como objetivo adquirir

cierto dominio sobre las empresas en las que invirtió. Para las demás
inversiones que son de corto plazo, son consideradas activo circulante.
 Cartera de control: La cartera de control está formada por el conjunto

de inversiones realizadas en otras empresas y sobre las cuales se
ejerce cierta influencia (influencia significativa, control o control
conjunto). Por lo general tiene objetivo de permanencia, es decir, las
empresas que realizan éstas inversiones tienen por objeto mantener
este poder por un plazo mayor al año.
En este caso particular de inversión realizada por una empresa, la

inversión financiera comprendida dentro de la cartera de control son:
Inversión en acciones, valores de renta fija de empresas que
pertenecen al grupo, créditos no comerciales, etc.
Dentro del balance de las empresas, en el activo tienen que exponerse

las distintas cuentas relacionadas con las inversiones financieras.
Además también, se debe especificar qué relación se tiene con las
empresas en las que se invierte, ya sean empresas asociadas,
empresas del grupo, multigrupo, ajenas, etc. y cuál es el tiempo
esperado que van a permanecer tales inversiones dentro de la
empresa, ya sea a corto o largo plazo.
Objetivo:
El objetivo de las inversiones financieras es el de maximizar la riqueza de los
accionistas. En muchos casos estas inversiones son realizadas cuando
tenemos un excedente de capital y queremos maximizar nuestras ganancias,
sin ser parte del objetivo principal de nuestro negocio. Dentro de los distintos
objetivos se pueden encontrar objetivos a corto, mediano y largo plazo, los
cuales determinarán cuál será la rentabilidad que se quiera ganar.
Finalidad:
Cabe destacar que las inversiones financieras no tienen una finalidad
productiva o de prestación de servicios. Sin embargo, la inversión financiera
cumple una función económica de gran importancia. La inversión financiera
POSIBILITA la transferencia de fondos y de riesgos (por ejemplo, cuando
compramos acciones de una empresa, estamos asumiendo una parte del
riesgo de ésta).
Los distintos activos financieros emitidos en el mercado de capitales cumplen
con la función de “transferencia” de fondos o riesgos. Si bien no contribuyen
de forma directa al crecimiento del producto bruto interno, es de gran ayuda
para la financiación del crecimiento empresarial, lo cual en definitiva termina
favoreciendo el crecimiento del PIB.

41. Parametros para la Evaluacion de las Inversiones Financieras y
su explicación
Cuando llega el momento de hacer una inversión de recursos excedentes, la
persona física o moral que desea efectuarla se encontrara
ante varias opciones, y su elección estará determinada por los parámetros de
las inversiones y las necesidades y preferencias del inversionista.
 Entre los parámetros de la inversión estas:

 Rendimiento
 Riesgo
 Vencimiento
 Negociabilidad
 Liquidez
Rendimiento
El rendimiento representa la recompensa para la persona que efectua la

inversión y el costo para el emisor del título. Según la naturaleza de la
inversión, el rendimiento puede ser cualquiera de los siguientes tres tipos o una
combinación de ellos:
 Tasa de interés
 Dividendo
 Ganancias de capital
Se habla de tasa cuando el documento indica explícitamente la tasa de

rendimiento, que puede ser fija o variable.
El dividendo es una de las formas de rendimiento de las acciones y puede estar

expresado como una cantidad en pesos o como un porcentaje.
La ganancia de capital es la utilidad que se genera cuando el valor de venta de la

inversión supera al precio de compra.
Riesgo
El riesgo representa la posibilidad para el inversionista de que el rendimiento

esperado no se realice o de que exista una perdida.

Existen dos tipos de riesgos al que puede enfrentarse el inversionista que son:
Riesgo de Inversion
Es la posibilidad de que el emisor resulte financieramente incapaz de pagar el

rendimiento,(interes,dividendo, entre otras).
Riesgo de Mercado
Se refiere al cambio potencial, en el tiempo, del valor de mercado de una inversión

debido a cambios en el ambiente macroeconómico.
Vencimiento
El vencimiento de una inversión se refiere al plazo que el inversionista habrá de

esperar para recibir el rendimiento de la inversión o el principal de la misma
Negociabilidad
. La negociabilidad de una inversión se refiere a la posibilidad de recuperar antes de

su fecha de vencimiento los fondos invertidos en ella. Los aspectos importantes de
la negociabilidad de una inversión son:
El costo de recuperar los fondos invertidos. El tiempo que toma recuperarlos.
En el caso de los títulos que se negocian en el mercado de valores, la recuperación

de los fondos invertidos se hace por medio de las casas de bolsa.
La Liquidez
La liquidez es la factibilidad de convertir la inversion en efectivo. Para que una

inversion sea liquidad deben cumplirse dos requisitos:
 Que el titulo-Valor se pueda convertir rápido en efectivo, es decir, que sea

altamente negociable.
 Que no haya perdida para el inversionista,(no se considera perdida la
comisión que se deba de pagar por hacer la operación.

Bolsa de valores
Definición:
Es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que
sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes
y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones
de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando

como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno
seguro para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las
transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el

desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo,
donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de
las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo
XVII.
La institución Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía

de los países, intenta satisfacer tres grandes intereses:
- El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser

adquiridas por el público, obtiene de este el financiamiento necesario
para cumplir sus fines y generar riqueza.
- El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y
pueden obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan
sus acciones.
- El del Estado, porque ─también en la Bolsa─ el Estado dispone de un
medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como
adelantar nuevas obras y programas de alcance social.
Características:
 Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener

un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es
con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el

precio de venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o
minusvalía obtenida.
 Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los

valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello
conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen
títulos a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la
inversión sea rentable y segura es mayor. Por otra parte, conviene
diversificar la compra de títulos, esto es, adquirir de más de una
empresa.
 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y

vender rápidamente.
Comentario:
La bolsa de valores esta tiene la función de la compra y venta de valores, las
cuales pueden ser acciones, bonos, certificados, títulos, entre otros
instrumentos de inversión. Esta es realizada por muchas empresas tanto
naciones como internacionales con el objetivo de relacionarse con varios
países que le puedan dejar algún beneficio futuro. Esta cuenta con tres
características esenciales como son la liquidez, la seguridad y la rentabilidad.
42. Capacidad de pago

Definición:
Es un indicador que nos permite conocer la probabilidad que tenemos de
cumplir con nuestras obligaciones financieras. Este indicador es usado por las
entidades financieras como parte del procedimiento del otorgamiento de un
crédito, lo cual quiere decir que antes de que una entidad nos apruebe un
crédito, primero evalúa que nos encontremos en capacidad de responder por
dicha obligación, de lo contrario el crédito será negado.
Se refiere al estudio de las posibilidades de la empresa para cubrir sus

deudas a corto y largo plazo. Las deudas a corto plazo, se cubren mediante el
uso de los activos corrientes (efectivo, caja, bancos, cuentas por cobrar) y se
calculan mediante la siguiente relación.
Clasificación:

