UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS

FACULTAD DE INGENIERÍA - PROYECTO CURRICULAR

GESTIÓN DE PROYECTOS DE INGENIERÍA -EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
TALLER No 7 JUNIO 19 de 2020 -Docente: GABRIEL LOZANO DÍAZ

1. Una empresa maderera desea reemplazar una vieja máquina fresadora, la que costó hace 6
años $ 48.000 y tiene actualmente un valor de libros de $ 24.000 con una depreciación lineal
anual de $4.000. La máquina alternativa tiene una vida útil de sólo 4 años, pero significará
un ahorro de costos de operación pasando de $ 142.000 actuales a $ 120.000 anuales con la
nueva máquina.

El valor de adquisición de la nueva máquina es de $ 40.000 y requiere de terrenos

adicionales por un valor adicional de $ 40.000 si se hace el negocio, la empresa vendedora
acepta la máquina antigua en parte de pago cotizándola en $8.000. Al cabo de 4 años, la
máquina tendrá un valor residual igual a cero.

Las ventas anuales son actualmente de $ 400.000, pero con la nueva máquina aumentarían en
$5.000 el primer año, $ 6.000 el segundo, $ 9.000 el tercero, y $ 10.000 el cuarto año.
Considere una tasa del 10%.

Determine si la decisión de reemplazo es conveniente.

2. ¿Qué variables condicionan que las personas tomen distintas decisiones con la misma
información?

3. Comente la siguiente información "Como su nombre lo indica, para construir un flujo de caja
se deben considerar sólo los ingresos y egresos que ocasiona el proyecto".

4. e estudia la posibilidad de implementar un proyecto de producción de maletines ejecutivos

Para hombre, lo que implica una inversión $120.000. después de hacer los respectivos
estudios establecidos en la formulación de proyectos, se estimó que se obtendrían ventas por
$95.000 en el primer año. Parece ser un negocio fructífero, pero se debe considerar los
gastos fijos que serán de $35.000 y los gastos variables que serán de $30.000. con estos
gastos se obtendrá una utilidad de $30.000. se pide realizar el correspondiente análisis de
sensibilidad y explicar los resultados

Para tal fin se propone los siguientes datos

Ventas de $70.000; $80.000; $100.000; $110.000

Gastos variables $20.000, $25.000; $35.000; $40.000

Nota las cifras están expresadas en miles de $

5. El proyecto trajes finos de la empresa confecciones El Emporio, que requiere una inversión de
245.000 euros, es financiado por recursos propios y externos, estos últimos provenientes de un
préstamo bancario con un plazo de 5 años con las siguientes tasas de interés variables para cada uno
de los años.

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TALLER No 7 JUNIO 19 de 2020 -Docente: GABRIEL LOZANO DÍAZ
AÑO 1% AÑO 2% AÑO 3% AÑO 4% AÑO 5%
Tasa de interés Kd 8,15% 8,15% 7,62% 9,71% 9,18%
Tasa de impuestos sobre las
utilidades 35,00% 33,00% 32,00% 31,00% 30,00%

Las variables que conforman el costo de los recursos propios para los 5 años de vida del proyecto son:

AÑO 1% AÑO 2% AÑO 3% AÑO 4% AÑO 5%

Rentabilidad libre de riesgo
efectiva anual 4,00% 4,00% 3,00% 4,00% 3,00%
Rentabilidad del mercado 12,00% 13,00% 13,00% 12,00% 10,00%
Betas de la empresa o empresas
similares 1,20 0,90 1,00 1,30 1,30

El pasivo, el patrimonio (recursos propios) y los activos proyectados para cada uno de los años son los
siguientes:

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Total Pasivo 73.500,00 267.454,66 239.221,25 230.272,44 223.903,05 215.278,97

Total Patrimonio 171.500,00 326.884,56 411.318,71 498.661,31 592.683,49 691.160,13

Total Activo 245.000,00 594.339,22 650.539,96 728.933,75 816.586,54 906.439,10

Con base en lo anterior, determinar el WACC para cada periodo de vida del proyecto.
Calcular el costo de los recursos propios utilizando el modelo CAPM, para cada período del proyecto

6. El estudio de mercado de un proyecto que pretende producir lentes de contacto ha indicado

que puede dominar el 25% del mercado nacional en el primer año de operación del proyecto;
30% en el segundo año y 35% en el tercero y en los posteriores.

En el mercado nacional se venden 400.000 pares de lentes al año, con un crecimiento del 2%
anual. Los lentes se venden a $21.000/par.

El proyecto se montará en el presente año con un costo de $850.000.000 ($400.000.000 en

equipo y maquinaria $450.000.000 en la planta).

El equipo y maquinaria podrán producir los lentes durante un periodo de diez años, al cabo
del cual no tendrán valor comercial alguno; la planta se venderá a los diez años por su valor
de libros. Las depreciaciones son lineales; la del equipo y maquinaria, en 10 años y la de la
planta, en 20 años.

Los costos fijos anuales para operar y mantener la planta son de $350.000.000. Los costos
variables de producción son de $11.000/par.

Sobre las utilidades se paga un impuesto de 30%. Su ponga que la venta de la planta no está
sujeta a impuestos.
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El costo de oportunidad del dinero para el empresario es del 8% anual efectivo.

a) Calcule el VPN y la TIR, e interprete los resultados

b) Ahora suponga que por las características del bien que produce el proyecto los precios de
venta se incrementan de acuerdo con la inflación general de la economía que es del
3,15% para toda la vida útil del proyecto, mientras los costos de los insumos se
incrementan de acuerdo a la inflación del sector así: (para el primer año del proyecto la
inflación es del 3%. Para el segundo año es del 3,02%, para el tercer año del 3,2% y a
partir del cuarto año es del 3,4%.). calcule el VPN y la TIR e interprete los resultados.
c) Presente el flujo de caja a precios del año cero, calcule el VPN y la TIR
d) Compare los resultados de los literales a, b, y c y explique los resultados