1. Evalué la situación financiera de Tire City Inc.

¿Qué tan bien está funcionando la

empresa? Determinando e interpretando las siguientes razones financieras:  Liquidez. 
Análisis de Rentabilidad.

Indicadores de 1993 1994 1995

rentabilidad
Retorno sobre el 11,85% 12,75% 13,25%
activo ROA
Retorno Sobre la 18,28% 20,18% 20,64%
Inversión de
Capitales (ROIC
Retorno Sobre el 23,87% 24,53% 23,73%
Patrimonio (ROE)
Utilidad por acción $0,38 $0,45 $0,51
(EPS)

Margen de Utilidad 4,80% 4,90% 5,06%

 A través del ROA podemos analizar que la rentabilidad de la empresa es bastante

positiva ya que elevó en los años 1994 y 1995 desde un 11,85% hasta un 13,25%
esto quiere decir que aumento su numero de ventas con la misma cantidad de
activos.

 En el Retorno sobre la inversión de Capitales (ROIC) este también nos entrega

valores positivos ya que en 1993 , 1994 y 1995 fueron aumentando desde un 18,28
hasta un 20,64 en el año 1995, esto nos indica que la empresa cuenta con una
capacidad de generar una alta rentabilidad en base al capital invertido.

 En el Retorno Sobre el Patrimonio (ROE) una mes mas vemos valores alentadores
ya que los valores van desde un 23,87% a un 23,73%, lo cual nos indica que la
capacidad que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas por cada dólar
invertido es bien aceptable.

 Utilidad por acción (EPS) Aca visualizamos que la empresa está generando $0,38
por cada acción en términos de rentabilidad en el año 1993, luego en 1994 un $0,45
para luego en 1995 obtener un $0,51.

 El margen de utilidad de la empresa nos muestra un promedio del 5% en los 3 años

analizados, esto es positivo ya se interpreta que la empresa es estable en el tiempo.

2. Basado en las proyecciones del señor Martin para 1996 con ventas de $28.206.000
dólares, para 1997 con ventas de $33.847.000 dólares y confiando en los demás supuestos
entregados en el caso, prepare las proyecciones de la proforma de Tire City Inc., los estados
de resultados y balances para finales de los años 1996 y 1997. Como hipótesis preliminar,
cualquier nuevo financiamiento será a través de deuda bancaria. Asumir que toda la deuda
(es decir, la deuda existente y cualquier nueva deuda bancaria) devenga intereses a la
misma tasa del 10%

Estados de Resultados 1995 1996 1997

Ingresos operacionales $23.505 $28.206 $33.847

Costos operacionales $13.612 $16.334 $19.601

Utilidad operacional $9893 $11872 $14.246
Ventas, generales y $7471 $8965 $10758
gastos administrativos
Depreciación $213 $213 $333
Intereses sobre la deuda $94 $78 $65
Utilidad antes de $2.115 $2.615 $3.089
impuestos
Impuestos $925 $1110 $1332
Utilidad después de $1190 $1505 $1.757
impuesto
Dividendos $240 $288 $346
Utilidades retenidas $950 $1217 $1412

Balance Activos
Caja y Equivalentes $706 $847 $1017
Cuentas por cobrar $3652 $4382 $5259
Inventario $2190 $1625 $2190
Total Activos $6548 $6855 $8466
Corrientes
Plantas y equipos $4163 $6163 $6563
brutos
Depreciación -$1.728 $1970 $2246
acumulada
Plantas y equipos netos $2435 $4474 $4487
Total Activos $8983 $11328 $12953
Pasivos
Porción circulante $125 $125 $125
de la deuda a largo
plazo
Cuentas por pagar $1440 $1656 $1904
Gatos diferidos $1653 $743 $331
Total pasivos $3218 $2524 $2360
corrientes
Deuda a largo plazo $750 $2625 $2900
Total pasivos $3968 $5149 $5260

Patrimonio
Acciones ordinarias $1135 $1135 $1135
Utilidades retenidas $3880 $5044 $6557
Total patrimonio $5015 $6179 $7692

Total Pasivo y $8983 $11328 12953

Patrimonio

3. Usando las proyecciones de las proformas, evaluar la futura situación financiera de Tire
City a partir de finales de 1997. ¿Tire City estará en una situación financiera más fuerte o
débil dentro de dos años? Determinando e interpretando las siguientes razones financieras:
 Liquidez.  Análisis de Rentabilidad.