La capacidad de pago puede ser positiva, cero o negativa en función de la
cantidad de ingresos y gastos de la unidad familiar. Estudiemos cada una de
las situaciones y sus consecuencias:
 Capacidad de pago positiva: Si la capacidad de pago es positiva
significa que los ingresos son superiores a los gastos, es decir, que
tenemos capacidad de ahorro, que todos los meses tenemos un dinero
sobrante que podemos destinar al ahorro o bien a lo que denominamos
habitualmente.
 Capacidad de pago cero: significa que nuestros ingresos son iguales
que nuestros gastos. Esta afirmación tiene una conclusión clara: si el
estudio se ha realizado correctamente estamos en una situación crítica
y ante cualquier imprevisto tendremos problemas de liquidez.
 Capacidad de pago negativa: se produce cuando gastamos más de
lo que ingresamos. Esta frase en si ya es lo suficientemente
aclaratoria. Estamos en una situación no deseada.
43. Historial de pago
Son más importantes de lo que normalmente se cree. El historial de crédito,
es la suma de los antecedentes crediticios de una persona, son una
información relevante sobre su comportamiento comercial y es sumamente
utilizado, incluso aunque usted lo desconozca.
Informe emitido por una entidad especializada donde se detalla el historial de

pagos e impagos de una persona. Es un instrumento utilizado por los bancos
para evaluar la solvencia y capacidad de pago del solicitante de un préstamo.
Un historial de crédito es un perfil financiero. Permite a las entidades

financieras saber cómo ha manejado sus finanzas en el pasado y los ayuda a
decidir si desean hacer un negocio con usted.
Un uso responsable del crédito, quedará registrado en su historial de crédito,

y le permitirá acceder a importantísimos beneficios a largo plazo como: mayor
capacidad de acceder a un crédito, en condiciones más beneficiosas, con
acceso a una oferta más amplia en diversidad de formas, montos y plazos.
44. Principales de decisiones a corto plazo que toman los ejecutivos
en las empresas
Las decisiones a corto plazo pueden afectar todas las áreas de una
organización: ventas, finanzas, producción, recursos humanos, etc. Por
ejemplo, cambiar o reducir el precio de alguna de las líneas elaboradas,
modificar las condiciones de crédito o los descuentos, eliminar alguna línea,
sustituir alguna materia prima, cerrar temporalmente una sección originando
despidos o desplazamientos de recursos humanos, etc. Existe una amplia

gama de decisiones en las que se puede ver comprometida la empresa a
corto plazo y que por su naturaleza admiten ser modificadas.
Para esta clase de decisiones el administrador necesita información

adecuada, entenderla y usarla correctamente, así como examinar las
opciones que pueden resolver los problemas.
La información generada por la contabilidad es de suma importancia, pero no

es la única que debe tomarse en cuenta. Hay que considerar muchos
factores, cuantitativos y cualitativos, antes de tomar una decisión final. Por
ejemplo, si una empresa tiene exceso de demanda y esta situación la ha
obligado a trabajar horas extra, tal vez será conveniente implantar un
segundo turno. Pero para tomar esta decisión no sólo hay que determinar los
ingresos de las ventas incrementales y los costos incrementales, hay que
considerar también aspectos como la curva de aprendizaje de los operarios
que se contratarán para el segundo turno, el mayor grado de supervisión que
se requerirá mientras se normalizan las operaciones del segundo turno, el
impacto que tendrá en la planta actual de empleados la eliminación del pago
de horas extras puesto que ahora existirá el segundo turno de trabajo,
etcétera.
Las diferentes opciones que se presentan en las empresas son ilimitadas. Las
siguientes son las que más comúnmente enfrenta la administración:
 Seguir fabricando una pieza o mandarla a fabricar externamente.

 Eliminar una línea o un departamento, o seguir operándolos.
 Cerrar la empresa o seguir operándola.
 Aceptar o rechazar un pedido especial.
 Eliminar una línea, un producto o seguir produciéndolos.
 Agregar a la actual una nueva línea de productos o no.
 Decidir cuál es la mejor combinación de líneas para colocar en
el mercado.
 Cerrar una sucursal o seguir operándola.
 Trabajar un solo turno o varios.
 Disminuir o aumentar la publicidad.
 Operar en uno o varios mercados.
 Adicionar ciertas operaciones a una línea o venderla con cierto proceso
únicamente.
Estas son algunas de las circunstancias que requieren información contable
para seleccionar la opción más conveniente para la empresa.
La metodología a utilizar para ilustrar estas decisiones será la siguiente:

- Se presentará la información de la situación que tiene la empresa y la
descripción de la situación a la que desea cambiar (utilizando ejemplos
cuantitativos).
- Se realizará el análisis marginal de las opciones y se seleccionará la
mejor.
- Se complementará el análisis con la información cualitativa, que deberá
tomarse en consideración en cada circunstancia
45. Modelo a seguir para la toma de decisiones a corto plazo en la
empresa
A continuación un ejemplo que nos da el CP. David Noel Ramírez para la
toma de decisiones a corto plazo consta de seis pasos:
1. Reconocer y definir el problema.

2. Identificar alternativas como posibles soluciones al problema; eliminar
alternativas que no son factibles.
3. Identificar los costos y beneficios de cada una de las alternativas factibles.
4. Obtener el total de costos relevantes y los beneficios que atrae cada
alternativa.
5. Considerar factores cualitativos.
6. Seleccionar la alternativa que ofrezca el mayor beneficio.
50. Principales métodos para la fijación de precios a los productos y servicios
No existe una única fórmula para determinar el precio de servicios y/o
productos exportados. No obstante, pueden tenerse en cuenta varias
consideraciones estratégicas y técnicas que permitirán elegir una estructura
de precios apropiada para un mercado objetivo. (RIDDLE, 2001)
La fijación de precios externos debe concebirse como una decisión

estratégica que cada empresa exportadora debe manejar eficazmente para
incrementar su competitividad en el mercado internacional. Asimismo,
constituye un elemento permanente en la gestión de negocio. (GONZALEZ,
2009)
El precio representa un factor fundamental en el marketing puesto que es el

único que genera ingresos, los otros factores generan costos. La estimación
correcta del mismo es un elemento trascendental, de cuyo nivel dependerá el
posicionamiento, la imagen del producto y/o servicio y la importancia de los
clientes potenciales.
Desde el punto de vista de la teoría económica marxista el precio es la

expresión del valor materializado en las mercancías. Sin embargo, existen
otras definiciones dadas por diversas escuelas de pensamiento y diferentes
autores; entre ellas se encuentran las concebidas por el marketing, el cual

considera al precio como el valor monetario que está dispuesto a pagar un
cliente por un bien, un servicio o una idea, más el conjunto de esfuerzos que
debe realizar para acceder al mismo. (GONZALEZ, 2009)
En definitiva, el precio de venta representa, desde el punto de vista del

comprador, la cantidad de recursos (expresada normalmente en dinero,
aunque también podría consistir en productos y servicios) que es necesario
sacrificar o entregar para adquirir la propiedad o el derecho de uso y disfrute
de un producto y/o servicio, y desde el punto de vista de vendedor, la
cantidad de recursos (dinero, productos y/o servicios) obtenidos por la venta
de un producto y/o servicio. El precio posee una naturaleza
fundamentalmente económica, y representa el sacrificio monetario que es
preciso realizar para obtener un determinado producto. (DIEZ, 2008)
Las estrategias de precios se ven limitadas por:

 Los costes
 Por la curva de la demanda
 Por las políticas de precios de la competencia y otros factores del
entorno
Los diferentes métodos de fijación de precios son:
 Fijación de Precios a partir de Márgenes: Se fija el precio mediante

márgenes o porcentajes sobre el coste total. Este sistema ignora los
precios los competidores, la demanda actual y el valor que los
consumidores asignan al producto, además del valor percibido.

