ACTIVO FINANCIERO

Es un activo intangible que provee al poseedor el derecho de recibir del emisor un flujo
futuro de dinero. Un activo financiero se convierte en un pasivo para su emisor y un activo
para su poseedor. Son representaciones del capital de una empresa. Ejemplos: acciones,
fondos comunes de inversión, derechos, títulos valores, depósitos bancarios, valores
mobiliarios, cuotas de participación en fondos de inversión, opciones, swaps, etc.

Al mismo tiempo genera obligaciones tanto para el poseedor como para el emisor, por
ejemplo, para el emisor, la de cumplir con la promesa de pago del importe pactado. El
concepto de activo financiero está asociado a dos nociones fundamentales en finanzas:
beneficio y riesgo. El poseedor de un activo siempre se encuentra expuesto a estas dos
variables, debido a que por un lado podría hacerse acreedor a una gran rentabilidad o a la
pérdida total o parcial de su inversión.

Los activos financieros son de dos tipos principalmente: acciones (representan parte del
capital de una empresa), títulos de deuda (bonos del gobierno o de instituciones privadas).

Los activos financieros permiten diversificar el riesgo, esto consiste en poder evitar la
concentración del capital invertido en un solo tipo de acción y poder optar por una cartera
distinta de los mismos. De esta manera no solo mantiene su negocio principal sino que
puede generar ingresos adicionales por otras inversiones comerciales o financieras.

Funciones básicas de los activos financieros:

.Ser fuente de financiamiento: a fin de proveer de los fondos necesarios para llevar a cabo
proyectos de inversión.

.Diversificación de riesgos: posibilitan la transferencia de fondos por parte de quienes

tienen exceso de liquidez a quienes los invertirán en los activos reales; es decir, la
canalización de fondos, permitiendo a su vez la canalización del ahorro.

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Son aquellos agentes económicos que tienen como función ser el nexo entre ofertantes y
demandantes de fondos de financiamiento. Sin los intermediarios financieros sería muy
difícil lograr un intercambio de fondos de forma dinámica pues la existencia de ellos nos
ahorran un trabajo de determinación muy importante y costoso: la evaluación del riesgo.
Las instituciones financieras cuentan con una variedad de herramientas para evaluar la
capacidad crediticia de los agentes deficitarios (solicitantes del crédito), razón por la cual
el agente superavitario minimiza al máximo su riesgo de pérdida de su dinero, lo que
vuelve más dinámico el proceso de intercambio entre estos dos participantes; sin la
presencia de los intermediarios financieros este proceso seria lento y costoso.

Los valores emitidos por un intermediario financiero serán más atractivos que colocar
fondos directamente al público. Los agentes superavitarios y deficitarios pueden ser las
familias, empresas o gobierno.

6.1.Funciones

Transformación de plazos

Cuando acudimos a un banco normalmente tratamos de colocar nuestros fondos al menor

plazo posible, ya que indica menor riesgo. En cambio cuando asumimos el otro rol, el de
solicitante de dinero, lo queremos a un largo plazo. Los bancos tienen que transformar
esas fuentes de financiamiento, sus pasivos en activos a plazos más largos. Esto es lo que
llamamos proceso de transformación. El intermediario financiero cobra un spread o un
margen de beneficio sobre la tasa que está pagando.

Transformación de montos

Los bancos asumen un pasivo (el dinero que reciben en depósitos) atomizado entre
muchos depositantes. Por otro lado tienen un activo (los prestamos colocados)
concentrado en pocos clientes por mucho más dinero.

Transformación de riesgo

Cuando solicitamos un crédito en un banco regularmente fiscalizado, el riesgo debería ser

menor al de muchas empresas o al de alguna por lo menos. Cuando un banco otorga un
crédito, normalmente asume un riesgo mayor. Hay un diferencial de riesgo.

Proporcionan un mecanismo de liquidez o un mecanismo de pago

Los bancos entregan documentos (certificados de depósitos) y de alguna manera

posibilitan que exista liquidez hasta en los propios préstamos que otorgan, dándole una
mayor fluidez financiera a todo el circuito. Todos estos factores están sumados en el
spread.

Spread: es la ganancia que obtienen las entidades financieras producto de su actividad

principal, es decir, en el diferencial entre la tasa activa (la que cobran por los préstamos
colocados) y la pasiva (la que el banco paga por los depósitos captados).