1

1Análisis Bonos Soberanos de Colombia, España y Estados Unidos.

integrantes:

Cristina Lopez Torres – código:1911981486

Laura Daniela Gómez Castelblanco - código:1911981194

Rosember Molina Rodríguez - código:1821982477

Juan Manuel Naranjo Betancur - código:1911981582

Tutor
Juan Carlos Rojas.

Politécnico Grancolombiano Institución Universitaria

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Contables
Investigación Formativa.
Colombia 2020.
 2
Introducción e información general.

Los bonos de soberanos o bonos del Estado son una modalidad de bono que emiten los

países para financiarse y que para su propietario se supone que generan intereses fijos

durante la duración de este hasta su vencimiento, generalmente pueden negociarse entre 1 a

30 años

En este documento vamos a analizar el comportamiento y la variación actual de los bonos

soberanos de 3 países que son Colombia, España y Estados Unidos y emitiremos un juicio

de cual país puede ofrecer mayores oportunidades para invertir en bonos soberanos a 10

años.

La rentabilidad de estos bonos puede ser de renta fija en periodos regulares de un año, a

esto se le llama cupones, las obligaciones indexadas van a fluctuar según los niveles de

confianza del mercado, estos bonos son intercambiables y convertible en dinero fácilmente.
 3
Tabla de contenido
Bonos Soberanos de Colombia...........................................................................................4
Bonos Soberanos de Estados Unidos:.................................................................................4
Bonos Soberanos de España:..............................................................................................5
Análisis de Inversión.....................................................................................................5
Lista de referencias.................................................................................................................7
Apéndice.................................................................................................................................8
 4

Bonos Soberanos de Colombia

En el mes de enero de 2020, Colombia colocó bonos soberanos a 10 años por 1.842,9

millones de dólares en el mercado internacional, la cual supero en un 5% la meta de

emisión que estaba presupuestada, pero en la segunda semana del mes de mayo la

calificadora de riesgos Fitch, bajo la calificación de Colombia a BBB- , igualmente ocurrió

con la calificadora de riesgos “Standard & Poor‘s la cual desde el mes de marzo nos

calificó en BBB-, ambas justifican sus calificaciones en: la caída del precio del petróleo, las

medidas implementadas para combatir el Covid -19 y la baja perspectiva de crecimiento, si

a todo esto le sumamos la caída de las remesas y la fuga de capitales que ocasionan una

situación como esta, nos arroja un panorama negativo, por todas estas razones el interés de

los bonos soberanos de colombianos es muy superior a los de los bonos de países como

España y Estados Unidos, por lo que son considerados una inversión de alto riesgo.

Bonos Soberanos de Estados Unidos:

Todo indica que los tipos de los bonos Tesoro de Estados Unidos a 10 años podrían caer
en los próximos meses, incluso podrían llegar a interese del 0%,
 5

Bonos Soberanos de España:

El rendimiento del bono a 10 años en agosto del 2019, había caído casi un 100% en el año y

roza el 0% eso significa que España se financia casi gratis, la rentabilidad del bono español

llego mínimos históricos y estaba a un paso de intereses negativos, con la entrada de la

crisis del coronavirus, los bonos en mayo del 2020 llegaron a 0.710, lo que demuestra una

diferencia abismal frente a la tasa de interés de los bonos soberanos de Colombia.

Análisis de Inversión

La situación actual de la economía es muy compleja y es una situación similar para todos

los países del mundo, hay pronósticos que calculan que en el 2020 casi ningún país va a

tener crecimiento económico, debido a los recursos que van a tener que destinar para
 6
inyectar a las economías internas, lo que obligara a los países a endeudarse muy por

encima de los niveles actuales y a aumentar el déficit fiscal.

Para nuestro análisis vamos a utilizar un indicador llamado Spread que consiste en

mostrar la diferencia en las tasas de interés que pagan los bonos de países en vías de

desarrollo vs los de Estados Unidos en el que vamos a incluir a España un país del primer

mundo:

Si las noticias de la primera economía del mundo tienen una perspectiva poco alentadora

y eso que los bonos soberanos del tesoro EE.UU son considerados la inversión más segura,

para evitar poner todos los huevos en una sola canasta, realizaremos la inversión así:

70% en bonos del tesoro norteamericanos y 30% en bonos españoles, desistimos

invertir en bonos colombianos a pesar de que ofrecen una mayor rentabilidad porque sus

posibilidades para salir de la crisis actual es mucho más lenta e insegura.

 7
Lista de referencias

economía. (2020). S&P mantuvo calificación de Colombia en BBB-, pero rebajó su

perspectiva a negativa. Dinero.

SS&P mantuvo calificación de Colombia en BBB-, pero rebajó su perspectiva a negativa.

(2020). Dinero.

Colombia coloca bonos por unos US$1.842,9 millones en mercado internacional

https://forbes.co/2020/01/22/economia-y-finanzas/colombia-coloca-bonos-por-unos-us1-
8429-millones-en-mercado-internacional/

Fitch baja calificación de Colombia a BBB- con perspectiva negativa.

https://www.dinero.com/economia/articulo/fitch-baja-calificacion-de-colombia/283785

Santamaria J. 2020. No hay calificación que valga.

https://www.dinero.com/opinion/columnistas/articulo/no-hay-calificacion-que-valga-por-
jose-miguel-santamaria/284026.

Impactos globales del Covid – 19: retos y oportunidades para Colombia.

https://youtu.be/ClamtkmmS98.

Michael. K 20202 Los bonos a 10 años podrían caer en picado: Malas noticias para los
bancos.https://es.investing.com/analysis/los-bonos-a-10-anos-podrian-caer-en-picado-
malas-noticias-para-los-bancos-200436054.