 Método de fijación de precios: precio objetivo: Este sistema

también se calcula sobre el coste. Mediante el análisis del punto
muerto podemos saber la cantidad de producto que tenemos que
vender a un determinado precio para cubrir la totalidad de los costes
fijos y variables en que se crea en la fabricación y venta de productos.
 Método de fijación de precios: basados en la demanda: Este tipo

de métodos toman como punto de partida el precio que los
consumidores estarían dispuestos a pagar por un bien o servicio, esto
se puede hacer:

-Determinación del precio para atrás a partir de la demanda
Primero se calcula el precio que está dispuesta a pagarla demanda y

después se estudia si con los costes que tenemos se pueden tener
beneficios.
-Determinación del precio por margen en cadena
Se calcula el precio que está dispuesto a pagar la demanda, luego el

porcentaje que se llevan los distribuidores y por último el coste del
producto.
Comentario:
En este tema nos tocó desarrollar y aprender sobre los métodos que
debemos utilizar para la fijación de precios a nuestros productos y servicios,
de tal manera que lo realicemos de la manera adecuada posible sin que
tengamos problemas de demanda.
Debemos tomar en cuenta las estrategias que debemos utilizar al momento

de la fijación del precio, dentro de los que están los costes, por la curva de la
demanda y por las políticas de precios de la competencia, los cuales nos
permitirá tomar la mejor decisión.
En una empresa lo primero que debemos realizar cuando nos toque realizar
la fijación de precio es un análisis de mercado, investigar bien los precios que
tienen fijado nuestra competencia en los artículos similares a los nuestro, para
que no estemos vendiendo ni por debajo ni por encima del precio aceptable
del precio.
La empresa siempre debe tener motivado a sus clientes con diferentes
ofertas, en las cuales no solo obtengamos mayores ingresos sino también
mayor clientela.

B. PARTE PRÁCTICA.
LA EMPRESA ESTUDIANDO SE APRENDE, S. A. DEDICADA A ACTIVIDADES

COMERCIALES EN EL RAMO DE ALMACENES MAYORISTAS DE PROVISIONES,
CON MÁS DE 15 AÑOS DE ESTABLECIDA EN LA REPUBLICA DOMINICANA, LO
HA CONTRATADO A USTED COMO ESTUDIANTE DE TÉRMINO DE LA
CARRERA DE CONTADURÍA PÚBLICA, PARA QUE REALICE EL ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE SUS ESTADOS FINANCIEROS, A FIN DE DETECTAR LAS
POSIBLES DEBILIDADES QUE PUDIERAN ESTAR AFECTANDO A LA REFERIDA
EMPRESA, Y SE FORMULEN LAS RECOMENDACIONES PERTINENTES PARA
TOMAR LOS CORRECTIVOS DE LUGAR.
PARA LLEVAR A CABO ESTE TRABAJO LA EMPRESA LE HA SUMINISTRADO

LOS BALANCES GENERALES Y ESTADOS DE RESULTADOS COMPARATIVOS,
CORRESPONDIENTES A LOS AÑOS DE 2014 AL 2017
COMO MÍNIMO USTED DEBERÁ APLICAR CUATRO (4) MÉTODOS DIFERENTES

DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.
FINALMENTE, COMO RESULTADO DEL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE

ESTADOS FINANCIEROS QUE USTED REALIZARA, DEBERÁ LLEGAR A
CONCLUSIONES SOBRE: LIQUIDEZ, RENTABILIDAD, ESTRUCTURA
FINANCIERA Y ACTIVIDAD O ROTACIÓN EN LA CITADA EMPRESA Y HACER
LAS RECOMENDACIONES PERTINENTES A LA ADMINISTRACIÓN.

ESTUDIANDO SE APRENDE, S. A.
BALANCE GENERALES COMPARATIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE:
(VALORES EN RD$)
PARTIDAS 2014 2015 2016 2017

ACTIVOS:
CORRIENTES:
EFECTIVO EN CAJA Y 2,300,000.00 2,800,000.00 3,500,000.00 6,165,000.00
BANCOS
CUENTAS POR 3,600,000.00 4,120,000.00 4,530,000.00 4,530,000.00
COBRAR
INVENTARIO 5,560,000.00 900,000.00 1,000,000.00 645,000.00
GASTOS PAGADOS X 250,000.00 720,000.00 275,000.00 400,000.00
ADELANTADO
TOTAL ACTIVOS 11,710,000.00 4,113,000.00 4,625,000.00 4,045,000.00
CORRIENTES
PROP. PLANTA Y 9,250,000.00 1,170,000.00 975,000.00 1,900,000.00

EQUIPO-NETO
TOTAL DE ACTIVOS 20,960,000.00 6,628,000.00 7,100,000.00 7,145,000.00
PASIVOS
CORRIENTES:
PRESTAMOS POR 1,200,000.00 1,320,000.00 1,240,000.00 1,050,000.00
PAGAR
CUENTAS POR 1,100,000.00 968,000.00 950,000.00 1,950,000.00
PAGAR
IMPUESTO SOBRE LA 200,000.00 390,000.00 590,000.00 850,000.00
RENTA POR PAGAR
GASTOS 300,000.00 250,000.00 370,000.00 195,000.00
ACUMULADOS POR
PAGAR
TOTAL PASIVOS 2,800,000.00 2,928,000.00 3,150,000.00 4,045,000.00
CORRIENTES
CAPITAL:
CAPITAL PAGADO 1,950,000.00 2,100,000.00 2,300,000.00 1,900,000.00
UTILIDAD RETENIDAS 1,700,000.00 1,600,000.00 1,650,000.00 1,200,000.00
TOTAL CAPITAL 3,650,000.00 3,700,000.00 3,950,000.00 3,100,000.00
TOTAL PASIVOS Y 6,450,000.00 6,628,000.00 7,100,000.00 7,145,000.00
CAPITAL

ESTUDIANDO SE APRENDE, S. A.
ESTADOS DE RESULTADOS COMPARATIVOS
AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE:
(VALORES EN RD$)
PARTIDAS 2013 2014 2015 2016