Indicadores de 1995 1996 1997

Rentabilidad
Retorno sobre el 13,25% 13,29% 13,57%
Activo (ROA)
Retorno sobre la 20,64% 17,10% 16,59%
inversión de
Capitales (ROIC)
Retorno Sobre el 23,73% 24,36% 22,84%
Patrimonio (ROE)
$0,71 $0,61 $0,65
Utilidad por Acción
(EPS)
Margen de Utilidad 5,06 5,33 5,19

 El indicador ROA nos indica que la rentabilidad de la empresa seguirá estable en los
próximos años.

 En el indicador ROE pese a que en 1995 los indicadores registraban un 20,64% en

los siguientes años disminuyen a 17,10% y 16,59% que demuestra un menor
crecimiento durante los periodos de 1996 y 1997, esto se puede deber al proceso de
construcción del almacén
  En relación a la liquidez que obtuvo la empresa la disminución en los periodos 1996
y 1997 no reflejan una preocupación real para la empresa, ya que su disminución se
produce principalmente producto de la inversión que se realiza en el almacén. Por
esto pese a que financieramente los números indican que se encuentra un poco más
débil en relación al periodo 1993-1995, la empresa aun así registra indicadores
bastante positivos, por lo que sigue siendo una empresa que cumple con sus
obligaciones en el corto plazo (liquidez), además de ser rentable para sus accionistas

4. Cuál sería el impacto en las necesidades de financiamiento externo de Tire City Inc., a
finales de 1996, si:
a. El inventario no se redujera a finales de 1996.
b. Los gastos diferidos crecieran menos de lo esperado en 1996.

Estados de Resultados Reducido No reducido

1995 1996
Ingresos operacionales $28.206 $28.206

Costos operacionales $16.334 $16.334

Utilidad operacional $11872 $11872
Ventas, generales y gastos $8965 $8965
administrativos
Depreciación $213 $213
Intereses sobre la deuda $78 $78
Utilidad antes de impuestos $2.615 $2.615
Impuestos $1110 $1110
Utilidad después de impuesto $1505 $1505
Dividendos $288 $288
Utilidades retenidas $1217 $1217

Balance y activos
Caja y Equivalentes $847 $847
Cuentas por cobrar $4382 $4382
Inventario $1625 $2.190
Total Activos Corrientes $6855 $7420
Plantas y equipos brutos $6163 $6163
Depreciación acumulada $1970 $1970
Plantas y equipos netos $4474 $4474
Total Activos $11328 $11893
Pasivos
Porción circulante $125 $125
de la deuda a largo
plazo
Cuentas por pagar $1656 $1656
Gastos diferidos $743 $1308
Total pasivos $2524 $3089
corrientes
Deuda a largo plazo $2625 $2625
Total pasivos $5149 $5714

Patrimonios
Acciones ordinarias $1135 $1135
Utilidades retenidas $5044 $5044
Total patrimonio $6179 $6179

Total Pasivo y $11328 $11893

Patrimonio

Indicadores de Reducido 1996 No reducido 1996

rentabilidad
Retorno sobre el 13,29% 12,65%
activo ROA
Retorno Sobre la 17,10% 17,10%
Inversión de
Capitales (ROIC
Retorno Sobre el 24,36% 24,36%
Patrimonio (ROE)
Utilidad por acción $1,07 $1,07
(EPS)

Margen de Utilidad 5,34% 5,34%

a: Si comparamos la tabla en Reducido y No reducido nos damos cuenta que en el Retorno

de la inversión el resultado se ve alterado en un menor porcentaje, esto quiere decir que la
empresa tendrá menor utilidad para cumplir sus obligaciones.

b: Si los gastos diferidos crecieran menos de lo esperado en 1996, en los activos se

aumentaría la deuda a largo plazo, pero nos beneficia al momento de poder pagar las
deudas a corto plazo ya que tendré más dinero para respaldar las deudas.