VENTAS:
MENOS: COSTO DE 11,375,000.00 13,200,000.0 14,650,000.0 19,650,000.00
VENTAS 0 0
UTILIDAD BRUTA 8,100,000.00 8,100,000.00 7,560,000.00 13,590,000.00
GASTOS
OPERACIONALES:
GASTOS DE VENTAS 1,050,000.00 1,200.000,00 1,900,000.00 2,345,000.00
GASTOS GRALES. Y 850,000.00 800,000.00 600,000.00 950,000.00
ADM.
TOTAL GASTOS 1,900,000.00 2,000,000.00 2,500,000.00 3,295,000.00
OPERACIONALES
UTILIDAD 1,375,000.00 3,100,000.00 4,590,000.00 2,765,000.00
OPERACIONAL
MENOS: PROV. ISR 343,750.00 775,000.00 1,147,500.00 691,250.00
UTILIDAD NETA 1,031,250.00 2,325,000.00 3,442,500.00 2,073,750.00

1. Método de Porcientos Integrales
ESTUDIANDO SE APRENDE, S.A.
BALANCES GENERALES COMPARATIVOS
(VALORES DE MILES DE RD$)
Método de Porcientos Integrales
Partidas 2012 % 2013 % 2014 % 2015

Activos:
Corrientes:
Efectivo en caja y bancos 1,200,000.00 18.60% 1,300,000.00 19.61% 2,500,000.00 35.21% 1,100,000.00 15.40%
Cuentas por cobrar 1,500,000.00 23.26% 1,193,000.00 18.00% 850,000.00 11.97% 1,900,000.00 26.59%
Inventario 800,000.00 12.40% 900,000.00 13.58% 1,000,000.00 14.08% 645,000.00 9.03%
Gastos prepagado 700,000.00 10.85% 720,000.00 10.86% 275,000.00 3.87% 400,000.00 5.60%
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 4,200,000.00 65.12% 4,113,000.00 62.05% 4,625,000.00 65.14% 4,045,000.00 56.61%
Inversiones en acciones 1,300,000.00 20.16% 1,170,000.00 17.65% 975,000.00 13.73% 1,900,000.00 26.59%
Prop. Planta y equipos-neto 950,000.00 14.73% 1,345,000.00 20.29% 1,500,000.00 21.13% 1,200,000.00 16.79%
TOTAL DE ACTIVOS 6,450,000.00 100.00% 6,628,000.00 100.00% 7,100,000.00 100.00% 7,145,000.00 100.00%
Pasivos:
Corrientes:
Prestamo por pagar 1,200,000.00 18.60% 1,320,000.00 19.92% 1,240,000.00 17.46% 1,050,000.00 14.70%
Cuentas por pagar 1,100,000.00 17.05% 968,000.00 14.60% 950,000.00 13.38% 1,950,000.00 27.29%
Impuesto sobre la renta p/pagar 200,000.00 3.10% 390,000.00 5.88% 590,000.00 8.31% 850,000.00 11.90%
Gastos acumulados por pagar 300,000.00 4.65% 250,000.00 3.77% 370,000.00 11.75% 195,000.00 2.73%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 2,800,000.00 43.41% 2,928,000.00 44.18% 3,150,000.00 44.37% 4,045,000.00 56.61%
Capital:
Capital pagado 1,950,000.00 30.23% 2,100,000.00 31.68% 2,300,000.00 32.39% 1,900,000.00 26.59%
Utilidades retenidas 1,700,000.00 26.36% 1,600,000.00 24.14% 1,650,000.00 23.24% 1,200,000.00 16.79%
Total de capital 3,650,000.00 56.59% 3,700,000.00 55.82% 3,950,000.00 55.63% 3,100,000.00 43.39%
TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL 6,450,000.00 100.00% 6,628,000.00 100.00% 7,100,000.00 100.00% 7,145,000.00 100.00%

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVOS
AÑO TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE:
(VALORES EN MILLES DE RD$)
Metodo Porcientos Integrales
Partidas 2012 % 2013 % 2014 % 2015 %

Ventas 11,375,000.00 100.00% 13,200,000.00 100.00% 14,650,000.00 100.00% 16,321,980.00 100.00%
Menos: Costo de ventas 8,100,000.00 71.21% 8,100,000.00 61.36% 7,560,000.00 51.60% 11,600,000.00 71.07%
Utilidad bruta 3,275,000.00 28.79% 5,100,000.00 38.64% 7,090,000.00 48.40% 4,721,980.00 28.93%
Gastos operacionales:
Gastos de ventas 1,050,000.00 9.23% 1,200,000.00 9.09% 1,900,000.00 12.97% 2,345,000.00 14.37%
Gastos geales. Y administrativos 850,000.00 7.47% 800,000.00 6.06% 600,000.00 4.10% 950,000.00 5.82%
TOTAL DE GASTOS OPERACIONALES 1,900,000.00 16.70% 2,000,000.00 15.15% 2,500,000.00 17.06% 3,295,000.00 20.19%
Utilidad operacional 1,375,000.00 12.09% 3,100,000.00 23.48% 4,590,000.00 31.33% 2,765,000.00 16.94%
Menos:Prov. ISR 343,750.00 3.02% 775,000.00 5.87% 1,147,500.00 7.83% 691,250.00 4.24%
UTILIDAD NETA 1,031,250.00 9.07% 2,325,000.00 17.61% 3,442,500.00 23.50% 2,073,750.00 12.71%
Explicación:

En este método la empresa utilizada genera mayores Liquidez cada año, lo que
indica que está utilizando mejores técnicas que les ayuda a obtener mayores
ingresos cada año sin el temor de quedar en la bancarrota.
En cuanto a su Rentabilidad, se puede que decir que la empresa puede ser rentable,
ya que sus ingresos superan los gastos cada año, reflejando un valor asequible en
los resultados de la empresa.
En la Situación Financiera de la empresa se puede decir que cada año vamos

disminuyendo las deudas y las obligaciones por pagar reflejando un ingreso positivo
a la empresa y dejando menos gastos y mejores fuentes monetarios.
Por ultimo tenemos la Actividad o Rotación de la empresa, en la cual va teniendo

una variación con respecto a las cuentas por cobrar y los inventarios de cada año,
generando un movimiento en el flujo de efectivo de la empresa.
Recomendaciones:
De acuerdo a lo ya plateado en su liquidez, rentabilidad, la situación financiera y su

actividad o rotación reflejada en la empresa en los años 2013-2016, la cual ha
estado presentado variaciones positivas a la empresa, reflejando mayores ingresos y
menores gastos. Debemos continuar implantando las técnicas que se ha estado
utilizando últimamente ya que ha estado generando fuentes financieras a la empresa
y se ha estado cumpliendo con los procedimientos de lugar.
2. Método Comparativo
(VALORES EN RD$)
Método Comparativo

Partidas 2016 2015 Diferencia %
Activos:
Corrientes:
1,100,000.0 2,500,000.0 1,400,000.0
Efectivo en caja y bancos 0 0 0 -56.00%
1,900,000.0 1,050,000.0 123.53
Cuentas por cobrar 0 850,000.00 0 %
1,000,000.0
Inventario 645,000.00 0 355,000.00 -35.50%
Gastos prepagado 400,000.00 275,000.00 125,000.00 45.45%

TOTAL DE ACTIVOS 4,045,000.0 4,625,000.0
CORRIENTES 0 0 580,000.00 -12.54%

1,900,000.0
Inversiones en acciones 0 975,000.00 925,000.00 94.87%
Prop. Planta y equipos- 1,200,000.0 1,500,000.0
neto 0 0 300,000.00 -20.00%
7,145,000.0 7,100,000.0
TOTAL DE ACTIVOS 0 0 45,000.00 0.63%

Pasivos:
Corrientes:
1,050,000.0 1,240,000.0
Prestamo por pagar 0 0 190,000.00 -15.32%
1,950,000.0 1,000,000.0 105.26
Cuentas por pagar 0 950,000.00 0 %
Impuesto sobre la renta
p/pagar 850,000.00 590,000.00 260,000.00 44.07%
Gastos acumulados por
pagar 195,000.00 370,000.00 175,000.00 -47.30%
TOTAL PASIVOS 4,045,000.0 3,150,000.0
CORRIENTES 0 0 895,000.00 28.41%

Capital:
1,900,000.0 2,300,000.0
Capital pagado 0 0 400,000.00 -17.39%
1,200,000.0 1,650,000.0
Utilidades retenidas 0 0 450,000.00 -27.27%
3,100,000.0 3,950,000.0
Total de capital 0 0 850,000.00 -21.52%
TOTAL DE PASIVOS Y 7,145,000.0 7,100,000.0
CAPITAL 0 0 45,000.00 0.63%

ESTADO DE RESULTADOS COMPRATIVOS
(VALORES EN RD$)
Método comparativo

Partidas 2016 2015 Diferencia %
19,650,000. 14,650,000. 5,000,000. 34.13
Ventas 00 00 00 %
Menos: Costo de ventas 13,590,000. 7,560,000.0 6,030,000. 79.76

00 0 00 %
-
6,060,000.0 7,090,000.0 1,030,000. 14.53
Utilidad bruta 0 0 00 %

2,345,000.0 1,900,000.0 23.42
Gastos de ventas 0 0 445,000.00 %
Gastos geales. Y 58.33
administrativos 950,000.00 600,000.00 350,000.00 %
TOTAL DE GASTOS 3,295,000.0 2,500,000.0 31.80
OPERACIONALES 0 0 795,000.00 %
-
2,765,000.0 4,590,000.0 1,825,000. 39.76
Utilidad operacional 0 0 00 %
-
1,147,500.0 39.76
Menos:Prov. ISR 691,250.00 0 456,250.00 %
-
2,073,750.0 3,442,500.0 1,368,750. 39.76
UTILIDAD NETA 0 0 00 %
Explicación:
En la liquidez generada en esta empresa en los años 2015 y 2016 se reflejan varios
años en distintas partidas tanto de aumentos como de disminuciones, lo cual genera
un movimiento en sus ingresos.
De acuerdo a su Rentabilidad, la empresa genero mayores ingresos en el año 2016

que en el 2015, reflejando menores gastos en el 2015 que en el 2016, dando como
resultado una variación contradictoria en los datos obtenidos de los dos años
comparados.
En la Situación Financiera de la empresa refleja varios movimientos en la cuenta de

pasivo, en lo cual beneficia en la cuenta por pagar del año 2015 ya que es menor a
la del año 2016, generando mayores obligaciones por pagar para la empresa.
En su actividad o rotación, la empresa en el año 2016 obtuvo mejores resultados

que en el año 2015 con respecto a sus cuentas por cobrar pero no en los
inventarios, los cuales fueron mayores en el 2015 y menores en el 2016.
Recomendaciones:
Mis recomendaciones con respecto a este método generado a la empresa, es que

tome en cuenta algunas de las técnicas utilizadas en el año 2015 los cuales
reflejaron mayores ingresos, como por ejemplo en la cuenta del efectivo, cuentas por
cobrar, cuentas por pagar, los gastos generados, en cambio en el 2016 las cuentas

mayores generadas fueron la cuenta de venta y el capital pagado, las cuales dieron
resultados positivos a la empresa, generando mayores ingresos y menores gastos.
3. Método de Tendencia

(VALORES EN MILLES DE RD$)
Metodo de tendencia
AÑO BASE
Partidas 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015
Ventas 11,375,000.00 13,200,000.00 14,650,000.00 19,650,000.00 100.00% 116.04% 128.79% 172.75%
Menos: Costo de ventas 8,100,000.00 8,100,000.00 7,560,000.00 13,590,000.00 100.00% 100.00% 93.33% 167.78%
Utilidad bruta 3,275,000.00 5,100,000.00 7,090,000.00 6,060,000.00 100.00% 155.73% 216.49% 185.04%
Gastos de ventas 1,050,000.00 1,200,000.00 1,900,000.00 2,345,000.00 100.00% 114.29% 180.95% 223.33%
Gastos geales. Y administrativos 850,000.00 800,000.00 600,000.00 950,000.00 100.00% 94.12% 70.59% 111.76%
TOTAL DE GASTOS OPERACIONALES 1,900,000.00 2,000,000.00 2,500,000.00 3,295,000.00 100.00% 105.26% 131.58% 173.42%
Utilidad operacional 1,375,000.00 3,100,000.00 4,590,000.00 2,765,000.00 100.00% 225.45% 333.82% 201.09%
Menos:Prov. ISR 343,750.00 775,000.00 1,147,500.00 691,250.00 100.00% 225.45% 333.82% 201.09%
UTILIDAD NETA 1,031,250.00 2,325,000.00 3,442,500.00 2,073,750.00 100.00% 225.45% 333.82% 201.09%

Método de Tendencia

(VALORES DE MILES DE RD$)
Metodo de Tendencia
AÑO BASE
Partidas 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015
Activos:
Corrientes:
Efectivo en caja y bancos 1,200,000.00 1,300,000.00 2,500,000.00 1,100,000.00 100.00% 108.33% 208.33% 91.67%
Cuentas por cobrar 1,500,000.00 1,193,000.00 850,000.00 1,900,000.00 100.00% 79.53% 56.67% 126.67%
Inventario 800,000.00 900,000.00 1,000,000.00 645,000.00 100.00% 112.50% 125.00% 80.63%
Gastos prepagado 700,000.00 720,000.00 275,000.00 400,000.00 100.00% 102.86% 39.29% 57.14%
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 4,200,000.00 4,113,000.00 4,625,000.00 4,045,000.00 100.00% 97.93% 110.12% 96.31%
Inversiones en acciones 1,300,000.00 1,170,000.00 975,000.00 1,900,000.00 100.00% 90.00% 75.00% 146.15%
Prop. Planta y equipos-neto 950,000.00 1,345,000.00 1,500,000.00 1,200,000.00 100.00% 141.58% 157.89% 126.32%
TOTAL DE ACTIVOS 6,450,000.00 6,628,000.00 7,100,000.00 7,145,000.00 100.00% 102.76% 110.08% 110.78%
Pasivos:
Corrientes:
Prestamo por pagar 1,200,000.00 1,320,000.00 1,240,000.00 1,050,000.00 100.00% 110.00% 103.33% 87.50%
Cuentas por pagar 1,100,000.00 968,000.00 950,000.00 1,950,000.00 100.00% 88.00% 86.36% 177.27%
Impuesto sobre la renta p/pagar 200,000.00 390,000.00 590,000.00 850,000.00 100.00% 195.00% 295.00% 425.00%
Gastos acumulados por pagar 300,000.00 250,000.00 370,000.00 195,000.00 100.00% 83.33% 123.33% 65.00%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 2,800,000.00 2,928,000.00 3,150,000.00 4,045,000.00 100.00% 104.57% 112.50% 144.46%
Capital:
Capital pagado 1,950,000.00 2,100,000.00 2,300,000.00 1,900,000.00 100.00% 107.69% 117.95% 97.44%
Utilidades retenidas 1,700,000.00 1,600,000.00 1,650,000.00 1,200,000.00 100.00% 94.12% 97.06% 70.59%
Total de capital 3,650,000.00 3,700,000.00 3,950,000.00 3,100,000.00 100.00% 101.37% 108.22% 84.93%
TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL 6,450,000.00 6,628,000.00 7,100,000.00 7,145,000.00 100.00% 102.76% 110.08% 110.78%
Explicación:
En este método la empresa generado una variación constante en su liquidez,

reflejando ingresos y a la vez gastos en sus cuentas.
Con respecto a su rentabilidad, la empresa genero muchos ingresos en cada uno de

los años expresados en el ejemplo, los cuales fueron agradables para la empresa,
aumentando su valor adquisitivo.
En la situación financiera de la empresa reflejo algunos cambios no tan significativos

en los diferentes años generados en el ejemplo, ya que a medida que iban
disminuyendo algunas cuentas otras iban aumentando significativamente, lo cual
hace que esas disminuciones o aumentos no se noten tanto al momento de realizar
una comparación entre los años.

Con respecto a su actividad o rotación generada en la empresa, se reflejan algunos
cambios en las cuentas por cobrar y los inventarios en cada uno de los años
expresados en el ejemplo, pero aun así dando resultados positivos a la empresa.
Recomendaciones:
En este método yo tomaría en cuenta las técnicas y procedimientos utilizados en

cada año para algunas cuentas utilizadas en la empresa, para así llegar a un
resultado óptimo y lograr avanzar las fuentes financieras de la empresa sin tener que
afectar ninguna cuenta.
Tomando en cuenta los ingresos que se ha generado en cada año, los cuales han
sido de satisfacción para la empresa, tratando siempre de disminuir los gastos y
aumentando los ingresos sin tantos pagos o deudas, los cuales afectan a la empresa
de una manera desfavorable.
4. Método de Razones
(VALORES EN RD$)
Método de Razones

Partidas 2013 2014 2015 2016
Activos:
Corrientes:
Efectivo en caja y 1,200,000.0 1,300,000.0 2,500,000.0 1,100,000.0
bancos 0 0 0 0
1,500,000.0 1,193,000.0 1,900,000.0
Cuentas por cobrar 0 0 850,000.00 0
1,000,000.0
Inventario 800,000.00 900,000.00 0 645,000.00
Gastos prepagado 700,000.00 720,000.00 275,000.00 400,000.00
TOTAL DE ACTIVOS 4,200,000.0 4,113,000.0 4,625,000.0 4,045,000.0
CORRIENTES 0 0 0 0

Inversiones en 1,300,000.0 1,170,000.0 1,900,000.0
acciones 0 0 975,000.00 0
Prop. Planta y 1,345,000.0 1,500,000.0 1,200,000.0
equipos-neto 950,000.00 0 0 0
6,450,000.0 6,628,000.0 7,100,000.0 7,145,000.0
TOTAL DE ACTIVOS 0 0 0 0

Pasivos:
Corrientes:

1,200,000.0 1,320,000.0 1,240,000.0 1,050,000.0
Prestamo por pagar 0 0 0 0
1,100,000.0 1,950,000.0
Cuentas por pagar 0 968,000.00 950,000.00 0
Impuesto sobre la
renta p/pagar 200,000.00 390,000.00 590,000.00 850,000.00
Gastos acumulados
por pagar 300,000.00 250,000.00 370,000.00 195,000.00
TOTAL PASIVOS 2,800,000.0 2,928,000.0 3,150,000.0 4,045,000.0
CORRIENTES 0 0 0 0

Capital:
1,950,000.0 2,100,000.0 2,300,000.0 1,900,000.0
Capital pagado 0 0 0 0
1,700,000.0 1,600,000.0 1,650,000.0 1,200,000.0
Utilidades retenidas 0 0 0 0
3,650,000.0 3,700,000.0 3,950,000.0 3,100,000.0
Total de capital 0 0 0 0
TOTAL DE PASIVOS 6,450,000.0 6,628,000.0 7,100,000.0 7,145,000.0
Y CAPITAL 0 0 0 0
Razon de liquidez: AÑO 2011 Razon de prueba acida: 2011
Activo corriente 4,200,000.00 1.50 Activo Liquido 2,700,000.00 0.96

Pasivo corriente 2,800,000.00 Total de pasivo circulante 2,800,000.00
2012 2012
2013 2013
2014 2014
Activo corriente 4,045,000.00 1 Activo Liquido 3,000,000.00 0.74

Razones de apalancamiento:
2011
Nivel de endeudamiento=Total de pasivo con terceros 2,800,000.00 0.43
Total de activos 6,450,000.00
2012
Total de pasivo con terceros 2,928,000.00 0.44
2013
2014

Apalancamiento total:
2011
Total del pasivo con tercero 2,800,000.00 0.77
Patrimonio 3,650,000.00
2012
2013
2014
2011
Pasivos totales con Inst. financieras 1,200,000.00 0.33
2012
2013
2014

(VALORES EN MILES DE RD$)
Método de Razones
Partidas 2012 2013 2014 2015

Ventas 11,375,000.00 13,200,000.00 14,650,000.00 19,650,000.00
Menos: Costo de ventas 8,100,000.00 8,100,000.00 7,560,000.00 13,590,000.00
Utilidad bruta 3,275,000.00 5,100,000.00 7,090,000.00 6,060,000.00
Gastos de ventas 1,050,000.00 1,200,000.00 1,900,000.00 2,345,000.00
Gastos geales. Y administrativos 850,000.00 800,000.00 600,000.00 950,000.00
TOTAL DE GASTOS OPERACIONALES 1,900,000.00 2,000,000.00 2,500,000.00 3,295,000.00
Utilidad operacional 1,375,000.00 3,100,000.00 4,590,000.00 2,765,000.00
Menos:Prov. ISR 343,750.00 775,000.00 1,147,500.00 691,250.00
UTILIDAD NETA 1,031,250.00 2,325,000.00 3,442,500.00 2,073,750.00
Razones de actividad:
2011
Veces que rota la cartera CXC= Ventas a credito del periodo 11,340,000.00 15.12 Veces que rotan las cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar promedio 750,000.00 o que han sido cobrada las cuentas xc, con relacion a las ventas
Asumiendo que el 90% de las venta totales fueron a credito

Veces que rotan las cuentas por cobrar
o que han sido cobrada las cuentas xc, con relacion a las ventas 2012
Ventas a credito del periodo 12,600,000.00 21.12
Cuentas por cobrar promedio 596,500.00
2013
2014

Periodo Promedio de Cobro en días:
2013
Cuentas x cobrar promedio x
365 750,000.00 24.14
Ventas netas a 11,340,000.0
crédito 0
Las cuentas por cobrar de las ventas netas a crédito tardan 24.14 días en hacerse
efectivo.
2014
365 596,500.00 17.28
crédito 0
2015
365 425,000.00 11.13
crédito 0
2016
365 950,000.00 19.61
crédito 0

Rotacion de inventario de mercancia:
2011
Rotacion de inventario de mercias= Costo de la mercancias vendidas en el periodo 8,100,000.00 20.25
Inventario promedio de mercancia 400,000.00
La empresa rota 23.75 veces el ineventario en un periodo.
2012
Costo de la mercancias vendidas en el periodo 8,100,000.00 18
2013
Costo de la mercancias vendidas en el periodo 7,560,000.00 15.12
2014
Costo de la mercancias vendidas en el periodo 13,590,000.00 42.14
Días de Inventario a
mano:
2013
Días de inv. A
mano= 365 365 18.02
Veces que rota el
inventario 20.25
Muestra cuantos días la empresa mantiene el
inventario
En los
almacenes. 2014
365 365 20.28
Veces que rota el
inventario 18
2015
365 365 24.14
Veces que rota el
inventario 15.12
2016
365 365 8.66
Veces que rota el
inventario 42.14

Rotación de Activos Fijos
(veces):
2013
11,375,000.0
Ventas 0 11.97
Activos fijos brutos 950,000.00
Muestra cuantas veces las
ventas
cubren las inversiones en
activos fijos
brutos. 2014
13,200,000.0
Ventas 0 9.81
Activos fijos brutos 1,345,000.00
2015
14,650,000.0
Ventas 0 9.77
2016
19,650,000.0
Ventas 0 16.38

Razones de rentabilidad:
2011
Margen bruto de rentabilidad= Utilidad bruta en ventas 3,275,000.00 0.29
Ventas netas 11,375,000.00
Indica el porcentaje de utilidad bruta
respecto a las ventas despues de deducir
los costos de las mercancias vendidas. 2012
Utilidad bruta en ventas 5,100,000.00 0.39
2013
2014
Margen operacional de utilidad:
2011
Margen operacional= Utilidad operacional 1,375,000.00 0.12
Indica el porcentajes de utilidad
en las operaciones que tiene la
empresa luego de deducir los costo 2012
de ventas y el total de gastos Utilidad operacional 3,100,000.00 0.23
de operaciones. Ventas netas 13,200,000.00
2013
Utilidad operacional 4,590,000.00 0.31
2014
Utilidad operacional 2,765,000.00 0.14

Margen neto de utilidad:
2011
Margen de utilida neta= Utilidad neta 1,031,250.00 0.09
Indica el porcentaje de utilidad
neta con relacion las ventas
que la empresa ha obetnido 2012
en un periodo dado. Utilidad neta 2,325,000.00 0.18
2013
Utilidad neta 3,442,500.00 0.23
2014
Utilidad neta 2,073,750.00 0.11
Rendimiento del capital pagado:

2011
Rendimiento del capital pagado= Utilidad neta 1,031,250.00 0.53
Capital pagado 1,950,000.00
Muestra el porcentaje obtenido
por el capital invertido por los accionistas,
producto de las utilidades del periodo. 2012
Utilidad neta 2,325,000.00 1.11
2013
Utilidad neta 3,442,500.00 1.50
2014
Utilidad neta 2,073,750.00 1.09

Rendimiento de la inversion:
2011
Utilidad neta 1,031,250.00 0.16
Activo total 6,450,000.00
Indica el porcentaje de rendimiento
que ha producido el total de los activos
de la empresa con relacion a las utilidades 2012
del periodo. Utilidad neta 2,325,000.00 0.35
2013
Utilidad neta 3,442,500.00 0.48
2014
Utilidad neta 2,073,750.00 0.29
Explicación:
La liquidez generada en este método fue altamente favorable para la empresa en

cada uno de los años expresados en el ejemplo, ya que obtuvo mayores ingresos en
sus activos que en sus pasivos, a diferencia del año 2016, ya que en cada cuenta
los ingresos obtenidos fueron iguales.
En este método se puede decir que la empresa es rentable, ya que su rentabilidad

es sumamente favorable, debido a que en cada año las cuentas de las ventas y los
gastos han ido unidos de la mano, generando mayores ingresos y menores gastos,
lo cual contribuye con la empresa a continuar aumentando su fuente monetaria.
La situación financiera de la empresa obtuvo algunas variaciones de acuerdo a los

años reflejados en la cuenta del capital, los cuales fueron disminuyendo y a la vez
aumentado de varias formas, generando cambios en el patrimonio neto de la
empresa.
De acuerdo a la actividad o rotación generada en la empresa, se reflejan algunos

cambios en sus cuentas por cobrar y los inventarios, dando como resultado la

utilización de algunas técnicas tanto favorables como desfavorables para la
empresa, comprando y vendiendo a distintos montos, tratando de obtener mayores
ingresos.
Recomendaciones:
En mi opinión, en este método la empresa debe investigar una nueva forma de

maximizar sus ingresos de una manera que no tenga que generar tantos gastos ni
de arriesgar sus bienes, de acuerdo a deudas y obligaciones por pagar.
Debe buscar y conocer una buena forma de interpretación de análisis para que
pueda lograr manejar sus intereses, buscar una investigación de mercado favorable
para que pueda y sepa aplicar los precios a sus diferentes productos y servicios,
entre otras técnicas que debería aprender.
Siempre es bueno que las empresas investiguen, busquen, conozcan ya aprendan

diferentes formas, métodos y técnicas que contribuyen y ayuden a la empresa a
mejorar sus ingresos capitales y disminuyan sus gastos para evitar que la empresa
caiga en la quiebra.

CONCLUSION.
Para realizar los análisis de estados financieros debemos tener un previo

conocimiento de lo que son los estándares internacionales de contabilidad e
información financiera; que como estándares tecnológicos, pertenecen al proceso
de globalización y regulación internacional de los sistemas económicos. Uno de sus
propósitos es lograr información contable y financiera comparable.
Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación

financiera y del rendimiento financiero de una entidad. El objetivo de los estados
financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, el
rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de una entidad, que sea útil a una
amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los
estados financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por los
administradores con los recursos que les han sido confiados.
Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos y funcionamiento de

las empresas, toda la información que en ellos se muestra debe servir para conocer
todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos costos y todos los
cambios que se presentaran en ellos a cabo del ejercicio económico, tambi,én para
apoyar la planeación y dirección del negocio, la toma de decisiones, el análisis y la
evaluación de los encargados de la gestión, ejercer control sobre los rubros
económicos internos y para contribuir a la evaluación del impacto que ésta tiene
sobre los factores sociales externos. La interpretación no es más que la
transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita
utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa para
facilitar la toma de decisiones.
El marco de conceptos para la preparación y presentación de estados financieros es

un documento que establece conceptos relacionados con la preparación y
presentación de los estados financieros para usuarios externos. El mismo no es una
Norma Internacional de Contabilidad, y por tanto no define reglas para ningún tipo
particular de medida o presentación. Tampoco tiene poder derogatorio sobre
ninguna Norma Internacional de Contabilidad.
La guía para microentidades que apliquen la NIIF para PYMES emitida por el IASB
pretende ayudar a las microentidades para aplicar los requerimientos de la NIIF
para la PYMES cuando prepare sus Fstados Financieros con propósito de
información general. También incluye solo los requerimientos de la NIIF para las
PYMES que probablemente son los necesarios para una microentidad típica.
Por consecuencia la información contable proporcionada por los diferentes métodos

de Estados Financieros si es relevante para la toma de decisiones, ya que durante
un periodo de

BIBLIOGRAFIA.
phttp://www.nicniif.org/home/novedades/actualizacion-sobre-la-guia-
aramicroentidades-que-aplican-la-norma-niif-para-las-pymes.html
http://www.nicniif.org/home/novedades/actualizacion-sobre-la-guia-
http://plancontable2007.com/niif-nic/nic-normas-internacionales-de-contabilidad/nic-
01.html
https://contabilidad.com.do/normas-internacionales-de-contabilidad-nic/
paramicroentidades-que-aplican-la-norma-niif-para-las-pymes.html
http://www.bancentral.gov.do/bc/junta_monetaria/.COM
phttp://www.nicniif.org/home/novedades/actualizacion-sobre-la-guia-
aramicroentidades-que-aplican-la-norma-niif-para-las-pymes.html
https://contabilidad.com.do/normas-internacionales-de-contabilidad-nic/
paramicroentidades-que-aplican-la-norma-niif-para-las-pymes.html
Mendoza A, A. (1998). Análisis e Interpretación de la Información Financiera.

México: Compañía Editorial Continental
Wild J, J. (2007). Análisis de Estados Financieros. México: Mcgraw-Hill
Meigs, R. (2001). Contabilidad la Base para Decisiones Gerenciales. McGraw-Hill
Libro-Análisis e Interpretación De La Información Financiera, uator: Alberto Garcia

Mendoza.
Libro-Análisis De Estados Financieros 9na. edicion, autor: John J. Wild.
Libro-Administracion Financiera, autora: Guadalupe Angelica Ochoa Setzer.
Libro-Contabilidad: La Base Para Decisiones Gerenciales, undecima edicion, autor:

Robert Meigs.

3er Trabajo Analisis de Estafos Financiero

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

3er Trabajo Analisis de Estafos Financiero

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE SANTIAGO

RECINTO SANTO DOMINGO DE GUZMAN.

´´ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS´´

LUIS ERNESTO ENCARNACION

Yorki Ramírez Montero

SANTO DOMINGO DISTRITO NACIONAL, REPUBLICA

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 1

Para la realización de este trabajo hubo un analisis de manera crítica a la distintas

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 2

1. Estados Financieros, clasificación y tipos de Estados Financieros

Según el reglamento de CONASEV: Los estados financieros son el medio

Según el antiguo PLAN CONTABLE GENERAL REVISADO: Son cuadros que

Por lo tanto, ya podemos dar la siguiente definición propia: Los estados

 Estados Financieros de propósito general:

Estados Financieros Básicos

Los estados financieros básicos son el Balance general, el Estado de

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 3

 Balance General: En este estado deben relacionarse los activos

 Estado de Resultados: La sumatoria de los ingresos, costos,

 Estado de Cambios en el Patrimonio: muestra en forma detallada

 Estado de Cambios en la situación financiera: Este Estado se

 Estado de Flujos de Efectivo: ayuda en la planeación y en la

Estados financieros consolidados

 Estados Financieros de propósito especial:

Son Estados de Propósito Especial aquellos que se preparan para satisfacer

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 4

 El Balance Inicial: Al comenzar sus actividades, todo ente económico

 Los Estados Financieros de Períodos Intermedios: Son aquellos

 Los Estados de Costos: Son aquellos que se preparan para conocer

 El Estado de Inventario: Es aquel que debe elaborarse mediante la

 Los Estados Extraordinarios: Son los que se preparan durante el

 Los Estados de Liquidación: Son aquellos que debe presentar un

 Los Estados Financieros que se presentan a las autoridades con

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 5

2. Activo, clasificación y principales cuentas de activo

Los activos es un bien, recurso o derecho de los que dispone la empresa y

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 6

Un bien tiene valor de cambio cuando existe la posibilidad de:

Un bien tiene valor de uso cuando el ente puede emplearlo en alguna

Es importante mencionar que la cuenta de activo se encuentra clasificada en:

Los activos que una empresa posee se clasifican dependiendo de su liquidez,

 Activos Circulantes o Corrientes. Se definen como aquellos activos que

-Caja y Bancos. Está constituida por moneda de curso legal, o sus

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 7

-Clientes. Corresponde a las deudas que los terceros tienen con la

-Documentos o Cuentas por cobrar. Representan derechos exigibles

-Almacén o Inventarios.- Lo constituyen los bienes de una empresa

 Activo Fijo No Corrientes. Son los activos utilizados en el negocio y no

-Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Tiene por objeto a) el uso de los

-Terrenos. Importe de los costos de adquisición de los terrenos

-Edificios. Valor de la construcción propiedad de la empresa, deben

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 8

-Inversiones A Largo Plazo. Son colocaciones de dinero en las cuales

Las cuentas de activos, tanto circulantes como fijos, se incluyen en el

 Activo Diferido. Representan una erogación efectuada por servicios que se

-Bienes y servicios pagados anticipadamente que originan un derecho

-Gastos de instalación. Importes pagados por la empresa con objeto de

Tipo de activo Clasificación Ejemplos

Activos Tangibles: No depreciables: Terrenos

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 9

3. Pasivo, clasificación y principales cuentas de pasivo

Yorki Ramírez 1-16-4460. Pág.- 10

Ósea, este consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en